前三季度環(huán)保行業(yè)盈利能力變化、影響因素、環(huán)保行業(yè)現(xiàn)金流、十三五期間環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資及細(xì)分領(lǐng)域投資機(jī)遇分析圖

1、前三季度環(huán)保行業(yè)盈利能力變化、影響因素、環(huán)保行業(yè)現(xiàn)金流、十三五期間環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資及細(xì)分領(lǐng)域投資機(jī)遇分析圖 一、環(huán)保行業(yè)主要法律法規(guī)及政策 在我國，各級生態(tài)環(huán)境部門負(fù)責(zé)環(huán)境保護(hù)工作的統(tǒng)一監(jiān)督管理，制定并監(jiān)督實施主要污染物排放總量控制，是生態(tài)環(huán)境保護(hù)行業(yè)的主管部門。各級住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部門對環(huán)保企業(yè)從事環(huán)保工程設(shè)計及施工的資質(zhì)進(jìn)行管理，并指導(dǎo)相關(guān)建設(shè)工作。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 HYPERLINK /research/201807/657472.html 相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的2019-2025年中國環(huán)保行業(yè)市場競爭格局及投資戰(zhàn)略咨詢報告數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 二、行業(yè)發(fā)展情況：2018年我國環(huán)保產(chǎn)

2、業(yè)營業(yè)收入 隨著我國經(jīng)濟(jì)水平的不斷提升，國家和社會公眾對環(huán)境保護(hù)的意識逐漸增長，越來越重視環(huán)保行業(yè)，也先后出臺多項利好政策，并且將環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 受國家政策的利好以及上游行業(yè)經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn)等因素的驅(qū)動，經(jīng)過多年的發(fā)展，目前我國環(huán)保行業(yè)已經(jīng)步入了快速發(fā)展時期，應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐漸調(diào)整，產(chǎn)業(yè)水平逐步提高，其總體規(guī)模也在不斷增長。預(yù)計在“十三五”期間，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)將進(jìn)一步增加環(huán)保治理投資和節(jié)能環(huán)保等其他領(lǐng)域的投入，可見行業(yè)整體投資水平將不斷增長。 雖然我國環(huán)保行業(yè)發(fā)展快速，但與發(fā)達(dá)國家相比，我國仍存在一定的差距。數(shù)據(jù)顯示，到2017年，我國環(huán)境污染治理投

3、資達(dá)到了9,539.00億元，占GDP比重1.06%，與國外2.5%左右相比，仍有一定的差距。因此可見，未來我國環(huán)保領(lǐng)域投資的提升空間仍有很大。 2017年全國環(huán)保產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入約13500億元，較2016年增長約17.4%，其中環(huán)境服務(wù)營業(yè)收入約7550億元，同比增長約23.8%，環(huán)境保護(hù)產(chǎn)品銷售收入約6000億元，同比增長約10.0%。2018年第一季度銷售收入約為2794億元，同比增長15%。2018年上半年約為6690億元，同比增長約18%。截止到2018年前三季度，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入達(dá)1.06萬億元，同比增長17.7%，繼續(xù)保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，預(yù)計全年環(huán)保產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入可超過1.5萬億元

4、。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 未來，環(huán)保產(chǎn)業(yè)仍將保持快速發(fā)展態(tài)勢。采用環(huán)保投資拉動系數(shù)、產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)率、產(chǎn)業(yè)增長率三種方法預(yù)測2020年環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模在1.5萬2.2萬億元之間，對應(yīng)年增長率區(qū)間為12.9%20.0%。根據(jù)環(huán)境保護(hù)形勢與環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，按照年增長率16%計，2020年我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入總額有望超過2萬億元。三、2019年前三季度環(huán)保行業(yè)盈利能力變化及影響因素分析 1、盈利能力普遍下滑，節(jié)能板塊及固廢板塊毛利率提升公司比例大 2019年前三季度，剔除非正常經(jīng)營的10家企業(yè)，76家環(huán)保公司中僅25家公司毛利率有所提升、51家公司毛利率下降；凈利率提升的僅31家，大部分公司均出現(xiàn)了盈利

