融資融券業(yè)務(wù)手冊(cè)(提高篇)

1、融資融券業(yè)務(wù)手冊(cè)（提高篇）TOC o 1-4 h z u HYPERLINK l _Toc316471936 一、融資融券知識(shí)介紹 PAGEREF _Toc316471936 h 3 HYPERLINK l _Toc316471937 (一)融資交易與融券交易 PAGEREF _Toc316471937 h 3 HYPERLINK l _Toc316471938 (二)融資融券交易相關(guān)負(fù)債說(shuō)明 PAGEREF _Toc316471938 h 3 HYPERLINK l _Toc316471939 (三)關(guān)鍵知識(shí)與應(yīng)用 PAGEREF _Toc316471939 h 4 HYPERLINK l

2、_Toc316471940 1.保證金、折算率與保證金可用余額 PAGEREF _Toc316471940 h 4 HYPERLINK l _Toc316471941 2.融資保證金比例、融券保證金比例 PAGEREF _Toc316471941 h 4 HYPERLINK l _Toc316471942 3.維持擔(dān)保比例、警戒線與平倉(cāng)線 PAGEREF _Toc316471942 h 5 HYPERLINK l _Toc316471943 4.說(shuō)明 PAGEREF _Toc316471943 h 6 HYPERLINK l _Toc316471944 二、融資融券交易案例 PAGEREF _

3、Toc316471944 h 6 HYPERLINK l _Toc316471945 (一)賬戶(hù)開(kāi)立及授信 PAGEREF _Toc316471945 h 6 HYPERLINK l _Toc316471946 (二)信用交易 PAGEREF _Toc316471946 h 6 HYPERLINK l _Toc316471947 (三)追保通知 PAGEREF _Toc316471947 h 7 HYPERLINK l _Toc316471948 (四)客戶(hù)補(bǔ)倉(cāng) PAGEREF _Toc316471948 h 8 HYPERLINK l _Toc316471949 1.以追加現(xiàn)金或轉(zhuǎn)入可充抵保

4、證金證券的方式提高維持擔(dān)保比例 PAGEREF _Toc316471949 h 8 HYPERLINK l _Toc316471950 2.以減少負(fù)債的方式提高維持擔(dān)保比例，設(shè)需減少的負(fù)債金額為 T,則需滿(mǎn)足： PAGEREF _Toc316471950 h 8 HYPERLINK l _Toc316471951 (五)強(qiáng)制平倉(cāng) PAGEREF _Toc316471951 h 8 HYPERLINK l _Toc316471952 三、融資融券交易策略 PAGEREF _Toc316471952 h 9 HYPERLINK l _Toc316471953 (一)杠桿趨勢(shì)投資策略 PAGEREF

5、 _Toc316471953 h 9 HYPERLINK l _Toc316471954 1.做多杠桿投資 PAGEREF _Toc316471954 h 9 HYPERLINK l _Toc316471955 2.做空杠桿投資 PAGEREF _Toc316471955 h 9 HYPERLINK l _Toc316471956 (二)套期保值策略 PAGEREF _Toc316471956 h 9 HYPERLINK l _Toc316471957 1.對(duì)沖單只證券風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc316471957 h 9 HYPERLINK l _Toc316471958 2.對(duì)沖組合的風(fēng)

6、險(xiǎn) PAGEREF _Toc316471958 h 9 HYPERLINK l _Toc316471959 3.與ETF配合使用對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc316471959 h 10 HYPERLINK l _Toc316471960 (三)套利策略 PAGEREF _Toc316471960 h 10 HYPERLINK l _Toc316471961 1.與股指期貨配合使用的套利策略 PAGEREF _Toc316471961 h 10 HYPERLINK l _Toc316471962 2.與封閉式基金配合使用的套利策略 PAGEREF _Toc316471962 h 10 HY

7、PERLINK l _Toc316471963 3.與可轉(zhuǎn)債配合使用的套利策略 PAGEREF _Toc316471963 h 10 HYPERLINK l _Toc316471964 (四)市場(chǎng)中性策略 PAGEREF _Toc316471964 h 11 HYPERLINK l _Toc316471965 1.配對(duì)交易策略 PAGEREF _Toc316471965 h 11 HYPERLINK l _Toc316471966 2.多因子策略 PAGEREF _Toc316471966 h 11 HYPERLINK l _Toc316471967 (五)與ETF配合策略 PAGEREF _

8、Toc316471967 h 11 HYPERLINK l _Toc316471968 1.ETF多空交易 PAGEREF _Toc316471968 h 11 HYPERLINK l _Toc316471969 2.ETF多空組合 PAGEREF _Toc316471969 h 12 HYPERLINK l _Toc316471970 3.ETF+股指期貨的“期現(xiàn)套利” PAGEREF _Toc316471970 h 12 HYPERLINK l _Toc316471971 4.ETF“T+0”操作 PAGEREF _Toc316471971 h 12 HYPERLINK l _Toc316

9、471972 四、融資融券交易系統(tǒng)使用指引 PAGEREF _Toc316471972 h 13 HYPERLINK l _Toc316471973 (一)網(wǎng)上交易系統(tǒng)使用指引 PAGEREF _Toc316471973 h 13 HYPERLINK l _Toc316471974 1.下載及安裝 PAGEREF _Toc316471974 h 13 HYPERLINK l _Toc316471975 2.登錄 PAGEREF _Toc316471975 h 13 HYPERLINK l _Toc316471976 3.主要交易菜單功能介紹 PAGEREF _Toc316471976 h 13

10、 HYPERLINK l _Toc316471977 4.查詢(xún)功能菜單介紹 PAGEREF _Toc316471977 h 16 HYPERLINK l _Toc316471978 (二)金管家手機(jī)證券操作指引 PAGEREF _Toc316471978 h 17 HYPERLINK l _Toc316471979 1.使用前提 PAGEREF _Toc316471979 h 17 HYPERLINK l _Toc316471980 2.下載及安裝 PAGEREF _Toc316471980 h 17 HYPERLINK l _Toc316471981 3.登錄使用 PAGEREF _Toc3

11、16471981 h 17 HYPERLINK l _Toc316471982 4.主要功能介紹（以手機(jī)至強(qiáng)版iphone版界面為例） PAGEREF _Toc316471982 h 18 HYPERLINK l _Toc316471983 五、融資融券交易常見(jiàn)問(wèn)題 PAGEREF _Toc316471983 h 19 HYPERLINK l _Toc316471984 (一)操作類(lèi)問(wèn)題 PAGEREF _Toc316471984 h 19 HYPERLINK l _Toc316471985 Q1請(qǐng)問(wèn)當(dāng)天開(kāi)立的信用證券賬戶(hù)，何時(shí)可以使用？能否當(dāng)天就提交擔(dān)保品？ PAGEREF _Toc3164

12、71985 h 19 HYPERLINK l _Toc316471986 Q2今日成功提交了證券做擔(dān)保品，但為何在信用賬戶(hù)里卻查不到相應(yīng)的持倉(cāng)？ PAGEREF _Toc316471986 h 19 HYPERLINK l _Toc316471987 Q3如何查詢(xún)我今日是否進(jìn)行了擔(dān)保品提交？可否撤單？ PAGEREF _Toc316471987 h 19 HYPERLINK l _Toc316471988 Q4若提交現(xiàn)金做為擔(dān)保品，可否直接將普通賬戶(hù)的現(xiàn)金轉(zhuǎn)入到信用賬戶(hù)？ PAGEREF _Toc316471988 h 20 HYPERLINK l _Toc316471989 Q5信用賬戶(hù)在交

