四月上旬《證券投資分析》證券從業(yè)資格考試第一次基礎(chǔ)卷（附答案）

1、四月上旬證券投資分析證券從業(yè)資格考試第一次基礎(chǔ)卷（附答案）一、單項選擇題（共60題，每題1分）。1、關(guān)于K線理論，說法正確的是（）。A、在其他條件相同時，實體越長，表明多方力量越強B、在其他條件相同時，上影線越長，越有利于空方C、在其他條件相同時，下影線越短，越有利于多方D、在其他條件相同時，上影線長于下影線，有利于多方【參考答案】：B【解析】對多方與空方優(yōu)勢的衡量，主要依靠上、下影線和實體的長度來確定。一般說來，在其他條件相同時，陽線實體越長，表明多方力量越強；陰線實體越長，表明空方力量越強。上影線越長，下影線越短，越有利于空方占優(yōu)。上影線長于下影線，利于空方；下影線長于上影線，則利于多方。

2、2、下列不是技術(shù)分析假設(shè)的是（）。A、市場行為涵蓋一切信息B、價格沿趨勢移動C、歷史會重復(fù)D、價格隨機波動【參考答案】：D3、適合入選收入型組合的證券有（）。A、高收益的普通股B、高收益的債券C、高派息風險的普通股D、低派息、股價漲幅較大的普通股【參考答案】：B4、某公司年末會計報表上部分數(shù)據(jù)為：流動負債80萬元，流動比率為3，速動比率為1.6，營業(yè)成本150萬元，年初存貨為60萬元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)率為（）。A、1.60次B、2.5次C、3.03次D、1.74次【參考答案】：D【解析】流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債因此：3-流動資產(chǎn)/80期末流動資產(chǎn)=380=240(萬元)由于：速動比率=(流

3、動資產(chǎn)-存貨)/流動負債即：1.6=(240-存貨)/80則：期末存貨=240-1.680=112(萬元)平均存貨=(60+112)2=86(萬元)存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/平均存貨=15086=1.74(次)5、投資者買人證券A每股價格14元，一年后賣出價格為每股16元，其間獲得每股稅后紅利0.8元，不計其他費用，投資收益率為（）。A、14%B、17.5%C、20%D、24%【參考答案】：C6、光頭光腳的長陽線表示當日（）。A、空方占優(yōu)B、多方占優(yōu)C、多、空平衡D、無法判斷【參考答案】：B7、下列關(guān)于歸納法和演繹法的論述正確的是（）。A、歸納法是從個別出發(fā)以達到一般性B、演繹法是從個別出發(fā)以達到

4、一般性C、歸納法是先推論后觀察D、演繹法是先觀察后推論【參考答案】：A【解析】演繹法是從一般到個別。歸納法是先觀察后推論，演繹法是先推論后觀察。8、所謂“摩爾定律”，即微處理器的速度會（）翻一番，同等價位的微處理器的計算速度會越來越快，同等速度的微處理器會越來越便宜。A、每6個月B、每12個月C、每18個月D、每24個月【參考答案】：C9、（）是選擇行業(yè)發(fā)展重點的優(yōu)先順序的政策措施，其目標是促使行業(yè)之間的關(guān)系更協(xié)調(diào)、社會資源配置更合理，使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化。A、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策B、產(chǎn)業(yè)組織政策C、產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策D、產(chǎn)業(yè)布局政策【參考答案】：A【解析】略10、流通中的現(xiàn)金和各單位在銀行的活期存款之和被稱作

5、（）。A、狹義貨幣供應(yīng)量M1B、貨幣供應(yīng)量M0C、廣義貨幣供應(yīng)量M2D、準貨幣M2-M1【參考答案】：A11、關(guān)于各投資分析流派對證券價格波動原因的解釋，正確的是（）。A、基本分析流派認為證券價格波動的原因是對市場供求均衡狀態(tài)偏離的調(diào)整B、技術(shù)分析流派認為證券價格波動的原因是對價格與所反映信息內(nèi)容偏離的調(diào)整C、心理分析流派認為證券價格波動的原因是對市場心理平衡狀態(tài)偏離的調(diào)整D、學(xué)術(shù)分析流派認為證券價格波動的原因是對價格與價值間偏離的調(diào)整【參考答案】：C12、漲跌停板的幅度（），漲時助漲、跌時助跌的現(xiàn)象越明顯。A、越小B、越大C、無法判斷D、以上都不對【參考答案】：A【解析】考點：熟悉漲跌停板制

6、度下量價關(guān)系的分析。見教材第六章第二節(jié)，P303。13、套利活動是（）的具體運用。A、對沖原則B、避險原則C、復(fù)制原則D、定價原則【參考答案】：A14、（）是衡量社會投資規(guī)模的主要變量。A、企業(yè)投資B、政府投資C、固定資產(chǎn)投資D、外商投資【參考答案】：C15、紅利貼現(xiàn)模型以（）為現(xiàn)金流，以必要回報率為貼現(xiàn)率。A、自由現(xiàn)金流B、經(jīng)濟利潤C、預(yù)期紅利D、權(quán)益現(xiàn)金流【參考答案】：C【解析】考點：掌握絕對估值和相對估值方法并熟悉其模型常用指標和適用性。見教材第二章第一節(jié)，P29。16、在下列指標的計算中，唯一沒有用到收盤價的是（）。A、MACDB、RSIC、BIASD、PSY【參考答案】：D17、下列

