財務(wù)成本管理課后習(xí)題第十六章

1、第十六章 營運(yùn)資本籌資一、單項選擇題.下列有關(guān)易變現(xiàn)率的說法不正確的是（）。A.易變現(xiàn)率=（權(quán)益+長期彳務(wù)+經(jīng)營性流動負(fù)債-長期資產(chǎn)）/流動資產(chǎn)B.易變現(xiàn)率是指流動資產(chǎn)中長期籌資來源的比重C.該比率越高，償債壓力越大D.該比率越低，資金來源持續(xù)性越弱.制定營運(yùn)資本籌資政策，就是確定（）。A.凈經(jīng)營性營運(yùn)資本中短期來源和長期來源的比例B.流動資產(chǎn)所需資金中短期來源和長期來源的比例C.凈營運(yùn)資本中短期來源和長期來源的比例D.流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率關(guān)系.某公司有關(guān)資料如下：權(quán)益總額78040元，長期債務(wù)59200元，長期資產(chǎn)104000元，經(jīng)營性流動負(fù)債 23200元，流動資產(chǎn)51520元，則該公

2、司的易變現(xiàn)率為 （）。A.1.1B.3.11C.5.13D.2.91.某企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的淡季，需占用 800萬元的流動資產(chǎn)和1500萬元的固定資產(chǎn)；在 生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期，會額外增加400萬元的季節(jié)性存貨需求，若無論經(jīng)營淡季和旺季企業(yè)的權(quán)益資本、長期負(fù)債和自發(fā)性負(fù)債的籌資額始終保持為2500萬元，其余靠短期借款調(diào)節(jié)資金余缺，則在營業(yè)高峰期的易變現(xiàn)率為（）。A.12.33% B.16.67% C.22.33% D.37.67%.在下列支付銀行貸款利息的各種方法中，名義利率與實際利率相同的是（）。A.收款法B.貼現(xiàn)法C.加息法D.余額補(bǔ)償法.某項貸款年利率為 8%,銀行要求的補(bǔ)償性余額維持在25%水

3、平基礎(chǔ)上，那么該貸款的實際利率是（）。A.10% B.8% C.12.5% D.10.67%.某公司擬從銀行獲得貸款，貸款的年利率為12% ,且銀行要求采用貼現(xiàn)法付息，則貸款的實際利率為（）。A.10%B.14%C.12%D.24%.企業(yè)向銀行取得一年期貸款4000萬元，按6%計算全年利息，銀行要求貸款本息分12個月等額償還，則該項借款的實際利率大約為（）。A.6% B.10% C.12% D.18%.某周轉(zhuǎn)信貸額為1000萬元，年承諾費(fèi)率為0.5%，借款企業(yè)年度內(nèi)使用了600萬元（使用期為半年），借款年利率為6%,則該企業(yè)當(dāng)年應(yīng)向銀行支付利息和承諾費(fèi)共計（）萬元。A.20 B.21.5C.3

4、8 D.39.5.以下營運(yùn)資本籌集政策中，臨時性負(fù)債占全部資金來源比重最大的是（）。（2006年）A.配合型籌資政策B.激進(jìn)型籌資政策C.穩(wěn)健型籌資政策D.緊縮型籌資政.如果企業(yè)經(jīng)營在季節(jié)性低谷時除了自發(fā)性負(fù)債外不再使用短期借款，其所采用的營 運(yùn)資本融資政策屬于（）。（1999年）A.配合型融資政策B.激進(jìn)型融資政策C.穩(wěn)健型融資政策 D.配合型或穩(wěn)健型融資政策.如果一個企業(yè)為了能夠正常運(yùn)轉(zhuǎn)，不論在生產(chǎn)經(jīng)營的旺季或淡季，都需要保持一定 的臨時性借款時，則有理由推測該企業(yè)所采用的營運(yùn)資本融資政策是（）。A.穩(wěn)健型融資政策B.配合型政策C.激進(jìn)型融資政策 D.配合型或穩(wěn)健型政策13.某企業(yè)按（2/

