五問十圖看今年外資流入

1、目錄問題：資年整流入樣？.- 3-.- 4 -.- 5 -.- 5 -.- 8 -風險提示.- 9 -圖表 1：2019 北上和QFII）資金流入.- 3 -圖表 2：陸股通持股市值占外資整體比例.- 4 -圖表 3：2015 2019 .- 4 -圖表 41-10 月漲幅.- 5 -圖表 5（2017 年、2018 2019 10月）.- 6 - 圖表 6（2017 年、2018 2019 10月）.- 6 - 圖表 72019 50 家公司.- 7 -圖表 82019 50 家公司.- 7 -圖表 9：2019Q3 .- 8 -圖表 10.- 9 -問題一：外資今年的整體流入怎樣？根據(jù)外匯

2、局統(tǒng)計，前三季度，境外投資者凈增持上市股票 185 億美元，折合人民1300 1862 600-700 QFII QFII 圖表 1：2019 年前三季度外資（北上和 QFII）資金流入0-10002019Q12019Q22019Q3北上單凈流（億幣）單季凈流入（億人民幣）數(shù)據(jù)來源：外管局，Wind， 整理QFII A 2017 3 QFII 詳見白馬長嘶囀，揮鞭奔鵬城?。? 10 (QFII)格境外機構投資者(RQFII)(合稱“合格境外投資者”)投資額度限制。我們在今年 9 詳見秋果與蜜蜂的故事QFII）圖表 2：陸股通持股市值占外資整體比例2016-122017-022016-12201

3、7-022017-042017-062017-082017-102017-122018-022018-042018-062018-082018-102018-122019-022019-042019-062019-08陸股通持股占外資整體比數(shù)據(jù)來源：Wind， 整理僅就北上資金來說，今年 1-10 月份，北上整體流入 2183 億元，略低于去年同期2312 （1-2 月）（3 ）（4 5 ）、（6-10 ）。圖表 3：2015 至 2019 年北上資金月度流入趨勢1月2月3月4月5月1月2月3月4月5月6月7月8月9月2015年2016年2017年2018年2019年10月11月12月10月1

4、1月12月問題二：外資今年的收益率如何？2014 2019 10 8600 億1.22 42%10 37%33%29%。圖表 4：北上、公募、主要股票指數(shù) 1-10 月漲幅全收益創(chuàng)業(yè)板指全收益北上資金收益率（考慮資金流入）17%29%37%45%0%10%20%30%40%50%數(shù)據(jù)來源：Wind， 整理問題三：明年確定性的資金流入有哪些？FTSE 2020 3 48 MSCI 是否繼續(xù)納入A 12 MSCI 5 8 月底分別完成 2.5%至 5%的納入，隨后在 9 月底發(fā)布 2019 年三步驟納入的Proposal、8MSCI 明12 問題四：外資今年流入標的有什么特征？1-10 MSCI

5、5%提升至 20%2018 1-10 2-6 2018 88%83%58%156%152%圖表 5：北上資金板塊流入分布（2017 年、2018 年和 2019 年前 10 月）90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%80%65%63%29%15%17%20%6%5%主板中小企板創(chuàng)業(yè)板65%63%29%15%17%20%6%5%2017年2018年2019年前十月數(shù)據(jù)來源：Wind， 整理圖表 6：北上資金行業(yè)流入分布（2017 年、2018 年和 2019 年前 10 月）房地產(chǎn)計算機農(nóng)林商業(yè)貿(mào)易交通運輸鋼鐵食品飲料(200)2017年2018年2019年前十月2019 A

6、2019 展。凈流出的公司許多集中在外資持股重倉標的，其中貴州茅臺是北上第一大重倉標的，?？低暋⒁晾煞?、上海機場、五糧液等北上持股均持股超過 100 億元（北上持股集中，持股超過 100 億的公司僅 18 家）。圖表 7：北上資金 2019 年前十月凈流入居前的 50 家公司序號代碼簡稱行業(yè)10 月底北上持股市值（億）2019 年北上前十月（億序號代碼簡稱行業(yè)10 月底北上持股市值（億）2019 年北上 前 十 月 流入（億）1000001.SZ平安銀行銀行228131.426603288.SH海天味業(yè)食品飲料17817.92000651.SZ格力電器家用電器43496.727002475