7、說法錯誤的是（）。A、居民購買的人壽保險不計人“金融資產(chǎn)總量”B、居民購買的投資基金計入“金融資產(chǎn)總量”C、居民購買的股票計人“金融資產(chǎn)總量”D、居民購買的債券計入“金融資產(chǎn)總量”【參考答案】：A18、ICIA每年兩次在世界各地異型證券投資分析師國家大會，1998年，通過了（），對各國協(xié)會提供指導(dǎo)性意見。A、證券投資分析師職業(yè)道德規(guī)范B、證券投資分析師執(zhí)業(yè)道德倡議書C、國際倫理綱領(lǐng)，職業(yè)行為標準D、北京宣言【參考答案】：C19、煤炭開采、自行車、鐘表等行業(yè)正處于行業(yè)生命周期的（）。A、幼稚期B、成長期C、成熟期D、衰退期【參考答案】：D【解析】煤炭開采、自行車、鐘表等行業(yè)正處于行業(yè)生命周期的衰

8、退期。20、在組合投資理論中，有效證券組合是指（）。A、可行域內(nèi)部任意可行組合B、可行域的左邊界上的任意可行組合C、可行域右邊界上的任意可行組合D、按照投資者的共同偏好規(guī)則，排除那些被所有投資者都認為差的組合后余下的這些組合【參考答案】：D21、用以衡量公司產(chǎn)品生命周期、判斷公司發(fā)展所處階段的指標是（）。A、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B、存貨周轉(zhuǎn)率C、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D、主營業(yè)務(wù)收入增長率【參考答案】：D22、關(guān)于基本分析法，下列說法錯誤的是（）。A、根據(jù)證券市場自身變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法B、對決定證券價值及價格的基本要素進行分析C、評估證券的投資價值，判斷證券的合理價位，提出相應(yīng)的投資建議D、以經(jīng)濟學(xué)、

9、金融學(xué)、財務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理為依據(jù)【參考答案】：A【解析】基本分析法不是根據(jù)證券市場自身變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法，而是根據(jù)經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)、財務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理進行的分析方法。23、該公司每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量是（）。A、1.2B、1.25C、1.5D、1.75【參考答案】：C24、“準貨幣”是指：（）A、M1B、M1-M0C、M2D、M2-M1【參考答案】：D25、所謂“吉爾德定律”，是指在未來25年，主干網(wǎng)的帶寬將（）增加1倍。A、每6個月B、每8個月C、每10個月D、每12個月【參考答案】：A【解析】所謂“吉爾德定律”，是指在未來25年，主干網(wǎng)的帶寬將每6個月增加1倍。26、

10、（）標志著股權(quán)分置改革正式啟動。A、2001年6月12日，國務(wù)院頒布減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法B、2004年1月31日，國務(wù)院發(fā)布國務(wù)院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見C、2005年4月29日，中國證監(jiān)會發(fā)布關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點有關(guān)問題的通知D、2005年9月4日，中國證監(jiān)會頒布上市公司股權(quán)分置改革管理辦法【參考答案】：C27、股票內(nèi)在價值的計算方法模型中，（）假定股息按照不變的增長率增長。A、現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型B、零增長模型C、不變增長模型D、市盈率估價模型【參考答案】：C【解析】現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是運用收入的資本化定價方法來決定普通股票內(nèi)在價值的方法。零增長模型假定

11、股息增長率等于零，即g=0。也就是說，未來的股息按一個固定數(shù)量支付。不變增長模型可以分為兩種形式：一種是股息按照不變的增長率增長；另一種是股息以固定不變的絕對值增長。市盈率估價模型是評價股票價格的一種方法。本題的最佳答案是C選項。28、VaR取決于哪兩項重要的參數(shù)？（）A、持有期和置信度B、標準差和持有期C、置信度和標準差D、期望收益率和置信度【參考答案】：A29、某公司在未來無限時期內(nèi)每年支付的股利為5元/股，必要收益率為10%，則該公司股理論價值為（）。A、15元B、50元C、10元D、100元【參考答案】：B30、下列不屬于行業(yè)生命周期分析內(nèi)容的是（）。A、在幼稚期，只有少數(shù)投資公司投資

12、這個行業(yè)B、成長期企業(yè)競爭風險也大，破產(chǎn)率與被兼并率很高C、一般而言，技術(shù)含量高的行業(yè)成熟期歷時相對較長D、行業(yè)的衰退期往往比生命周期的其他三個階段的總和還要長【參考答案】：C【解析】考點：熟悉處于各周期階段的企業(yè)的風險、盈利表現(xiàn)及投資者偏好。見教材第四章第二節(jié)，P150。31、西方投資非常看重（）移動平均線，并以此作為長期投資的依據(jù)。A、100天B、150天C、200天D、250天【參考答案】：C【解析】熟悉移動平均線的含義、特點和計算方法。見教材第六章第三節(jié)，P306。32、證券投資的目的是（）。A、證券風險最小化B、證券投資凈效用最大化C、證券投資預(yù)期收益與風險固定化D、證券流動性最大化

