航空航天用高性能紡織品公司流動(dòng)資金管理

1、泓域/航空航天用高性能紡織品公司流動(dòng)資金管理航空航天用高性能紡織品公司流動(dòng)資金管理xxx集團(tuán)有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113562092 一、 項(xiàng)目基本情況 PAGEREF _Toc113562092 h 3 HYPERLINK l _Toc113562093 二、 集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的一般內(nèi)容 PAGEREF _Toc113562093 h 5 HYPERLINK l _Toc113562094 三、 企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)原則 PAGEREF _Toc113562094 h 10 HYPERLINK l _Toc1135620

2、95 四、 分析與考核 PAGEREF _Toc113562095 h 13 HYPERLINK l _Toc113562096 五、 計(jì)劃與預(yù)算 PAGEREF _Toc113562096 h 14 HYPERLINK l _Toc113562097 六、 短期融資券 PAGEREF _Toc113562097 h 15 HYPERLINK l _Toc113562098 七、 商業(yè)信用 PAGEREF _Toc113562098 h 19 HYPERLINK l _Toc113562099 八、 存貨管理決策 PAGEREF _Toc113562099 h 23 HYPERLINK l _

3、Toc113562100 九、 存貨概述 PAGEREF _Toc113562100 h 25 HYPERLINK l _Toc113562101 十、 營(yíng)運(yùn)資金管理策略的類(lèi)型及評(píng)價(jià) PAGEREF _Toc113562101 h 26 HYPERLINK l _Toc113562102 十一、 影響營(yíng)運(yùn)資金管理策略的因素分析 PAGEREF _Toc113562102 h 28 HYPERLINK l _Toc113562103 十二、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc113562103 h 30 HYPERLINK l _Toc113562104 十三、 基本原則 PAGEREF _

4、Toc113562104 h 32 HYPERLINK l _Toc113562105 十四、 必要性分析 PAGEREF _Toc113562105 h 32 HYPERLINK l _Toc113562106 十五、 項(xiàng)目投資計(jì)劃 PAGEREF _Toc113562106 h 33 HYPERLINK l _Toc113562107 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc113562107 h 35 HYPERLINK l _Toc113562108 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc113562108 h 36 HYPERLINK l _Toc113562109 流動(dòng)資金估算

5、表 PAGEREF _Toc113562109 h 37 HYPERLINK l _Toc113562110 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc113562110 h 38 HYPERLINK l _Toc113562111 項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc113562111 h 39 HYPERLINK l _Toc113562112 十六、 項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃 PAGEREF _Toc113562112 h 40 HYPERLINK l _Toc113562113 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表 PAGEREF _Toc113562113 h 41項(xiàng)目基本情況（一）項(xiàng)目投

6、資人xxx集團(tuán)有限公司（二）項(xiàng)目地點(diǎn)項(xiàng)目選址位于xxx（以最終選址方案為準(zhǔn)）。（三）項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度項(xiàng)目建設(shè)期限規(guī)劃24個(gè)月。（四）投資估算項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資21253.73萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資16436.23萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的77.33%；建設(shè)期利息425.89萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的2.00%；流動(dòng)資金4391.61萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的20.66%。（五）資金籌措項(xiàng)目總投資21253.73萬(wàn)元，根據(jù)資金籌措方案，xxx集團(tuán)有限公司計(jì)劃自籌資金（資本金）12561.93萬(wàn)元。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期工程項(xiàng)目申請(qǐng)銀行借款總額8691.80萬(wàn)元。（

7、六）經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)1、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年預(yù)期營(yíng)業(yè)收入（SP）：46400.00萬(wàn)元。2、年綜合總成本費(fèi)用（TC）：38927.89萬(wàn)元。3、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年凈利潤(rùn)（NP）：5455.85萬(wàn)元。4、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：18.57%。5、全部投資回收期（Pt）：6.24年（含建設(shè)期24個(gè)月）。6、達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點(diǎn)（BEP）：19124.12萬(wàn)元（產(chǎn)值）。（七）主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1總投資萬(wàn)元21253.731.1建設(shè)投資萬(wàn)元16436.231.1.1工程費(fèi)用萬(wàn)元14446.821.1.2其他費(fèi)用萬(wàn)元1535.971.1.3預(yù)備費(fèi)萬(wàn)元453.441.2建設(shè)期利息萬(wàn)元425.89

8、1.3流動(dòng)資金萬(wàn)元4391.612資金籌措萬(wàn)元21253.732.1自籌資金萬(wàn)元12561.932.2銀行貸款萬(wàn)元8691.803營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元46400.00正常運(yùn)營(yíng)年份4總成本費(fèi)用萬(wàn)元38927.895利潤(rùn)總額萬(wàn)元7274.476凈利潤(rùn)萬(wàn)元5455.857所得稅萬(wàn)元1818.628增值稅萬(wàn)元1647.079稅金及附加萬(wàn)元197.6410納稅總額萬(wàn)元3663.3311盈虧平衡點(diǎn)萬(wàn)元19124.12產(chǎn)值12回收期年6.2413內(nèi)部收益率18.57%所得稅后14財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬(wàn)元3541.22所得稅后集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的一般內(nèi)容總結(jié)中國(guó)企業(yè)的實(shí)踐，集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是

9、企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購(gòu)置權(quán)，財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán)；分散經(jīng)營(yíng)自主權(quán)，人員管理權(quán)，業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)，費(fèi)用開(kāi)支審批權(quán)。（一）集中制度制定權(quán)企業(yè)總部根據(jù)國(guó)家法律、法規(guī)和企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則企業(yè)財(cái)務(wù)通則的要求，結(jié)合企業(yè)自身的實(shí)際情況和發(fā)展戰(zhàn)略、管理需要，制定統(tǒng)一的財(cái)務(wù)管理制度，在全企業(yè)范圍內(nèi)統(tǒng)一施行。各所屬單位只有制度執(zhí)行權(quán)，而無(wú)制度制定和解釋權(quán)。但各所屬單位可以根據(jù)自身需要制定實(shí)施細(xì)則和補(bǔ)充規(guī)定。（三）集中籌資、融資權(quán)資金籌集是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)，為了使企業(yè)內(nèi)部籌資風(fēng)險(xiǎn)最小，籌資成本最低，應(yīng)由企業(yè)總部統(tǒng)一籌集資

10、金，各所屬單位有償使用。如需銀行貸款，可由企業(yè)總部辦理貸款總額，各所屬單位分別辦理貸款手續(xù)，按規(guī)定自行付息；如需發(fā)行短期商業(yè)票據(jù)，企業(yè)總部應(yīng)充分考慮企業(yè)資金占用情況，并注意到期日存足款項(xiàng)，不要因?yàn)槠睋?jù)到期不能兌現(xiàn)而影響企業(yè)信譽(yù)；如需利用海外籌集資金，應(yīng)統(tǒng)一由企業(yè)總部根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行政策辦理相關(guān)手續(xù)，并嚴(yán)格審查貸款合同條款，注意匯率及利率變動(dòng)因素，防止出現(xiàn)損失。企業(yè)總部對(duì)各所屬單位進(jìn)行追蹤審查現(xiàn)金使用狀況，具體做法是各所屬單位按規(guī)定時(shí)間向企業(yè)總部上報(bào)“現(xiàn)金流量表”，動(dòng)態(tài)地描述各所屬單位現(xiàn)金增減狀況和分析各所屬單位資金存量是否合理。遇有部分所屬單位資金存量過(guò)多，運(yùn)用不暢，而其他所屬單位又急需資金時(shí)，企

