證券投資的技術(shù)分析課件

1、證券投資的技術(shù)分析課件證券投資的技術(shù)分析課件第十三章 證券投資的技術(shù)分析 第一節(jié) 技術(shù)分析概述 第二節(jié) 技術(shù)分析理論 第三節(jié) 技術(shù)分析指標(biāo) 第四節(jié) 中國證券交易所實(shí)時(shí)行情技 術(shù)分析第十三章 證券投資的技術(shù)分析 第一節(jié) 技術(shù)分析概述第一節(jié) 技術(shù)分析的理論基礎(chǔ) 文本文本文本文本文本技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是基于三項(xiàng)合理的市場假設(shè)： 市場行為涵蓋一切信息 價(jià)格沿趨勢線移動(dòng) 歷史會(huì)重演 第一節(jié) 技術(shù)分析的理論基礎(chǔ) 文本文本文本文本文本技術(shù)分析技術(shù)分析要素是： 價(jià)量市空技術(shù)分析要素是： 價(jià)量市空第二節(jié) 技術(shù)分析理論 文本文本文本文本一、道氏理論 道氏理論是股市技術(shù)分析的鼻祖，是各種技術(shù)分析方法的理論基礎(chǔ)。為了

2、反映市場的總體趨勢，它創(chuàng)立了著名的道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)，并認(rèn)為市場價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。 道氏理論認(rèn)為，股價(jià)變動(dòng)趨勢有三種，即長期趨勢、中期趨勢和短期趨勢，三種趨勢同時(shí)存在、相輔相成 第二節(jié) 技術(shù)分析理論 文本文本文本文本一、道氏理論 （一）長期趨勢分析 證券市場的長期趨勢(Primary Trend)也稱主要趨勢，是指連續(xù)一年或一年以上的證券價(jià)格的變化趨勢。是市場價(jià)格運(yùn)動(dòng)的主要方向，長期趨勢包括兩個(gè)相反趨勢，一部分是上升趨勢，另一部分是下降趨勢。（一）長期趨勢分析 證券市場的長期趨勢(Primar1上升趨勢 進(jìn)貨階段，市場表現(xiàn)為價(jià)升量增 主升階段，投資者入市，價(jià)格上升較快 沖

3、刺階段，價(jià)格迅速上揚(yáng)，成交量激增 1上升趨勢 進(jìn)貨階段，市場表現(xiàn)為價(jià)升量增 主升階段，投資者 2下跌趨勢 文本文本文本文本出貨階段 恐慌階段 結(jié)束階段 2下跌趨勢 文本文本文本文本出貨階段 恐慌階段 結(jié)束階段（二）證券市場的中期趨勢分析 文本文本文本文本 證券市場的中期趨勢（secondary trend）也稱次要趨勢，是指連續(xù)三周以上、一年以下（中國一般在3個(gè)月）證券價(jià)格的變化趨勢。它是主要趨勢進(jìn)行過程中的調(diào)整。證券市場的中期趨勢與其長期趨勢有密切的關(guān)聯(lián)，這主要表現(xiàn)在： 中期趨勢的證券價(jià)格波動(dòng)幅度約為長期趨勢的升降幅度的1/3左右 當(dāng)中期趨勢下跌時(shí)，若其谷底較上期谷底為高，就表明長期趨勢上升

4、；反之，當(dāng)中期趨勢上升時(shí)，若其波峰較上期波峰為低，就表示長期趨勢下降。如圖13-1所示。（二）證券市場的中期趨勢分析 文本文本文本文本 證券市場的中文本文本文本文本圖13-1 證券市場的中期趨勢 文本文本文本文本圖13-1 證券市場的中期趨勢 （三）證券市場短期趨勢分析 文本文本文本文本 證券市場的短期趨勢（near term trend）也稱短暫趨勢，是指連續(xù)六天以內(nèi)的證券交易價(jià)格的變化趨勢。它是次要趨勢中的調(diào)整。短期趨勢可能是人為操縱而形成的，這與客觀反映經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)的中長期趨勢有本質(zhì)的不同。（三）證券市場短期趨勢分析 文本文本文本文本 證券市場的短文本文本文本文本二、K線理論 （一）K線的含