5、下滑趨勢；76家環(huán)保公司的毛利率同比變化的平均數(shù)和中位數(shù)都為較上年同期下降1.7個百分點，凈利率同比變化的平均數(shù)和中位數(shù)則為下降2.8和下降1.5個百分點，可見2019年前三季度，環(huán)保行業(yè)整體盈利水平下降。 從分板塊來看，節(jié)能板塊毛利率提升公司有5家，占56%，固廢處理板塊毛利率提升公司有6家，占43%，屬所有板塊中盈利能力提升占比最大的兩個領(lǐng)域，大氣治理板塊并未有毛利率上升的公司；監(jiān)測、水處理及水生態(tài)、水務(wù)燃?xì)膺\營類毛利率上升的公司分別有1、7、6家，占比分別為20%、32%、32%。2019年前三季度環(huán)保行業(yè)76家公司毛利率及凈利率變化匯總（同比提升的標(biāo)紅）證券代碼公司名稱毛利率凈利率-2

6、018Q32019Q3監(jiān)測類-300203.SZ聚光科技52.70%48.00%002658.SZ雪迪龍47.30%41.50%300012.SZ華測檢測43.80%51.00%300137.SZ先河環(huán)保53.40%49.10%002322.SZ理工環(huán)科61.90%61.60%節(jié)能類-300332.SZ天壕環(huán)境19.30%23.20%300072.SZ三聚環(huán)保22.60%9.10%603126.SH中材節(jié)能21.10%21.20%300335.SZ迪森股份31.10%28.60%002630.SZ華西能源19.60%18.00%002616.SZ長青集團(tuán)20.40%30.00%002479.S

7、Z富春環(huán)保19.60%19.40%600499.SH科達(dá)潔能21.60%23.20%大氣治理類-600388.SH龍凈環(huán)保25.4%21.0%002573.SZ清新環(huán)境29.1%22.9%600292.SH遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保18.7%16.2%300105.SZ龍源技術(shù)30.2%19.3%300385.SZ雪浪環(huán)境24.8%22.8%603177.SH德創(chuàng)環(huán)保24.1%23.0%300056.SZ三維絲19.7%5.4%水處理及水生態(tài)類-300070.SZ碧水源32.9%26.9%300495.SZ美尚生態(tài)30.4%35.7%300021.SZ大禹節(jié)水29.4%25.9%300692.SZ中環(huán)環(huán)保32.

8、0%29.8%300334.SZ津膜科技34.5%31.6%300055.SZ萬邦達(dá)29.9%29.9%300172.SZ中電環(huán)保34.6%31.8%300422.SZ博世科29.9%31.5%002310.SZ東方園林32.7%28.1%300145.SZ中金環(huán)境39.0%39.0%300425.SZ環(huán)能科技44.6%42.2%603603.SH博天環(huán)境19.3%11.4%000920.SZ南方匯通40.4%32.1%603903.SH中持股份24.7%36.4%603817.SH海峽環(huán)保49.3%46.3%603797.SH聯(lián)泰環(huán)保57.2%72.5%300262.SZ巴安水務(wù)34.0%3

9、5.1%300388.SZ國禎環(huán)保24.3%27.4%603200.SH上海洗霸41.1%34.2%000068.SZ華控賽格34.0%28.5%300437.SZ清水源37.0%33.3%300197.SZ鐵漢生態(tài)26.4%23.4%固廢處理類-000826.SZ啟迪環(huán)境31.0%24.7%300190.SZ維爾利31.7%31.6%002672.SZ東江環(huán)保34.7%36.5%603588.SH高能環(huán)境30.3%23.2%000035.SZ中國天楹36.1%14.1%600217.SH中再資環(huán)39.4%32.3%002340.SZ格林美19.2%19.3%600323.SH瀚藍(lán)環(huán)境34.2

10、%29.5%603686.SH龍馬環(huán)衛(wèi)24.8%25.3%000967.SZ盈峰環(huán)境15.9%24.9%603568.SH偉明環(huán)保61.0%62.0%601200.SH上海環(huán)境41.0%38.9%002034.SZ旺能環(huán)境51.6%54.2%601330.SH綠色動力58.7%54.1%水務(wù)燃?xì)膺\營類-000605.SZ渤海股份30.8%30.1%600874.SH創(chuàng)業(yè)環(huán)保40.3%32.7%600008.SH首創(chuàng)股份32.9%31.7%000598.SZ興蓉環(huán)境44.9%44.1%600187.SH國中水務(wù)34.9%33.3%000685.SZ中山公用31.5%29.9%000544.SZ中

