9年蘇寧電器財務(wù)分析

1、目 錄一、 公司司簡介2二、 會計計報表分析析41、 蘇寧電器器資產(chǎn)負債債表分析4 1.1 水平平分析 4 1.2 垂垂直分析72、蘇寧電電器利潤表表分析 12 2.1水平分分析 133 2.2.垂直直分析 143、 蘇寧寧電器現(xiàn)金金流量表分分析 155 3.1現(xiàn)金流流量表水平平分析 116 3.2現(xiàn)金流流量表垂直直分析 117三、 蘇寧寧電器公司司財務(wù)比率率分析231、 償償債能力分分析 233 1.1短期償償債能力分分析 223 1.2 長長期償債能能力分析 262、 營營運能力分分析 2883、 盈盈利能力分分析 3224、 發(fā)展展能力分析析34四、蘇寧電電器公司綜綜合財務(wù)分分析 37五

2、、 總結(jié)結(jié)39一、公司簡簡介 蘇寧電電器19990年創(chuàng)立立于江蘇 HYPERLINK /view/4026.htm 南南京(蘇是是江蘇的簡簡稱，寧是是南京的簡簡稱），是是中國3CC（ HYPERLINK /view/186507.htm 家電、電腦腦、通訊）家家電連鎖零零售企業(yè)的的領(lǐng)先者，是是國家商務(wù)務(wù)部重點培培育的“全國155家大型商商業(yè)企業(yè)集集團”之一。截截至20009年，蘇蘇寧電器在在中國300個省、 HYPERLINK /view/39377.htm 直直轄市、自自治區(qū)，3300多個個城市擁有有10000家 HYPERLINK /view/72556.htm 連鎖店店，80多多個 HY

3、PERLINK /view/2295207.htm 物流配配送中心、20000多個售后后網(wǎng)點，經(jīng)經(jīng)營面積5500萬平平米，員工工12萬名名，年銷售售規(guī)模突破破10000億元。品品牌價值4455.338億元，蟬蟬聯(lián)中國商商業(yè)連鎖第第一品牌。名列中國國上規(guī)模民民企前三， HYPERLINK /view/1828437.htm 中國企業(yè)500強第54位，入選福布斯亞洲企業(yè)50強、福布斯全球2000大企業(yè)中國零售企業(yè)第一。 公司名稱稱蘇寧電電器股份有有限公司 英文名稱稱Sunning Applliancce Coo., LLtd. 證券簡稱稱蘇寧電電器 證券代碼碼0022024 曾用簡稱稱蘇寧電電器

4、G蘇蘇寧 關(guān)聯(lián)上市市 相關(guān)指數(shù)數(shù)滬深3300指數(shù)數(shù) 中證1100指數(shù)數(shù) 深證成成份指數(shù) 深證1000指數(shù) 巨潮1000 指數(shù) 中小板1100指數(shù)數(shù) 鹽田港港物流行業(yè)業(yè)指數(shù) 行業(yè)類別別五金、交電、化化工零售業(yè)業(yè) 證券類別別中小企企業(yè)板 上上市日期20044-07-21 法人代表表張近東東 總 經(jīng)經(jīng) 理金金明 公司董秘秘任峻 獨立立董事沈沈坤榮,孫孫劍平,戴戴新民 聯(lián)系電話話86-25-8844188888-8881155,傳 真886-255-8444670008 86-25-8844188888-8881122 公司網(wǎng)址址ssuninng.coom 電子信箱箱stoock 注冊地址址江蘇省省南

5、京市山山西路8號號金山大廈廈1-5層層 辦公地址址江蘇省省南京市淮淮海路688號 經(jīng)營范圍圍許可經(jīng)經(jīng)營項目：音像制品品直營連鎖鎖經(jīng)營，普普通貨運，預(yù)預(yù)包裝食品品 、散裝裝食品銷售售。以下限限指定的分分支機構(gòu)經(jīng)經(jīng)營：電子子出版物、國 內(nèi)版圖圖書、報刊刊零售；第第二類增值值電信業(yè)務(wù)務(wù)中的信息息服務(wù)業(yè)務(wù)務(wù)（ 不含固固定網(wǎng)電話話聲訊服務(wù)務(wù)、移動網(wǎng)網(wǎng)和固定網(wǎng)網(wǎng)信息服務(wù)務(wù)）；一般般經(jīng) 營項目目：家用電電器、電子子產(chǎn)品、辦辦公設(shè)備、通訊產(chǎn)品品及配件的的連 鎖銷售售和服務(wù)，計計算機軟件件開發(fā)、銷銷售、系統(tǒng)統(tǒng)集成，百百貨、自行行 車、電電動助力車車、摩托車車、汽車的的連鎖銷售售，實業(yè)投投資，場地地租 賃，柜柜臺

6、出租，國國內(nèi)商品展展覽服務(wù)，企企業(yè)形象策策劃，經(jīng)濟濟信息咨 詢服務(wù)務(wù)，人才培培訓(xùn)，商務(wù)務(wù)代理，倉倉儲，微型型計算機配配件、軟件件的 銷售，微微型計算機機的安裝及及維修，廢廢舊物資回回收與銷售售，非學(xué)歷歷 技能培培訓(xùn)，樂器器銷售。 主營業(yè)務(wù)務(wù)綜合家家用電器的的連鎖銷售售和服務(wù)。 歷史沿革革公司的的前身是成成立于19996年55月15日日的江蘇蘇蘇寧交家電電有限公司司 ，20000年77月28日日，江蘇蘇蘇寧交家電電有限公司司經(jīng)江蘇省省工商行政政 管理局局批準更名名為江蘇蘇蘇寧交家電電集團有限限公司,22000年年8月300日 ，經(jīng)國國家工商行行政管理局局批準更名名為蘇寧交交家電（集集團）有限限公

