清華工程經(jīng)濟(jì)學(xué)課件五-多方案的比選-互斥和混合

1、上海 VS 連云港？寶鋼選址之爭(zhēng)8/29/20221背景上海是我國(guó)最大的工業(yè)城市擁有7000多家工廠工業(yè)總產(chǎn)值占全國(guó)的八分之一我國(guó)的鋼材消耗大戶(hù)。上海有400萬(wàn)噸的煉鋼能力，然而遠(yuǎn)達(dá)不到需要。鐵礦來(lái)源：我國(guó)鐵礦400多億噸，世界第三位，但品位低、分布零散、雜質(zhì)多從國(guó)外進(jìn)口鐵礦石，巴西和澳大利亞。這兩個(gè)國(guó)家雖然遠(yuǎn)離12000海里和3600海里。焦炭：煉焦煤可以考慮從安徽的淮南、淮北煤礦以及山東，河北調(diào)運(yùn)動(dòng)力煤: 動(dòng)力煤則可以考慮從山西通過(guò)鐵路運(yùn)至秦皇島再海運(yùn)至煉鋼廠。8/29/20222兩種方案：上海寶山 VS 江蘇連云港上海港口條件：長(zhǎng)江口攔門(mén)沙限制港口發(fā)展，必須在寧波北侖港轉(zhuǎn)駁鐵礦。只要進(jìn)行

2、相應(yīng)的工程措施，鐵礦可直接用5-10萬(wàn)噸輪船進(jìn)口技術(shù)條件：可利用上海的技術(shù)密集優(yōu)勢(shì) 市場(chǎng)條件：可就近供應(yīng)上海相關(guān)企業(yè)的需求連云港港口：深水港技術(shù)條件：比上海更差，但也有一定的技術(shù)基礎(chǔ)市場(chǎng)條件：產(chǎn)品須外運(yùn)到外地企業(yè)8/29/20223結(jié)果如何？生產(chǎn)成本：寶鋼所在地工程地質(zhì)條件差，占用了大量耕地，基建設(shè)投資過(guò)高 給上海加劇了上海的環(huán)境污染，上風(fēng)上水 8/29/20224三、互斥方案的比選篩選方案優(yōu)選方案8/29/20225A方案 投資 I1 經(jīng)營(yíng)成本 C1 Q1B方案 投資 I2 經(jīng)營(yíng)成本 C2 Q2 I1/Q1 C1/Q1I2/Q2 C2/Q2相同壽命周期-增量分析法基本思路：構(gòu)建一個(gè)增量方案，

3、然后按照單一方案的分析方法進(jìn)行評(píng)價(jià)和選擇構(gòu)建增量C方案（）= A方案-B方案工 程 經(jīng) 濟(jì) 學(xué)8/29/20226有兩個(gè)對(duì)比方案，經(jīng)濟(jì)參數(shù)如表所示，設(shè)ic15，試問(wèn)哪個(gè)方案為優(yōu)？方案投資（億元）壽命期（年）年收入（億元）年支出（億元）殘值A(chǔ)50101642B60102060工 程 經(jīng) 濟(jì) 學(xué)差額內(nèi)部收益率8/29/20227 第一步，先對(duì)方案進(jìn)行絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)。由于NPVA、NPVB 均大于0，所以，A、B兩個(gè)方案從自身的經(jīng)濟(jì)性來(lái)看都是可行的。8/29/20228第二步，采用指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)和選擇。年份11-10殘值NPV方案A的凈現(xiàn)金流量-5012217.24133方案B的凈現(xiàn)金流量-6014

4、018.08885差額凈現(xiàn)金流量（B-A）-102-20.847516工 程 經(jīng) 濟(jì) 學(xué)首先求出方案A、B的差額凈現(xiàn)金流量 ：8/29/20229然后，根據(jù)第四章內(nèi)部收益率的計(jì)算公式，就可求出差額內(nèi)部收益率。 用試算內(nèi)插法可求出：說(shuō)明增加投資所產(chǎn)生的效益能夠彌補(bǔ)所增加的投資8/29/2022102002年凈資產(chǎn)-4440萬(wàn) 改制后第一年實(shí)現(xiàn)盈利，2006年銷(xiāo)售收入超3億 寶雞啤酒的重新崛起的案例8/29/202211改制后青島啤酒干了什么？投資2800萬(wàn)元技改酒精生產(chǎn)系統(tǒng)，建成年產(chǎn)3萬(wàn)噸酒精生產(chǎn)線(xiàn)，盤(pán)活了閑置近十年的國(guó)有資產(chǎn)，年增加經(jīng)濟(jì)效益700多萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)以啤酒和酒精兩個(gè)產(chǎn)業(yè)兩條腿走路

