流動性跟蹤：高額外資持續(xù)進場

1、目錄一周概覽：高額外資持續(xù)進場4一周資金供給：北上資金凈流入持續(xù)高位5一周股票供給：解禁市值回落9一周市場成交概況：市場情緒降溫11風險提示122020 年 1 月 22 日流動性跟蹤2圖表目錄 HYPERLINK l _TOC_250008 圖表 1.股市一周概覽4 HYPERLINK l _TOC_250007 圖表 2. 上周 ETF 份額上升，結構上中證 500 漲幅最大5圖表 3. 權益型基金倉位情況6圖表 4. 新發(fā)基金潛在配置股票規(guī)模為 238.04 億元6 HYPERLINK l _TOC_250006 圖表 5. 北上資金凈流入延續(xù)高位6 HYPERLINK l _TOC_2

2、50005 圖表 6. 上周北上資金增持的公司股票流通占比變動最高為 8.72%7圖表 7. RQFII ETF 凈申購規(guī)模上升8圖表 8. 兩市融資余額上升8圖表 9. 證監(jiān)會核發(fā) 3 家企業(yè) IPO 批文9圖表 10. 前周實施定增 2 起9 HYPERLINK l _TOC_250004 圖表 11. 解禁市值略有回落，解禁股減持規(guī)模上升9 HYPERLINK l _TOC_250003 圖表 12. 產(chǎn)業(yè)資本凈增持環(huán)比下降10 HYPERLINK l _TOC_250002 圖表 13. 上周全市場換手率下降10 HYPERLINK l _TOC_250001 圖表 14. 行業(yè)主力資

3、金流向下行11 HYPERLINK l _TOC_250000 圖表 15. 漲跌停比例下降112020 年 1 月 22 日流動性跟蹤3一周概覽：高額外資持續(xù)進場北上資金凈流入維持高位，供給規(guī)模企穩(wěn)。上周 ETF 份額上升，結構上中證 500 漲幅最大。股票型基金倉位下降，混合型基金倉位下降。潛在配置股票規(guī)模為 238.04 億元（前值 263.05 億元）。北上資金凈流入增速減緩，全周資金凈流入 195.51 億元，賣中買中為上周北上資金投資趨勢。上周 RQFII ETF 凈申購規(guī)模上升，南方 A50 規(guī)模上升。場內杠桿上升，融資余額環(huán)比上升 0.88%。解禁市值下降，解禁股減持規(guī)模上升。

4、上周新股核發(fā)數(shù)量為 3 家，前周實施定增 2 起。IPO 方面，截止到 2020 年 1 月 17 日，據(jù)中國證監(jiān)會的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，IPO 已過會 56 家，待上會 380 家，已過會與待上會家數(shù)比值為 0.147。上周解禁股市值 961.35 億元（前值 973.68 億元），環(huán)比增量-12.23 億元。解禁股減持規(guī)模 79.46 億元（前值 46.33 億元）。成交量略有縮水，市場情緒降溫。市場單周累計成交額 31,805.45 億元（前值 36,503.73 億元），環(huán)比下降 12.87%；全市場自由流通換手率上升至 2.21% （前值 2.80%），減少 0.59 個百分點。上周漲跌停比降

5、為 3.66。圖表 1.股市一周概覽指標最新數(shù)據(jù)上一周周環(huán)比趨勢備注ETF 凈流入1666.911648.721.1%創(chuàng)業(yè)板、上證 50、滬深300、中證 500股票型基金倉位86.7%87.4%-0.7%-混合型基金倉位59.34%59.97%-0.63%-資金供給新募基金567.73690.00-17.72%-陸股通195.51207.94-5.98%滬股通+深股通RQFII ETF 凈申購0.310.220.09-融資余額10,411.5210,320.61+0.88%-新股核發(fā)數(shù)量330-股票供給定向增發(fā)實募總額4.510-!-IPO 已過會/未過會 56（）/380（）-限售股解禁市

6、值961.45973.68-12.23-重要股東增減持市值-112.13-87.92-27.53%-市場交投周換手率2.21%2.8%-0.59%-申萬一級 28 個行業(yè)資行業(yè)資金流向6/28，22/28-金流向周漲跌停比3.6613.489.82-資料來源： 萬得，中銀國際證券2020 年 1 月 22 日流動性跟蹤4一周資金供給：北上資金凈流入持續(xù)高位上周 ETF 份額上升，結構上中證 500 漲幅最大。ETF 方面，權益類 ETF 份額上周上升至 1,666.91 億份， 環(huán)比（+1.10%）。分板塊看，中證 500（+1.00%）、創(chuàng)業(yè)板（+0.66%）和滬深 300（+0.22%）份

