股權(quán)激勵(lì)-非上市公司股權(quán)激勵(lì)全解

1、非上市公司股權(quán)激勵(lì)理論與實(shí)戰(zhàn)講解人：XXX202X.01.0101課程背景、學(xué)習(xí)目標(biāo)與學(xué)習(xí)內(nèi)容？股權(quán)激勵(lì)是一門(mén)顯學(xué)3對(duì)比股權(quán)激勵(lì)、績(jī)效管理、薪酬的搜索指數(shù)，我們可以看到，人們對(duì)股權(quán)激勵(lì)的關(guān)注度較高，高于績(jī)效和薪酬。以最高點(diǎn)為例，在2020年2月，股權(quán)激勵(lì)的搜索指數(shù)高達(dá)2414，而績(jī)效管理的搜索指數(shù)為517.股權(quán)激勵(lì)需求圖譜4通過(guò)股權(quán)激勵(lì)需求圖譜分析，人們對(duì)股權(quán)激勵(lì)方案、股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)等的需求較高。開(kāi)篇：學(xué)習(xí)目標(biāo)與課程結(jié)構(gòu)5學(xué)習(xí)目標(biāo)掌握股權(quán)激勵(lì)的基本原理和技術(shù)要點(diǎn)；【理論】能夠設(shè)計(jì)、起草簡(jiǎn)單的股權(quán)激勵(lì)方案?！緦?shí)踐】學(xué)習(xí)內(nèi)容章節(jié)課程名稱課時(shí)認(rèn)知篇股權(quán)激勵(lì)是什么？15min啟動(dòng)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的最佳時(shí)

2、機(jī)是什么？15min如何實(shí)現(xiàn)更好的激勵(lì)效果？15min股權(quán)激勵(lì)案例賞析（13個(gè)案例）15min實(shí)戰(zhàn)篇好鋼用在刀刃上選擇誰(shuí)作為激勵(lì)對(duì)象？15min選對(duì)模式等于成功一半選擇哪種股權(quán)激勵(lì)模式？（介紹35種常見(jiàn)的股權(quán)激勵(lì)模式）120min如何設(shè)定科學(xué)的業(yè)績(jī)條件？30min如何確定激勵(lì)股權(quán)的來(lái)源？15min如何確定激勵(lì)股權(quán)的總量、個(gè)量？15min如何確定價(jià)格？30min如何確定合適的時(shí)間周期？15min如何選擇合適的持股平臺(tái)？60min如何設(shè)定合理的退出機(jī)制？60min股權(quán)激勵(lì)方案的審批與管理權(quán)限？20min總計(jì)460min02股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃是什么？股權(quán)激勵(lì)是以股權(quán)為標(biāo)的的一種激勵(lì)模式。8股權(quán)激勵(lì)and股

3、權(quán)激勵(lì)是一種以股權(quán)為標(biāo)的的激勵(lì)模式。9企業(yè)管理為什么需要激勵(lì)制度？10君臣異利。11任何激勵(lì)工具，它的使命都是要實(shí)現(xiàn)激勵(lì)相容，也就是，員工在追求自己利益的時(shí)候，把股東利益帶出來(lái)。12獎(jiǎng)金&績(jī)效在獎(jiǎng)金&績(jī)效這一組合中：獎(jiǎng)金是員工想要的，績(jī)效是公司想要的。員工要獲得獎(jiǎng)金，需要以達(dá)成績(jī)效為條件；員工努力達(dá)成績(jī)效、公司獲益，達(dá)成績(jī)效后、員工根據(jù)激勵(lì)規(guī)則、獲得相應(yīng)獎(jiǎng)金，員工獲益，實(shí)現(xiàn)雙贏。13提成&業(yè)績(jī)?cè)谔岢?業(yè)績(jī)這一組合中：提成是員工想要的，績(jī)效是公司想要的。員工要獲得提成，則需要貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)；員工貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)、公司獲益，貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)后、員工根據(jù)激勵(lì)規(guī)則、獲得提成嘉獎(jiǎng)、員工獲益，實(shí)現(xiàn)雙贏。14我們能夠設(shè)計(jì)一個(gè)激勵(lì)

