光熱儲能材料公司企業(yè)制度

1、泓域/光熱儲能材料公司企業(yè)制度光熱儲能材料公司企業(yè)制度xx投資管理公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112348985 一、 有償增資與無償增資 PAGEREF _Toc112348985 h 2 HYPERLINK l _Toc112348986 二、 除權除息與股價曲線的修復 PAGEREF _Toc112348986 h 4 HYPERLINK l _Toc112348987 三、 借貸貨幣資本積累與現(xiàn)實資本積累的一般關系 PAGEREF _Toc112348987 h 4 HYPERLINK l _Toc112348988 四、 虛擬資本的含義與

2、具體形態(tài) PAGEREF _Toc112348988 h 8 HYPERLINK l _Toc112348989 五、 股份有限公司的資本及股本“三原則” PAGEREF _Toc112348989 h 12 HYPERLINK l _Toc112348990 六、 股份有限公司的股票 PAGEREF _Toc112348990 h 14 HYPERLINK l _Toc112348991 七、 公司治理機構設置的比較 PAGEREF _Toc112348991 h 19 HYPERLINK l _Toc112348992 八、 公司股權結構的比較 PAGEREF _Toc112348992

3、h 21 HYPERLINK l _Toc112348993 九、 公司治理的理論淵源與發(fā)展 PAGEREF _Toc112348993 h 24 HYPERLINK l _Toc112348994 十、 公司治理結構是現(xiàn)代公司制度的核心 PAGEREF _Toc112348994 h 28 HYPERLINK l _Toc112348995 十一、 公司簡介 PAGEREF _Toc112348995 h 31 HYPERLINK l _Toc112348996 公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc112348996 h 32 HYPERLINK l _Toc11234899

4、7 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc112348997 h 32 HYPERLINK l _Toc112348998 十二、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc112348998 h 33 HYPERLINK l _Toc112348999 十三、 我國光熱儲能電站發(fā)展歷程 PAGEREF _Toc112348999 h 36 HYPERLINK l _Toc112349000 十四、 必要性分析 PAGEREF _Toc112349000 h 36 HYPERLINK l _Toc112349001 十五、 SWOT分析 PAGEREF _Toc112349001 h 3

5、7 HYPERLINK l _Toc112349002 十六、 項目風險分析 PAGEREF _Toc112349002 h 42 HYPERLINK l _Toc112349003 十七、 項目風險對策 PAGEREF _Toc112349003 h 45 HYPERLINK l _Toc112349004 十八、 法人治理 PAGEREF _Toc112349004 h 47有償增資與無償增資公司的增資可分為有償增資和無償增資。所謂有償增資，是指股份公司的股東和投資者須按照新發(fā)股票的票面額或發(fā)行價格，用現(xiàn)金購買公司新股，從而使公司注冊資本增加的行為過程。具體做法有向社會公募發(fā)行新股和股東配

6、股兩種方式。（1）向社會公眾募集發(fā)行新股，可以廣泛募集資金，使增資順利進行。但其難點是發(fā)行價格不好確定，新老股東的利益不好權衡。（2）股東配股，即賦予股東優(yōu)先權以認購新股的方式，股份公司的股東按照持股的一定比率（如每10股配3股）有償認購新股，其他投資者沒有配股權。實行配股的目的在于保證股東能夠按原比例持有公司的股份，是最常見的有償增資方式。所謂無償增資，是指公司股東不必向公司繳納現(xiàn)金或?qū)嵨锒鵁o償取得公司新發(fā)行的股票，從而使公司注冊資本增加的行為過程。無償增資的形式有股票派息和公積金轉增股本兩種方式。（1）股票派息，是用送新股來代替現(xiàn)金派息。其好處是可以增加公司積累，有利于公司的長遠發(fā)展。其缺

7、點是股東的近期利益得不到實現(xiàn)。（2）公積金轉增股本，它實際上是股東權益的調(diào)整，而不是分紅。在現(xiàn)實中，公司可以將有償增資與無償增資結合起來，如公司可實行每10股送3股、配3股。還應當指出，許多公司將配股和公積金轉增作為分配方案，這是不對的，只有現(xiàn)金派息和股票派息才是真正的分紅。但是，公司無論是實行有償增資還是無償增資，都可以使股價大幅度下降，這可以給股東帶來豐富的想象和增加持股的信心。如果公司在增資后仍能達到原有的每股盈利水平，股價就會出現(xiàn)填權行情，使股東獲得更多的收益。除權除息與股價曲線的修復股份公司在確定當年分紅和送配股方案之后，它的股票實際上就已經(jīng)含有獲得紅利和實現(xiàn)轉配股的權利，簡稱為含權

8、含息。公司定于某個交易日將公司股利派送給股東和股東實現(xiàn)送配股權利的做法，稱為除權除息，這一交易日叫做除權除息日。而上一個交易日則稱為股權登記日，即誰在這一天收盤時持有了公司的股票，誰就獲得了分紅配股的權利。借貸貨幣資本積累與現(xiàn)實資本積累的一般關系在發(fā)達的信用制度下，貨幣信用可以理解為銀行信用；借貸貨幣資本的積累可以理解為銀行資本的積累。而銀行資本的大部分，又是由商業(yè)匯票、國債、股票和銀行券等虛擬資本構成的。所以，研究銀行的貨幣資本積累與現(xiàn)實資本的積累關系，也就是研究虛擬資本積累對現(xiàn)實資本積累的影響。在現(xiàn)實生活中，銀行資本的積累既代表著現(xiàn)實資本的積累，也包括著與生產(chǎn)擴張無關的單純的借貸貨幣資本的

9、積累，因而其規(guī)?？砂凑詹煌诂F(xiàn)實積累的方向進行。需要注意的是，有價證券是銀行資本的投資領域，但其本身并不是借貸資本。例如，職能資本家拿匯票來貼現(xiàn)或申請貸款時，既不要股票，也不要國債券。馬克思指出，在考察信用制度要遇到的困難問題是：第一，貨幣資本的積累，在什么程度上是資本的現(xiàn)實積累的標志？生息資本的所謂過剩，是否與現(xiàn)實貨幣的過剩相一致呢？第二，借貸資本不足，又在什么程度上反映出現(xiàn)實資本的不足？這里，實際上涉及借貸貨幣資本的積累對社會再生產(chǎn)周期性的影響，也就是要從生息資本的角度考察經(jīng)濟危機問題。（一）借貸貨幣資本的積累對現(xiàn)實資本積累的影響1.國債、股票的積累和現(xiàn)實資本的積累。如前所述，國債資本的積