11、業(yè)總部可調(diào)動(dòng)資金，并應(yīng)支付利息。企業(yè)內(nèi)部應(yīng)嚴(yán)禁各所屬單位之間放貸，如需臨時(shí)拆借資金，在規(guī)定金額之上的，應(yīng)報(bào)企業(yè)總部批準(zhǔn)。（三）集中投資權(quán)企業(yè)對(duì)外投資必須遵守的原則為：效益性、分散風(fēng)險(xiǎn)性、安全性、整體性及合理性。無(wú)論企業(yè)總部還是各所屬單位的對(duì)外投資都必須經(jīng)過(guò)立項(xiàng)、可行性研究、論證、決策的過(guò)程，其間除專(zhuān)業(yè)人員外，必須有財(cái)務(wù)人員參加。財(cái)務(wù)人員應(yīng)會(huì)同有關(guān)專(zhuān)業(yè)人員，通過(guò)仔細(xì)調(diào)查了解，開(kāi)展可行性分析，預(yù)測(cè)今后若干年內(nèi)市場(chǎng)變化趨勢(shì)及可能發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的概率、投資該項(xiàng)目的建設(shè)期、投資回收期、投資回報(bào)率等，寫(xiě)出財(cái)務(wù)報(bào)告，報(bào)送領(lǐng)導(dǎo)參考。為了保證投資效益實(shí)現(xiàn)，分散及減少投資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)內(nèi)對(duì)外投資可實(shí)行限額管理，超過(guò)限額的投

12、資其決策權(quán)屬于企業(yè)總部。被投資項(xiàng)目一經(jīng)批準(zhǔn)確立，財(cái)務(wù)部門(mén)應(yīng)協(xié)助有關(guān)部門(mén)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行跟蹤管理，對(duì)出現(xiàn)的與可行性報(bào)告的偏差，應(yīng)及時(shí)報(bào)有關(guān)部門(mén)予以糾正。對(duì)投資收益不能達(dá)到預(yù)期目的的項(xiàng)目應(yīng)及時(shí)清理解決，并應(yīng)追究有關(guān)人員的責(zé)任。同時(shí)應(yīng)完善投資管理，企業(yè)可根據(jù)自身特點(diǎn)建立一套具有可操作性的財(cái)務(wù)考核指標(biāo)體系，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（四）集中用資、擔(dān)保權(quán)企業(yè)總部應(yīng)加強(qiáng)資金使用安全性的管理，對(duì)大額資金撥付要嚴(yán)格監(jiān)督，建立審批手續(xù)，并嚴(yán)格執(zhí)行。這是因?yàn)楦魉鶎賳挝回?cái)務(wù)狀況的好壞關(guān)系到企業(yè)所投資本的保值和增值問(wèn)題，同時(shí)各所屬單位因資金受阻導(dǎo)致獲利能力下降，會(huì)降低企業(yè)的投資回報(bào)率。因此，各所屬單位用于經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的資金，要按照經(jīng)營(yíng)規(guī)

13、劃范圍使用，用于資本項(xiàng)目上的資金支付，應(yīng)履行企業(yè)規(guī)定的報(bào)批手續(xù)。擔(dān)保不慎，會(huì)引起信用風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)內(nèi)部對(duì)外擔(dān)保權(quán)應(yīng)歸企業(yè)總部管理，未經(jīng)批準(zhǔn)，各所屬單位不得為外企業(yè)提供擔(dān)保，企業(yè)內(nèi)部各所屬單位相互擔(dān)保，應(yīng)經(jīng)企業(yè)總部同意。同時(shí)企業(yè)總部為各所屬單位提供擔(dān)保應(yīng)制定相應(yīng)的審批程序，可由各所屬單位與銀行簽訂貸款協(xié)議，企業(yè)總部為各所屬單位做貸款擔(dān)保，同時(shí)要求各所屬單位向企業(yè)總部提供“反擔(dān)?！?，保證資金的使用合理及按時(shí)歸還，使貸款得到監(jiān)控。同時(shí)，企業(yè)對(duì)逾期未收貨款，應(yīng)做硬性規(guī)定。對(duì)過(guò)去的逾期未收貨款，指定專(zhuān)人，統(tǒng)一步調(diào)，積極清理，誰(shuí)經(jīng)手，誰(shuí)批準(zhǔn)，由誰(shuí)去收回貨款。（五）集中固定資產(chǎn)購(gòu)置權(quán)各所屬單位需要購(gòu)置固定資產(chǎn)必

14、須說(shuō)明理由，提出申請(qǐng)，報(bào)企業(yè)總部審批，經(jīng)批準(zhǔn)后方可購(gòu)置。各所屬單位資金不得自行用于資本性支出。（六）集中財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)各所屬單位財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置必須報(bào)企業(yè)總部批準(zhǔn)，財(cái)務(wù)人員由企業(yè)總部統(tǒng)一招聘，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人或財(cái)務(wù)主管人員由企業(yè)總部統(tǒng)一委派。（七）集中收益分配權(quán)企業(yè)內(nèi)部應(yīng)統(tǒng)一收益分配制度，各所屬單位應(yīng)客觀、真實(shí)、及時(shí)地反映其財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果。各所屬單位收益的分配，屬于法律、法規(guī)明確規(guī)定的按規(guī)定分配，剩余部分由企業(yè)總部本著長(zhǎng)遠(yuǎn)利益與現(xiàn)實(shí)利益相結(jié)合的原則，確定分留比例。各所屬單位留存的收益原則上可自行分配，但應(yīng)報(bào)企業(yè)總部備案。（八）分散經(jīng)營(yíng)自主權(quán)各所屬單位負(fù)責(zé)人主持本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理工作，組織實(shí)施年度經(jīng)

15、營(yíng)計(jì)劃，決定生產(chǎn)和銷(xiāo)售，研究和考慮市場(chǎng)周?chē)沫h(huán)境，了解和注意同行業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況和戰(zhàn)略措施，按所規(guī)定時(shí)間向企業(yè)總部匯報(bào)生產(chǎn)管理工作情況。對(duì)突發(fā)的重大事件，要及時(shí)向企業(yè)總部匯報(bào)。（九）分散人員管理權(quán)各所屬單位負(fù)責(zé)人有權(quán)任免下屬管理人員，有權(quán)決定員工的聘用與辭退，企業(yè)總部原則上不應(yīng)干預(yù)，但其財(cái)務(wù)主管人員的任免應(yīng)報(bào)經(jīng)企業(yè)總部批準(zhǔn)或由企業(yè)總部統(tǒng)一委派。一般財(cái)務(wù)人員必須獲得“上崗證”，才能從事財(cái)會(huì)工作。（十）分散業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)各所屬單位所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)均不相同，因此，業(yè)務(wù)的定價(jià)應(yīng)由各所屬單位經(jīng)營(yíng)部門(mén)自行擬訂，但必須遵守加速資金流轉(zhuǎn)，保證經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，提高經(jīng)濟(jì)效益的原則。（十一）分散費(fèi)用開(kāi)支審批權(quán)各所屬單位在經(jīng)營(yíng)中必然發(fā)

