成本分析與費用控制技巧教案

1、課程提綱 通過本課程，您能學(xué)到什么？第一講 成本分析與費用操縱的意義1課程概述2成本分析的定義3成本差異分析的要點4費用操縱的意義5費用操縱實例探討第二講 從財務(wù)報表探討成本分析與費用操縱（一）1資產(chǎn)負債表與損益表簡要講明2案例解析：青島海爾資產(chǎn)負債表3案例解析：青島海爾資產(chǎn)損益表第三講 從財務(wù)報表探討成本分析與費用操縱（二）1分析財務(wù)報表的目的2財務(wù)比率分析的兩個差不多方法3財務(wù)比率分析短期償債能力第四講 從財務(wù)報表探討成本分析與費用操縱（三）1財務(wù)比率分析資本結(jié)構(gòu)2財務(wù)比率分析周轉(zhuǎn)性第五講 個不成本因素分析與操縱（一）1財務(wù)比率分析收益力2個不成本因素分析簡要講明3制造成本構(gòu)成因素分析第六

2、講 個不成本因素分析與操縱（二）1制造成本直接原料2制造成本直接人工（上）第七講 個不成本因素分析與操縱（三）1制造成本直接人工（下）2制造成本制造費用3銷售費用構(gòu)成因素分析4銷售費用廣告費用第八講 個不成本因素分析與操縱（四）1銷售費用呆賬操縱實例2銷售費用費用預(yù)算操縱表3治理費用預(yù)算分析與操縱4治理費用支出事前核準(zhǔn)5治理費用間接人工（上）第九講 個不成本因素分析與操縱（五）1治理費用間接人工（下）2研發(fā)費用預(yù)算分析3研發(fā)費用操縱方法第十講 個不成本因素分析與操縱（六）1財務(wù)費用的分析與操縱2資本支出的分析與操縱第十一講 整體成本分析與操縱（一）1損益兩平點分析2損益兩平點在治理決策的運用3

3、案例分析第十二講 整體成本分析與操縱（二）1長期投資決策的原則2長期投資分析常用工具3彈性預(yù)算操縱課程對象誰需要學(xué)習(xí)本課程1.財務(wù)總監(jiān)； 2.財務(wù)經(jīng)理、主管； 3.預(yù)算專員； 4.成本操縱經(jīng)理及財務(wù)相關(guān)人員。 課程目標(biāo) 通過學(xué)習(xí)本課程，您將實現(xiàn)以下轉(zhuǎn)變1.跳出傳統(tǒng)成本操縱框架，理解成本分析與操縱的意義2.從財務(wù)報表探討成本分析與操縱3.成本的觀念與運用4.制造、推銷、治理等因素的分析與操縱方法課程意義什么緣故要學(xué)習(xí)本課程？（學(xué)習(xí)本課程的必要性）有效的成本操縱是企業(yè)在激烈的市場競爭中成功與否的差不多要素。但成本操縱絕對不僅僅是單純的壓縮成本，需要建立起科學(xué)合理的成本分析與操縱系統(tǒng)，讓企業(yè)的治理者

4、清晰地掌握公司的成本構(gòu)架、盈利情況和決策的正確方向，成為企業(yè)內(nèi)部決策的關(guān)鍵支持，從全然上改善企業(yè)成本狀況，從而真正實現(xiàn)有效的成本操縱。課程考試已完成，現(xiàn)在進入下一步制訂改進打算！本次考試你獲得6.0學(xué)分！ 得分: 100 學(xué)習(xí)課程：成本分析與費用操縱技巧單選題1.在生產(chǎn)產(chǎn)品之前，首先要做的一項工作是： 回答：正確 A 編制預(yù)算或標(biāo)準(zhǔn) B 制定產(chǎn)品生產(chǎn)打算 C 明確生產(chǎn)時刻 D 確定生產(chǎn)規(guī)模 2.會計年度通常指： 回答：正確 A 1月10號12月31號 B 2月1號12月31號 C 1月1號12月31號 D 1月1號11月31號 3.企業(yè)最關(guān)懷的問題是： 回答：正確 A 企業(yè)資金 B 職員能力

5、C 產(chǎn)品質(zhì)量 D 毛利率 4.速動比率的公式是： 回答：正確 A 速動比率（流淌資產(chǎn)存貨預(yù)付費用)流淌負債 B 速動比率流淌資產(chǎn)存貨預(yù)付費用流淌負債 C 速動比率流淌資產(chǎn)存貨預(yù)付費用流淌負債 D 速動比率（流淌資產(chǎn)存貨預(yù)付費用)流淌負債 5.成本分析兩個重點工作是： 回答：正確 A 會計查核和價值評估 B 價值評估和技術(shù)分析 C 價值評估和理論支撐 D 會計查核和技術(shù)分析 6.下列選項不屬于導(dǎo)致制造費用價格差異的緣故的是： 回答：正確 A 運費價格波動 B 間接人工過多（效率太差） C 費率變更 D 間接人工工資調(diào)整 7.單位利潤貢獻的公式是： 回答：正確 A 單位利潤貢獻單位售價單位變動成本

6、 B 單位利潤貢獻單位售價單位變動成本 C 單位利潤貢獻單位售價單位變動成本 D 單位利潤貢獻單位售價單位變動成本 8.以下屬于個不成本差異分析要素的是： 回答：正確 A 投資分析 B 職能的成本和費用的分析和操縱 C 損益兩平點分析 D 資產(chǎn)負債表 9.提供差異分析的表格是： 回答：正確 A 對每日/月的實際支出和年初編的預(yù)算做比較，以便作為操縱和依循 B 對每個月/年的實際投資和年初編的預(yù)算做比較，以便作為操縱和依循 C 對每個月/年的實際支出和年初編的預(yù)算做比較，以便作為操縱和依循 D 以上講法都不對 10.在資產(chǎn)負債表中，流淌資產(chǎn)是一個比較大的項目。它是指： 回答：正確 A 一年內(nèi)，有

7、機會變成現(xiàn)金的資產(chǎn) B 六個月內(nèi)，有機會變成現(xiàn)金的資產(chǎn) C 九個月內(nèi)，有機會變成現(xiàn)金的資產(chǎn) D 半年內(nèi)，有機會變成現(xiàn)金的資產(chǎn) 11.企業(yè)營業(yè)循環(huán)的公式是： 回答：正確 A 營業(yè)循環(huán)存貨周轉(zhuǎn)的天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的天數(shù) B 營業(yè)循環(huán)存貨周轉(zhuǎn)的天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的天數(shù) C 營業(yè)循環(huán)存貨周轉(zhuǎn)的天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的天數(shù) D 營業(yè)循環(huán)存貨周轉(zhuǎn)的天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的天數(shù) 12.屬于銷售部門的可操縱費用的是： 回答：正確 A 廣告費用 B 租金 C 折舊費用 D 稅金 13.下面不屬于費用支出的是: 回答：正確 A 實驗室裝設(shè) B 用人費用 C 材料費用 D 外包工程 14.不是損益兩平點在治理決策上的作用的是： 回

