“專精特新”專題研究：創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)-打造創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展體系

1、“專精特新”專題研究：創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)_打造創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展體系1 經(jīng)濟(jì)背景：疫情之后預(yù)計(jì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)將回歸“新常態(tài)”新冠疫情影響逐步消退，預(yù)計(jì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)將切回“新常態(tài)”路徑2014 年我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入“新常態(tài)”，疫情影響消退后我國(guó)經(jīng)濟(jì)將回歸“新常態(tài)”路徑。改革開(kāi)放以來(lái)，在 1981-1990 年、1991-2000 年、2001-2010 年、2011-2020 年、 2021-2026 年，我國(guó) GDP 實(shí)際增長(zhǎng)率的均值分別為 9.3%、10.5%、10.6%、6.8%、5.9% （根據(jù) IMF 預(yù)測(cè)值計(jì)算）。顯然 2010 年以后我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下臺(tái)階。2020 年-2021 年，新冠疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成了

2、持續(xù)近兩年的外生沖擊，2021 年隨著疫苗接種、特效藥的推出，全球主要經(jīng)濟(jì)體的新冠 疫情逐步得到控制。展望 2022 年，預(yù)計(jì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)將回歸到“新常態(tài)”路徑，其重要特征 是：增長(zhǎng)速度正從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向中高速增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式正從規(guī)模速度型粗放增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向 質(zhì)量效率型集約增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正從增量擴(kuò)能為主轉(zhuǎn)向調(diào)整存量、做優(yōu)增量并存，經(jīng)濟(jì)發(fā) 展動(dòng)力正從傳統(tǒng)的要素驅(qū)動(dòng)、投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)?！靶鲁B(tài)”背景下，我國(guó)傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)逐漸弱化我國(guó)用工成本等傳統(tǒng)要素優(yōu)勢(shì)遞減，投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用弱化。經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)” 的重要特征就是從高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，從增量經(jīng)濟(jì)模式轉(zhuǎn)向存量經(jīng)濟(jì)模式。 這是因?yàn)槲覈?guó)高速增長(zhǎng)階段

3、所憑借的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)在不斷弱化：第一，2012 年我國(guó) 15-59 歲 勞動(dòng)年齡人口在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期里第一次出現(xiàn)了絕對(duì)下降，多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為我國(guó)開(kāi)始進(jìn)入劉易斯 拐點(diǎn)階段，人口紅利消退，我國(guó)勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)不復(fù)過(guò)往；第二，2013 年后投資和資本 積累對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)力也逐步減弱，但是目前無(wú)論是相較于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體還是發(fā)展中 經(jīng)濟(jì)體，我國(guó)投資率仍然偏高，且固定資產(chǎn)投資中建筑安裝工程投資占比也偏高。就長(zhǎng)期 趨勢(shì)而言，預(yù)計(jì)未來(lái)投資尤其是基建地產(chǎn)投資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用將進(jìn)一步減弱。我國(guó)正在建立新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提高全要素生產(chǎn)率，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展我國(guó)全要素生產(chǎn)率偏低，亟待通過(guò)新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)提高全要素生產(chǎn)率。在經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”

4、 背景下，資本、勞動(dòng)要素對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)的降低是不可避免的趨勢(shì)，未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)要更多 依靠全要素生產(chǎn)率的提升，轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。高質(zhì)量發(fā)展重視提升全要素生產(chǎn)率，而當(dāng)前我 國(guó)全要素生產(chǎn)率顯著偏低。技術(shù)創(chuàng)新是提高全要素生產(chǎn)率的重要途徑，目前我國(guó)正在圍繞 “創(chuàng)新應(yīng)用”建立新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：第一，我國(guó)工程師、企業(yè)家數(shù)量足夠多，人力資本優(yōu)勢(shì) 逐步顯現(xiàn)，創(chuàng)新能力逐漸變強(qiáng)，在專利、設(shè)計(jì)等方面已取得較大進(jìn)步；第二，我國(guó)市場(chǎng)縱 深廣、層次多，消費(fèi)者需求多元，新應(yīng)用、新產(chǎn)品更容易在我國(guó)快速鋪開(kāi)；第三，我國(guó)擁 有完整的現(xiàn)代工業(yè)體系、配套服務(wù)設(shè)施，有利于新產(chǎn)品設(shè)計(jì)的快速投產(chǎn)與應(yīng)用。我們認(rèn)為， 過(guò)去我國(guó)在大規(guī)模組裝、低成本勞動(dòng)力等