5、10, N/30）的條件購入貨物100萬元，倘若放棄現(xiàn)金折扣，在第 30天付款, 則相當(dāng)于（）。A.以36.7%的利息借入100萬元，使用期限為 20天B.以36.7%的利息借入98萬元，使用期限為 20天C.以36.7%的利息借入100萬元，使用期限為 10天D.以36.7%的利息借入100萬元，使用期限為 30天14.對于永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)（統(tǒng)稱為永久性資產(chǎn)，下同），運(yùn)用長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本籌集資金滿足其資金需要的營運(yùn)資本籌資政策是 （）。A.配合型籌資政策B.激進(jìn)型籌資政策C.保守型籌資政策D.積極型籌資政策.某企業(yè)生產(chǎn)淡季時占用流動資產(chǎn) 50萬元，固定資產(chǎn)100萬元，生

6、產(chǎn)旺季還要增加 40萬元的臨時性存貨，若企業(yè)權(quán)益資本為80萬元，長期負(fù)債50萬元，其余則要靠借入短期借款解決資金來源，該企業(yè)實行的是 （）。A.激進(jìn)型籌資政策 B.保守型籌資政策C.配合型籌資政策 D.長久型籌資政策.企業(yè)采取保守型籌資政策，產(chǎn)生的結(jié)果有 （）。A.收益性較高，流動性較低B.收益性較低，風(fēng)險性較低C.流動性較高，風(fēng)險較低D.收益性較高，流動性較高.在保守型籌資政策下，下列結(jié)論成立的是（）。A.長期負(fù)債、自發(fā)負(fù)債和權(quán)益資本三者之和大于永久性資產(chǎn)B.長期負(fù)債、自發(fā)負(fù)債和權(quán)益資本三者之和小于永久性資產(chǎn)C.臨時負(fù)債大于臨時性流動資產(chǎn)D.臨時負(fù)債等于臨時性流動資產(chǎn).商業(yè)信用籌資的最大優(yōu)越

7、性在于（）。A.無實際成本 B.期限較短 C.容易取得 D.屬于一種長期資金融資形式.甲公司與乙銀行簽訂了一份周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，周轉(zhuǎn)信貸限額為1000萬元，借款利率為6%,承諾費(fèi)率為0.5%,甲公司需按照實際借款額維持10%的補(bǔ)償性余額。甲公司年度內(nèi)使用借款600萬元，則該筆借款的實際稅前資本成本是（）。（2009新）A.6% B.6.33%C.6.67% D.7.04%.某企業(yè)需借入資金 120萬元，由于銀行要求將貸款數(shù)額的20%作為補(bǔ)償性余額，故企業(yè)需向銀行申請的貸款數(shù)額為（）萬元。A.120 B.144 C.150 D.134.4.企業(yè)采取定期等額歸還借款的方式，（）。A.可以降低借款的實際

8、利率B.可以提高借款的實際利率C.對實際利率沒有影響D.實際利率等于名義利率.某企業(yè)年初從銀行貸款100萬元，期限1年，年利率為10% ,按照貼現(xiàn)法付息，則年末應(yīng)償還的金額為（）萬元。A.70B.90C.100D.110.A公司前兩年擴(kuò)展了自身的業(yè)務(wù)，隨著當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展，公司的銷售額也飛速增長，A公司預(yù)計其一種主要的原料不久將會漲價。但A公司是一家私人公司，資金來源主要是銀行貸款，目前，公司需要增加存貨以降低成本，滿足發(fā)展需要。但銀行要求公司的流動比率必須保持在1.5以上，如果A公司目前的流動資產(chǎn)為 600萬元，流動比率為2,假設(shè)公司 采用的是激進(jìn)的籌集政策，那么它最多可增加多少存貨（）萬元。

