先進陶瓷材料系列研究之三：尾氣處理用陶瓷材料行業(yè)

1、目錄 HYPERLINK l _TOC_250011 蜂窩陶瓷載體是汽車尾氣后處理系統(tǒng)中的核心部件 3 HYPERLINK l _TOC_250010 蜂窩陶瓷應用廣泛 3 HYPERLINK l _TOC_250009 蜂窩陶瓷載體是尾氣處理的核心部件 4 HYPERLINK l _TOC_250008 國六標準要求汽車尾氣處理系統(tǒng)升級，所需蜂窩陶瓷載體種類增加、技術要求提升 5 HYPERLINK l _TOC_250007 蜂窩陶瓷載體產(chǎn)業(yè)鏈分工 8 HYPERLINK l _TOC_250006 蜂窩陶瓷載體市場規(guī)模提升空間大 9 HYPERLINK l _TOC_250005 全球市

2、場空間有望提升 50%至250 億元 9 HYPERLINK l _TOC_250004 中國市場空間有望提升 3.5 倍至 200 億元 9 HYPERLINK l _TOC_250003 市場競爭格局：國外長期壟斷，國內本土企業(yè)在細分領域競爭力增強 11 HYPERLINK l _TOC_250002 投資建議 13 HYPERLINK l _TOC_250001 風險提示 14 HYPERLINK l _TOC_250000 相關報告匯總 14插圖目錄圖 1： 蜂窩陶瓷的截面具有多種形式 3圖 2： 蜂窩陶瓷的應用 3圖 3： 直通式載體與壁流式載體對比 4圖 4： 國三至國六階段排放標

3、準變化 5圖 5： 各階段排放法規(guī)下汽車尾氣處理技術路線 6圖 6： 國六標準下尾氣處理所需蜂窩陶瓷載體 6圖 7： 國六柴油車（上圖）、汽油車（下圖）尾氣后處理系統(tǒng)中蜂窩陶瓷載體的相對位置 6圖 8： 國六標準較國五標準對蜂窩陶瓷載體的技術指標要求提升 7圖 9： 內燃機尾氣后處理產(chǎn)業(yè)鏈及代表性公司（以柴油車為例） 8圖 10： 全球汽車尾氣處理用蜂窩陶瓷載體市場空間測算 9圖 11： 輕型汽車和重型柴油車國六標準執(zhí)行時間 10圖 12： 中國汽車尾氣處理用蜂窩陶瓷載體市場空間測算 10圖 13： 蜂窩陶瓷載體市場競爭格局 12圖 14： 國內外主要蜂窩陶瓷載體生產(chǎn)企業(yè)比較 12DONGXI

4、NG SECURITIES東興證券深度報告P3基礎化工行業(yè)：尾氣處理用陶瓷材料行業(yè)：蜂窩陶瓷載體是核心部件，市場規(guī)模提升空間大蜂窩陶瓷載體是汽車尾氣后處理系統(tǒng)中的核心部件20 世紀 70 年代，美國聯(lián)邦政府對汽車尾氣排放控制標準趨嚴。在此背景下，美國康寧公司發(fā)明了堇青石蜂窩陶瓷作為尾氣后處理催化劑涂覆的載體，為尾氣后處理化學反應提供了高效的反應中心。汽車尾氣后處理系統(tǒng)以蜂窩陶瓷載體為核心逐漸發(fā)展起來。蜂窩陶瓷應用廣泛蜂窩陶瓷是一種新型結構陶瓷產(chǎn)品，因其內部構造類似蜂窩性狀而得名。其均勻分布的蜂孔斷面形狀可分為六角形、正方形、三角形、圓形等幾何圖形。圖1：蜂窩陶瓷的截面具有多種形式資料來源： C