5、方面的優(yōu)勢(shì)可以歸結(jié)為“規(guī)模體量”優(yōu)勢(shì)，未來(lái) 我國(guó)需要逐步依靠“創(chuàng)新應(yīng)用”優(yōu)勢(shì)提高全要素生產(chǎn)率，提升在全球價(jià)值鏈中的地位。2 政策推動(dòng)：打造創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展體系，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展我國(guó)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，黨中央把創(chuàng)新的重要性提升到前所未有的高度經(jīng)濟(jì)發(fā)展“新常態(tài)”背景下，我國(guó)堅(jiān)持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入“新 常態(tài)”，此后的“十三 五”期間（20162020 年），我國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的階段性重點(diǎn)任務(wù)是以“去產(chǎn)能”為 首的“三去一降一補(bǔ)”。截至 2019 年，我國(guó)基本提前完成鋼鐵、煤炭等行業(yè)的去產(chǎn)能目標(biāo)。“十四五”時(shí)期我國(guó)繼續(xù)以深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，堅(jiān)持以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。隨著“十三

6、五”期間我國(guó)基本完成去產(chǎn)能任務(wù)。2020 年 7 月，中共中央政治局提出 我國(guó)已進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，要加快形成以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn) 的新發(fā)展格局。2021 年發(fā)布的“十四五”規(guī)劃綱要第二篇 即堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展 全面塑造發(fā)展新優(yōu)勢(shì)?？偠灾?，“十四五”時(shí)期我國(guó)進(jìn)入高質(zhì) 量發(fā)展階段，黨中央已經(jīng)把創(chuàng)新的重要性提升到前所未有的高度，我國(guó)的目標(biāo)是堅(jiān)持創(chuàng)新 驅(qū)動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展、通過(guò)共同艱苦奮斗促進(jìn)共同富裕。打造創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展體系：專精特新“小巨人”制造業(yè)單項(xiàng)冠軍產(chǎn)業(yè) 鏈領(lǐng)航企業(yè)根據(jù)黨中央的部署，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，需要?jiǎng)?chuàng)新驅(qū)動(dòng)、“強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈”，建設(shè)制造強(qiáng)國(guó)。第一，在新發(fā)展格局下，國(guó)民經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)

7、循環(huán)不暢是我國(guó)的突出矛盾，要推動(dòng)供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè) 鏈優(yōu)化升級(jí)，暢通國(guó)內(nèi)大循環(huán)的關(guān)鍵是科技創(chuàng)新。第二，我國(guó)仍以深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革 為主線，堅(jiān)持實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略：我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨的主要矛盾在供給側(cè)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì) 量發(fā)展關(guān)鍵在于提升供給體系的水平和質(zhì)量，加快攻克重要領(lǐng)域“卡脖子”技術(shù)；要真正 形成以企業(yè)為主體的創(chuàng)新體制，發(fā)揮大企業(yè)引領(lǐng)支撐作用，支持中小企業(yè)成為創(chuàng)新重要發(fā) 源地。第三，要加快建設(shè)制造強(qiáng)國(guó)，也要深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提高金融體系服務(wù) 實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和水平，實(shí)現(xiàn)“科技產(chǎn)業(yè)金融”的高水平循環(huán)。為了實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、“強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈”，我國(guó)正在打造創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展體系。工信部 2011 年就已提出“專精特

8、新”這一概念，2016 年又明確提出“制造業(yè)單項(xiàng)冠軍”。2021 年，“十 四五”規(guī)劃明確提出培育專精特新“小巨人”企業(yè)和制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)，其后黨中央和 中央政府各級(jí)部門(mén)對(duì)打造創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展體系愈發(fā)重視。目前我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量已經(jīng)超過(guò) 3000 萬(wàn)家（工信部 2018 年底數(shù)據(jù)），我國(guó)正在此基礎(chǔ)上持續(xù)構(gòu)建創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展體系， 其主干是：專精特新“小巨人”企業(yè)制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)航企業(yè)。除此 以外，還有“專精特新”入庫(kù)培育企業(yè)、省級(jí)“專精特新”中小企業(yè)等不同的層級(jí)。專精特新“小巨人”：國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，專注細(xì)分賽道、深耕產(chǎn)業(yè)鏈某一環(huán)節(jié)的“專精特新”型中小企業(yè)。我國(guó)的“專精特新”有多個(gè)層級(jí)，包括超過(guò)