13、易過(guò)程當(dāng)中，是否可以任意提取現(xiàn)金或證券？ PAGEREF _Toc316471989 h 20 HYPERLINK l _Toc316471990 Q6做擔(dān)保證券返回時(shí)，是不是只能返回原來(lái)提交的擔(dān)保證券？ PAGEREF _Toc316471990 h 20 HYPERLINK l _Toc316471991 (二)交易類(lèi)問(wèn)題 PAGEREF _Toc316471991 h 20 HYPERLINK l _Toc316471992 Q1為什么某一只股票無(wú)法進(jìn)行擔(dān)保品提交？也無(wú)法在信用賬戶(hù)中普通買(mǎi)入？ PAGEREF _Toc316471992 h 20 HYPERLINK l _Toc3164

14、71993 Q2在保證金可用余額足夠的情況下，為什么無(wú)法在信用賬戶(hù)融資買(mǎi)入某只股票？ PAGEREF _Toc316471993 h 20 HYPERLINK l _Toc316471994 Q3在保證金可用余額足夠的情況下，為什么無(wú)法在信用賬戶(hù)融券賣(mài)出某只股票？ PAGEREF _Toc316471994 h 20 HYPERLINK l _Toc316471995 Q4當(dāng)日形成負(fù)債當(dāng)日償還，如何計(jì)息？次日償還又如何計(jì)息？ PAGEREF _Toc316471995 h 21 HYPERLINK l _Toc316471996 Q5當(dāng)日進(jìn)行融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出委托，當(dāng)日未成交是否計(jì)息？ PAG

15、EREF _Toc316471996 h 21 HYPERLINK l _Toc316471997 Q6當(dāng)日融資買(mǎi)入成交后顯示的負(fù)債金額與清算后的負(fù)債金額不同，為何會(huì)出現(xiàn)這種情況，是否會(huì)多收利息？ PAGEREF _Toc316471997 h 21 HYPERLINK l _Toc316471998 Q7信用賬戶(hù)內(nèi)保證金的現(xiàn)金部分，是否會(huì)計(jì)算利息給客戶(hù)？ PAGEREF _Toc316471998 h 21 HYPERLINK l _Toc316471999 Q8當(dāng)日融券賣(mài)出時(shí)，總提示廢單，是什么原因呢？ PAGEREF _Toc316471999 h 21 HYPERLINK l _Toc

16、316472000 Q9廣發(fā)證券啟用的“融券賣(mài)出可以當(dāng)天還券“的功能具體是什么？ PAGEREF _Toc316472000 h 21 HYPERLINK l _Toc316472001 Q10融券賣(mài)出時(shí)形成了零股負(fù)債，買(mǎi)券還券時(shí)又不能買(mǎi)零股來(lái)還，是怎么回事？ PAGEREF _Toc316472001 h 21 HYPERLINK l _Toc316472002 Q11假設(shè)今天是負(fù)債到期日，今天未償還負(fù)債，證券公司什么時(shí)候平倉(cāng)？ PAGEREF _Toc316472002 h 22 HYPERLINK l _Toc316472003 Q12如果賬戶(hù)維持擔(dān)保比例低于150%，需要做什么操作？若

17、是低于130%，且不想并平倉(cāng)的話，又該怎么處理？ PAGEREF _Toc316472003 h 22融資融券知識(shí)介紹融資交易與融券交易融資交易融券交易定義融資交易：是指客戶(hù)向我司提供擔(dān)保品，借入資金買(mǎi)入證券的行為，交易時(shí)使用“融資買(mǎi)入”菜單。融券交易：是指客戶(hù)向我司提供擔(dān)保品，借入證券并賣(mài)出的行為，交易時(shí)使用“融券賣(mài)出”菜單。交易范圍只有在我司融資標(biāo)的證券名單內(nèi)的證券，才可進(jìn)行融資交易。只有在我司融券標(biāo)的證券名單內(nèi)的證券，才可進(jìn)行融券交易。交易限制價(jià)格限制：交易規(guī)則限定，融券賣(mài)出不得低于現(xiàn)價(jià)。委托限制：只能使用“競(jìng)價(jià)委托”，不能使用“市價(jià)委托”。負(fù)債類(lèi)型指成功“融資買(mǎi)入”形成的資金負(fù)債指成功

18、“融券賣(mài)出”形成的證券負(fù)債負(fù)債償還方式賣(mài)券還款：交易時(shí)使用“賣(mài)券還款”菜單來(lái)賣(mài)出證券歸還資金負(fù)債。直接還款：交易時(shí)使用“直接還券”菜單，使用信用賬戶(hù)的現(xiàn)金直接歸還負(fù)債資金。買(mǎi)券還券：交易時(shí)使用“買(mǎi)券還券”菜單買(mǎi)入證券歸還負(fù)債。直接還券：交易時(shí)使用“直接還券”菜單，用信用賬戶(hù)持有的證券歸還負(fù)債。交易期限每筆融資交易期限最長(zhǎng)不能超過(guò)六個(gè)月。每筆融券交易期限最長(zhǎng)不能超過(guò)六個(gè)月。信用額度融資額度：我司授予的、客戶(hù)可進(jìn)行“融資買(mǎi)入”的資金額度。融券額度：我司授予的、客戶(hù)可進(jìn)行“融券賣(mài)出”的證券額度。融資融券交易相關(guān)負(fù)債說(shuō)明融資負(fù)債指客戶(hù)成功“融資買(mǎi)入”形成的資金負(fù)債。融券負(fù)債指客戶(hù)成功“融券賣(mài)出”形成的

19、證券負(fù)債。利息負(fù)債指客戶(hù)成功“融資買(mǎi)入”或“融券賣(mài)出”后，根據(jù)融資年利率或融券年費(fèi)率計(jì)算的須向我司繳交的利息金額。費(fèi)用負(fù)債指客戶(hù)成功“融資買(mǎi)入”時(shí)，因信用賬戶(hù)保證金現(xiàn)金余額不足以抵扣交易傭金費(fèi)用、經(jīng)手費(fèi)、證管費(fèi)、其他稅費(fèi)、過(guò)戶(hù)費(fèi)等金額形成的負(fù)債。其它負(fù)債指客戶(hù)成功“融券賣(mài)出”時(shí)，因信用賬戶(hù)保證金現(xiàn)金余額不足以抵扣的交易傭金費(fèi)用、經(jīng)手費(fèi)、過(guò)戶(hù)費(fèi)等金額形成的負(fù)債，或賬戶(hù)現(xiàn)金余額不足以支付擔(dān)保證券劃轉(zhuǎn)費(fèi)用，或賬戶(hù)內(nèi)還款可用資金不足以透支方式償還融券對(duì)應(yīng)負(fù)債利息的，計(jì)入其它負(fù)債。關(guān)鍵知識(shí)與應(yīng)用保證金、折算率與保證金可用余額保證金：指客戶(hù)向我司融入資金或證券時(shí)，我司向客戶(hù)收取的一定比例的資金或證券。保證