7、額上升， 上證 50（-2.52%）份額下降。行業(yè)角度看，TMT（+5.77%）、金融地產(chǎn)（+5.40%）和資源（+4.23%） 份額上漲，工業(yè)（-0.85%）和消費（-2.15%）份額下降。圖表 2. 上周 ETF 份額上升，結構上中證 500 漲幅最大2502001501005015%10%5%0%-5%-10%50040030020010015%10%5%0%-5%-10%-15%0-15%18/1 18/4 18/7 18/10 19/1 19/4 19/7 19/10 20/10-20%18/1 18/4 18/7 18/10 19/1 19/4 19/7 19/10 20/1上證5

8、0 環(huán)比增速滬深300 環(huán)比增速2001501005050%40%30%20%10%0%-10%-20%50040030020010050%40%30%20%10%0%-10%0-30%18/1 18/4 18/7 18/10 19/1 19/4 19/7 19/10 20/10-20%18/1 18/4 18/7 18/10 19/1 19/4 19/7 19/10 20/1中證500環(huán)比增速創(chuàng)業(yè)板環(huán)比增速資料來源：萬得，中銀國際證券股票型基金倉位下降，混合型基金倉位下降。機構倉位方面，股票型基金最新倉位 86.70%（環(huán)比-0.70%），混合型基金最新倉位 59.34%（環(huán)比-0.63%）

9、。新發(fā)基金方面，上周共發(fā)行公募基金 63 支。其中，發(fā)行規(guī)?？傆?567.73 億元（前值 690.00 億元），環(huán)比（-17.72%），規(guī)模略有降幅，潛在配置股票規(guī)模為 238.04 億元（前值 263.05 億元），可配權益占比為 41.93%。2020 年 1 月 22 日流動性跟蹤5圖表 3. 權益型基金倉位情況圖表 4. 新發(fā)基金潛在配置股票規(guī)模為 238.04 億元（% ）（% ）916290608958888756865485528483508248500450400350300250200150100500（億元） 股票型（左軸）混合型（右軸）其中:混基其中:股基潛在配置股票金

10、額2018-01 2018-052018-092019-01 2019-052019-092020-0118/0118/0418/0718/1019/0119/0419/0719/10資料來源：萬得，中銀國際證券資料來源：萬得，中銀國際證券北上資金凈流入延續(xù)高位。上周陸股通合計凈流入 195.51 億元（前值 207.94 億元），北上資金凈流入規(guī)模環(huán)比減少 5.98%。具體的，上周滬股通凈流入 75.38 億元（前值 71.17 億元），環(huán)比增量 4.21億元，深股通凈流入 120.13 億元（前值 136.77 億元），環(huán)比增量-16.64 億元。上周陸股通的投資策略為賣中買中，從持股數(shù)量

11、上看，上周北上資金在市值 100 億元以下、100 億元到 500 億元之間和大于500 億元的股票凈買入量占陸股通凈買入總量的比值分別為 11.52%、51.22%和 37.27%；而股票凈賣出量占陸股通凈賣出總量的比值分別為 11.06%、53.85%和 35.09%，中票獲得外資青睞，賣中買中成北上資金投資新趨勢。圖表 5. 北上資金凈流入延續(xù)高位400（億元）3002001000-100-200-300滬市凈買入深市凈買入北上凈買入2018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-01資料來源：萬得，中銀國際證券2

12、020 年 1 月 22 日流動性跟蹤6上周北上資金增持的公司股票流通占比變動最高為 8.72%，減持的公司股票流通占比變動最低為-8.56%。上周滬股通增持前 3 名為橫店影視、三六零和福萊特，流通占比變動為 8.72%、8.69%和 8.06%； 滬股通減持前 3 名為香飄飄、拉夏貝爾和榮泰健康，流通占比變動為-8.56%、-3.98%和-3.8%；上周深股通增持前 3 名為順鑫農業(yè)、雪人股份和深南電路，流通占比變動為 1.89%、1.52%和 1.31%；深股通減持前 3 名為一心堂、超圖軟件和碩貝德，流通占比變動為-1.21%、-1.11%和-0.9%。圖表 6. 上周北上資金增持的公

13、司股票流通占比變動最高為 8.72%滬股通增持前 10排名代碼公司流通占比變動(%)股價變動(%)1603103.SH橫店影視8.721.922601360.SH三六零8.69(0.04)3601865.SH福萊特8.06(1.53)4601939.SH建設銀行4.69(1.12)5601869.SH長飛光纖4.55(4.19)6603871.SH嘉友國際3.80(1.65)7603730.SH岱美股份3.57(3.11)8603283.SH賽騰股份3.4310.659603833.SH歐派家居3.151.6810603305.SH旭升股份2.7211.92滬股通減持前 10排名代碼公司流通占

