水利建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價

1、 了解水利建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價的目的和意義，理解水利建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價的有關(guān)概念，明確國民經(jīng)濟(jì)評價與財(cái)務(wù)評價的聯(lián)系與區(qū)別，掌握水利建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價的內(nèi)容及方法。第六章 水利建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價一、學(xué)習(xí)指導(dǎo)1、學(xué)習(xí)目標(biāo)：1(1)水利建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價的評價指標(biāo) 與評價準(zhǔn)則;(2)國民經(jīng)濟(jì)評價與財(cái)務(wù)評價的聯(lián)系與 區(qū)別。2、本章重點(diǎn)：2(1)論證擬建項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的合理性及財(cái)務(wù)上的 可行性，并進(jìn)行方案經(jīng)濟(jì)比較；(2)評價已建項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的合理性及其存在的 問題。 水利建設(shè)經(jīng)濟(jì)評價是在工程技術(shù)可行的 基礎(chǔ)上進(jìn)行的，是以動態(tài)評價分析為主，以靜態(tài)分析為輔，它包括國民經(jīng)濟(jì)評價和財(cái)務(wù)評價兩個方面。國民經(jīng)濟(jì)評價結(jié)論不可行的項(xiàng)

2、目，一般應(yīng)予以否定。二、教學(xué)要點(diǎn)1、水利建設(shè)經(jīng)濟(jì)評價的目的和意義：32、國民經(jīng)濟(jì)評價： 國民經(jīng)濟(jì)評價是從國家整體(整個社會)角度考察項(xiàng)目方案的效益和費(fèi)用，用相應(yīng)國家參數(shù)分析計(jì)算項(xiàng)目的國民經(jīng)濟(jì)獲利性，從社會角度反映項(xiàng)目社會經(jīng)濟(jì)效益優(yōu)劣，說明項(xiàng)目的可行性和合理性，是項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價的關(guān)鍵之一。(1)國民經(jīng)濟(jì)評價概述:4(1)國民經(jīng)濟(jì)評價的基本經(jīng)濟(jì)指標(biāo)：水利建設(shè)項(xiàng)目運(yùn)行效益: 從與主體對象聯(lián)系關(guān)系上，可分為直接效益和間接效益兩方面； 從效益的性質(zhì)內(nèi)容上，可分為經(jīng)濟(jì)效益、社會效益及生態(tài)效益等方面。水利建設(shè)項(xiàng)目費(fèi)用： 從發(fā)生時間和性質(zhì)內(nèi)容上，可分為投資、年運(yùn)行費(fèi)兩方面； 從與主體對象聯(lián)系關(guān)系上，可分為直

3、接費(fèi)用和間接費(fèi)用兩方面。5(2)國民經(jīng)濟(jì)評價的重要計(jì)算參數(shù)：社會折現(xiàn)率: 表示社會對資金機(jī)會成本(即=最優(yōu)放棄項(xiàng)目收益率)和資金時間價值估量，它從社會的觀點(diǎn)反映出最佳的資源分配，表示社會可接受的最低投資收益率水平，可作為衡量項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益的尺度。 貿(mào)易費(fèi)用率： 貿(mào)易費(fèi)用/出廠價(或到岸價)，一般取6%貿(mào)易費(fèi)用是指發(fā)生在流通過程中 除長途運(yùn)費(fèi)以外的費(fèi)用。6影子價格： 表示資源合理利用的社會經(jīng)濟(jì)效益，是在最優(yōu)規(guī)劃下單位資源所產(chǎn)生的效益增量，是為實(shí)現(xiàn)一定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)而確定的、比市場價格更能合理利用資源的效率價格，是合理利用有限資源的價格尺度，是國民經(jīng)濟(jì)評價中投入物、產(chǎn)出物價值計(jì)算的重要價格參數(shù)。

