財(cái)務(wù)報(bào)告模板-以萬科為例

1、目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc454207776 1.企業(yè)概況1 HYPERLINK l _Toc454207777 2.財(cái)務(wù)報(bào)表分析1 HYPERLINK l _Toc454207778 2.1資產(chǎn)負(fù)債表1 HYPERLINK l _Toc454207779 2.2利潤(rùn)表2 HYPERLINK l _Toc454207780 2.3現(xiàn)金流量表5 HYPERLINK l _Toc454207781 3.財(cái)務(wù)績(jī)效分析5 HYPERLINK l _Toc454207782 3.1盈利能力分析5 HYPERLINK l _Toc454207783 3.2營(yíng)運(yùn)能

2、力分析6 HYPERLINK l _Toc454207784 3.3償債能力分析6 HYPERLINK l _Toc454207785 3.4開展能力分析7 HYPERLINK l _Toc454207786 4.杜邦分析8 HYPERLINK l _Toc454207787 5.行業(yè)分析 PAGEREF _Toc454207787 h 9 HYPERLINK l _Toc454207788 6.總結(jié)101、企業(yè)概況萬科企業(yè)股份成立于1984年，總部位于中國(guó)深圳市福田區(qū)梅林路63號(hào)萬科建筑研究中心，現(xiàn)任董事長(zhǎng)為王石。1988年進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)，1991年成為深圳證券交易所第二家上市公司。經(jīng)過二十

3、多年的開展，成為國(guó)內(nèi)最大的住宅開發(fā)企業(yè)，業(yè)務(wù)覆蓋珠三角、長(zhǎng)三角、環(huán)渤海三大城市經(jīng)濟(jì)圈以及中西部地區(qū)，共計(jì)53個(gè)大中城市。年均住宅銷售規(guī)模在6萬套以上，銷售規(guī)模持續(xù)居全球同行業(yè)首位。萬科以其持續(xù)增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)以及標(biāo)準(zhǔn)透明的公司治理結(jié)構(gòu)贏得了投資者的廣泛認(rèn)可。公司在開展過程中先后入選?福布斯?“全球200家最正確中小企業(yè)、“亞洲最正確小企業(yè)200強(qiáng)、“亞洲最優(yōu)50大上市公司排行榜；屢次獲得?投資者關(guān)系?等國(guó)際權(quán)威媒體評(píng)出的最正確公司治理、最正確投資者關(guān)系等獎(jiǎng)項(xiàng)。經(jīng)過多年努力，萬科逐漸確立了在住宅行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：“萬科成為行業(yè)第一個(gè)中國(guó)著名商標(biāo)，旗下“四季花城、“城市花園、“金色家園等品牌得到各地消費(fèi)者

4、的接受和喜愛；公司研發(fā)的“情景花園洋房是中國(guó)住宅行業(yè)第一個(gè)專利產(chǎn)品和第一項(xiàng)創(chuàng)造專利；公司物業(yè)效勞通過全國(guó)首批ISO9002質(zhì)量體系認(rèn)證；公司創(chuàng)立的萬客會(huì)是住宅行業(yè)的第一個(gè)客戶關(guān)系組織。同時(shí)也是國(guó)內(nèi)第一家聘請(qǐng)第三方機(jī)構(gòu)，每年進(jìn)行全方位客戶滿意度調(diào)查的房地產(chǎn)企業(yè)。2、財(cái)務(wù)報(bào)表分析2.1資產(chǎn)負(fù)債表表2-1 萬科公司比擬資產(chǎn)負(fù)債表 2022-2022年度 單位：萬元工程2103年末2022年末2022年末金額金額比上年增加金額比上年增加總資產(chǎn)47920532.3550840875.546.09%61129556.7720.24%流動(dòng)資產(chǎn)44204658.5246480569.758.39%547024

5、37.5917.69%固定資產(chǎn)212976.79230835.178.39%491747.92113.03%負(fù)債總額37376590.0139251513.855.02%47498595.0421.05%流動(dòng)負(fù)債32892183.2234565403.105.09%42022182.6921.53%非流動(dòng)負(fù)債4484406.794686110.754.50%5492412.3517.21%股東權(quán)益變動(dòng)10543942.3411589361.699.91%13630961.7317.62%由2022-2022年度的比擬資產(chǎn)負(fù)債表可以看出2022年萬科的資產(chǎn)增長(zhǎng)速度較2022年有了較大幅度的增長(zhǎng)，