10、累不過是表明國家債權人階級的增加，其積累與現(xiàn)實資本的積累毫無關系。股票與國債不同，它是現(xiàn)實資本的“紙制復本”。按照股票是一定名義價值的代表來說，它們的積累也帶動生產(chǎn)規(guī)模的擴大。但是，股票價格的日常漲落和它們有權代表的現(xiàn)實資本的價值變動完全無關。2.商業(yè)信用的積累對再生產(chǎn)周期性的影響。商業(yè)信用和商業(yè)活動是密切相連的，這里的借貸資本和職能資本是同一個東西，即貸出的資本就是商品資本，而不是閑置資本。這就決定了商業(yè)信用與現(xiàn)實再生產(chǎn)的關系：只要再生產(chǎn)過程不斷進行，從而資本回流確有保證，這種信用就會持續(xù)下去和擴大起來；一旦由于資金回流延遲，市場商品過剩，價格下降而出現(xiàn)停滯時，產(chǎn)業(yè)資本就會出現(xiàn)過剩，使得有大

11、量的商品資本找不到銷路，信用將會收縮。3.借貸貨幣資本積累與現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)資本周期性運動的關系。銀行信用雖然建立在商業(yè)信用基礎之上，但它所貸放的不是商品資本，而是暫時閑置的貨幣資本。這樣，銀行信貸的增加，一般會增加生產(chǎn)過程中的貨幣，從而擴大生產(chǎn)規(guī)模。然而，借貸資本的增加，并不是每次都表示現(xiàn)實的資本積累或再生產(chǎn)過程的擴大。這種情況在危機過后的蕭條階段最為明顯。這時的利率低位、借貸資本過剩，正是由于產(chǎn)業(yè)資本的萎縮造成的。這里，馬克思將產(chǎn)業(yè)周期分為“蕭條一好轉一高漲一危機”，四個階段，只是在“好轉”和“高漲”兩個階段，“充裕的借貸資本才和產(chǎn)業(yè)資本的顯著擴大結合在一起”。但是，“在產(chǎn)業(yè)周期的開端，低利息率和

12、產(chǎn)業(yè)資本的收縮結合在一起，而在周期的末尾，則是高利息率和產(chǎn)業(yè)資本的過多結合在一起。”“因此，表現(xiàn)在利息率上的借貸資本的運動，和產(chǎn)業(yè)資本的運動，總的說來，是按相反的方向進行的?！绷硗庖环N情況是借貸資本缺乏和現(xiàn)實資本過剩，這是在“危機”階段的現(xiàn)象。乍看起來，好像整個危機只表現(xiàn)為信用危機和貨幣危機，而且，問題集中表現(xiàn)為匯票難以兌現(xiàn)為現(xiàn)金?！暗沁@種匯票多數(shù)是代表現(xiàn)實買賣的，而這種現(xiàn)實買賣的擴大遠遠超過社會需要的限度這一事實，歸根到底是整個危機的基礎?！币虼耍Y本主義經(jīng)濟危機是由生產(chǎn)過剩，而不是由貨幣資本不足造成的。（二）貨幣資本積累的量必然總是大于現(xiàn)實資本積累的量借貸貨幣資本的積累不同于現(xiàn)實資本的積

13、累。借貸貨幣資本的積累，只是部分來源于再生產(chǎn)的量。此外，貨幣資本的積累還有以下幾種特殊來源：由于生產(chǎn)要素價格下降而游離出來的貨幣；某些商人由于營業(yè)中斷而游離出來的貨幣；一些發(fā)了財?shù)馁Y本家積累了一定貨幣；貨幣資本的積累還會來自地租、工資等?！耙虼?，從這方面看，貨幣資本的積累所反映的資本積累，必然總是比現(xiàn)實存在的資本積累更大。”在發(fā)達的資本主義社會，雖然貨幣會在很大程度上為信用經(jīng)營和信用貨幣所代替，但在信用收縮或完全停止的緊迫時期，現(xiàn)實貨幣將會突然作為唯一的支付手段和真正的價值存在，絕對地和商品相對立。信用緊縮和信用貨幣的貶值，表明大量商品難以轉化為現(xiàn)實貨幣，商品生產(chǎn)已經(jīng)超過有支付能力的需求?！斑@

14、種現(xiàn)象在資本主義生產(chǎn)中是不可避免的，并且是它的妙處之一。在以前的生產(chǎn)方式中沒有這種現(xiàn)象，因為在它們借以運動的那種狹隘的基礎上，信用和信用貨幣都還沒有得到發(fā)展。一旦勞動的社會性質(zhì)表現(xiàn)為商品的貨幣存在，從而表現(xiàn)為一個處于現(xiàn)實生產(chǎn)之外的東西，獨立的貨幣危機或作為現(xiàn)實危機尖銳化的貨幣危機，就是不可避免的。”虛擬資本的含義與具體形態(tài)什么是虛擬資本？在我國一個較為權威性的定義，是許滌新主編的政治經(jīng)濟學辭典中的表述：“以證券形式存在、并能給持有者帶來一定收入的資本，如股份公司的股票、企業(yè)或國家發(fā)行的債券?！?其實，這一定義是不夠全面的。從馬克思在資本論第3卷第5篇的論述來看，虛擬資本有兩種不同的形態(tài)，除了上

15、述的股票、債券等公共有價證券外，另一種形態(tài)是由信用制度產(chǎn)生的各種，信用票據(jù)，包括商業(yè)匯票、銀行匯票和銀行券，而且這是馬克思所分析的虛擬資本的重點，是虛擬資本的首要的、基本的形態(tài)。同時，這兩種虛擬資本的“虛擬性”的根源也是不同的。虛擬資本的第一形態(tài)：由商業(yè)信用和銀行信用產(chǎn)生的各種信用票據(jù)。1.商業(yè)匯票作為商業(yè)貨幣，通過支付手段的創(chuàng)造而“制造出虛擬資本”。馬克思對虛擬資本的分析是從資本主義信用開始的，資本論第3卷第25章的標題就是“信用與虛擬資本”。信用本是商品經(jīng)濟的產(chǎn)物，隨著資本主義生產(chǎn)方式的發(fā)展，信用制度在擴大和普遍化，商業(yè)信用的對象也不再是一般的商品，而是商品資本。商業(yè)信用的主要工具是商業(yè)匯

16、票，它是定期支付的憑據(jù)。這種商業(yè)匯票還可以到銀行去貼現(xiàn)，而銀行在貼現(xiàn)時又常常支付的是銀行匯票或銀行券。這樣，商業(yè)匯票也就成為銀行匯票和銀行券這些“信用貨幣”的基礎?！罢嬲男庞秘泿挪皇且载泿帕魍ǎú还苁墙饘儇泿胚€是國家紙幣）為基礎，而是以匯票流通為基礎。”。匯票的流通與貼現(xiàn)制度，導致了“空頭匯票”的大量涌現(xiàn)?？疹^匯票是指人們在一張流通的匯票到期之前又開出另一張代替它的匯票。馬克思引用了曼徹斯特衛(wèi)報的記載：倫敦的A托B向曼徹斯特的C購買貨物；運往東印度D那里去，結果是C向B、B向A、A向D分別開出了3張匯票。這樣，商業(yè)匯票通過單純信用手段，就制造出虛擬資本。2.銀行所發(fā)行的銀行券和銀行匯票，本身

