汽車行業(yè)來者之可追系列研究報(bào)告（二）：寶馬集團(tuán)定義未來高端汽車

1、正文目錄 HYPERLINK l _TOC_250016 一、造基占電汽車發(fā)勢(shì)在擴(kuò)有力4 HYPERLINK l _TOC_250015 產(chǎn)注燃消和放，進(jìn)塊化平化略4 HYPERLINK l _TOC_250014 深中市，持球均增長(zhǎng)5 HYPERLINK l _TOC_250013 迅速握勢(shì)啟戰(zhàn)略型6 HYPERLINK l _TOC_250012 NumberONE戰(zhàn)劃起點(diǎn)6 HYPERLINK l _TOC_250011 NUMBER ONENEXT戰(zhàn)謀來7 HYPERLINK l _TOC_250010 二、造來重?cái)U(kuò)電動(dòng)車自駕領(lǐng)域8 HYPERLINK l _TOC_250009 自駕

2、駛8 HYPERLINK l _TOC_250008 智互聯(lián)10 HYPERLINK l _TOC_250007 電汽車12 HYPERLINK l _TOC_250006 插電混動(dòng)車（PHEV）14 HYPERLINK l _TOC_250005 純電汽（BEV）14 HYPERLINK l _TOC_250004 混動(dòng)汽（HEV）14 HYPERLINK l _TOC_250003 燃電電汽（FCEV）15 HYPERLINK l _TOC_250002 2.4共出行15 HYPERLINK l _TOC_250001 三、資略16 HYPERLINK l _TOC_250000 四、險(xiǎn)示

3、17圖表目錄圖1 寶車平二碳排量（g/km）4圖2 寶電汽共構(gòu)5圖3 寶中市年（千）增率5圖4 寶汽業(yè)務(wù)EBIT margin7圖5 寶全汽銷千輛及長(zhǎng)率7圖6 寶馬NumberONENEXT略大素8圖7 寶馬BMWiNEXT念車8圖82006年至2017馬自駕技發(fā)里碑9圖9BMWi Ventures投資金資域覽圖102018年馬動(dòng)車車概覽12圖11 馬動(dòng)汽年量（）增率14圖12 馬團(tuán)與姆公司享行務(wù)覽16圖13 馬團(tuán)戰(zhàn)略17表1：華寶生研本地進(jìn)概覽6表2：BMWi Ventures人工能域投資表3：2018寶提充電礎(chǔ)施13表4：寶集共出服務(wù)Now family概（至2017年12月）15一、鑄造

4、根基：占據(jù)電動(dòng)汽車先發(fā)優(yōu)勢(shì)，在華擴(kuò)張有力 /寶馬在早期就啟動(dòng) EfficientDynamics EfficientDynamics 技術(shù)涵蓋高效內(nèi)燃機(jī)、動(dòng)力傳動(dòng)系統(tǒng)、2009 BMWi3和BMWi82016 EfficientDynamics NEXT EfficientDynamics 2010201813.5%。圖 1 寶馬車輛平均二氧化碳排放量（g/km）資料來源：寶馬集團(tuán)， （2018 9 2018 年持平2010 2014 BMW BMW和MINIBMW和MINI2010 2015 2021 年隨著BMW iNEXT 2021 架構(gòu)時(shí)，將有多達(dá) 50和最小的復(fù)雜性。圖 2 寶馬電動(dòng)

5、汽車共享架構(gòu)資料來源：寶馬集團(tuán)， 2018 1430 自 2013年以來2015 及 2016 平。寶馬全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張遵循明確的原則：生產(chǎn)跟隨市場(chǎng)（production follows themake圖 3 寶馬中國(guó)市場(chǎng)年銷量（千輛）及增長(zhǎng)率資料來源：寶馬集團(tuán)， nhina,orhin2003 馬汽車。2014 年，寶馬集團(tuán)和華晨汽車集團(tuán)在合同到期前四年延長(zhǎng)合資協(xié)議至 2028（從2080282018年02040 年2018 2040 5075，2019 1 2022 時(shí)間項(xiàng)目2004年時(shí)間項(xiàng)目2004年2012年2013 年沈陽研發(fā)中心投入運(yùn)營(yíng)2016 年華晨寶馬新發(fā)動(dòng)機(jī)工廠投產(chǎn)2017年

6、建設(shè)晨馬力池心，啟動(dòng)電中二期目2018年向沈工廠投超30 元擴(kuò)產(chǎn)，京海大新發(fā)心投運(yùn)，海發(fā)心發(fā)領(lǐng)將中自駕、智互等域資料來源：寶馬集團(tuán)， 。2018 年10 30 2020 65 2020 年華晨寶馬將為全球市場(chǎng)生產(chǎn)純電動(dòng)車BMW iX3in China, for China2018 10 月，50:50 合資企業(yè)生產(chǎn) MINI 除MINI 寶馬在中國(guó)工廠推進(jìn)工業(yè) 4.0 的應(yīng)用。2017 3D 4.0 在全球NumberONE2007 年，寶馬進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，啟動(dòng) Number 戰(zhàn)略為其長(zhǎng)期發(fā)展制定路線圖。Nber E grwhSaing he uurePoibli（cces o ehnlgis