4、它還包括影子匯率、影子工資、影子地租等。7(3)國民經(jīng)濟(jì)評價的主要評價指標(biāo)：經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值(ENPV): 是按社會折現(xiàn)率is將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈效益折算到計(jì)算期初的現(xiàn)值之和，即項(xiàng)目總效益現(xiàn)值與總費(fèi)用現(xiàn)值的差額。它是反映項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)的絕對指標(biāo)。其表達(dá)式如下： ENPV=(B-C)t(1+is)-t凈現(xiàn)值ENPV與折現(xiàn)率is成非線性反比關(guān)系。8經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率(EIRR): 是使項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值累計(jì)等于零時的那個折現(xiàn)率，即項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)總效益現(xiàn)值與總費(fèi)用現(xiàn)值恰好相等時的收益率，亦即項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)的效益費(fèi)用比正好等于1時的收益率。它是反映項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)的相對指標(biāo)。其表達(dá)式: (B-C

5、)t(1+EIRR)-t =09經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用比(EBCR): 是指項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)所獲得的經(jīng)濟(jì)效益現(xiàn)值與支出費(fèi)用現(xiàn)值之比值，可以是總效益現(xiàn)值與總費(fèi)用現(xiàn)值之比，也可以是效益年值與費(fèi)用年值之比(即平均年效益與平均年費(fèi)用之比)。它反映項(xiàng)目單位費(fèi)用為國民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)的相對指標(biāo)。其表達(dá)式: EBCR=BPV/CPV或=BAV/CAV10(4)國民經(jīng)濟(jì)評價可行性判斷準(zhǔn)則：經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值(ENPV): ENPV0，項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上合理可行； ENPV0，項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上不合理可行。經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率(EIRR): EIRRis，項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上合理可行； EIRRis，項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上不合理可行。經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用比(EBCR): EBCR

6、1，項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上合理可行； EBCR1，項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上不合理可行。113、財(cái)務(wù)評價： 財(cái)務(wù)評價是從企業(yè)自身出發(fā)，從項(xiàng)目財(cái)務(wù)角度，根據(jù)國家財(cái)稅制度和現(xiàn)行財(cái)務(wù)價格等參數(shù)，評估和分析項(xiàng)目方案的投入和產(chǎn)出，測算項(xiàng)目實(shí)際的效益收入和費(fèi)用支出，考察項(xiàng)目的盈利能力、償債能力及抗風(fēng)險能力等財(cái)務(wù)狀況，據(jù)以判斷項(xiàng)目財(cái)務(wù)上的贏利性和經(jīng)濟(jì)上的可行性，從企業(yè)角度反映項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益優(yōu)劣，說明項(xiàng)目的獲利性和合理性，是項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價的重要方面。(1)財(cái)務(wù)評價概述：12(2)財(cái)務(wù)評價的基本經(jīng)濟(jì)指標(biāo)：水利建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益(財(cái)務(wù)收益): 從它與主體對象聯(lián)系關(guān)系來說，可將效益歸屬為直接經(jīng)濟(jì)效益；從收益的性質(zhì)內(nèi)容上，可分為經(jīng)營收入(營業(yè)

7、收入或銷售收入)、資產(chǎn)回收、政府補(bǔ)貼。水利建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)支出： 從與主體對象聯(lián)系關(guān)系來說，可將費(fèi)用支出歸屬為直接費(fèi)用支出；從發(fā)生時間和性質(zhì)內(nèi)容上，可分為投資、年經(jīng)營成本(總成本費(fèi)用)、稅金及保險四方面。13水利建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)收益、成本費(fèi)用、利潤及稅金的關(guān)系 營業(yè)稅 銷售 增值稅 稅金 城市維護(hù)建設(shè)稅 教育費(fèi)附加財(cái) 年折舊費(fèi) 工資及福利費(fèi)務(wù) 總 攤銷費(fèi)用 材料費(fèi)收 成本 年運(yùn)行費(fèi) 燃料及動力費(fèi)益 費(fèi)用 (經(jīng)營成本) 維修費(fèi)及大修費(fèi) 利息凈支出 其他費(fèi)用 利潤總額 資產(chǎn)回收 政府補(bǔ)貼14水利建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)支出構(gòu)成圖 建筑工程費(fèi) 設(shè)備購置費(fèi) 建設(shè) 固定 工程費(fèi)用 安裝工程費(fèi)財(cái) 項(xiàng)目 資產(chǎn) 臨時工程費(fèi)務(wù) 總

