某公司投資控制管理體系說明

1、淺談公司司投資控控制體系系李來俊(同濟(jì)大大學(xué)中德德學(xué)院,上海,20000922)【摘要】本文簡簡要論述述投資控控制的重重要性，指出建建立完善善的投資資控制體體系是實(shí)實(shí)現(xiàn)企業(yè)業(yè)持續(xù)穩(wěn)穩(wěn)定發(fā)展展的重要要措施，并簡要要介紹國國外某公公司的投投資控制制體系以以供借鑒鑒?！娟P(guān)鍵字字】：投投資 控控制 投投資控制制 決策策程序Intrroduuce of thee coorpooratte iinveestmmentt coontrrolllingg syysteemLi LLaijjun（CDHHK oof TTonggji Uniiverrsitty, Shaanghhai, 20000992）Abs

2、ttracct: Thiis ppapeer ddisccussses aboout thee immporrtannce of invvesttmennt cconttrolllinng, andd itt haas ppoinntedd ouut tthatt itt iss a feaasibble meaasurre tto eestaabliish a pperffectt innvesstmeent conntroolliing sysstemm inn orrderr too reealiize a cconttinuuouss deevellopmmentt. MMoreeov

3、eer, a mmodeel ssysttem of a GGermmanyy coorpooratte iis pprovvideed.Keywwordds: Invvesttmennt, conntroolliing, innvesstmeent conntroolliing, deecissionn prroceedurre引言19833年殼牌牌石油公公司的一一項(xiàng)調(diào)查查發(fā)現(xiàn)，19770年名名列財(cái)財(cái)富雜雜志“5500大大企業(yè)”排行榜榜的公司司，有三三分之一一已經(jīng)銷銷聲匿跡跡。依殼殼牌石油油公司的的估計(jì)，大型企企業(yè)平均均壽命不不及四十十年。與與此相類類似，近近年來國國內(nèi)有不不少知名名企業(yè)在在

4、短短的的幾年時(shí)時(shí)間內(nèi)便便榮極而而衰，甚甚至一夜夜之間破破產(chǎn)倒閉閉也不鮮鮮見。種種種現(xiàn)狀狀促使我我們來思思考，如如何才能能讓企業(yè)業(yè)持久的的發(fā)展下下去。眾所周知知，企業(yè)業(yè)的經(jīng)營營目標(biāo)是是追求股股東價(jià)值值最大化化。這里里的股東東價(jià)值最最大化是是一個(gè)長長遠(yuǎn)的目目標(biāo)，不不是指今今年或明明年的利利潤最大大化。這這就要求求經(jīng)營者者通過管管理實(shí)現(xiàn)現(xiàn)企業(yè)的的平穩(wěn)持持續(xù)發(fā)展展。任何何企業(yè)的的發(fā)展都都要依賴賴于它向向市場所所提供的的產(chǎn)品，而每個(gè)個(gè)產(chǎn)品，從產(chǎn)品品生命周周期理論論的角度度來看，都要經(jīng)經(jīng)歷產(chǎn)生生，發(fā)展展，成熟熟與衰退退的過程程。一個(gè)個(gè)企業(yè)要要維持現(xiàn)現(xiàn)狀或有有所發(fā)展展，就必必須在現(xiàn)現(xiàn)有的產(chǎn)產(chǎn)品衰退退前有新新

5、產(chǎn)品發(fā)發(fā)展成熟熟起來，因此，企業(yè)在在今日就就必須為為明日的的產(chǎn)品而而投資。投資就一一定能造造就明日日的輝煌煌嗎？未未必！由于投資資目標(biāo)多多數(shù)為固固定資產(chǎn)產(chǎn)或無形形資產(chǎn)，這類投投資對公公司的經(jīng)經(jīng)營會(huì)產(chǎn)產(chǎn)生長遠(yuǎn)遠(yuǎn)的影響響,因而一一項(xiàng)合適適的項(xiàng)目目投資，會(huì)給企企業(yè)帶來來持久的的收益，而一項(xiàng)項(xiàng)不適當(dāng)當(dāng)?shù)耐顿Y資則會(huì)在在相當(dāng)長長的時(shí)期期內(nèi)成為為企業(yè)經(jīng)經(jīng)營中的的負(fù)擔(dān)，甚至將將企業(yè)帶帶入破產(chǎn)產(chǎn)的深淵淵。在企企業(yè)的快快速增長長階段，經(jīng)營者者常常由由于盲目目樂觀過過度追求求擴(kuò)大經(jīng)經(jīng)營規(guī)模模，無所所顧忌的的進(jìn)行投投資，而而當(dāng)外界界環(huán)境發(fā)發(fā)生變化化時(shí)，由由于過度度規(guī)模擴(kuò)擴(kuò)張帶來來的現(xiàn)金金流枯竭竭，最終終導(dǎo)致企企業(yè)破產(chǎn)

