一張圖看懂紫建電子

1、2公司發(fā)展歷程資料來源：公司官網(wǎng)，公司招股說明書，中信證券研究部紫建電子，全稱重慶市紫建電子股份有限公司（Chongqing Vdl Electronics Co., Ltd.），成立于2011年，注冊(cè)資本5,300萬元，于2020年10月首次在創(chuàng)業(yè)板 申請(qǐng)上市。公司是一家專注于小型消費(fèi)類可充電鋰離子電池產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、 生產(chǎn)和銷售的國家高新技術(shù)企業(yè)公司。實(shí)際控制人為朱傳欽，持股38.81。2011201620172018公司前身為 重慶市紫建 電子有限公 司，由朱傳 欽與肖雪艷 于2011年7 月共同出資 設(shè)立。將疊片生 產(chǎn)工藝應(yīng) 用于自身 扣式電池 的生產(chǎn)制 造，從而 打破了國 外行業(yè)領(lǐng)

2、 先企業(yè)的 專利壁壘7-8月有限 公司先后收 購?fù)豢刂?下的廣東維 都利和深圳 維都利。有限公司三 次增資，注 冊(cè)資本增加 至2,535.17 萬元2019整體變更為 股份有限公 司，11月公 司取得營(yíng) 業(yè)執(zhí)照注 冊(cè)資本為人 民幣5,000 萬元。20209月提交創(chuàng) 業(yè)板上市招 股說明書3公司股權(quán)結(jié)構(gòu)資料來源：公司招股說明書截至招股書披露日，公司法人、實(shí)際控制人、第一大股東均為朱傳欽，持股比 例為38.81 。4公司主要產(chǎn)品資料來源：公司官網(wǎng)，公司招股說明書，中信證券研究部主要產(chǎn)品：方形電池、扣式電池、圓柱電池、針式電池等公司涉及的產(chǎn)品體系公 司 產(chǎn) 品方形電池多尺寸正方形或長(zhǎng)方 形電池內(nèi)部

3、極片卷繞式工藝， 殼體鋁塑膜封裝扣式電池硬殼扣式電池內(nèi)部極片疊片式工藝， 鋼殼或鋁殼包裝軟殼扣式電池內(nèi)部極片卷繞式工藝， 鋁塑膜包裝圓柱電池多尺寸圓柱形態(tài)電池內(nèi)部極片卷繞式工藝， 鋁塑膜封裝針型電池細(xì)長(zhǎng)形態(tài)電池內(nèi)部極片卷繞式工藝， 鋼殼封裝5公司主要產(chǎn)品資料來源：公司官網(wǎng)，公司招股說明書，中信證券研究部公司主要產(chǎn)品及用途產(chǎn)品圖片用途方形電池扣式電池圓柱電池針型電池6公司核心技術(shù)資料來源：公司官網(wǎng)，公司招股說明書，中信證券研究部核心技術(shù)：公司一直專注于小型消費(fèi)類鋰離子電池產(chǎn)品，成功開發(fā)出創(chuàng)新產(chǎn)品 疊片工藝扣式電池，打破了國外企業(yè)對(duì)扣式電池的技術(shù)壟斷和專利壁壘。翔豐華核心技術(shù)序號(hào)核心技術(shù)名稱取得方

4、式序號(hào)核心技術(shù)名稱取得方式1一種采用疊片工藝進(jìn)行生產(chǎn)的扣式電池自主研發(fā)11一種鋰離子電池安全設(shè)計(jì)自主研發(fā)2一種提升扣式電池徑向空間利用率的技術(shù)自主研發(fā)12一種隔膜制袋工藝自主研發(fā)3一種提升扣式電池安全性的技術(shù)自主研發(fā)13一種提高鋰電池安全性能的鋰電池 結(jié)構(gòu)自主研發(fā)4一種解決小型圓柱電池極片卷繞、極耳焊接 以及封口等制備難題的技術(shù)自主研發(fā)14一種通過材料配方設(shè)計(jì)以提升鋰離 子電池在高溫下的穩(wěn)定性的技術(shù)自主研發(fā)5一種通過簡(jiǎn)化焊接工藝以實(shí)現(xiàn)圓柱電池空間 利用率最大化的技術(shù)自主研發(fā)15一種快速充放電的大容量鋰電池自主研發(fā)6一種軟包鋰離子電池生產(chǎn)除氣時(shí)的吸液裝置自主研發(fā)16一種鋰離子電池正極片及其制備方