9、 11 萬(wàn)家“專精特新”入庫(kù)培育 企業(yè)、4 萬(wàn)家省級(jí)“專精特新”中小企業(yè)、4922 家工信部公示的專精特新“小巨人”企業(yè) （共三批），在 4922 家工信部公示的專精特新“小巨人”企業(yè)中，又有 1438 家國(guó)家級(jí)專 精特新“小巨人”企業(yè)（共兩批）。工信部公示的三個(gè)批次專精特新“小巨人”企業(yè)，第 一批、第二批、第三批分別有 248 家、1744 家、2930 家，共包含 361 家 A 股上市公司（其 中 17 家是國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”），354 家新三板掛牌公司（其中 118 家是國(guó)家級(jí)專 精特新“小巨人”）。制造業(yè)單項(xiàng)冠軍：全球領(lǐng)先，深耕產(chǎn)業(yè)鏈某一環(huán)節(jié)或某一產(chǎn)品領(lǐng)域的高技術(shù)制造業(yè)企業(yè)。自

10、 2017 年 1 月工信部等部門(mén)認(rèn)定第一批制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)以來(lái)，迄今為止已經(jīng)認(rèn) 定了六個(gè)批次，每一批會(huì)包含制造業(yè)單項(xiàng)冠軍示范企業(yè)（前三批還包含單項(xiàng)冠軍培育企業(yè)）、 單項(xiàng)冠軍產(chǎn)品。產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)航企業(yè)：引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，具備生態(tài)主導(dǎo)力、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大型企業(yè)。例如 中芯國(guó)際、華為、寧德時(shí)代等都是我國(guó)重要的產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)航企業(yè)。一方面，產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)航企業(yè) 將與專精特新“小巨人”、制造業(yè)單項(xiàng)冠軍深入合作，強(qiáng)化、補(bǔ)充我國(guó)的產(chǎn)業(yè)鏈。另一方 面，我國(guó)正在健全梯度培育工作機(jī)制，引導(dǎo)“專精特新”中小企業(yè)成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)領(lǐng)先的 “小巨人”企業(yè)，聚焦重點(diǎn)行業(yè)和領(lǐng)域引導(dǎo)“小巨人”等各類企業(yè)成長(zhǎng)為國(guó)際市場(chǎng)領(lǐng)先的 單項(xiàng)冠軍企業(yè)，引導(dǎo)大企

11、業(yè)集團(tuán)發(fā)展成為具有生態(tài)主導(dǎo)力、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的領(lǐng)航企業(yè)。鼓勵(lì)創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展有望成為我國(guó)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)進(jìn)程中的一個(gè)中長(zhǎng)期政策導(dǎo)向打造“科技產(chǎn)業(yè)金融”的高水平循環(huán)，我國(guó)正在進(jìn)一步發(fā)展直接融資。我國(guó)要加 快建設(shè)制造強(qiáng)國(guó)，需要實(shí)現(xiàn)“科技產(chǎn)業(yè)金融”的高水平循環(huán)，2021 年以來(lái)“十四五” 規(guī)劃等國(guó)家頂層設(shè)計(jì)也多次提及要通過(guò)資本市場(chǎng)助力制造業(yè)發(fā)展。就存量融資結(jié)構(gòu)而言， 目前我國(guó)直接融資尤其是股權(quán)融資占比仍然較低，根據(jù)我們的測(cè)算，截至 2019 年底，美 國(guó)直接融資占比約為 71.4%，日本、德國(guó)、中國(guó)分別為 57.0%、46.8%、36.3%；美國(guó)股 權(quán)融資占比約為 59.8%，日本、德國(guó)、中國(guó)分別為 50.7