6、其中固定資產(chǎn)的增長(zhǎng)又比流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)的速度要快，這反映了萬科的資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張速度；2022年萬科的負(fù)債增長(zhǎng)速度比起2022年有很大的增長(zhǎng)，其中流動(dòng)負(fù)債的增長(zhǎng)速度大于非流動(dòng)負(fù)債，而且總負(fù)債的增長(zhǎng)速度大于總資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度，可以認(rèn)為企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)因負(fù)債的增加帶來一定的影響；2022年萬科的股東權(quán)益的增長(zhǎng)速度要低于總資產(chǎn)增長(zhǎng)速度，但是較2022年有了較大幅度增長(zhǎng)，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好?？偟目磥恚f科公司的財(cái)務(wù)狀況較好，但是總的負(fù)債的增長(zhǎng)速度略高于總資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度，這對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況會(huì)帶來一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)這方面的管理，防止出現(xiàn)重大財(cái)務(wù)事故。表2-2 萬科公司簡(jiǎn)化比擬百分比資產(chǎn)負(fù)債表%202

7、2-2022年度工程2022年末2022年末2022年末流動(dòng)資產(chǎn)92.2591.4289.49非流動(dòng)資產(chǎn)7.758.5810.51資產(chǎn)總額100100100流動(dòng)負(fù)債68.6467.9968.72非流動(dòng)負(fù)債9.369.228.98負(fù)債總額78.0077.2177.70股東權(quán)益22.0022.7922.30負(fù)債及股東權(quán)益總額100100100從萬科公司的比擬百分百比擬資產(chǎn)負(fù)債表可以看到，萬科的流動(dòng)資產(chǎn)在資產(chǎn)中的比重有下降的趨勢(shì)，而非流動(dòng)資產(chǎn)的比重有上升的趨勢(shì)；負(fù)債和股東權(quán)益在資金來源中的比重稍有波動(dòng)，2022年負(fù)債占總資產(chǎn)的比重高于2022年，股東權(quán)益占總資產(chǎn)的比重低于2022年，說明公司的財(cái)務(wù)風(fēng)

8、險(xiǎn)稍有增加。2.2利潤(rùn)表表2-3 萬科公司比擬利潤(rùn)表 2022-2022年度 單位：萬元工程2022年2022年2022年金額金額比上年增加金額比上年增加營(yíng)業(yè)收入13541879.1114638800.458.10%19554913.0033.58%營(yíng)業(yè)本錢9279765.0810255706.3710.52%13815062.8734.71%營(yíng)業(yè)稅金及附加1154499.821316674.5914.05%1798042.6536.56%銷售費(fèi)用386471.36452188.9517.00%413827.36-8.48%管理費(fèi)用300283.76390261.7729.96%474524.

9、9821.59%財(cái)務(wù)費(fèi)用89171.5164083.95-28.13%47773.58-25.45%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2426133.842497935.892.96%3312277.7332.60%凈利潤(rùn)1829754.991928752.415.41%2594943.8034.54%歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1511854.941574545.414.15%1811940.6215.10%由2022-2022年度的比擬利潤(rùn)表可以看出2022年萬科的營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)本錢、營(yíng)業(yè)稅金及附加、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度較2022年有了較大幅度的提高。2022年企業(yè)開展不太好的原因是2022年全國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)正由

10、黃金時(shí)代轉(zhuǎn)入白銀時(shí)代，整個(gè)行業(yè)環(huán)境不太樂觀。而2022年底央行下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，政府提出支持居民合理住房貸款以及房企合理融資措施使得2022年行業(yè)勢(shì)頭朝著較好的方向開展。2022年?duì)I業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)和利潤(rùn)總額較2022年分別增長(zhǎng)32.60%、34.5%和33.86%，這一比例與33.6%的營(yíng)業(yè)收入根本一致。2022年的銷售費(fèi)用有所下降，主要是因?yàn)槠髽I(yè)加強(qiáng)了銷售費(fèi)用管理；2022年管理費(fèi)用較2022有上升，主要是因?yàn)槠髽I(yè)規(guī)模擴(kuò)大，管理費(fèi)用擴(kuò)大；2022年財(cái)務(wù)費(fèi)用較2022年有所下降，主要是因?yàn)槠髽I(yè)有息負(fù)債的減少。2022年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)較2022年增長(zhǎng)34.5%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)較2