5、NKI， 東興證券研究所蜂窩陶瓷制品由于具有很多平行流通孔道，因此氣體流通的壓力損失小，在整個構件內流量分布良好，再加上蜂窩陶瓷的薄壁網(wǎng)狀結構，因而質量輕、比強度高、比表面積大，廣泛應用于熱交換器、散熱器、催化劑載體、隔音材料等。圖2：蜂窩陶瓷的應用P4東興證券深度報告基礎化工行業(yè)：尾氣處理用陶瓷材料行業(yè)：蜂窩陶瓷載體是核心部件，市場規(guī)模提升空間大DONGXING SECURITIES資料來源： 奧福環(huán)保招股說明書，東興證券研究所蜂窩陶瓷可由多種材質制成，主要材質有堇青石、鈦酸鋁、碳化硅、氧化鋯、氮化硅等。其中堇青石材質的蜂窩陶瓷具備與各種催化劑活性組分匹配性較好、孔壁薄、比表面積大、熱膨脹系

6、數(shù)小等特點，應用最為廣泛。工業(yè)上一般選擇高品質的高嶺土、滑石、氧化鋁等合成堇青石蜂窩陶瓷。蜂窩陶瓷的制備工藝主要以擠壓成型為主。其中，制備的核心技術主要體現(xiàn)在控制熱膨脹系數(shù)、壁厚、孔密度等，對原料的純度和配比、成型模具、擠出工藝、燒結工藝均有較高的要求。蜂窩陶瓷載體是尾氣處理的核心部件蜂窩陶瓷載體是汽車尾氣后處理系統(tǒng)中的核心部件。用于內燃機尾氣后處理系統(tǒng)中承載涂覆催化劑或捕捉顆粒物的蜂窩陶瓷稱為蜂窩陶瓷載體。載體的主要功能是為催化劑提供足夠的承載涂覆表面積，將尾氣中的 NOX、HC、CO 等有害物質通過氧化或還原反應轉化為無害物質，也可通過載體本身壁內微孔結構過濾尾氣中碳煙顆粒（PM）。蜂窩陶

7、瓷載體在涂覆催化劑之后，封裝并集成于內燃機尾氣后處理系統(tǒng)中，隨內燃機裝配于整車之上。根據(jù)尾氣流過方式不同，蜂窩陶瓷載體主要分為直通式載體和壁流式載體。其中，直通式載體主要包括 SCR載體、DOC 載體、ASC 載體、TWC 載體；壁流式載體主要包括 DPF 和 GPF。上述載體中，TWC 載體和 GPF 用于汽油車，SCR 載體、DOC 載體、ASC 載體和 DPF 用于柴油車。直通式載體：涂覆催化劑的直通式載體對尾氣催化轉化效率主要與催化劑有關，蜂窩陶瓷載體比表面積大，為催化劑提供足夠的涂覆空間，并且其特殊結構的熱力學性質也會影響催化劑對尾氣的轉化效率，即載體的蜂窩薄壁結構和較輕的重量，致使

8、已涂覆的載體達到催化劑高效反應觸發(fā)溫度所需要的熱量較少，因而可快速響應發(fā)動機啟動過程中對尾氣處理的要求。壁流式載體：碳煙顆粒物的過濾效率主要與壁流式載體的物理結構有關，如孔隙率、中值孔徑與孔分布等，但涂覆催化劑的壁流式載體有助于碳煙顆粒物燃燒并延長載體再生周期。圖3：直通式載體與壁流式載體對比DONGXING SECURITIES東興證券深度報告P5基礎化工行業(yè)：尾氣處理用陶瓷材料行業(yè)：蜂窩陶瓷載體是核心部件，市場規(guī)模提升空間大載體結構載體種類結構差異結構圖示材料差異直通式載體SCR載體、DOC載體、ASC載體和TWC載體等氣流可從載體每一個孔道不受阻攔地直接通過，壁較薄，孔密度較高孔隙率較低