8、 投資 占地及淹沒賠償總 投資 其他費(fèi)用 基本預(yù)備費(fèi)支 預(yù) 備 費(fèi) 價差預(yù)備費(fèi)出 固定資產(chǎn)投資調(diào)節(jié)稅 建設(shè)期及部分運(yùn)行初期借款利息 流動資金 年運(yùn)行費(fèi)(經(jīng)營成本) 銷售稅金及附加15(3)財(cái)務(wù)評價的重要計(jì)算參數(shù)：行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率ic (財(cái)務(wù)折現(xiàn)率ic) : 代表投資資金的邊際收益率，是項(xiàng)目評價財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)的基準(zhǔn)判據(jù)，也是計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)的折現(xiàn)率，反映項(xiàng)目投資資金應(yīng)當(dāng)獲得的最低財(cái)務(wù)盈利水平即企業(yè)可接受的最低投資資金贏利水平。它應(yīng)由行業(yè)主管部門公布，表示可作為衡量項(xiàng)目財(cái)務(wù)收益的尺度。(銀行)貸款利率： 指企業(yè)項(xiàng)目向銀行借貸款利率(市場利率)。16財(cái)務(wù)價格： 是按國家財(cái)稅制度和現(xiàn)行市場價格

9、確定的，是企業(yè)項(xiàng)目利用現(xiàn)有資源的價格尺度，是財(cái)務(wù)評價中投入物、產(chǎn)出物價值計(jì)算的重要價格參數(shù)。它還包括牌價匯率(指進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價時央行分布的換匯標(biāo)準(zhǔn))、標(biāo)準(zhǔn)工資、市場地租等。基準(zhǔn)投資回收期： 是指從建設(shè)開始年算起，以項(xiàng)目投產(chǎn)后逐年的凈收益抵償全部投資所需的年限標(biāo)準(zhǔn)，是反映項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的投資回收能力的主要時間指標(biāo)。它應(yīng)由部門或行業(yè)制定。17(4)財(cái)務(wù)評價的主要評價指標(biāo)： 是指項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時的折現(xiàn)率，即項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流入量總現(xiàn)值與現(xiàn)金流出量總現(xiàn)值恰好相等時的收益率。它反映項(xiàng)目所占用資金的盈利率，是用以反映項(xiàng)目盈利能力的動態(tài)評價相對指標(biāo)。其表達(dá)式: (CI-CO)t

10、(1+FIRR)-t =0財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)：18財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV): 是指以財(cái)務(wù)折現(xiàn)率ic將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折算到計(jì)算期初的現(xiàn)值之和，即項(xiàng)目現(xiàn)金流入量總現(xiàn)值與現(xiàn)金流出量總現(xiàn)值的差額。它是反映項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)盈利能力的動態(tài)評價絕對指標(biāo)。其表達(dá)式如下： ENPV=(CI-CO)t(1+ ic)-t財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV與折現(xiàn)率ic成非線性反比關(guān)系。19投資回收期或投資還本年限(Pt): 是指以項(xiàng)目投產(chǎn)后逐年的凈收益抵償全部投資所需的時間(年限)，即項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量累計(jì)等于零時所需的時間(年限)。它是考察項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的投資回收能力的主要靜態(tài)時間指標(biāo)。其表達(dá)式如下： (P.99式5-

11、15、5-16) Pt(CI-CO)t0 投資回收期(以年計(jì))通常是從建設(shè)開始年算起，若從運(yùn)行開始年起算,應(yīng)予注明。20投資借(貸)款償還期(Pd): 是指以項(xiàng)目投入運(yùn)行后可供還款的各項(xiàng)資金(包括利潤、折舊、減免稅金及其他收益)償還固定資產(chǎn)投資借(貸)款本金和利息所需的時間(年限)。它是考察項(xiàng)目的財(cái)務(wù)清償還貸能力的靜態(tài)時間指標(biāo)。其表達(dá)式如下：(P.102式5-21、5-22) IdPdRt借(貸)款償還期(以年計(jì))通常是從借(貸)款開始年算起，若從運(yùn)行開始年起算，應(yīng)予注明。21資產(chǎn)負(fù)債率: 是指項(xiàng)目負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。它是反映項(xiàng)目各年所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險程度及償債能力的重要靜態(tài)評價指標(biāo)。其計(jì)