11、022年增長(zhǎng)15.1%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)增速慢于凈利潤(rùn)，原因是近年來公司加大了合作力度，一批合作比例較高的工程進(jìn)入結(jié)算，導(dǎo)致凈利潤(rùn)中，少數(shù)股東損益由2022年的人民幣35.4億元上升至人民幣78.3億元。表2-4 萬科公司比擬百分比利潤(rùn)表%2022-2022年度工程2022年2022年2022年一、營(yíng)業(yè)收入100100100減：營(yíng)業(yè)本錢68.5370.0670.65 營(yíng)業(yè)稅金及附加8.539.009.19銷售費(fèi)用2.853.092.12管理費(fèi)用2.222.672.43財(cái)務(wù)費(fèi)用0.660.440.24加：投資收益0.742.841.82二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)17.9217.0616.94加：營(yíng)業(yè)

12、外收入0.090.240.44減：營(yíng)業(yè)外支出0.100.050.90三、利潤(rùn)總額17.9417.2517.29減：所得稅費(fèi)用4.434.074.02四、凈利潤(rùn)13.5113.1813.27從萬科公司的比擬百分比利潤(rùn)表可以看到，營(yíng)業(yè)本錢和營(yíng)業(yè)稅金及附加在營(yíng)業(yè)收入中的比重逐年上升；銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重在2022年呈上升趨勢(shì)，而在2022年呈下降趨勢(shì)；財(cái)務(wù)費(fèi)用在營(yíng)業(yè)收入中的比重逐年下降；投資收益呈現(xiàn)不確定性，2022年有較大幅度上升，2022年又呈下降趨勢(shì)。由此可知，雖然2022年銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用降低了，但是營(yíng)業(yè)本錢和營(yíng)業(yè)稅金及附加增加的幅度和投資收益減少的幅度相對(duì)要大一些

13、，這些導(dǎo)致2022年?duì)I業(yè)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比重有所下降。近三年來，營(yíng)業(yè)外收支占營(yíng)業(yè)收入的比重有所上升，但總體看來營(yíng)業(yè)外支出的比重要大于營(yíng)業(yè)外收入的比重。由于所得稅占營(yíng)業(yè)收入的比重有所降低，2022年凈利潤(rùn)有所增長(zhǎng)。 表2-5 萬科公司2022年利潤(rùn)來源表 單位：萬元營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)本錢營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率金額金額2022年2022年2022年1、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入19318321.9613781375.1622.20%20.66%19.42%其中：房地產(chǎn)19021283.5813553036.1222.3120.76%19.46% 物業(yè)效勞297038.38228339.0412.19%13.24%17.38%2、

14、其他業(yè)務(wù)236591.0433687.7185.82%69.26%80.02%合計(jì)19554913.0013815062.8722.74%20.95%20.16%由上表可以看出萬科2022年度營(yíng)業(yè)收入中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比98.8%，其他業(yè)務(wù)僅占1.2%的比重。由此可見，萬科企業(yè)的利潤(rùn)主要來源于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，利潤(rùn)來源可靠。此外，萬科的主營(yíng)業(yè)務(wù)主要包括兩個(gè)局部，分別是房地產(chǎn)占比98.5%和物業(yè)效勞占比1.5%。由于地價(jià)占房屋售價(jià)比例上升，房地產(chǎn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率相比前兩年有所下降，但是物業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率逐年上升，尤其是2022年至2022年上升了將近4個(gè)百分點(diǎn)。其他業(yè)務(wù)收入的盈利利潤(rùn)率有所波動(dòng)，2

15、022年有所上升。2.3現(xiàn)金流量表表2-5 現(xiàn)金流量分析表 2022-2022年度 單位：萬元工程2022年2022年2022年金額金額增減金額增減經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~192386.89 4172481.91 206.88%1604602.07 -61.55%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-795441.72-348737.10-56.16%-2094748.12500.67%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-205764.56-1961725.15853.38%-510391.08-73.98%由上表我們可以看出2022年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較2022年有所下降；同時(shí)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