4、制度，讓員工和股東在方方面面都“激勵(lì)相容”嗎？要實(shí)現(xiàn)100%激勵(lì)相容是非常難的。以銷售崗位績(jī)效薪酬計(jì)劃為例。15工資構(gòu)成相容不相容固定工資+銷售收入*提成比例在銷售收入維度，員工和公司目標(biāo)一致，激勵(lì)相容。為便于銷售，銷售人員會(huì)：1.爭(zhēng)取更多促銷政策；2.爭(zhēng)取更多銷售費(fèi)用；3.爭(zhēng)取更多的資源。固定工資+銷售毛利*提成比例在毛利維度，員工和公司目標(biāo)一致；員工會(huì)關(guān)注費(fèi)用的控制。員工會(huì)傾向于銷售毛利高的產(chǎn)品。當(dāng)公司有A、B、C三款產(chǎn)品，C為新產(chǎn)品，毛利低，員工銷售積極性低，但C代表著公司未來(lái)。陷入無(wú)限打補(bǔ)丁的循環(huán)之中.16激勵(lì)相容逐漸趨近、永無(wú)止境。17股權(quán)激勵(lì)為什么可以提高“激勵(lì)相容”的程度？公司治

5、理結(jié)構(gòu)18股東董事會(huì)經(jīng)理層監(jiān)事會(huì)委托委托委托監(jiān)督監(jiān)督 公司治理結(jié)構(gòu)剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)19剩余索取權(quán)&剩余控制權(quán)1.剩余索取權(quán)：作為公司股東，其主要收益是剩余價(jià)值，也就是公司收入中扣除人力、材料、管理等一系列成本費(fèi)用之后的收益，在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，這被稱為剩余索取權(quán)。2.剩余控制權(quán)：剩余控制權(quán)，就是員工具備的，難以通過(guò)合同事先規(guī)定的、對(duì)企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的指揮權(quán)?？吹玫降臋?quán)利可以用制度約束？看不到的剩余權(quán)利只能用利益約束？3.兩權(quán)統(tǒng)一：享有剩余控制權(quán)的人應(yīng)該同時(shí)享有剩余索取權(quán)，享有剩余索取權(quán)的人應(yīng)該同時(shí)享有剩余控制權(quán)，這兩項(xiàng)權(quán)利的對(duì)應(yīng)統(tǒng)一，能讓激勵(lì)效果最優(yōu)。20股權(quán)激勵(lì)讓掌握剩余控制權(quán)的人享有剩余索

6、取權(quán)的激勵(lì)制度。21股權(quán)激勵(lì)實(shí)現(xiàn)激勵(lì)更高程度相容的一種有效工具。激勵(lì)相容程度：股權(quán)薪酬、榮譽(yù)、晉升03啟動(dòng)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的最佳時(shí)機(jī)是什么？23本公即位，常思國(guó)恥，悲痛于心，今贏渠梁明告天下，但有能出長(zhǎng)策、奇計(jì)，而使秦國(guó)恢復(fù)穆公霸業(yè)者，居高官，領(lǐng)國(guó)政，與本公共治秦國(guó)，分享秦國(guó)。嬴渠梁求賢令三點(diǎn)原則24三點(diǎn)原則 激勵(lì)不是目的，激勵(lì)要實(shí)現(xiàn)的那個(gè)目的才是目的； 激勵(lì)需要?jiǎng)佑觅Y源，股權(quán)是一種稀缺而重要的激勵(lì)資源； 稀缺而重要的資源要留給稀缺而重要的目的。25情景一：我們要打贏這場(chǎng)人才戰(zhàn)爭(zhēng)26情景二：我們要留住這個(gè)核心團(tuán)隊(duì)27情景三：我們要拿下這個(gè)戰(zhàn)略里程碑28情景四：我們要內(nèi)部創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)29內(nèi)部創(chuàng)業(yè)降薪50

7、%，公司里的級(jí)別、職位全部拿掉；給予股權(quán)；創(chuàng)業(yè)員工公司一起共同投資。30情景五：我們要讓老員工功成身退04如何實(shí)現(xiàn)更好的激勵(lì)效果？32如何定義什么是更好的激勵(lì)效果？33投資回報(bào)率=產(chǎn)出投入同樣產(chǎn)出，更低投入；同樣投入，更高產(chǎn)出。34股權(quán)激勵(lì)如何有更好的激勵(lì)效果？35股權(quán)戰(zhàn)略管理公司治理激勵(lì)組合人才發(fā)展 股權(quán)激勵(lì)效果因素分析圖36股權(quán)激勵(lì)方案本身應(yīng)滿足什么特點(diǎn)？37三個(gè)原則剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)對(duì)等統(tǒng)一原則風(fēng)險(xiǎn)和收益的對(duì)等統(tǒng)一原則激勵(lì)和約束的對(duì)等統(tǒng)一原則六個(gè)一定一定要合理分配不同激勵(lì)對(duì)象的股權(quán)數(shù)量（對(duì)應(yīng)原則1）一定要花點(diǎn)錢(qián)來(lái)買(mǎi)（對(duì)應(yīng)原則2）一定要考慮經(jīng)理人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力（對(duì)應(yīng)原則2）一定要有業(yè)績(jī)