7、 司.22001年年6月288日經(jīng)江蘇蘇省人民政政府蘇政復(fù)復(fù)200011009 號文文批準 ，以蘇蘇寧交家電電（集團）有有限公司22000年年12月331日經(jīng)審審計的凈資資 產(chǎn)為基基礎(chǔ)，按11：1比例例進行折股股，整體變變更為蘇寧寧電器連鎖鎖集團 股份有有限公司，股股本總額668,1660,0000.000元，公司司于20001年6月月29 日領(lǐng)取取營業(yè)執(zhí)照照，注冊號號為：3220000021000433。20055年11月月8日公 司名稱稱由蘇寧寧電器連鎖鎖集團股份份有限公司司變更為為蘇寧電電器股 份有限限公司. 蘇寧電器作作為中國電電器的龍頭頭老大之一一，備受關(guān)關(guān)注，在22008年年金融危

8、機機的影響下下，蘇寧電電器20009年的銷銷售額，利利潤等等財財務(wù)狀況如如何呢？下下面由我為為大家?guī)韥硖K寧電器器相關(guān)方面面的分析。筆者主要采采用三大報報表分析、比較分析析、比率分分析、趨勢勢分析方法法，通過對對公司20008年至至20099年財務(wù)數(shù)數(shù)據(jù)進行系系統(tǒng)地分析析，做到整整體了解蘇蘇寧電器的的各個財務(wù)務(wù)狀況，改改善不足之之處，發(fā)揚揚其優(yōu)越。二、會計報報表分析1 、蘇寧寧電器資產(chǎn)產(chǎn)負債表分分析資產(chǎn)負債表表是反映企企業(yè)在某一一特定日期期財務(wù)狀況況的會計報報表。通過過對資產(chǎn)負負債表的分析析，可以得得到以下信信息：一是是企業(yè)擁有有或控制的的經(jīng)濟資源源及其分布布情況；二是企業(yè)資資金來源和和構(gòu)成情

9、況況；三是企企業(yè)財務(wù)實實力和償債債能力；四四是企業(yè)的的未來財務(wù)趨勢；五是企業(yè)業(yè)的融通資資金和使用用資金的能能力。另外外，將資產(chǎn)產(chǎn)負債表分分析與利潤表分析析相結(jié)合，可可以了解企企業(yè)的獲利利能力和營營運能力。1.1 水水平分析通過對企業(yè)業(yè)各項資產(chǎn)產(chǎn)、負債、所有者權(quán)權(quán)益的對比比分析，揭揭示企業(yè)籌籌資與投資資過程的差差異，從而而分析與揭揭示企業(yè)生生產(chǎn)經(jīng)營活活動、營業(yè)業(yè)管理水平平、會計政政策及會 HYPERLINK /image/f99dcf00578f0f05728b65e0 計變更更對籌資與與投資的影影響。蘇寧電器份份有限公司司20099年資產(chǎn)負負債表水平平分析表資 產(chǎn)2009 年12 月31 日2

10、008 年12 月31 日增減額變動（%）對總資產(chǎn)影影響(%)流動資產(chǎn)貨幣資金21,9660,977810,5774,233211,3886,7446107.668%52.677%交易性金融融資產(chǎn)7,3788-7,3788應(yīng)收票據(jù)6,8744-6,8744應(yīng)收賬款347,0024110,1127236,8897215.111%1.10%預(yù)付款項947,99241,0811,8822-133,958-12.338%-0.622%應(yīng)收利息32,377628,46633,913313.755%0.02%其他應(yīng)收款款110,997594,399216,588317.577%0.08%存貨6,3266,

11、99554,9088,21111,4188,784428.911%6.56%其他流動資資產(chǎn)455,7740390,992064,822016.588%0.30%流動資產(chǎn)合合計30,1996,266417,1888,222713,0008,033775.688%60.177%0.00%非流動資產(chǎn)產(chǎn)0.00%長期應(yīng)收款款88,455069,099119,355928.022%0.09%長期股權(quán)投投資597,33741,0044596,3370593999.40%2.76%投資性房地地產(chǎn)339,9958-339,99581.57%固定資產(chǎn)2,8955,97113,3166,4311-420,460-

12、12.668%-1.944%在建工程408,552864,0009344,5519538.224%1.59%無形資產(chǎn)764,8874566,3354198,552035.055%0.92%開發(fā)支出58,511319,100339,4110206.330%0.18%長期待攤費費用237,9942233,22534,68992.01%0.02%遞延所得稅稅資產(chǎn)251,9958161,005590,900356.444%0.42%非流動資產(chǎn)產(chǎn)合計5,6433,56884,4300,30001,2133,268827.399%5.61%0.00%資產(chǎn)總計35,8339,833221,6118,5227

13、14,2221,300565.788%65.788%負債及股東東權(quán)益2009 年12 月31 日2008 年12 月31 日流動負債短期借款-156,0000-15,6600-10.000%-0.077%應(yīng)付票據(jù)13,9999,19917,0966,53666,9022,655597.277%31.933%應(yīng)付賬款5,0033,11773,6333,32771,3699,790037.700%6.34%預(yù)收款項276,7792184,882291,977049.766%0.43%應(yīng)付職工薪薪酬139,5530134,00855,44554.06%0.03%應(yīng)交稅費301,5542387,996

14、1-86,4419-22.228%-0.400%應(yīng)付利息-6600.00%其他應(yīng)付款款666,3391608,004658,34459.60%0.27%一年內(nèi)到期期的非流動動負債97,1228152,8870-55,7742-36.446%-0.266%其他流動負負債235,1148124,8852110,229688.344%0.51%流動負債合合計20,7118,833912,4778,56658,2400,274466.044%38.122%非流動負債債遞延所得稅稅負債6,73994,75551,984441.722%0.01%其他非流動動負債189,227122,8887166,338

15、4726.998%0.77%非流動負債債合計196,001027,6442168,3368609.110%0.78%0.00%負債合計20,9114,844912,5006,20078,4088,642267.244%38.900%0.00%股東權(quán)益0.00%股本4,6644,14112,9911,00881,6733,133355.944%7.74%資本公積2,9755,65221,0866,19111,8899,4611173.995%8.74%盈余公積517,4465364,2270153,119542.066%0.71%未分配利潤潤6,3833,31774,3344,48882,048