5、義 K線又稱為日本線，起源于日本。當(dāng)時(shí)日本還沒有股票市場，K線只是用于米市交易，經(jīng)過上百年的運(yùn)用和變更，目前已經(jīng)形成了一整套K線分析理論。文本文本文本文本二、K線理論 （一）K線的含義文本文本文本文本圖13-2 K線的兩種常見形態(tài)文本文本文本文本圖13-2 K線的兩種常見形態(tài) （二）K線的主要形狀 文本文本文本文本（1） （2） （3）（4）（5）（6） 圖13-3 K線常見的幾種形狀 （二）K線的主要形狀 文本文本文本文本（1） （2） （三）K線的應(yīng)用文本文本文本文本 K線圖其實(shí)是將買賣雙方一段時(shí)間以來實(shí)際戰(zhàn)斗的結(jié)果用圖型表示出來的方法之一。從中能夠看到買賣雙方在爭斗中力量的增加和減少、風(fēng)

6、向的轉(zhuǎn)變，以及買賣雙方對爭斗結(jié)果的認(rèn)同。（三）K線的應(yīng)用文本文本文本文本 K線圖其實(shí)是將買賣文本文本文本文本12345圖13-4 K線區(qū)域劃分文本文本文本文本12345圖13-4 K線區(qū)域劃分（四）應(yīng)用K線組合應(yīng)注意的問題 文本文本文本文本 無論是一根K線，還是兩根、三根K線以至多根K線，都是對多空雙方的爭斗做出的一個(gè)描述，由它們的組合得到的結(jié)論都是相對的，不是絕對的。對具體進(jìn)行股票買賣的投資者而言，結(jié)論只是起一種建議作用。 （四）應(yīng)用K線組合應(yīng)注意的問題 文本文本文本文本 無論是一文本文本文本文本三、切線理論 前面的道氏理論已經(jīng)告訴我們，證券投資一定要弄準(zhǔn)證券市場的趨勢是上升還是下降，是暫時(shí)

7、的還是長久的，然后再認(rèn)識清楚投資者自己目前所處的位置。也就是說要“順勢而為”，不要“逆勢而動(dòng)”。要認(rèn)清趨勢，就需要切線理論和方法，它是一種幫助人們識別大勢是繼續(xù)維持原方向還是將要掉頭反向的較為實(shí)用的方法。 文本文本文本文本三、切線理論 前面的道氏理論已經(jīng)告訴（一）趨勢線 文本文本文本文本1.趨勢的定義 趨勢就是股票價(jià)格市場運(yùn)動(dòng)的方向。 2.趨勢的方向趨勢的方向有三種：上升方向；下降方向；水平方向，也就是無趨勢方向。上升趨勢 下降趨勢 水平趨勢 圖13-6三種趨勢方向圖（一）趨勢線 文本文本文本文本1.趨勢的定義 上升趨勢 （二）支撐線和壓力線 文本文本文本1.支撐線和壓力線的含義 支撐線（su

8、pport line）又稱抵抗線。 2.支撐線和壓力線的作用 如前所述，支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時(shí)阻止股價(jià)朝一個(gè)方向繼續(xù)運(yùn)動(dòng)。 圖13-7 支撐線和壓力線 （二）支撐線和壓力線 文本文本文本1.支撐線和壓力線的含義圖文本文本文本文本圖13-8 支撐線和壓力線的突破 3.支撐線和壓力線的相互轉(zhuǎn)化圖13-9 支撐線和壓力線的轉(zhuǎn)化文本文本文本文本圖13-8 支撐線和壓力線的突破 3文本文本文本文本4.支撐線和壓力線的確認(rèn)和修正 如前所述，每一條支撐線和壓力線的確認(rèn)都是人為進(jìn)行的，主要是根據(jù)股價(jià)變動(dòng)所畫出的圖表，這里面有很大的人為因素。 一般來說，一條支撐線或壓力線對當(dāng)前影響的重要性有三個(gè)方面的