8、考核（對(duì)應(yīng)原則3）一定要體現(xiàn)遞延報(bào)酬特征（對(duì)應(yīng)原則3）一定要有退出機(jī)制（由股權(quán)特性決定）引用自 公司治理之道：控制權(quán)爭(zhēng)奪與股權(quán)激勵(lì) 清華大學(xué) 馬永斌教授38為什么要考慮戰(zhàn)略管理？這與股權(quán)激勵(lì)的效果有什么關(guān)系？39 吉爾伯特行為工程模型（BEM）40戰(zhàn)略定位戰(zhàn)略解碼戰(zhàn)略執(zhí)行 戰(zhàn)略管理三步曲41公司治理是什么？為什么要考慮公司治理？這與股權(quán)激勵(lì)的效果有什么關(guān)系？42權(quán)利類型具體權(quán)利財(cái)產(chǎn)權(quán)利潤(rùn)分配權(quán)，股權(quán)（份）轉(zhuǎn)讓權(quán)，優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，優(yōu)先增資權(quán)，異議股東回購(gòu)請(qǐng)求權(quán)，剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)，股權(quán)繼承權(quán)等。管理權(quán)股東表決權(quán)，選舉或被選舉董事、監(jiān)事權(quán)，提議召開(kāi)臨時(shí)股東會(huì)議權(quán)，召集和主持股東會(huì)會(huì)議權(quán)，股東臨時(shí)提案權(quán)，提

9、議召開(kāi)董事會(huì)臨時(shí)會(huì)議權(quán)，知情權(quán)，股東訴訟權(quán)等。 股東權(quán)利43公司治理是通過(guò)一套包括正式或非正式的、內(nèi)部的或外部的制度或機(jī)制來(lái)協(xié)調(diào)公司與所有利益相關(guān)者之間的利益關(guān)系，以保證公司決策的科學(xué)化，從而最終維護(hù)公司各方面的利益的一種制度安排。李維安44股東董事會(huì)高管控股股東其他股東監(jiān)事會(huì)委托委托委托監(jiān)督監(jiān)督侵害寧向東（2005）將公司治理問(wèn)題分為兩類：一類是代理型公司治理問(wèn)題，另一類是剝奪型公司治理問(wèn)題。一代公司治理問(wèn)題二代公司治理問(wèn)題45股權(quán)激勵(lì)為什么要考慮激勵(lì)組合？46 激勵(lì)組合-總體報(bào)酬結(jié)構(gòu) 喬治米爾科維奇薪酬管理第11版從成本方面考慮，能用薪酬解決的激勵(lì)問(wèn)題，不用股權(quán)解決，因?yàn)楣蓹?quán)激勵(lì)的成本很高

10、。目前，很多公司在薪酬體系方面的改進(jìn)空間都還非常大。47股權(quán)激勵(lì)為什么要考慮人才發(fā)展？48發(fā)展通道評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)培養(yǎng)體系人才發(fā)展為公司長(zhǎng)期發(fā)展儲(chǔ)備能力。即實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)目的、又實(shí)現(xiàn)人才成長(zhǎng)目的。05股權(quán)激勵(lì)案例5051525354555606好鋼用在刀刃上選擇誰(shuí)作為激勵(lì)對(duì)象？激勵(lì)對(duì)象的選擇標(biāo)準(zhǔn)58股權(quán)激勵(lì)讓掌握剩余控制權(quán)的人享有剩余索取權(quán)的激勵(lì)制度。 激勵(lì)不是目的，激勵(lì)要實(shí)現(xiàn)的那個(gè)目的才是目的； 激勵(lì)需要?jiǎng)佑觅Y源，股權(quán)是一種稀缺而重要的激勵(lì)資源； 稀缺而重要的資源要留給稀缺而重要的目的。誰(shuí)擁有更大的剩余控制權(quán)，誰(shuí)就應(yīng)當(dāng)被優(yōu)先選擇為激勵(lì)對(duì)象。一個(gè)定義三點(diǎn)原則選擇標(biāo)準(zhǔn)上市公司對(duì)激勵(lì)對(duì)象選擇的規(guī)定59激勵(lì)對(duì)象可