8、答：正確 A 新產(chǎn)品決策 B 擴充或緊縮決策 C 自由化決策 D 設(shè)定營業(yè)目標(biāo) 15.下列不屬于流淌資產(chǎn)的是： 回答：正確 A 應(yīng)收賬款 B 應(yīng)收票據(jù) C 存貨 D 土地 第一講 成本分析與費用操縱的意義專門多企業(yè)都特不重視開源，然而關(guān)于節(jié)流，即如何進行成本與費用分析與操縱，則不夠重視，或者講不明白如何進行分析和操縱。關(guān)于一個企業(yè)而言，做好成本分析與操縱，等于給自己做了一個診斷。通過分析與操縱，能夠發(fā)覺公司的一些問題，未雨綢繆，讓公司趨吉避兇，業(yè)務(wù)蒸蒸日上，財源滾滾而來。成本分析的定義1.構(gòu)成成本的各項因素成本要緊由以下三部分組成：直接原料；直接人工；制造費用。簡單地講，確實是料工費，這在制造

9、業(yè)中表現(xiàn)更為明顯。要生產(chǎn)一種產(chǎn)品，必須投入這三個生產(chǎn)要素，缺一不可。2.成本差異分析在生產(chǎn)產(chǎn)品之前，首先要做的一項工作是編制預(yù)算或標(biāo)準(zhǔn)，以便在實施過程中進行成本操縱及成本差異分析。這種操縱屬于絕對數(shù)的比較，因為不管所編制的預(yù)算合不合理，實際的花費數(shù)字與事先所編制的預(yù)算或標(biāo)準(zhǔn)之間一定會有一些差異。3.成本、數(shù)量和收入分析由于在生產(chǎn)過程中變數(shù)太多，實際的花費與編制的預(yù)算之間總存在著差異，因此有必要隨著生產(chǎn)或銷售數(shù)量隨時做一些調(diào)整。這種調(diào)整是相對成本的操縱和分析而言的，也稱損益兩平分析或保本數(shù)量分析。另外，還需要有一個彈性的預(yù)算，也確實是講編制好的預(yù)算，即成本和費用要達到某一個存量或營業(yè)收入。假如沒

10、有達到那個產(chǎn)量和營業(yè)收入，需要對變動的成本和費用的數(shù)字做一些調(diào)整。差異化分析的方法1.整體差異化分析整體差異化分析方法能夠通過損益表、資產(chǎn)負債表、損益兩平點分析、投資分析等幾個項目來進行。2.個不成本差異分析個不成本差異分析包括職能的成本和費用的分析和操縱，包括制造成本、銷售費用、治理、研發(fā)、財務(wù)以及資本支出。3.整體預(yù)算的差異除了進行差異分析，還要找到整體差異，也確實是講從總體上分析，從整體差異分析里找到緣故。能夠從部門入手找緣故，例如什么緣故公司的利潤比往常少，到底是業(yè)務(wù)部門的業(yè)績衰退，依舊制造部門的成本提高，抑或是銷售部門營銷費用增長等。4.量差與價差在做差異分析時，要緊分析量差和價差。

11、量差即數(shù)量上的差異，價差是指價格上的差異。例如銷貨收入或叫營業(yè)收入，什么緣故比往常少，是因為銷售量比往常少，依舊因為薄利多銷，盡管銷售量增加了，然而整體的收入都在減少。因此要從整體上分析造成差異的到底是量差依舊價差。5.單項差異分析在做差異分析時，不能只看總額，而且要看細目，即單項的差異分析?！景咐磕骋患移髽I(yè)年初的總預(yù)確實是2000萬，其中消費性的支出是500萬，生產(chǎn)性的支出是1500萬。到年底時正好花了2000萬，這講明它的成本操縱得特不行。但實際上，假如做比較細目的分析和探討，會發(fā)覺消費性的支出對公司帶來的貢獻特不有限，本來預(yù)確實是500萬，結(jié)果消費性的支出方面達1500萬。相反，生產(chǎn)性

12、的支出只花了500萬，而預(yù)確實是1500萬，盡管成本總額差不多上2000萬，但是整個支出的內(nèi)容卻本末倒置。點評：因此做差異分析時，不能只看總額，必須一項一項地分析。差異化分析的先決條件1.合理目標(biāo)的設(shè)定專門多企業(yè)每個月都專門辛苦地做差異分析，然而卻徒勞無功，要緊緣故可能是專門多老總在設(shè)定新年度的目標(biāo)時，以為目標(biāo)越高越好，例如他只能做1000萬，卻定了3000萬的目標(biāo)，以為如此能夠驅(qū)策職員舍命干活，但是從治理的角度來看，那個差異分析差距太大了，目標(biāo)全然無法完成。成本和費用預(yù)確實是為了達到目標(biāo)而編制的，假設(shè)目標(biāo)設(shè)定不合理，業(yè)績的差異分析及成本費用的差異分析就會與事實差距太大。因此，設(shè)定目標(biāo)時，一定

13、要適度，不能過大或過小。2.成本設(shè)定的假設(shè)成本設(shè)定的假設(shè)包含適當(dāng)?shù)馁Y源需求及作業(yè)條件。例如生產(chǎn)一個產(chǎn)品，需要投入直接人工。假設(shè)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)人工、工時或工資率不合理，工資偏高或工時太少，就會做無謂的分析。此外，一些費用的基準(zhǔn)，如單價、費率，不管是出差的費用或是一般的交通費用，其設(shè)定也要特不貼切，例如銷售部門，假如把價格定得專門高，那么每個月做業(yè)績差異分析時，是比較不利的，今后也會做專門多沒有意義的分析。3.差異責(zé)任的歸屬差異責(zé)任的歸屬一定要明確，也確實是最后由誰來承擔(dān)落差的責(zé)任。假如分析了半天，只是一堆文件擺在那兒，僅供參考，那那個差異分析也就沒有實際的效果。俗話講，“冤有頭，債有主”，什么緣故成

14、本超支，以后如何樣加強操縱，如何防止以后再發(fā)生類似的情況，一定要落實最后負責(zé)的單位，否則白費人力、物力。差異化分析步驟1.提供差異分析的表格在進行差異分析時，必須做差異分析表。目前，許多的企業(yè)都有差異分析表，對每個月/年的實際支出與年初編定的預(yù)算做比較，以便作為操縱的依據(jù)。2.設(shè)定差異分析的標(biāo)準(zhǔn)在進行差異分析時，需要設(shè)定差異分析的標(biāo)準(zhǔn)。假如差異的金額特不有限，需不需要做差異分析呢？例如一個人每個月只花500元人民幣，假設(shè)差異是10%，即50元。這時假如投入差異分析的成本，比節(jié)約50元鈔票還要多，那就沒有必要做差異分析。因此有時某些企業(yè)會設(shè)定差異分析的門檻，也確實是單項的成本或費用。差異的數(shù)字一