9、壁流式載體柴油機顆粒過濾器（DPF）和汽油機顆粒過濾器（GPF）在直通式結構的基礎上，交替封堵孔道，孔道側壁上均勻分布眾多微孔（1014m），形成一種捕捉、攔截、過濾碳煙顆粒物作用的結構，壁較 厚，孔密度較低結構多孔，孔隙率較高資料來源： 奧福環(huán)保招股說明書，東興證券研究所國六標準要求汽車尾氣處理系統(tǒng)升級，所需蜂窩陶瓷載體種類增加、技術要求提升國六標準是全球范圍內最嚴苛的標準之一。我國用 19 年時間完成了歐美地區(qū)過去約 27 年的汽車尾氣排放標準升級歷程。從國一至國五，我國的排放限值基本參照歐洲排放標準，但執(zhí)行時間均較同級別歐洲標準有所延遲。進入國六階段，我國的排放指標與歐洲、美國、日本等地

10、區(qū)的同級別排放標準相當，部分指標甚至更為嚴苛。與國五相比，國六標準中輕型車排放指標明顯加嚴，重型車排放加嚴平均在 50%以上。輕型車的污染物排放指標中，CO、THC 的國六 b 限值較國五收緊 50%，NMHC 收緊 49%，NOX收緊 42%，PM 收緊 33%。重柴車的污染物排放指標中，NOX的國六 b 限值較國五收緊 80%，THC 收緊 72%，PM 收緊 50%。圖4：國三至國六階段排放標準變化污染物 實施時間CO汽油重柴(mg/km) (mg/kWh)THC汽油重柴(mg/km) (mg/kWh)NMHC汽油(mg/km)NOX汽油重柴(mg/km) (mg/kWh)N2O汽油(m

11、g/km)PM汽油重柴(mg/km) (mg/kWh)PN汽油重柴(個/km)（個/kWh)NH3重柴（ ppm)國三201123002100200660150500050100國四2014100015001004608035002520國五201710001500100460686020004.5206.0*1011國六a201970015001001306860400204.5106.0*10118.0*101110國六b20215001500501303535400203.0106.0*1011 8.0*101110國六b較國五-50%不變-50%-72%-49%-42%-80%n.a-

12、33%-50%不變n.an.a資料來源： 生態(tài)環(huán)境部， 東興證券研究所國六標準下，汽車尾氣處理系統(tǒng)升級，相應的陶瓷載體需求增加。由于汽油車和柴油車的尾氣成分和發(fā)動機原理不同，汽油車和柴油車的尾氣處理技術具有較大差異。為滿足國六標準的排放要求，汽油車和柴油車均P6東興證券深度報告基礎化工行業(yè)：尾氣處理用陶瓷材料行業(yè)：蜂窩陶瓷載體是核心部件，市場規(guī)模提升空間大DONGXING SECURITIES需進行尾氣處理系統(tǒng)的升級。汽油車：新增 GPF 系統(tǒng)在國五標準下：輕型車主要使用 TWC（三元催化器）處理裝置；在國六標準下，對于汽油發(fā)動機的顆粒物排放有嚴格的限制要求，因此在優(yōu)化 TWC 的基礎上，必須

13、加裝 GPF（汽油機顆粒捕集器）來強化顆粒物處理。柴油車：升級 SCR 系統(tǒng)、新增 ASC 系統(tǒng)，重柴車還需新增 DOC、DPF在國五標準下，輕型柴油車主要使用 EGR（廢氣再循環(huán)裝置）+DOC+DPF，重型柴油車主要使用釩基 SCR 處理裝置；在國六標準下，輕型柴油車和重型柴油車須在國五柴油機的基礎上加裝、升級一系列機內凈化、后處理裝置，主流技術路徑有 EGR 路線（EGR+DOC +DPF +SCR +ASC）與無 EGR 路線（DOC+DPF+ SCR(HI)+ASC）兩種。圖5：各階段排放法規(guī)下汽車尾氣處理技術路線尾氣處理路線車型國四國五國六柴油車輕柴EGR+DOCEGR+DOC+DP