20、金可以是現(xiàn)金，也可以是經(jīng)我司認(rèn)可的可充抵保證金的證券?？沙涞直ＷC金證券的折算率：指可充抵保證金的證券在計(jì)算保證金金額時(shí)，對(duì)其證券市值進(jìn)行折算的比率。現(xiàn)金在計(jì)入保證金可用余額時(shí)不需折算。保證金可用余額：指客戶(hù)用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去客戶(hù)未了結(jié)融資融券交易已占用保證金和相關(guān)利息、費(fèi)用的余額。折算率在計(jì)算保證金可用余額時(shí)的應(yīng)用案例：某客戶(hù)已成功開(kāi)立信用賬戶(hù)，準(zhǔn)備參與融資融券交易，提交市值10萬(wàn)元的A證券至信用賬戶(hù)，則該證券到賬后，其信用賬戶(hù)的保證金可用余額是多少？解答：折算率在計(jì)算保證金可用余額時(shí)的應(yīng)用案例：某客戶(hù)已成功開(kāi)立信用賬戶(hù)，準(zhǔn)備參與融

21、資融券交易，提交市值10萬(wàn)元的A證券至信用賬戶(hù)，則該證券到賬后，其信用賬戶(hù)的保證金可用余額是多少？解答：假設(shè)A證券折算率為70%，則在該客戶(hù)提交的A證券到賬后，其信用賬戶(hù)的保證金可用余額為7萬(wàn)元（10萬(wàn)70%=7萬(wàn)）。 假設(shè)A證券折算率為60%，則在該客戶(hù)提交的A證券到賬后，其信用賬戶(hù)的保證金可用余額為7萬(wàn)元（10萬(wàn)60%=6萬(wàn)）。 結(jié)論要點(diǎn)：客戶(hù)持有的證券對(duì)應(yīng)的折算率越高，計(jì)算出來(lái)的信用賬戶(hù)保證金可用余額越高。融資保證金比例、融券保證金比例融資保證金比例是指客戶(hù)融資買(mǎi)入時(shí)交付的保證金與融資交易金額的比例。公式為：融資保證金比例=保證金（融資買(mǎi)入數(shù)量買(mǎi)入價(jià)格）融券保證金比例是指客戶(hù)融券賣(mài)出時(shí)交

22、付的保證金與融券交易金額的比例。公式為：融券保證金比例=保證金（融券賣(mài)出數(shù)量賣(mài)出價(jià)格）實(shí)際應(yīng)用：影響融資融券交易金額的要素影響融資融券交易金額的要素案例一：某客戶(hù)有10萬(wàn)元的保證金可用余額，若該客戶(hù)想融資買(mǎi)入B證券，最多能融資買(mǎi)入的金額是多少？解答：假設(shè)B證券的融資保證金比例為80%，則：可融資買(mǎi)入金額=10萬(wàn)80%12.5萬(wàn)，即理論上，客戶(hù)用10萬(wàn)元的保證金可用余額最多可以融資買(mǎi)入12.5萬(wàn)元的B證券。假設(shè)B證券的融資保證金比例為70%，則：可融資買(mǎi)入金額=10萬(wàn)70%14.29萬(wàn)，即理論上，客戶(hù)用10萬(wàn)元的保證金可用余額最多可以融資買(mǎi)入14.29萬(wàn)元的B證券。結(jié)論要點(diǎn)：在其它條件相等的情況

23、下，融資保證金比例越低，融資買(mǎi)入金額就越大，即保證金比例越低，客戶(hù)向我司融資、融券的規(guī)模就越大，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)越高。案例二：某客戶(hù)的保證金可用余額由10萬(wàn)減少至8萬(wàn)元，若該客戶(hù)想融資買(mǎi)入B證券，在B證券的融資保證金比例為80%不變的情況下，理論上最多能融資買(mǎi)入的金額是多少？ 解答：在10萬(wàn)保證金可用余額情況下：可融資買(mǎi)入金額10萬(wàn)80%12.5萬(wàn)；在8萬(wàn)保證金可用余額情況下：可融資買(mǎi)入金額=8萬(wàn)80%10萬(wàn)結(jié)論要點(diǎn)：客戶(hù)的保證金可用余額從10萬(wàn)減少至8萬(wàn)時(shí)，可融資買(mǎi)入金額由12.5萬(wàn)減少至10萬(wàn)，可見(jiàn)，在融資保證金比例及其它相等條件下，客戶(hù)的保證金可用余額越大，其所能融資買(mǎi)入的金額就越大，融券賣(mài)

24、出亦然。維持擔(dān)保比例、警戒線與平倉(cāng)線維持擔(dān)保比例：指客戶(hù)擔(dān)保物價(jià)值與其融資融券債務(wù)之間的比例。計(jì)算公式為：維持擔(dān)保比例=（現(xiàn)金+信用證券賬戶(hù)內(nèi)證券市值）/(融資買(mǎi)入金額+融券賣(mài)出證券數(shù)量市價(jià)利息及費(fèi)用)警戒線：當(dāng)維持擔(dān)保比例值等于150%時(shí)，稱(chēng)為警戒線，若客戶(hù)維持擔(dān)保比例低于警戒線時(shí)，我司將提醒客戶(hù)適時(shí)追加保證金。 平倉(cāng)線：當(dāng)維持擔(dān)保比例值等于130%時(shí)，稱(chēng)為平倉(cāng)線，當(dāng)客戶(hù)維持擔(dān)保比例低于平倉(cāng)線時(shí)，若客戶(hù)未按我司的通知要求在約定的時(shí)間內(nèi)足額追加保證金的（須使維持擔(dān)保比例維持在150%及以上），我司有權(quán)對(duì)客戶(hù)信用賬戶(hù)中的擔(dān)保物行使強(qiáng)制平倉(cāng)權(quán)力。實(shí)際應(yīng)用：追保金額的計(jì)算追保金額的計(jì)算案例：某客戶(hù)信

25、用賬戶(hù)維持擔(dān)保比例在某交易日盤(pán)中跌破130%，接到我司的追保通知后，假設(shè)該客戶(hù)當(dāng)時(shí)賬戶(hù)的總資產(chǎn)為280萬(wàn)，總負(fù)債為200萬(wàn)，可以通過(guò)什么方式使賬戶(hù)的維持擔(dān)保比例可以達(dá)到150%，以避免被平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)？ 解答：方式一：追加保證金，追加的金額計(jì)算方法為：（280萬(wàn)+追加金額）200萬(wàn)150%，可得追加金額為20萬(wàn)?？蛻?hù)可轉(zhuǎn)入至少20萬(wàn)的現(xiàn)金，或提交至少20萬(wàn)市值的股票。方式二：自主了結(jié)部分負(fù)債，負(fù)債的減少金額計(jì)算方法為：280萬(wàn)（200萬(wàn)減少的負(fù)債金額）150%，可得須減少的負(fù)債金額至少為13.3，即客戶(hù)可了結(jié)至少約13.3萬(wàn)的負(fù)債。說(shuō)明以上案例僅為更好地說(shuō)明關(guān)鍵知識(shí)點(diǎn)及計(jì)算方法，所舉例子均忽略利息

