公司并購實務(wù)中的七大關(guān)鍵問題及解決方案

1、公司并購實務(wù)中的七大關(guān)鍵問題及解決方案WWW.COMPANYSITE.COM | INFOCOMPANYSITE.COM | +12 34 567 890 | LONG STREET 12345, CITY, COUNTRY一、員工安置問題二、債權(quán)債務(wù)問題三、土地、房產(chǎn)問題四、股權(quán)收購價格五、外資并購中注冊資本的計算六、外資并購中的關(guān)聯(lián)交易七、稅收問題2目錄WWW.COMPANYSITE.COM | INFOCOMPANYSITE.COM | +12 34 567 890 | LONG STREET 12345, CITY, COUNTRY3原工資、福利待遇保持不變，并給過渡期過渡期控制在兩個

2、月（或更長時間）以內(nèi)，以保證收購的順利進行.競爭上崗過度時期后，所有留下來的員工一律競爭上崗，重新簽訂書面勞動合同。避開賠償未簽書面勞動合同的，要求目標(biāo)公司一律補簽書面勞動合同原則上，收購方不主動開除任何員工特殊員工特殊員工，比如“三期”中的女職工，特殊對待，以保證企業(yè)的穩(wěn)定和收購的順利進行。一、員工安置問題全部接收WWW.COMPANYSITE.COM | INFOCOMPANYSITE.COM | +12 34 567 890 | LONG STREET 12345, CITY, COUNTRY 一般情況下，收購方與原股東會在股權(quán)收購協(xié)議中約定：基準(zhǔn)日之后的債務(wù)由新股東（收購方）承擔(dān)。此種

3、約定，實質(zhì)上是目標(biāo)公司將自己的債務(wù)轉(zhuǎn)讓給了原股東或新股東，是一份債務(wù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。 債務(wù)轉(zhuǎn)讓，需經(jīng)債權(quán)人同意，故，此種約定在沒有債權(quán)人同意的情況下，是無效的。雖然此種約定對外無效，但在新老股東以及目標(biāo)公司之間還是有法律約束力的。實務(wù)中，收購方一般會采取讓老股東或第三人擔(dān)保的方式進行約束。4二、債權(quán)債務(wù)問題（一）、債務(wù)轉(zhuǎn)讓W(xué)WW.COMPANYSITE.COM | INFOCOMPANYSITE.COM | +12 34 567 890 | LONG STREET 12345, CITY, COUNTRY 1、分期支付股權(quán)收購款。即，在簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同時，付一部分；辦理完工商變更登記后，再付一部分；

4、剩余部分作為或有債務(wù)的擔(dān)保。 2、約定豁免期、豁免額。 3、約定承擔(dān)或有債務(wù)的計算公司和計算比例。原股東承擔(dān)的或有債務(wù)，一般是以原股東各自取得的股權(quán)收購款為限的 4、企業(yè)與員工之間形成的債務(wù)問題。由于種種原因，企業(yè)可能向員工有借款，或員工名為持股，實為接待，內(nèi)部債券等等，這些問題務(wù)必妥善處理，否則就容易滑向非法集資的泥潭，很可能導(dǎo)致刑事犯罪的發(fā)生。5二、債權(quán)債務(wù)問題（二）、或有債務(wù)處理方式 （一）使用權(quán)問題 土地和房產(chǎn)一般遵循的是“房地一體”的原則，即房產(chǎn)證與土地使用權(quán)證登記的是同一人。但實務(wù)中往往出現(xiàn)“房地分離”的情形?！胺康胤蛛x”并不違法，值得探討的是如何解決房與地之間的使用權(quán)問題。實務(wù)中

5、，有的采取“回贖”的方式，有的采取維持現(xiàn)狀的方式。 （二）、農(nóng)村集體用地問題 除了因破產(chǎn)、兼并等情形致使土地使用權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移之外，農(nóng)村集體建設(shè)用地不得對外出租，不得流轉(zhuǎn)。其原因在于，農(nóng)村的建設(shè)用地系無償劃撥取得，在沒有依法征為國有建設(shè)用地的情況下，是不能對外流轉(zhuǎn)獲取收益的 （三）、租地期限 租地期限超過二十年的問題，一般采取兩種方式解決。一、采取分別訂立一份20年的租賃合同、兩份附期限生效的租賃合同，即以“20 20 10”的方式解決。二，采取聯(lián)營的方式，即農(nóng)村集體經(jīng)濟組織與目標(biāo)企業(yè)簽訂聯(lián)營合同，目標(biāo)企業(yè)一次性或分期支付聯(lián)營費。6OUR LONG LIST OF SERVICES三、土地、房產(chǎn)問