14、F有EGR：EGR+DOC +DPF +沸石分子篩SCR +ASC無EGR：DOC+DPF+ 沸石分子篩SCR(HI)+ASC重柴釩基SGR釩基SGR汽油車所有車輛TWCTWCTWC+GPF資料來源： CNKI， 東興證券研究所圖6：國六標準下尾氣處理所需蜂窩陶瓷載體車型尾氣處理技術裝置處理對象所需催化劑材料汽油車三元催化器(TWC)HC、CO、NOX蜂窩陶瓷載體、氧化鋁涂層、鈰鋯固溶體（助催化劑）、貴金屬汽油機顆粒捕集器(GPF)PM、PN蜂窩陶瓷載體、氧化鋁涂層柴油車柴油氧化催化器(DOC)CO、HC蜂窩陶瓷載體、氧化鋁涂層、貴金屬柴油機顆粒捕集器（DPFPM、PN蜂窩陶瓷載體、氧化鋁涂層

15、選擇性催化還原器(SCR)NOX蜂窩陶瓷載體、氧化鋁涂層、釩基催化劑（國六標準需用銅和沸石）氨泄露催化器(ASC)NH3蜂窩陶瓷載體、氧化鋁涂層、銅和沸石廢氣再循環(huán)裝置(EGR)廢氣-資料來源： 新材料在線， 東興證券研究所圖7：國六柴油車（上圖）、汽油車（下圖）尾氣后處理系統(tǒng)中蜂窩陶瓷載體的相對位置DONGXING SECURITIES東興證券深度報告P7基礎化工行業(yè)：尾氣處理用陶瓷材料行業(yè)：蜂窩陶瓷載體是核心部件，市場規(guī)模提升空間大蜂窩陶瓷載體位置資料來源： 奧福環(huán)保招股說明書，東興證券研究所國六標準下，汽車尾氣處理所需各類陶瓷載體的技術要求相應提升。圖8：國六標準較國五標準對蜂窩陶瓷載體

16、的技術指標要求提升P8東興證券深度報告基礎化工行業(yè)：尾氣處理用陶瓷材料行業(yè)：蜂窩陶瓷載體是核心部件，市場規(guī)模提升空間大DONGXING SECURITIES類別國六階段國五階段直通式載體壁流式載體直通式載體TWC載體： GPF：對稱孔結構（孔密度：300孔/平方英寸，壁厚8mil）TWC載體： 孔密度更高（600750孔/平孔密度較高（400孔/平方英方英寸），寸），汽油車用載體壁厚：23mil，壁厚：35mil，產(chǎn)品規(guī)格尺寸較?。ㄖ睆揭划a(chǎn)品規(guī)格尺寸較小（直徑一般小于143.8mm），般小于143.8mm），耐熱沖擊性較高（700）耐熱沖擊性較高（700）DOC載體、SCR載體、ASC載SCR

17、載體： 孔密度較低（300400孔/平方英寸），壁厚：57mil，產(chǎn)品規(guī)格尺寸較大（直徑范圍：190mm330mm），耐熱沖擊性較低（600）體： DPF：孔密度提高（400600孔/平對稱孔或非對稱孔結柴油車用載體方英寸），壁厚：34mil，構（孔密度：300孔/平產(chǎn)品規(guī)格尺寸較大（直徑范方英寸，壁厚圍：190mm330mm），912mil）耐熱沖擊性較高（700）資料來源： 奧福環(huán)保招股說明書，東興證券研究所蜂窩陶瓷載體產(chǎn)業(yè)鏈分工內燃機尾氣后處理系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈包括催化劑產(chǎn)業(yè)鏈（載體廠商、催化劑涂覆廠商、封裝廠商）、主機廠商、整車廠商。催化劑產(chǎn)業(yè)鏈的具體分工如下：載體廠商：主要生產(chǎn)用于內燃機尾氣