5、的穩(wěn)健發(fā)展局面。三年投資1500多萬(wàn)元技改固定資產(chǎn)設(shè)備，優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量，提高設(shè)備運(yùn)行效率。積極爭(zhēng)取并促成青啤總部投資5000萬(wàn)元在寶雞廠上馬年產(chǎn)5萬(wàn)千升青島純生啤酒項(xiàng)目，著力改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力，青島純生啤酒項(xiàng)目成為企業(yè)解困的“金鑰匙”。該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，每年將新增銷(xiāo)售收入2.03萬(wàn)元，增加稅收2300萬(wàn)元。8/29/202212為什么原來(lái)的企業(yè)不干？8/29/202213 問(wèn)題技術(shù)改造方案：A方案：對(duì)現(xiàn)有生產(chǎn)線(xiàn)進(jìn)行技術(shù)改造，投資為4000萬(wàn)元，年經(jīng)營(yíng)成本1700萬(wàn)元；B方案：引進(jìn)新的自動(dòng)化生產(chǎn)線(xiàn)，投資為8000萬(wàn)元，年經(jīng)營(yíng)成本為900萬(wàn)元。若基準(zhǔn)投資回收期為6年，生產(chǎn)任務(wù)不變。如何優(yōu)選？

6、工 程 經(jīng) 濟(jì) 學(xué)8/29/202214增量分析工 程 經(jīng) 濟(jì) 學(xué)如何優(yōu)選？56年，應(yīng)該選擇自動(dòng)化引進(jìn)方案8/29/202215實(shí)際中：任期8/29/202216真寬通信銷(xiāo)售模式變革8/29/202217生長(zhǎng)乏力8/29/202218銷(xiāo)售模式改進(jìn)真寬局端設(shè)備局端設(shè)備。真寬住戶(hù)住戶(hù)1.銷(xiāo)售量增加，產(chǎn)量增加2. 直接了解顧客8/29/202219 問(wèn)題變化銷(xiāo)售方案A局端方案：投資為4000萬(wàn)元，年經(jīng)營(yíng)成本1700萬(wàn)元, 產(chǎn)量為11000；B用戶(hù)方案方案：投資為8000萬(wàn)元，年經(jīng)營(yíng)成本為900萬(wàn)元,產(chǎn)量增加為15000。若基準(zhǔn)投資回收期為6年。如何優(yōu)選？工 程 經(jīng) 濟(jì) 學(xué)8/29/2022208/2

7、9/202221根據(jù)增量分析法：多個(gè)互斥方案評(píng)價(jià)選優(yōu)的程序?qū)γ總€(gè)方案進(jìn)行絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)，保留通過(guò)檢驗(yàn)的方案；按照投資從小到大的順序排列；從投資最小的方案開(kāi)始，兩兩依次比較，進(jìn)行替代式的淘汰；最后保留下的方案就是最優(yōu)方案工 程 經(jīng) 濟(jì) 學(xué)8/29/202222無(wú)法預(yù)測(cè)收益時(shí)怎么辦？8/29/202223(2)盈虧平衡分析法利潤(rùn)和產(chǎn)量之間的關(guān)系利潤(rùn)= 銷(xiāo)售收入總成本費(fèi)用 = 銷(xiāo)售收入（固定成本+可變成本） = 銷(xiāo)量?jī)r(jià)格固定成本單位產(chǎn)品的可變成本產(chǎn)量 稅后利潤(rùn)=銷(xiāo)售收入總成本費(fèi)用銷(xiāo)售稅金及附加 所得稅假設(shè)不考慮稅金8/29/202224利潤(rùn)=銷(xiāo)量?jī)r(jià)格固定成本 單位產(chǎn)品的可變成本產(chǎn)量即： 式中：R代

8、表項(xiàng)目利潤(rùn)； P代表產(chǎn)品的價(jià)格； Q代表產(chǎn)品的產(chǎn)量； F代表固定成本； V代表單位產(chǎn)品的可變成本。 工 程 經(jīng) 濟(jì) 學(xué)8/29/202225讓 PQ = F + Q*v則盈虧平衡點(diǎn)是：工 程 經(jīng) 濟(jì) 學(xué)8/29/202226固定成本可變成本總成本費(fèi)用銷(xiāo)售收入產(chǎn)量收入成本 0 Q* 盈虧平衡圖L*工 程 經(jīng) 濟(jì) 學(xué)8/29/202227 問(wèn)題：車(chē)間生產(chǎn)某種零件，提出了A、B兩個(gè)工藝方案。兩方案工藝成本中：?jiǎn)挝划a(chǎn)品可變費(fèi)用：VA=10元/件，VB=6元/件固定費(fèi)用：FA =600元/年，F(xiàn)B =800元/年若車(chē)間生產(chǎn)任務(wù)為Q =2000件/年，問(wèn)應(yīng)采用哪個(gè)工藝方案更為經(jīng)濟(jì)？節(jié)約多少？ 8/29/2