16、8,829947.277%9.48%外幣報表折折算差額-229-229歸屬于母公公司股東權(quán)權(quán)益合計14,5440,34468,7755,95775,7644,389965.688%26.666%少數(shù)股東權(quán)權(quán)益384,6637336,336348,277414.355%0.22%股東權(quán)益合合計14,9224,98839,1122,32005,8122,663363.799%26.899%負債及股東東權(quán)益總計計35,8339,833221,6118,522714,2221,300565.788%65.788% 總總體上，該該公司的總總資產(chǎn)從221,6118,5227元增加加到35,839,832元

17、元，即增加加了14,221,305，變變動比率是是66%。由于前面面?zhèn)€所保留留的是2位位小數(shù)，這這里就成了了整數(shù)666%，希望望老師諒解解。說明該該公司本年年資產(chǎn)規(guī)模模有較大幅幅度的增長長。進一步步分析可以以發(fā)現(xiàn)：交易性金融融資產(chǎn)從去去年的美有有到今天得得有，雖然然比重不是是很大，但但也可以看看到公司因因為變賣引引起交易性性金融資產(chǎn)產(chǎn)的改變。貨幣資金呢呢在本年度度增加額是是11,3386,7746，占占總資產(chǎn)的的52.667%，說說明企業(yè)的的貨幣資金金增加的幅幅度很大，雖雖然貨幣資資金是流動動性最好的的資產(chǎn)。但但不一定是是好事，貨貨幣資金的的比重過大大，企業(yè)沒沒有把錢合合理的利用用投資，造造成

18、了一定定的浪費。流動資產(chǎn)合合計增加了了13,0008,0037元,上升幅度度是75.68%，占占總資產(chǎn)的的60.117%使總總資產(chǎn)規(guī)模模增加了.可以說明明該公司資資產(chǎn)的流動動性有很大大幅度的增增強,給公公司帶來好好的經(jīng)營方方針和策略略。流動資產(chǎn)的的增加又主主要是有貨貨幣資金和和存貨引起起的。存貨貨在本年度度增加了11,4188,7844元,增加加的幅度為為28.991%，對對總資產(chǎn)的的影響為66.56%,存貨的的增加在一一定程度上上降低了產(chǎn)產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率率和減少現(xiàn)現(xiàn)金的流動動性.但存存貨適當(dāng)?shù)牡脑黾诱f明明企業(yè)的銷銷售各方面面的增強。固定資產(chǎn)減減少了4220,4660，下降降的幅度是是12.668%

19、，占占總資產(chǎn)的的1.944%。是非非流動資產(chǎn)產(chǎn)中對總資資產(chǎn)變動影影響較大的的項目。固固定資產(chǎn)規(guī)規(guī)模在一定定程度上體體現(xiàn)拉一個個企業(yè)的生生產(chǎn)能力。但僅僅根根據(jù)固定資資產(chǎn)變動影影響并不能能得出企業(yè)業(yè)生產(chǎn)能力力上升或下下降的結(jié)論論。固定資資產(chǎn)凈值反反映出企業(yè)業(yè)占用的固固定資產(chǎn)項項目上的資資金，受到到固定資產(chǎn)產(chǎn)原值變動動的影響，也也受到固定定資產(chǎn)折舊舊的影響。長期股權(quán)投投資的變動動幅度是上上升了599399.40%，占占總資產(chǎn)的的2.766%。在建建工程的變變動幅度是是上升了5538.224%，占占總資產(chǎn)的的1.599%。長期期股權(quán)投資資和在建工工程都是很很大幅度的的上漲，雖雖然這2個個項目的增增加對

20、本年年的經(jīng)營成成果沒有太太大的影響響，但隨著著在建工程程在今后的的陸續(xù)完工工，有助于于擴張改公公司的生產(chǎn)產(chǎn)能力。長長期股權(quán)投投資也是很很有利于公公司的擴張張能力的。預(yù)付款項是是總資產(chǎn)項項目中變動動幅度最大大的，達到到了1.887%,對對總資產(chǎn)的的影響為也也很大,雖雖然該項目目的增加對對本年度的的經(jīng)營成果果沒有太大大的影響.但隨著產(chǎn)產(chǎn)品的完成成,有助于于企業(yè)擴大大生產(chǎn)銷售售.其他應(yīng)收款款在本年度度增加了1136,9966,5553.885元,增增產(chǎn)幅度為為5%。其其他應(yīng)收款款反映了企企業(yè)發(fā)生的的非購銷活活動的應(yīng)收收債權(quán).這這在一定程程度上影響響了企業(yè)資資金流動性性.本年度負債債增加了88，408

21、8，6422元，增長長幅度是667.244%，使權(quán)權(quán)益總額增增長了388.90%。其中非非流動負債債增長幅度度達到6009.100%，主要要是由其他他流動負債債引起的，比比如長期借借款之類的的。流動負負債增長幅幅度是666.04%，主要表表現(xiàn)為應(yīng)付付票據(jù)和應(yīng)應(yīng)付賬款的的增長，公公司的償債債能力要值值得關(guān)注。本年度所有有者權(quán)益增增加了144,2211,3055，增長幅幅度是633.79%，占總資資產(chǎn)的發(fā)226.899%。其中中的股本，資資本公積，盈盈余公積，未未分派利潤潤都是很大大幅度的增增長。值得得注意的是是，權(quán)益各各項目的變變動即可能能是企業(yè)經(jīng)經(jīng)營活動造造成的，也也有可能是是企業(yè)會計計政策造

22、成成的，或者者是會計的的靈活性，隨隨意性造成成的，因此此只有結(jié)合合權(quán)益各項項目變動情情況的分析析，才能揭揭示權(quán)益總總額變動的的真正原因因。1.2 資產(chǎn)負債債表垂直分分析蘇寧電器份份有限公司司20099年資產(chǎn)負負債表垂直直分析表 資 產(chǎn)2009 年12 月31 日2008 年12 月31 日期末（%）期初（%）變動情況流動資產(chǎn)貨幣資金21,9660,977810,5774,233261.288%48.911%12.366%交易性金融融資產(chǎn)7,3788-0.02%0.02%應(yīng)收票據(jù)6,8744-0.02%0.02%應(yīng)收賬款347,0024110,11270.97%0.51%0.46%預(yù)付款項947