11、以包括上市公司的董事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員或者核心業(yè)務(wù)人員，以及公司認(rèn)為應(yīng)當(dāng)激勵(lì)的對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和未來(lái)發(fā)展有直接影響的其他員工，但不應(yīng)當(dāng)包括獨(dú)立董事和監(jiān)事。外籍員工任職上市公司董事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員或者核心業(yè)務(wù)人員的，可以成為激勵(lì)對(duì)象。 單獨(dú)或合計(jì)持有上市公司5%以上股份的股東或?qū)嶋H控制人及其配偶、父母、子女，不得成為激勵(lì)對(duì)象。下列人員也不得成為激勵(lì)對(duì)象： （一）最近12個(gè)月內(nèi)被證券交易所認(rèn)定為不適當(dāng)人選； （二）最近12個(gè)月內(nèi)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)認(rèn)定為不適當(dāng)人選； （三）最近12個(gè)月內(nèi)因重大違法違規(guī)行為被中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)行政處罰或者采取市場(chǎng)禁入措施； （四）具有公司

12、法規(guī)定的不得擔(dān)任公司董事、高級(jí)管理人員情形的； （五）法律法規(guī)規(guī)定不得參與上市公司股權(quán)激勵(lì)的； （六）中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。誰(shuí)可以？誰(shuí)不可以？-上市股公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法 第八條管理者為什么是股權(quán)激勵(lì)的必選項(xiàng)？60Q管理者為什么是股權(quán)激勵(lì)的重要對(duì)象？A管理者因決策權(quán)而擁有的剩余控制權(quán)。技術(shù)骨干為什么是股權(quán)激勵(lì)的必選項(xiàng)？61Q技術(shù)骨干為什么是股權(quán)激勵(lì)的第二類重要候選人？A關(guān)鍵人力資本+人力資本依附性+人力資本隱藏性決定了技術(shù)骨干擁有較大的剩余控制權(quán)。業(yè)務(wù)骨干為什么是股權(quán)激勵(lì)的必選項(xiàng)？62Q業(yè)務(wù)骨干為什么是股權(quán)激勵(lì)的第三類重要候選人？A關(guān)鍵人力資本+人力資本依附性+人力資本隱藏性。由于業(yè)務(wù)骨干

13、的工作成果易于量化管理，因而一定程度上降低了業(yè)務(wù)人員人力資本隱藏性的消極影響。因此，與技術(shù)骨干相比，業(yè)務(wù)骨干擁有的剩余控制權(quán)相對(duì)要小一些?；跁r(shí)間的分類方法：三金之術(shù)63未來(lái)的才俊現(xiàn)在的骨干過(guò)去的功臣 三金之術(shù)“金臺(tái)階”“金手銬”“金色降落傘”職位價(jià)值評(píng)估+人才盤(pán)點(diǎn)九宮格64人才盤(pán)點(diǎn)九宮格。使用時(shí)，縱坐標(biāo)可改為潛力。職位價(jià)值評(píng)估人才盤(pán)點(diǎn)九宮格07限制性股權(quán)66虛與實(shí)激勵(lì)范式虛干股、虛擬股權(quán)、股權(quán)增值權(quán)等實(shí)限制性股權(quán)、期權(quán)、期股、業(yè)績(jī)股權(quán)等從虛與實(shí)的角度對(duì)股權(quán)激勵(lì)范式的分類67編號(hào)問(wèn)題解答1何為限制性股權(quán)？顧名思義，是權(quán)利被限制的股權(quán)。2對(duì)什么權(quán)利進(jìn)行限制呢？核心是轉(zhuǎn)讓權(quán)，同時(shí)，也不能將限制性股

14、權(quán)用于擔(dān)保、抵押或償還債務(wù)。3限制有時(shí)間期限嗎？當(dāng)然有。沒(méi)有時(shí)間期限，就成了空頭支票了。限制時(shí)長(zhǎng)通常是25年。4解除限制有條件嗎？當(dāng)然有。限制性股權(quán)的解除限制（解鎖）條件，可以是服務(wù)年限、可以是公司業(yè)績(jī)、可以是個(gè)人業(yè)績(jī)、可以是其他任何合理?xiàng)l件。5解鎖之后怎么樣？在非上市公司，解鎖之后，激勵(lì)對(duì)象擁有股東身份，成為公司股東，其利益受公司法和公司章程保護(hù)；若原來(lái)就是股東的，則持股比例進(jìn)一步增加。在上市公司，解鎖之后，通常意味著激勵(lì)對(duì)象可以將持有的股票進(jìn)行上市交易。理解限制性股權(quán)的關(guān)鍵幾個(gè)問(wèn)題68編號(hào)問(wèn)題解答6限制性股權(quán)是虛股？是實(shí)股？是實(shí)股。實(shí)實(shí)在在的股權(quán)，共享盈利、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。7限制性股權(quán)關(guān)鍵時(shí)間節(jié)