6、產(chǎn)倒閉。失敗的的根源恰恰恰是投投資的失失誤。要實(shí)現(xiàn)持持續(xù)穩(wěn)定定的發(fā)展展，在做做出投資資決策時(shí)時(shí)必須保保證做到到兩點(diǎn)：1) Donng tthe rigght thiingss. 2) Do thee thhinggs rrighht. 這兩點(diǎn)點(diǎn)正是投投資控制制的任務(wù)務(wù)。因此此，實(shí)施施謹(jǐn)慎的的投資控控制是保保證企業(yè)業(yè)持續(xù)穩(wěn)穩(wěn)定發(fā)展展的重要要措施。本文將從從控制及及投資控控制角度度，通過過建立一一個(gè)動(dòng)態(tài)態(tài)發(fā)展型型的投資資控制體體系與決決策程序序，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)企業(yè)的的持續(xù)發(fā)發(fā)展，并并簡要介介紹德國國某知名名制藥公公司的投投資體系系與實(shí)際際操作。2. 投投資控制制體系綜綜述控制是管管理的一一項(xiàng)基本本職能，其

7、基本本含義是是：組織織在動(dòng)態(tài)態(tài)環(huán)境中中為保證證既定目目標(biāo)和任任務(wù)而采采取得檢檢查和調(diào)調(diào)整活動(dòng)動(dòng)或過程程。從企企業(yè)管理理活動(dòng)的的整體來來看，控控制和管管理的其其他職能能如計(jì)劃劃，組織織與決策策是不可可分割的的。這一一點(diǎn)在下下文介紹紹投資控控制的程程序時(shí)可可以體現(xiàn)現(xiàn)出來?？刂聘鶕?jù)據(jù)對未來來影響時(shí)時(shí)間長短短及目標(biāo)標(biāo)不同可可分為戰(zhàn)戰(zhàn)略控制制（sttrattegyy coontrrolllingg）和業(yè)業(yè)務(wù)控制制（opperaativve cconttrolllinng）。戰(zhàn)略控控制通常常根據(jù)戰(zhàn)戰(zhàn)略計(jì)劃劃保證未未來510年年的發(fā)展展方向，也就是是要確保保未來55100年內(nèi)“Do tthe rigght

8、thiingss”, 其最最終目標(biāo)標(biāo)可以簡簡單的定定義為保保證企業(yè)業(yè)的長期期生存。業(yè)務(wù)控控制是根根據(jù)經(jīng)營營計(jì)劃，保證有有效率的的做好計(jì)計(jì)劃做的的事，也也就是確確?！癉o thee thhingg riightt”,其最終終目標(biāo)可可以簡單單的定義義為保證證企業(yè)有有效率的的經(jīng)營。投資控制制，從狹狹義的角角度來看看，是指指比較項(xiàng)項(xiàng)目投資資計(jì)劃與與實(shí)際實(shí)實(shí)施狀況況，并對對出現(xiàn)的的偏差分分析原因因，提出出修正措措施。目目前國內(nèi)內(nèi)多數(shù)文文章討論論的投資資控制，如工程程成本控控制，工工程施工工控制，召投標(biāo)標(biāo)控制都都是狹義義含義上上的投資資控制。而國外外的文章章，多數(shù)數(shù)是把投投資控制制作為管管理的一一項(xiàng)職能能