23、,99241,0811,88222.64%5.00%-2.366%應(yīng)收利息32,377628,46630.09%0.13%-0.044%其他應(yīng)收款款110,997594,39920.31%0.44%-0.133%存貨6,3266,99554,9088,211117.655%22.700%-5.055%其他流動資資產(chǎn)455,7740390,99201.27%1.81%-0.544%流動資產(chǎn)合合計30,1996,266417,1888,222784.255%79.511%4.75%非流動資產(chǎn)產(chǎn)長期應(yīng)收款款88,455069,09910.25%0.32%-0.077%長期股權(quán)投投資597,33741

24、,00441.67%0.00%1.66%投資性房地地產(chǎn)339,9958-0.95%0.95%固定資產(chǎn)2,8955,97113,3166,43118.08%15.344%-7.266%在建工程408,552864,00091.14%0.30%0.84%無形資產(chǎn)764,8874566,33542.13%2.62%-0.499%開發(fā)支出58,511319,10030.16%0.09%0.07%長期待攤費費用237,9942233,22530.66%1.08%-0.422%遞延所得稅稅資產(chǎn)251,9958161,00550.70%0.74%-0.044%非流動資產(chǎn)產(chǎn)合計5,6433,56884,430

25、0,300015.755%20.499%-4.755%資產(chǎn)總計35,8339,833221,6118,5227100.000%100.000%0.00%負債及股東東權(quán)益2009 年12 月31 日2008 年12 月31 日流動負債短期借款-156,00000.72%-0.722%應(yīng)付票據(jù)13,9999,19917,0966,536639.066%32.833%6.23%應(yīng)付賬款5,0033,11773,6333,327713.966%16.811%-2.855%預(yù)收款項276,7792184,88220.77%0.85%-0.088%應(yīng)付職工薪薪酬139,5530134,00850.39%0

26、.62%-0.233%應(yīng)交稅費301,5542387,99610.84%1.79%-0.955%應(yīng)付利息-660.00%0.00%其他應(yīng)付款款666,3391608,00461.86%2.81%-0.955%一年內(nèi)到期期的非流動動負債97,1228152,88700.27%0.71%-0.444%其他流動負負債235,1148124,88520.66%0.58%0.08%流動負債合合計20,7118,833912,4778,566557.811%57.722%0.09%非流動負債債遞延所得稅稅負債6,73994,75550.02%0.02%0.00%其他非流動動負債189,227122,888

27、70.53%0.11%0.42%非流動負債債合計196,001027,64420.55%0.13%0.42%0.00%0.00%0.00%負債合計20,9114,844912,5006,200758.366%57.855%0.51%0.00%股東權(quán)益0.00%股本4,6644,14112,9911,008813.011%13.844%-0.822%資本公積2,9755,65221,0866,19118.30%5.02%3.28%盈余公積517,4465364,22701.44%1.68%-0.244%未分配利潤潤6,3833,31774,3344,488817.811%20.055%-2.24

28、4%外幣報表折折算差額-229-0.00%0.00%歸屬于母公公司股東權(quán)權(quán)益合計14,5440,34468,7755,957740.577%40.599%-0.022%少數(shù)股東權(quán)權(quán)益384,6637336,33631.07%1.56%-0.488%股東權(quán)益合合計14,9224,98839,1122,320041.644%42.155%-0.511%負債及股東東權(quán)益總計計35,8339,833221,6118,5227100.000%100.000%0.00%（1）流動動資產(chǎn)分析析 流流動資產(chǎn)是是指企業(yè)可可以在一年年或者越過過一年的一一個營業(yè)周周期內(nèi)變現(xiàn)現(xiàn)或者運用用的資產(chǎn)，是是 HYPERLIN

29、K /view/1095551.htm 企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)中必不可可少的組成成部分。流流動資產(chǎn)的的內(nèi)容包括括貨幣資金金、 HYPERLINK /view/95271.htm 短期投投資、 HYPERLINK /view/578837.htm 應(yīng)收票據(jù)據(jù)、 HYPERLINK /view/1268616.htm 應(yīng)收帳款款和 HYPERLINK /view/81545.htm 存貨等。由由于各項目目的特點不不同，應(yīng)根根據(jù)各自不不同的要求求，分別進進行審查。 流動資產(chǎn)產(chǎn)結(jié)構(gòu)圖從該表可以以看出，從從20088年到20009年，其其基本沒有有什么變化化，貨幣資資金和其他他應(yīng)收款都都有所增加加，流動資資產(chǎn)合計增

30、增加了133,0088,0377元,上升升幅度是775.688%，占總總資產(chǎn)的660.177%使總資資產(chǎn)規(guī)模增增加了.可可以說明該該公司資產(chǎn)產(chǎn)的流動性性有很大幅幅度的增強強,給公司司帶來好的的經(jīng)營方針針和策略。流動資產(chǎn)產(chǎn)的增加又又主要是有有貨幣資金金和存貨引引起的。存存貨在本年年度增加了了1,4118,7884元,增增加的幅度度為28.91%，對對總資產(chǎn)的的影響為66.56%,存貨的的增加在一一定程度上上降低了產(chǎn)產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率率和減少現(xiàn)現(xiàn)金的流動動性。（2）、流流動債負情情況分析 流流動負債是是指在一年年或者超過過一年的一一個營業(yè)周周期內(nèi)償還還的債務(wù)，具具有期限短短、金額小小、到期必必須償還的的特

31、點。 流動負債債項目結(jié)構(gòu)構(gòu)圖流動負債短期借款-156,00000.72%-0.722%應(yīng)付票據(jù)13,9999,19917,0966,536639.066%32.833%6.23%應(yīng)付賬款5,0033,11773,6333,327713.966%16.811%-2.855%預(yù)收款項276,7792184,88220.77%0.85%-0.088%應(yīng)付職工薪薪酬139,5530134,00850.39%0.62%-0.233%應(yīng)交稅費301,5542387,99610.84%1.79%-0.955%應(yīng)付利息-660.00%0.00%其他應(yīng)付款款666,3391608,00461.86%2.81%-