13、【參考答案】：B33、（）的形成在很大程度上取決于成交量的變化情況。A、普通缺口B、突破缺口C、持續(xù)性缺口D、消耗性缺口【參考答案】：B【解析】考點：熟悉缺口的基本含義、類型、特征及應(yīng)用方法。見教材第六章第二節(jié)，P297。34、中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會的任務(wù)不包括（）。A、制定證券投資咨詢行業(yè)自律性公約B、制定證券分析師職業(yè)行為準則C、制定證券分析師行業(yè)法規(guī)D、制定證券分析師職業(yè)道德規(guī)范【參考答案】：C35、某投資者的一項投資預(yù)計兩年后價值100萬元，假設(shè)必要收益率是20%，下述哪一數(shù)值最接近按復(fù)利計算的該投資的現(xiàn)值?（）A、60萬元B、65萬元C、70萬元D、75萬元【參考答案】：

14、C36、股改產(chǎn)生的受限股中，首次公開發(fā)行前股東持有股份超過5的股份在股改結(jié)束12個月后解禁流通量為（），24個月流通量不超過（），在其之后，成為全部可上市流通股。A、1，5%B、1，10%C、10，20D、5，10%【參考答案】：D考點：掌握影響證券市場供給和需求的因素以及影響我國證券市場供求關(guān)系的基本制度變革。見教材第三章第三節(jié)，P126。37、會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定規(guī)定會員制機構(gòu)應(yīng)對每筆咨詢服務(wù)收入按（）的比例計提風險準備金。A、3%B、5%C、8%D、10%【參考答案】：D38、國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)是指一個國家(或地區(qū))所有（）。在一定時期內(nèi)生產(chǎn)活動的最終成果。A、本國居民

15、B、國內(nèi)居民C、常住居民D、常住居民但不包括外國人【參考答案】：C39、（）是測量市場因子每個單位的不利變化可能引起的投資組合的損失。A、名義值法B、敏感性法C、波動性法D、VaR法【參考答案】：B【解析】考點：了解風險度量方法的歷史演變。見教材第八章第三節(jié)，P397。40、技術(shù)分析理論認為，股價的移動是由（）決定的。A、多空雙方力量大小B、股價趨勢的變動C、殷價高低D、股價形態(tài)【參考答案】：A41、下列關(guān)于影響債券投資價值的因素的分析中，說法錯誤的是（）。A、信用級別越低的債券，債券的內(nèi)在價值也越低B、市場總體利率水平下降時，債券的內(nèi)在價值也下降C、債券的票面利率越低，債券價值的易變性也越大

16、D、流動性好的債券比流動性差的債券有較高的內(nèi)在價值【參考答案】：B42、所有常住居民在一定時期內(nèi)生產(chǎn)的全部貨物和服務(wù)價值超過同期中間投入的全部非固定資產(chǎn)貨物和服務(wù)價值的差額是國內(nèi)生產(chǎn)總值（）的表現(xiàn)。A、價值形態(tài)B、收入形態(tài)C、產(chǎn)品形態(tài)D、價格形態(tài)【參考答案】：A【解析】考點：掌握國內(nèi)生產(chǎn)總值的概念及計算方法，熟悉國內(nèi)生產(chǎn)總值與國民生產(chǎn)總值的區(qū)別與聯(lián)系。見教材第三章第一節(jié)，P71。43、漲跌停板的幅度（），漲時助漲、跌時助跌的現(xiàn)象越明顯。A、越小B、越大C、無法判斷D、以上都不對【參考答案】：A【解析】熟悉漲跌停板制度下量價關(guān)系的分析。見教材第六章第二節(jié)，P303。44、在具體實施投資決策之前，

17、投資者需要明確每一種證券在風險性、收益性、和時間性方面的特點。（）。A、價格的多變性B、價值的不確定性C、流動性D、個股籌碼的分配【參考答案】：C45、將原有相關(guān)金融產(chǎn)品的收益和風險進行剝離，加以重新配置，以獲得新的金融結(jié)構(gòu)，使之具備特定的風險管理功能應(yīng)用的是（）。A、組合與分解技術(shù)B、組合技術(shù)C、整合技術(shù)D、分解技術(shù)【參考答案】：A【解析】考點：熟悉金融工程的技術(shù)、運作步驟。見教材第八章第一節(jié)，P373。46、（）認為收盤價是最重要的價格。A、切線理論B、波浪理論C、道氏理論D、形態(tài)理論【參考答案】：C【解析】掌握道氏理論的基本原理。見教材第六章第一節(jié)，P267。47、（）是經(jīng)營活動中的關(guān)聯(lián)

18、交易。A、上市公司以收取資金占用費形式為母公司墊付資金B(yǎng)、關(guān)聯(lián)企業(yè)之間相互持股C、托管經(jīng)營D、承包經(jīng)營【參考答案】：A48、增值稅試點改革后將增加兩檔低稅率（）。A、11和5%B、11和6%C、12和5D、12和6%【參考答案】：B【解析】考點：熟悉會計政策的含義以及會計政策與稅收政策變化對公司的影響。見教材第五章第四節(jié)，P262。49、資產(chǎn)負債率公式中的“資產(chǎn)總額”是扣除（）后的凈額。A、累計折舊B、無形資產(chǎn)C、遞延資產(chǎn)D、應(yīng)收賬款【參考答案】：A【解析】資產(chǎn)負債率公式中的“資產(chǎn)總額”是扣除累計折舊后的凈額。50、（）認為收盤價是最重要的價格。A、道氏理論B、波浪理論C、切線理論D、形態(tài)理論