12、%、42.6%、25.5%。設(shè)立聚焦“專 精特新”的北交所，正是我國(guó)提升直接融資占比、完善多層次資本市場(chǎng)的里程碑。推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、發(fā)展創(chuàng)新型中小企業(yè)，與深化金融供給側(cè)改革、提升直接融資占比是一體兩面的趨勢(shì)。提升直接融資占比，促進(jìn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，以實(shí)現(xiàn)金融結(jié)構(gòu)與創(chuàng)新型 經(jīng)濟(jì)相匹配，激勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資和社會(huì)資金投向中小企業(yè)，是我國(guó)深化金融供給側(cè)改革的重要 目標(biāo)。黨中央已經(jīng)把創(chuàng)新的重要性提升到前所未有的高度，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、發(fā)展科技創(chuàng)新 類企業(yè)，與深化金融供給側(cè)改革、提升直接融資占比是一體兩面的，是我國(guó)推動(dòng)高質(zhì)量發(fā) 展、實(shí)現(xiàn)共同富裕進(jìn)程中不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，這有望成為我國(guó)中長(zhǎng)期的政策導(dǎo)向。3 參考美國(guó)，科技創(chuàng)新

13、有望帶來(lái)創(chuàng)新型中小企業(yè)牛市美國(guó) 20 世紀(jì) 70 年代推動(dòng)科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)20 世紀(jì) 70 年代后，美國(guó)經(jīng)歷著和當(dāng)下類似的宏觀經(jīng)濟(jì)背景，美國(guó)尋求以 ICT 產(chǎn)業(yè)為代表的產(chǎn)業(yè)升級(jí)之路。第一，70 年代的兩次石油危機(jī)造成通脹高企，勞動(dòng)力成本上升，傳 統(tǒng)工業(yè)式微。第二，德國(guó)、日本等經(jīng)濟(jì)體相繼崛起，經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力日益提升，不斷搶占美國(guó) 貨物出口份額，美國(guó)傳統(tǒng)制造業(yè)面臨的壓力日益加大。第三，戰(zhàn)后嬰兒潮的拉動(dòng)作用開(kāi)始 衰減，房地產(chǎn)行業(yè)景氣度下滑，房產(chǎn)投資收益率降低，股票投資收益開(kāi)始超過(guò)房地產(chǎn)投資 收益。第四，美國(guó)政府通過(guò)一系列產(chǎn)業(yè)政策支持新興科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，例如 20 世紀(jì) 50-60 年代的政府采購(gòu)扶

14、持半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，1982 年的小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展計(jì)劃（SIBR）保障 科技創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展，由此推動(dòng)了技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)。在多重因素作用下，70 年代 后，微型計(jì)算機(jī)、無(wú)線通信技術(shù)（1G）等第三次工業(yè)革命的成果開(kāi)始大規(guī)模民用，美國(guó)以 ICT 產(chǎn)業(yè)為代表的科創(chuàng)企業(yè)迎來(lái)發(fā)展良機(jī)。納斯達(dá)克的成立開(kāi)啟美國(guó)創(chuàng)新型中小企業(yè)近十年牛市產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)背景下，納斯達(dá)克成立，開(kāi)啟科創(chuàng)類中小企業(yè)牛市。在 20 世紀(jì) 70 年代 的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)進(jìn)程中，美國(guó)誕生了一大批 ICT 領(lǐng)域的中小型科技創(chuàng)新企業(yè)（以“硅谷” 為代表）；這些企業(yè)面臨融資難問(wèn)題，活躍于硅谷的風(fēng)險(xiǎn)投資也需要更加暢通的投入-退出再投入通道，而公司上市

15、則是風(fēng)險(xiǎn)資本退出的一個(gè)重要通道。因此，1971 年 2 月，美國(guó) 全國(guó)證券交易商協(xié)會(huì)為了規(guī)范混亂的場(chǎng)外交易和為小企業(yè)提供融資平臺(tái)創(chuàng)建了納斯達(dá)克 （NASDAQ）。納斯達(dá)克便利了中小型科技創(chuàng)新企業(yè)的融資渠道，進(jìn)一步推動(dòng)了其發(fā)展。 1971-1974 年以“漂亮 50”為代表的大盤(pán)占優(yōu)市場(chǎng)風(fēng)格結(jié)束，美國(guó)創(chuàng)新型中小股票隨即迎 來(lái)了 1975-1983 年近十年的長(zhǎng)牛。4 創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展體系：強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈、成長(zhǎng)可期專精特新“小巨人”上市公司、掛牌公司畫(huà)像A 股專精特新“小巨人”上市公司大部分是制造業(yè)中小市值公司。在 4922 家專精特 新“小巨人”企業(yè)中，有 361 家在 A 股上市（其中有 17 家是國(guó)