32、0.955%一年內(nèi)到期期的非流動動負債97,1228152,88700.27%0.71%-0.444%其他流動負負債235,1148124,88520.66%0.58%0.08%流動負債合合計20,7118,833912,4778,566557.811%57.722%0.09% 從從以上圖表表可以看出出，應(yīng)付票票據(jù)是增長長幅度最大大的，增長長了6.223%，其其他的都有有所下降。大體上是是穩(wěn)定均衡衡的，說明明企業(yè)的債債務(wù)方面很很穩(wěn)定。流流動資產(chǎn)對對企業(yè)是至至關(guān)重要的的，企業(yè)保保持一定的的流動資產(chǎn)產(chǎn)對企業(yè)的的償債能力力有很大的的幫助。同同時對于企企業(yè)自身的的周轉(zhuǎn)給予予了肯定性性的發(fā)展。（3）、所

33、所有者權(quán)益益分析 所有者權(quán)權(quán)益（Owwners Eqquitiies）是是指資產(chǎn)扣扣除負債后后由所有者者應(yīng)享的剩剩余利益。即一個會會計主體在在一定時期期所擁有或或可控制的的具有未來來經(jīng)濟利益益資源的凈凈額。所有有者權(quán)益的的來源包括括所有者投投入的資本本、直接計計入所有者者權(quán)益的 HYPERLINK /view/814288.htm 利利得和損失失、 HYPERLINK /view/56346.htm 留存收收益等。 直接接計入所有有者權(quán)益的的利得和損損失，是指指不應(yīng) HYPERLINK /view/4261643.htm 計入入當(dāng)期損益益、會導(dǎo)致致所有者權(quán)權(quán)益發(fā)生增增減變動的的、與所有有者 H

34、YPERLINK /view/593907.htm 投入資資本或者向向所有者分分配利潤無無關(guān)的利得得或者損失失。 所有者權(quán)益益結(jié)構(gòu)百分分比表期末期初股東權(quán)益股本31.255%32.822%資本公積19.944%11.922%盈余公積3.47%4.00%未分配利潤潤42.777%47.577%歸屬于母公公司股東權(quán)權(quán)益合計97.422%96.311%少數(shù)股東權(quán)權(quán)益2.58%3.69%股東權(quán)益合合計100.000%100.000% 從從上表可以以看出，股股本占的比比重增加，資資本公積所所占的比重重在減少，盈盈余公積分分配利潤、少數(shù)股東東權(quán)益在增增長，說明明蘇寧電器器的股東權(quán)權(quán)益方面是是樂觀的，也也給

35、了投資資者不少信信心，所有有者權(quán)益結(jié)結(jié)構(gòu)影響著著公司整個個股東，人人力資源方方面，很重重要。2、利潤表表分析利潤表是反反映企業(yè)在在一定會計計期間經(jīng)營營成果的報報表，是企企業(yè)經(jīng)營業(yè)業(yè)績的綜合合體現(xiàn)，是是進行利潤潤分配的主主要依據(jù)。企業(yè)利潤潤通常是指指企業(yè)在一一定會計期期間的收入入減去費用用后的凈額額以及直接接計入當(dāng)期期的利得和和損失等，在在商品經(jīng)濟濟條件下，企企業(yè)追求的的根本目標標是企業(yè)價價值最大化化或股東權(quán)權(quán)益最大化化。而無論論是企業(yè)價價值最大化化，還是股股東權(quán)益最最大化，其其基礎(chǔ)都是是企業(yè)利潤潤，利潤已已成為現(xiàn)代代企業(yè)經(jīng)營營與發(fā)展的的直接目標標。利潤是是企業(yè)和社社會積累與與擴大再生生產(chǎn)的重要

36、要源泉。利利潤是反映映企業(yè)經(jīng)營營業(yè)績的最最重要指標標，也是反反映企業(yè)經(jīng)經(jīng)營成果的的最綜合的的指標。利利潤是企業(yè)業(yè)投資與經(jīng)經(jīng)營決策的的重要依據(jù)據(jù)。2.1蘇寧寧電器股份份有限公司司利潤表水水平分析項 目2009 年度2008 年度增減額增減%一、營業(yè)收收入5830001494989667098403444016.844%減：營業(yè)成成本-4818857899-41333475660.00%營業(yè)稅金及及附加-2715516-2034491-68022533.433%銷售費用-51922356-47800468-41188888.62%管理費用-9120093-7845521-127557216.266

37、%財務(wù)收入-凈額17292242232990-503666-22.556%資產(chǎn)減值損損失-323335-523889200544-38.228%投資損失-39522-395220.00%其中：對聯(lián)聯(lián)營企業(yè)的的投資損失失-39522-395220.00%二、營業(yè)利利潤3875003229643374910655830.722%加：營業(yè)外外收入1115778457466658322143.991%減：營業(yè)外外支出-602443-592447-9961.68%其中：非流流動資產(chǎn)處處置損失-881-11600279-24.005%三、利潤總總額3926336729508873975499433.066

38、%減：所得稅稅費用-9378872-6909945-246992735.744%四、凈利潤潤2988449522599928728566732.244%歸屬于母公公司股東的的凈利潤2889995621701189719766733.177%少數(shù)股東損損益98539989739988009.81%五、每股收收益基本每股收收益人民幣 00.64 元人民幣 00.49 元0.15 30.611%稀釋每股收收益人民幣 00.64 元人民幣 00.49 元0.15 30.611%（1）、凈凈利潤分析析凈利潤是指指企業(yè)所有有者最終取取得的財務(wù)務(wù)成果，或或可供企業(yè)業(yè)所有者分分配或使用用的財務(wù)成成果。本公公司

39、09年年實現(xiàn)凈利利潤2，9988，4495元，比比上年增長長了7288，5677元，從水水平分析表表看，公司司凈利潤減減少主要是是因為營業(yè)業(yè)收入增長長了840034400元，營業(yè)業(yè)利潤增長長了9100，6588元，和利利潤總額比比上年增長長了9755，4944元所共同同引起的，營營業(yè)利潤是是企業(yè)利潤潤里最重要要的組成部部分。下面面會進一步步的分析。（2）、利利潤總額分分析利潤總額是是反映企業(yè)業(yè)全部財務(wù)務(wù)成果的指指標,它不不僅反映企企業(yè)的的營營業(yè)利潤,而且反映映企業(yè)的營營業(yè)外收支支情況.本本公司利潤潤總額增長長了9755，4944元,營業(yè)業(yè)外支出的的減少和營營業(yè)外收入入的增加都都有利于利利潤總額