26、、交易費(fèi)用等；所有數(shù)值均為理論值，關(guān)于折算率、保證金比例均以實(shí)際操作中證券公司公布為準(zhǔn)。融資融券交易案例為了讓客戶(hù)詳盡了解融資融券交易當(dāng)中信用賬戶(hù)的保證金可用余額、維持擔(dān)保比例的變化情況，及可能發(fā)生的追保、補(bǔ)倉(cāng)、強(qiáng)制平倉(cāng)等情況，特作以下案例加以說(shuō)明。案例的計(jì)算及應(yīng)用基于假設(shè)擔(dān)保證券折算率均為70%、融資融券保證金比例均為50%、忽略利息和費(fèi)用的基礎(chǔ)上。賬戶(hù)開(kāi)立及授信某客戶(hù)向廣發(fā)證券某營(yíng)業(yè)成功申請(qǐng)并開(kāi)立了融資融券信用賬戶(hù)，通過(guò)融資融券三方存管銀行轉(zhuǎn)入了500萬(wàn)元現(xiàn)金至信用賬戶(hù)，從普通賬戶(hù)成功提交了市價(jià)為10元的A證券50萬(wàn)股至信用賬戶(hù)。我司根據(jù)客戶(hù)的金融資產(chǎn)、信用評(píng)級(jí)、擔(dān)保品提交等情況，授予客戶(hù)

27、1200萬(wàn)元的融資融券額度。此狀態(tài)下客戶(hù)保證金可用余額為：500萬(wàn)元+50萬(wàn)股10元70%850萬(wàn)元信用交易假設(shè)客戶(hù)在某日進(jìn)行以下操作：操作一：操作一：該客戶(hù)以40元的價(jià)格成功融資買(mǎi)入B證券25萬(wàn)股：該筆交易占用的保證金為：25萬(wàn)股40元50%融資保證金比例500萬(wàn)元保證金可用余額850萬(wàn)元500萬(wàn)元350萬(wàn)元融資負(fù)債金額25萬(wàn)股40元1000萬(wàn)元維持擔(dān)保比例（現(xiàn)金+信用賬戶(hù)內(nèi)的證券市值）（融資買(mǎi)入金額+融券賣(mài)出數(shù)量市價(jià)+利息及費(fèi)用）（500元+500萬(wàn)元A證券市值+1000萬(wàn)元B證券市值）融資買(mǎi)入金額1000萬(wàn)元200%操作二：操作二：該客戶(hù)以自有現(xiàn)金500萬(wàn)元普通買(mǎi)入價(jià)格為5元的C證券10

28、0萬(wàn)股，操作完成后：保證金可用余額為A證券市值折算率+C證券市值折算率B證券交易占用的保證金500萬(wàn)元70%+500萬(wàn)元70%500萬(wàn)元200萬(wàn)元維持擔(dān)保比例（500萬(wàn)元A證券市值+1000萬(wàn)元B證券市值+500萬(wàn)元C證券市值）融資買(mǎi)入金額1000萬(wàn)元200%操作三：操作三：該客戶(hù)以10元的價(jià)格融券賣(mài)出40萬(wàn)股證券D，該筆交易占用的保證金為：40萬(wàn)股10元50%融資保證金比例200萬(wàn)元保證金可用余額為A證券市值折算率+C證券市值折算率B證券交易占用的保證金D證券交易占用的保證金500萬(wàn)元70%+500萬(wàn)元70%500萬(wàn)元200萬(wàn)元0萬(wàn)元維持擔(dān)保比例（500萬(wàn)元A證券市值+1000萬(wàn)元B證券市值

29、+500萬(wàn)元C證券市值+融券賣(mài)出D證券返還的400萬(wàn)現(xiàn)金）（融資買(mǎi)入金額1000萬(wàn)元+40萬(wàn)股證券D市價(jià)10元）171%至“操作三”結(jié)束時(shí)，客戶(hù)信用賬戶(hù)的保證金可用余額為零。雖然我司授予該客戶(hù)的融資融券額度為1200萬(wàn)，客戶(hù)僅占用了700萬(wàn)的額度，剩余的未用額度為500萬(wàn)，但因客戶(hù)的保證金可用余額為零，剩余的額度已不可用。追保通知假設(shè)一個(gè)月后，客戶(hù)信用賬戶(hù)中的股票價(jià)格發(fā)生了以下變化，詳見(jiàn)下表：證券名稱(chēng)股數(shù)（萬(wàn)股）原價(jià)（元）現(xiàn)價(jià)（元）最新市值（萬(wàn)元）備注證券A50108400證券B254030750證券C10054400現(xiàn)金400融券賣(mài)出所得現(xiàn)金合計(jì)：1950情況一：假設(shè)此時(shí)證券D的市價(jià)為8元，

30、則賬戶(hù)的維持擔(dān)保比例 為：維持擔(dān)保比例1950萬(wàn)元（融資買(mǎi)入金額1000萬(wàn)元+40萬(wàn)股證券D市價(jià)8元）147.7%。此時(shí)賬戶(hù)維持擔(dān)保比例低于150%，我司將發(fā)送短信及郵件通知該客戶(hù)適時(shí)追加擔(dān)保品?？蛻?hù)可根據(jù)自身的財(cái)務(wù)情況安排適時(shí)追加擔(dān)保品。情況二：假設(shè)此時(shí)證券D的市價(jià)為13元，則賬戶(hù)的維持擔(dān)保比例為：維持擔(dān)保比例1950萬(wàn)元（融資買(mǎi)入金額1000萬(wàn)元+40萬(wàn)股證券D市價(jià)13元）128%此時(shí)賬戶(hù)維持擔(dān)保比例低于130%，我司將立即發(fā)出補(bǔ)倉(cāng)通知，通知該客戶(hù)其賬戶(hù)維持擔(dān)保比例已低于平倉(cāng)線，需在約定的時(shí)間內(nèi)及時(shí)追加擔(dān)保品或減少部分負(fù)債使維持擔(dān)保比例不低于150%，否則將其賬戶(hù)將面臨被平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)?？蛻?hù)補(bǔ)

31、倉(cāng)當(dāng)客戶(hù)維持擔(dān)保比例低于130%時(shí)，在接到補(bǔ)倉(cāng)通知后，需在與我司約定的時(shí)間內(nèi)補(bǔ)倉(cāng)，使賬戶(hù)維持擔(dān)保比例不低于150%。補(bǔ)倉(cāng)方式：以追加現(xiàn)金或轉(zhuǎn)入可充抵保證金證券的方式提高維持擔(dān)保比例設(shè)需追加的金額為Y，則需滿(mǎn)足：維持擔(dān)保比例（現(xiàn)金+信用證券賬戶(hù)內(nèi)證券市值）/(融資買(mǎi)入金額+融券賣(mài)出證券數(shù)量市價(jià)利息及費(fèi)用)（1950萬(wàn)元+Y）（融資買(mǎi)入金額1000萬(wàn)元+40萬(wàn)股證券D市價(jià)13元）150%，計(jì)算可得：Y=330萬(wàn)元結(jié)論：該客戶(hù)需轉(zhuǎn)入至少330萬(wàn)元的現(xiàn)金或同等市值的證券，可使其賬戶(hù)維持擔(dān)保比例大于150%，避免被我司按規(guī)定對(duì)其賬戶(hù)進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)。以減少負(fù)債的方式提高維持擔(dān)保比例，設(shè)需減少的負(fù)債金額為T(mén),