16、家級(jí)專精特新“小巨人”）， 第一批、第二批、第三批分別有 42、173、146 家。這 361 家 A 股專精特新“小巨人”上 市公司具有以下特征：第一，主要集中在創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板，科技含量較高；第二，絕大部 分屬于機(jī)械設(shè)備、電子設(shè)備、基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物、信息技術(shù)等行業(yè)，契合專精特新“小 巨人”企業(yè)在我國(guó)建設(shè)制造強(qiáng)國(guó)進(jìn)程中強(qiáng)化工業(yè)“四基”、強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈的基本定位；第三， 大部分市值小于 100 億元，且大部分是民營(yíng)企業(yè)，具有小而美的特點(diǎn)。新三板專精特新“小巨人”掛牌公司大部分屬于制造業(yè)，市值大多不足 10 億元。在 4922 家專精特新“小巨人”企業(yè)中，有 354 家在新三板掛牌（其中有 172 家

17、是國(guó)家級(jí)專 精特新“小巨人”），第一批、第二批、第三批分別有 24、121、209 家，其中基礎(chǔ)層、創(chuàng) 新層分別有 223、131 家。這 354 家新三板專精特新“小巨人”掛牌公司具有以下特征： 第一，絕大部分屬于機(jī)械設(shè)備、基礎(chǔ)化工、信息技術(shù)、電氣設(shè)備等行業(yè)，契合專精特新“小 巨人”企業(yè)在我國(guó)建設(shè)制造強(qiáng)國(guó)進(jìn)程中強(qiáng)化工業(yè)“四基”、強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈的基本定位；第二， 大部分市值小于 10 億元。需要注意的是，北交所聚焦“專精特新”，新三板專精特新“小 巨人”掛牌公司有望成為北交所上市公司的重要來(lái)源，未來(lái)成長(zhǎng)可期。制造業(yè)單項(xiàng)冠軍上市公司畫(huà)像A 股制造業(yè)單項(xiàng)冠軍上市公司大部分是制造業(yè)中小市值公司。在工信部評(píng)

18、定的六批次 465 家制造業(yè)單項(xiàng)冠軍示范企業(yè)中，有 183 家在 A 股上市。這 183 家 A 股制造業(yè)單項(xiàng)冠 軍上市公司具有以下特征：第一，主要是 A 股主板的中大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)，絕大部分屬于機(jī)械 設(shè)備、交運(yùn)設(shè)備、電子設(shè)備等行業(yè)，其中很多公司在相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈中發(fā)揮著不可替代的節(jié)點(diǎn) 性作用。第二，大部分市值大于 100 億元人民幣，相較于 A 股專精特新“小巨人”上市公 司市值規(guī)模明顯抬升了一個(gè)臺(tái)階；第三，大部分也是民營(yíng)企業(yè)，但是相較于 A 股專精特新 “小巨人”上市公司，國(guó)有企業(yè)占比顯然提高。我國(guó)創(chuàng)新型企業(yè)有望迎來(lái)市場(chǎng)更多關(guān)注2014 年，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議作出我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入“新常態(tài)”的判斷。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展 “新常態(tài)”背景下，我國(guó)致力于通過(guò)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展、推動(dòng)共同富裕。 在當(dāng)下國(guó)際環(huán)境日趨復(fù)雜的背景下，提升科技競(jìng)爭(zhēng)力、解決“卡脖子”問(wèn)題成為必然選項(xiàng)。 聚焦“專精特新”的北交所在完善我國(guó)多層次資本市場(chǎng)、提高直接融資占比的同時(shí)，有望 推進(jìn)我國(guó)“科技產(chǎn)業(yè)金融”的高水平循環(huán)，為我國(guó)創(chuàng)新型