17、就是虛擬資本。銀行作為借貸關系的中介人，在吸收存款后資本又通過多種形式向職能資本提供信用，除了現(xiàn)金貸款外，還包括向其他銀行開出銀行匯票、支票，開立信用賬戶，以及發(fā)行銀行券。銀行券是銀行發(fā)行的一種信用貨幣，是紙幣的早期形式，有1元、10元、100元等固定面額，主要用于商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)，可直接兌現(xiàn)黃金。19世紀中葉以后，各國規(guī)定只有中央銀行或指定的銀行才可發(fā)行銀行券。在20世紀30年代以后，資本主義國家逐步推行由發(fā)幣銀行發(fā)行不兌現(xiàn)的紙幣作為流通手段，銀行券也就完成了其使命。但紙幣與銀行券的本質(zhì)仍是相同的，它們都可以理解為銀行與其持有人之間的一種債務關系。馬克思指出：“銀行券無非是向銀行家開出的、持票人

18、隨時可以兌現(xiàn)的、由銀行家用來代替私人匯票的一種匯票?！庇捎阢y行券“事實上有國家的信用作為后盾”，它“在不同程度上是合法的支付手段”。因此，“銀行家經(jīng)營的是信用本身，而銀行券不過是流通的信用符號”。銀行券的一部分是以黃金儲備為基礎的，如果超出這個基礎而多發(fā)的銀行券，就是純粹的虛擬資本了。在19世紀40年代，銀行在進行商業(yè)匯票貼現(xiàn)時，通常不是用銀行券，而是用一個銀行向另一個銀行開出的以21天為期的銀行匯票；如果收款人想要銀行券，只好把銀行匯票再去貼現(xiàn)。由于銀行匯票比商業(yè)匯票更容易貼現(xiàn)，因而很受客戶的歡迎，一張銀行匯票往往會經(jīng)過20多人的手。對銀行來說，這等于取得了“造幣的特權?！睂τ谶@種特權，可以

19、用這樣的例子來說明：如果一個天無償貸給我100謗，我把它貸給另一個人，并取得4%的年息；而如果某人愿意接受銀行匯票，并支付一定的利息，就像銀行真的貸給他100謗一樣。這就是說，銀行憑著自己的信用可以不斷地制造出一筆筆想象的貸款來。虛擬資本的第二形態(tài)：代表資本所有權的各種公共有價證券。1.國債所代表的是“幻想的虛擬的資本”或“純粹的虛擬資本”。馬克思在對虛擬資本的形成原因進行分析時指出：“生息資本的形式造成這樣的結果：每一個確定的和有規(guī)則的貨幣收入都表現(xiàn)為資本的利息，而不論這種收入是不是由資本生出?！币虼耍磺锌梢垣@得預期收入的源泉，無論是單純的所有權證書還是像地產(chǎn)一樣的現(xiàn)實的生產(chǎn)要素，都被純粹

20、幻想地看成為資本。至于國債，是國家的借人資本，每年要付給自己的債權人以一定的利息，這里的利息來源于政府的稅收。但是，這個資本本身已經(jīng)由國家花費了，耗費了，它已不再存在。由于這種貸款本來不是作為資本耗費的，不是作為資本投入的，所以，不管國債反復交易多少次，它仍然是純粹的虛擬資本。2.股票與債券的“資本價值也純粹是幻想的”。股票和債券，是最狹義的有價證券，它們不像國債那樣代表純粹幻想的資本，它們代表著現(xiàn)實資本。即使是這樣，這種債券的資本價值也純粹是幻想的。例如，股份公司是信用制度創(chuàng)造的一種聯(lián)合資本，股票只是這種資本的所有權證書。馬克思指出：“這個資本不能有雙重存在：一次是作為所有權證書即股票的資本

21、價值。另一次是作為在這些企業(yè)中實際已經(jīng)投入或?qū)⒁度氲馁Y本。它只存在于后一種形式，股票只是對這個資本所實現(xiàn)的剩余價值的相應部分的所有權證書?！笨梢?，股票與企業(yè)債券的虛擬性的根源，在于資本形式的雙重存在，有價證券只是現(xiàn)實資本的“紙制復本”，其本身的價值只是幻想的。股份有限公司的資本及股本“三原則”對公司資本的概念有廣義和狹義的理解。狹義的資本是指股東對股份公司的：出資額，也就是在公司登記機關注冊的資本總額即股本；廣義的資本指的是全部。股東權益（相當于公司的凈資產(chǎn)），包括公司的股本、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤。狹義的資本概念具有重要的法律意義，它是在公司章程中注明的并向工商管理部門注冊登記

22、的資本總額。大多數(shù)國家的公司法和會計法規(guī)中都使用這種資本概念。例如，我國公司法第78條規(guī)定：“股份有限公司的注冊資本為在公司登記機關登記的實收股本總額?！比欢?，狹義的資本畢竟只是一種“形式資本”，實際上發(fā)揮作用的是全部股東權益。這可以從資產(chǎn)負債表中的等式關系“總資產(chǎn)=負債+股東權益”中看出，股東權益或凈資產(chǎn)都具有資本的職能作用。而且，考核公司的兩個極為重要的財務指標，即公司凈資產(chǎn)收益率和每股凈資產(chǎn)值時，也都是通過凈資產(chǎn)即股東權益計算的。股份有限公司純系資本的團體，是典型的“資合公司”。公司的股份可以轉讓，股東可以改變，但公司卻能持續(xù)恒久地運轉，資本所有權的交易活動與資本的經(jīng)營活動是完全分離的。

23、因此，有必要以法律的形式保證股份公司資本的充實和可靠，保護股東和債務人的權益。這就是大陸法系用以約束公司資本運行的“股本三原則”。1.股本確定原則。指公司在設立時必須在公司章程中明確規(guī)定股本總額；籌建公司只有在繳足股份后，發(fā)起人方可召開創(chuàng)立大會。如果股份未繳足，要么由發(fā)起人承擔起連帶認繳責任，要么宣告設立失敗。在公司設立后，公司若要增加注冊資本，就必須修改公司章程，且新股發(fā)行也要一次發(fā)行、一次認足。這是實行資本確定制的大陸法系與實行授權資本制的英美法系的重要區(qū)別。在資本授權制的英美法系，雖然公司的資本數(shù)額也須在公司章程中載明，但股份是否認足與公司能否成立無關，股東僅認購公司章程規(guī)定的部分資本或