9、考慮： 一是股價(jià)在這個(gè)區(qū)域停留時(shí)間的長短； 二是股價(jià)在這個(gè)區(qū)域伴隨的成交量大??； 三是這個(gè)支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時(shí)間距離當(dāng)前這個(gè)時(shí)期的遠(yuǎn)近。很顯然，股價(jià)停留的時(shí)間越長，伴隨的成交量越大，離現(xiàn)在越近，則這個(gè)支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大，反之就越小。 文本文本文本文本4.支撐線和壓力線的確認(rèn)和修正文本文本文本文本四、形態(tài)理論 為了彌補(bǔ)這種不足，我們將K線按時(shí)間序列組成一條上下波動(dòng)的曲線。這條曲線就是股價(jià)在一段時(shí)間移動(dòng)的軌跡，這條曲線的上下波動(dòng)實(shí)際上表明的仍然是多空雙方進(jìn)行爭斗的結(jié)果。一個(gè)時(shí)期內(nèi)，多方處于優(yōu)勢，力量增強(qiáng)，股價(jià)將向上移動(dòng)；如果空方處于優(yōu)勢，則股價(jià)將向下移動(dòng)；如果雙方力量均衡，則股

10、價(jià)橫盤整理?？梢杂孟旅娴谋硎痉椒ň唧w描述股價(jià)移動(dòng)的規(guī)律：暫時(shí)平衡打破平衡新的平衡再打破平衡再尋找新的平衡股價(jià)的移動(dòng)就是按這一規(guī)律循環(huán)往復(fù)、不斷運(yùn)行的。因此，股價(jià)的移動(dòng)曲線的形態(tài)分成兩大類型：整理形態(tài)（continuation patterns）和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)（reversal patterns）。 文本文本文本文本四、形態(tài)理論 為了彌補(bǔ)這種不足，我們將K （一）反轉(zhuǎn)突破形態(tài) 文本文本文本文本 1.雙重頂和雙重底（double tops and bottoms） 圖13-10 雙重頂和雙重底 （一）反轉(zhuǎn)突破形態(tài) 文本文本文本文本 1.雙重頂和雙重底（文本文本文本文本 2.頭肩頂和頭肩底形態(tài) 圖1

11、3-11 頭肩頂和頭肩底 文本文本文本文本 2.頭肩頂和頭肩底形態(tài) 圖13-11 文本文本文本文本3.三重頂（底）形態(tài) 圖13-12 三重頂（底）文本文本文本文本3.三重頂（底）形態(tài) 圖13-12 三重文本文本文本文本 4.圓弧形態(tài) 圖13-13 圓弧頂（底）文本文本文本文本 4.圓弧形態(tài) 圖13-13 圓弧頂（文本文本文本文本5.V型 圖 13-14 V型頂和底 文本文本文本文本5.V型 圖 13-14 V型頂和底 （二）整理形態(tài) 文本文本文本文本1.三角形 圖13-15 對稱三角形 圖13-16 上升三角形 圖13-17 下降三角形 （二）整理形態(tài) 文本文本文本文本1.三角形 圖13-15

12、 文本文本文本 2.矩形 圖13-18 矩形 文本文本文本 2.矩形 圖13-18 矩形 文本文本文本文本 3.旗形和楔形 圖13-19 旗形 圖13-20 楔形 文本文本文本文本 3.旗形和楔形 圖13-19 旗形 圖1文本文本文本文本五、波浪理論 波浪理論全稱是艾略特波浪理論，它是技術(shù)分析方法中最為神奇的方法，是以美國人艾略特（RNElliott）的名字命名的一種價(jià)格趨勢分析理論。該理論是依據(jù)大海的潮汐及波浪的變化規(guī)律，來描述和預(yù)測股票價(jià)格的波動(dòng)規(guī)律及未來走勢。波浪理論是股市分析理論中運(yùn)用最多，而又最難了解和精通的方法。 文本文本文本文本五、波浪理論 波浪理論全稱是艾略特波（一）波浪理論的

13、主要原理 文本文本文本文本 波浪理論主要研究三方面問題：價(jià)格走勢所形成的形態(tài)、價(jià)格走勢圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對位置、完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長短。其中，價(jià)格的形態(tài)是最重要的，它是波浪理論賴以生存的基礎(chǔ)。高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對位置是波浪理論中個(gè)浪的開始和結(jié)束位置，它可以用黃金分割率加以推斷。完成某個(gè)形態(tài)所處的時(shí)間可以預(yù)測某個(gè)大趨勢的即將來臨和結(jié)束，提示我們采取應(yīng)變的措施。總之，這三個(gè)方面可以概括為：形態(tài)、比例和時(shí)間，其中，以形態(tài)最為重要。 （一）波浪理論的主要原理 文本文本文本文本 波浪理論主要研（二）波浪理論的形態(tài)分析 文本文本文本文本圖13-21 八浪結(jié)構(gòu)的基本形態(tài)圖 （二）波浪理論的形態(tài)