16、生各種費(fèi)用，企業(yè)總部沒(méi)必要進(jìn)行集中管理，各所屬單位在遵守財(cái)務(wù)制度的原則下，由其負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)各種合理的用于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的費(fèi)用開(kāi)支。企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)原則一個(gè)企業(yè)如何選擇適應(yīng)自身需要的財(cái)務(wù)管理體制，如何在不同的發(fā)展階段更新財(cái)務(wù)管理模式，在企業(yè)管理中占據(jù)重要地位。從企業(yè)的角度出發(fā)，其財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)定或變更應(yīng)當(dāng)遵循如下四項(xiàng)原則。（一）與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原則現(xiàn)代企業(yè)制度是一種產(chǎn)權(quán)制度，它是以產(chǎn)權(quán)為依托，對(duì)各種經(jīng)濟(jì)主體在產(chǎn)權(quán)關(guān)系中的權(quán)利、責(zé)任、義務(wù)進(jìn)行合理有效的組織、調(diào)節(jié)的制度安排，它具有“產(chǎn)權(quán)清晰、責(zé)任明確、政企分開(kāi)、管理科學(xué)”的特征。企業(yè)內(nèi)部相互間關(guān)系的處理應(yīng)以產(chǎn)權(quán)制度安排為基本依據(jù)。企

17、業(yè)作為各所屬單位的股東，根據(jù)產(chǎn)權(quán)關(guān)系享有作為終極股東的基本權(quán)利，特別是對(duì)所屬單位的收益權(quán)、管理者的選擇權(quán)、重大事項(xiàng)的決策權(quán)等，但是，企業(yè)各所屬單位往往不是企業(yè)的分支機(jī)構(gòu)或分公司，其經(jīng)營(yíng)權(quán)是其行使民事責(zé)任的基本保障，它以自己的經(jīng)營(yíng)與資產(chǎn)對(duì)其盈虧負(fù)責(zé)。企業(yè)與各所屬單位之間的產(chǎn)權(quán)關(guān)系確認(rèn)了兩個(gè)不同主體的存在，這是現(xiàn)代企業(yè)制度特別是現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的根本要求。在西方，在處理母子公司關(guān)系時(shí)，法律明確要求保護(hù)子公司權(quán)益，其制度安排大致如下：確定與規(guī)定董事的誠(chéng)信義務(wù)與法律責(zé)任，實(shí)現(xiàn)對(duì)子公司的保護(hù)；保護(hù)子公司不受母公司不利指示的損害，從而保護(hù)子公司權(quán)益；規(guī)定子公司有權(quán)向母公司起訴，從而保護(hù)自身利益與權(quán)利。按照

18、現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制必須以產(chǎn)權(quán)管理為核心，以財(cái)務(wù)管理為主線，以財(cái)務(wù)制度為依據(jù)，體現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)制度特別是現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度管理的思想。（二）明確企業(yè)對(duì)各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立原則現(xiàn)代企業(yè)要做到管理科學(xué)，必須首先要求從決策與管理程序上做到科學(xué)、民主，因此，決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三權(quán)分立的制度必不可少。這一管理原則的作用就在于加強(qiáng)決策的科學(xué)性與民主性，強(qiáng)化決策執(zhí)行的剛性和可考核性，強(qiáng)化監(jiān)督的獨(dú)立性和公正性，從而形成良性循環(huán)。（三）明確財(cái)務(wù)綜合管理和分層管理思想的原則現(xiàn)代企業(yè)制度要求管理是一種綜合管理、戰(zhàn)略管理，因此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理不是也不可能是企業(yè)總部財(cái)務(wù)部門(mén)的財(cái)務(wù)

19、管理，當(dāng)然也不是各所屬單位財(cái)務(wù)部門(mén)的財(cái)務(wù)管理，它是一種戰(zhàn)略管理。這種管理要求：從企業(yè)整體角度對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行定位；對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理行為進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范，做到高層的決策結(jié)果能被低層戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)單位完全執(zhí)行；以制度管理代替?zhèn)€人的行為管理，從而保證企業(yè)管理的連續(xù)性；以現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)分層管理思想指導(dǎo)具體的管理實(shí)踐（股東大會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理人員、財(cái)務(wù)經(jīng)理及財(cái)務(wù)部門(mén)各自的管理內(nèi)容與管理體系）。（四）與企業(yè)組織體制相對(duì)應(yīng)的原則企業(yè)組織體制大體上有U型組織、H型組織和M型組織三種形式。U型組織僅存在于產(chǎn)品簡(jiǎn)單、規(guī)模較小的企業(yè)，實(shí)行管理層級(jí)的集中控制。H型組織實(shí)質(zhì)上是企業(yè)集團(tuán)的組織形式，子公司具有法人資格，分公司則是相

20、對(duì)獨(dú)立的利潤(rùn)中心。由于在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)環(huán)境中不能顯示其長(zhǎng)期效益和整體活力，因此在20世紀(jì)70年代后它在大型企業(yè)的主導(dǎo)地位逐漸被M型結(jié)構(gòu)所代替。M型結(jié)構(gòu)由三個(gè)相互關(guān)聯(lián)的層次組成。第一個(gè)層次是由董事會(huì)和經(jīng)理班子組成的總部，它是企業(yè)的最高決策層。它既不同于U型結(jié)構(gòu)那樣直接從事各所屬單位的日常管理，又不同于H型結(jié)構(gòu)那樣基本上是一個(gè)空殼。沱的主要職能是戰(zhàn)略規(guī)劃和關(guān)系協(xié)調(diào)。第二個(gè)層次是由職能和支持、服務(wù)部門(mén)組成的。其中計(jì)劃部是公司戰(zhàn)略研究和執(zhí)行部門(mén)，它應(yīng)向企業(yè)總部提供經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的選擇和相應(yīng)配套政策的方案，指導(dǎo)各所屬單位根據(jù)企業(yè)的整體戰(zhàn)略制定中長(zhǎng)期規(guī)劃和年度的業(yè)務(wù)計(jì)劃。M型結(jié)構(gòu)的財(cái)務(wù)是中央控制的，負(fù)責(zé)整個(gè)

21、企業(yè)的資金籌措、運(yùn)作和稅務(wù)安排。第三個(gè)層次是圍繞企業(yè)的主導(dǎo)或核心業(yè)務(wù)，互相依存又相互獨(dú)立的各所屬單位，每個(gè)所屬單位又是一個(gè)U型結(jié)構(gòu)?？梢?jiàn)，M型結(jié)構(gòu)集權(quán)程度較高，突出整體優(yōu)化，具有較強(qiáng)的戰(zhàn)略研究、實(shí)施功能和內(nèi)部關(guān)系協(xié)調(diào)能力。它是目前國(guó)際上大的企業(yè)管理體制的主流形式。M型的具體形式有事業(yè)部制、矩陣制、多維結(jié)構(gòu)等。M型組織中，在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理下放權(quán)限的同時(shí)，更加強(qiáng)化財(cái)務(wù)部門(mén)的職能作用。事實(shí)上，西方多數(shù)控股型公司，在總部不對(duì)其子公司的經(jīng)營(yíng)過(guò)分干預(yù)的情況下，其財(cái)務(wù)部門(mén)的職能更為重要，它起到指揮資本運(yùn)營(yíng)的作用。有資料表明，英國(guó)的控股型公司，財(cái)務(wù)部門(mén)的人數(shù)占到管理總部人員的60% 70% ；而且主管財(cái)務(wù)的副總

22、裁在公司中起著核心作用。他一方面是母子公司的“外交部長(zhǎng)”，行使對(duì)外處理財(cái)務(wù)事務(wù)的職能；另一方面，又是各子公司的財(cái)務(wù)主管，各子公司的財(cái)務(wù)主管是“外交部長(zhǎng)”的派出人員，充當(dāng)“外交部長(zhǎng)”的當(dāng)?shù)卮匀私巧?。分析與考核（一）財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析是指根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表等信息資料，采用專(zhuān)門(mén)方法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果以及未來(lái)趨勢(shì)的過(guò)程。財(cái)務(wù)分析的方法通常有比較分析、比率分析、綜合分析等。（二）財(cái)務(wù)考核財(cái)務(wù)考核是指將報(bào)告期實(shí)際完成數(shù)與規(guī)定的考核指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，確定有關(guān)責(zé)在單位和個(gè)人完成任務(wù)的過(guò)程。財(cái)務(wù)考核與獎(jiǎng)懲緊密聯(lián)系，是貫徹責(zé)任制原則的要求，也是構(gòu)建激勵(lì)與約束機(jī)制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。財(cái)務(wù)考核的形式多種多樣，可