24、規(guī)定的最低數(shù)量時，公司就可以成立營業(yè)，其未認足的部分，則授權董事會視營業(yè)需要以及市場情況再分次募集。顯然，這種制度在公司的設立和集資方面較為方便，免除了因增資而修改公司章程的程序。我國公司法采取的是資本確定制，這同我國經(jīng)濟體制改革的進程是相適應的。2.股本充實原則。亦稱股本維持原則或資本約束原則，指公司在運作過程中負有經(jīng)常維持與股本總額相當?shù)呢敭a(chǎn)的義務。這一原則是為了防止由于公司凈資產(chǎn)的減少而導致公司責任范圍的縮小，其作用主要在于保護債權人的利益，同時，也可以防止股東對盈利分配的過高要求，提高公司承擔風險的能力和持續(xù)發(fā)展的潛力，從而保證股東的未來利益。對此，各國公司法都有具體規(guī)定。如我國公司法

25、規(guī)定，股票不得低于票面金額；用工業(yè)產(chǎn)權和非專利技術抵做出資的金額不得超過公司注冊資本的20%；公司當年的稅后利潤首先要彌補上年虧損，并提取法定盈余公積金后方可分派股利；等等。3.股本不變原則。指公司資本總額一經(jīng)公司章程確定和在政府工商管理部門登記后，就不得隨意變動。因為資本若任意減少，就會影響債權人的利益；資，本若任意增加，則可能使盈利稀釋，影響股東的利益。因此，許多國家的公司法都對公司的增資或者減資做出了嚴格的限制。例如，我國公司法規(guī)定，公司如要變動股本總額，必須履行嚴格的程序，需要股東大會通過決議并經(jīng)政府主管部門批準。每次股本確定或變動后；一般要維持1年以上時間，方可再次提出變動申請。股本

26、不變原則指的是公司的注冊資本，而不是公司實有資本。股份有限公司的股票（一）股票的概念、本質(zhì)與特性股票是股份公司簽發(fā)的證明股東按其所持有股份享有權利和義務的書面憑證，是股東對公司的資本所有權的證書。投資者購買某公司一定數(shù)量的股票后，便對該企業(yè)擁有相應比例的所有權，并可以憑此取得股利和行使股東權利。股票是一種有價證券，可以變現(xiàn)為現(xiàn)金和當做貸款抵押。股票與股份有著密切的聯(lián)系。股票是股東認購公司股份的資本所有權證書和索取股息的憑證，也是股份的外在表現(xiàn)形式，因此，股票與股份是形式與內(nèi)容的關系。在資本主義社會，“如果沒有欺詐，股票是一個股份公司擁有的實際資本的所有權證書和獲取每年由此生出的剩余價值的憑證。

27、”股票同債券和不動產(chǎn)抵押券等，統(tǒng)稱為有價證券。由于它們能夠為其所有者定期帶來一定的收入，同時還能被人們當做商品買賣，因而很容易造成一種假象，好像它們本身就是資本。其實，正如馬克思所分析的，有價證券只是“虛擬資本”，它們本身沒有價值，也不是價值符號，并不能在社會再生產(chǎn)過程中發(fā)揮資本的職能。以股票為例，出資者購買股票后，資本就轉移到公司方面去了，出資者手中的股票不過是一種資本所有權的證書或者是資本的“紙的復本”。因此，在對社會資本進行統(tǒng)計時，從不計算股票的價值。由于股票只是股份的外在表現(xiàn)形式，因此，它的基本特性也是由股份的特性決定的。包括：（1）資本的屬性。股票是資本的“紙的復本”，是股東向公司投

28、資并有權取得股息的憑證。（2）權益性。股東按持有股票的份額享有分配公司利潤和參與經(jīng)營決策的權利，實行“同股同利”、“一股一票”的原則。（3）流通性。股東不可以要求公司退還股金，但股票原則上可以在證券市場上自由交易和流通。（4）風險性。股票投資存在著風險，這種風險可能來自公司業(yè)績不佳，也可能來自證券市場的波動。（二）股票的基本格式與類型我國公司法第132條規(guī)定，“股票采用紙面形式或者國務院證券管理部門規(guī)定的其他形式?！惫善睉斴d明下列主要事項：（1）公司名稱；（2）公司登記成立的日期；（3）股票種類、票面金額及代表的股份數(shù)；（4）股票的編號。股票由董事長簽名，公司蓋章。發(fā)起人的股票，應當標明“發(fā)

29、起入股票”字樣。股票最初都是采取紙面發(fā)行方式，進行股票交易時，通常需要進行復雜的過戶手續(xù)，嚴重影響了股票交易的效率。后來，為了使股票交易簡化，上市公司將發(fā)行的股票交給金融機構托管，股票交易只是在賬面上進行。隨著計算機技術的發(fā)展，人們越來越感到印制紙面股票也已成為多余，于是出現(xiàn)了股票“無紙化”趨勢，即股票完全以計算機記賬的方式發(fā)行，股票已經(jīng)無“票”可言了，這可以節(jié)約大量的股票印制費用。股票的種類通?？煞譃橛浢善焙蜔o記名股票。所謂記名股票，是指在股票，上載明股東姓名并將其載入公司股東名冊的一種股票。記名股票的買賣和轉讓，一定要把買入人和受讓人的姓名或名稱及住所登記到公司股東名冊上（即過戶）才能生

30、效，股東不得私自轉讓。我國公司法規(guī)定，公司向發(fā)起人、國家投資機構、法人發(fā)行的股票，應當為記名股票，并應當記載該公司、機構或者法人的名稱，不得另立戶名。對社會公眾發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為無記名股票。公司發(fā)行記名股票的，應當置備股東名冊，記載下列事項：（1）股東的姓名或者名稱及住所；（2）各股東所持股份數(shù)；（3）各股東所持股票的編號；（4）各股東取得其股份的日期。所謂無記名股票，是指股票上不記載股東姓名的股票；凡持有股票者，即取得股東資格。此種股票憑股票所附息票領取股利，故可以自由轉讓。這種股票的轉讓非常自由、方便，但也存在著不利于管理、容易出現(xiàn)混亂的弊端，故目前許多國家不允許發(fā)行這種

31、股票。我國由于組建資本市場的時間不長，市場發(fā)育還不成熟，人民幣還不能自由兌換，因此，在境內(nèi)發(fā)行的股票還要分為A、B兩種股票。A種股票是指由股份公司發(fā)行并在中國滬、深兩個交易所上市的，專供中國內(nèi)地投資者用人民幣購買的股票，股票的面額用人民幣標明。B種股票指用人民幣標明股票面值并在滬、深兩個交易所上市的，專供外國居民和我國港、澳、臺地區(qū)的投資者用外幣買賣的股票，也稱人民幣特種股票。我國目前允許有外商投資的公司，經(jīng)中國人民銀行批準后方可發(fā)行B股，在滬市是用美元交易，在深市是用港幣交易。A、B股的劃分，是一種“認人不認錢”的做法，這同股票的本性是矛盾的，待人民幣可以自由兌換后，它們的區(qū)分也就可以取消了