19、【參考答案】：A【解析】道氏理論是技術(shù)分析的基礎(chǔ)，認為收盤價是最重要的價格，并利用收盤價計算平均價格指數(shù)。51、技術(shù)高度密集型行業(yè)一般屬于（）市場。A、完全競爭型B、壟斷競爭型C、寡頭壟斷型D、完全壟斷型【參考答案】：D考點：了解行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)及各類市場的含義、特點及構(gòu)成。見教材第四章第二節(jié)，P143。52、假設(shè)證券C過去l2個月的實際收益率為1.05%、1.08%、1%、0。95%、1l.10%、1.05%、1.04%、1.07%、1.02%、0.99%、0.93%、1.08%，則估計期望月利率為（）。A、1.03%B、1.05%C、1.06%D、1.07%【參考答案】：A【解析】掌握單個證

20、券和證券組合期望收益率、方差的計算以及相關(guān)系數(shù)的意義。見教材第七章第二節(jié)，P327。53、就我國的市場而言，下面說法正確的是（）。A、滬市的上證50ETF基金跨一、二級市場交易方式可以實現(xiàn)T+1交易B、深市的LOF基金跨一二級市場交易方式可以實現(xiàn)T+0交易C、普通開放式基金從申購到贖回，一般實行T+7回轉(zhuǎn)制度D、權(quán)證的交易方式采取的T+1的交易制度【參考答案】：C54、根據(jù)市場預(yù)期理論，如果隨期限增加而即期利率提高，即利率期限結(jié)構(gòu)呈上升趨勢，表明投資者對未來即期利率的預(yù)期（）。A、下降B、上升C、不變D、不確定【參考答案】：B【解析】市場預(yù)期理論，又稱“無偏預(yù)期理論”，認為利率期限結(jié)構(gòu)完全取決

21、于對未來即期利率的市場預(yù)期。如果預(yù)期未來即期利率上升，則利率期限結(jié)構(gòu)呈上升趨勢；如果預(yù)期未來即期利率下降，則利率期限結(jié)構(gòu)呈下降趨勢。本題的最佳答案是B選項。55、下列經(jīng)濟學(xué)家中，（）于1952年系統(tǒng)提出證券組合管理理論。A、特雷諾B、夏普C、詹森D、哈理馬柯威茨【參考答案】：D【解析】證券組合管理理論最早由美國著名經(jīng)濟學(xué)家哈理馬柯威茨于1952年系統(tǒng)提出。56、中央銀行通過規(guī)定利率限額與信用配額對商業(yè)銀行的信用活動進行控制，屬于（）。A、再貼現(xiàn)政策B、公開市場業(yè)務(wù)C、直接信用控制D、間接信用控制【參考答案】：C57、套期保值者的目的是（）。A、規(guī)避期貨價格風險B、規(guī)避現(xiàn)貨價格風險C、追求流動性

22、D、追求高收益【參考答案】：B【解析】套期保值是以規(guī)避現(xiàn)貨風險為目的的期貨交易行為。其含義是指與現(xiàn)貨市場相關(guān)的經(jīng)營者或交易者在現(xiàn)貨市場上買進或賣出一定數(shù)量的現(xiàn)貨品種的同時，在期貨市場上賣出或買進與現(xiàn)貨品種相同、數(shù)值相當?shù)较蛳喾吹钠谪浐霞s，以期在未來某一時間，通過同時將現(xiàn)貨和期貨市場上的頭寸平倉后，以一個市場的盈利彌補另一個市場的虧損，達到規(guī)避價格風險的目的。本題的最佳答案是B選項。58、鋼鐵、汽車等重工業(yè)以及少數(shù)儲量集中的礦產(chǎn)品如石油等行業(yè)屬于（）類型的市場結(jié)構(gòu)。A、壟斷競爭B、部分壟斷C、寡頭壟斷D、完全壟斷【參考答案】：C59、如果價格的變動呈“頭肩底”形，證券分析人員通常會認為（）。A

23、、價格將反轉(zhuǎn)向上B、價格將反轉(zhuǎn)向下C、價格呈橫向盤整D、無法預(yù)測價格走勢【參考答案】：A60、上邊界和下邊界的交匯點所代表的組合在所有可行組合中方差最小，因而被稱作（）。A、最小風險組合B、最小方差組合C、最佳資產(chǎn)組合D、最高收益組合【參考答案】：B【解析】考點：熟悉證券組合可行域和有效邊界的含義。見教材第七章第二節(jié),P337。二、多項選擇題（共20題，每題1分）。1、行業(yè)分析的主要任務(wù)包括（）。A、解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國民經(jīng)濟中的地位B、分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對行業(yè)影響的力度C、預(yù)測并引導(dǎo)行業(yè)的未來發(fā)展趨勢D、判斷行業(yè)投資價值。揭示行業(yè)投資風險【參考答案】：A,B,C