9、A.300 B.200 C.400 D.100.企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營過程中，會自發(fā)地、直接地產(chǎn)生一些資金來源，部分地滿足企業(yè)的 經(jīng)營需要，這些項目企業(yè)通常不能按自己的愿望進(jìn)行控制，如 （）。A.預(yù)收賬款B.應(yīng)交稅費(fèi)C.應(yīng)付賬款D.根據(jù)周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定取得的限額內(nèi)借款E.應(yīng)付債券二、多項選擇題.放棄現(xiàn)金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影響。下列各項中，使放棄 現(xiàn)金折扣成本提高的情況有 （）。A.信用期、折扣期不變，折扣百分比提高B.折扣期、折扣百分比不變，信用期延長C.折扣百分比不變，信用期和折扣期等量延長D.折扣百分比、信用期不變，折扣期延長.下列屬于利用商業(yè)信用籌資形式的有（）。A.應(yīng)付賬款B

10、.預(yù)收賬款C.短期借款D.商業(yè)匯票.某企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營淡季流動資產(chǎn)為500萬，長期資產(chǎn)為500萬元，在生產(chǎn)經(jīng)營旺季流動資產(chǎn)為700萬，長期資產(chǎn)為500萬元。企業(yè)的長期負(fù)債，自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本可提 供的資金為900萬元。則下列表述正確的有 （）。A.在經(jīng)營旺季的易變現(xiàn)率為57.14% B.該企業(yè)采取的是激進(jìn)型融資政策C.該企業(yè)采取的是穩(wěn)健型融資政策D.在經(jīng)營旺季的易變現(xiàn)率為80%.利用短期借款籌資的特點(diǎn)有（）。A.籌資速度快，容易取得B.籌資富有彈性C.籌資成本較高D.籌資風(fēng)險較低.在激進(jìn)型籌資政策下，臨時性流動資產(chǎn)的資金來源不能是（）。A.臨時性負(fù)債B.長期負(fù)債C.自發(fā)性負(fù)債D.權(quán)益資本.下列

11、屬于臨時性流動資產(chǎn)的有（）。A.季節(jié)性存貨B.最佳現(xiàn)金余額C.保險儲備存貨量D.銷售旺季的應(yīng)收帳款.以下關(guān)于營運(yùn)資本籌資政策的表述中，正確的有（）。A.采用激進(jìn)型籌資政策時，企業(yè)的風(fēng)險和收益較高.如果企業(yè)在季節(jié)性低谷，除了自發(fā)性負(fù)債沒有其他流動負(fù)債，則其所采用的政策是配合性籌資政策C.采用配合型籌資政策最符合股東財富最大化的目標(biāo)D.采用保守型籌資政策時，企業(yè)的變現(xiàn)能力比率最高.在激進(jìn)型籌資政策下，臨時性負(fù)債的資金來源用來滿足（）。A.全部臨時性流動資產(chǎn)的資金需要B.部分永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的需要C.部分永久性資產(chǎn)的需要D.全部永久性資產(chǎn)的資金需要企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營過程中，會自發(fā)地、直接地產(chǎn)生一

12、些資金來源，部分地滿足企業(yè)的經(jīng) 營需要，如（）。A.預(yù)收賬款 B.應(yīng)付工資C.應(yīng)付票據(jù)D.應(yīng)付債券.下列各項中屬于嚴(yán)格的籌資政策所表現(xiàn)出的特點(diǎn)有（）。A.易變現(xiàn)率高B.資金來源持續(xù)性弱C.償債壓力大D.管理起來比較容易.短期負(fù)債籌資最主要的形式有（）。A.發(fā)行債券B.商業(yè)信用C.短期借款D.留存收益.短期借款利息的支付方法有 （）。A.收款法B.貼現(xiàn)法C.加息法D.分期償還利息到期歸還本金.下列各項關(guān)于貼現(xiàn)法的說法中，不正確的有 （）。A.采用這種方法，企業(yè)可利用貸款額只有本金減去利息部分后的差額B.貼現(xiàn)法是在借款到期時向銀行支付利息的方法C.貸款的實際利率低于名義利率D.銀行向工商企業(yè)發(fā)放貸