32、。從2001年3月開始，我國開始允許大陸投資者購買B股股票，這是我國證券市場向國際化發(fā)展邁出的重要一步。此外，我國還有些上市公司發(fā)行了H種股票，它是中國內(nèi)地公司在香港股市中發(fā)行的并已上市掛牌交易的股票，它以人民幣標明面值，而以港幣進行購買和交易。無論是A股、B股，還是H股，對一個公司來說，它們都是同一種普通股股票，實行同股同權、同股同利原則。（三）股票價格的理論分析1. 馬克思對股票價格的分析。如上所述，股票同債券和不動產(chǎn)抵押券等統(tǒng)稱為有價證券，它本身沒有價值，也不是價值符號，而只是一種資本所有權的證書或者是資本的“紙的復本”。虛擬資本不僅在質(zhì)上不同于實際資本，在量上也不同于實際資本。股票的市

33、場價格總額取決于股票發(fā)行數(shù)量與股票市場價格的乘積。由于股票市場價格經(jīng)常隨其供求關系而上下波動，股票價格總額也在不斷變動，而在工商企業(yè)中實際發(fā)揮作用的資本卻并未因此而改變。股票本身沒有價值，但由于它是取得股利收入的資本所有權證書，所以它可以買賣，也有價格。股票價格不是股票價值的貨幣表現(xiàn)，它是股息收入的資本化。也就是說，股票價格應該等于這樣一筆貨幣資本，這筆資本存入銀行所得到的利息，應與購買股票所得到的股息收入相當。所以，股票價格與股利成正比，而與銀行利息率成反比，即股票價格=股利/利息率。當然，這只是對股票價格的純粹的理論分析，而實際上，股票的決定因素是非常復雜的，如市場環(huán)境、政府的政策、公司股

34、份的數(shù)額、公司的發(fā)展前景等等。但馬克思對股票價格所做的理論分析仍是非常重要的，它說明了一個基本的道理，即購買股票最根本的目的是要購買公司的利潤和未來，那種對股票的惡意的炒作是不會長久的。2.戈爾頓增長模型。戈爾頓增長模型是用投資的“貼現(xiàn)”理論來確定股票價格?！百N現(xiàn)”是將未來的資金價值折算為現(xiàn)在的價值，其方法是用一定的“貼現(xiàn)率”去除未來的價值。公司治理機構設置的比較英美國家公司治理模式的框架由股東大會、董事會及首席執(zhí)行官三者組成。其中股東大會是公司最高權力機構。董事會是最高決策機構，董事會大多由外部獨立董事組成。美國投資公司法規(guī)定，公司的董事會中，至少40%的董事由獨立人士擔任，根據(jù)波士頓的Ko

35、rn/Ferry公司所做的調(diào)查，一般的董事會現(xiàn)，在約有9名獨立董事和3名內(nèi)部董事，3名內(nèi)部董事一般為首席執(zhí)行官，首席運營官和首席財務官。董事會下設各種專門委員會：（1）執(zhí)行委員會，負責監(jiān)督公司的日常經(jīng)營，但不要搞成“雙重董事會”；（2）財務審計委員會，負責對公司財務狀況的監(jiān)督審查，并應爭取負責聘用會計師事務所；（3）董事提名委員會，負責尋找新的董事，而不是由董事會主席（許多公司由CEO兼任）推薦和挑選；（4）薪酬委員會，負責確定高級管理人員的報酬數(shù)，量、薪金所占的比例和用于短期和長期激勵（如股票期權）的公式等。董事會既是決策機構，又承擔監(jiān)督功能，首席執(zhí)行官依附于董事會，負責公司的日常經(jīng)營。公司

36、的董事長和總裁一般不得兼任，以加強董事會對高層經(jīng)營者的監(jiān)督。由于董事會結構的精巧設計，具有相當?shù)臋嗬稚⒑拖嗷ブ坪獾奶攸c，可以發(fā)揮其監(jiān)管職能，因此美英國家公司治理結構中不單設監(jiān)事會。日德公司治理結構雖然都屬于債權加股權的共同治理型，但德國雇員在很大程度上參與公司治理，這樣，日德的公司治理結構框架也存在較大的差異。日本公司治理結構的框架由股東大會、董事會、經(jīng)理、獨立監(jiān)察人所組成。日本的公司由于同行企業(yè)交叉持股，而又很少干預對方的經(jīng)營活動，所以股東會的重大決策權形同虛設。據(jù)了解，90%以上的大中型公司的股東大會一般不超過30分鐘。所以，股東大會在日本是名存實亡，真正發(fā)揮決策作用的是由經(jīng)營者專家組成

37、的內(nèi)部董事會。董事會中內(nèi)部董事占80%左右，內(nèi)部董事多從內(nèi)部高級專職人員，中提升，其余由控股、參股企業(yè)委任。董事會成員主要來自公司內(nèi)部，一般不設外部獨立董事。共同治理在日本已演變成了由經(jīng)營者和內(nèi)部人控制的局面。德國的治理結構為特殊的“雙層董事會”制度，即監(jiān)督董事會（也稱監(jiān)事會）和管理董事會（也稱董事會）。監(jiān)事會的地位高于董事會，它代表股東利益去監(jiān)督董事會，其成員由股東大會選舉產(chǎn)生，但并不直接參與企業(yè)的具體經(jīng)營管理，其職能相當于美國公司的董事會；董事會由監(jiān)事會招聘的董事組成，負責日常經(jīng)營活動，其職能相當于美國公司的首席執(zhí)行官。值得一提的是，德國公司的監(jiān)事會有職工代表參與決策與監(jiān)督。德國法律對不同

38、規(guī)模的公司監(jiān)事會中的職工代表有具體規(guī)定，少的要占監(jiān)事會成員的30%，多的高達50%。1988年，在德國100家大公司中的1496名監(jiān)事中，職工代表有729名，占48.9%。0值得注意的是，德國的監(jiān)事會設置與我國的監(jiān)事會設置是不同的。公司股權結構的比較美英和德日在融資結構上的差異，進一步促成了兩種截然不同的股權結構。美國和英國，是以非銀行金融機構和個人持股為主；而日本和德國，則以銀行和非金融機構（企業(yè)）持股為主。可以看出美、德、日三國的股權結構存在著重大的差別。（1）公司股權集中程度存在著很大的區(qū)別。美國公司的股權特點是分散化，就個人持股而言，美國（30.5%）最高，其次是日本（22.4%），德