11、原環(huán)保46.1%39.3%601158.SH重慶水務(wù)45.6%44.4%601368.SH綠城水務(wù)46.5%40.5%600168.SH武漢控股33.0%35.5%600283.SH錢江水利39.1%38.5%601199.SH江南水務(wù)48.5%53.9%600461.SH洪城水業(yè)23.1%26.2%601139.SH深圳燃?xì)?0.9%21.7%600681.SH百川能源29.9%30.1%600917.SH重慶燃?xì)?4.2%13.2%002267.SZ陜天然氣12.6%8.9%002700.SZ新疆浩源33.3%30.0%600167.SH聯(lián)美控股45.8%50.5%平均數(shù)-中位數(shù)-數(shù)據(jù)來源

12、：公開資料整理 2、凈利率下降幅度大于毛利率，主要影響因素在財務(wù)費用率、資產(chǎn)/信用減值損失、管理費用率的影響 2019年前三季度，環(huán)保企業(yè)凈利率平均下降幅度大于毛利率下降幅度。從費用率來看，凈利率下降幅度大于毛利率的主要原因在于財務(wù)費用率、資產(chǎn)/信用減值損失計提、和管理費用率的增加。平均來看，這三大比率分別增加了1.1、0.5、0.3個百分點。2018年以來，宏觀資金面緊張，利率上升，雖然相關(guān)部門推出了促進(jìn)流動性改善的政策，但2019年以來，民營企業(yè)尚未明顯感受到信用得到寬松，環(huán)保上市以民營企業(yè)為主，導(dǎo)致財務(wù)費用持續(xù)高企，并且財務(wù)費用率持續(xù)增加，侵蝕凈利潤；資產(chǎn)/信用減值增加則是企業(yè)在不利環(huán)境

13、下對各類風(fēng)險因素計提增加；未來，隨著資金面轉(zhuǎn)寬松、減值計提減少、以及收入恢復(fù)正常增長帶來的管理費用攤薄，行業(yè)管理費用率、財務(wù)費用率、資產(chǎn)減值損失/收入均有下降空間，預(yù)計凈利率將有望得到改善。2019年前三季度環(huán)保行業(yè)76家公司費用率及資產(chǎn)減值損失變化匯總證券代碼公司名稱管理費用率財務(wù)費用率資產(chǎn)減值損失/收入銷售費用率-218Q32019Q3同比2018Q3監(jiān)測類-300203.SZ聚光科技16.00%14.90%-1.10%2.90%002658.SZ雪迪龍16.70%16.10%-0.60%0.30%300012.SZ華測檢測15.00%17.10%2.10%0.80%300137.SZ先河

14、環(huán)保16.30%15.30%-1.00%-0.60%002322.SZ理工環(huán)科21.60%23.80%2.20%0.50%節(jié)能類-300332.SZ天壕環(huán)境12.5%11.5%-1.0%10.0%300072.SZ三聚環(huán)保4.5%8.4%3.9%3.6%603126.SH中材節(jié)能11.1%13.4%2.3%-1.6%300335.SZ迪森股份6.5%8.0%1.5%2.0%002630.SZ華西能源6.0%7.1%1.1%5.7%002616.SZ長青集團(tuán)10.5%9.8%-0.8%2.3%002479.SZ富春環(huán)保6.1%5.5%-0.7%1.7%600499.SH科達(dá)潔能8.4%8.6%0

15、.2%1.5%002549.SZ凱美特氣14.7%15.3%0.6%0.7%大氣治理類-600388.SH龍凈環(huán)保11.0%8.7%-2.3%0.8%002573.SZ清新環(huán)境4.3%5.3%1.0%6.5%600292.SH遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保8.7%7.9%-0.7%2.1%300105.SZ龍源技術(shù)25.4%25.8%0.4%-2.5%300385.SZ雪浪環(huán)境11.2%10.9%-0.2%1.8%603177.SH德創(chuàng)環(huán)保15.4%17.4%1.9%1.4%300056.SZ三維絲18.9%4.8%-14%3.8%水處理及水生態(tài)類-300070.SZ碧水源7.4%7.9%0.5%8.1%30049