13、款大都采用這種方法收息.按賣方提供的信用條件，買方利用信用籌資需付出機(jī)會成本的情況有（）。A.賣方不提供現(xiàn)金折扣B.買方享有現(xiàn)金折扣C.放棄現(xiàn)金折扣，在信用期內(nèi)付款D.賣方提供現(xiàn)金折扣，而買方逾期支付.下列有關(guān)采用緊縮的營運(yùn)資本籌資政策的表述正確的有（）。A.易變現(xiàn)率低B.資金來源的持續(xù)性弱C.償債壓力大D.資本成本低三、計算分析題某公司向銀行借入短期借款10000元，支付銀行貸款利息的方式同銀行協(xié)商后的結(jié)果是，銀行提出三種方案：（1）采用收款法付息，利息率為7%；（2）如采用貼現(xiàn)法付息，利息率為6%;(3)如采用加息法付息，利息率為5%。要求：如果你是該公司財務(wù)經(jīng)理，你選擇哪種支付利息的方式

14、，并說明理由。某公司擬采購一批零件，供應(yīng)商報價如下：立即付款，價格為 9630元；(2)30天內(nèi)付款，價格為 9750元；(3)31至60天內(nèi)付款，價格為 9870元；(4)1至90天內(nèi)付款，價格為 10000元。要求：對以下互不相關(guān)的兩問進(jìn)行回答：(1)假設(shè)銀行短期貸款利率為15% ,每年按360天計算，計算放棄現(xiàn)金折扣的成本(比率),并確定對該公司最有利的付款日期和價格。(2)若目前有一短期投資機(jī)會，報酬率為40% ,確定對該公司最有利的付款日期和價格。某企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的淡季，需占用 450萬元的流動資產(chǎn)和 750萬元的固定資產(chǎn)；在生 產(chǎn)經(jīng)營的高峰期，會額外增加250萬元的季節(jié)性存貨需求；

15、(1)若無論經(jīng)營淡季和旺季企業(yè)的權(quán)益資本、長期負(fù)債和自發(fā)性負(fù)債的籌資額始終保持為1200萬元，其余靠短期借款調(diào)節(jié)余缺，要求判斷該企業(yè)采取的是哪種營運(yùn)資本籌資政策，并計算其在營業(yè)高峰期和營業(yè)低谷時的易變現(xiàn)率。(2)若無論經(jīng)營淡季和旺季企業(yè)的權(quán)益資本、長期負(fù)債和自發(fā)性負(fù)債的籌資額始終保持 為1100萬元，要求判斷該企業(yè)采取的是哪種營運(yùn)資本籌資政策，并計算其在營業(yè)高峰期和 營業(yè)低谷時的易變現(xiàn)率。(3)若無論經(jīng)營淡季和旺季企業(yè)的權(quán)益資本、長期負(fù)債和自發(fā)性負(fù)債的籌資額始終保持 為1300萬元，要求判斷該企業(yè)采取的是哪種營運(yùn)資本籌資政策，并計算其在營業(yè)高峰期和 營業(yè)低谷時的易變現(xiàn)率。參考答案及解析一、單項