39、國則最少（3.0%）。另外，非銀行金融機構（作為信托代理）.投資的股權比例美國（55.1%）也遠高于日本和德國（分別為9.5%和3.0%）。與美國相反，日本和德國的特點是公司股權相對集中，另外，上市公司的前5位大股東所持股比率也可反映股東分散與集中化程度，據(jù)統(tǒng)計，1990這一比例在美國為25.4%。日本則為33.1%。德國達到了41.5%。（2）銀行持股方面存在著差別。根據(jù)1933年美國頒布的格拉斯一斯蒂格爾法，嚴格區(qū)分了銀行業(yè)務和證券活動，并禁止銀行的跨州的金融活動。這使得銀行不能直接持有其他企業(yè)股份，而只能采取遷回的間接方式，即通過其信托部投資于股票。而德國的證券交易法規(guī)定，有價證券的發(fā)行

40、和轉讓交易必須通過銀行辦理，有銀行代理客戶在全國9家證券交易所承辦買賣業(yè)務。德國商業(yè)銀行還對工商企業(yè)進行參股、控股，到1992年4月底其金額達到660億馬克，占其自由資本的28.6%。2日本也允許銀行持有10%以內(nèi)的企業(yè)股份。這樣，美國的公司股權結構中，銀行直接持股比率很低，僅為2.0%；而日本、德國這一比例分別為38.5%和33%。（3）企業(yè)法人相互持股方面存在差異。日本于1947年頒布了關于禁止私人企業(yè)的獨占及確保公正交易的法律，限定非金融公司擁有其他公司法人發(fā)行的股份不得超過5%，以后初步放寬了這一規(guī)定。到了上世紀70年代，為了防止外國資本入侵而推行“穩(wěn)定股東工作”，進一步強化了法人持股

41、的做法。而在英美等國，由于認為法人持股會引起壟斷，因而在法律上一般禁止公司法人持有其他上市公司的股份。從上表可以看出，法人股東持股比率在美國僅為7.0%，也遠低于日本和德國（分別為24.9%和42%）。綜上所述，英美和日德企業(yè)的股權結構存在著巨大差別。傳統(tǒng)的英美公司治理傾向于把公司看作是私人合同的產(chǎn)物，法律提供這些合同談判和執(zhí)行的機制，股東擁有的資產(chǎn)價值最大化被普遍認為是公司的經(jīng)營目標。在這種理念下，股權的集中程度不是非常重要的，因而公司的股權結構常常出現(xiàn)高度分散的特征，而大股東又以基金為主要力量。英美公司的治理模式被稱為內(nèi)部利益主導或股東主導型的治理模式。而日本和德國的公司卻被看作是具有獨立

42、人格、追求全體相關利益者目標的行為主體，他們的經(jīng)營和治理方式都體現(xiàn)了公共責任和公共利益，因而大股東比較重視對公司的控股比例。所以，日德的公司治理則被看作由內(nèi)部人起主要作用，同時由銀行債權人實行主要控制的治理模式。公司治理的理論淵源與發(fā)展公司治理理論的提出，可追溯到亞當斯密，他在國富論中提到，股份公司的經(jīng)理人員使用別人而不是自己的錢財，不可能期望他們會有像私人公司合伙人那樣的警覺性去管理企業(yè)因此，在這些企業(yè)中疏忽大意和奢侈浪費的事總是會流行。這里實際設計到了委托代理關系問題。此后，凡勃倫在其著作企業(yè)論一書中也對所有權與控制權分離問題進行了研究，指出公司管理者和公司的利益存在嚴重沖突，所以他們往往

43、將公司的利益置之高閣而追求自身利益。隨著規(guī)模巨大的開放型公司的大量出現(xiàn)，股東對生產(chǎn)經(jīng)營的控制越來越難，從而控制權發(fā)生了向經(jīng)理人員的轉移，公司治理理論也就隨之發(fā)展起來。（一）委托一代理理論。在現(xiàn)代企業(yè)理論的發(fā)展過程中，委托一代理理論是公司治理結構最基本的理論淵源之一，它興起于20世紀70年代，強調(diào)公司治理就是關于作為委托人的股東與作為代理人的經(jīng)理層之間的代理合同的治理。詹森和麥克林在其1976年發(fā)表的企業(yè)理論：經(jīng)理行為、代理成本和所有權結構中指出，委托一代理關系是通過雙方簽訂合約進行的，管理和實施這類合約的全部費用，就是代理成本，它包括三部分：（1）委托人的監(jiān)督費用；（2）代理人的擔保費用；（3

44、）剩余損失。委托代理理論認為，由于“信息不對稱”，即委托人對代理人已經(jīng)采取了什么行動或?qū)⒉扇∈裁葱袆拥男畔⑹遣煌耆?。這必然導致兩種結果：“道德風險”與“逆向選擇”?！暗赖嘛L險”的出現(xiàn)，是因為“經(jīng)理階層”與股東的目標函數(shù)并非完全一致，“經(jīng)理階層”不是公司財產(chǎn)的所有者，他們擁有的只是人力資本即“管理者才能”，他們并非以利潤最大化為唯一原則，而是要努力實現(xiàn)自身的價值。由于委托人不完全掌握信息，就不可能進行有效的監(jiān)控，經(jīng)理人員的管理決策就可能偏離企業(yè)投資者的利益取向，出現(xiàn)“道德風險”問題。其具體的表現(xiàn)是：（1）經(jīng)理會力爭提高自己的薪金和獎勵；（2）增加在職消費，如追求豪華的辦公室和高級專用轎車，以及

45、報銷各種消費單據(jù)，來顯示自己的威望、權力和地位；（3）“搭便車”行為，如經(jīng)理人員會用“轉移價格”的方法，以低價將企業(yè)的資產(chǎn)出售給自己所持有或控制的其他公司（或高價收購）。當然，經(jīng)理在追求個人效用最大化時，也必須獲得最低限度的利潤，以支付股東的股息和維持公司股票的價格，否則經(jīng)理職位的穩(wěn)定性將受到威脅。按理說，投資者可以通過對經(jīng)營者的嚴格監(jiān)督來解決“道德風險”問題，但這實際上是難以做到的。其一，股東與經(jīng)營者之間對企業(yè)信息存在的“不對稱性”，阻礙著股東對經(jīng)營者的有效監(jiān)督，在股東大會上股東只不過是面對由董事會和經(jīng)理擬好了的方案來投票；其二，即使假定某個投資者可以對經(jīng)營者進行最有效的監(jiān)督，其成本也是十分

