山東黃金礦業(yè)股份有限公司財報分析

1、山東黃金礦業(yè)股份有限公司資產(chǎn)分析負債和所有者權(quán)益分析營運能力分析與同行業(yè)分析管理用財務報表分析短長期償債能力分析資產(chǎn)分析 從總體上看，山東黃金財務狀況良好，資產(chǎn)總額、負債與股東權(quán)益總額呈上升趨勢，且資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)比較接近流70%，但相對于流動負債30%，長期負債10%，所有者權(quán)益60%的理想結(jié)構(gòu)，企業(yè)負債和所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)不算合理，負債比重較高，且流動期負債比重大。流動資產(chǎn)負債類項目和所有者權(quán)益類項目變化的趨勢分析負債類項目變化分析2008200920102011短期借款977,700,000.001,790,000,000.001,590,000,000.001,483,000,000.00應付

2、票據(jù)2,000,000.002,900,000.002,000,000.000應付帳款314,714,653.90330,765,443.14499,942,925.91807,250,323.01應付職工薪酬27,842,124.5042,901,611.56114,483,626.25224,533,032.23長期應付款81,236,339.5871,322,429.5863,672,674.5856,022,919.582008200920102011短期借款100%183%163%152%應付票據(jù)100%145%100%0應付帳款100%105%159%257%應付職工薪酬100%1

3、54%411%806%長期應付款100%88%78%69%定比趨勢分析2008200920102011實收資本355,768,102.00711,536,204.001,423,072,408.001,423,072,408.00資本公積838,378,432.50463,752,020.71298,199,996.62298,199,996.62盈余公積124,037,750.87143,638,864.43155,764,469.87335,502,188.01未分配利潤943,491,208.861,562,131,679.502,311,745,672.823,914,747,940.

4、55所有者權(quán)益類項目變化分析2008200920102011實收資本100%,200%400%400%資本公積100%55%36%36%盈余公積100%116%126%270%未分配利潤100%166%245%415%營運能力分析盡量多開發(fā)其他的業(yè)務，減少對黃金的生產(chǎn)，加快存貨周轉(zhuǎn)，減少存貨積壓，降低對存貨的占用資金和管理成本。（一）應收賬款周轉(zhuǎn)速度分析（二）存貨周轉(zhuǎn)速度分析經(jīng)營能力很好對應收賬款的管理能力強，加快了資金的流轉(zhuǎn)對存貨的管理效率還有待提高，存貨的囤積現(xiàn)象較為嚴重加強對流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的管理，提高其變現(xiàn)能力，加快變現(xiàn)速度，特別是對流動資產(chǎn)。（三）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速

5、度慢和變現(xiàn)能力弱，而流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度減慢主要是因為流動資產(chǎn)占用額比較多的緣故。加強對流動資產(chǎn)的管理，提高其變現(xiàn)能力，加快變現(xiàn)速度。（四）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越來越慢長短期償債能力分析 流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)/流動負債短期償債能力分析123流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債（2左右較合適）1該流動比率較低，表明短期償債能力較弱，流動負債的安全性較低。因為該企業(yè)存貨、應收賬款，預付賬款占流動資產(chǎn)比例非常高。速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債（1左右較合適）2速動比率扣除流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較差的項目（不含應收賬款），然而該企業(yè)的存貨、預付賬款占

6、流動資產(chǎn)的比率較高，所以該比例較低，進而說明了該企業(yè)的短期償債能力較低?，F(xiàn)金比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)/流動負債（在0.2以上較好）3現(xiàn)金比率是速動資產(chǎn)扣除應收帳款后的余額與流動負債的比率，最能反映企業(yè)直接償付流動負債的能力。但這一比率過高，就意味著企業(yè)流動資產(chǎn)未能得到合理運用。從而可以看著該企業(yè)的現(xiàn)金比率較為合適，短期償債能力一般。資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額X100%產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/股東權(quán)益X100%股東權(quán)益與固定資產(chǎn)比率=股東權(quán)益/固定資產(chǎn)凈值X100%123長期償債能力分析資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額X100%（100）1這個比率對于債權(quán)人來說越低越好。因為公司的所有者一般只承擔有限責任