16、凈額有較大幅度上升，說明企業(yè)投入了大量資金，未來會(huì)得到回報(bào)；籌資數(shù)額相對(duì)去年有所減少，相對(duì)2022年還是有所上升。3.財(cái)務(wù)績(jī)效分析3.1盈利能力分析表3-1 萬科公司主要盈利指標(biāo)表2022-2022年度指標(biāo)名稱2022年2022年2022年資產(chǎn)凈利潤(rùn)5.70%5.10%5.90%股東權(quán)益報(bào)酬率19.50%17.40%20.60%銷售凈利潤(rùn)13.50%13.20%13.30%本錢費(fèi)用凈利潤(rùn)16.30%15.40%15.70%每股收益元1.371.431.64由上表可以看出，2022年和2022年的資產(chǎn)凈利潤(rùn)、股東權(quán)益報(bào)酬率、銷售凈利潤(rùn)、本錢費(fèi)用凈利潤(rùn)和每股收益這幾項(xiàng)盈利能力指標(biāo)均高于2022年，

17、原因在于2022年整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)由黃金時(shí)代轉(zhuǎn)入白銀時(shí)代，整個(gè)行業(yè)盈利都有所下降。而2022年的各項(xiàng)指標(biāo)均高于2022年，說明公司2022年開展較好，盈利有所增長(zhǎng)。3.2營(yíng)運(yùn)能力分析表3-2 營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)表 2022-2022年度指標(biāo)2022年2022年2022年應(yīng)收賬款分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率次516090應(yīng)收賬款平均收賬期天764存貨周轉(zhuǎn)分析存貨周轉(zhuǎn)率次0.300.300.40存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)天11531139894資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率次0.720.670.54流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率次0.340.310.39總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率次0.320.300.35觀察萬科這三年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和平均收賬期可以發(fā)現(xiàn)：銷售回

18、款速度在增加，這在一定程度上可以提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，減少壞賬損失，企業(yè)的短期償債能力也會(huì)得到增強(qiáng)。房地產(chǎn)行業(yè)的真實(shí)庫存包括商品房待售面積、尚未開工的企業(yè)拿地和在建商品房面積扣除面積。萬科的存貨周轉(zhuǎn)率一直都比擬低，可能是因?yàn)槲纯⒐さ拿娣e較大或者庫存管理不利和銷售狀況不太好。這一指標(biāo)到2022年有所上升，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)也減少，據(jù)萬科2022年度財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，這是竣工速度加快所致。從上表可以看出萬科的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較2022年上升了8個(gè)百分點(diǎn)，說明資金的利用的效率得到了提高；固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年下降，且固定資產(chǎn)的利用率偏低；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年升高，總資產(chǎn)的利用率上升，企業(yè)應(yīng)該采取措施提高銷售收入和處置資產(chǎn)，

19、以提高總資產(chǎn)利用效率。3.3償債能力分析表3-3 償債能力指標(biāo)表2022-2022年度指標(biāo)2022年2022年2022年短期償債能力流動(dòng)比率1.341.341.30速動(dòng)比率0.340.430.43現(xiàn)金比率0.130.180.18長(zhǎng)期償債能力資產(chǎn)負(fù)債率78.00%77.70%77.20%股東權(quán)益比率22.00%22.30%22.80%現(xiàn)金利息保障倍數(shù)28.24%40.45%71.76%由上表可以看出萬科的流動(dòng)比率維持在1.30左右，2022年較前兩年稍有所下降，但變化幅度不大，這一數(shù)據(jù)說明萬科歸還負(fù)債的能力較強(qiáng)，每1元的資產(chǎn)有1.3元的流動(dòng)資產(chǎn)作為平安保障。萬科的速動(dòng)比率近兩年維持在0.43，因