46、昂貴的，而且監(jiān)督的效果對于其他的投資者來說又具有非排他性，那么任何投資者也就不愿為此花費更多的精力，都想做一個“免費乘車者”，這種監(jiān)督也就無法進行。除了“道德風險”之外，由于信息的不完全性，在經(jīng)理人員的選聘上還會出現(xiàn)“逆向選擇”的問題，即不一定能夠選聘最優(yōu)秀的管理人才。（“逆向選擇”即出現(xiàn)“劣質(zhì)品驅(qū)逐良質(zhì)品”，其典型的例子是舊車市場模型。）這樣，公司制中的代理制度也是一個“兩刃劍”，它一方面提高了資本的運營效率，另一方面也會增加代理成本。這里所說的代理成本是廣義的代理成本，它包括兩部分：一種是顯性成本，如支付代理人的薪金和獎勵，為監(jiān)督經(jīng)理行為而支付的監(jiān)督費用等，這是人們在財務賬目上可以清楚看到

47、的；另一種是隱性成本，也就是由于代理人的“職務怠慢”或“道德風險”而給投資者帶來的損失，這是人們深有感受卻又說不明白、算不清楚的代理成本。因而公司治理結構的重點，是如何解決對經(jīng)理人員的激勵與約束問題。對經(jīng)理人員的激勵機制主要有年薪、獎勵、贈與股票與股票期權制度；對經(jīng)理人員的約束主要有公司的內(nèi)部約束（如聘任制度）和市場約束等。（二）不完全契約理論。不完全契約企業(yè)理論發(fā)展了現(xiàn)代產(chǎn)權理論，為公司治理開辟了新的研究領域。該理論認為，進入企業(yè)的各種契約是不完全的，未來世界是不確定的，所以當初始契約未預料到的實際情況出現(xiàn)時，必須有人決定如何填補契約中存在的“漏洞”，這就是剩余控制權的由來。該理論還將企業(yè)控

48、制權問題提升到了獨立的“企業(yè)所有權”的高度，認為要素所有者的原始財產(chǎn)權在企業(yè)的合約群中發(fā)生了重組和變形，因而公司治理的核心是剩余控制權或最終控制權的安排問題。（三）狀態(tài)依存所有權理論或利益相關者理論。20世紀80年代，美英等國興起“惡意收購”浪潮，使公司長期發(fā)展戰(zhàn)略受到影響。而日德的公司通過股東與金融、雇員、高管人員的長期合作取得了成效，使得一些學者對“股東至上”治理理論提出批評，提出了“利益相關者”理論。在這種理論的影響下，美英等國的公司治理相繼發(fā)生了深刻的變化。經(jīng)濟學家克拉科森認為，利益相關者區(qū)分為兩類：基本利益相關者是“持續(xù)不斷地參與合作，從而保持關切”的那些人以及投資者，這一集團還包括

49、雇員、消費者、供應商政府和共同體。第二類利益相關者是“左右或影響其公司并受公司左右和影響的，而不是從事公司事務并對其生存必不可少的那些人，如媒體與各種壓力集團。”該理論認為，股權分散與兩權分離的發(fā)展，使得股東失去公司資產(chǎn)的控制權，而進行日常管理的經(jīng)理們又沒有法律上的所有權。所以空談公司財產(chǎn)毫無意義，“公司是一套制度和程序一個關系結構”。公司不僅受其所有者利益的支配，還必須協(xié)調(diào)不同利益集團之間的關系，促進他們的合作關系，以降低交易費用和管理費用?？傊?，狀態(tài)依存所有權或利益相關者治理模型將股東以外的利益相關者，也納入治理結構的分析框架，形成股東、經(jīng)營者、雇員、債權人，以及消費者和政府等多方博弈的模

50、型，這是公司治理在理論基礎上的一次飛躍，它突破了單一股東主權模式，更加注重企業(yè)契約中人力資本所有者的治理權能，這一多重利益方的共同治理模型也更加符合現(xiàn)實的企業(yè)治理狀況，更加強調(diào)企業(yè)權利束的多重解析和相應的權利主體多元化。公司治理結構是現(xiàn)代公司制度的核心近十幾年來，經(jīng)濟理論界對公司治理結構問題越來越重視。因為，隨著科技革命的不斷發(fā)展和股權的日益分散化，股東對公司的監(jiān)控能力不斷減弱，出現(xiàn)了所謂的“權利真空”，同時，經(jīng)理人員和內(nèi)部人對公司的控制力不斷加強。這樣，在確保股東投資安全和盈利效率的前提和基礎上，如何加強對經(jīng)理人員的激勵與約束，就成為現(xiàn)代企業(yè)理論的一個重要課題。正如黨的十五屆四中全會所指出的

51、：“公司治理結構是現(xiàn)代公司制度的核心”。英語中的“治理”一詞源于拉丁文和古希臘語，原意是指控制、引導和操縱。長期以來它與“統(tǒng)治”一詞交叉使用，并且主要用于與國家的公共事務相關的管理活動和政治活動中。但是，自從90年代以來，西方政治學和經(jīng)濟學家賦予governance以新的含義，對治理做出了一些新的界定。治理理論的創(chuàng)始人之一羅西瑙在其代表作沒有政府統(tǒng)治的治理和21世紀的治理等文章中，將治理定義為一系列活動領域里的管理機制，它們雖未得到正式授權，卻能有效發(fā)揮作用。與統(tǒng)治不同，治理指的是一種由共同的目標支持的活動，這些管理活動的主體未必是政府，也無須依靠國家的強制力量來實現(xiàn)。按照現(xiàn)代企業(yè)理論的觀點，

52、所謂公司治理就是關于企業(yè)這一特殊合同的治理。對企業(yè)治理基本問題的解釋是科克倫和沃特克提出的。他們在1988年發(fā)表的公司，治理一一文獻回顧一文中指出：企業(yè)治理問題包括高級管理階層、股東、董事會和公司其他利害相關者的相互作用中產(chǎn)生的具體問題。構成公司治理問題的核心是：（1）誰從公司決策即高級管理階層的行動中受益？（2）誰應該從公司決策即高級管理階層的行動中受益？當在“是什么”和“應該是什么”之間存在不一致時，一個公司的治理問題就會出現(xiàn)。為了進一步解釋公司治理中包含的問題，他們引述了巴克霍爾茲的論述，將公司治理分為四個要素，每個要素中的問題都是與高級管理階層和其他主要的相關利益集團相互作用有關的“是

53、什么”和“應該是什么”之間不一致引起的。具體來說，就是管理階層有優(yōu)先控制權，董事過分屈從于管理階層，工人在企業(yè)管理上沒有發(fā)言權以及政府監(jiān)管過于寬容等。每個要素關注的對象是這些相關利益人集團中的一個，如股東、董事會、工人和政府。對于這些問題，解決的辦法可以是加強股東的參與、重構董事會、擴大工人民主和嚴格政府管理。他們認為：“理解公司治理中包含的問題，是回答公司治理是什么這一問題的一種方式?！睂⒐局卫斫忉尀橐环N制度安排也是一種很有影響的觀點。英國牛津大學管理學院院長柯林梅耶在他的市場經(jīng)濟和過渡經(jīng)濟的企業(yè)治理機制一文中，把公司治理定義為：“公司賴以代表和服務于他的投資者的一種組織安排。它包括從公司