23、以用絕對(duì)指標(biāo)、相對(duì)指標(biāo)、完成百分比考核，也可采用多種財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)考核。計(jì)劃與預(yù)算（一）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的歷史資料，考慮現(xiàn)實(shí)的要求和條件，對(duì)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)活動(dòng)做出較為具體的預(yù)計(jì)和測(cè)算的過(guò)程。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)可以測(cè)算各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方案的經(jīng)濟(jì)效益，為決策提供可靠的依據(jù)；可以預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)收支的發(fā)展變化情況，以確定經(jīng)營(yíng)目標(biāo)；可以測(cè)算各項(xiàng)定額和標(biāo)準(zhǔn)，為編制計(jì)劃、分解計(jì)劃指標(biāo)服務(wù)。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的方法主要有定性預(yù)測(cè)和定量預(yù)測(cè)兩類(lèi)。定性預(yù)測(cè)法，主要是利用直觀材料，依靠個(gè)人的主觀判斷和綜合分析能力，對(duì)事物未來(lái)的狀況和趨勢(shì)做出預(yù)測(cè)的一種方法；定量預(yù)測(cè)法，主要是根據(jù)變量之間存在的數(shù)量關(guān)系建立數(shù)學(xué)模型來(lái)進(jìn)行預(yù)測(cè)

24、的方法。（二）財(cái)務(wù)計(jì)劃財(cái)務(wù)計(jì)劃是根據(jù)企業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)和規(guī)劃，結(jié)合財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的結(jié)果，對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行規(guī)劃，并以指標(biāo)形式落實(shí)到每一計(jì)劃期間的過(guò)程。財(cái)務(wù)計(jì)劃主要通過(guò)指標(biāo)和表格，以貨幣形式反映在一定的計(jì)劃期內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需要的資金及其來(lái)源、財(cái)務(wù)收入和支出、財(cái)務(wù)成果及其分配的情況。確定財(cái)務(wù)計(jì)劃指標(biāo)的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定額法等。（三）財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算是根據(jù)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)計(jì)劃和各種預(yù)測(cè)信息，確定預(yù)算期內(nèi)各種預(yù)算指標(biāo)的過(guò)程。它是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的具體化，是財(cái)務(wù)計(jì)劃的分解和落實(shí)。財(cái)務(wù)預(yù)算的方法通常包括固定預(yù)算與彈性預(yù)算、增量預(yù)算與零基預(yù)算、定期預(yù)算和滾動(dòng)預(yù)算等。短期融資券短期融資券又稱(chēng)商業(yè)票據(jù)、短期債

25、券，是由大型工商企業(yè)或金融企業(yè)所發(fā)行的短期無(wú)擔(dān)保本票，是一種新型的短期融資方式。（一）短期融資券的種類(lèi)1.按照發(fā)行方式的不同按發(fā)行方式不同，可將短期融資券分為經(jīng)紀(jì)人代銷(xiāo)的融資券和直接銷(xiāo)售的融資券。經(jīng)紀(jì)人代銷(xiāo)的融資券又稱(chēng)間接銷(xiāo)售融資券，它是指由發(fā)行公司賣(mài)給經(jīng)紀(jì)人，然后再由經(jīng)紀(jì)人賣(mài)給投資者的融資券。直接銷(xiāo)售融資券是指發(fā)行人直接銷(xiāo)售給最終投資者的融資券。直接發(fā)行融資券的公司通常為經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)的公司或自己有附屬經(jīng)營(yíng)金融機(jī)構(gòu)的公司，它們有自己的分支網(wǎng)點(diǎn)，有專(zhuān)門(mén)的金融人才，因此，有力量自己組織推銷(xiāo)工作，從而節(jié)省了間接發(fā)行時(shí)付給證券公司的手續(xù)費(fèi)。2.按照發(fā)行人不同按發(fā)行人的不同，可將短期融資券分為金融企業(yè)的

26、融資券和非金融企業(yè)的融資券。金融企業(yè)的融資券是指由各大公司所屬的財(cái)務(wù)公司、各種投資信托公司、銀行控股公司等發(fā)行的融資券。這類(lèi)融資券一般采用直接發(fā)行方式。非金融企業(yè)的融資券是指那些沒(méi)有設(shè)立財(cái)務(wù)公司的工商企業(yè)所發(fā)行的融資券。這類(lèi)融資券一般采用間接融資方式。3.按照融資券的發(fā)行和流通范圍不同按融資券的發(fā)行和流通范圍，可將短期融資券分為國(guó)內(nèi)融資券和國(guó)際融資券。國(guó)內(nèi)融資券是指一國(guó)發(fā)行者在其國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)上發(fā)行的融資券。發(fā)行這種融資券一般只要遵循本國(guó)法規(guī)和金融市場(chǎng)慣例即可。國(guó)際融資券是指一國(guó)發(fā)行者在其本國(guó)以外的金融市場(chǎng)上發(fā)行的融資券。發(fā)行這種融資券，必須遵循有關(guān)國(guó)家的法律和國(guó)際金融市場(chǎng)上的慣例。（二）短期融

27、資券的發(fā)行程序（1）公司做出決策，采用短期融資券方式籌集資金。（2）辦理短期融資券的信用評(píng)級(jí)。（3）向有關(guān)審批機(jī)關(guān)提出發(fā)行融資券的申請(qǐng)。（4）審批機(jī)關(guān)對(duì)企業(yè)的申請(qǐng)進(jìn)行審查和批準(zhǔn)。（5）正式發(fā)行融資券，取得資金。（三）短期融資券的優(yōu)缺點(diǎn)1.短期融資券籌資的優(yōu)點(diǎn)（1）籌資成本比較低。在西方，短期融資券的利率加上發(fā)行成本，通常要低于銀行的同期貸款利率。這是因?yàn)槔枚唐谌谫Y券籌集資金時(shí)，籌資者與投資者直接往來(lái)，繞開(kāi)了銀行，從而節(jié)省了一筆原應(yīng)支付給銀行的籌資費(fèi)用。但目前我國(guó)短期融資券的利率一般比銀行借款利率高。這主要是因?yàn)槲覈?guó)短期融資券市場(chǎng)剛剛建立，還不十分成熟。隨著短期融資券市場(chǎng)的不斷發(fā)展和完善，短期

28、融資券的利率會(huì)逐漸接近銀行貸款利率，直至略低于銀行貸款利率。（2）籌資數(shù)額比較大。銀行一般不會(huì)向企業(yè)貸放巨額的短期借款，而發(fā)行短期融資券可以籌集更多的資金。對(duì)于需要巨額資金的企業(yè)，短期融資券這一方式更為適用。（3）能提高企業(yè)的信譽(yù)。由于能在貨幣市場(chǎng)上發(fā)行短期融資券的公司都是著名的大公司，因而，一個(gè)公司如果能在貨幣市場(chǎng)上發(fā)行自己的短期融資券，說(shuō)明該公司的信譽(yù)很好。2.短期融資券籌資的缺點(diǎn)（1）風(fēng)險(xiǎn)比較大。短期融資券到期必須歸還，一般不會(huì)有延期的可能。到期不歸還，會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重后果。（2）彈性比較小。只有當(dāng)企業(yè)的資金需求達(dá)到一定數(shù)量時(shí)才能使用短期融資券，如果數(shù)量較小，則會(huì)加大單位資金的籌資成本。另外，