14、比變動(%)股價變動(%)1603103.SH橫店影視8.721.922601360.SH三六零8.69(0.04)3601865.SH福萊特8.06(1.53)4601939.SH建設銀行4.69(1.12)5601869.SH長飛光纖4.55(4.19)6603871.SH嘉友國際3.80(1.65)7603730.SH岱美股份3.57(3.11)8603283.SH賽騰股份3.4310.659603833.SH歐派家居3.151.6810603305.SH旭升股份2.7211.92深股通增持前 10排名代碼公司流通占比變動(%)股價變動(%)1603103.SH橫店影視8.721.922

15、601360.SH三六零8.69(0.04)3601865.SH福萊特8.06(1.53)4601939.SH建設銀行4.69(1.12)5601869.SH長飛光纖4.55(4.19)6603871.SH嘉友國際3.80(1.65)7603730.SH岱美股份3.57(3.11)8603283.SH賽騰股份3.4310.659603833.SH歐派家居3.151.6810603305.SH旭升股份2.7211.92深股通減持前 10排名代碼公司流通占比變動(%)股價變動(%)1603103.SH橫店影視8.721.922601360.SH三六零8.69(0.04)3601865.SH福萊特8

16、.06(1.53)4601939.SH建設銀行4.69(1.12)5601869.SH長飛光纖4.55(4.19)6603871.SH嘉友國際3.80(1.65)7603730.SH岱美股份3.57(3.11)8603283.SH賽騰股份3.4310.659603833.SH歐派家居3.151.6810603305.SH旭升股份2.7211.922020 年 1 月 22 日資料來源：萬得，中銀國際證券流動性跟蹤7上周 RQFII ETF 凈申購規(guī)模上升，南方 A50 規(guī)模上升。RQFII ETF 份額上升，為 23.02 億份（前值22.70 億份），環(huán)比上升 1.41%。港交所股票型 RQ

17、FII ETF 申購方面，上周凈申購合計 0.31 億份， 前一周同期值為 0.22 億份，環(huán)比增加 0.09 億份。指標 ETF 南方 A50 最新規(guī)模為 11.48 億份（前值11.44 億份），環(huán)比上升 0.35%。RQFII ETF 資金態(tài)度與滬港通北上資金近期走向表明海外資金持續(xù)看好 A 股市場。圖表 7. RQFII ETF 凈申購規(guī)模上升圖表 8. 兩市融資余額上升2.01.51.00.50.0-0.5 18/01-1.0-1.5-2.0（億份）18/04181614121018/07 18/10 19/01 19/04 19/07 19/10 20/01 8642(億元)（%

18、）12,0001210,000118,000106,0009-2.54,00082,0007060股票型ETF份額變動(左軸) 南方A50規(guī)模（右軸）融資余額（左軸）融資買入額占A股成交額（右軸）資料來源：萬得，中銀國際證券資料來源：萬得，中銀國際證券融資余額環(huán)比增加 0.88%。場內杠桿資金方面，兩市融資余額上升至 10,411.52 億元，前值 10,320.61億元，環(huán)比（+0.88%）；融資買入成交額占全市場成交額的比例為 10.32%，環(huán)比減少 0.17 個百分點。2020 年 1 月 22 日流動性跟蹤8一周股票供給：解禁市值回落證監(jiān)會核發(fā) 3 家企業(yè) IPO 批文，前周定向增發(fā)募

19、集金額 4.51 億元。IPO 方面，上周新股核發(fā)數(shù)量為 3家，未披露企業(yè)籌資總額。截止到 2020 年 1 月 20 日，據(jù)中國證監(jiān)會的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，IPO 已過會 56 家，待上會 380 家，已過會與待上會家數(shù)比值為 0.147。而一級半市場發(fā)行方面，前周實施定增 2 起，募集資金 4.51 億元，其中現(xiàn)金認購比例 100%。圖表 9. 證監(jiān)會核發(fā) 3 家企業(yè) IPO 批文圖表 10. 前周實施定增 2 起300250200150100500122,500.0（億元）7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1011 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1011 1

20、2 1201720182019102,000.0861,500.041,000.02500.00120（億元）（% ）100806040200.00募集資金（左軸）核發(fā)數(shù)量（右軸）定向增發(fā)募集金額（左軸） 其中:現(xiàn)金認購比例（右軸）18/01 18/04 18/07 18/10 19/01 19/04 19/07 19/10 20/01資料來源：萬得，中銀國際證券資料來源：萬得，中銀國際證券解禁市值略有回落，解禁股減持規(guī)模上升 。上周解禁股市值 961.35 億元（前值 973.68 億元），環(huán)比增量-12.23 億元。解禁股減持規(guī)模 79.46 億元（前值 46.33 億元）。圖表 11.