14、分析 文本文本文本文本圖13-21 八（三）浪的合并與浪的細(xì)分 文本文本文本文本圖13-22 波浪的合并與細(xì)分 （三）浪的合并與浪的細(xì)分 文本文本文本文本圖13-22 波（四）波浪理論的應(yīng)用及其注意問題 文本文本文本文本 我們知道了一個(gè)大的周期的運(yùn)行全過程，就可以很方便地對大勢進(jìn)行預(yù)測。首先，我們要明確當(dāng)前所處的位置，只要明確了目前的位置，按波浪理論所指明的各種浪的數(shù)目就會(huì)很方便地知道下一步該干什么。 要弄清楚目前的位置，最重要的是認(rèn)真準(zhǔn)確地識別3浪結(jié)構(gòu)和5浪結(jié)構(gòu)。這兩種結(jié)構(gòu)具有不同的預(yù)測作用。一組趨勢向上（或向下）的5浪結(jié)構(gòu)，通常是更高層次的波浪的1浪，中途若遇調(diào)整，我們就知道這一調(diào)整肯定不

15、會(huì)以5浪的結(jié)構(gòu)而只會(huì)以3浪的結(jié)構(gòu)進(jìn)行。（四）波浪理論的應(yīng)用及其注意問題 文本文本文本文本 我們知第三節(jié) 技術(shù)分析指標(biāo) 文本文本文本文本一、移動(dòng)平均線短線及中線指標(biāo) 移動(dòng)平均線法（move averagely line）也是分析證券市場變化趨勢的一種常用方法,它是人們?yōu)榱丝朔拉偡ㄋ嬖诘娜秉c(diǎn)而創(chuàng)建的證券市場長期趨勢分析方法。 第三節(jié) 技術(shù)分析指標(biāo) 文本文本文本文本一、移動(dòng)平均線短文本文本文本文本 移動(dòng)平均線（MA）就是將過去一段時(shí)間的股價(jià)指數(shù)每日往后移動(dòng)一個(gè)股價(jià)指數(shù)來計(jì)算股價(jià)平均值，并依次繪成一條線，該線就是所謂的移動(dòng)平均線。 移動(dòng)平均線的基本含義 證券買賣時(shí)機(jī)的選擇 文本文本文本文本 移動(dòng)平

16、均線（MA）就是將過去一段時(shí)間文本文本文本文本 均線的組合分析 圖 13-24 黃金交叉與死亡交叉文本文本文本文本 均線的組合分析 圖 13-24 文本文本文本文本二、平滑異同移動(dòng)平均線中長線指標(biāo) 平滑異同移動(dòng)平均線（moving average convergence and divergence）指標(biāo)的英文縮寫為MACD。該指標(biāo)為G阿普爾（Gerald Appel）于1979年首創(chuàng)。文本文本文本文本二、平滑異同移動(dòng)平均線中長線指標(biāo) 文本文本文本文本三、相對強(qiáng)弱指標(biāo)多空力量的強(qiáng)弱 相對強(qiáng)弱指數(shù)（relative strength index）簡稱RSI，是目前流行最廣、使用最多的技術(shù)指標(biāo)之一，它是由美國技術(shù)分析 大師威爾德(J.Welles Wilder)在1978年提出的。RSI可應(yīng)用于股票、期貨和外匯等市場。文本文本文本文本三、相對強(qiáng)弱指標(biāo)多空力量的強(qiáng)弱 相文本文本文本文本四、威廉指標(biāo)測量超買、超賣情況 威廉指數(shù)（WMS%或%R）全稱威廉超買、超賣指標(biāo)，亦是反映買賣雙方力量強(qiáng)弱的技術(shù)指標(biāo)。與相對強(qiáng)弱指數(shù)不同的是，前者重視累計(jì)值的比較，而后者則直接以當(dāng)日收市價(jià)與N日內(nèi)高低價(jià)位之間的比較，來判斷短期內(nèi)行情變化的方向，因此是一種更為敏感的指標(biāo)。 文本文本文本文本四、威廉指標(biāo)測量超