32、則需滿(mǎn)足：維持擔(dān)保比例（現(xiàn)金+信用證券賬戶(hù)內(nèi)證券市值）/(融資買(mǎi)入金額+融券賣(mài)出證券數(shù)量市價(jià)利息及費(fèi)用)（1950萬(wàn)元）（融資買(mǎi)入金額1000萬(wàn)元+40萬(wàn)股證券D市價(jià)13元T）150%，計(jì)算可得：T220萬(wàn)元結(jié)論：該客戶(hù)需通過(guò)負(fù)債還款或買(mǎi)券還券的方式減少約220萬(wàn)元的負(fù)債金額。強(qiáng)制平倉(cāng)在客戶(hù)賬戶(hù)如上述情況維持擔(dān)保比例低于130%的情況下，假設(shè)該客戶(hù)并未在約定的時(shí)間內(nèi)追加擔(dān)保物，則我司將根據(jù)合同的約定對(duì)其信用賬戶(hù)實(shí)施強(qiáng)制平倉(cāng)。通過(guò)減少客戶(hù)負(fù)債的方式提高客戶(hù)賬戶(hù)的維持擔(dān)保比例，設(shè)需減少的負(fù)債金額為T(mén),則需滿(mǎn)足：維持擔(dān)保比例（現(xiàn)金+信用證券賬戶(hù)內(nèi)證券市值）/(融資買(mǎi)入金額+融券賣(mài)出證券數(shù)量市價(jià)利息及

33、費(fèi)用)（1950萬(wàn)元）（融資買(mǎi)入金額1000萬(wàn)元+40萬(wàn)股證券D市價(jià)13元T）150%，計(jì)算可得：T220萬(wàn)元我司將在客戶(hù)賬戶(hù)維持擔(dān)保比例150%時(shí)將停止平倉(cāng)。結(jié)論：證券公司強(qiáng)制平倉(cāng)采取的以減少負(fù)債方式計(jì)算出的需減少的金額，與客戶(hù)自主減少負(fù)債的金額計(jì)算方法相同。不同是的，強(qiáng)制平倉(cāng)非客戶(hù)自主操作，客戶(hù)無(wú)法決定以什么價(jià)位平出哪一只證券，只能被動(dòng)地接受強(qiáng)制平倉(cāng)的結(jié)果。融資融券交易策略杠桿趨勢(shì)投資策略由于融資融券業(yè)務(wù)實(shí)行保證金交易，且可以證券充抵保證金，因此能夠發(fā)揮資金杠桿的作用。融資融券本身有隱含日內(nèi)交易的可行性，因此融資融券業(yè)務(wù)的推出對(duì)于趨勢(shì)投資者來(lái)說(shuō)豐富了投資方式，在正確趨勢(shì)判斷的前提下能夠獲得

34、更高的投資收益和投資效率。做多杠桿投資客戶(hù)可全部買(mǎi)入標(biāo)的證券，并以此充抵保證金，融資買(mǎi)入更多的標(biāo)的證券。假設(shè)標(biāo)的證券折算率全部為65%，保證金比例為50%的情況下，正向杠桿投機(jī)的最大杠桿比例可達(dá)到2.3倍。做空杠桿投資客戶(hù)可以買(mǎi)入國(guó)債等固定收益類(lèi)資產(chǎn)充抵保證金，或直接以現(xiàn)金作為保證金，融券賣(mài)空標(biāo)的證券。假設(shè)國(guó)債的折算率為95%，現(xiàn)金的折算率為100%，保證金比例為50%的情況下，融券賣(mài)空最大可以達(dá)到的杠桿為1.9倍或2倍。套期保值策略對(duì)沖單只證券風(fēng)險(xiǎn)假設(shè)客戶(hù)持有某只股票，如該股票屬于標(biāo)的證券的條件下，為對(duì)沖該只股票下跌的風(fēng)險(xiǎn)，客戶(hù)只需要融券賣(mài)出相同數(shù)量的股票即可。如該股票不屬于標(biāo)的證券，客戶(hù)也

35、可以融券賣(mài)出與該股票相關(guān)系數(shù)較高的標(biāo)的證券。融券交易可幫組投資者實(shí)現(xiàn)T+0，若方向做對(duì)，可鎖定收益。應(yīng)用：1）給客戶(hù)提供糾錯(cuò)的功能?？蛻?hù)T日在高位買(mǎi)入證券A，但當(dāng)日買(mǎi)入的證券不可以當(dāng)日賣(mài)出。若該股票同為融券標(biāo)的證券，投資者可在高位融券賣(mài)股數(shù)相等的證券A做對(duì)沖。客戶(hù)只需支付一天的融券費(fèi)用，就可鎖定損益。2）幫客戶(hù)實(shí)現(xiàn)T+0交易?？蛻?hù)判斷T日為單邊上漲行情，可在低位買(mǎi)入證券A，待行情上漲后在高位融券賣(mài)出股數(shù)相等的證券A，即可鎖定當(dāng)日收益，同時(shí)支付一天的融券費(fèi)用；客戶(hù)判斷T日為單邊下跌行情，可在高位融券賣(mài)出證券A，待行情下跌后在低位買(mǎi)券還券，亦可鎖定當(dāng)日收益。對(duì)沖組合的風(fēng)險(xiǎn)所持組合中的股票全部為融資

36、融券標(biāo)的證券的情況下，融券賣(mài)出所有組合中的股票即可。組合中部分為融資融券標(biāo)的證券的情況下，方法之一是在股指期貨條件下，將融券標(biāo)的證券構(gòu)建成指數(shù)組合，賣(mài)空指數(shù)；方法之二是賣(mài)空所有組合中為融券標(biāo)的的股票。組合中的股票全部都不是融資融券標(biāo)的證券的情況下，可將融券標(biāo)的證券構(gòu)建成與組合相關(guān)性較高的組合，并融券賣(mài)出這個(gè)組合。與ETF配合使用對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)買(mǎi)入上證50股票、融券賣(mài)空50ETF基金（代碼：510050），以此來(lái)對(duì)沖融券的風(fēng)險(xiǎn)或買(mǎi)入上證50股票的風(fēng)險(xiǎn)。買(mǎi)入中小板股票、融券賣(mài)空中小板ETF基金（代碼：159902），以此來(lái)對(duì)沖融券的風(fēng)險(xiǎn)或買(mǎi)入中小板股票的風(fēng)險(xiǎn)。套利策略與股指期貨配合使用的套利策略正向套利

37、：當(dāng)股指期貨價(jià)格高于期貨理論價(jià)格的無(wú)套利區(qū)間上界時(shí)，期價(jià)被高估，套利者可以賣(mài)出期貨，同時(shí)按指數(shù)構(gòu)成比例買(mǎi)進(jìn)相應(yīng)數(shù)量的成分股，在期貨到期日結(jié)算就能夠獲取套利利潤(rùn)。反向套利：當(dāng)股指期貨價(jià)格低于期貨理論價(jià)格的無(wú)套利區(qū)間下界時(shí)，期價(jià)被低估，套利者可以買(mǎi)進(jìn)期貨，同時(shí)按指數(shù)構(gòu)成比例賣(mài)空相應(yīng)數(shù)量的成分股，在期貨到期日結(jié)算就能夠獲取套利利潤(rùn)。與封閉式基金配合使用的套利策略目前封閉式基金折價(jià)相對(duì)比較多，可以借助融資融券交易實(shí)施套利活動(dòng)：選取折價(jià)封閉式基金構(gòu)建組合，計(jì)算出其相對(duì)標(biāo)的指數(shù)的值，選取可融券標(biāo)的證券組合構(gòu)建值等于基金組合值，買(mǎi)進(jìn)所構(gòu)造封閉式基金組合，同時(shí)融券賣(mài)出所構(gòu)造組合標(biāo)的證券，持有封閉式基金至到期日