15、點(diǎn)？授權(quán)日：激勵(lì)對(duì)象獲授限制性股權(quán)的日子。這一天，激勵(lì)對(duì)象與公司簽署限制性股權(quán)協(xié)議，獲授限制性股權(quán)5萬(wàn)股（舉例），若需出資的，需出資。解除限售日：解除限售的日子。解除限售的前提是，解除限售條件成就。從這一天開(kāi)始，限制性股權(quán)的緊箍咒被解除，持有者可按照公司法和公司章程的相關(guān)規(guī)定享受所持股權(quán)的全部權(quán)利。工商變更日：工商變更登記，可在整個(gè)激勵(lì)計(jì)劃結(jié)束后統(tǒng)一辦理。激勵(lì)周期的設(shè)計(jì)，是股權(quán)激勵(lì)方案的重要一環(huán)。為更好地實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期激勵(lì)，很多公司選擇分多次解鎖，則會(huì)對(duì)應(yīng)多個(gè)解除限售日。如上市公司股權(quán)激勵(lì)，會(huì)要求至少分兩次解鎖，每次解鎖比例不超過(guò)50%.理解限制性股權(quán)的關(guān)鍵幾個(gè)問(wèn)題69編號(hào)問(wèn)題解答8若解除限售條件未

16、成就，如何處理？解除限售條件未成就，通常按約定價(jià)格回購(gòu)當(dāng)期未解鎖的限制性股權(quán)。當(dāng)然，在非上市公司中，也可以將本期未解鎖的限制性股權(quán)遞延至下期解鎖（上市公司不允許遞延至下期解鎖）。價(jià)格約定有什么注意事項(xiàng)？此處不建議使用原價(jià)回購(gòu)。為什么呢？若原價(jià)回購(gòu)，解鎖條件達(dá)不到，激勵(lì)對(duì)象無(wú)損失；若采用一定規(guī)則（如凈資產(chǎn)定價(jià)法）確定回購(gòu)價(jià)格，則激勵(lì)對(duì)象持有的限制性股權(quán)可能會(huì)遭受損失，從而觸發(fā)激勵(lì)對(duì)象的損失厭惡心理，從而激起更高的士氣和斗志。9限制性股權(quán)在持有期間，可以參與分紅嗎？可以根據(jù)實(shí)際情況確定。我認(rèn)為原則上應(yīng)參與分紅，因?yàn)橄拗菩怨蓹?quán)，核心限制的是轉(zhuǎn)讓權(quán)，而未限制分紅權(quán)。某種意義上來(lái)講，若有分紅，理應(yīng)參與。

17、為什么呢？因?yàn)橄拗菩怨蓹?quán)，是激勵(lì)對(duì)象出資購(gòu)買(mǎi)的，若激勵(lì)對(duì)象在持有期間不參與分紅，則其持有股權(quán)的實(shí)際價(jià)值則會(huì)貶值，從而導(dǎo)致激勵(lì)對(duì)象與股東之間的利益沖突。理解限制性股權(quán)的關(guān)鍵幾個(gè)問(wèn)題70課程小結(jié)主要內(nèi)容小結(jié)范式股權(quán)激勵(lì)，擁有諸多激勵(lì)范式。讀懂范式，是讀懂股權(quán)激勵(lì)的核心。限制性股權(quán)限制性股權(quán)，是被限制權(quán)利的股權(quán)。在解鎖之前，激勵(lì)對(duì)象不能對(duì)其持有的限制性股權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓、抵押、擔(dān)保、償還債務(wù)。激勵(lì)效用首先，激勵(lì)對(duì)象要想解除限制，則必須達(dá)到解除限售條件，激勵(lì)對(duì)象為達(dá)到解除限售條件而奮斗，員工獲得股權(quán)、股東獲得業(yè)績(jī)。在這一點(diǎn)上，激勵(lì)對(duì)象與股東利益達(dá)成一致。其次，限制性股權(quán)，是激勵(lì)對(duì)象真金白銀給的錢(qián)，如果股權(quán)貶