9、02228A方案的年總成本為： B方案的年總成本為： B-A總成本變化： 200-4Q 令 可求出 8/29/202229根據(jù)A、B兩方案的總成本函數(shù)，所畫(huà)出兩方案的成本關(guān)系如下圖所示：工 程 經(jīng) 濟(jì) 學(xué)8/29/202230此時(shí)，B方案較A方案的節(jié)約量Cm為：= 2000(10-6) + (600-800) = 7800(元/年)工 程 經(jīng) 濟(jì) 學(xué)8/29/202231 盈虧平衡分析的應(yīng)用運(yùn)用盈虧平衡分析法對(duì)兩個(gè)或兩個(gè)以上的互斥方案進(jìn)行優(yōu)選的前提條件是：兩個(gè)或兩個(gè)以上方案的產(chǎn)出相同。當(dāng)兩個(gè)或兩個(gè)以上方案的產(chǎn)出相同時(shí)，根據(jù)效益最大化原則，成本最小的方案為最優(yōu)方案。工 程 經(jīng) 濟(jì) 學(xué)8/29/2

10、02232 2.壽命期不同的互斥方案的比選 年值法：直接采用NAV 指標(biāo)擇優(yōu)步驟：1、計(jì)算各方案的NAV 2、淘汰NAV0的方案 3、NAV最大的方案即為最優(yōu)方案現(xiàn)值法：采用NPV、NFV指標(biāo)擇優(yōu)最小公倍數(shù)法相同研究期法年值折現(xiàn)法8/29/202233 取兩方案服務(wù)壽命的最小公倍數(shù)作為一個(gè)共同期限，并假定各個(gè)方案均在這一個(gè)共同計(jì)算期內(nèi)重復(fù)進(jìn)行 ，那么只需計(jì)算一個(gè)共同期，其他均同。所以在一個(gè)計(jì)算期內(nèi)求各個(gè)方案的凈現(xiàn)值，以 NPV最大為優(yōu)。 現(xiàn)值法-最小公倍數(shù)法(以NPV法為基礎(chǔ))8/29/202234 常用于產(chǎn)品和設(shè)備更新較快的方案的比選，常取壽命期最短的方案的壽命期為研究期，取它們的等額年值N

11、AV進(jìn)行比較，以NAV最大者為優(yōu)。 現(xiàn)值法-研究期法（以NAV法為基礎(chǔ)）8/29/202235年值折現(xiàn)法先計(jì)算各方案的等額年值，然后再將等額年值按照某一共同分析期折現(xiàn)為現(xiàn)值，利用現(xiàn)值進(jìn)行比較的一種方法。8/29/202236例 年值折現(xiàn)法 有兩個(gè)互斥方案A和BA的壽命期為6年，期初投資200萬(wàn)元，每年凈收益為90萬(wàn)元；B的壽命周期為10年，期初投資600萬(wàn)元，每年獲凈收益為175萬(wàn)元若基準(zhǔn)收益率為12%，試進(jìn)行方案選擇。8/29/202237解：首先計(jì)算A、B兩方案的等額年金，即：工 程 經(jīng) 濟(jì) 學(xué)8/29/202238 計(jì)算等額年金（值）相等值的現(xiàn)值。假設(shè)A、B 兩方案的分析期為6年，則：

12、由于 ，故方案B優(yōu)于方案A，選擇結(jié)果同樣是B方案。工 程 經(jīng) 濟(jì) 學(xué)8/29/2022395.3 混合型方案的評(píng)價(jià)與選擇定義：在一組備選方案中，既有互斥方案又有獨(dú)立方案的方案組合。 基本程序：形成所有可能的組間獨(dú)立、組內(nèi)方案互斥的方案組合；以互斥方案比選原則進(jìn)行組內(nèi)方案比選；在總的投資限額下，以獨(dú)立方案的比選原則選擇最優(yōu)的方案組合。8/29/202240例：混合型方案 某公司擬在其所屬的A、B兩個(gè)廠各進(jìn)行一個(gè)項(xiàng)目的投資，兩個(gè)廠又都同時(shí)提出三個(gè)方案，提供的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)如下表： A廠投資利潤(rùn)B廠投資利潤(rùn)A1A2A3100200300405466B1B2B31002003002038548/29/202241解：(1)形成方案組合。形成A、B兩組方案組，A與B獨(dú)立，A1、A2、A3互斥，Bl、B2、B3互斥。(2)組內(nèi)方案比選。A方案組和B方案組內(nèi)各方案的差額投資利潤(rùn)率計(jì)算如表1所示。 表1 方案的差額投資利潤(rùn)率 單位：萬(wàn)元 A廠投資利潤(rùn)差額投資利潤(rùn)率B廠投資利潤(rùn)差額投資利潤(rùn)率A1A2A3100200300405466401412B1B2B31002003002038542018168/29/2