15、定要超過多少鈔票以上或是百分比多少以上，才值得去做差異分析，否則投入的成本和費用超過要操縱的成本和費用，那差異分析就失去有用性。3.定期報表或匯報差異分析報表必須定期填報，另外，除了填表，每個月都應(yīng)針對成本或費用的差異分析進行匯報，明確由誰來負責(zé)，提出加以改善的措施等，如此才能夠發(fā)揮治理的實際功能和作用。費用操縱1.事前操縱事前操縱，即事先建立各項支出的合理標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)防成本超支。例如開發(fā)一個新產(chǎn)品，應(yīng)該投入多少，研究進展的費用是多少，需要事先設(shè)定一個標(biāo)準(zhǔn)。專門多企業(yè)總是事后操縱，盡管講亡羊補牢，為時未晚，然而在操縱上最好能夠做好事前的操縱，未雨綢繆。2.事后操縱事后操縱是對差不多發(fā)生的成本差異采

16、取修正的行為，調(diào)整或修正以后的成本支出。當(dāng)實際的支出超過原來所編的預(yù)算或標(biāo)準(zhǔn)時，不管是量差依舊價差，都應(yīng)該了解緣故，然后針對這些差異，采取相應(yīng)的對策。3.操縱原則在進行費用操縱時，應(yīng)采取適度原則，幸免過度操縱。在現(xiàn)實生活中，專門多企業(yè)往往矯枉過正，采取過度的操縱，把鈔票管得太死。【案例1】開發(fā)一個新產(chǎn)品，理當(dāng)投入500萬人民幣，而老總只投入200萬，這確實是過度操縱。最后也許產(chǎn)品牽強開發(fā)出來了，但是上市以后卻無人問津，因為200萬的預(yù)算開發(fā)出來的產(chǎn)品，可能功能不足，性能度不夠，這就叫欲速則不達。點評：因此在成本方面當(dāng)用則用，當(dāng)省則省，能夠省的鈔票，一毛不拔，應(yīng)該用的鈔票，毫不吝惜?！景咐?】有

17、三家聞名企業(yè)，一個是日本A企業(yè)，一個是美國B企業(yè)，另外一個是歐洲C企業(yè)。它們對成本費用的操縱有不同的對策。A企業(yè)有一套專門的操縱機制，假如超過預(yù)算，電腦會自動刪減。如前一個月的費用超過預(yù)算10%，那么下個月的費用預(yù)算就自動刪減10%。 B企業(yè)假如前一個月的收入實際低于預(yù)算，或費用實際超過預(yù)算，則凍結(jié)以后月份的支出預(yù)算，一直到找到緣故及有了解決的方法為止。C企業(yè)是依照前一季實際營業(yè)收入的目標(biāo)達成率（低于100%）或是以后一季，修正后的營業(yè)目標(biāo)達成率（低于100%），修正后一季變動費用。點評：上述案例的三家企業(yè)分不代表企業(yè)成本與費用操縱的三種不同的典型做法。這三家企業(yè)的情況不一樣，因此采納不同的方

18、法： A企業(yè)因為公司狀況不是太好，今后的業(yè)績在短時刻內(nèi)可不能改善，因此一旦超支就要立即裁減；而B企業(yè)可能專門善于查找問題的緣故并找到解決方法； C企業(yè)經(jīng)營狀況良好。因此，每個公司都要依照自己的實際情況選擇適合自己的成本與費用操縱方法。第二講 從財務(wù)報表探討成本分析與費用操縱（一）資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表代表一個企業(yè)在某一個特定日期的財務(wù)狀況。那個特定的日期通常不是月底，確實是年底那一天，例如3月份的資產(chǎn)負債表截止日是3月31日，而會計年度通常指公歷的1月1號至12月31號。資產(chǎn)負債表能夠反映出在那個特定的日期里，企業(yè)有多少資產(chǎn)（包括流淌資產(chǎn)、固定資產(chǎn)及其他資產(chǎn)）、有多少負債（包括短期負債和長期負債

19、），有多少資本，有多少盈余等，直接反映公司的整個財務(wù)狀況?！景咐勘? 青島海爾資產(chǎn)負債表(資產(chǎn)方)單位：人民幣千元資產(chǎn)2000.12.312001.12.31流淌資產(chǎn)母公司百分比母公司百分比貨幣資金179,6125.81%126,5952.22%應(yīng)收票據(jù)81,9662.65%83,0291.45%應(yīng)收股利53,4711.73%79,5451.39%應(yīng)收賬款(壞賬預(yù)備5%)202,6556.55%347,5906.09%其他應(yīng)收款273,9238.85%184,5143.23%預(yù)付賬款312,20310.09%500,3398.76%存貨(存貨跌價預(yù)備)166,7115.39%136,8232

20、.40%流淌資產(chǎn)合計1,220,54239.45%1,458,34525.53%長期投資長期股權(quán)投資1,427,15146.13%3,845,63167.33%固定資產(chǎn)母公司百分比母公司百分比固定資產(chǎn)原價542,50917.54%596,27610.44%減：累計折舊243,1317.86%277,9644.87%固定資產(chǎn)凈值299,3779.8%318,3125.57%在建工程59,0711.91%6,6720.12%固定資產(chǎn)清理-320.00%0.00%固定資產(chǎn)合計358,41711.59%324,9835.69%無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)無形資產(chǎn)87,6372.83%82,4821.44%資產(chǎn)總

21、計3,093,747100.00%5,711,441100.00%企業(yè)負責(zé)人： 財務(wù)負責(zé)人：制表人：表2 青島海爾資產(chǎn)負債表(權(quán)益方) 單位：人民幣千元負債及股東權(quán)益2000.12.312001.12.31母公司百分比母公司百分比流淌負債應(yīng)付賬款58,0501.88%277,2104.85%應(yīng)付工資6,6350.21%0.00%應(yīng)付福利費3310.01%9710.02%應(yīng)付股利132,9414.30%239,2944.19%應(yīng)付稅金75,6772.45%45,5570.80%其他應(yīng)交款1,2160.04%1,5810.03%其他應(yīng)付款8,7340.28%5,5600.10%流淌負債合計283,

22、5849.17%779,26113.64%長期負債合計00.00%00.00%負債合計283,5849.17%779,26113.64%股東及股東權(quán)益2000.12.312000.12.31母公司百分比母公司百分比股本564,70718.25%797,64813.97%資本公積1,592,54151.48%3,173,01355.56%盈余公積351,01311.35%486,9378.53%其中：公益金152,3734.93%214,1573.75%未分配利潤364,90311.79%474,5828.31%股東權(quán)益合計2,810,16490.83%4,932,18086.36%負債及股東權(quán)

23、益合計3,093,747100.001%5,711,441100.00%企業(yè)負責(zé)人：財務(wù)負責(zé)人：制表人：（一）流淌資產(chǎn)在資產(chǎn)負債表中，流淌資產(chǎn)是一個比較大的項目。它是指一年內(nèi)，能夠隨時變成現(xiàn)金的資產(chǎn)。因此，有些企業(yè)可能營業(yè)周期更長一些，但一般是以一年為標(biāo)準(zhǔn)。流淌資產(chǎn)一般包括貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、應(yīng)收股利、存貨等。1.呆賬從海爾的資產(chǎn)負債表中，能夠看到，應(yīng)收賬里還有一個壞賬預(yù)備。在營業(yè)中，企業(yè)有時會有吃倒賬的風(fēng)險，物資賣出去了，然而鈔票卻收不回來，變成一種呆賬。呆賬也是費用，表面上，資產(chǎn)負債表中，收支看起來沒有直接關(guān)聯(lián)，但是最后會體現(xiàn)在損益表中。一個企業(yè)，呆賬應(yīng)該提百分之多少？稅法規(guī)定，