16、選擇題【答案】C【解析】本題考核的是營運(yùn)資本籌資政策。C不正確：易變現(xiàn)率高，資金來源的持續(xù)性強(qiáng)，償債壓力小。【答案】B【解析】營運(yùn)資本籌資政策，是指在總體上如何為流動資產(chǎn)籌資，采用短期資金來源還是長期資金來源，或者兼而有之。制定營運(yùn)資本籌資政策，就是確定流動資產(chǎn)所需資金中短 期來源和長期來源的比例。【答案】A【解析】本題考核的是易變現(xiàn)率的計算。易變現(xiàn)率=(權(quán)益+長期彳務(wù)+經(jīng)營性流動負(fù)債-長期資產(chǎn))/流動資產(chǎn)=(78040+59200+23200-104000)巧1520=1.1【答案】B【解析】5.【答案】A【解析】對于銀行借款利息的支付有三種方法即收款法、貼現(xiàn)法和加息法。后兩種方法下，實際利

17、率大于名義利率，前一種方法的實際利率等于名義利率?！敬鸢浮緿【解析】該貸款的實際利率 =8%/(1-25%)=10.67% ?！敬鸢浮緽【解析】在貼息法下，實際利率 =12%/(1-12%)=14%【答案】C【解析】本題的主要考核點(diǎn)是在加息法下借款的實際利率的計算。在加息法下，如分 12個月等額償還本息，企業(yè)所負(fù)擔(dān)的實際利率等于名義利率的2倍?！敬鸢浮緽【解析】利息=600X 6% 1/2=18（萬元）承諾費(fèi)=400萬全年未使用的承諾費(fèi) +600萬半年未使用的承諾費(fèi)=400X 0.5%+60OX 0.5%X 1/2=3.5（萬元）則該企業(yè)當(dāng)年應(yīng)向銀行支付利息和承諾費(fèi)共計21.5萬元?！敬鸢浮緽

18、【解析】本題的主要考核點(diǎn)是營運(yùn)資本籌資政策的特點(diǎn)。在配合型籌資政策下，臨時性負(fù)債等于臨時性流動資產(chǎn)；在穩(wěn)健型籌資政策下，臨時性負(fù)債小于臨時性流動資產(chǎn)，相比其 他政策，臨時性負(fù)債占全部資金來源比重最??；在激進(jìn)型籌資政策下，臨時性負(fù)債大于臨時性流動資產(chǎn)，相比其他政策，臨時性負(fù)債占全部資金來源比重最大。【答案】D【解析】在季節(jié)性低谷時，企業(yè)臨時流動資產(chǎn)為零，在配合型政策下，臨時流動負(fù)債則 也為零；在穩(wěn)健型政策下，通常臨時負(fù)債要小于臨時流動資產(chǎn)，而由于低谷時臨時流動資產(chǎn) 為零，所有其臨時負(fù)債也只能為零。【答案】C【解析】在生產(chǎn)經(jīng)營的淡季，臨時性流動資產(chǎn)為0,因此采取配合型或穩(wěn)健型政策都沒有臨時性借款，

19、可以推定只能是激進(jìn)型融資政策?！敬鸢浮緽【解析】企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，是一種有代價信用，企業(yè)要因此承受因放棄折扣而造成的 隱含利息成本，本題相當(dāng)于以36.7%的禾I息借入98萬元，使用期限為 20天。其計算公式為：放棄現(xiàn)金折扣成本=2%/(1-2%) X360/(30-10)=2/98360/20=36.7%【答案】A【解析】本題考核的是營運(yùn)資本籌資政策。配合型籌資政策的特點(diǎn)是：對于臨時性流動資產(chǎn)，運(yùn)用臨時性負(fù)債籌集資金滿足其資金需要；對于永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn) (統(tǒng)稱為永久性資產(chǎn))，運(yùn)用長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本籌集資金滿足其資金需要?！敬鸢浮緼【解析】本題的主要考核點(diǎn)是激進(jìn)型籌資政策的特