29、短期融資券一般不能提前償還，即使公司資金比較寬裕，也只能在到期才能還款。（3）發(fā)行條件比較嚴(yán)格。并不是任何公司都能發(fā)行短期融資券進(jìn)行籌資，必須是實(shí)力強(qiáng)、信譽(yù)好、效益高的企業(yè)才能使用，而一些小企業(yè)或信譽(yù)不太好的企業(yè)則不能利用短期融資券來(lái)進(jìn)行籌資。商業(yè)信用商業(yè)信用，即企業(yè)信用，是指工商企業(yè)之間在進(jìn)行商品交易時(shí)，以契約（合同）作為預(yù)期貨幣資金支付保證的經(jīng)濟(jì)行為，其物質(zhì)內(nèi)容是商品的賒購(gòu)賒銷(xiāo)，而其核心卻是資本運(yùn)作，是企業(yè)間的直接信用。企業(yè)信用是企業(yè)在資本運(yùn)營(yíng)、資金籌集及商品生產(chǎn)流通中所進(jìn)行的信用活動(dòng)。企業(yè)信用在商品經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著潤(rùn)滑生產(chǎn)和流通的作用。商業(yè)信用融資是無(wú)須支付利息的，如果運(yùn)用得好，可以籌到一大

30、筆資金，即所謂的“借人家的雞生蛋”。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的商業(yè)社會(huì)，利用商業(yè)信用融資已逐漸成為企業(yè)籌集短期資金的一個(gè)重要方式。商業(yè)信用融資是一種短期籌資行為，超出使用期而不支付欠款要影響企業(yè)信用，所以不能濫用。商業(yè)信用融資對(duì)資金實(shí)力濃厚的大公司容易，對(duì)資金實(shí)力薄弱的小公司比較難；對(duì)有長(zhǎng)期供貨關(guān)系的企業(yè)容易，對(duì)無(wú)長(zhǎng)期穩(wěn)固供貨關(guān)系的企業(yè)比較難。（一）商業(yè)信用的形式（1）賒購(gòu)商品，延期付款。賒購(gòu)商品是一種最典型、最常見(jiàn)的商業(yè)信用形式。這種形式下，買(mǎi)賣(mài)雙方發(fā)生商品交易，買(mǎi)方收到商品后不立即支付貨款，而是延期到一定時(shí)間以后再付款。如開(kāi)一個(gè)工廠，找到原料供應(yīng)商購(gòu)進(jìn)一批原料，但與對(duì)方講好20天后付款，將這批材料制

31、成商品賣(mài)出后，以貨款去付原料款。（2）預(yù)收貨款。在這種形式下，賣(mài)方要預(yù)先向買(mǎi)方收取貨款，但要延期到一定時(shí)間以后交貨，這相當(dāng)于賣(mài)方向買(mǎi)方先借入一筆資金，是另一種典型的商業(yè)信用形式。通常，對(duì)于購(gòu)買(mǎi)緊俏商品的企業(yè)多采用這種先收款再發(fā)貨的形式，以便順利獲得所需商品。又如提供一項(xiàng)服務(wù)，向?qū)Ψ窖悦饕枋?0%貨款，則可將這筆貨款去購(gòu)買(mǎi)必要的設(shè)備、工具、材料，等全部交貨，結(jié)算余下的50%貨款。此外，對(duì)于生產(chǎn)周期長(zhǎng)、售價(jià)高的商品，如飛機(jī)、輪船等，生產(chǎn)企業(yè)也經(jīng)常向訂貨方分次預(yù)收貨款，以緩解資金占用過(guò)多的矛盾。（3）商業(yè)匯票。商業(yè)匯票是指交易雙方根據(jù)購(gòu)銷(xiāo)合同進(jìn)行延期付款的商品交易時(shí)，開(kāi)出的反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的票據(jù)。

32、根據(jù)承兌人的不同，商業(yè)匯票可分為銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。銀行承兌匯票是指由收款人或承兌申請(qǐng)人開(kāi)出，由銀行審查同意承兌的商業(yè)匯票。商業(yè)承兌匯票是指由收款人開(kāi)出，經(jīng)付款人承兌，或由付款人開(kāi)出并承兌的匯票。商業(yè)匯票是一種期票，是反映應(yīng)付賬款和應(yīng)收賬款的書(shū)面證明。對(duì)于買(mǎi)方來(lái)說(shuō)，它是一種短期融資方式。（4）應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款。應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款是指借款人以應(yīng)收賬款作為質(zhì)押，向銀行申請(qǐng)的授信，是賣(mài)方提前回籠貨款的一種方式。應(yīng)收賬款只是貸款的擔(dān)保條件，是業(yè)務(wù)操作的輔助要素，是對(duì)企業(yè)良好商業(yè)信用的補(bǔ)充與提升。用于質(zhì)押的應(yīng)收賬款須滿足一定的條件，比如應(yīng)收賬款項(xiàng)下的產(chǎn)品已發(fā)出，并由購(gòu)買(mǎi)方驗(yàn)收合格；購(gòu)買(mǎi)方（應(yīng)收賬款

33、付款方）資金實(shí)力較強(qiáng)，無(wú)不良信用記錄；付款方確認(rèn)應(yīng)收賬款的具體金額，并承諾只在買(mǎi)方貸款銀行開(kāi)立的賬戶(hù)付款；應(yīng)收賬款的到期日，早于借款合同規(guī)定的還款日等。應(yīng)收賬款的質(zhì)押率一般為六至八成，申請(qǐng)企業(yè)所需提交的資料一般包括銷(xiāo)售合同原件、發(fā)貨單、收貨單、付款方的確認(rèn)與承諾書(shū)等。其他所需資料與一般流動(dòng)資金貸款相同。（二）商業(yè)信用的條件信用條件是指銷(xiāo)貨方對(duì)付款時(shí)間和現(xiàn)金折扣所做的具體規(guī)定。信用條件主要有以下幾種形式。（1）預(yù)付貨款。預(yù)付貸款即買(mǎi)方向賣(mài)方提前支付貨款。一般有兩種情況：一是賣(mài)方已知買(mǎi)方的信用欠佳；二是銷(xiāo)售生產(chǎn)周期長(zhǎng)、售價(jià)高的產(chǎn)品。在這種信用條件下，賣(mài)方企業(yè)可以得到暫時(shí)的資金來(lái)源，而買(mǎi)方企業(yè)則要預(yù)

34、先墊付一筆資金。（2）延期付款，但沒(méi)有現(xiàn)金折扣。在這種信用條件下，賣(mài)方允許買(mǎi)方在交易發(fā)生后一定時(shí)間內(nèi)按發(fā)票金額支付貨款。這種條件下的信用期間一般為3060天，但有些季節(jié)性的生產(chǎn)企業(yè)可能為其顧客提供更長(zhǎng)的信用期間。此種情況下，買(mǎi)賣(mài)雙方存在商業(yè)信用，買(mǎi)方可因延期付款而取得資金來(lái)源。（3）延期付款，但提前付款可享受現(xiàn)金折扣。在這種信用條件下，買(mǎi)方若能提前付款則賣(mài)方可給予一定的現(xiàn)金折扣；若買(mǎi)方不享受現(xiàn)金折扣，則必須在賣(mài)方規(guī)定的付款期內(nèi)付清賬款。采用這種信用交易方式，主要是為了加速應(yīng)收賬款的收現(xiàn)?，F(xiàn)金折扣一般為發(fā)票金額的1%5%。此種情況下，買(mǎi)賣(mài)雙方存在商業(yè)信用。買(mǎi)方若在折扣期內(nèi)付款，除可獲得短期資金來(lái)