16、5.SZ美尚生態(tài)6.3%10.2%4.0%4.3%300021.SZ大禹節(jié)水9.8%7.5%-2.3%5.0%300692.SZ中環(huán)環(huán)保7.3%6.1%-1.3%3.5%300334.SZ津膜科技19.5%28.4%8.9%6.2%300055.SZ萬邦達(dá)9.2%12.6%3.5%-3.6%300172.SZ中電環(huán)保12.9%14.5%1.6%0.9%300422.SZ博世科8.6%9.3%0.8%3.7%002310.SZ東方園林13.8%26.3%12.5%5.3%300145.SZ中金環(huán)境10.4%11.7%1.4%2.7%300425.SZ環(huán)能科技12.4%14.3%1.9%2.5%6

17、03603.SH博天環(huán)境6.5%14.1%7.6%2.6%000920.SZ南方匯通15.6%15.3%-0.3%2.1%603903.SH中持股份9.2%14.1%4.9%3.2%603817.SH海峽環(huán)保13.6%11.5%-2.1%5.7%603797.SH聯(lián)泰環(huán)保10.3%5.5%-4.8%20.3%300262.SZ巴安水務(wù)12.1%12.4%0.2%6.2%300388.SZ國禎環(huán)保5.4%5.6%0.2%5.1%603200.SH上海洗霸19.6%17.5%-2.0%-4.4%000068.SZ華控賽格38.0%50.7%12.8%21.4%300437.SZ清水源6.1%6.9

18、%0.8%3.2%300197.SZ鐵漢生態(tài)12.4%11.4%-1.0%6.6%固廢處理類-000826.SZ啟迪環(huán)境9.3%9.1%-0.2%5.5%300190.SZ維爾利10.3%10.5%0.2%2.1%002672.SZ東江環(huán)保12.4%12.5%0.1%3.2%603588.SH高能環(huán)境10.2%8.0%-2.2%3.0%000035.SZ中國天楹11.3%5.8%-5.5%5.1%600217.SH中再資環(huán)7.3%5.1%-2.2%6.0%002340.SZ格林美6.9%6.9%0.0%4.1%600323.SH瀚藍(lán)環(huán)境6.3%6.4%0.1%4.4%603686.SH龍馬環(huán)衛(wèi)

19、5.6%6.3%0.7%-1.0%000967.SZ盈峰環(huán)境6.9%5.3%-1.7%1.8%03568.SH偉明環(huán)保5.4%5.9%0.5%2.9%01200.SH上海環(huán)境8.2%6.8%-1.3%5.6%002034.SZ旺能環(huán)境10.2%10.0%-0.2%5.0%601330.SH綠色動力9.7%7.3%-2.4%19.8%水務(wù)燃?xì)膺\營類-000605.SZ渤海股份10.9%8.8%-2.0%7.3%600874.SH創(chuàng)業(yè)環(huán)保4.9%5.7%0.8%6.9%600008.SH首創(chuàng)股份12.6%12.7%0.1%11.2%000598.SZ興蓉環(huán)境6.0%5.5%-0.5%2.2%600

20、187.SH國中水務(wù)28.4%29.5%1.1%4.9%000685.SZ中山公用9.1%8.8%-0.3%7.0%000544.SZ中原環(huán)保9.4%6.9%-2.5%1.9%601158.SH重慶水務(wù)12.0%12.6%0.5%0.7%601368.SH綠城水務(wù)5.9%5.9%0.0%12.7%600168.SH武漢控股3.5%3.7%0.2%13.7%600283.SH錢江水利13.1%12.5%-0.6%6.6%601199.SH江南水務(wù)12.3%11.8%-0.5%-1.1%600461.SH洪城水業(yè)4.9%5.4%0.5%2.9%601139.SH深圳燃?xì)?.3%2.6%1.4%1.

