投資管理（第三版）第06章金融投資概論

1、第6章 金融投資概論學(xué)習(xí)目標(biāo)6.1金融投資與金融市場(chǎng)6.2金融商品的功能與發(fā)展6.3金融投資形式6.4金融投資的重要性和趨勢(shì)主要概念學(xué)習(xí)目標(biāo)通過(guò)本章學(xué)習(xí)，應(yīng)該達(dá)到以下目標(biāo)： 知識(shí)目標(biāo)掌握金融資產(chǎn)、金融投資和金融市場(chǎng)的基本概念；熟悉金融商品的幾個(gè)基本功能和金融投資的幾種形式。 技能目標(biāo)了解金融投資未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，以及它自身所具有的特殊價(jià)格運(yùn)動(dòng)規(guī)律。 能力目標(biāo)掌握我國(guó)當(dāng)前金融市場(chǎng)的狀況和當(dāng)前我國(guó)主要的金融投資形式，以及我國(guó)未來(lái)金融投資發(fā)展的可能趨勢(shì)。6.1金融投資與金融市場(chǎng)6.1.1金融與金融資產(chǎn)金融資金的融通,是資本的流動(dòng),是財(cái)富的調(diào)節(jié)器。金融資產(chǎn)相對(duì)于實(shí)業(yè)資產(chǎn)而言的,它主要有三個(gè)屬性:流動(dòng)性、

2、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性。6.1金融投資與金融市場(chǎng)6.1.2金融投資1)金融投資與實(shí)物投資的區(qū)別金融投資與實(shí)業(yè)投資的主要區(qū)別是,金融投資不直接與自然界發(fā)生關(guān)系,而主要是涉及人與人之間的財(cái)務(wù)交易;實(shí)業(yè)投資則直接與自然界發(fā)生關(guān)系。6.1金融投資與金融市場(chǎng)6.1.2金融投資2)投資、投機(jī)與賭博行為決策方面投資是一種相對(duì)有理性的行為投機(jī)往往是一種缺乏理性的行為承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)方面投資交易多是現(xiàn)貨交易投機(jī)者多通過(guò)買(mǎi)空賣(mài)空的信用交易以冒險(xiǎn)取利獲取報(bào)酬方面投資是為了獲得較為穩(wěn)定合理的報(bào)酬投機(jī)者則是利用市場(chǎng)波動(dòng)之機(jī)牟取高額利潤(rùn)6.1金融投資與金融市場(chǎng)6.1.2金融投資3)金融投資選擇的原則量力投資分散投資理智投資合法投資6.1

3、金融投資與金融市場(chǎng)6.1.3金融市場(chǎng)1)金融市場(chǎng)的定義查理斯R.格依斯特曾說(shuō):“一言以蔽之,金融市場(chǎng)就是金融工具轉(zhuǎn)手的競(jìng)爭(zhēng)場(chǎng)所。”蒂姆S.肯比貝爾認(rèn)為:“金融市場(chǎng)是金融資產(chǎn)交易和確定價(jià)格的場(chǎng)所或機(jī)制?！倍诺美譍.盧科特卻直截了當(dāng)?shù)刂赋?金融市場(chǎng)應(yīng)解釋為對(duì)各種金融工具的任何交易。6.1金融投資與金融市場(chǎng)6.1.3金融市場(chǎng)2)金融市場(chǎng)的分類(lèi)貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)6.2金融商品的功能與發(fā)展6.2.1金融商品的功能1)籌資與投資的功能2)分散化與多元化功能3)促進(jìn)發(fā)展的功能4)優(yōu)化資源配置功能5)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的功能6.2金融商品的功能與發(fā)展6.2.2金融投資的發(fā)展1)證券商品的市

4、場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)相對(duì)于證券商品的資本價(jià)值變動(dòng)是完全獨(dú)立的2)證券商品的市場(chǎng)價(jià)格與供需的逆向運(yùn)動(dòng)3)投機(jī)與證券商品的價(jià)格變動(dòng)4)證券商品選擇的篩選機(jī)制6.3金融投資形式銀行性金融投資銀行性金融投資就是以銀行作為投資主體的投資,是源于銀行職能的一種投資。證券性金融投資證券性金融投資是最基本、最重要的一種金融投資形式,這與證券本身的功能是分不開(kāi)的。衍生金融投資衍生金融投資就是購(gòu)買(mǎi)衍生金融商品而進(jìn)行的投資。6.4金融投資的重要性和趨勢(shì)6.4.1金融投資的重要性1)金融投資對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)總量均衡的作用2)金融投資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的作用3)金融投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用6.4金融投資的重要性和趨勢(shì)6.4.2金融投資的發(fā)展趨勢(shì)1)金融投資證券化的原因金融投資證券化這種投資發(fā)展趨勢(shì),從深層次的經(jīng)濟(jì)根源來(lái)看,是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下資產(chǎn)配置效率不斷提高的內(nèi)在要求。銀行信用機(jī)制在抑制通貨膨脹方面的機(jī)制性障礙也促成了投資證券化的發(fā)展。金融投資證券化的另一個(gè)重要原因是,證券化企業(yè)的興起與發(fā)展和銀行資產(chǎn)證券化及其業(yè)務(wù)證券化的發(fā)展。6.4金融投資的重要性和趨勢(shì)6.4.2金融投資的發(fā)展趨勢(shì)2)金融投資證券化的作用優(yōu)化了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的融資功能和資本的配置機(jī)制。優(yōu)化了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的資產(chǎn)存量結(jié)構(gòu)。強(qiáng)化了市場(chǎng)