35、源外，還能得到現(xiàn)金折扣；若放棄現(xiàn)金折扣，則可在稍長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)占用賣(mài)方資金。（三）現(xiàn)金折扣成本的計(jì)算在采用商業(yè)信用形式銷(xiāo)售產(chǎn)品時(shí)，為鼓勵(lì)買(mǎi)方盡早支付貨款，賣(mài)方往往都規(guī)定一些信用條件，這主要包括現(xiàn)金折扣和付款期間兩部分內(nèi)容。如果賣(mài)方提供現(xiàn)金折扣，買(mǎi)方應(yīng)盡量爭(zhēng)取獲得此折扣，因?yàn)閱适КF(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本是很高的。（四）商業(yè)信用融資的優(yōu)缺點(diǎn)1.商業(yè)信用融資的優(yōu)點(diǎn)（1）商業(yè)信用融資非常方便。因?yàn)樯虡I(yè)信用融資與商品買(mǎi)賣(mài)同時(shí)進(jìn)行，屬于一種自然形成的融資，不需進(jìn)行人為籌劃。（2）如果企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，不使用帶息票據(jù)，則利用商業(yè)信用融資沒(méi)有實(shí)際成本。（3）商業(yè)信用融資限制少。如果企業(yè)利用銀行借款融資，銀行往往對(duì)貸款的

36、使用規(guī)定些限制條件，而商業(yè)信用融資限制較少。2.商業(yè)信用融資的缺點(diǎn)商業(yè)信用融資的信用時(shí)間一般較短，如果企業(yè)取得現(xiàn)金折扣，則時(shí)間更短；如果放棄現(xiàn)金折扣，則要付出較高的資金成本，而使用商業(yè)承兌匯票的付款期限，則最長(zhǎng)不超過(guò)6個(gè)月。存貨管理決策按照存貨管理的目的，需要制定合理的進(jìn)貨批量和進(jìn)貨時(shí)間，使存貨的總成本最低。這個(gè)批量就是經(jīng)濟(jì)訂貨量或經(jīng)濟(jì)批量。有了經(jīng)濟(jì)訂貨量，就可以很容易得出最適宜的進(jìn)貨時(shí)間。影響存貨總成本的因素很多，為了解決比較復(fù)雜的問(wèn)題，有必要簡(jiǎn)化或舍棄一些變量，先研究解決簡(jiǎn)單的問(wèn)題，然后再擴(kuò)展到復(fù)雜的問(wèn)題。這需要設(shè)立一些假設(shè)，在此基礎(chǔ)上建立經(jīng)濟(jì)訂貨量的基本模型。（一）經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型經(jīng)濟(jì)

37、訂貨量基本模型需要設(shè)立的假設(shè)條件是：（1）企業(yè)能夠及時(shí)補(bǔ)充存貨，即需要訂貨時(shí)便可立即取得存貨；（2）能集中到貨，而不是陸續(xù)入庫(kù)；（3）不允許缺貨，即無(wú)缺貨成本，這是因?yàn)榱己玫拇尕浌芾肀緛?lái)就不應(yīng)該出現(xiàn)缺貨成本；（4）需要量確定且能確定；（5）存貨單價(jià)不變，不考慮現(xiàn)金折扣（6）企業(yè)現(xiàn)金充足，不會(huì)因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨；（7）所需存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足，不會(huì)因買(mǎi)不到需要的存貨而影響其他。（二）基本模型的擴(kuò)展1.存貨陸續(xù)到貨和使用在建立基本模型時(shí)，一般假設(shè)存貨二次全部到貨，但事實(shí)上，各批存貨可能陸續(xù)到貨，使存貨陸續(xù)增加。特別是產(chǎn)成品入庫(kù)和在產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，幾乎總是陸續(xù)供應(yīng)和陸續(xù)耗用的。2.保險(xiǎn)儲(chǔ)備量上面都假定存貨的

38、供需是穩(wěn)定的并且是確切的，但事實(shí)上，每日需求量可能是變化的，交貨時(shí)間也可能是變化的。若對(duì)存貨的需求大增或存貨的供應(yīng)延遲，就會(huì)發(fā)生缺貨或供貨中斷。為避免發(fā)生此類(lèi)情況給企業(yè)造成不必要的損失，因此就需要多儲(chǔ)備一些存貨以備應(yīng)急，這部分存貨被稱(chēng)為保險(xiǎn)儲(chǔ)備量或安全存量。通常保險(xiǎn)儲(chǔ)備量在企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中是不會(huì)被動(dòng)用的，僅當(dāng)企業(yè)存貨使用過(guò)量或送貨延遲時(shí)才動(dòng)用。設(shè)立保險(xiǎn)儲(chǔ)備量會(huì)使存貨的平均儲(chǔ)備增大而使儲(chǔ)備成本升高，因此我們就要找出合理的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量，以使缺貨或供應(yīng)中斷的損失和儲(chǔ)備成本之和最小。存貨概述存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為銷(xiāo)售或者耗用而儲(chǔ)備的各種資產(chǎn)。工業(yè)企業(yè)的存貨包括原料、輔助材料、燃料、包裝物、低

39、值易耗品、在產(chǎn)品、自制半成品、外購(gòu)商品；產(chǎn)成品等。商業(yè)企業(yè)的存貨包括商品和非商品物資。（一）存貨的特點(diǎn)存貨是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的重要組成部分，是隨著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的連續(xù)進(jìn)行而循環(huán)周轉(zhuǎn)的，它具有以下特點(diǎn)：（1）流動(dòng)性。存貨作為流動(dòng)資產(chǎn)分別表現(xiàn)為原材料存貨、在產(chǎn)品存貨、產(chǎn)成品存貨等各種不同的占有形態(tài)。它既是依次不斷地從一個(gè)階段過(guò)渡到另一個(gè)階段，又是同時(shí)在空間上并列地處在循環(huán)的各個(gè)不同階段上，存貨的流動(dòng)性很強(qiáng)。（2）周轉(zhuǎn)期較短。存貨的周轉(zhuǎn)期短，通常是在一年內(nèi)或者在超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)，在生產(chǎn)和銷(xiāo)售中耗用，其價(jià)值在銷(xiāo)售后一次收回。存貨的周轉(zhuǎn)期在一年或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)。（二）存貨管理的目標(biāo)存貨管

40、理的目標(biāo)就是以最少資金占用和最低的存貨成本來(lái)保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的正常進(jìn)行，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的目標(biāo)，獲得最大經(jīng)濟(jì)效益。營(yíng)運(yùn)資金管理策略的類(lèi)型及評(píng)價(jià)在企業(yè)管理中，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的具體條件選擇相應(yīng)的營(yíng)運(yùn)資金管理策略，靈活地運(yùn)用管理好營(yíng)運(yùn)資金。營(yíng)運(yùn)資金管理策略的主要類(lèi)型及其評(píng)價(jià)如下。（一）自動(dòng)清償策略自動(dòng)清償策略，也稱(chēng)配合策略。在企業(yè)全部資產(chǎn)中，短期資金來(lái)源滿足流動(dòng)資產(chǎn)中的臨時(shí)需要部分，長(zhǎng)期籌資來(lái)源于股本，長(zhǎng)期負(fù)債則滿足流動(dòng)資產(chǎn)中的長(zhǎng)期需要部分和固定資產(chǎn)的資金需要。這一策略較適合于具有季節(jié)性變化的企業(yè)，即流動(dòng)資產(chǎn)的臨時(shí)需要部分同經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的季節(jié)性緊密相關(guān)。只要企業(yè)的短期融資計(jì)劃做得好，實(shí)際現(xiàn)金流動(dòng)與預(yù)期的