38、或封轉(zhuǎn)開(kāi)時(shí)刻，贖回或賣(mài)出封閉式基金組合并買(mǎi)券還券平倉(cāng)。（此操作只能選擇距離到期日在6個(gè)月左右的封閉式基金來(lái)運(yùn)作）與可轉(zhuǎn)債配合使用的套利策略案例：2011年11月14日工商銀行收盤(pán)價(jià)4.35元，工行轉(zhuǎn)債收盤(pán)價(jià)111.09元。工行轉(zhuǎn)債的最新轉(zhuǎn)換價(jià)格為3.970元。操作策略：若工行轉(zhuǎn)債的價(jià)格除以工行股票價(jià)格小于100/3.97，即小于25.18時(shí)。客戶(hù)可在T日融券賣(mài)出工商銀行25.18N股，同時(shí)以市場(chǎng)價(jià)格買(mǎi)入N張工行可轉(zhuǎn)換債券。T+1日將N張工行轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)成工行股票。T+2日做直接還券。在忽略交易傭金與融券費(fèi)率的前提下，可獲得一定比例的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。 以上舉例因?yàn)楣ば修D(zhuǎn)債價(jià)格111.09/工行股票價(jià)格4.

39、35=27.98。大于25.18，因此暫不存在套利空間。 T日當(dāng)轉(zhuǎn)債出現(xiàn)較大幅度折價(jià)時(shí)，客戶(hù)可以T日買(mǎi)入轉(zhuǎn)債，同時(shí)融券賣(mài)出轉(zhuǎn)債對(duì)應(yīng)的標(biāo)的股票，T+1將轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成股票，T+2日股票到賬后做直接還券，案例：2011年11月14日工商銀行收盤(pán)價(jià)4.35元，工行轉(zhuǎn)債收盤(pán)價(jià)111.09元。工行轉(zhuǎn)債的最新轉(zhuǎn)換價(jià)格為3.970元。操作策略：若工行轉(zhuǎn)債的價(jià)格除以工行股票價(jià)格小于100/3.97，即小于25.18時(shí)。客戶(hù)可在T日融券賣(mài)出工商銀行25.18N股，同時(shí)以市場(chǎng)價(jià)格買(mǎi)入N張工行可轉(zhuǎn)換債券。T+1日將N張工行轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)成工行股票。T+2日做直接還券。在忽略交易傭金與融券費(fèi)率的前提下，可獲得一定比例的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益

40、。 以上舉例因?yàn)楣ば修D(zhuǎn)債價(jià)格111.09/工行股票價(jià)格4.35=27.98。大于25.18，因此暫不存在套利空間。 市場(chǎng)中性策略市場(chǎng)中性策略是對(duì)沖基金中一種重要的投資策略，是結(jié)合衍生金融工具所形成的投資模式。該策略的原理是，在多頭和空頭同時(shí)進(jìn)行操作，努力對(duì)沖掉投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，以獲取超額收益（ 收益即與市場(chǎng)不關(guān)聯(lián)的超額收益，主要是由選股獲?。?。這種策略實(shí)際上與股票多/空倉(cāng)策略有些類(lèi)似，但差異在于，多/空倉(cāng)策略并不會(huì)完全的對(duì)沖掉系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，基金經(jīng)理根據(jù)自身的主觀判斷會(huì)保留多頭或者空頭的頭寸，而市場(chǎng)中性在市場(chǎng)方向性選擇上則完全消除掉主觀的判斷，不賺取市場(chǎng)方向性波動(dòng)的錢(qián)，只獲得剔除市場(chǎng)波動(dòng)后的超

41、額收益，也就是說(shuō)，組合本身是“中性”的。所以，該策略與市場(chǎng)的相關(guān)度也相對(duì)較低。常見(jiàn)的市場(chǎng)中性策略包括配對(duì)交易策略和多因子策略：配對(duì)交易策略配對(duì)交易策略是一種市場(chǎng)中性策略,是指，如果不同證券價(jià)格之間長(zhǎng)期存在某種穩(wěn)定關(guān)系，一旦市場(chǎng)短期實(shí)際數(shù)值偏離這種關(guān)系達(dá)到一定程度，通過(guò)多空操作獲取價(jià)格回歸到穩(wěn)定狀態(tài)所產(chǎn)生收益 。具體的說(shuō),是指從市場(chǎng)上找出歷史股價(jià)走勢(shì)相近的股票進(jìn)行配對(duì),當(dāng)配對(duì)的股票價(jià)格差(Spreads)偏離歷史均值時(shí),則做空股價(jià)較高的股票同時(shí)買(mǎi)進(jìn)股價(jià)較低的股票,等待他們回歸到長(zhǎng)期均衡關(guān)系,由此賺取兩股票價(jià)格收斂的報(bào)酬。多因子策略主要是在全市場(chǎng)或者某一行業(yè)內(nèi)通過(guò)估值、盈利、財(cái)務(wù)質(zhì)量等基本面因素構(gòu)

42、建投資組合，買(mǎi)入價(jià)值被低估的股票，賣(mài)出不被看好股票。只要客戶(hù)對(duì)于股票相對(duì)強(qiáng)弱走勢(shì)判斷正確，客戶(hù)就可以賺錢(qián)。案例：案例：2011年10月21日，中國(guó)平安與中國(guó)人壽的收盤(pán)價(jià)分別為35元與14.92元，兩個(gè)股票價(jià)差為20.08元?？蛻?hù)判斷中國(guó)平安股價(jià)相對(duì)中國(guó)人壽高估，而是融券賣(mài)出中國(guó)平安同時(shí)買(mǎi)入中國(guó)人壽，假設(shè)倉(cāng)位為1:1。2011年12月1日，中國(guó)平安與中國(guó)人壽的收盤(pán)價(jià)分別為37.18元與18.48，兩個(gè)股票價(jià)差為18.7元。價(jià)差縮小1.38元，客戶(hù)按此策略投資即可獲得一定的正收益。與ETF配合策略ETF多空交易2011年12月5日期，ETF納入融資融券標(biāo)的證券范圍。 ETF作為一種指數(shù)產(chǎn)品，其價(jià)格

43、漲跌與其所跟蹤的標(biāo)的指數(shù)的表現(xiàn)基本一致。因此，除了常規(guī)的長(zhǎng)期投資以外，憑借其交易費(fèi)用較低、資金效率較高以及跟蹤偏離小的特點(diǎn)。在市場(chǎng)上升階段，杠桿做多ETF；在市場(chǎng)下跌階段，杠桿做空ETF；有望獲得指數(shù)波動(dòng)的收益。（此種操作尤其適合對(duì)大盤(pán)有比較準(zhǔn)確趨勢(shì)判斷，而對(duì)某個(gè)行業(yè)與個(gè)股趨勢(shì)判斷不準(zhǔn)。）ETF多空組合客戶(hù)在大盤(pán)指數(shù)和中小盤(pán)指數(shù)走勢(shì)出現(xiàn)分歧或差異時(shí)，通過(guò)持有大盤(pán)市值指數(shù)ETF和融券賣(mài)出中小盤(pán)市值指數(shù)ETF，力爭(zhēng)獲得絕對(duì)收益；在市場(chǎng)相反時(shí)，反向操作也可以獲得類(lèi)似回報(bào)。該交易策略更適用于行業(yè)指數(shù)，待市場(chǎng)未來(lái)推出行業(yè)ETF時(shí)，這樣的盈利機(jī)會(huì)可能將會(huì)層出不窮。（此種操作意在努力對(duì)沖絕對(duì)部分系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而