9、，從廣廣義上定定義為企企業(yè)對項(xiàng)項(xiàng)目由項(xiàng)項(xiàng)目建議議提出到到項(xiàng)目評評議，投投資決策策，具體體實(shí)施，直到項(xiàng)項(xiàng)目完工工后的財(cái)財(cái)務(wù)處理理的整個(gè)個(gè)過程的的參與與與控制。本文將將借鑒這這一廣義義概念。投資控制制的職能能主要體體現(xiàn)在以以下的三三個(gè)階段段：投資資規(guī)劃與與協(xié)調(diào)，項(xiàng)目執(zhí)執(zhí)行和投投資控制制。在每每個(gè)階段段內(nèi)都有有具體的的不同任任務(wù)（見見圖1）。需需要特別別指出的的是，投投資控制制部是典典型的參參謀型部部門，只只提供建建議而不不參與實(shí)實(shí)際執(zhí)行行，實(shí)際際執(zhí)行與與決策由由直線管管理者負(fù)負(fù)責(zé)。因因此在項(xiàng)項(xiàng)目執(zhí)行行階段投投資控制制部的職職能僅僅僅體現(xiàn)為為狹義的的控制職職能，也也就是比比較投資資計(jì)劃與與實(shí)際執(zhí)執(zhí)行

10、狀況況，分析析出現(xiàn)的的偏差并并提出建建議。如圖1所所示，投投資規(guī)劃劃階段的的具體任任務(wù)包括括：項(xiàng)目目建議，信息收收集，協(xié)協(xié)調(diào)投資資預(yù)算和和計(jì)算項(xiàng)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)濟(jì)指標(biāo)等等。投資資控制階階段的主主要任務(wù)務(wù)包括：現(xiàn)有項(xiàng)項(xiàng)目的復(fù)復(fù)核，特特別是經(jīng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)標(biāo)的復(fù)核核，預(yù)算算控制等等。投資控制制的關(guān)鍵鍵目標(biāo)之之一是選選出最優(yōu)優(yōu)的項(xiàng)目目和項(xiàng)目目的最優(yōu)優(yōu)執(zhí)行方方案，也也就是項(xiàng)項(xiàng)目評價(jià)價(jià)。項(xiàng)目目評價(jià)的的方法為為眾多學(xué)學(xué)者的研研究重點(diǎn)點(diǎn)，到目目前已提提出不計(jì)計(jì)其數(shù)的的評價(jià)方方法。簡簡單的總總結(jié)可以以分為以以下幾種種類型（見圖22）。評評價(jià)的主主要指標(biāo)標(biāo)包括贏贏利性指指標(biāo)，流流動(dòng)性指指標(biāo)和風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)性指指標(biāo)。但但不同的的項(xiàng)目有

11、有不同特特點(diǎn)，評評價(jià)方法法宜靈活活選擇，并無定定式。3. 案例分分析建立有效效的投資資控制體體系是實(shí)實(shí)施投資資控制的的基礎(chǔ)。本文結(jié)結(jié)合德國國某制藥藥公司現(xiàn)現(xiàn)行投資資控制的的程序框框架，從從投資控控制的組組織和程程序兩個(gè)個(gè)角度討討論該公公司的投投資控制制是如何何進(jìn)行的的。投資控制制的組織織結(jié)構(gòu)圖3為德德國某制制藥公司司現(xiàn)行投投資控制制的程序序框架(注：RRreespoonsiibillityy負(fù)責(zé)，Sssuppportt支持協(xié)協(xié)助)。如圖圖所示，項(xiàng)目投投資決策策與控制制的參與與者有董董事會(huì)，投資控控制部，工程技技術(shù)人員員和基層層各部門門。通常常情況下下，具體體的基層層各個(gè)部部門是項(xiàng)項(xiàng)目建議議的提

12、出出者，項(xiàng)項(xiàng)目實(shí)施施方案的的設(shè)計(jì)者者與實(shí)施施的具體體承擔(dān)者者；工程程技術(shù)人人員通常常為其他他參與者者提供技技術(shù)支持持與咨詢詢；投資資控制部部門負(fù)責(zé)責(zé)項(xiàng)目建建議的審審核，項(xiàng)項(xiàng)目實(shí)施施方案擇擇優(yōu)，決決議草案案準(zhǔn)備及及實(shí)施進(jìn)進(jìn)程控制制，成本本管理與與控制；董事會(huì)會(huì)只在幾幾個(gè)關(guān)鍵鍵環(huán)節(jié)起起決策者者的作用用。各參參與者在在決策程程序的不不同階段段相互分分工合作作，從不不同的層層面上推推動(dòng)和控控制投資資項(xiàng)目的的發(fā)展，發(fā)揮著著不同的的作用。投資控制制的程序序根據(jù)所投投資項(xiàng)目目的決策策與實(shí)施施進(jìn)展程程度，可可以將項(xiàng)項(xiàng)目決策策的程序序劃分為為四個(gè)階階段：提提出項(xiàng)目目建議，項(xiàng)目建建議評議議，項(xiàng)目目規(guī)劃與與評議，項(xiàng)