41、安排相一致，則在季節(jié)性低谷時(shí)，由于存貨減少、應(yīng)收賬款減少而余出的現(xiàn)金將會(huì)償還全部短期負(fù)債。但這一策略的不足是：臨時(shí)性資金需要可能會(huì)超過(guò)計(jì)劃；在季節(jié)性淡季，存貨、應(yīng)收賬款的減少如果預(yù)計(jì)失誤，將導(dǎo)致更多的永久性流動(dòng)資產(chǎn)；短期負(fù)債的利息成本的未知性，會(huì)造成企業(yè)稅后利潤(rùn)的波動(dòng)。顯然，自動(dòng)清償營(yíng)運(yùn)資金策略適用于預(yù)計(jì)誤差較小的情況，僅是一種理想融資模式，較難在現(xiàn)實(shí)工作中實(shí)施。（二）保守策略實(shí)行這種策略，無(wú)論是固定資產(chǎn)還是永久性流動(dòng)資產(chǎn)或臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需求，都通過(guò)長(zhǎng)期籌資來(lái)滿足。在資金需求旺季；全部資金需求將由長(zhǎng)期籌資來(lái)滿足；在資金需求淡季，超過(guò)資金需求的、暫時(shí)閑置的資金將投資于有價(jià)證券。其優(yōu)點(diǎn)是財(cái)務(wù)

42、風(fēng)險(xiǎn)低。因?yàn)槿抠Y金來(lái)源都屬于長(zhǎng)期，不至于導(dǎo)致清算資產(chǎn)以?xún)斶€到期債務(wù)，同時(shí)也沒(méi)有短期負(fù)債利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。其缺點(diǎn)有二：（1）許多中小型企業(yè)沒(méi)有足夠的信用基礎(chǔ)在資本市場(chǎng)上籌集全部所需的長(zhǎng)期資金，甚至部分大公司也難以做到；（2）將導(dǎo)致較高的資金成本。因此這一政策在實(shí)踐中很難被普遍采用。（三）激進(jìn)策略這一策略要點(diǎn)是，短期資金不僅用于滿足臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)需要，而且用于滿足永久性流動(dòng)資產(chǎn)需要。其優(yōu)點(diǎn)是，可通過(guò)降低債務(wù)資金的成本來(lái)提高權(quán)益資本報(bào)酬率。其缺點(diǎn)是，企業(yè)用短期負(fù)債方式形成永久性流動(dòng)資產(chǎn)，企業(yè)必須在借款到期日展延期限或重新借款，其中隱含著兩種風(fēng)險(xiǎn)：一是借款不能展延或企業(yè)借不到新債致使償債能力喪失；二是

43、利息成本的不確定性會(huì)帶來(lái)企業(yè)盈利變動(dòng)。當(dāng)貨幣政策收緊時(shí)，利息成本就會(huì)偏高，短期負(fù)債的低成本優(yōu)勢(shì)也就隨之消失。（四）平衡策略這一策略要求企業(yè)保持足夠多的凈營(yíng)運(yùn)資金，運(yùn)用長(zhǎng)期資金來(lái)滿足永久性流動(dòng)資產(chǎn)和部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要。在用資高峰時(shí)，可籌集短期資金來(lái)滿足，但短期資金可能滿足不了企業(yè)的全部需要。季節(jié)性需求降低之后，首先應(yīng)歸還短期債務(wù)。隨著資金需求量的進(jìn)一步降低，可以將閑置資金投資于有價(jià)證券。這一策略實(shí)際上是介于“自動(dòng)清償策略”與“保守策略”之間的一種營(yíng)運(yùn)資金策略，并吸取了它們各自的優(yōu)點(diǎn)。通過(guò)對(duì)以上四種類(lèi)型的營(yíng)運(yùn)資金策略的評(píng)析，可以發(fā)現(xiàn)，它們各有利弊，直接得到營(yíng)運(yùn)資金管理的最佳策略并非易事，但它

44、們卻向理財(cái)人員展示了各種可供選擇策略的風(fēng)險(xiǎn)與收益共存的特征。影響營(yíng)運(yùn)資金管理策略的因素分析營(yíng)運(yùn)資金管理千頭萬(wàn)緒，涉及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的方方面面，如現(xiàn)金管理、信用管理；營(yíng)銷(xiāo)管理；生產(chǎn)管理等。理財(cái)人員應(yīng)努力協(xié)調(diào)好各方面的關(guān)系，認(rèn)真分析影響營(yíng)運(yùn)資金策略的因素為選擇切實(shí)可行的營(yíng)運(yùn)資金策略打下基礎(chǔ)。影響營(yíng)運(yùn)資金策略的主要因素有如下幾點(diǎn)。（一）銷(xiāo)售收入水平及增長(zhǎng)趨勢(shì)一般地講，營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模會(huì)隨著銷(xiāo)售額的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)，但兩者之間呈非線性關(guān)系。隨著銷(xiāo)售水平的提高，營(yíng)運(yùn)資金將以遞減的速度增加，特別是現(xiàn)金和存貨，即隨著銷(xiāo)售水平的提高，現(xiàn)金和存貨所占用的資金因時(shí)間、數(shù)量的不一致而可以相互調(diào)劑使用，使占用于流動(dòng)資產(chǎn)的資金增加速度

45、小于銷(xiāo)售額的增長(zhǎng)速度。因此，當(dāng)銷(xiāo)售額快速增長(zhǎng)時(shí)，企業(yè)可選擇風(fēng)險(xiǎn)較高的營(yíng)運(yùn)資金策略，以爭(zhēng)取獲得較高的收益。（二）現(xiàn)金流入、流出量的不確定性和時(shí)間上的非銜接程度在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)日趨復(fù)雜，企業(yè)的材料采購(gòu)、產(chǎn)品銷(xiāo)售都廣泛地以商業(yè)信用為媒介來(lái)實(shí)現(xiàn)，很難對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)。企業(yè)的現(xiàn)金流入與流出量不確定程度越高，企業(yè)保持在流動(dòng)資產(chǎn)上的營(yíng)運(yùn)資金就越多，現(xiàn)金流入和流出在時(shí)間上的協(xié)調(diào)程度就越差。因此，企業(yè)應(yīng)保持較大的營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模，以備償付當(dāng)期的到期債務(wù)。而如果企業(yè)現(xiàn)金流入量、流出量的確定性程度越高，并且在時(shí)間上保持銜接一致，就可選擇激進(jìn)的營(yíng)運(yùn)資金策略。（三）理財(cái)人員對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度和對(duì)收益

46、的預(yù)期這里的風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)陷入無(wú)力償付到期債務(wù)而導(dǎo)致的技術(shù)性無(wú)力清償?shù)目赡苄浴Ｈ绻髽I(yè)敢冒風(fēng)險(xiǎn)，則宜采用低的流動(dòng)資產(chǎn)比率或較高的流動(dòng)負(fù)債比率，反之，則采用較高的流動(dòng)資產(chǎn)比率或較低的流動(dòng)負(fù)債比率。風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡是確定營(yíng)運(yùn)資金策略的基本前提。一個(gè)崇尚穩(wěn)健的企業(yè)通常會(huì)選擇低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的營(yíng)運(yùn)資金策略，而一個(gè)崇尚冒險(xiǎn)的企業(yè)則會(huì)選擇高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的營(yíng)運(yùn)資金策略。由于理財(cái)人員普遍是擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)的，又預(yù)期能獲得比較理想的收益能力，因此，理想的營(yíng)運(yùn)資金策略應(yīng)恰到好處地處于兩者之間，適度的風(fēng)險(xiǎn)、適度的收益將是企業(yè)確定營(yíng)運(yùn)資金策略的基本原則。流動(dòng)負(fù)債策略與流動(dòng)資產(chǎn)策略的有效搭配組合，可以使企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度與獲利水平在一