44、獲取不同ETF基金、不同行業(yè)之間的價(jià)差。） 案例：案例：2011年11月29日50ETF與中小板ETF價(jià)格分別是1.728元與2.383元，價(jià)格差為0.655元，客戶(hù)判斷未來(lái)中小板創(chuàng)業(yè)板估值必將向大盤(pán)股估值回歸，而是融券賣(mài)出中小板ETF同時(shí)買(mǎi)入50ETF，2011年12月28日50ETF與中小板ETF價(jià)格分別是1.607元與1.957元，價(jià)格差為0.35元，價(jià)差縮小0.305元。投資者按此策略投資即可獲得一定的正收益。ETF+股指期貨的“期現(xiàn)套利”1)正向套利：指數(shù)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，買(mǎi)入現(xiàn)貨ETF并賣(mài)出股指期貨進(jìn)行套利交易。 2)反向套利：ETF現(xiàn)貨價(jià)格高于指數(shù)期貨價(jià)格時(shí)，買(mǎi)入股指期貨并

45、融券賣(mài)出ETF獲得現(xiàn)貨ETF價(jià)格高于期貨價(jià)格的套利機(jī)會(huì)。 ETF“T+0”操作1)買(mǎi)入ETF后，當(dāng)日可通過(guò)融券賣(mài)出、直接還券實(shí)現(xiàn)T+0，當(dāng)日可通過(guò)融券賣(mài)出鎖定損益，但T+1日才能通過(guò)直接還券歸還融券負(fù)債。2)融券賣(mài)出ETF后，當(dāng)日可通過(guò)買(mǎi)券還券實(shí)現(xiàn)T+0。融資融券交易系統(tǒng)使用指引網(wǎng)上交易系統(tǒng)使用指引下載及安裝下載：登錄廣發(fā)網(wǎng)主頁(yè) HYPERLINK ,點(diǎn)擊“融資融券”“軟件下載”“融資融券客戶(hù)端”，或點(diǎn)擊首頁(yè)“體驗(yàn)中心”“軟件下載”“融資融券”“融資融券客戶(hù)端”下載融資融券交易軟件安裝：下載完畢之后點(diǎn)擊“運(yùn)行”，按提示點(diǎn)“下一步”“安裝”即可登錄雙擊“廣發(fā)證券融資融券委托”，在彈出的交易系統(tǒng)登

46、錄窗口中輸入客戶(hù)編號(hào)（12位）、普通賬戶(hù)交易密碼、通訊密碼及驗(yàn)證碼，點(diǎn)擊“確認(rèn)”。登錄之后，需點(diǎn)擊“信用”輸入信用賬戶(hù)交易密碼進(jìn)入信用賬戶(hù)界面輸入信用賬戶(hù)交易密碼輸入普通賬戶(hù)的交易密碼及通訊密碼輸入信用賬戶(hù)交易密碼輸入普通賬戶(hù)的交易密碼及通訊密碼主要交易菜單功能介紹（基本上每個(gè)委托界面均有顯示客戶(hù)維持擔(dān)保比例，方便客戶(hù)掌握信用賬戶(hù)的總體情況）普通買(mǎi)入：用自有資金買(mǎi)入擔(dān)保證券范圍內(nèi)的證券買(mǎi)入時(shí)此處顯示擔(dān)保證券列表。賣(mài)出時(shí)此處顯示賬戶(hù)持倉(cāng)。普通賣(mài)出：賣(mài)出信用賬戶(hù)持倉(cāng)的證券，包括普通買(mǎi)入及融資買(mǎi)入的證券。買(mǎi)入時(shí)此處顯示擔(dān)保證券列表。賣(mài)出時(shí)此處顯示賬戶(hù)持倉(cāng)。融資買(mǎi)入：借用資金買(mǎi)入融資標(biāo)的證券范圍內(nèi)的證

47、券。融券賣(mài)出：借入并賣(mài)出融券標(biāo)的證券范圍內(nèi)的證券。融資買(mǎi)入時(shí)顯示融資標(biāo)的證券列表；融券賣(mài)出時(shí)顯示融券標(biāo)的證券列表。融資買(mǎi)入時(shí)顯示融資標(biāo)的證券列表；融券賣(mài)出時(shí)顯示融券標(biāo)的證券列表。賣(mài)券還款：賣(mài)出信用賬戶(hù)內(nèi)證券以?xún)斶€融資負(fù)債買(mǎi)券還券：買(mǎi)入證券償還融券負(fù)債。賣(mài)券還款時(shí)顯示融資負(fù)債列表買(mǎi)券還券時(shí)顯示融券負(fù)債列表賣(mài)券還款時(shí)顯示融資負(fù)債列表買(mǎi)券還券時(shí)顯示融券負(fù)債列表直接還款：用信用賬戶(hù)的自有現(xiàn)金償還融資負(fù)債；直接還券：使用信用賬戶(hù)現(xiàn)有持倉(cāng)償還對(duì)應(yīng)的融券負(fù)債直接還款時(shí)顯示融資負(fù)債列表直接還券時(shí)顯示融券負(fù)債列表直接還款時(shí)顯示融資負(fù)債列表直接還券時(shí)顯示融券負(fù)債列表融券負(fù)債列表融券負(fù)債列表?yè)?dān)保品劃轉(zhuǎn)：將擔(dān)保證券從

48、普通賬戶(hù)提交至信用賬戶(hù)，或?qū)?dān)保證券從信用賬戶(hù)返還至普通賬戶(hù)，擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)需在交易時(shí)間內(nèi)進(jìn)行操作，請(qǐng)注意“操作方向“的選擇。擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)與直接還券撤單：可查詢(xún)當(dāng)日擔(dān)保證券劃轉(zhuǎn)及直接還券的流水，可勾選某一條記錄進(jìn)行撤單，操作菜單如下：擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)與直接還券的列表持倉(cāng)明細(xì)擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)與直接還券的列表持倉(cāng)明細(xì)查詢(xún)功能菜單介紹查詢(xún)信用賬戶(hù)總體情況，可清楚了解目前狀態(tài)下信用賬戶(hù)的保證金可用余額、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、負(fù)債總額、可轉(zhuǎn)出金額、維持擔(dān)保比例等情況，得要字段見(jiàn)下圖標(biāo)識(shí)持倉(cāng)明細(xì)持倉(cāng)明細(xì)查詢(xún)賬戶(hù)其它明細(xì)我司融資標(biāo)的證券名單負(fù)債明細(xì)我司融券標(biāo)的證券名單我司擔(dān)保證券名單查資金流水，負(fù)債償還流水我司融資標(biāo)的證券名單負(fù)債