21、3%600681.SH百川能源3.2%3.1%-0.1%0.3%600917.SH重慶燃?xì)?.3%3.7%-0.6%-0.1%002267.SZ陜天然氣1.3%1.4%0.1%2.0%002700.SZ新疆浩源5.9%6.3%0.4%-4.8%600167.SH聯(lián)美控股6.4%5.6%-0.8%-11%-平均數(shù)-0.3%-中位數(shù)-0.1%-數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 四、2019年以來環(huán)保行業(yè)現(xiàn)金流情況分析 1、行業(yè)總體收現(xiàn)比有所改善，水處理及水生態(tài)板塊、節(jié)能板塊收現(xiàn)比改善最明顯，環(huán)境監(jiān)測及大氣治理板塊收現(xiàn)比有所下降 從現(xiàn)金流來看，2019年前三季度，76家公司中，44家公司收現(xiàn)比有所改善，占比5

22、8%，總體收現(xiàn)比平均增加了3.2個百分點。細(xì)分板塊中，環(huán)境監(jiān)測類和大氣治理類收現(xiàn)比有所下降，監(jiān)測板塊5家公司中有3家收現(xiàn)比出現(xiàn)下降，大氣板塊中7家公司5家出現(xiàn)下降；而節(jié)能板塊、水處理及水生態(tài)工程板塊改善最明顯，節(jié)能板塊9家公司中7家出現(xiàn)了收現(xiàn)比提升，水處理及水生態(tài)工程板塊22家公司中15家出現(xiàn)收現(xiàn)比提升，此外，固廢板塊整體收現(xiàn)比情況也有所改善?？梢姡?019年以來，面臨著相對不利的外部條件，環(huán)保且企業(yè)整體上加強(qiáng)了現(xiàn)金流回流，規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險；特別是水生態(tài)板塊，水處理水生態(tài)板塊自2018年以來面臨不利的資金環(huán)境及政策環(huán)境的困境，2019年前三季度收入利潤同比持續(xù)下滑，但困境中企業(yè)回款加強(qiáng)，水板塊中的

23、22家上市公司2019年前三季度收現(xiàn)比平均為93%，同比大幅提升8.8個百分點，不僅嚴(yán)控了風(fēng)險，同時也為未來發(fā)展儲備資金。2019Q3環(huán)保行業(yè)76家公司現(xiàn)金流情況變化匯總（標(biāo)紅為收現(xiàn)比提高企業(yè)）證券代碼公司名稱銷售商品提供勞務(wù)收到現(xiàn)金（百萬元）收現(xiàn)比-2018Q32019Q3監(jiān)測類-300203.SZ聚光科技22392247.9002658.SZ雪迪龍742.5799300012.SZ華測檢測17521993.3300137.SZ先河環(huán)保514.7893002322.SZ理工環(huán)科505.7700.9節(jié)能類-300332.SZ天壕環(huán)境988.51049.3300072.SZ三聚環(huán)保8857.77

24、749.8603126.SH中材節(jié)能1494.61674.1300335.SZ迪森股份1251.11105.6002630.SZ華西能源2620.82039.1002616.SZ長青集團(tuán)1791.21674.9002479.SZ富春環(huán)保1490.22136.4600499.SH科達(dá)潔能3995.64437.3002549.SZ凱美特氣351.8366.3大氣治理類-600388.SH龍凈環(huán)保4588.35329.7002573.SZ清新環(huán)境2866.72270.8600292.SH遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保1574.51458.1300105.SZ龍源技術(shù)432.8331.6300385.SZ雪浪環(huán)境762.2

25、845.1603177.SH德創(chuàng)環(huán)保520.0534.4300056.SZ三維絲972.12419.5水處理及水生態(tài)類-300070.SZ碧水源6590.28782.8300495.SZ美尚生態(tài)1070.8649.8300021.SZ大禹節(jié)水1185.32092.3300692.SZ中環(huán)環(huán)保259.1417.9300334.SZ津膜科技402.8473.7300055.SZ萬邦達(dá)1092.3698.8300172.SZ中電環(huán)保428.0453.8300422.SZ博世科771.81155.1002310.SZ東方園林7040.23162.3300145.SZ中金環(huán)境2790.52676.130