18、值，則激勵(lì)對(duì)象自己的錢(qián)袋子會(huì)受到損失，因此，激勵(lì)對(duì)象努力奮斗使股權(quán)不貶值、更升值。在這一點(diǎn)上，激勵(lì)對(duì)象利益與股東利益又保持高度一致。第三，分期解鎖，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期激勵(lì)。最后，解除限售條件達(dá)到，限制解除，激勵(lì)對(duì)象成為真正意義上的股東，與原股東分享陽(yáng)光、分擔(dān)風(fēng)雨，至此，激勵(lì)對(duì)象（新股東）與老股東的利益一致性進(jìn)一步提升。08期股72編號(hào)問(wèn)題解答1何為期股？期股，顧名思義，是分期獲得的股權(quán)。例如，我們授予李雷100萬(wàn)期股的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。授予協(xié)議約定，在授予日，20萬(wàn)期股當(dāng)即轉(zhuǎn)為實(shí)股，一年后40萬(wàn)期股可轉(zhuǎn)為實(shí)股，兩年后剩余40萬(wàn)期股可轉(zhuǎn)為實(shí)股。就這樣，李雷分三期獲得公司100萬(wàn)股權(quán)。2期股是虛股還是實(shí)股？期股

19、，是實(shí)股。實(shí)實(shí)在在的股權(quán)，權(quán)益完整、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。3期股與限制性股權(quán)有何不同？限制性股權(quán)，在授予日，激勵(lì)對(duì)象即需支付全部認(rèn)股資金。期股，在授予日，激勵(lì)對(duì)象僅需支付一定比例的認(rèn)股資金，后續(xù)的認(rèn)股資金，則在每一期期股轉(zhuǎn)實(shí)股時(shí)，分期支付。采用期股范式，激勵(lì)對(duì)象的出資壓力更小。4激勵(lì)對(duì)象享受持有期股的哪些權(quán)益？授予期股時(shí)，通常將期股的分紅權(quán)一并授予。激勵(lì)對(duì)象擁有期股的分紅權(quán)，期股分紅優(yōu)先用于支付認(rèn)股資金。激勵(lì)計(jì)劃結(jié)束，分紅仍有結(jié)余的，可分配給激勵(lì)對(duì)象。至此，激勵(lì)對(duì)象的出資壓力進(jìn)一步減小。理解期股的關(guān)鍵幾個(gè)問(wèn)題73編號(hào)問(wèn)題解答5期股轉(zhuǎn)實(shí)股，有條件限制嗎？期股轉(zhuǎn)實(shí)股的條件，可以組織績(jī)效、團(tuán)隊(duì)績(jī)效、個(gè)

20、人績(jī)效、服務(wù)年限等一系列合理?xiàng)l件。期股轉(zhuǎn)實(shí)股，這種行為，在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中叫做行權(quán)。行權(quán)，就是按照合約約定，行使權(quán)利。例如，在期股激勵(lì)中，激勵(lì)對(duì)象達(dá)成條件，即可行使自己的權(quán)利，出資將期股轉(zhuǎn)為實(shí)股。在限制性股權(quán)激勵(lì)中，解除限售或解鎖，也是行權(quán)。有了對(duì)行權(quán)概念的理解，我們可將期股的期股轉(zhuǎn)實(shí)股的條件、或限制性股權(quán)的解鎖條件統(tǒng)稱為行權(quán)條件。6期股范式的關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)？授予日：授予日就是激勵(lì)對(duì)象獲授期股的日子。激勵(lì)對(duì)象簽訂期股激勵(lì)協(xié)議，并支付認(rèn)股資金的首付。手續(xù)完成，激勵(lì)對(duì)象獲得期股激勵(lì)資格。激勵(lì)對(duì)象首批支付的資金，可當(dāng)即為實(shí)股；剩余部分為期股，期股在未來(lái)25年分期轉(zhuǎn)為實(shí)股。行權(quán)期：在行權(quán)期，激勵(lì)對(duì)象可將期