49、明細(xì)我司融券標(biāo)的證券名單我司擔(dān)保證券名單查資金流水，負(fù)債償還流水查詢(xún)?nèi)谌?fù)債明細(xì)查詢(xún)?nèi)谫Y負(fù)債明細(xì)金管家手機(jī)證券操作指引金管家手機(jī)證券全面升級(jí)，全新的界面風(fēng)格，豐富的個(gè)性資訊，快捷的融資融券功能，全面支持3G網(wǎng)絡(luò)，更加安全、穩(wěn)定、快速，讓您可以隨時(shí)隨地進(jìn)行證券交易，把握轉(zhuǎn)瞬即逝的投資良機(jī)！使用前提金管家手機(jī)證券至強(qiáng)版開(kāi)通融資融券功能的客戶(hù)端版本包括：iphone版、Andriod版、java獨(dú)立交易版。請(qǐng)確認(rèn)您的手機(jī)是iphone、andriod操作系統(tǒng)的手機(jī)或者是支持Java功能的智能手機(jī)，同時(shí)要求手機(jī)開(kāi)通上網(wǎng)功能，具體開(kāi)通辦法請(qǐng)咨詢(xún)各運(yùn)營(yíng)商：中國(guó)移動(dòng)10086、聯(lián)通10010、電信10000

50、。 下載及安裝建議通過(guò)手機(jī)上網(wǎng)下載安裝：訪問(wèn)，進(jìn)入廣發(fā)wap門(mén)戶(hù)網(wǎng)站，選擇“手機(jī)至強(qiáng)版”，然后進(jìn)入下載主界面，選擇您的型號(hào)或手機(jī)平臺(tái)下載。廣發(fā)wap網(wǎng)主界面 wap下載主界面附：其他下載方式安裝：詳見(jiàn)廣發(fā)網(wǎng)： HYPERLINK “金管家手機(jī)證券”欄目。登錄使用安裝完成后，點(diǎn)擊“廣發(fā)金管家” 圖標(biāo)運(yùn)行。（不同手機(jī)安裝后程序的位置不同，一般保存在手機(jī)桌面或者是“應(yīng)用程序”等菜單里面）首次登錄需要編輯短信“DB B”發(fā)送到“95575”注冊(cè)，成功發(fā)送后，進(jìn)入系統(tǒng)登錄界面輸入您的手機(jī)號(hào)碼登錄激活即可。如圖所示：主要功能介紹（以手機(jī)至強(qiáng)版iphone版界面為例）登錄融資融券系統(tǒng)：成功登錄“金管家手機(jī)證

51、券”系統(tǒng)，進(jìn)入系統(tǒng)主界面，選擇“融資融券”圖標(biāo)進(jìn)入。輸入客戶(hù)編號(hào)、柜臺(tái)的交易密碼及融資融券信用賬戶(hù)的交易密碼，點(diǎn)擊“登錄”融資融券系統(tǒng)主要功能模塊：進(jìn)入融資融券系統(tǒng)主界面，主要功能包括：證券買(mǎi)入、證券賣(mài)出、委托撤單、融資買(mǎi)入、賣(mài)券還款、融券賣(mài)出、買(mǎi)券還券、賬戶(hù)概況、股份查詢(xún)、當(dāng)日委托、歷史委托、當(dāng)日成交、歷史成交、歷史資金流水、融資負(fù)債明細(xì)、融券負(fù)債明細(xì)、直接還款、直接還券、擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)、擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)撤單。點(diǎn)擊具體菜單可查看詳細(xì)內(nèi)容（如圖所示）。融資融券交易常見(jiàn)問(wèn)題操作類(lèi)問(wèn)題請(qǐng)問(wèn)當(dāng)天開(kāi)立的信用證券賬戶(hù)，何時(shí)可以使用？能否當(dāng)天就提交擔(dān)保品？當(dāng)天開(kāi)立的深圳信用賬戶(hù)卡，當(dāng)天可以使用，可即時(shí)提交深圳市場(chǎng)的

52、擔(dān)保品；當(dāng)天開(kāi)立的上海信用證券賬戶(hù)卡，下一交易日起方可使用，方可提交上海市場(chǎng)的擔(dān)保品。今日成功提交了證券做擔(dān)保品，但為何在信用賬戶(hù)里卻查不到相應(yīng)的持倉(cāng)？提交證券作為擔(dān)保物的，屬于“非交易過(guò)戶(hù)”，即T日提交的證券，T+1日才能到賬。將證券從信用賬戶(hù)劃轉(zhuǎn)至普通賬戶(hù)，即擔(dān)保品返還的，也是同樣的道理。如何查詢(xún)我今日是否進(jìn)行了擔(dān)保品提交？可否撤單？可查詢(xún)、可撤單。請(qǐng)登錄“融資融券網(wǎng)上交易系統(tǒng)”“信用”“其它功能”“擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)與直接還券撤單”查詢(xún)本日賬戶(hù)擔(dān)保品提交的情況及撤單若提交現(xiàn)金做為擔(dān)保品，可否直接將普通賬戶(hù)的現(xiàn)金轉(zhuǎn)入到信用賬戶(hù)？不能?，F(xiàn)金的轉(zhuǎn)入只能從信用賬戶(hù)對(duì)應(yīng)的三方存管銀行轉(zhuǎn)入，無(wú)法直接從普通賬

53、戶(hù)轉(zhuǎn)至信用賬戶(hù)。信用賬戶(hù)在交易過(guò)程當(dāng)中，是否可以任意提取現(xiàn)金或證券？當(dāng)信用賬戶(hù)維持擔(dān)保比例超過(guò)300%時(shí)，可以從信用賬戶(hù)里提取現(xiàn)金或證券，提取后信用賬戶(hù)的維持擔(dān)保比例不能低于300%。做擔(dān)保證券返回時(shí)，是不是只能返回原來(lái)提交的擔(dān)保證券？不是。投資者做擔(dān)保證券返回時(shí)，可選擇信用賬戶(hù)內(nèi)持倉(cāng)的任一只證券進(jìn)行劃轉(zhuǎn)。只要滿(mǎn)足劃轉(zhuǎn)后信用賬戶(hù)維持擔(dān)保比例不低于300%，可只轉(zhuǎn)出單一一只證券，也可轉(zhuǎn)出多只證券。交易類(lèi)問(wèn)題為什么某一只股票無(wú)法進(jìn)行擔(dān)保品提交？也無(wú)法在信用賬戶(hù)中普通買(mǎi)入？只有在我司擔(dān)保證券名單內(nèi)的證券，才能做為擔(dān)保品用于擔(dān)保品提交交，才能在信用賬戶(hù)進(jìn)行普通買(mǎi)入。請(qǐng)留意該證券是否在我司規(guī)定的擔(dān)保證券名單內(nèi)，查詢(xún)我司擔(dān)保證券名單的方式：方式一：登錄“廣發(fā)網(wǎng)”“融資融券”“公告信息”“擔(dān)保證券”，可查看全部擔(dān)保證券名單或輸入某個(gè)證券代碼進(jìn)行單一查詢(xún)。方式二：登錄“融資融券網(wǎng)上交易系統(tǒng)”“信用”“查詢(xún)”“查詢(xún)擔(dān)保證券名單”在保證金可用余額足夠的情況下，為什么無(wú)法在信用賬戶(hù)融資買(mǎi)入某只股票？只有在我司融資標(biāo)的證券名單內(nèi)的證券，才能進(jìn)行融資買(mǎi)入，請(qǐng)留意該證券是否在我司的融資標(biāo)的證券名單內(nèi)，查詢(xún)