18、后處理系統(tǒng)中承載涂覆催化劑或捕捉顆粒物的各類載體；催化劑涂覆廠商：主要對載體進行活性組分及催化劑的涂覆處理，進而完成催化器產(chǎn)品的整體化；封裝廠商：利用金屬外殼和無機纖維襯墊對涂覆后的載體進行包裹，并添加其他組件形成內燃機尾氣后處理系統(tǒng)后，銷售給主機廠、整車廠商使用。圖9：內燃機尾氣后處理產(chǎn)業(yè)鏈及代表性公司（以柴油車為例）DONGXING SECURITIES東興證券深度報告P9基礎化工行業(yè)：尾氣處理用陶瓷材料行業(yè)：蜂窩陶瓷載體是核心部件，市場規(guī)模提升空間大資料來源： 奧福環(huán)保招股說明書，東興證券研究所蜂窩陶瓷載體市場規(guī)模提升空間大全球市場空間有望提升 50%至 250 億元全球汽車尾氣處理用蜂

19、窩陶瓷載體的市場規(guī)模約 170 億元，預計 2025 年提升 50%至 250 億元。以全球四大主要汽車市場歐洲、美國、日本和中國的汽車產(chǎn)量為基礎測算，2017 年全球新車市場及汽車后市場的蜂窩陶瓷載體市場需求量約為 49620 萬升，市場需求金額約 170 億元；2025 年全球新車市場及汽車后市場的蜂窩陶瓷載體市場需求量預計提升 50%至 74100 萬升，市場需求金額提升 50%至 250 億元。圖10：全球汽車尾氣處理用蜂窩陶瓷載體市場空間測算全球汽車尾氣處理用陶瓷蜂窩載體市場規(guī)模測算（億元）2017年2025年新車用蜂窩陶瓷載體市場規(guī)模（萬升）38,12055,400汽車后市場用蜂窩

20、陶瓷載體市場規(guī)模（萬升）11,50018,700合計需求量（萬升） 49,62074,100平均單價（元/升）33.71合計需求金額（億元） 167.27249.79資料來源： 奧福環(huán)保招股說明書，東興證券研究所中國市場空間有望提升 3.5 倍至 200 億元我國國六排放標準已開始逐步實施。根據(jù)生態(tài)環(huán)境部要求，我國從 2019 年 7 月 1 日起對重柴車燃氣汽車、P10東興證券深度報告基礎化工行業(yè)：尾氣處理用陶瓷材料行業(yè)：蜂窩陶瓷載體是核心部件，市場規(guī)模提升空間大DONGXING SECURITIES從 2020 年 7 月 1 日起對重柴車城市車輛、從 2021 年 1 月 1 日起對輕型

21、汽車、從 2021 年 7 月 1 日起對所有重柴車實施國六 a 標準，從 2021 年 1 月 1 日起對燃氣汽車、從 2023 年 7 月 1 日起對所有車輛實施國六b 標準。圖11：輕型汽車和重型柴油車國六標準執(zhí)行時間車輛類型實施范圍國六a階段實施時間國六b階段實施時間重型柴油車燃氣汽車全國2019年7月1日2021年1月1日城市車輛2020年7月1日2023年7月1日所有車輛2021年7月1日輕型汽車所有車輛廣州等2019年3月1日2023年7月1日多數(shù)東部地區(qū)2019年7月1日全國2021年1月1日資料來源： 生態(tài)環(huán)境部， 東興證券研究所在國五升級國六的過程中（20182023 年）

22、，我國汽車尾氣處理用蜂窩陶瓷載體的市場規(guī)模有望從 2018 年的 44 億元提升至 2023 年的 200 億元，其中柴油車用蜂窩陶瓷載體的市場規(guī)模有望從 22 億元提升至近 80億元。假設 2023 年國六標準全部實施完成，預計 20182023 年國內汽油車、柴油車用蜂窩陶瓷載體市場規(guī)模 CAGR 分別約 41%和 29%。圖12：中國汽車尾氣處理用蜂窩陶瓷載體市場空間測算基礎假設1：假設20192023年中國汽車產(chǎn)量與2018年持平汽車類型中國2018年產(chǎn)量（萬輛） 單車使用陶瓷載體的體積（升） SCRDOCDPFTWCGPF柴油車重型商用車173.6220715輕型商用車25.0962