47、個(gè)合理的范圍內(nèi)變動(dòng)，有利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。除此之外，影響企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金策略的因素，還有經(jīng)營(yíng)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿、企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等。產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析當(dāng)前時(shí)期，從國(guó)際看，世界經(jīng)濟(jì)在深度調(diào)整中曲折復(fù)蘇，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓄勢(shì)待發(fā)，地緣政治復(fù)雜變化，外部環(huán)境不穩(wěn)定、不確定性因素增多。從國(guó)內(nèi)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好基本面沒(méi)有改變。同時(shí)，發(fā)展不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)問(wèn)題仍然突出?？傮w判斷，既處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，同時(shí)也必須著力解決發(fā)展中的突出問(wèn)題和明顯短板，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，有利和不利因素迭加同在。發(fā)展機(jī)遇：國(guó)家實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略帶來(lái)重大發(fā)展機(jī)遇。國(guó)家加快推進(jìn)“中國(guó)制造20

48、25”、“互聯(lián)網(wǎng)”行動(dòng)計(jì)劃，有利于更好地發(fā)揮科技創(chuàng)新綜合實(shí)力優(yōu)勢(shì)，搶占科技與產(chǎn)業(yè)深度融合制高點(diǎn)，改造提升傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，加快培育發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，打造產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)。面臨挑戰(zhàn)：改革攻堅(jiān)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。政府與市場(chǎng)關(guān)系尚未完全理順，市場(chǎng)化改革不到位，市場(chǎng)配置資源的基礎(chǔ)作用沒(méi)有有效發(fā)揮，多年積累的體制機(jī)制矛盾有可能進(jìn)一步凸顯。國(guó)有企業(yè)活力不強(qiáng)，非公經(jīng)濟(jì)發(fā)展不充分，部門(mén)履職盡責(zé)不到位等現(xiàn)象依然存在，從根本解決制約全面振興發(fā)展的體制粘性問(wèn)題復(fù)雜而艱巨。優(yōu)化結(jié)構(gòu)面臨艱巨挑戰(zhàn)。產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力減弱和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)育不充分的雙重壓力，工業(yè)比重偏低、牽動(dòng)力不強(qiáng)，仍是制約加快發(fā)展的最主要的結(jié)構(gòu)性矛盾，

49、結(jié)構(gòu)剛性問(wèn)題短期內(nèi)難以化解，新舊動(dòng)能協(xié)同拉動(dòng)的格局尚未建立?？萍寂c經(jīng)濟(jì)發(fā)展融合度不夠，集聚資金、人才、技術(shù)能力不強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)邁向中高端水平面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的邊際效應(yīng)遞減，消費(fèi)增長(zhǎng)趨于平穩(wěn)，對(duì)外貿(mào)易規(guī)模偏小，保持中高速增長(zhǎng)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)作用不突出，縣域經(jīng)濟(jì)規(guī)模小、對(duì)全市發(fā)展帶動(dòng)能力弱，生態(tài)優(yōu)勢(shì)、資源優(yōu)勢(shì)未能有效轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，統(tǒng)籌城鄉(xiāng)一體化發(fā)展面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)?；驹瓌t堅(jiān)持創(chuàng)新引領(lǐng)。強(qiáng)化科技創(chuàng)新對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的引領(lǐng)作用，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、共性技術(shù)、高端替代應(yīng)用創(chuàng)新，加大新技術(shù)應(yīng)用力度，推動(dòng)業(yè)態(tài)變革、價(jià)值創(chuàng)造和結(jié)構(gòu)升級(jí)。堅(jiān)持需求導(dǎo)向。以適應(yīng)醫(yī)療健康、安全防護(hù)、海洋經(jīng)濟(jì)、環(huán)境保護(hù)等領(lǐng)域需求

50、為重點(diǎn)，加強(qiáng)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)，增強(qiáng)質(zhì)量保障能力，提升工程化服務(wù)水平，拓展多元化市場(chǎng)。堅(jiān)持結(jié)構(gòu)優(yōu)化。營(yíng)造公平競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展環(huán)境，運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制淘汰落后產(chǎn)能，加大行業(yè)高端化、數(shù)字化、綠色化轉(zhuǎn)型力度，培育優(yōu)質(zhì)品牌和“專(zhuān)精特新”中小企業(yè)。堅(jiān)持合作共贏。鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)用紡織品企業(yè)與基礎(chǔ)材料及終端應(yīng)用企業(yè)加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游銜接，完善覆蓋生產(chǎn)與應(yīng)用的標(biāo)準(zhǔn)檢測(cè)評(píng)價(jià)體系，建立誠(chéng)信共贏產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈。必要性分析1、提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力項(xiàng)目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充流動(dòng)資金將提高公司應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性壓力的能力，降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用水平，提升公司盈利能力，促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)資金補(bǔ)充流動(dòng)資金將為公司未來(lái)成為國(guó)際領(lǐng)先

51、的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)支持，提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。項(xiàng)目投資計(jì)劃（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營(yíng)期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)過(guò)程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。本期項(xiàng)目建設(shè)投資16436

52、.23萬(wàn)元，包括：工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（三）工程費(fèi)用工程費(fèi)用包括建筑工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)14446.82萬(wàn)元。1、建筑工程費(fèi)估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程費(fèi)為7316.29萬(wàn)元。2、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)估算設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的估算是根據(jù)國(guó)內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類(lèi)似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊(cè)和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為6773.70萬(wàn)元。3、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為356.83萬(wàn)元。（四）工程建設(shè)其

53、他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為1535.97萬(wàn)元。（五）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為453.44萬(wàn)元。建設(shè)投資估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目建筑工程設(shè)備購(gòu)置安裝工程其他費(fèi)用合計(jì)1工程費(fèi)用7316.296773.70356.8314446.821.1建筑工程費(fèi)7316.297316.291.2設(shè)備購(gòu)置費(fèi)6773.706773.701.3安裝工程費(fèi)356.83356.832其他費(fèi)用1535.971535.972.1土地出讓金746.72746.723預(yù)備費(fèi)453.44453.443.1基本預(yù)備費(fèi)196.42196.423.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)257.02257.024投資合計(jì)16436.23（六）建設(shè)期利息按照建設(shè)

54、規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為24個(gè)月，其中申請(qǐng)銀行貸款8691.80萬(wàn)元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測(cè)算,建設(shè)期利息425.89萬(wàn)元。建設(shè)期利息估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息425.89106.47319.421.1.1期初借款余額4345.91.1.2當(dāng)期借款8691.804345.904345.901.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息425.89106.47319.421.1.4期末借款余額4345.98691.801.2其他融資費(fèi)用1.3小計(jì)425.89106.47319.422債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息2.1.4期末債

55、務(wù)余額2.2其他融資費(fèi)用2.3小計(jì)3合計(jì)425.89106.47319.42（七）流動(dòng)資金流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營(yíng)，用于購(gòu)買(mǎi)輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金測(cè)算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動(dòng)資金測(cè)算參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法進(jìn)行測(cè)算。根據(jù)測(cè)算，本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為4391.61萬(wàn)元。流動(dòng)資金估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1流動(dòng)資產(chǎn)0.0024729.7530028.9935328.221.1應(yīng)收賬款0.0011128.3913513.0515897.701.2存貨0.008655.4210510.15123