24、呆賬沒有發(fā)生，能夠提1%。有些企業(yè)依照自己的經(jīng)驗，明白自己一般的平均呆賬比例是多少，如5%，這是依照歷史的經(jīng)驗，做好呆賬預(yù)備，以便今后能有所緩沖。2.存貨任何商品生產(chǎn)出來，最終的目的差不多上要賣出去，但在現(xiàn)實生活中，確信會有一定的產(chǎn)品積壓，即存貨。會計中有一個計價的方法，叫做成本與市價孰低法。例如進了一件商品100元鈔票，但是放了幾個月以后，它的價格跌到60元，產(chǎn)生40元的損失，這確實是所謂的存貨跌價損失。甚至有時候存貨的品質(zhì)不行，放了幾年都無人問津，商品最后的實際價值為0，特不在IT的產(chǎn)業(yè)中這種特性更明顯。這種損失是特不大的，這些不良資產(chǎn)，最后也會轉(zhuǎn)化為費用，出現(xiàn)在損益表中。3.長期股權(quán)投資

25、有些企業(yè)因為收入狀況良好，因此進行轉(zhuǎn)投資，以獵取股利，然而投資以后，發(fā)覺被投資的公司虧損累累，這時企業(yè)的投資就變成投資損失，表現(xiàn)在損益表中，就變成了營業(yè)外損益。那個數(shù)字是相當(dāng)驚人的，例如，2000年12月31號，海爾的長期股權(quán)投資是14.27多億，到 2001年，是38.46億，增長得特不快，因此在今后的損益表中，就可能會出現(xiàn)專門多的股利，因此還有一種可能，確實是虧專門多。（二）固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)也會和損益表緊密相關(guān)。在固定資產(chǎn)中，經(jīng)常被提到累計折舊，指企業(yè)的有形資產(chǎn)，如機器、設(shè)備、房屋等的賬面值慢慢減低。折舊分為平均折舊和加速折舊。1.平均折舊即年年折舊金額差不多上固定的，也確實是講不管實際的

26、使用狀況如何，每年折舊金額差不多上固定的。2.加速折舊即前面折得少，后面折得多或前面折得多，后面折得少。有一些企業(yè)，因為虧損得太厲害，就會要求延長折舊年限，讓每一年攤的折舊減少，表面上是賺鈔票的，實際上并沒有賺鈔票。因此，作為固定資產(chǎn)，土地是不用提折舊的。因為土地沒有終止的使用年限，因此不用提折舊?？傊?，折舊費用也會表現(xiàn)在損益表中，資產(chǎn)負債表中這些重要的會計科目，最后都會阻礙整個收入支出的數(shù)字。（三）流淌負債流淌負債和流淌資產(chǎn)正好相反，是指一年內(nèi)，必須用現(xiàn)金去清償?shù)膫鶆?wù)。專門多公司會有銀行短期借款，而有的公司看起來沒有舉債營業(yè)，至少從資產(chǎn)負債表上看不到有長期或短期的銀行借款，可能其盈利情況特不

27、行，完全能夠用自有資金，不需要和銀行往來。例如，從海爾的資產(chǎn)負債表里，能夠發(fā)覺從20002001年，它的應(yīng)付賬款增長的金額特不可觀，從5800萬增長到2.77多億，增長了幾乎將近4倍。通過對比，能夠?qū)ｉT清晰地看出企業(yè)的營運狀況。（四）股東權(quán)益股東權(quán)益也稱所有者權(quán)益。企業(yè)經(jīng)營的形態(tài)有以下三種：獨資；合伙；股份有限公司。股東權(quán)益里有一些比較重要的科目，如股本、資本公積、盈余等。通過這些科目在賬面上的反映，能夠?qū)ｉT清晰地看出公司是在賺鈔票依舊虧損。一般來講，資產(chǎn)負債表的左邊，一定等于資產(chǎn)負債表的右邊。資產(chǎn)負債表的左邊，代表總資產(chǎn)的金額，右邊則代表負債加股東權(quán)益。例如海爾2000年，左邊的總數(shù)，是30

28、.9375億；2001年，是57.1144億，等于右邊的負債加股東權(quán)益。假設(shè)這兩邊數(shù)字不平衡的話，那么會計人員就應(yīng)該分析一下，找到不平衡的緣故。損益表損益表是指一個企業(yè)在某一期間的營業(yè)結(jié)果，或虧或盈。它的日期應(yīng)該是如此的，如3月份的損益表是指從3月1日3月31日。另外，假如要計算累計損益表的話，還需要有另外一個損益表，如年度損益表。【案例】青島海爾損益表單位：人民幣千元項目2000.12.312001.12.31母公司百分比母公司百分比主營業(yè)務(wù)收入2,204,371100.00%2,739,886100.00%減：主營業(yè)務(wù)成本1,878,73385.23%2,373,41886.62%主營業(yè)務(wù)

29、稅金及附加3,9840.18%4,8850.18%主營業(yè)務(wù)利潤321,65414.59%361,58213.20%加：其他業(yè)務(wù)利潤5,3400.24%11,1060.41%減：營業(yè)費用1,8230.08%36,8601.34%治理費用169,0337.67%201,2417.34%財務(wù)費用-1,640-0.07%7770.03%營業(yè)利潤157,7787.16%133,8104.88%加：投資收益255,95311.61%499,51618.23%減：營業(yè)外支出970.00%1690.01%利潤總額414,20918.79%640,74323.39%減：所得稅23,9851.09%22,9040

30、.84%凈利潤390,22417.70%617,83922.55%企業(yè)負責(zé)人：財務(wù)負責(zé)人：制表人：點評：資產(chǎn)負債表的科目專門多，變化也是錯綜復(fù)雜的，而損益表相對簡單一點。在損益表里，有幾個比較重要的會計科目，即主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)外收入等。毛利率是企業(yè)最關(guān)懷的問題。例如海爾，2000年的毛利率是14.59%，2001年是13.2%。有時盡管毛利不錯，但是費用超支，操縱不當(dāng)，可能會使得它的凈利潤減少。如2000年，海爾的營業(yè)凈利率，只有7.16%，2001年下降為4.88%，但是毛利率本身并沒有出入那么大，專門顯然在財務(wù)營運費用的治理上有可能出了問題。另外，能夠看到，海爾營業(yè)外的收入

