企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理第一章總論課件

1、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理第一章 總 論安徽電大2012.4.6學(xué)習(xí)要點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)及其特征企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生的理論解釋企業(yè)集團(tuán)類型及其組建企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn) 一、企業(yè)集團(tuán)及其特征什么是企業(yè)集團(tuán)？ 以資源實(shí)力雄厚的母公司為核心、以資本為紐帶、以協(xié)同運(yùn)營(yíng)為手段、以實(shí)現(xiàn)整體價(jià)值最大化為目標(biāo)的企業(yè)群體。S1公司S2公司S3公司S4公司80%90%P公司30%70%60%企業(yè)集團(tuán)S5公司25% 一、企業(yè)集團(tuán)及其特征對(duì)企業(yè)集團(tuán)的認(rèn)識(shí) 20世紀(jì)90年代以前 集團(tuán)是企業(yè)間的“橫向或縱向聯(lián)合體”，靠協(xié)作關(guān)系或行政隸屬關(guān)系維系。 20世紀(jì)90年代以后 強(qiáng)調(diào)“投資控股”或“控制力”，“產(chǎn)權(quán)”是維系的紐帶，采用投資、并購(gòu)、重組等組

2、建方式。會(huì)計(jì)意義上的控制權(quán)： 控制 共同控制 重大影響 無(wú)重大影響會(huì)計(jì)上區(qū)分控制是用于長(zhǎng)期股權(quán)投資核算方法和合并報(bào)表范圍的確定。如果形成“控制”，被投資企業(yè)須納入合并報(bào)表體系，其他三種情形不需要。“控制”和“無(wú)重大影響”情形采用成本法核算；“共同控制”和“重大影響”情形采用權(quán)益法核算。S1公司S2公司S3公司S4公司80%90%P公司30%70%60%企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)意義上的控制權(quán)： 全資控股 絕對(duì)控股 相對(duì)控股財(cái)務(wù)上，以上三種控制情形均視被投資企業(yè)為集團(tuán)子公司，納入集團(tuán)的管控體系。理論解釋： 交易成本理論 資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論 規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論 壟斷理論 范圍經(jīng)濟(jì)理論 角色缺失理論該理論源自于市場(chǎng)

3、與企業(yè)彼此間的替代機(jī)制以及由此而帶來(lái)的“交易內(nèi)部化”效應(yīng)。交易成本：貨物或服務(wù)從一個(gè)經(jīng)營(yíng)單位轉(zhuǎn)移到另一個(gè)單位所發(fā)生的成本。 搜集信息成本 合同訂立成本 交易監(jiān)督成本 交易糾紛訴訟成本等 三、企業(yè)集團(tuán)類型及其組建金融控股型和產(chǎn)業(yè)型（一）金融控股型企業(yè)集團(tuán)金融控股型集團(tuán)的特點(diǎn)：母公司是金融決策中心，子公司只是經(jīng)營(yíng)公司?！柏?cái)務(wù)導(dǎo)向”型集團(tuán)，資本運(yùn)作是其核心業(yè)務(wù)。母公司的角色 融資中心 投資和收益實(shí)現(xiàn)中心 財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中心金融控股型集團(tuán)的優(yōu)劣分析 優(yōu)：資本控制資源能力的放大 收益相對(duì)較高 風(fēng)險(xiǎn)分散 劣：稅負(fù)較重 高杠桿性 “金字塔”風(fēng)險(xiǎn)（二）產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)特點(diǎn)：母公司及其成員企業(yè)均從事產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)，目的是

4、謀求產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。產(chǎn)業(yè)單一型集團(tuán) 橫向一體化 縱向一體化多元化集團(tuán) 相關(guān)多元化 無(wú)關(guān)多元化組建集團(tuán)母公司所需的優(yōu)勢(shì) 資本及融資優(yōu)勢(shì) 產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、服務(wù)或營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)等方面的資源優(yōu)勢(shì) 管理能力與管理優(yōu)勢(shì)組建集團(tuán)選擇企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn) 金融控股型：財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)（資本報(bào)酬率） 產(chǎn)業(yè)型：母公司戰(zhàn)略定位、產(chǎn)業(yè)布局等 （三）企業(yè)集團(tuán)的組建產(chǎn)業(yè)型集團(tuán)組建源動(dòng)力組建宗旨總部業(yè)務(wù)特征總部職能定位總部選擇成員企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)成員企業(yè)與總部業(yè)務(wù)相關(guān)性借助產(chǎn)業(yè)/產(chǎn)品等優(yōu)勢(shì)，通過(guò)資源一體化整合，保障并強(qiáng)化核心產(chǎn)業(yè)/產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)對(duì)外：謀求更大市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與市場(chǎng)占有率；對(duì)內(nèi)：謀求資源一體化整合效應(yīng)、管理協(xié)同效應(yīng)、信息共享效應(yīng)總部在控股的同時(shí)

5、，直接從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)；資本運(yùn)作的著眼點(diǎn)在于保障并進(jìn)一步強(qiáng)化產(chǎn)品/業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的強(qiáng)化，或業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整規(guī)劃產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)及營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)；協(xié)調(diào)成員企業(yè)及其與總部間的購(gòu)銷關(guān)系；對(duì)投資進(jìn)行權(quán)益管理選擇優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)企業(yè)為集團(tuán)成員；考慮產(chǎn)品/作業(yè)/資源或營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)的協(xié)同性及市場(chǎng)進(jìn)入壁壘產(chǎn)品/作業(yè)/資源或市場(chǎng)區(qū)域協(xié)同關(guān)聯(lián)；借助集團(tuán)核心業(yè)務(wù)及資源一體化整合優(yōu)勢(shì)，謀求規(guī)模效益與一元化核心下的專業(yè)化分工協(xié)作優(yōu)勢(shì)四、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)目標(biāo)導(dǎo)向：集團(tuán)整體價(jià)值最大化多級(jí)理財(cái)主體及財(cái)務(wù)職能的分化財(cái)務(wù)管理理念的戰(zhàn)略化總部管理模式的集中化財(cái)務(wù)的管理關(guān)系“超越”法律關(guān)系目前，中糧旗下的部分品牌有：葡萄酒（長(zhǎng)城）、糧油面粉（福臨門、香雪）、 巧克力（金帝）、方便面（五谷道場(chǎng)）、茶與飲料（中茶、悅活）、乳制品（蒙牛）、罐頭食品（梅林）、肉食產(chǎn)品（萬(wàn)威客、家佳康）、電子商務(wù)（我買網(wǎng)）、地產(chǎn)（大悅城）等等。 中國(guó)糧油集團(tuán)的戰(zhàn)略定位中國(guó)糧油集團(tuán)的戰(zhàn)略定位主要是相關(guān)多元化和集團(tuán)化戰(zhàn)略。相關(guān)多元化及其好處見(jiàn)教材p16。對(duì)“從田間到餐桌” 戰(zhàn)略的理解這種全產(chǎn)業(yè)鏈模式以消費(fèi)者為導(dǎo)向，控制從田間到餐桌需要