7、.SZ立訊精密電子7917.63600036.SH招商銀行銀行34990.228001979.SZ招商蛇口房地產(chǎn)3517.04000333.SZ美的集團家用電器61482.129601100.SH恒立液壓機械設備3116.95000002.SZ萬科 A房地產(chǎn)11753.630300012.SZ華測檢測綜合4916.56300498.SZ溫氏股份農(nóng)林牧漁6450.731600309.SH萬華化學化工3816.27600585.SH海螺水泥建筑材料21349.632002179.SZ中航光電國防軍工2616.18600690.SH海爾智家家用電器12744.133002410.SZ廣聯(lián)達計算機25

8、15.99300760.SZ邁瑞醫(yī)療醫(yī)藥生物4740.534601668.SH中國建筑建筑裝飾4415.910300347.SZ泰格醫(yī)藥醫(yī)藥生物6637.335601012.SH隆基股份電氣設備4015.811002027.SZ分眾傳媒傳媒7534.736601009.SH南京銀行銀行3115.812603259.SH藥明康德醫(yī)藥生物4732.937600547.SH山東黃金有色金屬2015.813601318.SH中國平安非銀金融68326.838002142.SZ寧波銀行銀行3515.714600406.SH國電南瑞電氣設備6426.039002271.SZ東方雨虹建筑材料2415.215

9、600048.SH保利地產(chǎn)房地產(chǎn)5522.640601166.SH興業(yè)銀行銀行9614.516002304.SZ洋河股份食品飲料12421.741601138.SH工業(yè)富聯(lián)電子1713.917300124.SZ匯川技術電氣設備3721.742002727.SZ一心堂醫(yī)藥生物1413.118300015.SZ愛爾眼科醫(yī)藥生物9519.643601155.SH新城控股房地產(chǎn)2013.119601688.SH華泰證券非銀金融3319.344002714.SZ牧原股份農(nóng)林牧漁5913.020000157.SZ中聯(lián)重科機械設備2919.345600104.SH上汽集團汽車9112.421600031.S

10、H三一重工機械設備9419.246002439.SZ啟明星辰計算機2212.322600872.SH中炬高新食品飲料3318.847600588.SH用友網(wǎng)絡計算機2012.123600050.SH中國聯(lián)通通信4218.748600340.SH華夏幸福房地產(chǎn)2311.924300383.SZ光環(huán)新網(wǎng)通信2018.249600606.SH綠地控股房地產(chǎn)2511.925300122.SZ智飛生物醫(yī)藥生物2918.150000786.SZ北新建材建筑材料2111.8數(shù)據(jù)來源：Wind， 整理圖表 8：北上資金 2019 年前十月凈流出居前的 50 家公司序號代碼簡稱行業(yè)10 月底北上持股市值（億）2

11、019 年北上 前 十 月 流入（億）序號代碼簡稱行業(yè)10 月底北上持股市值（億）2019 年北上 前 十 月 流入（億）1002415.SZ?？低曤娮?88-70.426601328.SH交通銀行銀行33-4.82600519.SH貴州茅臺食品飲料1,177-70.027002450.SZ*ST 康得化工0-4.63600887.SH伊利股份食品飲料207-64.728600737.SH中糧糖業(yè)農(nóng)林牧漁0-4.24600009.SH上海機場交通運輸188-56.629600138.SH中青旅休閑服務3-4.15000858.SZ五糧液食品飲料409-50.730600030.SH中信證券非

12、銀金融43-4.06002008.SZ大族激光電子16-45.031600729.SH重慶百貨商業(yè)貿(mào)易3-3.87600028.SH中國石化化工24-33.132601857.SH中國石油采掘10-3.88600660.SH福耀玻璃汽車40-24.233001965.SZ招商公路交通運輸1-3.79600867.SH通化東寶醫(yī)藥生物15-13.334002396.SZ星網(wǎng)銳捷通信5-3.510000895.SZ雙匯發(fā)展食品飲料22-12.435002670.SZ國盛金控非銀金融1-3.511000860.SZ順鑫農(nóng)業(yè)食品飲料9-12.336603515.SH歐普照明電子4-3.41260027

13、6.SH恒瑞醫(yī)藥醫(yī)藥生物463-11.337000898.SZ鞍鋼股份鋼鐵3-3.313600176.SH中國巨石化工12-10.938002419.SZ天虹股份商業(yè)貿(mào)易2-3.214600004.SH白云機場交通運輸35-8.739600741.SH華域汽車汽車43-3.115600535.SH天士力醫(yī)藥生物4-7.840601600.SH中國鋁業(yè)有色金屬3-3.116600808.SH馬鋼股份鋼鐵4-7.141601939.SH建設銀行銀行34-3.017600438.SH通威股份電氣設備5-6.942002341.SZ新綸科技化工0-3.018300203.SZ聚光科技公用事業(yè)4-6.7