21、股轉(zhuǎn)為實(shí)股。因?yàn)槠诠尚袡?quán)需要激勵(lì)對(duì)象繳納資金，并辦理相關(guān)手續(xù)，因此通常設(shè)置一個(gè)行權(quán)期，在行權(quán)期內(nèi)任意時(shí)間，激勵(lì)對(duì)象均可行權(quán)；超出行權(quán)期，則視為激勵(lì)對(duì)象放棄資格。為提升激勵(lì)效果，期股通常多次行權(quán)，因此也會(huì)設(shè)置多個(gè)行權(quán)期。工商變更：工商變更可在最后一次行權(quán)后統(tǒng)一辦理。理解期股的關(guān)鍵幾個(gè)問(wèn)題74編號(hào)問(wèn)題解答7激勵(lì)對(duì)象可放棄行權(quán)嗎？行權(quán)條件成就，激勵(lì)對(duì)象可選擇全部行權(quán)、部分行權(quán)或不行權(quán)，可以將當(dāng)期可行權(quán)的全部期股轉(zhuǎn)為實(shí)股，也可以將部分期股轉(zhuǎn)為實(shí)股。理解期股的關(guān)鍵幾個(gè)問(wèn)題75時(shí)間節(jié)點(diǎn)授予日第一個(gè)行權(quán)期第二個(gè)行權(quán)期股權(quán)組合期股40萬(wàn)股40萬(wàn)股-20萬(wàn)股=20萬(wàn)股20萬(wàn)股-20萬(wàn)股=0萬(wàn)股實(shí)股10萬(wàn)股10萬(wàn)

22、股+20萬(wàn)股=30萬(wàn)股30萬(wàn)股+20萬(wàn)股=50萬(wàn)股合計(jì)50萬(wàn)股50萬(wàn)股50萬(wàn)股價(jià)格1元/股出資分紅10萬(wàn)元20萬(wàn)元自籌資金10萬(wàn)元10萬(wàn)元0萬(wàn)元合計(jì)10萬(wàn)元20萬(wàn)元20萬(wàn)元期股范式的一個(gè)例子76主要內(nèi)容小結(jié)期股期股，是分期獲得的股權(quán)。分期行權(quán)+分紅權(quán)一次授予的方式，降低了激勵(lì)對(duì)象的出資壓力。激勵(lì)效果其一、分期獲得股權(quán)，實(shí)現(xiàn)核心人才在公司的更長(zhǎng)期留存，符合股東和公司利益。其二、行權(quán)條件成就是行權(quán)的前提。行權(quán)條件是股東和公司所需，行權(quán)條件成就、激勵(lì)對(duì)象獲得股權(quán)、公司獲得業(yè)績(jī)，激勵(lì)相容。其三、授予期股的同時(shí)，授予全部期股的分紅權(quán)。效益越好、分紅越多、激勵(lì)對(duì)象自籌資金越少，高效益符合股東與激勵(lì)對(duì)象的共

23、同期望，激勵(lì)相容。其四、期股在授予時(shí)確定了行權(quán)價(jià)格。股權(quán)價(jià)值越高，與確定的行權(quán)價(jià)格之間的價(jià)差越大，激勵(lì)對(duì)象獲益越大。想方設(shè)法提升股權(quán)價(jià)值，符合股東和公司利益，激勵(lì)相容。其五、行權(quán)結(jié)束，激勵(lì)對(duì)象成為公司的真正股東，與原股東利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、結(jié)成利益共同體，激勵(lì)相容。09虛擬股權(quán)78權(quán)利類型具體權(quán)利財(cái)產(chǎn)權(quán)利潤(rùn)分配權(quán)，股權(quán)（份）轉(zhuǎn)讓權(quán)，優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，優(yōu)先增資權(quán)，異議股東回購(gòu)請(qǐng)求權(quán)，剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)，股權(quán)繼承權(quán)等。管理權(quán)股東表決權(quán)，選舉或被選舉董事、監(jiān)事權(quán)，提議召開(kāi)臨時(shí)股東會(huì)議權(quán)，召集和主持股東會(huì)會(huì)議權(quán)，股東臨時(shí)提案權(quán)，提議召開(kāi)董事會(huì)臨時(shí)會(huì)議權(quán)，知情權(quán)，股東訴訟權(quán)等。 股東權(quán)利虛擬股權(quán)范式79股東權(quán)利分