24、,D2、貼現(xiàn)債券發(fā)行時只公布（）。A、發(fā)行價格B、面額C、利息率D、貼現(xiàn)率【參考答案】：B,D3、對于金融類上市公司，需要計提的準備有（）。A、存貨跌價準備B、委托貸款準備C、貸款損失準備D、抵債資產(chǎn)減值準備E、短期投資跌價準備【參考答案】：C,D,E【解析】金融類上市公司，在八項計提的規(guī)定中，減少了存貨跌價準備和委托貸款投資準備，增加了貸款損失準備和抵債資產(chǎn)準備兩項具有金融企業(yè)領(lǐng)域?qū)Ｓ玫目颇?，同時，其余六項照計提，因此E也要選上。4、衡量公司經(jīng)營效率的指標有（）。A、存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)B、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D、股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率E、主營業(yè)務(wù)收入增長率【參考答案】：A,B,C,D,E

25、5、下列說法正確的是（）。A、分散化投資使系統(tǒng)風險減少B、分散化投資使因素風險減少C、分散化投資使非系統(tǒng)風險減少D、分散化投資既降低風險又提高收益【參考答案】：C6、以下說法正確的有（）。A、兩種完全正相關(guān)證券組合的結(jié)合線為一條直線B、兩種完全負相關(guān)證券組合的結(jié)合線為一條折線C、相關(guān)系數(shù)PAB的值越小，彎曲程度越低D、相關(guān)系數(shù)PAB的值越小，彎曲程度越高【參考答案】：A,B,D7、完全不相關(guān)的證券A和證券B，其中證券A的標準差為40%、期望收益率為14%，證券B的標準差為30%、期望收益率為12%。以下說法正確的有（）。A、最小方差證券組合為40%A+60%B【解析】B、最小方差證券組合為36

26、%A+64%B【解析】C、最小方差證券組合的方差為0.0576D、最小方差證券組合的方差為0【參考答案】：B,C8、下列屬于金融工程技術(shù)在公司理財方面的應(yīng)用的是（）。A、“垃圾”債券B、貨幣互換C、橋式融資D、回購交易【參考答案】：A,C9、關(guān)于CFA證書，下列說法正確的有（）。A、獲得CFA證書需要通過兩級考試B、CFA一級要求掌握財務(wù)分析、宏微觀經(jīng)濟學(xué)、數(shù)理統(tǒng)汁的基本理論C、CFA二級要求運用所學(xué)到的金融理論，比較并推薦最合理的投資工具D、CFA證書獲得者必須具備3年相關(guān)工作經(jīng)驗【參考答案】：B,C,D10、影響債券投資價值的內(nèi)部因素包括（）。A、債券的提前贖回條款B、債券的稅收待遇C、基

27、礎(chǔ)利率D、債券的信用級別【參考答案】：A,B,D11、關(guān)于A股與H股的關(guān)聯(lián)性問題，以下說法正確的是（）。A、從歷史上看，A股和H股的相關(guān)性系數(shù)一直穩(wěn)定在0.8左右B、隨著證券市場日益開放，A股與H股的關(guān)聯(lián)性還將進一步加強C、股權(quán)分制改革為A股帶來的自然除權(quán)效應(yīng)直接促使了A-H股的價格接軌D、A股比H股更具有價格主導(dǎo)權(quán)【參考答案】：B,C12、套利定價理論認為（）。A、市場均衡狀態(tài)下。證券或組合的期望收益率完全由它所承擔的因素風險決定B、承擔相同因素風險的證券或證券組合都應(yīng)該具有相同期望收益率C、期望收益率跟因素風險的關(guān)系，可由期望收益率的因素敏感性的線性函數(shù)所反映D、當市場上存在套利機會時，投

28、資者會不斷進行套利交易，直到套利機會消失為止【參考答案】：A,B,C,D13、債券掉換的大體類型有（）。A、水平掉換B、替代掉換C、市場內(nèi)部價差掉換D、利率預(yù)期掉換E、純收益率掉換【參考答案】：B,C,D,E【解析】債券資產(chǎn)的主動管理分為水平分析和債券掉換兩大類，其中債券掉換的目的是用定價低的債券替換定價過高的債券，或用收益率高的債券替換收益率低的債券，大體有上述四種類型。14、經(jīng)濟全球化的主要表現(xiàn)有（）。A、生產(chǎn)活動全球化B、世界貿(mào)易體制開始形成C、各國金融日益融合在一起D、投資活動遍布全球E、跨國公司作用進一步增強【參考答案】：A,B,C,D,E【解析】經(jīng)濟全球化帶來全球生產(chǎn)活動、金融投資

29、的聯(lián)系、貿(mào)易體制和跨世紀公司作用方面全方位的變化。15、移動平均線指標的特點包括（）。A、助漲助跌性B、穩(wěn)定性C、滯后性D、追蹤趨勢【參考答案】：A,B,C,D【解析】本題考查移動平均線指標的特點。ABCD選項都正確。16、在應(yīng)用KDJ指標時，主要從以下（）方面進行考慮。A、K、D取值的絕對數(shù)字B、J指標的取值大小C、K、D指標的交叉D、K、D指標的背離【參考答案】：A,B,C,D【解析】本題考查KDJ指標的應(yīng)用。ABCD選項都正確。17、關(guān)于黃金分割線的論述正確的有（）。A、黃金分割線是水平的直線B、每個支撐位或壓力位相對而言是固定的C、黃金分割線只注重位置而不注重時間D、黃金分割線只注重時