20、點(diǎn)。激進(jìn)型籌資政策的特點(diǎn)是：臨時性流動負(fù)債(主要是短期借款)不但融通臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，還解決永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的資金需要?！敬鸢浮緽【解析】本題的主要考核點(diǎn)是保守型籌資政策的特點(diǎn)。保守型籌資政策的特點(diǎn)是高成本、低風(fēng)險、低收益?！敬鸢浮緼【解析】本題的主要考核點(diǎn)是保守型營運(yùn)資本籌資政策的特點(diǎn)。營運(yùn)資本的籌資政策包括配合型、激進(jìn)型和保守型三種。在保守型政策下，長期負(fù)債、自發(fā)負(fù)債和權(quán)益資本，除解 決永久性資產(chǎn)的資金來源外，還要解決部分臨時性流動資產(chǎn)對資金的需求，故長期負(fù)債、自發(fā)負(fù)債和權(quán)益資本三者之和大于永久性資產(chǎn)?！敬鸢浮緾【解析】本題的主要考核點(diǎn)是商業(yè)信用籌資的優(yōu)點(diǎn)。商業(yè)信用籌資最大

21、的優(yōu)越性在于容易取得。對于多數(shù)企業(yè)來說，商業(yè)信用是一種自發(fā)性的資金來源，只要有正常的銷售，就會產(chǎn)生購買行為，在商業(yè)信用社會必然產(chǎn)生應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)或預(yù)收賬款等，而且無需正式辦理籌資手續(xù)?！敬鸢浮緿【解析】【答案】C【解析】向銀行申請的貸款數(shù)額=120/(1-20%)=150(萬元)?！敬鸢浮緽【解析】分期等額還款的方式會提高企業(yè)的實際利率?！敬鸢浮緾【解析】借款利息的支付方式包括收款法和貼現(xiàn)法。收款法，即到期一次還本付息的方法，在收款法下：實際利率等于名義利率。貼現(xiàn)法，是指銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金 中扣除利息部分，在貸款到期時借款企業(yè)償還全部本金的一種計息方法，在貼現(xiàn)法下實際利率大于名

22、義利率。【答案】A【解析】A公司目前的流動負(fù)債=600/2=300,由于采用的是激進(jìn)的籌集政策，增加存貨，同時要增加流動負(fù)債，設(shè)最多可增加的存貨為 X, (600+X)/(300+X)=1.5,所以X=300(萬元)。【答案】B【解析】自發(fā)性負(fù)債項目是指應(yīng)付職工薪酬、 應(yīng)付稅費(fèi)等隨著經(jīng)營活動擴(kuò)張而自動增長 的流動負(fù)債。它們不需要支付利息，是 無息負(fù)債這些項目企業(yè)通常不能按自己的愿望進(jìn) 行控制。自發(fā)性負(fù)債項目的籌資水平，取決于法律規(guī)定、行業(yè)慣例和其他經(jīng)濟(jì)因素。雖然按照慣例，經(jīng)常把商業(yè)信用歸入自發(fā)性負(fù)債，但嚴(yán)格說來它是企業(yè)主動選擇的一種籌資行為， 并非完全不可控的自發(fā)行為。二、多項選擇題【答案】A

23、D【解析】本題考核的是影響放棄現(xiàn)金折扣成本的因素。放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本現(xiàn)金抒詩埠上 360=1 -現(xiàn)金折扣率信用期-現(xiàn)金折扣期，由此式可知:現(xiàn)金桶口期與放棄癖折t口的機(jī)會成本同方向變動：信用期與放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本反方向變動。計算公式的分子、分 理同日惜以睨金折扣率然后根據(jù)變形后的公式如可看出噓折扣率與放棄現(xiàn)金拼口的機(jī)會 成本同方向變動 因U匕選項上、口正確.選項E、C揩謖?！敬鸢浮緼BD【解析】商業(yè)信用的具體形式有應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)和預(yù)收賬款等。【答案】AB【解析】該企業(yè)永久性資產(chǎn)為1000萬元，自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本可提供的資金為900萬元，說明有100萬元的永久性資產(chǎn)的資金需要要靠臨時