12、算式如下： 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 負(fù)債是企業(yè)所承擔(dān)的能以貨幣計(jì)量、需以資產(chǎn)或勞務(wù)等形式償付或抵償?shù)膫鶆?wù)， 資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益22投資利潤率: 是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)規(guī)模后的一個正常運(yùn)行年份的年利潤總額或項(xiàng)目正常運(yùn)行期內(nèi)的年平均利潤總額與項(xiàng)目總投資的比率。它是考察項(xiàng)目單位投資盈利能力的重要靜態(tài)評價指標(biāo)。其計(jì)算式如下： 年利潤總額或年均利潤總額 投資利潤率 項(xiàng)目總投資23投資利稅率:是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)規(guī)模后的一個正常運(yùn)行年份的年利稅總額或項(xiàng)目正常運(yùn)行期內(nèi)的年平均利稅總額與項(xiàng)目總投資的比率。它是考察項(xiàng)目單位投資對國家積累貢獻(xiàn)的重要靜態(tài)評價指標(biāo)。其計(jì)算式如下： 年利潤總額或年均利潤總額投資利潤率

13、 項(xiàng)目總投資244、國民經(jīng)濟(jì)評價與財(cái)務(wù)評價的區(qū)別：(先正確理解評價概述.計(jì)算參數(shù).經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等內(nèi)容) (1)評價角度不同：從國家整體角度出發(fā)，考察項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)，評價項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)合理性。從企業(yè)財(cái)務(wù)角度出發(fā)，考察項(xiàng)目的盈利能力及清償能力，評價項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性。 (2)計(jì)算價格不同：國民經(jīng)濟(jì)評價對投入物和產(chǎn)出物均采用影子價格，投入外匯均采用國家統(tǒng)一測定的影子匯率;財(cái)務(wù)評價對投入物和產(chǎn)出物均采用財(cái)務(wù)價格(即財(cái)務(wù)現(xiàn)行價格)，投入外匯均采用國家牌價匯率。25(3)時間價值標(biāo)準(zhǔn)不同：國民經(jīng)濟(jì)評價采用社會折現(xiàn)率is；財(cái)務(wù)評價采用行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率ic(財(cái)務(wù)折現(xiàn)率ic)。(4)效益與費(fèi)用的計(jì)算范圍不同：從國家角

14、度考察社會為項(xiàng)目付出的費(fèi)用和社會從項(xiàng)目獲得的收益，分別包括直接的和間接的、經(jīng)濟(jì)的和非經(jīng)濟(jì)的。各種稅金及國內(nèi)貸款利息等國民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部轉(zhuǎn)移支付費(fèi)用、各種補(bǔ)貼等國民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部轉(zhuǎn)移支付的補(bǔ)貼均不計(jì)入。從項(xiàng)目財(cái)務(wù)角度確定項(xiàng)目實(shí)際財(cái)務(wù)支出和收入，各種稅金、保險資金及貸款利息均計(jì)入項(xiàng)目財(cái)務(wù)支出，各種補(bǔ)貼等均作為項(xiàng)目財(cái)務(wù)收入。只計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的效益與費(fèi)用，不計(jì)算間接費(fèi)用和間接效益。265、不確定性分析：敏感性分析:概率(風(fēng)險)分析:風(fēng)險型決策分析:(詳見第七章第2節(jié))盈虧平衡分析:(選修)(1)不確定性分析的類型：27(2)敏感性分析: 敏感性分析是通過分析和預(yù)測項(xiàng)目主要因素發(fā)生變化時，對經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)的影響，從中找出最敏感因素，并確定其對評價指標(biāo)的影響程度。根據(jù)分析時每次可變動因素個數(shù)可分為單因素敏感性分析和多因素敏感性分析兩種情形。 敏感性分析的具體因素及變動幅度：項(xiàng)目投資(1020%)、項(xiàng)目效益(1525%) 、產(chǎn)品售價(1525%)、成本費(fèi)用(1020%) 、市場利率(或折現(xiàn)率) (1020%)、 建設(shè)期(或投產(chǎn)期) (提前或推遲12年)等。28(3)概率(風(fēng)險)分析： 概率(風(fēng)險)分析是運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)原理，分析各種不確定性因素發(fā)生隨機(jī)變化時，對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)影響的一種定量分析方法。 每種不確定性因素可能發(fā)生情況的概率之和必須等于1。 由于對不確定性因素發(fā)生的概率進(jìn)行預(yù)測和估算難度較大，故目