23、.14.5乘用車5.52-1.262.7汽油車乘用車2218.352.162.16基礎假設2：價格假設（元/升） SCRDOCDPFTWCGPF國五555014045-國六（較國五提價20%）666016854200國內汽車尾氣處理用陶瓷蜂窩載體市場規(guī)模測算（億元） 按2018年汽車產(chǎn)量測算國五國六增幅CAGR(20182023年)汽油車21.56121.71464%41%TWC載體21.5625.87GPF載體95.83柴油車22.0177.46252%29%SCR載體19.9323.91DOC載體0.307.65DPF載體1.7945.90合計43.58199.17357%36%資料來源：

24、 Wind， 奧福環(huán)保招股說明書， 東興證券研究所DONGXING SECURITIES東興證券深度報告基礎化工行業(yè)：尾氣處理用陶瓷材料行業(yè)：蜂窩陶瓷載體是核心部件，市場規(guī)模提升空間大P11市場競爭格局：國外長期壟斷，國內本土企業(yè)在細分領域競爭力增強蜂窩陶瓷載體的供應長期處于國外壟斷狀態(tài)，近年來，國內企業(yè)在國內柴油商用貨車用載體領域取得技術突破。長期以來，蜂窩陶瓷載體的全球市場供應由美國康寧公司和日本 NGK 公司壟斷，二者合計約占全球蜂窩陶瓷載體 85%以上市場份額，蜂窩陶瓷載體的制造技術和產(chǎn)品標準的發(fā)展亦由這兩家公司主導推動。我國部分科研單位從 20 世紀 80 年代開始試制堇青石蜂窩陶瓷

25、載體。因技術研發(fā)和制造工藝難度較高，國內在該領域的發(fā)展一直較為落后。經(jīng)過 30 余年的科研和生產(chǎn)實踐摸索，直到近些年，以奧福環(huán)保、王子制陶、宜興化機等為代表的國內蜂窩陶瓷廠商才取得技術突破，國內企業(yè)在汽油車、輕型柴油車載體市場的競爭力不斷增強，但全球汽車尾氣處理載體市場（尤其是重型柴油車用大尺寸蜂窩陶瓷載體）由美國康寧和日本 NGK 公司主導的市場格局未發(fā)生根本改變。美國康寧公司：成立于 1851 年，于 20 世紀 70 年代發(fā)明了經(jīng)濟高效的蜂窩陶瓷載體，其產(chǎn)品已成為全球車輛催化劑載體的標準?？祵幊掷m(xù)為汽油和柴油車輛開發(fā)出更高效、耐用的陶瓷載體和過濾器。康寧在美國的紐約州、弗吉尼亞州以及中國

26、、德國和南非均設有陶瓷載體和過濾器產(chǎn)品的生產(chǎn)基地?？祵幱?20 世紀 80 年代初期進入中國市場，并于 2001 年開始在中國上海投資生產(chǎn)汽油車用蜂窩陶瓷載體產(chǎn)品； 2018 年，康寧在合肥投資設立新工廠用于生產(chǎn)國六標準下汽油車的 GPF 產(chǎn)品。目前康寧在中國設廠主要從事汽油車用小尺寸載體的生產(chǎn)，在柴油車用大尺寸載體領域尚未準備產(chǎn)能。日本 NGK 公司（日本礙子）：成立于 1919 年，是全球汽車、電子等行業(yè)陶瓷產(chǎn)品的主要供應商，主要產(chǎn)品包括汽車配件（火花塞、預熱塞）、精密陶瓷（蜂窩陶瓷載體、切削工具、陶瓷封裝基板、多層印刷線路板）等。在汽車尾氣凈化領域，NGK 公司提供蜂窩陶瓷載體、過濾器、