24、性流動負(fù)債解決。所以屬于激進(jìn) 型融資政策。易變現(xiàn)率=(900-500)/700=57.14%【答案】AB【解析】本題考核的是短期負(fù)債籌資的特點(diǎn)。短期負(fù)債籌資具有如下一些特點(diǎn)：(1)籌資速度快，容易取得；(2)籌資富有彈性；(3)籌資成本較低；(4)籌資風(fēng)險高。【答案】BCD【解析】激進(jìn)型籌資政策的特點(diǎn)是：臨時性負(fù)債既融通臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，還可滿足一部分永久資產(chǎn)?！敬鸢浮緼D【解析】臨時性流動資產(chǎn)是指那些受季節(jié)性、周期性影響的流動資產(chǎn)?！敬鸢浮緼D【解析】配合型籌資政策， 體現(xiàn)了臨時性流動資產(chǎn)與臨時性流動負(fù)債，永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)與長期負(fù)債、自發(fā)性流動負(fù)債和權(quán)益資本完全對稱的營運(yùn)資本

25、籌資政策。在季節(jié)性低谷，企業(yè)沒有臨時性流動資產(chǎn)，配合型籌資政策和保守型籌資政策此時均沒有臨時性流 動負(fù)債，只有自發(fā)性負(fù)債，因此，選項 B的說法錯誤。保守型籌資政策，體現(xiàn)了臨時性流 動資產(chǎn)大于臨時性流動負(fù)債，永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)小于長期負(fù)債、自發(fā)性流動負(fù)債和權(quán)益資本的營運(yùn)資本籌資政策。保守型籌資政策表明在資金來源中，長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本籌集的長期資金除了滿足永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)的需求之外，還要滿足一部分臨時性流動資產(chǎn)的需要，而臨時性流動負(fù)債籌集的短期資金相對較少，所以， 在該政策下企業(yè)的變現(xiàn)能力比率最高，體現(xiàn)了企業(yè)的風(fēng)險和收益較小。激進(jìn)型籌資政策下， 臨時性流動負(fù)債籌

26、集的短期資金除了滿足臨時性流動資產(chǎn)的需求外，還要滿足一部分永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)的資金需求，而永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)的變現(xiàn)能力較差，體現(xiàn)了企業(yè)的風(fēng)險和收益較高。股東財富最大化目標(biāo)與配合型籌資政策無關(guān)。【答案】ABC【解析】本題考核的是激進(jìn)型籌資政策的特點(diǎn)。在激進(jìn)型籌資政策下，臨時性負(fù)債大于臨時性流動資產(chǎn)，因此，臨時性負(fù)債的資金來源用來滿足全部臨時性流動資產(chǎn)的資金需要和 部分永久性資產(chǎn)（包括永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn) ）的需要?！敬鸢浮緼BC【解析】本題的主要考核點(diǎn)是自發(fā)性負(fù)債的含義。自發(fā)性負(fù)債指直接產(chǎn)生于企業(yè)經(jīng)營中的負(fù)債，如正常商品交易中產(chǎn)生的商業(yè)信用籌資和日常運(yùn)營中非商品交易中產(chǎn)生的其他應(yīng)付 款，以及應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)等。選項 D不是自發(fā)性負(fù)債，而屬于主動性負(fù)債?！敬鸢浮緽C【解析】本題考核的是營運(yùn)資本籌資政策。嚴(yán)格的籌資政策特點(diǎn)有：易變現(xiàn)率低，資金 來源持續(xù)性弱，償債壓力大；管理起來比較容易屬于寬松籌資政策的特點(diǎn)?！敬鸢浮緽C【解析】本題考核的是短期負(fù)債籌資的主要形式。短期負(fù)債籌資最主要的形式是商業(yè)信用和短期借款?！敬鸢浮緼BC【解析】短期借款利息的支付方法主要有收款法、貼現(xiàn)法和加息法。【答案】BCD【解析】本題考核的是借款利息的支付方法。貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，而到期時借款企業(yè)則要償還貸款