31、特不可觀，2001年，它的整體凈利潤盡管比2000年增長快，但是認真分析，會發(fā)覺其中專門大的一個數(shù)字來自于投資收益，確實是投資到其他公司賺的鈔票，而不是海爾本身產(chǎn)品的銷售利潤第三講 從財務(wù)報表探討成本分析與費用操縱（二）分析財務(wù)報表的目的1.了解公司獲利情況從財務(wù)報表能夠?qū)ｉT直觀地了解到公司的獲利情況及公司以后的進展態(tài)勢。但看一個企業(yè)的財務(wù)報表，至少要看三年，因為企業(yè)在三年里會起起落落，有一個波動，因此至少要看三年的財報才比較準(zhǔn)確。2.了解企業(yè)的短期償債能力企業(yè)要想長期進展，必須注意短期風(fēng)險，幸免資金周轉(zhuǎn)不靈。這要靠分析，找出一些端倪，以便做補救。3.各項費用是否得到適當(dāng)操縱了解各項費用是否得

32、到適當(dāng)操縱。有時企業(yè)的毛利還不錯，但是治理、銷售或是研發(fā)的費用操縱不當(dāng)，最后營業(yè)的凈利潤剩下無幾，甚至虧損。4.存貨是否過量存貨是否過量是專門重要的一個方面，特不最近幾年來，IT技術(shù)進展迅速，專門多企業(yè)都想做到零庫存。存貨太多，會造成存貨跌價損失，造成虛盈實虧。5.固定資產(chǎn)利用程度是否合理專門多公司盲目擴充，看見同行生產(chǎn)能力擴大1倍，也跟隨潮流，甚至擴充2倍，但是并沒有新的訂單、新的客戶，最后導(dǎo)致的結(jié)果是資金周轉(zhuǎn)不靈，新建的廠房、辦公用品等派不上用場，甚至使企業(yè)面臨破產(chǎn)的危機。因此，從財務(wù)報表能夠看出公司的固定資產(chǎn)利用是否合理?！景咐磕称髽I(yè)的老總認為，經(jīng)濟不景氣的時候是擴充的最佳時機，因為擴

33、充需要一定的時刻，也許要搞個兩三年，他認為現(xiàn)在不景氣，擴充之后的兩三年剛好經(jīng)濟復(fù)蘇。但是他沒有想到，現(xiàn)在是一個不連續(xù)的時代，專門多歷史可不能重演，因此等到他好不容易擴充了固定資產(chǎn)，結(jié)果經(jīng)濟仍沒有恢復(fù)景氣，最后造成資金周轉(zhuǎn)不靈，新廠房只能拱手讓人。6.負債金額與業(yè)主權(quán)益比較是否相稱從財務(wù)分析還能夠了解負債金額和業(yè)主權(quán)益比較是否相稱。專門多企業(yè)負債是因為向不處借鈔票造成的，債主一般指銀行，不包含供應(yīng)商。而業(yè)主權(quán)益即股東權(quán)益，是企業(yè)所有者的資金，股東是否贏利與企業(yè)是否負債息息相關(guān)。例如海爾沒有銀行的短期和長期借款，等于整個公司的運營絕大多數(shù)是靠自己的資金，因此差不多上是無債營業(yè)。假如企業(yè)借債度日，經(jīng)

34、濟不景氣的話，債務(wù)的利息負擔(dān)會把企業(yè)壓垮，因此要特不留意，不要過度舉債。財務(wù)比率分析方法1.百分率百分率也叫縱向分析，立即報表中的上下項目對比求出百分比。例如，損益表里面的毛利率，是把最上面的主營業(yè)務(wù)的收入和主營的業(yè)務(wù)利潤對比，得出百分比。如海爾2000年毛利率是14.59%，2001年是13.2%。2.比率比率也叫橫向分析，是將報表中的一個項目與左右項目的金額或其不同日期的金額相互比較的倍數(shù)或增減的百分率。它包括以下兩種情形：同一個會計科目在不同期間的比較損益表中最常用到橫向分析，例如海爾2001年和2000年比，它的主營業(yè)務(wù)增長將近30%左右，這是同樣一個收入的橫向比較。流淌資產(chǎn)與流淌負債

35、相比這種橫向分析在資產(chǎn)負債表中用得比較多。它是將流淌資產(chǎn)與流淌負債相比，最后得出流淌資產(chǎn)是流淌負債的幾倍。它是一個倍數(shù)的概念，不是百分比的概念。百分比只能用在同一個會計科目不同年度的增長。而流淌資產(chǎn)和流淌負債是呈倍數(shù)顯示。財務(wù)比率分析(一)（一）短期償債能力：流淌性分析短期償債能力也叫流淌性分析，是推斷公司在短期內(nèi)會可不能出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈的問題。推斷一個企業(yè)是否有短期償債能力有兩個重要指標(biāo)，一個是流淌比率，一個是速動比率。1.流淌比率流淌比率的公式是：流淌比率流淌資產(chǎn)流淌負債。2.速動比率速動比率的公式是：速動比率（流淌資產(chǎn)存貨預(yù)付費用）流淌負債。速動比率是指速動資產(chǎn)變成現(xiàn)金的速度比流淌資產(chǎn)快

36、，之因此減去存貨，是因為存貨變成現(xiàn)金比較慢。存貨包括原料、在制品、半成品，還有成品，要從原料變成半制品、成品，最后賣掉，有時時刻拖得專門長。因此在計算速動資產(chǎn)時，就把存貨先減掉。還有一些預(yù)付費用或預(yù)付款項，這些東西變成現(xiàn)金的速度也比較慢。 【案例】青島海爾股份有限公司財務(wù)分析表時刻2000年12月31日2001年12月31日流淌性分析流淌比率1,220/2844.31,458/7791.9速動比率1,220-(116+312)/284792/2842.81,458-(500+136)/779822/7791.05點評：海爾從20002001年，它的流淌比率從4.3降到1.9，速動比率從2.8降

37、到1.05。因為2001年，它的應(yīng)付賬款大幅增加了，等于講它的流淌負債增長得特不多，應(yīng)付款大概是4億多，流淌負債是2.83多億，因此流淌比率大幅下降，速動比率也是一樣。3.流淌比率與速動比率的標(biāo)準(zhǔn)值流淌比率和速動比率都會有一個理論值，或者叫標(biāo)準(zhǔn)值。如表3-1所示：表3-1 流淌比率與速動比率的標(biāo)準(zhǔn)值項目理論值實際值同業(yè)值流淌比率或24.31.9速動比率或12.81.05【表析】流淌比率的理論值是2，確實是講流淌資產(chǎn)是流淌負債的2倍。因此那個數(shù)字是比較保守的，除非該企業(yè)應(yīng)收賬款的品質(zhì)專門差，存貨的品質(zhì)也專門糟，幾乎都要打?qū)φ?，才能變成現(xiàn)金。例如臺灣的上市公司，那個倍數(shù)平均是1.4倍左右，能夠做到