30、間而不注重位置【參考答案】：A,B,C18、根據(jù)技術(shù)分析理論，葛蘭威爾法則可以用來判斷是否出現(xiàn)（）。A、買入信號B、賣出信號C、多重頂信號D、黃金交叉信號【參考答案】：A,B19、一價定律的實現(xiàn)條件是（）。A、兩個市場之間不存在不合理差價B、無交易成本、無稅收C、無不確定性存在D、兩個市場間的流動和競爭必須是無障礙的【參考答案】：B,C,D20、上市公司通過定期報告、臨時公告等形式向投資者披露其經(jīng)營狀況的有關(guān)信息，包括（）。A、公司盈利水平B、公司股利政策C、增資減資D、資產(chǎn)重組情況【參考答案】：A,B,C,D三、不定項選擇題（共20題，每題1分）。1、技術(shù)分析是從證券的市場行為來分析證券價格

31、未來變化趨勢的方法。證券的市場行為的基本表現(xiàn)形式不包括（）。A、證券市場價格的變化B、證券成交量的變化C、變化所經(jīng)歷的時間D、公司經(jīng)營業(yè)績【參考答案】：D2、資本資產(chǎn)定價模型的有效性問題是指（）。A、理論上風險與收益是否具有正相關(guān)關(guān)系B、是否還有更合理的度量工具用以解釋不同證券的收益差別C、現(xiàn)實市場中的風險與收益是否具有正相關(guān)關(guān)系D、在理想市場中的風險與收益是否具有負相關(guān)關(guān)系【參考答案】：B,C【解析】考點：熟悉資本資產(chǎn)定價模型的應(yīng)用效果。見教材第七章第三節(jié)P350351。3、下列關(guān)于通貨膨脹對證券市場影響的看法中，錯誤的是（）。A、嚴重的通貨膨脹是很危險的B、通貨膨脹時期，所有價格和工資都按

32、同一比率變動C、通貨膨脹有時能夠刺激股價上升D、通貨膨脹使得各種商品價格具有更大的不確定性【參考答案】：B4、A公司2009年每股股息為0.8元，預(yù)期今后每股股息將以每年10%的速度穩(wěn)定增長。當前的無風險利率為0.035，市場組合的風險溢價為0.07，A公司股票的B值為1.5。以下說法正確的有（）。A、A公司必要收益率為14%B、A公司預(yù)期收益率為12%C、A公司當前合理價格為15元D、A公司當前合理價格為20元【參考答案】：A,D【解析】考點：熟悉資本資產(chǎn)定價模型的應(yīng)用效果。見教材第七章第三節(jié)，P350。5、套利定價理論認為（）。A、市場均衡狀態(tài)下，證券或組合的期望收益率完全由它所承擔的因素

33、風險決定B、承擔相同因素風險的證券或證券組合都應(yīng)該具有相同期望收益率C、期望收益率跟因素風險的關(guān)系，可由期望收益率的因素敏感性的線性函數(shù)所反映D、當市場上存在套利機會時，投資者會不斷進行套利交易，直到套利機會消失為止【參考答案】：A,B,C,D6、股價的移動是由多一空雙方力量大小決定的，在一個時期內(nèi)，（）。A、多方處于優(yōu)勢，股價將向上移動B、多方處于優(yōu)勢，股價將向下移動C、空方處于優(yōu)勢，股價將向下移動D、空方處于優(yōu)勢，股價將向上移動【參考答案】：A,C【解析】考點：熟悉股價移動的規(guī)律。見教材第六章第二節(jié)，P282。7、關(guān)于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為若干問題的通知包括的基本原則有（）

34、。A、資格原則B、回避原則C、披露(備案)原則D、“防火墻”(隔離)原則【參考答案】：A,B,C,D8、企業(yè)的年度會計報表附注一般披露的內(nèi)容有（）。A、不符合會計核算前提的說明B、重要會計政策和會計估計的說明C、重要會計政策和會計估計變更的說明以及重大會計差錯更正的說明D、或有事項的說明【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉會計報表附注項目的主要項目，掌握會計報表附注對基本財務(wù)比率的影響。見教材第五章第三節(jié)，P225。9、現(xiàn)代金融學(xué)關(guān)于證券估值的討論，基本上是運用各種主觀的假設(shè)變量，結(jié)合相關(guān)金融原理或者估值模型，得出某種“理論價格”，投資行為簡化為（）。A、市場價格內(nèi)在價值價格被低估買

35、入證券B、市場價格內(nèi)在價值價格被高估買入證券D、市場價格內(nèi)在價值價格被高估賣出證券【參考答案】：A,D【解析】考點：掌握有價證券的市場價格、內(nèi)在價值、公允價值和安全邊際的含義及相互關(guān)系。見教材第二章第一節(jié)，P24。10、資本資產(chǎn)定價模型主要應(yīng)用于（）。A、判斷證券是否被市場錯誤定價B、評估債券的信用風險C、資源配置D、測算證券的期望收益【參考答案】：A,C11、根據(jù)協(xié)定價格與標的物市場價格的關(guān)系，可將期權(quán)分為（）。A、實值期權(quán)B、虛值期權(quán)C、平價期權(quán)D、看漲期權(quán)【參考答案】：A,B,C12、以下屬于無差異曲線特性的是（）。A、向上彎曲的程度大小反映投資者承受風險的能力強弱B、位置越高，其上的投

