最新A股、港股和美股估值

1、一、國際估值比較二、A股主要指數(shù)及行業(yè)估值三、港股主要指數(shù)估值四、美股主要指數(shù)估值目錄全球主要股指PE對(duì)比60A股港股日股美股德股50403020100萬得全A滬深300中小板指創(chuàng)業(yè)板指恒生指數(shù)日經(jīng)225標(biāo)普500納斯達(dá)克指道瓊斯工業(yè)德國DAX指數(shù)數(shù)指數(shù)中位數(shù)17.3912.1430.3450.4710.9019.8218.0930.5715.6816.88最大值35.1828.2364.61137.8616.0439.8223.3344.0621.5424.01最小值11.518.0118.5327.047.6913.2412.2118.1210.998.32現(xiàn)值16.8011.3429.2

2、553.329.7317.4318.9233.5617.0417.67圖表1：全球主要指數(shù)PE(TTM) （自2010年1月起）中位數(shù)最大值最小值現(xiàn)值來源：Wind、Bloomberg、國金證券研究所全球主要指數(shù)PB-ROE標(biāo)普500臺(tái)灣韓國日本創(chuàng)業(yè)板納斯達(dá)克英國法國德國香港新興市場歐洲全球印度 滬深300巴西中證8000123456745678PB910111213141516ROE(TTM,%)圖表2：全球主要國家指數(shù)PB-ROE來源：Bloomberg、國金證券研究所一、國際估值比較二、A股主要指數(shù)及行業(yè)估值三、港股主要指數(shù)估值四、美股主要指數(shù)估值目錄A股股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率5.04.54.0

3、3.53.02.52.01.51.00.50.02017-042017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-032019-042019-052019-062019-072019-082019-092019-102019-112019-122020-012020-022020-032020-04A股股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（%）來源：Win

4、d、國金證券研究所圖表3：A股股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（1/整體A股PE-10年期國債收益率）A股主要指數(shù)當(dāng)前PE與歷史比較706050403020100上證綜指上證50指上證180指滬深300指深證成指中小板指創(chuàng)業(yè)板指中證500指中位數(shù)13.479.9810.7012.1421.8230.3450.4731.01最大值30.6023.7525.8728.2356.7964.61137.8691.34最小值8.906.947.128.0112.8018.5327.0416.00現(xiàn)值12.058.829.7511.3425.3029.2553.3226.6080圖表4：A股主要指數(shù)PE(TTM) （自201

5、0年1月起）中位數(shù)最大值最小值現(xiàn)值來源：Wind、國金證券研究所A股主要指數(shù)當(dāng)前PB與歷史比較圖表5：A股主要指數(shù)PB（自2010年1月起）76543210上證綜指上證50指上證180指滬深300指深證成指中小板指創(chuàng)業(yè)板指中證500指中位數(shù)1.611.311.391.532.803.934.722.56最大值3.363.163.233.345.757.6915.015.89最小值1.211.021.091.171.702.542.511.51現(xiàn)值1.261.061.141.342.623.435.981.818中位數(shù)最大值最小值現(xiàn)值來源：Wind、國金證券研究所A股行業(yè)估值水平(PE)1009

6、080706050403020100飲 生 機(jī)料 物軍 服工 務(wù)電 器食 醫(yī) 計(jì) 汽 國 休 綜 通 家 化 機(jī) 交品 藥 算 車 防 閑 合 信 用 工 械 通設(shè) 運(yùn) 金 設(shè) 備 輸 屬 備有 電 電 傳 紡 色 氣 子 媒 織材 貿(mào)料 易公 銀 鋼 建 商 采 輕 非 建 農(nóng) 房 用 行 鐵 筑 業(yè) 掘 工 銀 筑 林 地服 事裝 業(yè)制 金 裝 牧 產(chǎn) 造 融 飾 漁中位數(shù)最大值最小值現(xiàn)值來源：Wind、國金證券研究所圖表6：A股主要行業(yè)PE（自2010年1月起， 按所處分位數(shù)由高到低排序）A股行業(yè)估值水平(PB)109876543210飲 牧 機(jī) 料 漁生 電物 器食 農(nóng) 計(jì) 電 醫(yī) 家