40、。（3）、營營業(yè)利潤分分析營業(yè)利潤是是指企業(yè)營營業(yè)收入與與營業(yè)成本本稅費,期期間費用,資產(chǎn)減值值損失,資資產(chǎn)變動凈凈收益之間間的差額.它既包括括企業(yè)的主主營業(yè)務(wù)利利潤和其他他業(yè)務(wù)利潤潤,又包括括企業(yè)公允允價值變動動凈收益和和對外投資資的凈收益益,它反映映了企業(yè)自自身生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營的財務(wù)務(wù)成果.本本公司營業(yè)業(yè)利潤增加加主要是營營業(yè)收入增增加和財務(wù)務(wù)費用,管管理費用及及資產(chǎn)減值值損失的減減少.營業(yè)業(yè)收入比上上年增加884034440元，增增長16.84%。根據(jù)該公公司的年報報,其營業(yè)業(yè)收入增加加,主要原原因在于公公司產(chǎn)品結(jié)結(jié)構(gòu)的調(diào)整整,增加產(chǎn)產(chǎn)量增加,不斷滿足足市場需求求,從而造造成主營業(yè)業(yè)務(wù)收入下下

41、上升,可可能是經(jīng)過過了20008年的金金融危機，對對各行各業(yè)業(yè)都有這深深遠的影響響，20009年，進進過整頓，各各方面都取取得了好的的發(fā)展。 2.2利利潤表垂直直分析 蘇寧股份公公司利潤表表垂直分析析圖 項 目2009 年度2008 年度09年%08年%一、營業(yè)收收入583000149498966709100.000%100.000%減：營業(yè)成成本-4818857899-4133347566-82.665%-82.884%營業(yè)稅金及及附加-2715516-2034491-0.477%-0.411%銷售費用-51922356-47800468-8.911%-9.588%管理費用-9120093-

42、7845521-1.566%-1.577%財務(wù)收入-凈額172922422329900.30%0.45%資產(chǎn)減值損損失-323335-523889-0.066%-0.100%投資損失-39522-0.011%二、營業(yè)利利潤38750032296433746.65%5.94%加：營業(yè)外外收入11157784574660.19%0.09%減：營業(yè)外外支出-602443-592447-0.100%-0.122%其中：非流流動資產(chǎn)處處置損失-881-116000.00%0.00%三、利潤總總額39263367295088736.73%5.91%減：所得稅稅費用-9378872-6909945-1.61

43、1%-1.388%四、凈利潤潤29884495225999285.13%4.53% 從從該表可以以看出本企企業(yè)本年度度各項財務(wù)務(wù)成果的構(gòu)構(gòu)成情況.營業(yè)利潤潤占營業(yè)收收入的比重重為6.665%,比比上年度的的增長了55.94%,本年度度利潤總額額為6.773%,比比上年度的的上升了55.91%,凈利潤潤本年度為為5.133%，比上上年度增長長了4.553%.可可見企業(yè)營營業(yè)利潤的的構(gòu)成情況況上看,盈盈利能力比比上年度明明顯增加。各項財務(wù)務(wù)成果結(jié)構(gòu)構(gòu)增長的原原因,從營營業(yè)利潤結(jié)結(jié)構(gòu)上升看看,說明明營業(yè)收入入的大幅度度增加和營營業(yè)成本及及稅金和財財務(wù)費用的的降低是營營業(yè)利潤比比重增長的的根本原因因。

44、再者利利潤總額也也是上升的的，主要原原因,是營營業(yè)外收支支出的下降降和營業(yè)收收入的增加加,所以利利潤總額也也是增加的的。凈利潤潤也是成良良好的上升升趨勢?？煽梢哉f企業(yè)業(yè)的利潤22009年年的比20008年的的增長非常常好。3、現(xiàn)金流流量表分析析 現(xiàn)現(xiàn)金流量表表是以收付付實現(xiàn)制為為基礎(chǔ)編制制的，反映映企業(yè)一定定會計期間間內(nèi)現(xiàn)金及及現(xiàn)金等價價物河流出出信息的一一張動態(tài)報報表?，F(xiàn)金金流量表中中的現(xiàn)金包包括現(xiàn)金和和現(xiàn)金等價價物?，F(xiàn)金金流量是指指企業(yè)現(xiàn)金金和現(xiàn)金等等價物的流流入和流出出?，F(xiàn)金流流量表反映映了企業(yè)在在一定時期期內(nèi)創(chuàng)造的的現(xiàn)金數(shù)額額，揭示了了在一定時時期內(nèi)現(xiàn)金金流動的狀狀況，可以以通過現(xiàn)金金

45、流量表知知道，企業(yè)業(yè)現(xiàn)金變動動的情況和和變動的愿愿因，從而而判斷企業(yè)業(yè)獲取先進進的能力，進進而評價企企業(yè)盈利的的質(zhì)量?，F(xiàn)現(xiàn)金流入結(jié)結(jié)構(gòu)反映企企業(yè)的各項項活動現(xiàn)金金收入，如如經(jīng)營活動動現(xiàn)金收入入、投資活活動現(xiàn)金收收入、籌資資活動現(xiàn)金金收入等在在全部現(xiàn)金金中的比重重以及各項項業(yè)務(wù)活動動現(xiàn)金收入入中具體項項目的構(gòu)成成情況的?，F(xiàn)金流出出結(jié)構(gòu)是指指企業(yè)的各各項現(xiàn)金支支出占企業(yè)業(yè)當(dāng)期全部部支出的百百分比，它它具體地反反映企業(yè)的的現(xiàn)金用在在哪些方面面。3.1 蘇蘇寧電器股股份有限公公司現(xiàn)金流流量水平分分析表項 目2009 年度2008 年度增減額增減（%）一、經(jīng)營活活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量量銷售商品、提供勞務(wù)務(wù)

