（汽車(chē)產(chǎn)業(yè)分析）車(chē)企三季度業(yè)績(jī)整體樂(lè)觀分析

1、汽車(chē)產(chǎn)業(yè)分析報(bào)告汽車(chē)產(chǎn)業(yè)分析報(bào)告車(chē)企三季度業(yè)績(jī)整體樂(lè)觀分析 前三季度，長(zhǎng)城汽車(chē)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)6成，金杯汽車(chē)凈利潤(rùn)翻番，商用車(chē)企業(yè)江淮汽車(chē)、中通客車(chē)業(yè)績(jī)也實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。雖然多數(shù)整車(chē)企業(yè)尚未公布三季報(bào)，但從此前公布的業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，預(yù)增的居多。另外，在今年汽車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)帶動(dòng)下，今年前三季度多家零部件公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。 乘用車(chē)企業(yè)整體樂(lè)觀 長(zhǎng)城汽車(chē)三季報(bào)顯示，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入407.75億元，同比增長(zhǎng)38.39%。實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)61.72億元，同比增長(zhǎng)60.67%。9月，長(zhǎng)城汽車(chē)產(chǎn)量為65189輛，19月累計(jì)產(chǎn)量為556414輛；9月銷(xiāo)量為66079輛，同比增長(zhǎng)12.69%，前9個(gè)

2、月銷(xiāo)量為555187輛，同比增長(zhǎng)31.18%。凈利潤(rùn)增速遠(yuǎn)高于銷(xiāo)量增速。毛利率較高的SUV銷(xiāo)售占比增加是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因。這一優(yōu)勢(shì)仍在持續(xù)。 金杯汽車(chē)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38.89億元，同比增長(zhǎng)14.86%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3726.27萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)113.91%。盈利增長(zhǎng)主要是本期銷(xiāo)售規(guī)模擴(kuò)大，銷(xiāo)售利潤(rùn)增加及母公司取得債務(wù)重組收益所致。 金杯汽車(chē)海外拓展進(jìn)展順利。2021年6月公司宣布收購(gòu)香港啟發(fā)，香港啟發(fā)公司持有在俄羅斯注冊(cè)成立的JBC羅斯有限責(zé)任公司100%股權(quán)。 JBC羅斯有限責(zé)任公司主要資產(chǎn)為俄羅斯塞茲蘭市原羅斯拉達(dá)汽車(chē)廠廠房建筑6.5萬(wàn)平方米，土地12.6萬(wàn)平方米

3、及設(shè)備設(shè)施。通過(guò)對(duì)原廠房設(shè)備的改造，公司實(shí)現(xiàn)在俄羅斯制造、銷(xiāo)售金杯輕型卡車(chē)。截至三季度，公司俄羅斯工廠建設(shè)進(jìn)展情況是，總裝線、檢測(cè)線、焊裝線等根底建設(shè)工程和公用動(dòng)力設(shè)施及管道檢修已經(jīng)完成?？傃b、裝焊、車(chē)架、簡(jiǎn)易涂裝等設(shè)備已通過(guò)俄方評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估、海關(guān)檢驗(yàn)，預(yù)計(jì)11月中旬完成安裝調(diào)試。工廠生產(chǎn)準(zhǔn)備工作已經(jīng)開(kāi)始，生產(chǎn)工藝文件和工裝都在準(zhǔn)備中。 雖然公布業(yè)績(jī)的乘用車(chē)企業(yè)目前只有兩家，但根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)分析，乘用車(chē)企業(yè)業(yè)績(jī)整體應(yīng)樂(lè)觀。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年9月，乘用車(chē)市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的旺季特征，當(dāng)月銷(xiāo)量環(huán)比和同比均呈較快增長(zhǎng)；中國(guó)品牌乘用車(chē)市場(chǎng)占有率較8月小幅提升，比2021年同期下降明顯。19月

4、，乘用車(chē)銷(xiāo)量保持10%以上穩(wěn)定增長(zhǎng)，增幅較前8個(gè)月略有提升。 客車(chē)企業(yè)業(yè)績(jī)分化 商用車(chē)方面，江淮汽車(chē)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入254.71億元，同比增長(zhǎng)17.22%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.44億元，同比增長(zhǎng)81.02%。中通客車(chē)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.19億元，同比增長(zhǎng)35.42%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8556.86萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)176.52%；值得注意的是，第三季度單季實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4047.83萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)768.18%。 但是，金龍汽車(chē)和安凱客車(chē)業(yè)績(jī)難言樂(lè)觀。金龍汽車(chē)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入147億元，同比增長(zhǎng)8.61%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.06億元，同比下降2

5、5.42%。安凱客車(chē)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.02億元，同比增長(zhǎng)5.45%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損2435.15 萬(wàn)元。 據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)商用車(chē)客車(chē)局部生產(chǎn)企業(yè)報(bào)送的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，9月，客車(chē)月度銷(xiāo)量環(huán)比和同比小幅增長(zhǎng)，產(chǎn)銷(xiāo)率低于8月；19月，客車(chē)銷(xiāo)量同比保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，增幅較前8個(gè)月繼續(xù)趨緩。9月，客車(chē)銷(xiāo)售4.44萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)3.45%，同比增長(zhǎng)5.95%，產(chǎn)銷(xiāo)率為94.71%；19月，客車(chē)銷(xiāo)售37.46萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)8.10%，產(chǎn)銷(xiāo)率為99.07%。 零部件全年業(yè)績(jī)可期 今年乘用車(chē)銷(xiāo)售的火爆和商用車(chē)銷(xiāo)售的上升，使汽車(chē)零部件行業(yè)持續(xù)受益，零部件公司三季報(bào)業(yè)績(jī)同比得到提振，全年業(yè)績(jī)獲得支撐。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，包括威孚高科、天潤(rùn)曲軸、興民鋼圈、隆基機(jī)械等在內(nèi)的多家汽車(chē)零部件公司2021年業(yè)績(jī)同比下滑，而今年前三季度業(yè)績(jī)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。 威孚高科主營(yíng)內(nèi)燃機(jī)燃油系統(tǒng)產(chǎn)品、燃油系統(tǒng)測(cè)試儀器和設(shè)備的制造，公司今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入42.31億元，同比增長(zhǎng)15.47%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8.02億元，同比增長(zhǎng)31.74%。 天潤(rùn)曲軸主營(yíng)內(nèi)燃機(jī)曲軸的生產(chǎn)與銷(xiāo)售，前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.62億元，同比增長(zhǎng)46.39%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 7590.31萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)44.04%。第三季度單季實(shí)現(xiàn)凈