7、 通 建 輕 休 國 機(jī) 品 林 算 子 藥 用 信 筑 工 閑 防 械材 制 服 軍 設(shè) 設(shè)料 造 務(wù) 工 備 備運(yùn) 輸電 綜 交 化 鋼氣 合 通 工 鐵傳 紡 商 非 有 汽 銀 采 公 建 房 媒 織 業(yè) 銀 色 車 行 掘 用 筑 地服 貿(mào) 金 金裝 易 融 屬事 裝 產(chǎn)業(yè) 飾中位數(shù)最大值最小值現(xiàn)值來源：Wind、國金證券研究所圖表7：A股主要行業(yè)PB（自2010年1月起，按所處分位數(shù)由高到低排序）全部A股PE走勢302826242220181614121020102011201220132014201520162017201820192020均值+1std來源：Wind、國金證券研

8、究所圖表8：全部A股PE（自2010年1月起）PE:全部A股均值均值-1std全部A股非金融PE走勢5550454035302520151020102011201220132014201520162017201820192020均值+1std來源：Wind、國金證券研究所圖表9：全部A股非金融PE（自2010年1月起）PE:全部A股(非金融)均值均值-1std滬深300指數(shù)PE走勢3025201510520102011201220132014201520162017201820192020均值+1std來源：Wind、國金證券研究所圖表10：滬深300指數(shù)PE（自2010年1月起）PE:滬深3

9、00均值均值-1std創(chuàng)業(yè)板PE走勢15013011090705030102010201120122013201420152016201720182019均值+1std來源：Wind、國金證券研究所圖表11：創(chuàng)業(yè)板指數(shù)PE（自2010年1月起）PE:創(chuàng)業(yè)板均值均值-1std一、國際估值比較二、A股主要指數(shù)及行業(yè)估值三、港股主要指數(shù)估值四、美股主要指數(shù)估值目錄港股主要指數(shù)當(dāng)前PE與歷史比較來源：Wind、國金證券研究所50454035302520151050恒生指數(shù)恒生綜指恒生國企指恒生香港35恒生中國(香恒生大型股恒生中型股數(shù)港上市)25中位數(shù)10.729.8511.0411.149.9510

10、.98168.35最大值23.4423.2229.9239.0529.6037.69168.35最小值6.806.335.555.866.695.875.00現(xiàn)值9.219.797.9213.327.919.998.71圖表12：港股主要指數(shù)PE（自2007年1月起）中位數(shù)最大值最小值現(xiàn)值恒生指數(shù)PE走勢252321191715131197均值+1std52007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020來源：Wind、國金證券研究所圖表13：恒生指數(shù)PE（自2007年1月起）PE:恒生指數(shù)均值均值-1st

11、d恒生國企指數(shù)PE走勢353025201510均值+1std52007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020來源：Wind、國金證券研究所圖表14：恒生國企指數(shù)PE（自2007年1月起）PE:恒生國企指數(shù)均值均值-1std一、國際估值比較二、A股主要指數(shù)及行業(yè)估值三、港股主要指數(shù)估值四、美股主要指數(shù)估值目錄美股主要指數(shù)當(dāng)前PE與歷史比較50454035302520151050道瓊斯工業(yè)指數(shù)標(biāo)普500納斯達(dá)克綜指羅素2000中位數(shù)16.3717.7332.7736.02最大值21.5426.2984.45156.02最小值10.9910.9915.5423.17現(xiàn)值17.0418.9233.5634.40圖表15：美股主要指數(shù)PE（自2003年1月起）中位數(shù)最大值最小值現(xiàn)值來源：Wind、國金證券研究所標(biāo)普500指數(shù)PE走勢28262422201816141210200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020均值+1std來源：Wind、國金證券研究所圖表16：標(biāo)普500指數(shù)PE（自2003年1月起）PE:標(biāo)普500均值均值-1std納斯達(dá)克指數(shù)PE走勢908070605