13、目實(shí)實(shí)施與控控制。項(xiàng)目建議議與評議議原則上任任何人有有權(quán)利也也有義務(wù)務(wù)針對公公司經(jīng)營營中的問問題提出出項(xiàng)目建建議，但但是至少少在該項(xiàng)項(xiàng)目被納納入規(guī)劃劃之前必必須由相相應(yīng)成本本中心負(fù)負(fù)責(zé)人接接手，以以便解決決項(xiàng)目準(zhǔn)準(zhǔn)備的成成本問題題。項(xiàng)目目建議者者必須以以項(xiàng)目建建議書的的形式提提出項(xiàng)目目應(yīng)達(dá)到到的定量量指標(biāo)，作為項(xiàng)項(xiàng)目的實(shí)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)標(biāo)。項(xiàng)目建建議書由由技術(shù)人人員檢驗(yàn)驗(yàn)技術(shù)可可行性，并初步步估計(jì)成成本金額額。為提提高項(xiàng)目目的處理理效率，可根據(jù)據(jù)項(xiàng)目成成本金額額劃分處處理權(quán)限限，比如如單項(xiàng)金金額20000元元以下各各成本中中心自主主決策，但記入入該成本本中心全全年累計(jì)計(jì)額，其其全年累累計(jì)額不不得超過過

14、5萬元元；20000元元以上11萬元以以下需經(jīng)經(jīng)投資控控制部審審批，同同樣計(jì)入入全年累累計(jì)額；1萬元元以上需需經(jīng)董事事會(huì)批準(zhǔn)準(zhǔn)。如此此劃分權(quán)權(quán)限可大大大減少少工作量量，提高高效率，審批權(quán)權(quán)限的設(shè)設(shè)置可根根據(jù)公司司具體情情況靈活活應(yīng)用。投資項(xiàng)項(xiàng)目的成成本額達(dá)達(dá)到一定定限度，比如11萬元，該項(xiàng)目目的項(xiàng)目目建議書書應(yīng)交由由投資控控制部處處理。投投資控制制部對項(xiàng)項(xiàng)目的必必要性和和可行性性進(jìn)行檢檢驗(yàn)，并并出示相相應(yīng)意見見，在投投資聯(lián)席席會(huì)議上上討論，由董事事會(huì)做出出決策，是否接接受并列列入投資資計(jì)劃。項(xiàng)目規(guī)劃劃與審議議當(dāng)項(xiàng)目建建議在投投資聯(lián)席席會(huì)議上上被接納納并列入入投資計(jì)計(jì)劃后，隨即發(fā)發(fā)放經(jīng)費(fèi)費(fèi)，進(jìn)行

15、行項(xiàng)目規(guī)規(guī)劃。通通常由該該項(xiàng)目的的具體負(fù)負(fù)責(zé)部門門進(jìn)行方方案初步步設(shè)計(jì)，列出所所有可能能方案，再由投投資控制制部門對對各方案案進(jìn)行審審查，調(diào)調(diào)整篩選選，確定定可選方方案，然然后對可可選方案案進(jìn)行定定量評估估，并以以項(xiàng)目規(guī)規(guī)劃草案案形式出出具書面面意見，陳述理理由。該該草案應(yīng)應(yīng)包括以以下內(nèi)容容：陳述述現(xiàn)有問問題，描描述投資資所要達(dá)達(dá)到的目目標(biāo)，闡闡述決策策的前提提條件，各方案案成本準(zhǔn)準(zhǔn)確估計(jì)計(jì)，選出出技術(shù)上上可行而而且能夠夠滿足最最低需求求的方案案并將其其他方案案與之對對比，計(jì)計(jì)算各方方案經(jīng)濟(jì)濟(jì)指標(biāo)，進(jìn)行風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)分析析。企業(yè)經(jīng)營營活動(dòng)中中的投資資行為大大多為傳傳統(tǒng)的資資本投資資，對于于這類投投資可