24、紅權(quán)股權(quán)增值權(quán)拆分出權(quán)利一虛擬股權(quán)范式：虛擬股去哪是從股東權(quán)利中抽離出兩項(xiàng)核心財(cái)產(chǎn)權(quán)利分紅權(quán)與股權(quán)增值權(quán)，對(duì)員工進(jìn)行激勵(lì)的一種股權(quán)激勵(lì)范式。激勵(lì)對(duì)象按照持有虛擬股權(quán)的數(shù)量，參與利潤(rùn)分配、享受股權(quán)增值收益。拆分出權(quán)利二虛擬股權(quán)范式分紅權(quán)80分紅權(quán)是參與企業(yè)利潤(rùn)分配的權(quán)利。企業(yè)收入減去各項(xiàng)成本、費(fèi)用之后的結(jié)余，即是利潤(rùn)。股東可按持股比例進(jìn)行利潤(rùn)分配。股權(quán)增值權(quán)81股權(quán)增值權(quán)是收割股權(quán)增值收益的權(quán)利。假如李雷持有某企業(yè)10萬(wàn)股，2020年的股價(jià)是1元/股；2022年的股價(jià)是3元/股；在3年間，每股實(shí)現(xiàn)了2元的增值。李雷持有的10萬(wàn)股，共計(jì)增值20萬(wàn)元。李雷若將持有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，扣除成本后即可獲得20萬(wàn)

25、元收益（為便于舉例，此處暫不考慮稅收），這就是股權(quán)增值權(quán)。分紅權(quán)與股權(quán)增值權(quán)拆分使用，成為股權(quán)激勵(lì)的干股范式和股權(quán)增值權(quán)范式82股東權(quán)利分紅權(quán)股權(quán)增值權(quán)干股范式虛擬股權(quán)范式：虛擬股去哪是從股東權(quán)利中抽離出兩項(xiàng)核心財(cái)產(chǎn)權(quán)利分紅權(quán)與股權(quán)增值權(quán)，對(duì)員工進(jìn)行激勵(lì)的一種股權(quán)激勵(lì)范式。激勵(lì)對(duì)象按照持有虛擬股權(quán)的數(shù)量，參與利潤(rùn)分配、享受股權(quán)增值收益。賬面增值權(quán)范式虛擬股權(quán)范式京西公司李雷虛擬股權(quán)激勵(lì)的例子832020202120222023京西公司總股數(shù)為2000萬(wàn)股。2020年，公司啟動(dòng)虛擬股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，將2000萬(wàn)股中的200萬(wàn)股折算成虛擬股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)給激勵(lì)對(duì)象，初始價(jià)值為1元/股。本計(jì)劃有效期為三年，在持

26、有期間，虛擬股權(quán)不能轉(zhuǎn)讓、繼承，若離職、則收回。李雷作為京西公司的技術(shù)總監(jiān)，是當(dāng)之無(wú)愧的要害人物與實(shí)權(quán)人物，公司決定授予李雷虛擬股20萬(wàn)股。授予首期收益結(jié)算二期收益結(jié)算期末收益結(jié)算京西公司李雷虛擬股權(quán)激勵(lì)的例子8420202021202220232020年，李雷很努力，同事們都很努力，年底利潤(rùn)非常可觀。經(jīng)股東會(huì)決議，決定拿出1000萬(wàn)稅后利潤(rùn)進(jìn)行分紅，李雷的20萬(wàn)股，占比1%，獲得分紅10萬(wàn)元。2021年，李雷很努力，同事們都很努力，年底利潤(rùn)依然非?？捎^。這時(shí)，公司迎來(lái)了一個(gè)重大的發(fā)展機(jī)遇：大數(shù)據(jù)。經(jīng)股東會(huì)決議，決定將全部利潤(rùn)投入到大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的拓展。這一年，沒(méi)有分紅。授予首期收益結(jié)算二期收益結(jié)算期末收益結(jié)算京西公司李雷虛擬股權(quán)激勵(lì)的例子8520202021202220232022年，是本次激勵(lì)計(jì)劃的最后一年。得益于2021年公司在大數(shù)據(jù)方向的果斷投入，公司股價(jià)變?yōu)?元/股，與初始價(jià)值相比，每股增值4元，20萬(wàn)股共計(jì)增值80萬(wàn)元。根據(jù)協(xié)議約定，公司應(yīng)獎(jiǎng)勵(lì)李雷現(xiàn)金80萬(wàn)，其所持有的虛擬股權(quán)則予以注銷，本次激勵(lì)計(jì)劃結(jié)束。當(dāng)然，李雷要兌現(xiàn)收益，我們可以對(duì)其績(jī)效進(jìn)行要求。例如，當(dāng)期績(jī)效達(dá)到A以上，才有資格參與分紅；整個(gè)激勵(lì)計(jì)劃內(nèi)，績(jī)效達(dá)到A以上，才能享受股權(quán)增值收益。通過(guò)績(jī)效約束，激勵(lì)效果進(jìn)一步提升。經(jīng)過(guò)三年的激勵(lì)，公司獲得了