20、為存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比例較大，所以速動(dòng)比率較低；現(xiàn)金比率近兩年維持在0.18，說明1元的負(fù)債有0.18元的現(xiàn)金可以直接歸還，一方面說明公司的資產(chǎn)得到了較好的利用，另一方面公司也需要注意支付困難風(fēng)險(xiǎn)。2022年萬科的資產(chǎn)負(fù)債率是77.2%,比起2022年下降了五個(gè)百分點(diǎn)，相對(duì)應(yīng)的股東權(quán)益比率上升了五個(gè)百分點(diǎn)，這主要是因?yàn)橛邢⒇?fù)債的減少；現(xiàn)金保障倍數(shù)逐年增加，主要是由于稅前利潤(rùn)的增加和利息費(fèi)用的減少。3.4開展能力分析表3-4 開展能力指標(biāo) 2022-2022年度 單位：萬元指標(biāo)202220222022金額金額比上年增長(zhǎng)金額比上年增長(zhǎng)銷售增長(zhǎng)13541879.0014638800.00810%1955

21、4913.003358%資產(chǎn)增長(zhǎng)47920532.3550840875.546.10%61129556.7720.24%股權(quán)資本增長(zhǎng)47920532.3550840875.546.10%61129556.7720.24%利潤(rùn)增長(zhǎng)2429101.132525236.323.96%3380261.7633.86%由上表可知，2022年度萬科的銷售增長(zhǎng)率比起2022年有較大程度的提高，說明2022年企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的成長(zhǎng)性較好，企業(yè)的開展能力強(qiáng)。萬科2022年的資產(chǎn)增長(zhǎng)率較2022年有較大的增長(zhǎng)，企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)較快，資產(chǎn)增長(zhǎng)規(guī)模與營(yíng)業(yè)收入同向變動(dòng)。萬科2022年的股權(quán)資本增長(zhǎng)率較2022年有較大增長(zhǎng)

22、，股東權(quán)益水平較高，企業(yè)資本積累能力較強(qiáng)，開展勢(shì)頭較好，股權(quán)資本與營(yíng)業(yè)收入同方向變動(dòng)。萬科2022年的利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率較2022年有較大增長(zhǎng)，說明企業(yè)盈利能力較好，而且利潤(rùn)總額與營(yíng)業(yè)收入和總資產(chǎn)同方向變動(dòng)。4.杜邦分析杜邦分析圖見最后一頁由杜邦分析可知，公司2022年的凈資產(chǎn)收益率為18.09%，較2022年的17.86%增加0.23%。公司的投資者在很大程度上依據(jù)該指標(biāo)來判斷是否投資或是否轉(zhuǎn)讓股份，考察經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)者和決定股利分配政策。通過杜邦分析圖分析，可以將凈資產(chǎn)收益率分解如下：凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)收益率權(quán)益乘數(shù)2022年的凈資產(chǎn)收益率=4.64%1/(1-0.78)=18.09%2022年的

23、凈資產(chǎn)收益率=3.91%1/(1-0.77)=17.86%經(jīng)過分解可以看出，2022年的凈資產(chǎn)收益率增加主要是由于總資產(chǎn)收益率增加。接下來繼續(xù)對(duì)總資產(chǎn)收益率進(jìn)行分解：總資產(chǎn)凈利率=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2022年的總資產(chǎn)收益率=9.27%35%=18.09%2022年的總資產(chǎn)收益率=10.76%30%=17.86%經(jīng)過分解可以看出，2022年總資產(chǎn)收益率的增加，主要是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增加了，說明對(duì)總資產(chǎn)的利用效率降低了。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率稍有降低，說明公司盈利能力減弱了。接下來對(duì)銷售凈利率進(jìn)行分解：主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入100%2022年的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=18,119,406,249

24、195,549,130,021100%=9.27%2022年的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=15，745，454,144146，388，004,598100%=10.76%由此可以看出主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率的降低主要是由于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的降低引起的。但是這只是單一的從結(jié)果倒推原因，假設(shè)要深入研究其因素，還應(yīng)結(jié)合其他分析方法分析，使結(jié)果更完整、更科學(xué)。5.行業(yè)分析全國(guó)商品住宅銷售量逐漸恢復(fù)增長(zhǎng)，全年商品住宅銷售面積為11.24億平方米，銷售金額為人民幣7.28萬億元，較上年分別上升6.9%和16.6%。鑒于各地市場(chǎng)分化較大，2022年以來，政府在“分類指導(dǎo)、因地施策的原那么下，陸續(xù)推出支持居民合理自住和改善型需求的系列舉措，包括將個(gè)人住房轉(zhuǎn)讓營(yíng)業(yè)稅征稅時(shí)