54、董事會到執(zhí)行經(jīng)理人員激勵計劃的一切東西公司治理的需求隨市場經(jīng)濟中現(xiàn)代股份有限公司所有權和控制權相分離而產(chǎn)生?！泵绹死又荽髮W錢穎一教授也支持制度安排的觀點。他在企業(yè)治理結構改革和融資結構改革一文中指出：“在經(jīng)濟學家看來，公司治理結構是一套制度安排，用以支配若干在企業(yè)中有重大利害關系的團體投資者（股東和貸款人）、經(jīng)理人員、職工之間的關系；并從這種聯(lián)盟中實現(xiàn)經(jīng)濟利益。公司治理結構包括：（1）如何配置和行使控制權；（2）如何監(jiān)督和評價董事會、經(jīng)理人員和職工；（3）如何設計和實施激勵機制?！惫竞喗椋ㄒ唬┗拘畔?、公司名稱：xx投資管理公司2、法定代表人：盧xx3、注冊資本：890萬元4、統(tǒng)一社

55、會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2014-9-17、營業(yè)期限：2014-9-1至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡介展望未來，公司將圍繞企業(yè)發(fā)展目標的實現(xiàn)，在“夢想、責任、忠誠、一流”核心價值觀的指引下，圍繞業(yè)務體系、管控體系和人才隊伍體系重塑，推動體制機制改革和管理及業(yè)務模式的創(chuàng)新，加強團隊能力建設，提升核心競爭力，努力把公司打造成為國內(nèi)一流的供應鏈管理平臺。公司堅持誠信為本、鑄就品牌，優(yōu)質(zhì)服務、贏得市場的經(jīng)營理念，秉承以人為本，始終堅持 “服務為先、品質(zhì)為本、創(chuàng)新為魄、共贏為道”的經(jīng)營理念，遵循“以客戶需求為中心，堅持

56、高端精品戰(zhàn)略，提高最高的服務價值”的服務理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于為客戶量身定制出完美解決方案，滿足高端市場高品質(zhì)的需求。（三）公司主要財務數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù)項目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額3118.452494.762338.84負債總額1339.801071.841004.85股東權益合計1778.651422.921333.99公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入6042.764834.214532.07營業(yè)利潤910.07728.06682.55利潤總額763.19610.55572.39

57、凈利潤572.39446.46412.12歸屬于母公司所有者的凈利潤572.39446.46412.12產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析（一）突破核心共性技術抓好引進、消化、吸收、再創(chuàng)新和集成創(chuàng)新，積極推進原始創(chuàng)新，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)技術跨越式發(fā)展。開展“優(yōu)新高基”關鍵領域的自主創(chuàng)新，推進新一代通信、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)清洗、挖掘及分析、云計算、下一代互聯(lián)網(wǎng)、軟件與集成電路設計、數(shù)字家庭、關鍵元器件、專用電子設備、工業(yè)機器人、新能源汽車等自主創(chuàng)新重大專項，掌握核心和共性技術，重點突破深刻影響產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關鍵核心技術，培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。（二）加強科技創(chuàng)新平臺建設打造“重大項目骨干企業(yè)孵化載體產(chǎn)業(yè)園區(qū)（聯(lián)盟）”平臺建設路線。鼓勵

58、在莞研究機構、領軍企業(yè)承接國家科技計劃、重大科研項目，開展前沿性技術研究。引導骨干企業(yè)建立高水平研發(fā)機構，加強重點實驗室、企業(yè)技術中心、產(chǎn)業(yè)技術創(chuàng)新平臺、工程技術研發(fā)中心、國家級檢測平臺及認證服務機構等載體建設，整合優(yōu)勢平臺資源，增強重點行業(yè)、領軍企業(yè)技術創(chuàng)新能力。加強高新園區(qū)的科技企業(yè)孵化器建設和專業(yè)園區(qū)建設，依托科技園區(qū)聚集創(chuàng)業(yè)投資機構、技術轉移機構和科技中介服務機構，形成培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的有利條件。鼓勵企業(yè)與高等院校、科研院所展開合作，建立具有持續(xù)創(chuàng)新發(fā)展能力的產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，開展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)關鍵技術、重大專項項目產(chǎn)業(yè)化攻關。依托松山湖大學創(chuàng)新城、國際機器人產(chǎn)業(yè)基地、臺灣高科技園、兩

59、岸生物技術產(chǎn)業(yè)合作基地、中以產(chǎn)業(yè)園等科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)，集聚一批創(chuàng)新型企業(yè)和科技創(chuàng)新載體，推進協(xié)同創(chuàng)新，推動建立國內(nèi)一流的創(chuàng)新示范園區(qū)。依托國家諧波傳動技術研究推廣中心，聯(lián)合國際一流智能機器人科研機構，引入諧波減速器以及智能機器人方面的技術成果和高端研發(fā)團隊，建設成立廣東順道國家諧波智能制造基地，打造囊括機器人核心零部件、本體制造、配套服務和系統(tǒng)集成四個核心環(huán)節(jié)，集研發(fā)、生產(chǎn)、應用為一體的機器人技術創(chuàng)新研究基地，促進我市快速成為國內(nèi)領先的以高端智能機器人研發(fā)、制造等為代表的“智慧產(chǎn)業(yè)高地”。以散裂中子源（CSNS）項目為依托，布局建設國家重點實驗室群，積極承接國家重大科技專項，為生命科學、納米科學、

60、新型材料科學、醫(yī)藥研發(fā)等領域提供先進、強大的技術支撐，促進基礎科學研究成果向應用成果轉化，為我市創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略提供支撐。（三）深化科技創(chuàng)新體制改革突出產(chǎn)業(yè)和市場導向，加快大學創(chuàng)新城建設，打造新型研發(fā)機構平臺建設的新標桿。繼續(xù)深化東莞理工學院與全國知名大學、科研機構和科技型企業(yè)合作建設研究院。突破傳統(tǒng)科研機構體制模式，賦予新型研發(fā)機構理事會和院務會更多的自主經(jīng)營權，實行企業(yè)化運作。支持以市級事業(yè)單位形式設立的新型研發(fā)機構盤活資產(chǎn)，籌集技術成果轉化及產(chǎn)業(yè)化發(fā)展資金。加快科技研發(fā)成果轉化，建立知識產(chǎn)權質(zhì)押融資風險補償機制，探索研究新型研發(fā)機構利用固定資產(chǎn)抵押融資、科技用房產(chǎn)權分割轉讓、成果作價入股