46、收到的現(xiàn)現(xiàn)金66,4775,711655,0116,511711,4559,199920.833%收到的稅費費返還2,152217,0775-14,9923-87.440%收到其他與與經(jīng)營活動動有關(guān)的現(xiàn)現(xiàn)金706,9951540,4445166,550630.811%經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金流入小小計67,1884,811955,5774,033711,6110,788220.899%購買商品、接受勞務(wù)務(wù)支付的現(xiàn)現(xiàn)金-52,8855,0065-44,4423,8817-8,4331,244818.988%支付給職工工以及為職職工支付的的現(xiàn)金-1,7002,3000-1,5446,2996-156,004

47、10.099%支付的各項項稅費-3,1007,4229-2,0221,4335-1,0885,999453.722%支付其他與與經(jīng)營活動動有關(guān)的現(xiàn)現(xiàn)金-3,9665,0883-3,7663,3448-201,7355.36%經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金流出小小計-61,6629,8877-51,7754,8896-9,8774,988119.088%經(jīng)營活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金金流量凈額額5,5544,94223,8199,14111,7355,801145.455%二、投資活活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量量處置固定資資產(chǎn)收回的的現(xiàn)金凈額額2,77223,7455-973-25.998%投資活動現(xiàn)現(xiàn)金流入小小計2,77223

48、,7455-973-25.998%購建固定資資產(chǎn)、無形形資產(chǎn)和其其他長期資資產(chǎn)支付的現(xiàn)現(xiàn)金-1,1995,3775-2,4554,06611,2588,6866-51.229%投資支付的的現(xiàn)金-704,475-704,4750.00%投資活動現(xiàn)現(xiàn)金流出小小計-1,8999,8550-2,4554,0661554,2211-22.558%投資活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金金流量凈額額-1,8997,0778-2,4550,3116553,2238-22.558%三、籌資活活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量量吸收投資收收到的現(xiàn)金金3,0200,95112,4622,3622558,558922.699%其中：子公公司吸收少少

49、數(shù)股東投投資收到的的現(xiàn)金20,955142,3006-21,3355-50.448%取得借款收收到的現(xiàn)金金-466,0000-466,000-100.00%籌資活動現(xiàn)現(xiàn)金流入小小計3,0200,95112,9288,362292,58893.16%償還債務(wù)支支付的現(xiàn)金金-156,000-450,000294,0000-65.333%分配股利、利潤或償償付利息支支付的現(xiàn)金金-91,2296-454,669363,3373-79.992%籌資活動現(xiàn)現(xiàn)金流出小小計-247,296-904,669657,3373-72.666%籌資活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金金流量凈額額2,7733,65552,0233,693

50、3749,996237.066%公司本期凈凈現(xiàn)金流量量比上期增增加3，0039，0001元。經(jīng)營活動動、投資活活動和籌資資活動產(chǎn)生生的凈現(xiàn)金金流量較上上期的變動動額分別是是1,7335,8001元、5533,2388元、7499,9622元。經(jīng)營活動凈凈現(xiàn)金流量量比上期增增加了1,735,801元元，降低率率為45.45%。經(jīng)營活動動現(xiàn)金流入入量與流出出來分別比比上期增長長20.889%和119.088%，變動動額分別為為11,6610,7782元和和-9,8874,9981元。經(jīng)營活動動現(xiàn)金流入入量的增加加主要是因因為銷售商商品、提供供勞務(wù)收到到的現(xiàn)金增增加了111,4599,1999元，增

51、長長率為200.83%。收到的的與其他與與經(jīng)營活動動有關(guān)的現(xiàn)現(xiàn)金，都是是很大幅度度的增加的的。另外，支付的各項稅費、支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金、存放中央銀行和同業(yè)款項凈增加額、支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金、支付利息、手續(xù)費及傭金的現(xiàn)金亦有不同程度的增加。而且占的比重還是很大的。該公司經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)這樣的情況是非常樂觀的。投資活動凈凈現(xiàn)金流量量比上期增增加了5553,2338，主要要原因是由由于收到其其他與投資資活動有關(guān)關(guān)的現(xiàn)金和和購建固定定資產(chǎn)、無無形資產(chǎn)和和其他長期期資產(chǎn)支付付的現(xiàn)金都都有較大幅幅度的增加加?；I資活動凈凈現(xiàn)金流量量比上期增增加7499,9622元，主要要吸收投資資

52、收到的現(xiàn)現(xiàn)金的大幅幅減少和償償還債務(wù)支支付的現(xiàn)金金的大幅增增加?？梢砸詮脑摴舅臼悄技Y資金，股本本等權(quán)益結(jié)結(jié)構(gòu)方面考考慮。 3.2蘇寧寧電器股份份有限公司司現(xiàn)金流量量結(jié)構(gòu)分析析項 目2009 年度流入結(jié)構(gòu)流出結(jié)構(gòu)內(nèi)部結(jié)構(gòu)（%）一、經(jīng)營活活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量量銷售商品、提供勞務(wù)務(wù)收到的現(xiàn)現(xiàn)金66,4775,711698.944%收到的稅費費返還2,15220.00%收到其他與與經(jīng)營活動動有關(guān)的現(xiàn)現(xiàn)金706,99511.05%經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金流入小小計67,1884,811995.699%100.000%購買商品、接受勞務(wù)務(wù)支付的現(xiàn)現(xiàn)金52,8555,066585.766%支付給職工工以及為職職工

53、支付的的現(xiàn)金1,7022,30002.76%支付的各項項稅費3,1077,42995.04%支付其他與與經(jīng)營活動動有關(guān)的現(xiàn)現(xiàn)金3,9655,08336.43%經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金流出小小計61,6229,877796.633%100.000%經(jīng)營活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金金流量凈額額5,5544,9422二、投資活活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量量處置固定資資產(chǎn)收回的的現(xiàn)金凈額額2,7722100.000%投資活動現(xiàn)現(xiàn)金流入小小計2,77220.00%100.000%購建固定資資產(chǎn)、無形形資產(chǎn)和其其他長期資資產(chǎn)支付的現(xiàn)現(xiàn)金1,1955,375562.922%投資支付的的現(xiàn)金704,447537.088%投資活動現(xiàn)現(xiàn)金流出