38、2倍的企業(yè)實際并不是專門多。速動比率的理論值是1倍，確實是講速動資產(chǎn)是流淌負債的1倍。那個數(shù)字也是比較保守的，例如臺灣的上市公司，能夠達到1倍的，也不是太多。企業(yè)的實際數(shù)字可能都比那個數(shù)字低專門多。4.財務(wù)比率按照上述分析，企業(yè)一般都會發(fā)生資金周轉(zhuǎn)不靈的情況。但是什么緣故有的企業(yè)沒有倒閉呢？那是因為有些公司有專門強的資金調(diào)度能力。專門多公司規(guī)定，一定把現(xiàn)金集中到母公司來治理，因此母公司的速動資產(chǎn)比較多。而有時子公司的財務(wù)比率專門差，因為母公司隨時能夠把子公司要的鈔票打到子公司的賬上。因此表面上看公司財務(wù)比率不行，然而假如能夠找到一個金主，隨時能夠支援，如此企業(yè)的償債能力就不成問題?！景咐颗_灣

39、有一家公司，它的后臺老總專門有鈔票，該老總為了解決公司資金缺口的問題，固定把5000萬現(xiàn)鈔存在銀行里，以備不時之需。該公司的客戶經(jīng)常會拿客票來抵用現(xiàn)金。即使該公司間或出現(xiàn)資金缺口，但因為老總自己放了5000萬在銀行，隨時能夠自由調(diào)動，以及時彌補公司的資金缺口，因此該公司幾乎沒有發(fā)生過資金周轉(zhuǎn)不靈的情況。銀行一般都專門重視財務(wù)比率，它會注意企業(yè)的流淌比率和速動比率，因此假如想向銀行借鈔票，應(yīng)該把財務(wù)比率做好。在計算財務(wù)比率時，假如把子、母公司都同時加起來的話，財務(wù)比率就會變動。因此有的企業(yè)在年底前，會以賒賬的方式購入商品，如此流淌資產(chǎn)存貨增加，應(yīng)付賬款增加，因此子、母的比例就會好一點。還有的企業(yè)

40、采納還短借長的方法。一般短期借款的利率比較低，因為越長風(fēng)險越高，因此有些公司全部借短期，而銀行借款屬于流淌負債，如此財務(wù)比率就會比較不行。因此有時候有些企業(yè)到年底的時候把短期的借款還掉，改借長期的。然后到明年1月1號，又開始還長借短。5.造成現(xiàn)金短缺的緣故造成財務(wù)比率不行的因素專門多，其中包括公司的現(xiàn)金短缺，可能有以下幾個方面的緣故：理財不當(dāng)，將現(xiàn)金做長期用途；債信欠佳，必須以現(xiàn)金交易；收款能力欠佳，現(xiàn)金回收太慢；未能善用銀行短期借款；售價低于變動成本，造成現(xiàn)金流出；未能積極出清存貨；自有資金（資本）不足；其他不當(dāng)?shù)默F(xiàn)金支出活動。以上這些，差不多上造成現(xiàn)金短缺的緣故。第四講 從財務(wù)報表探討成本

41、分析與費用操縱（三）財務(wù)比率分析(二)（二）資本結(jié)構(gòu)分析：財務(wù)安全性短期償債能力分析只能起到一種救急的作用，而不能真正做到救窮。從長時刻來看，企業(yè)的財務(wù)是否安全，需要對企業(yè)進行資本結(jié)構(gòu)分析，即企業(yè)財務(wù)安全性分析。公司的財務(wù)有無問題，能夠通過兩個指標(biāo)來觀看，即杠桿比率和長期資金對固定資產(chǎn)的比率。1.杠桿比率杠桿比率的公式是：杠桿比率負債的總額業(yè)主（股東）的權(quán)益。經(jīng)營一個企業(yè)，有多少鈔票是自己拿出來的，有多少鈔票是向不處借的，一定要有一個杠桿。2.長期資金對固定資產(chǎn)的比率長期資金對固定資產(chǎn)的比率（業(yè)主權(quán)益長期負債）固定資產(chǎn)長期資金要緊有兩個，即業(yè)主權(quán)益和長期負債。固定資產(chǎn)一般屬于長期的用途。理財?shù)?/p>

42、原則是長期用途要用長期資金。因為長期用途用短期資金，對公司的整個財務(wù)損害會比較大?！景咐壳鄭u海爾股份有限公司財務(wù)分析表時刻2000年12月31日2001年12月31日安全性分析負債對股東權(quán)益比率284/2,8100.10779/4,9320.16長期資金對固定資產(chǎn)比率0+2,810/3587.80+4,932/32515.2點評：從上表能夠看到，從2000年到2001年，負債對股東權(quán)益的比率有一些變動，從0.1增長到0.16。另外長期資產(chǎn)對固定資產(chǎn)的比例，也從7.8倍增長到15.2倍。3.財務(wù)安全性分析理論上來講，負債對股東權(quán)益小于1是最安全的。如下表3-2所示：表3-2 財務(wù)安全性分析項目

43、理論值實際值同業(yè)值負債股東權(quán)益比率10.10.16長期資產(chǎn)對固定資產(chǎn)比率17.815.2例如海爾專門少向銀行借鈔票，只是與供應(yīng)商有往來，因此負債的比率特不低。然而有些銀行有自己的看法，認為1：1是稍顯保守的，因此有時它同意企業(yè)負債2元鈔票，自有資金1元鈔票，對銀行的風(fēng)險治理來講，是2：1，還在風(fēng)險控管之內(nèi)，超過3：1的話，可能銀行就會特不注意。一般的行業(yè)，長期資金對固定資產(chǎn)的比例，差不多上是1。也確實是講買固定資產(chǎn)的鈔票，沒有挪用短期的資金，都來自于長期資金，包括自有的資本額，以及長期借款。因為假如用短期資金去做長期投資，就會出問題?！景咐坑幸患移髽I(yè)，向銀行借了500萬人民幣，借期是1年，用

44、來買機器設(shè)備。但是那個機器設(shè)備，一年只能賺50萬，而以該企業(yè)的賺鈔票速度，銀行的債10年才能還清。然而由于它借的是短期借款。第1年，銀行就要收鈔票了，但是它只能還50萬，全然還不起。點評：由此可見，短期資金假如做長期用途，在財務(wù)上風(fēng)險專門大。因此長期資金要做長期用途。假如長期資金滿足了固定資產(chǎn)投資需要，滿足了長期股權(quán)投資需要，還有剩余的話，就會去滿足短期的用途，包括應(yīng)收賬款、存貨、研發(fā)等。也確實是講假如有足夠的長期資金，能夠去滿足短期的用途，如此就可不能有財務(wù)風(fēng)險。4.財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的緣故一般的企業(yè)，之因此安全性不夠，可能是以下幾個方面的緣故造成的：不諳融資渠道，未能以固定資產(chǎn)抵押借款有的企業(yè)不

45、了解如何樣和銀行打交道，沒有拿固定資產(chǎn)來做抵押借款。因為抵押借款是長期的，利息比較高，專門多企業(yè)不情愿貸款。但實際上，一個企業(yè)假如運營一直都專門好，如此做因此沒有問題。假如公司有適當(dāng)?shù)你y行長期借款，在遭遇到臨時的一些變故時，資金上面可不能捉襟見肘。短期資金，挪做長期使用公司在做財務(wù)操作的時候，要深謀遠慮。長期借款手續(xù)繁雜，因此專門多企業(yè)不愿借長期的，都借短期的，短期資金做長期使用。但是假如經(jīng)濟環(huán)境一旦逆轉(zhuǎn)，而且連續(xù)好幾年不景氣，那時再要去借長期貸款就借不到了。貪圖短期借款利率較低，不運用長期貸款 長期貸款利息相對較高，因此專門多企業(yè)寧愿借短期的，而不情愿借長期的，等到要用的時候，卻來不及了。因