7、ad CusmesNumber ONE 2012 810Tmagn216200 2020 201020188%-10%Number ONE 戰(zhàn)略突出的貢獻(xiàn)在于為寶馬在電動(dòng)汽車領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢(shì)奠基。作為Number ONE Project 21 Pjcti寶馬子品牌 BMW i，創(chuàng)立子品牌的目的是利用可持續(xù)性提升其品牌價(jià)值。此后寶馬開始在子品牌 BMW i 下將電動(dòng)汽車推向市場(chǎng)，BMW i 成為寶馬眾多技術(shù)的創(chuàng)新平臺(tái)。圖 4 寶馬汽車業(yè)務(wù) EBITmargin圖 5 寶馬全球汽車銷量（千輛）及增長(zhǎng)率資料來源：寶馬集團(tuán)， 資料來源：寶馬集團(tuán)， NUMBERONENEXT戰(zhàn)略謀未來2016 啟動(dòng)面向未

8、來的新戰(zhàn)略 Number ONENEXTNumber ONE NEXT 戰(zhàn)&NumberONENEXT10BMW X 系和BMW M2017年寶馬推出Performance NEXT 20221202024 2500 41MINI2016 48EfficientDynamics內(nèi)Pject iPect i 20圖 6 寶馬 Number ONE NEXT 戰(zhàn)略四大要素資料來源：寶馬集團(tuán)， 二、塑造未來：重點(diǎn)擴(kuò)展電動(dòng)汽車和自動(dòng)駕駛領(lǐng)域作為NUMBER ONE NEXT 戰(zhàn)略的一部分，寶馬集團(tuán)專注于D + ACES 領(lǐng)域：設(shè)計(jì)（esgnuonmusConeceElcied共享出行服務(wù)（Serics

9、2021 BMW iNEXTiNEXT 將結(jié)合寶馬在ACES 圖 7 寶馬 BMW iNEXT 概念車資料來源：寶馬集團(tuán)， 自 2006 年以來寶馬致力于實(shí)現(xiàn)高度自動(dòng)化駕駛。2016 年寶馬推出的全新BMW 7 系配210 公里/BMW 7 BMW 5 2021 iNEXT 3 iNEXT 4520193D3D3 平臺(tái)每日可收集超過 1.500 TB 的原始數(shù)據(jù)，存儲(chǔ)容量超過 230 PB，擁有超過100,000 200 GPU（2021年BMWiNEXT3圖 8 2006 年至 2017 年寶馬自動(dòng)駕駛技術(shù)發(fā)展里程碑資料來源：寶馬集團(tuán)， 2018 年 4 /aie wokig meod寶馬布

10、局高精度數(shù)字地圖，助推 5G 2015 HERE HERE 能HERE 5G 寶馬與多家汽車制造商和 IT Mobileye 2016 7 Mobileye 3-5 20212017 8 “AmXen無100 teraflops Mobileye EyeQ5 寶馬與百度合作加速中國(guó)自動(dòng)駕駛技術(shù)發(fā)展，獲得上海路試牌照。早在 2014 年，寶馬2018 年 5 2018 7 2019 年 7 SAE Level 4)2024 1200 2014 BMW7 聯(lián)網(wǎng)服務(wù)， 使寶馬成為第一家提供汽車創(chuàng)新數(shù)字服務(wù)的汽車制造商， 客戶可從ConnectedDrive 2016 年寶馬推出BMW Connect

11、ed 年，寶馬推出全新車載信息娛樂系統(tǒng)BMW iDrive 7.02019 3 月起基于人工智能技術(shù)打造的BMW 2019 AlexaGoogle 2019 6 25 myBMW 產(chǎn)y ay Liy ourne品9 12 22 IAA 2019 汽車展上展示mBW 021 W NT BW Naurl neracon2018 CRITICALSoftware 擴(kuò)大合作范圍，設(shè)立合資公司CriticalCritical IT 2018 BMW Connected 創(chuàng)立BMW iVentures 1 2016 BMW i 5 BMW i Ventures 2019 6 BMW i Ventures

12、38 筆4 IPO2015BMW Startup Garage可以在線申請(qǐng)BMW Startup venurecinBMWStartup Garage 1500600800BMW Startup Garage2019550BMWStartup Garage 圖 9 BMW i Ventures 風(fēng)險(xiǎn)投資基金投資領(lǐng)域概覽資料來源：BMW i Ventures，crunchbase， （注：圖中包括已退出和 IPO 項(xiàng)目）2062018 BW i enurs4 端整合AI AI 投資時(shí)間公司名稱公司概況推動(dòng)工業(yè) 4.0 應(yīng)用，強(qiáng)化對(duì)客戶的理解。表 2：投資時(shí)間公司名稱公司概況投資時(shí)間公司名稱公司概