54、小小計1,8999,85002.98%100.000%投資活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金金流量凈額額-1,8997,0778三、籌資活活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量量吸收投資收收到的現(xiàn)金金3,0200,9511100.000%取得借款收收到的現(xiàn)金金-籌資活動現(xiàn)現(xiàn)金流入小小計3,0200,95114.30%100.000%償還債務(wù)支支付的現(xiàn)金金156,000063.088%分配股利、利潤或償償付利息支支付的現(xiàn)金金91,299636.922%籌資活動現(xiàn)現(xiàn)金流出小小計247,22960.39%100.000%籌資活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金金流量凈額額2,7733,6555現(xiàn)金流入70,2008,5442100.000%100.000

55、%現(xiàn)金流出63,7777,0223項 目2008 年度流入結(jié)構(gòu)流出結(jié)構(gòu)內(nèi)部結(jié)構(gòu)（%）一、經(jīng)營活活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量量銷售商品、提供勞務(wù)務(wù)收到的現(xiàn)現(xiàn)金55,0116,511799.000%收到的稅費費返還17,07750.03%收到其他與與經(jīng)營活動動有關(guān)的現(xiàn)現(xiàn)金540,44450.97%經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金流入小小計55,5774,033794.999%100.000%購買商品、接受勞務(wù)務(wù)支付的現(xiàn)現(xiàn)金-44,4423,881785.844%支付給職工工以及為職職工支付的的現(xiàn)金-1,5446,29962.99%支付的各項項稅費-2,0221,43353.91%支付其他與與經(jīng)營活動動有關(guān)的現(xiàn)現(xiàn)金-3,76

56、63,34487.27%經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金流出小小計-51,7754,889693.911%100.000%經(jīng)營活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金金流量凈額額3,8199,1411二、投資活活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量量處置固定資資產(chǎn)收回的的現(xiàn)金凈額額3,7455100.000%投資活動現(xiàn)現(xiàn)金流入小小計3,74550.01%100.000%購建固定資資產(chǎn)、無形形資產(chǎn)和其其他長期資資產(chǎn)支付的現(xiàn)現(xiàn)金-2,4554,0661100.000%投資活動現(xiàn)現(xiàn)金流出小小計-2,4554,06614.45%100.000%投資活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金金流量凈額額-2,4550,3116三、籌資活活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量量吸收投資收收到的現(xiàn)金金2,46

57、22,362284.099%取得借款收收到的現(xiàn)金金466,000015.911%籌資活動現(xiàn)現(xiàn)金流入小小計2,9288,36225.01%100.000%償還債務(wù)支支付的現(xiàn)金金-450,00049.744%分配股利、利潤或償償付利息支支付的現(xiàn)金金-454,66950.266%籌資活動現(xiàn)現(xiàn)金流出小小計-904,6691.64%100.000%籌資活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金金流量凈額額2,0233,6933現(xiàn)金流入585066144100.000%現(xiàn)金流出-5511136266100.000%（1）、現(xiàn)現(xiàn)金流入結(jié)結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流入結(jié)結(jié)構(gòu)反映企企業(yè)的各項項活動現(xiàn)金金收入，如如經(jīng)營活動動現(xiàn)金收入入、投資活活動現(xiàn)金收

58、收入、籌資資活動現(xiàn)金金收入等在在全部現(xiàn)金金活動中的的比重以及及各項業(yè)務(wù)務(wù)活動現(xiàn)金金收入中具具體項目的的構(gòu)成情況況。表1：現(xiàn)金金流入表項目名稱20082009經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金流入小小計94.999%95.699%投資活動現(xiàn)現(xiàn)金流入小小計0.01%0%籌資活動現(xiàn)現(xiàn)金流入小小計5.01%4.31%現(xiàn)金流入小小計100%100%（2）、現(xiàn)現(xiàn)金流出結(jié)結(jié)構(gòu)分析 現(xiàn)現(xiàn)金流出結(jié)結(jié)構(gòu)是指企企業(yè)的各項項現(xiàn)金支出出占企業(yè)當(dāng)當(dāng)期全部支支出的百分分比，它具具體的反映映企業(yè)的現(xiàn)現(xiàn)金用在哪哪些方面。表2：現(xiàn)金金流出表項目名稱2008年年2009年年經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金流出小小計67.022%96.633%投資活動現(xiàn)現(xiàn)金流出小小計5

59、.23%2.98%籌資活動現(xiàn)現(xiàn)金流出小小計27.755%0.3977%現(xiàn)金流出小小計100%100%（3）、現(xiàn)現(xiàn)金余額分分析現(xiàn)金余額分分析是現(xiàn)金金流入減去去流出的余余額，它更更能體現(xiàn)現(xiàn)現(xiàn)金庫增加加額是在哪哪個活動中中產(chǎn)生的。表3：現(xiàn)金金余額表項目名稱2008年年2009年年經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金流量凈凈額3,8199,14115,5544,9422投資活動現(xiàn)現(xiàn)金流量凈凈額-2,4550,3116-1,8997,0778籌資活動現(xiàn)現(xiàn)金流量凈凈額2,0233,69332,7733,6555現(xiàn)金流量凈凈額3,3922,51886,4311,5199表4：對應(yīng)應(yīng)比例表項目名稱2008年年2009年年經(jīng)營活動現(xiàn)

60、現(xiàn)金流量凈凈額0.46005180.5433235投資活動現(xiàn)現(xiàn)金流量凈凈額-0.29954633-0.18855211籌資活動現(xiàn)現(xiàn)金流量凈凈額0.2444020.2711244蘇寧電器股股份有限公公司除了投投資活動現(xiàn)現(xiàn)金流量凈凈額是負值值外，其余余的籌資和和經(jīng)營活動動的現(xiàn)金凈凈流量額都都是正值。該公司本年年經(jīng)營活動動凈現(xiàn)金流流量產(chǎn)生的的主要原因因是銷售商商品、提供供勞務(wù)收到到的現(xiàn)金所所引起的。在三類業(yè)業(yè)務(wù)活動中中。經(jīng)營活活動現(xiàn)金流流量的穩(wěn)定定性和再生生性較好，一一般情況下下占較大比比例。而蘇蘇寧電器的的也是持續(xù)續(xù)的增加11，3744，8011元，增長長35.999%，經(jīng)經(jīng)營現(xiàn)金流流量不僅能能自