16、運(yùn)運(yùn)用凈現(xiàn)現(xiàn)值法進(jìn)進(jìn)行評估估，即預(yù)預(yù)計(jì)樂觀觀與悲觀觀情況下下的現(xiàn)金金流量，折現(xiàn)計(jì)計(jì)算凈現(xiàn)現(xiàn)值，同同時(shí)計(jì)算算邊際收收益，靜靜態(tài)/動(dòng)動(dòng)態(tài)收益益率，靜靜態(tài)/動(dòng)動(dòng)態(tài)回收收期等重重要經(jīng)濟(jì)濟(jì)指標(biāo),并進(jìn)行行盈虧平平衡分析析，敏感感性分析析和投資資風(fēng)險(xiǎn)分分析，根根據(jù)以上上的分析析結(jié)果選選出最優(yōu)優(yōu)方案。另外還還有相當(dāng)當(dāng)多的投投資行為為屬于成成本型項(xiàng)項(xiàng)目投資資，這類類投資不不會(huì)產(chǎn)生生效益，因此無無法通過過凈現(xiàn)值值來評價(jià)價(jià)優(yōu)劣，但它對對于公司司的經(jīng)營營活動(dòng)又又是必需需的，比比如購買買計(jì)算機(jī)機(jī)辦公系系統(tǒng)，此此時(shí)可采采用優(yōu)缺缺點(diǎn)對比比分析法法，效用用值法來來評價(jià)。有時(shí)會(huì)會(huì)遇到含含有或有有選擇權(quán)權(quán)的投資資行為，比如技技術(shù)

17、開發(fā)發(fā)與研究究等，可可采用實(shí)實(shí)物期權(quán)權(quán)法評價(jià)價(jià)。項(xiàng)目目投資方方案的評評價(jià)是投投資控制制最重要要的內(nèi)容容之一，由于當(dāng)當(dāng)前有許許多文章章對評價(jià)價(jià)方法進(jìn)進(jìn)行了討討論，本本文將不不再贅述述，而重重點(diǎn)介紹紹投資控控制的體體系。投資控制制部根據(jù)據(jù)以上分分析篩選選出最優(yōu)優(yōu)方案后后，書面面陳述評評價(jià)結(jié)果果和評價(jià)價(jià)根據(jù)，提交董董事會(huì)，并在投投資聯(lián)席席會(huì)議上上討論。項(xiàng)目實(shí)施施方案設(shè)設(shè)計(jì)，施施工與控控制項(xiàng)目規(guī)劃劃報(bào)告在在投資聯(lián)聯(lián)席會(huì)議議上討論論通過后后，進(jìn)入入工程實(shí)實(shí)施階段段。在投投資控制制部協(xié)助助下，項(xiàng)項(xiàng)目負(fù)責(zé)責(zé)人具體體設(shè)計(jì)詳詳細(xì)施工工方案。該方案案以項(xiàng)目目建議書書和項(xiàng)目目規(guī)劃報(bào)報(bào)告為基基礎(chǔ)，體體現(xiàn)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)目標(biāo)的的

18、具體措措施并精精確核算算成本。重大項(xiàng)目目由投資資控制部部進(jìn)行跟跟蹤控制制，比如如核查通通過該項(xiàng)項(xiàng)目決策策的前提提條件是是否發(fā)生生重大變變化，該該項(xiàng)目實(shí)實(shí)施的環(huán)環(huán)境是否否發(fā)生重重大變化化，該項(xiàng)項(xiàng)目的經(jīng)經(jīng)濟(jì)性指指標(biāo)是否否發(fā)生重重大變化化，項(xiàng)目目實(shí)際成成本與預(yù)預(yù)計(jì)的偏偏差及進(jìn)進(jìn)展。若若成本估估算與最最初估算算出現(xiàn)重重大偏差差，比如如超過220，必須由由投資控控制部重重新審查查議定，交由投投資聯(lián)席席會(huì)議討討論通過過。項(xiàng)目完工工后由投投資控制制部進(jìn)行行實(shí)際計(jì)劃偏偏差分析析，通過過分析發(fā)發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目目投資處處理過程程的優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)與不足足，把每每個(gè)項(xiàng)目目的實(shí)施施作為一一次實(shí)踐踐檢驗(yàn)的的機(jī)會(huì)，也把它它作為一一次總結(jié)結(jié)