21、解禁市值略有回落，解禁股減持規(guī)模上升1,8001,5001,200900600300（億元）（億元）90807060504030201000到期解禁市值（左軸） 解禁股減持（右軸）18/118/318/518/718/918/1119/119/319/519/719/919/1120/1資料來源：萬得，中銀國際證券重要股東產(chǎn)業(yè)資本凈增持-112.13 億元，環(huán)比（-87.92%），占比全 A 股市值 2.52%。上周我國 A 股市場上，共有 469 家上市公司重要股東在二級市場進行了相關交易：其中 71 家上市公司股票被增持，占比 15.14%；398 家上市公司股票被減持，占比 84.86%

22、。2020 年 1 月 22 日流動性跟蹤9圖表 12. 產(chǎn)業(yè)資本凈增持環(huán)比下降（億元）（億元）40200-20-40-60-80-100-120-140-160-180-200-220-240-2605,0004,6004,2003,8003,4003,000圖表 13. 上周全市場換手率下降（億元）（% ）60,00050,00040,00030,00020,00010,00006.05.04.03.02.01.00.018/118/418/7 18/10 19/119/419/7 19/10 20/12018-012018-062018-112019-042019-09產(chǎn)業(yè)資本凈增持（左

23、軸）WIND全A（右軸）單周累計成交額（左軸）周內平均換手率（右軸）資料來源：萬得，中銀國際證券資料來源：萬得，中銀國際證券2020 年 1 月 22 日流動性跟蹤10一周市場成交概況：市場情緒降溫上周市場換手率 2.21%，行業(yè)主力資金流向下行。上周市場成交量有所回落，市場單周累計成交額31,805.45 億元（前值 36,503.73 億元），環(huán)比下降 12.87%；全市場自由流通換手率上升至 2.21% （前值 2.80%），減少 0.59 個百分點。上周行業(yè)主力資金流向下行，按申萬一級行業(yè)統(tǒng)計， 28 個行業(yè)中有 27 個行業(yè)呈資金凈流出態(tài)勢，22 個行業(yè)資金凈流入率環(huán)比下降。交通運輸

24、、非銀金融、紡織服裝漲幅居前，凈流入率分別為 0.39%（環(huán)比+5.23%）、-3.48%（環(huán)比+2.76%）和-3.19%（環(huán)比+2.34%）； 商業(yè)貿易領跌，其主力凈流入率為 7.32%，環(huán)比-7.18%。圖表 14. 行業(yè)主力資金流向下行行業(yè)分類2020/1/17 2020/1/102020/1/3 2019/12/27行業(yè)分類 2020/1/172020/1/102020/1/3 2019/12/27采掘-5.45-3.74-0.90-1.85農林牧漁-6.67-4.323.18-4.68化工-3.32-3.74-2.00-1.97食品飲料-0.910.77-2.09-2.81鋼鐵-6

25、.64-3.49-1.91-0.77休閑服務-7.18-1.39-2.010.94有色金屬-3.59-4.540.642.36醫(yī)藥生物-3.45-2.25-2.69-3.99建筑材料-6.2-3.53-1.900.14公用事業(yè)-3.3-4.21-2.95-4.13建筑裝飾-4.61-4.261.51-3.81交通運輸0.39-4.84-3.39-3.49電氣設備-4.41-2.66-2.68-3.27房地產(chǎn)-5.26-4-2.43-1.37機械設備-3.32-3.2-2.47-2.03電子-2.4-1.97-3.08-4.33國防軍工-4.15-2.960.64-3.70計算機-2.35-0.

26、99-2.21-5.86汽車-2.89-2.15-1.77-3.60傳媒-4.25-2.31-0.04-2.32家用電器-4.97-1.01-1.42-2.68通信-3.33-2.140.10-4.98紡織服裝-3.19-5.53-3.64-2.49銀行-8.25-5.340.66-1.42輕工制造-2.71-2.15-0.79-2.93非銀金融-3.48-6.24-1.29-4.82商業(yè)貿易-7.32-0.14-2.19-4.35綜合-5.85-3.8-1.72-0.07資料來源：萬得，中銀國際證券市場情緒持續(xù)降溫，漲跌停比下降。全周市場漲跌停比為 3.66（前值 13.48），周內日均漲停家數(shù)走低，市場情緒降溫。圖表 15. 漲跌停比例下降30012020010010080060-10040-200-30020-4000周內平均每日漲停家數(shù)（左軸）周內平均每日跌停家數(shù)（左軸）漲跌停比（右軸）2018-01 2018-03 2018-05 2018-07 2018-09 2018-11 2019-01 2019-03 2019-05 2019-07 2019-09 2019-11 2020-01