6、題ENIM 零價格轉(zhuǎn)讓ENIM 低價ENIM 平價ENIM 溢價（一）、價格因素四、股權(quán)收購價格7大多數(shù)工商登記機關(guān)均以“注冊資本非經(jīng)法定程序，不得增加或減少”為由，要求平價轉(zhuǎn)讓，否則不予辦理變更登記手續(xù)。實務(wù)中，一般會制作兩份股權(quán)收購協(xié)議。提交給工商登記機關(guān)的是平價轉(zhuǎn)讓，股東自己留的是低價或溢價，甚至零價。不過，提交給工商登記機關(guān)的協(xié)議上，一般會寫上這樣一句話，以做好兩份協(xié)議的銜接：“此份股權(quán)收購協(xié)議，僅為辦理工商登記所用。在股權(quán)收購過程中，雙方可達(dá)成補充協(xié)議，補充協(xié)議與本協(xié)議不一致的，以補充協(xié)議為準(zhǔn)”，工商登記機關(guān)對此特約條款，一般不作干涉。但對于外資收購來講，上述補充協(xié)議系無效合同。（二

7、）、轉(zhuǎn)讓協(xié)議8WWW.COMPANYSITE.COM | INFOCOMPANYSITE.COM | +12 34 567 890 | LONG STREET 12345, CITY, COUNTRY（一）、僅購買股權(quán)，未認(rèn)購增資目標(biāo)公司僅僅是股東和企業(yè)性質(zhì)發(fā)生變化，其注冊資本未變；因此，并購后新設(shè)外商投資企業(yè)的注冊資本就是其變更登記（由境內(nèi)公司變?yōu)橥馍掏顿Y企業(yè)）前的注冊資本額。（二）、不僅購買股權(quán)， 還認(rèn)購增資目標(biāo)公司增資，其所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）會因該增資部分而增加；故，并購后新設(shè)外商投資企業(yè)的注冊資本，應(yīng)為“原境內(nèi)公司注冊資本與新增資額之和”（三）、不購買股權(quán)，僅 認(rèn)購增資目標(biāo)公司增資，其

8、注冊資本仍會因該增資部分而增加；故，并購后新設(shè)外商投資企業(yè)的注冊資本，應(yīng)為“原境內(nèi)公司注冊資本與新增資額之和”；若為股份制公司，在“溢價”情況下增發(fā)股票，其注冊資本應(yīng)為原公司注冊資本額與增發(fā)股票的票面宗旨之和。五、外資并購中注冊資本的計算9六、外資并購中的關(guān)聯(lián)交易 一般的關(guān)聯(lián)關(guān)系包括：股權(quán)、協(xié)議、人事安排等。對法人股東，要窮盡到自然人股東；對自然人股東，要窮盡其三代以內(nèi)的直系血親、旁系血親以及姻親。同時，要求收購方、目標(biāo)公司及股東、董、監(jiān)、高出具不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的保證。七、稅收七、稅收10營業(yè)稅對股權(quán)轉(zhuǎn)讓不征收營業(yè)稅所得稅溢價，征收個人所得稅或企業(yè)所得稅；平價、低價以及零資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，則不征收。土地增值稅、契稅股權(quán)收購很好地避開了土地增值稅和契稅。七、稅收11（一）、協(xié)調(diào)好與政府機關(guān)的關(guān)系。公司并購涉及到諸多國家機關(guān)，必須將相關(guān)問題提前向相關(guān)國家機關(guān)確認(rèn)，并得到肯定答復(fù)。如有疑問，提前解決，否則任何一個問題的突然出現(xiàn)，都可能導(dǎo)致收購的失敗。內(nèi)資收購主要涉及工商、稅務(wù)等部門，外資收購比內(nèi)資收購多了商務(wù)、外匯、海關(guān)、發(fā)改委等部門。（二）