13、況2016 年 10 月Nauto基于AI 告，防止分心駕駛和意外碰撞利用機(jī)器學(xué)習(xí)和 AI 技術(shù)，為汽車零售行業(yè)提供基2018 年7月（dE2018年2月aphcoe提供為器習(xí)設(shè)的處器（U幫助2019 年3月資料來源：BMW i Ventures，crunchbase， 2018 年，寶馬計(jì)劃到 2025 年提供 25 款電動(dòng)車車型，其中 12 款為純電動(dòng)車，預(yù)計(jì)到2025 15-25。2019 6 25 2023 2025 2025 2021 2019 （VHVE圖 10 2018 年寶馬電動(dòng)汽車車型概覽資料來源：寶馬集團(tuán)， （注：圖中顯示的寶馬到 2025 年前提供 25 款電動(dòng)車車型的計(jì)

14、劃已提前到 2023 年實(shí)現(xiàn)）開設(shè)電池工廠，成立電池研究中心。寶馬全球電動(dòng)汽車所需的電池來自德國(guó)丁格爾芬， 美國(guó)斯帕坦堡和中國(guó)沈陽的三家電池廠，其中丁格爾芬工廠作為電力驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)技術(shù)中心2018 10 2019 2030 2018 7 40 2021 iNEXT 2019 73 （45 2020 2031 年SDI （231 29 鋰，并提供給寧德時(shí)代和三星SDI。2020年首次安裝在BMWiX32019年 6置的要求相匹配，有望幫助寶馬縮短研發(fā)周期同時(shí)降低成本。2013 50 15,000 2017 年寶IONITYIONITY 2020 400350 kW20214100 覆蓋場(chǎng)景項(xiàng)目表 3

15、：2018 覆蓋場(chǎng)景項(xiàng)目私人庭BMWiWallbox提供壁式快充設(shè)；BMW Wireless Charging 為插式合力汽提感充解方案高速路與戴勒特眾團(tuán)立洲率充網(wǎng)IONITY城市ChargeNow 提由同應(yīng)商營(yíng)充站接和支付服務(wù)。資料來源：寶馬集團(tuán)， 2018 35 （300022219年2016 2018 為 51.7%。圖 11 寶馬電動(dòng)汽車年銷量（輛）及增長(zhǎng)率資料來源：寶馬集團(tuán)， （PHEV）2013 BMW i8 2014 BMW i BMW X5 xDrive40e iperformanceiperformance MINI BMW 7 系。2018 BMW i8 Roadster

16、和BMW i8 CoupeDrive 402020 純電動(dòng)汽車（BEV）2008 MINI E BMW Active E，2010 MINI E 2013 年， 寶馬推出第一款量產(chǎn)純電動(dòng)車 BMW i3。BMW i3 獨(dú)特的汽車架構(gòu)包含“壽命模塊（iemouldiveodlBMW BMW i3 2018 MINI2020 年寶馬BMW iX3 2021 BMW i4 和BMW iNEXT，BMW i4 BMW iNEXT 2021 BMW iNEXT 600 混合動(dòng)力汽車（HEV）2010 BMW ActiveHybrid X6 和BMW ActiveHybrid 7 系上20年， BMW 5

17、 2012 年寶馬推出新一代BMW ActiveHybrid BMW 率為 40 千瓦/ 55 馬力，并通過高壓鋰離子電池供電，搭載該技術(shù)的第二代 BMW ActiveHybrid 7 和BMW ActiveHybrid 3 2013 12 48 （FCEV）2012 年， 2015 BMW 5 2016 700 2021 2025 2.4 共享出行Sixt SE 設(shè)立合資公司 DriveNow2012 2015 BMW i3 加DriveNow 2015 DriveNow 商業(yè)模式的成功，2016 年寶馬在美國(guó)推出 ReachNow 汽車共享服務(wù)，除分時(shí)租賃服務(wù)外， ReachNow Car

18、2go共享出行服務(wù)內(nèi)容表 4：寶馬集團(tuán)共享出行服務(wù) Now family 概覽（截至 2017 年 12 共享出行服務(wù)內(nèi)容提供高端汽車分時(shí)租賃服務(wù)，DriveNow 覆蓋歐洲 13 個(gè)城市，擁有超過 100 萬注冊(cè)用戶，提供 6,500 輛寶馬和 MINI 車輛，其中包含 1000 多輛BMW i3ReachNow10在歐洲和美國(guó)為超過 1,000 個(gè)城市的 2200 多萬客戶提供數(shù)字停車解決方案，用ParkNow戶可搜索、預(yù)訂和線上支付車庫和路邊停車位ChargeNow29143,000資料來源：寶馬集團(tuán)， 2017 EVCARD ReachNow Powered by EVCARD輛純電動(dòng)BMW i3EVCARD 的APP 2018 12 月， ReachNow 200 BMW