7、，而一旦公司破產(chǎn)清算時，資產(chǎn)變現(xiàn)所得很可能低于其帳面價值。所以如果此指標過高，債權(quán)人可能遭受損失。當資產(chǎn)負債率大于100%，表明公司已經(jīng)資不抵債，對于債權(quán)人來說風險非常大。產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/股東權(quán)益X100%（120）2產(chǎn)權(quán)比率越高，說明企業(yè)償還長期償債的能力越弱；產(chǎn)權(quán)比率越低，說明企業(yè)長期償債能力越強。該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率維持在120以下，說明長期償債能力較強股東權(quán)益與固定資產(chǎn)比率=股東權(quán)益/固定資產(chǎn)凈值X100%3產(chǎn)權(quán)比率越高，說明企業(yè)償還長期償債的能力越弱；產(chǎn)權(quán)比率越低，說明企業(yè)長期償債能力越強。該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率維持在120以下，說明長期償債能力較強與同行業(yè)對比分析 （一）營運能力行業(yè)對比

8、分析1、應收賬款周轉(zhuǎn)率行業(yè)對比分析2、存貨周轉(zhuǎn)率行業(yè)對比分析（二）償債能力行業(yè)對比分析1、流動比率與紫金礦業(yè)對比分析2 、速動比率與紫金礦業(yè)對比分析管理用利潤表項目20102011經(jīng)濟損益：一.營業(yè)收入31,514,701,788.9239,414,807,405.32 減：營業(yè)成本28,485,660,323.4434,994,793,776.17二.毛利3029041465.48 4420013629.15 減：營業(yè)稅金及附加3,733,750.015,292,471.82銷售費用22,251,195.0925,209,616.44管理費用1,103,398,337.75489,443,5

9、96.97財務費用109,904,490.08181,763,780.10資產(chǎn)減值損失-6,009,583.783,842,730.47三.稅前營業(yè)利潤1795763276.33 3714461433.35 加：營業(yè)外收入16,000,256.6431,852,898.17減：營業(yè)外支出41,617,066.7434,512,494.53四.稅前經(jīng)營利潤1770146466.23 3648096040.65 減：經(jīng)營利潤所得稅584148333.86 1203871693.41 五.稅后經(jīng)營凈利潤1185998132.37 2444224347.24 金融損益：六.利息費用114901741.

10、33 178227697.46 減：利息費用抵稅37917574.64 58815140.16 七.稅后利息費用76984166.69 119412557.30 八.凈利潤1109013965.68 2324811789.94 注：平均所得稅稅率33.00%33.00%管理用現(xiàn)金流量表管理用現(xiàn)金流量表編制單位：山東黃金礦業(yè)股份有限公司 2011年 單位：元項目本年金額上年金額（略）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量：稅后經(jīng)營凈利潤2,444,224,347.24 加：折舊與攤銷549,335,994.53 =營業(yè)現(xiàn)金毛流量2,993,560,341.77 減：經(jīng)營營運資本增加5,654,718.26 =營業(yè)現(xiàn)金

11、凈流量2,987,905,623.51 減：凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加1,569,662,611.75 折舊與攤銷549,335,994.53 =實體現(xiàn)金流量868,907,017.23 金融活動現(xiàn)金流量：稅后利息費用119412557.3減：凈負債增加-5,654,718.26 =債務現(xiàn)金流量125,067,275.56 股利分配142,035,240.80減：股權(quán)資本凈增加0融資現(xiàn)金流量868,907,017.23 主要財務比率及其變動 主要財務比率及其變動稅后經(jīng)營凈利率（稅后經(jīng)營凈利潤銷售收入）2011年2010年變動6.20%3.86%2.34%凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（銷售收入凈經(jīng)營資產(chǎn)）3.1133.287-0