36、資組合帶來的滿意程度就越高C、是由左至右向上彎曲的曲線D、同一條無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度不同【參考答案】：A,B,C【解析】考點：了解無差異曲線的含義、作用和特征。見教材第七章第二節(jié)，P338。13、國內(nèi)生產(chǎn)總值有三種表現(xiàn)形態(tài)，即（）。A、價值形態(tài)B、實物形態(tài)C、收入形態(tài)D、產(chǎn)品形態(tài)【參考答案】：A,C,D【解析】考點：掌握國內(nèi)生產(chǎn)總值的概念及計算方法，熟悉國內(nèi)生產(chǎn)總值與國民生產(chǎn)總值的區(qū)別與聯(lián)系。見教材第三章第一節(jié)，P71。14、證券研究報告的發(fā)布流程通常包括的主要環(huán)節(jié)有（）。A、選題B、撰寫C、質(zhì)量控制D、合規(guī)審查和發(fā)布【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉發(fā)布證券研

37、究報告的業(yè)務(wù)模式、流程管理與合規(guī)管理及證券投資顧問的業(yè)務(wù)模式與流程管理。見教材第九章第一節(jié)，P408409。15、關(guān)于技術(shù)分析指標中的心理線指標，下列說法正確的是（）。A、一般進入高位區(qū)至少兩次，其所發(fā)出的買進信號才更可靠B、在50以上是空方市場C、在50以上是多方市場D、取值過高或過低，都是行動的信號【參考答案】：A,C,D16、（）行業(yè)的產(chǎn)品往往是生活必需品或必要的公共服務(wù)。A、增長型B、周期型C、防守型D、初創(chuàng)型【參考答案】：C17、和公司長期償債能力有關(guān)的指標為（）。A、資產(chǎn)負債率B、有形資產(chǎn)凈值負債率C、產(chǎn)權(quán)比率D、已獲利息倍數(shù)【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：掌握公司變現(xiàn)能

38、力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義。見教材第五章第三節(jié)，P209。18、股指期貨買進套期保值主要情況有（）。A、機構(gòu)大戶手中持有大量股票，但看空后市B、長期持股的大股東C、交易者在股票或股指期權(quán)上持有空頭看漲期權(quán)D、機構(gòu)投資者現(xiàn)在擁有大量資金，計劃按現(xiàn)行價格買進一組股票【參考答案】：C,D【解析】考點：掌握股指期貨套期保值交易實務(wù)。見教材第八章第二節(jié)，P378。19、下列受經(jīng)濟周期影響較為明顯的行業(yè)有（）。A、消費品業(yè)B、耐用品制造業(yè)C、生活必需品D、需求的收入彈性較高的行業(yè)【參考答案】：A,B,D20、基本分析流派的兩個假設(shè)為（）。A、

39、股票的價值決定其價格B、股票的價格圍繞價值波動C、市場的行為包含一切信息D、歷史會重復(fù)【參考答案】：A,B【解析】考點：掌握基本分析法、技術(shù)分析法、量化分析法的定義、理論基礎(chǔ)和內(nèi)容。見教材第一章第三節(jié)，P13。四、判斷題（共40題，每題1分）。1、指數(shù)化型證券組合模擬某種市場指數(shù)，信奉有效市場理論的機構(gòu)投資者通常會傾向于這種組合。（）【參考答案】：正確2、2006年，財政部發(fā)布了新的企業(yè)會計準則，并于2007年1月1日起在全國范圍內(nèi)的所有公司內(nèi)實施，這對上市公司年報產(chǎn)生較大影響。（）【參考答案】：錯誤【解析】2007年1月1日起率先在全國范圍內(nèi)的所有的上市公司內(nèi)實施，而不是此時強制在所有公司中

40、實施。3、評價經(jīng)營效果并非僅比較一下收益率就行了，還要衡量證券組合所承擔的風險。（）【參考答案】：正確4、證券投資咨詢機構(gòu)及其執(zhí)業(yè)人員在知悉本機構(gòu)、本人以及財產(chǎn)上的利害關(guān)系人與有關(guān)證券有利害關(guān)系時，不得就該證券的走勢或投資的可行性提出評價或建議。（）【參考答案】：正確5、證券投資分析師可以包括經(jīng)濟學(xué)家、基金管理人、投資組合管理人。（）【參考答案】：正確【解析】證券分析師不僅包括基于企業(yè)調(diào)研進行單個證券分析評價的分析師，還包括從事證券組合運用和管理的投資組合管理人、基金管理人，以及提供投資建議的投資顧問，甚至包括經(jīng)濟學(xué)家、企業(yè)戰(zhàn)略分析師等一系列廣泛的職業(yè)人。6、套利行為有利于市場穩(wěn)定性的提高。（

41、）【參考答案】：錯誤【解析】套利行為有利于市場流動性的提高。7、如果公司經(jīng)常發(fā)生經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)，不需考慮租賃費用對償債能力的影響。（）【參考答案】：錯誤【解析】如果公司經(jīng)常發(fā)生經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)，需要考慮租賃費用對償債能力的影響。8、可行域的左邊界必然向內(nèi)凸。（）【參考答案】：錯誤【解析】可行域的左邊界必然向外凸或呈線性，即不會出現(xiàn)凹陷。9、證券分析師明知客戶或投資者的要求或擬委托的事項違反了法律、法規(guī)或證券分析師執(zhí)業(yè)規(guī)范的，應(yīng)予以拒絕，且如實告知客戶或投資者并提出改正建議。（）【參考答案】：正確【解析】2005年中國證券業(yè)協(xié)會制定的中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師職業(yè)道德守則專門增加了“職業(yè)責任”一章，明確