46、此不要只是貪圖短期的貸款利息比較低，而完全放棄了長期的借款。未量入為出，舉債過度沒有量入為出，舉債過度，經(jīng)常做過度的擴充，造成企業(yè)賬上都不是自己的鈔票。實收資本額不足5.提高安全性之道提高安全性的方法，要緊有以下幾個方面：審慎從事長期投資，包括買固定資產(chǎn)，或轉(zhuǎn)投資等，鈔票要花得穩(wěn)當(dāng)；股東往來轉(zhuǎn)增資；以債做股；改變銀行貸款結(jié)構(gòu)。（三）經(jīng)營治理能力：周轉(zhuǎn)性分析周轉(zhuǎn)性分析有三個重要的指標(biāo)，一個是存貨周轉(zhuǎn)率，一個是應(yīng)收（付）賬款周轉(zhuǎn)率，一個是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。1.存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率的公式是：存貨周轉(zhuǎn)率銷貨成本平均存貨。企業(yè)界，包括美國、日本的企業(yè)，都比較喜愛用銷貨收入除以期末存貨?！景咐壳鄭u海爾股份

47、有限公司財務(wù)分析表時刻2000年12月31日2001年12月31日周轉(zhuǎn)性分析存貨周轉(zhuǎn)率1,879/N.A或 2,204/11718.8Inv.D.O.H192,373/(117+137)218.7或2,740/13720Inv.D.O.H19.5或18.3應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)率2,204/6113.6A/R DOH1012,740/6934.0A/R DOH91應(yīng)付款項周轉(zhuǎn)率1,878/2846.6A/P DOH552,373/7793.0A/P DOH122固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2,204/3586.2F/A DOH592,740/3258.4F/A DOH43【表析】海爾2000年的存貨周轉(zhuǎn)比率是19，2

48、001年變成19.5或18.3，確實是講存貨平均擺在公司的倉庫里面大概要放1819天。到第20天，存貨就賣掉，變成鈔票。一般企業(yè)是把存貨賣掉變成應(yīng)收賬款。存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)=365天/存貨周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)一次是指存貨放在手上的天數(shù)。假設(shè)某一個公司的存貨周轉(zhuǎn)的倍數(shù)是4倍，那么，它的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是360除以4，結(jié)果是90天。假如是計算13月份的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，即90除以4，而不是360除以4。存貨天數(shù)(周轉(zhuǎn)率)之績效周轉(zhuǎn)性分析要考慮到應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款之間的關(guān)系，假設(shè)某一個公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是30天。那30天的存貨好依舊不行？有以下兩個推斷標(biāo)準(zhǔn)： 銷售預(yù)測：悲觀或樂觀假設(shè)對公司以后的市場特不樂觀，30天

49、的存貨全然不成問題，可能不到30天就把貨全賣掉了。假如銷售預(yù)測專門悲觀，那么最好降低存貨天數(shù)，甚至可能的話做到零庫存。 存貨政策：適度存貨的天數(shù)專門難推斷絕對的好壞。存貨不是賣不掉的貨，而是預(yù)備今后要賣的貨，假現(xiàn)在后有專門大的訂單，那存貨就應(yīng)該多一點，否則會缺貨，因此零庫存政策也要視情況運用，有時也不一定是對的?！景咐抗P者曾到一個飯店擔(dān)任顧問，報到那一天飯店老總拿來一本飯店的治理手冊，里面開宗明義第一條，本飯店股份有限公司，要做到零庫存。筆者看了嚇了一跳。零庫存全然不適合飯店業(yè)，它比較適合于制造業(yè)、零售業(yè)等行業(yè)，因為制造業(yè)有生產(chǎn)打算，而零售業(yè)有消費者。因此，零庫存的觀念沒有錯，但并不是講不要

50、庫存。正常情況下，存貨不要太多。存貨不是永久越低越好，當(dāng)缺貨、漲價時，存貨要盡可能多一點。應(yīng)收（付）賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)率的公式是：應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)率銷貨收入應(yīng)收款項。而應(yīng)付款項周轉(zhuǎn)率的公式是：應(yīng)付款項周轉(zhuǎn)率銷貨成本應(yīng)付款項。存貨賣掉以后得到應(yīng)收賬款，那么，應(yīng)收賬款變成現(xiàn)金回來要多少天呢？例如海爾，2000年是101天，2001年是91天，大概3個多月。因此不同的企業(yè)是不一樣的。應(yīng)收賬款收回日期(周轉(zhuǎn)率)之績效決定于交易條件(Trade Terms，即把A/R DOH與A/P DOH加以比較)和賒銷條件(Credit Terms)。營業(yè)循環(huán)企業(yè)有營業(yè)循環(huán)，即從現(xiàn)金的投入到最后再收回現(xiàn)金所需要的時

51、刻。例如制造業(yè)，有現(xiàn)金，才有鈔票去買料，加工成半成品，再加工成成品，然后賣掉，變成應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款變成應(yīng)收票據(jù)，最后變成現(xiàn)金回來。營業(yè)循環(huán)的公式是：營業(yè)循環(huán)存貨周轉(zhuǎn)的天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的天數(shù)。例如海爾，在2000年的營業(yè)循環(huán)大概是將近120天，2001年是104天，大概3個多月，表明它從現(xiàn)金投入到現(xiàn)金回收需要三四個月。這時刻到底合不合理？有以下兩個比較的方式： 和自己的過去比。如過去賣東西，60天才把鈔票收回來，現(xiàn)在賣東西，45天就把鈔票收回來，表明現(xiàn)在的情況不錯。 跟同行比，如從過去的60天變成現(xiàn)在的45天，自我覺得專門不錯，結(jié)果跟同行比，它們只需要30天，那就表明公司的收款能力依舊不夠好

52、。2.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的公式是：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷貨收入固定資產(chǎn)。例如海爾2000年是59天，2001年是43天，也確實是固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為收入的天數(shù)。3.經(jīng)營治理周轉(zhuǎn)性分析發(fā)生問題的緣故業(yè)績嚴(yán)峻衰退；銷售政策不當(dāng)，應(yīng)收款項余額過高；閑置資產(chǎn)過多，生產(chǎn)設(shè)備使用率低。4.解決之道做好進銷存打算，減少存貨；實施接單生產(chǎn)（BTO）或及時交貨（JIT），幸免存貨；評選供貨商，并改善交易條件；建立顧客數(shù)據(jù)庫，提高誠信度。第五講 個不成本因素分析與操縱（一）財務(wù)比率分析(三)（四）獲利能力分析收益率確實是獲利能力?？剂恳粋€企業(yè)賺不賺鈔票，有幾個重要的指標(biāo)。1.評價指標(biāo)毛利率毛利率營業(yè)（銷貨）毛利營業(yè)