5、 法自主研發(fā)7一種聚合物鋰離子電池化成裝置自主研發(fā)17一種能快速研究鋰離子電池電化學(xué) 行為的裝置及其方法自主研發(fā)8一種鋰電池電極短路測(cè)試裝置自主研發(fā)18一種薄型鋰離子電池技術(shù)自主研發(fā)9一種聚合物鋰離子電池分容柜夾子自動(dòng)打開 裝置自主研發(fā)19一種聚合物鋰離子電池極耳及電池自主研發(fā)10一種在箔材上打孔的新涂布工藝自主研發(fā)7公司財(cái)務(wù)情況資料來源：公司招股說明書，中信證券研究部2017-2019年?duì)I業(yè)收入及同比增速（百萬，%）2017-2019年歸母凈利潤(rùn)及同比增速（百萬，%96%78.67%20%40%60%80%100%10020030040050000%20172018

6、2019營(yíng)業(yè)收入（百萬）同比（%）14.3940.3263.7758.16%0%50%100%150%200%706050403020100201720182019歸母凈利潤(rùn)（百萬）同比（%）180.19%8公司財(cái)務(wù)情況資料來源：公司官網(wǎng)，公司招股說明書，中信證券研究部2017-2019年毛利率與凈利率（%）2017-2019年期間費(fèi)率情況（%）31.92%30.32%9.65%17.09%15.13%40%35%30%25%20%15%10%5%0%201720182019毛利率（%）凈利率（%）35.90%15.62%14.91%15.83%10%5%0%15%20%20172018201

7、9銷售費(fèi)用率（%） 研發(fā)費(fèi)用率（%）管理費(fèi)用率（%） 財(cái)務(wù)費(fèi)用率（%）9主營(yíng)產(chǎn)品情況2017-2019年公司主營(yíng)產(chǎn)品收入構(gòu)成59.79%44.18%51.72%4.72%21.89%37.51%0%資料來源：公司招股說明書，中信證券研究部20%40%60%100%80%201720182019方形電池扣式電池圓柱電池針型電池201720182019數(shù)額數(shù)額同比（%）數(shù)額同比（%）銷售收入（萬元）8,51910,22520.03%21,607111.32%方形電池銷售量（萬只）1,9141,9411.40%3,882100.00%均價(jià)（元/只）4.455.2718.43%5.575.69%銷售收

8、入（萬元）6735066652.75%15,671209.34%扣式電池銷售量（萬只）52365601.92%1,405284.93%均價(jià)（元/只）13.0213.886.61%11.15-19.67%銷售收入（萬元）5,0577,85155.25%4,309-45.12%圓柱電池銷售量（萬只）9731,52857.04%777-49.15%均價(jià)（元/只）5.25.14-1.15%5.557.98%銷售收入（萬元）41874757.14%針型電池銷售量（萬只）0.27165825.93%均價(jià)（元/只）14.211.67-17.82%2017-2019公司主營(yíng)產(chǎn)品銷售額占比10主營(yíng)產(chǎn)品情況資料來

9、源：公司招股說明書，中信證券研究部2017-2019年公司主營(yíng)產(chǎn)品產(chǎn)能及產(chǎn)量2017-2019公司主營(yíng)產(chǎn)品產(chǎn)能利用率產(chǎn)品產(chǎn)能（萬只）產(chǎn)量（萬只）產(chǎn)能（萬只）產(chǎn)量（萬只）產(chǎn)能（萬只）產(chǎn)量（萬只）方形電池1,9911,9582,1772,1154,5743,864扣式電池80694934802,2891,443圓柱電池1,3051,1261,6441,4971,322719針型電池5.220.287030合計(jì)3,3763,1534,3194,0928,2556,0562017年2018年2019年產(chǎn)品2017年2018年2019年方形電池98.32%97.18%84.47%扣式電池85.54%97

10、.40%63.04%圓柱電池86.32%91.04%54.37%針型電池5.27%43.45%平均87.56%89.96%55.45%11公司前五大客戶2019年前五大客戶銷售額（萬元）及占比2018年前五大客戶銷售額（萬元）及占比7,0256,7424,8043,8341,89302,0004,0006,0008,000萬魔歌爾乾合毅電佳禾科奈信科技17%16%11%5% 9%42%萬魔歌爾乾合毅電 佳禾科奈信科技其他2,4112,0592,0021,8381,40405001,0001,5002,0002,5003,000奧聲電子佳禾資料來源：公司招股說明書，中信證券研究部歌爾萬魔聲電電子10%9%8%8%6%59%奧聲電子 佳禾歌爾 萬魔聲電電子 其他12發(fā)行情況與募資用途資料來源：公司招股說明書，中信證券研究部不超過1,770萬 股，不低