42、了證券分析師相關(guān)的職業(yè)責任，其中包括證券分析師明知客戶或投資者的要求或擬委托的事項違反了法律、法規(guī)或證券分析師執(zhí)業(yè)規(guī)范的，應(yīng)予以拒絕，且如實告知客戶或投資者并提出改正建議。10、在壟斷競爭的市場上，由于這些少數(shù)生產(chǎn)者的產(chǎn)量非常大，因此他們對市場的價格和交易具有一定的壟斷能力。同時，只有少量的生產(chǎn)者生產(chǎn)同一種產(chǎn)品，因而每個生產(chǎn)者的價格政策和經(jīng)營方式及其變化都會對其他生產(chǎn)者產(chǎn)生重要影響。（）【參考答案】：錯誤【解析】在寡頭壟斷的市場上，由于這些少數(shù)生產(chǎn)者的產(chǎn)量非常大，因此他們對市場的價格和交易具有一定的壟斷能力。同時，由于只有少量的生產(chǎn)者生產(chǎn)同一種產(chǎn)品，因而每個生產(chǎn)者的價格政策和經(jīng)營方式及其變化都

43、會對其他生產(chǎn)者產(chǎn)生重要的影響。11、與楔形不同的是，旗形形成所花費的時間較長，一般需要3周以上方可完成。（）【參考答案】：錯誤【解析】旗形形成的時間不能太長，時間一長，保持原來趨勢的能力將下降，經(jīng)驗表明，持續(xù)時間應(yīng)短于3周，而楔形形成所花費的時間較長，一般需要2周以上的時間方可完成。12、2002年1月。中國正式加入了WTO。（）【參考答案】：錯誤【解析】中國加入WY0是在2001年12月。13、一般來說，股價停留的時間越長，伴隨的成交量越大，離現(xiàn)在越近，則這個支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ斍暗挠绊懢驮酱?。（）【參考答案】：正確【解析】題干的表述是正確的。14、利率水平的降低和征收利息稅的政策，將會促使部

44、分資金由投資變?yōu)殂y行儲蓄，從而影響證券市場的走向。（）【參考答案】：錯誤【解析】利率水平的降低和征收利息稅的政策，將會促使部分資金由銀行儲蓄變?yōu)橥顿Y，從而影響證券市場的走向。15、從產(chǎn)品形態(tài)看，GDP是所有常住居民在一定時期內(nèi)最終使用的貨物和服務(wù)價值與貨物和服務(wù)凈出口價值之和。（）【參考答案】：正確16、通貨膨脹的存在可能使投資者從債券投資中實現(xiàn)的收益不足以抵補由于通貨膨脹而造成的購買力損失。（）【參考答案】：正確17、V形反轉(zhuǎn)是一種強勢反轉(zhuǎn)，在應(yīng)用時可大膽使用。（）【參考答案】：錯誤【解析】V形反轉(zhuǎn)是一種失控的形態(tài)，在應(yīng)用時要特別小心。18、當實際GDP被公布時，證券市場也隨之將這一最新結(jié)果

45、反映出來。（）【參考答案】：錯誤【解析】證券市場反映的是預(yù)期GDP的變動，而實際GDP被公布時，證券市場只反映實際變動與預(yù)期變動的差別，因而對GDP變動進行分析時必須著眼于未來。19、CIIA資格被授予后，只要保持成員國國家協(xié)會的會員資格，CIIA資格將永遠被保留。（）【參考答案】：正確20、投資者的最優(yōu)證券組合是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合。（）【參考答案】：正確【解析】熟悉最優(yōu)證券組合的含義和選擇原理。見教材第七章第二節(jié)，P340。21、歷史研究法是用以收集第一手資料來描述一個難以直接觀察群體的最佳方法。（）【參考答案】：錯誤【解析】調(diào)查研究是用以收集第一手資料來描述一個難以直

46、接觀察群體的最佳方法。22、在存在無風險資產(chǎn)的情況下，最優(yōu)組合將包含兩部分投資：一部分是對無風險資產(chǎn)的投資，其余部分將是對切點組合的投資。（）【參考答案】：正確【解析】在存在無風險資產(chǎn)的情況下，最優(yōu)組合包含兩部分投資，即對無風險資產(chǎn)的投資和切點組合的投資。23、學(xué)術(shù)分析流派以“對價格與價值間偏離的調(diào)整”來解釋證券價格波動的原因。（）【參考答案】：錯誤24、在變現(xiàn)能力分析中，主要考慮的財務(wù)比率是速動比率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。（）【參考答案】：錯誤25、依據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，系數(shù)為1.2，則表明，當指數(shù)變化1%時證券投資組合變化的百分比為1.2%。（）【參考答案】：正確【解析】依據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，系數(shù)的基本含義是指當指數(shù)變化1%時證券投資組合變化的百分比。如系數(shù)為1.2，則表明，當指數(shù)變化1%時證券投資組合變化的百分比為1.2%。26、提前贖回條款是債券購買人所擁有的一種選擇權(quán)