53、（銷貨）收入凈利率凈利率凈利（稅前或稅后）銷貨收入凈利，有時候可用稅前，有時候可用稅后。業(yè)主權(quán)益酬勞率業(yè)主權(quán)益酬勞率稅后凈利業(yè)主權(quán)益投資酬勞率投資(總資產(chǎn))酬勞率稅后凈利資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額包括公司投資到流淌資產(chǎn)、固定資產(chǎn)以及其他資產(chǎn)上的總和。2.獲利率分析【案例】青島海爾股份有限公司財務(wù)分析表時刻2000年12月31日2001年12月31日收益率分析銷貨毛利率322/2,204 14.6%362/2,74013.2%凈利率158/2,2047.2%134/2,7404.9%業(yè)主權(quán)益酬勞率390/2,81013.9%618/4,93212.5%投資(總資產(chǎn))酬勞率 390/3,09412.6%61

54、8/5,71110.8%【表析】從上表能夠看出，2000年，海爾的毛利率是14.6%，2001年下降到13.2%。凈利率從7.2%下降到4.9%，可能是在治理、銷售、財務(wù)費用方面支出提高了，因此造成凈利率下跌。而業(yè)主權(quán)益酬勞率從13.9%降到12.5%，投資酬勞率從12.6%降到10.8%。交叉比例專門多企業(yè)都專門重視交叉比例，其公式是：交叉比例毛利率商品周轉(zhuǎn)率。每個行業(yè)的毛利率是不一樣的，有的商品，如零售業(yè)的食品，它的毛利率專門低，但是每天能夠賣出去專門多，薄利多銷，盡管毛利率隨營業(yè)額大幅成長而衰退，然而總的毛利額仍在增加。而其他比較貴重的東西，一年賣不了幾個，但是它的毛利率專門高。有的商品

55、毛利率專門低，但是周轉(zhuǎn)率專門高，因此交叉比例依舊會專門高的。由于每個商品的特性不一樣，其交叉比例也不一樣。與同行對比看獲利能力好不行時，除了能夠和自己的過去比，還能夠和同行比，通過對比，能夠明白自己的不足和改進的方向。【案例】2000年全球三大晶圓代工廠財務(wù)狀況比較表 資料來源：聯(lián)電提供，單位：新臺幣百萬元 公司項目聯(lián)電臺積電特許（Chartered）營收105,084166,23037,437毛利(毛利率)53,601(51.0%)73,920(44.5%)12,693(33.9%)營業(yè)支出(占營收比率)10,028(9.5%)13,380(8.1%)7,609(20.3%)營業(yè)凈利(營業(yè)凈

56、利率)43,573(41.5%)60,540(36.4%)5,084(13.6%)稅后凈利(稅后凈利率)50,780(48.3%)65,110(39.2%)8,080(21.6%)注：2005年臺積電營業(yè)收入264,588萬元，稅后凈利93,575萬元，稅后凈利率35%。晶圓代工是臺灣最賺鈔票的行業(yè)之一，其中有兩家企業(yè)，聯(lián)電的營業(yè)凈利達41.5%，臺積電是36.4%，新加坡的特許是13.6%。和同行比，臺灣這兩家的競爭力特不強。稅后凈利，聯(lián)電是48.3%，臺積電是39.2%，特許是21.6%，臺灣這兩家企業(yè)遙遙領(lǐng)先。因此獲利能力還要與同行對比。3.獲利率不高的緣故專門多企業(yè)獲利率不高，收益率太

57、差，可能是以下緣故造成的：產(chǎn)品競爭力不足或急需現(xiàn)金，一再降價銷售；原料漲價，間接成本過高。原料漲得太快，而產(chǎn)品價格才漲了一點點或是原地踏步，整個收益率因此受到專門大的阻礙；營業(yè)費用未設(shè)預(yù)算管制； 財務(wù)報表未能真實反映營業(yè)狀況。此外，還有一些不正常的現(xiàn)象，有的公司看起來獲利率專門差，但實際上它只是想少繳一點稅。因此在看報表時，除了看表面的數(shù)字，有時候也要去旁敲側(cè)擊。例如公司獲利率不太好，但什么緣故它每一年還在擴建，老總總是開高級車，職員都還能分到獎金等。從這些蛛絲馬跡能夠推測數(shù)字的可不可靠。4.解決之道要解決獲利率不高或偏低的問題，要從以下幾個方面著手：加強預(yù)算操縱，以節(jié)約支出；定期檢討產(chǎn)品利潤

58、率，淘汰獲利不良的產(chǎn)品；分析成本，并建立成本降低目標(biāo)；實施標(biāo)準(zhǔn)成本，建立報價系統(tǒng)。成本分析的定義成本分析也確實是審查及評估組成產(chǎn)品的各項成本數(shù)據(jù)的虛實，以求證成本的合理性與適當(dāng)性，成本分析有兩項重點工作：1.會計查核即查核賬簿、憑證和其他記錄，以驗證成本數(shù)據(jù)的真實性。有時候因為記賬的疏忽，或是有關(guān)的憑證有所疏漏，難免有些錯誤，因此要回頭去看看原始憑證記載有沒有問題。2.技術(shù)分析即用技術(shù)方法對成本數(shù)據(jù)做合理性評估，包括制造技術(shù)、質(zhì)量保證、工廠布置、生產(chǎn)效率等。也確實是把一個產(chǎn)品生產(chǎn)出來，要投入多少料，用多少直接人工，制造和管銷費用是多少等，對這些方面進行技術(shù)分析?！景咐磕畴娮赢a(chǎn)品成本分析表1、

59、直接原料成本品名數(shù)量單價總價IC594.50472.50二極體48.2032.80印刷線路板112.3012.30電阻250.8021.25其他7124.60合計663.452、直接人工成本工不工作時刻工資/小時總成本原料加工10分280.0046.70裝配20分280.0093.30包裝5分280.0023.30合計163.303、制造費用：直接人工成本的25%163.3025%40.804、管銷費用：制造成本的40%（663.45163.3040.80）40%347.025、利潤：總成本的10%1,214.5710%121.466、售價（未含稅）總成本利潤1,366.03【表析】從上表能夠

60、看出，該電池產(chǎn)品的原料包括印刷線路板、電阻等，而原料的數(shù)量一般由技術(shù)部門、研發(fā)部門提供，單價的部分由采購部門向市場去查詢，或來自于供應(yīng)商的報價，如此就能夠把直接材料成本估算出來。職員的標(biāo)準(zhǔn)工時是按照流水線的工人組裝一個產(chǎn)品的過程算出職員的平均工時，然后得出直接人工成本。制造費用一般是由會計依照過去的經(jīng)驗做一個估算。從上表能夠看出，它是按照直接人工的25%來估算所需要的制造費用。管銷費用能夠參考過去的損益表得出。上表中，它是按制造成本的40%來估算的。制造成本（上）無疑，一般的制造業(yè)最大的支出是制造成本。制造成本由三部分組成：料、工、制造費用；要緊成本是直接原料與直接人工；直接人工與制造費用屬于