14、43000932.SZ華菱鋼鐵鋼鐵2-2.819600507.SH方大特鋼鋼鐵1-6.644002294.SZ信立泰醫(yī)藥生物2-2.820000568.SZ瀘州老窖食品飲料36-5.945002583.SZ海能達通信3-2.721600066.SH宇通客車汽車37-5.946000710.SZ貝瑞基因醫(yī)藥生物0-2.722000963.SZ華東醫(yī)藥醫(yī)藥生物10-5.447000650.SZ仁和藥業(yè)醫(yī)藥生物0-2.623601888.SH中國國旅休閑服務213-5.248600177.SH雅戈爾房地產(chǎn)3-2.524600782.SH新鋼股份鋼鐵3-5.149002110.SZ三鋼閩光鋼鐵1-2.

15、325600518.SHST 康美醫(yī)藥生物0-4.950600023.SH浙能電力公用事業(yè)1-2.3數(shù)據(jù)來源：Wind， 整理問題五：外資當前的持股靠前的個股有哪些？于大股東持股中的QFII/RQFII 持股+2019Q3 10%29 其中，南京銀行和寧波銀行的QFII 圖表 9：2019Q3 序號代碼簡稱行業(yè)北上持股占比（%）QFII 顯性持股占比（%）外資顯性持股比例(%)外資顯性持股市值（億）1300012.SZ華測檢測綜合20.8-20.843.52601009.SH南京銀行銀行4.214.919.0138.73000333.SZ美的集團家用電器14.83.318.1640.14601

16、901.SH方正證券非銀金融17.7-17.7100.25300347.SZ泰格醫(yī)藥醫(yī)藥生物13.03.716.777.76002142.SZ寧波銀行銀行2.214.216.5233.87600009.SH上海機場交通運輸13.52.115.7241.18600690.SH海爾智家家用電器12.52.815.3143.09600885.SH宏發(fā)股份電氣設備13.21.414.627.510600585.SH海螺水泥建筑材料12.51.814.3236.111600066.SH宇通客車汽車12.02.114.143.512601888.SH中國國旅休閑服務12.41.413.8251.01360

17、1169.SH北京銀行銀行1.811.813.5153.314002439.SZ啟明星辰計算機7.56.013.538.615600276.SH恒瑞醫(yī)藥醫(yī)藥生物11.51.713.2470.616000999.SZ華潤三九醫(yī)藥生物9.93.013.037.017600298.SH安琪酵母農(nóng)林牧漁13.0-13.028.918000651.SZ格力電器家用電器11.90.712.6435.819600323.SH瀚藍環(huán)境公用事業(yè)9.82.712.517.020601688.SH華泰證券非銀金融1.311.212.5175.721300203.SZ聚光科技公用事業(yè)7.05.512.49.62200

18、2508.SZ老板電器家用電器11.40.712.230.423600201.SH生物股份農(nóng)林牧漁12.1-12.125.824300015.SZ愛爾眼科醫(yī)藥生物7.64.111.7128.625600887.SH伊利股份食品飲料11.2-11.2195.326601100.SH恒立液壓機械設備9.11.410.535.727002050.SZ三花智控家用電器9.40.910.337.528300298.SZ三諾生物醫(yī)藥生物4.65.510.17.829002008.SZ大族激光電子5.24.910.138.130600132.SH重慶啤酒食品飲料1.38.69.919.731000089.S

19、Z深圳機場交通運輸7.12.69.722.032002572.SZ索菲亞輕工制造8.21.59.715.233601098.SH中南傳媒傳媒8.21.29.520.634002410.SZ廣聯(lián)達計算機6.23.29.437.735002727.SZ一心堂醫(yī)藥生物9.4-9.411.936600660.SH福耀玻璃汽車9.3-9.339.937002353.SZ杰瑞股份機械設備7.91.39.223.838300285.SZ國瓷材料化工8.01.19.119.539600004.SH白云機場交通運輸7.81.29.142.140600720.SH祁連山建筑材料8.50.59.06.641600872.SH中炬高新食品飲料9.0-9.030.442600031.SH三一重工機械設備8.7-8.7104.443300383.SZ光環(huán)新網(wǎng)通信6.22.28.424.044600557.SH康緣藥業(yè)醫(yī)藥生物7.11.18.28.24