27、高精度傳感器等產(chǎn)品。 NGK 公司于 2001 年在我國蘇州設立子公司建設蜂窩陶瓷項目，2003 年投產(chǎn)并于 2005 年開始批量生產(chǎn)蜂窩陶瓷產(chǎn)品。山東奧福環(huán)?？萍脊煞萦邢薰荆撼闪⒂?2009 年（公司前身創(chuàng)導科技成立于 2002 年），于 2012 年開始布局車用蜂窩陶瓷載體領域，目前是國內領先企業(yè)之一。公司已為國六標準實施儲備了全系列、多規(guī)格蜂窩陶瓷載體產(chǎn)品，公司與國內外相關主要催化劑廠商、發(fā)動機、整車廠商的臺架測試和道路測試工作持續(xù)進行并已取得多項型式檢驗公告。公司研發(fā)并商業(yè)化量產(chǎn)的全系列適合國四、國五和國六標準的蜂窩陶瓷載體，直接供應優(yōu)美科、莊信萬豐、巴斯夫、重汽橡塑、威孚環(huán)保、貴研

28、催化、中自環(huán)保等國內外主要催化劑廠商，并成功進入國內外知名整車或主機廠商的供應商名錄，包括中國重汽、濰柴動力、玉柴動力、云內動力、康明斯、戴姆勒等。公司自 2018 年進入美國商用貨車后市場，成為 AP、Skyline等公司的一級供應商，2019 年陸續(xù)擴大了北美商用貨車后市場核心客戶并開發(fā)韓國等非北美地區(qū)客戶，產(chǎn)品已應用于國六標準要求相近的美國現(xiàn)行排放標準，為國內將要全面實施的國六標準提供了國產(chǎn)化基礎。宜興王子制陶有限公司：成立于 2004 年，主要從事汽車尾氣凈化陶瓷材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2017年 5 月，國瓷材料完成對王子制陶 100%股權的收購。目前，公司生產(chǎn)的國六用汽油機和柴油機

29、蜂窩陶瓷載體均已實現(xiàn)批量生產(chǎn)，在國內國六市場和國外后市場及船機市場開拓良好。其中，汽油機方面，GPF和薄壁 TWC 均已進入主要客戶主機廠公告目錄且從 2019 年下半年開始進行批量銷售，尤其是 GPF 產(chǎn)P12東興證券深度報告基礎化工行業(yè)：尾氣處理用陶瓷材料行業(yè)：蜂窩陶瓷載體是核心部件，市場規(guī)模提升空間大DONGXING SECURITIES品性能優(yōu)異，質量穩(wěn)定，進口替代效果顯著；柴油機方面，公司主要以國內主流主機廠為開拓目標，SCR及 DPF 已完全實現(xiàn)批量生產(chǎn)，也通過了國外主要催化劑公司驗證，為國六實施做好了充分準備。宜興非金屬化工機械廠有限公司：創(chuàng)建于 1957 年，2001 年由國企

30、改制為股份制企業(yè)，是一家以微孔陶瓷、結構陶瓷為核心的國家重點高新技術企業(yè)。目前產(chǎn)品主要有：蜂窩陶瓷、全自動陶瓷過濾機、無機陶瓷膜及液固分離裝置、高溫陶瓷膜及氣固分離裝置、耐腐蝕耐磨泵機、硫酸吸收塔承重條梁、大型耐高溫陶瓷氣流粉碎機。凱龍藍烽新材料科技有限公司：成立于 2011 年，是集蜂窩陶瓷載體和機動車尾氣凈化催化劑的國家高新技術企業(yè)。公司主要生產(chǎn)蜂窩陶瓷載體、柴油車尾氣凈化催化劑（DOC、SCR、CDPF）、氣體機車用催化劑、汽油車尾氣凈化催化劑和固定源催化劑。2014 年 6 月，凱龍高科技股份有限公司收購其 100%股權。圖13：蜂窩陶瓷載體市場競爭格局中國-王子制陶, 其他公司, 12%1%中國-奧福環(huán)保,1%美國康寧公司,