19、提高的的機(jī)會(huì)，逐步建建立與本本公司實(shí)實(shí)際情況況相符合合的能夠夠有效運(yùn)運(yùn)作的投投資評價(jià)價(jià)體系。4. 建建立合理理投資控控制體系系應(yīng)注意意的問題題本文試圖圖通過建建立合理理的投資資控制體體系，保保證企業(yè)業(yè)有效運(yùn)運(yùn)用資金金投資于于最優(yōu)項(xiàng)項(xiàng)目的途途徑來實(shí)實(shí)現(xiàn)企業(yè)業(yè)的長期期生存與與發(fā)展。要建立立符合企企業(yè)具體體狀況的的投資控控制體系系需要注注意以下下問題：1）合理理分權(quán)：公司的的規(guī)模越越大，合合理分權(quán)權(quán)的重要要性越突突出。在在投資控控制體系系的幾個(gè)個(gè)重要參參與者中中，項(xiàng)目目相關(guān)部部門和具具體的負(fù)負(fù)責(zé)人承承擔(dān)著項(xiàng)項(xiàng)目發(fā)起起，項(xiàng)目目設(shè)計(jì)，項(xiàng)目實(shí)實(shí)施的任任務(wù)；投投資控制制部則從從項(xiàng)目的的必需性性，外界界環(huán)境，

20、經(jīng)濟(jì)性性，可行行性等角角度進(jìn)行行項(xiàng)目投投資評價(jià)價(jià)；董事事會(huì)主要要以投資資聯(lián)席會(huì)會(huì)議的形形式，抓抓住項(xiàng)目目建議，項(xiàng)目規(guī)規(guī)劃評價(jià)價(jià)兩個(gè)關(guān)關(guān)鍵環(huán)節(jié)節(jié)，也就就是針對對項(xiàng)目必必需性和和經(jīng)濟(jì)性性、可行行性，做做出項(xiàng)目目投資的的決策。特別應(yīng)應(yīng)該注意意到，投投資控制制部的出出現(xiàn)既分分擔(dān)了決決策者的的過多事事務(wù)性工工作，又又在某種種程度上上實(shí)現(xiàn)了了執(zhí)行，評價(jià)，決策的的權(quán)利分分立，對對于避免免“一言堂堂”的決策策方式，減少委委托代理理問題有有積極作作用。2）加強(qiáng)強(qiáng)合作：不言而而喻的，做出一一項(xiàng)好的的投資決決策需要要多方合合作。比比如，引引進(jìn)新設(shè)設(shè)備擴(kuò)大大產(chǎn)量，既要有有生產(chǎn)部部門對生生產(chǎn)能力力提供的的信息，也要有有

21、市場銷銷售部門門對產(chǎn)品品銷售狀狀況的信信息，還還要有物物流部門門提供原原料供應(yīng)應(yīng)運(yùn)輸?shù)牡男畔⒑秃图夹g(shù)人人員提供供的有關(guān)關(guān)設(shè)備本本身的信信息。投投資控制制部作為為聯(lián)系決決策層與與基層的的橋梁，必須協(xié)協(xié)調(diào)好各各方的合合作，共共同完成成項(xiàng)目的的評價(jià)與與實(shí)施。3）動(dòng)態(tài)態(tài)發(fā)展：作為制制度的本本身，投投資控制制體系可可以隨公公司的發(fā)發(fā)展而趨趨向穩(wěn)定定、完善善，設(shè)計(jì)計(jì)出一套套和本公公司實(shí)際際情況相相吻合的的程序，而其內(nèi)內(nèi)容則必必須隨公公司經(jīng)營營環(huán)境的的變化而而不斷調(diào)調(diào)整，比比如投資資評價(jià)運(yùn)運(yùn)用的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)就不不可能是是一成不不變的，必須考考慮到利利率水平平和通貨貨膨脹率率。4) 由由程序?qū)?dǎo)向向價(jià)價(jià)值導(dǎo)向向發(fā)展：對于新新興企業(yè)業(yè)，控制制體系通通常是以以程序?qū)?dǎo)向?yàn)橹髦?，通過過建立完完善的投投資控制制體系，保證投投資活動(dòng)動(dòng)的正常常進(jìn)行；而對于于已經(jīng)有有良好基基礎(chǔ)的企企業(yè)，投投資控制制就必須須以價(jià)值值為導(dǎo)向向，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)價(jià)值增增值。5）體系系方法法實(shí)施施的關(guān)系系：合理理的投資資控制體體系為投投資決策策提供一一個(gè)良好好的組織織基礎(chǔ)，使投資資決策更更有效的的運(yùn)作；投資評評價(jià)的方方法和標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)是揭揭示項(xiàng)目目本質(zhì)的的關(guān)