26、0425.SZ環(huán)能科技551.6607.1603603.SH博天環(huán)境1445.41341.7000920.SZ南方匯通625.0684.0603903.SH中持股份430.8701.3603817.SH海峽環(huán)保314.8439.6603797.SH聯(lián)泰環(huán)保211.6364.4300262.SZ巴安水務(wù)281.5514.1300388.SZ國禎環(huán)保2578.82672.2603200.SH上海洗霸262.0320.2000068.SZ華控賽格149.1124.1300437.SZ清水源880.1793.4300197.SZ鐵漢生態(tài)4393.64187.5固廢處理類-000826.SZ啟迪環(huán)境46

27、35.66127.3300190.SZ維爾利904.51544.7002672.SZ東江環(huán)保2821.62830.9603588.SH高能環(huán)境2125.83440.2000035.SZ中國天楹872.212953.7600217.SH中再資環(huán)1763.91787.9002340.SZ格林美11079.410476.2600323.SH瀚藍(lán)環(huán)境3767.43833.0603686.SH龍馬環(huán)衛(wèi)1929.42859.7000967.SZ盈峰環(huán)境3057.38481.2603568.SH偉明環(huán)保1001.81236.5601200.SH上海環(huán)境2002.62479.3002034.SZ旺能環(huán)境639

28、.0831.8601330.SH綠色動力658.31114.0水務(wù)燃?xì)膺\營類-000605.SZ渤海股份903.4992.7600874.SH創(chuàng)業(yè)環(huán)保1709.42032.4600008.SH首創(chuàng)股份7733.69179.4000598.SZ興蓉環(huán)境3256.73300.0600187.SH國中水務(wù)316.2343.9000685.SZ中山公用1651.01589.6000544.SZ中原環(huán)保700.71175.9601158.SH重慶水務(wù)4145.44488.6601368.SH綠城水務(wù)1053.91182.1600168.SH武漢控股711.2879.3600283.SH錢江水利844.2

29、993.1601199.SH江南水務(wù)735.6800.7600461.SH洪城水業(yè)3617.04109.3601139.SH深圳燃?xì)?0106.010868.0600681.SH百川能源2952.53189.3600917.SH重慶燃?xì)?984.15778.0002267.SZ陜天然氣6262.86820.8002700.SZ新疆浩源308.8376.0600167.SH聯(lián)美控股780.31133.2-平均數(shù)-中位數(shù)-數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 2、龍頭公司及市場有疑慮的公司經(jīng)營正常，現(xiàn)金流大幅恢復(fù) 上文提及，水處理及水生態(tài)板塊企業(yè)在2018年以來的宏觀經(jīng)濟(jì)收杠桿及政策收緊的背景下，現(xiàn)金流及資金安

30、全上遭受了相對其他版塊更大的沖擊，特別是其中的龍頭公司影響更大，市場對其現(xiàn)金流和資金安全情況也一直持有疑慮，但從今年三季報來看，代表性的龍頭公司和市場有疑慮的重要公司現(xiàn)金流基本都伴隨著經(jīng)營恢復(fù)已得到了大幅恢復(fù)，以全新的姿態(tài)迎接未來的行業(yè)機(jī)會。 從水處理及水生態(tài)板塊中最重要的三個龍頭企業(yè)-碧水源，東方園林，鐵漢生態(tài)情況來看，2019年前三個季度，碧水源，東方園林，鐵漢生態(tài)的現(xiàn)金流情況均得到了較好的改善；前三季度，碧水源，東方園林，鐵漢生態(tài)的收現(xiàn)比分別比2018年前三季度高了14.6、9.5、22.7個百分點；在手貨幣資金同比增加9%、-17%、149%，體現(xiàn)了水處理及水生態(tài)板塊龍頭公司在加強(qiáng)回款

31、和把控經(jīng)營風(fēng)險上已經(jīng)取得了改善，現(xiàn)金流回流得到恢復(fù)。2019年前三季度水處理及水生態(tài)板塊主流公司現(xiàn)金流變化情況代碼公司收入（百萬元）銷售商品提供勞務(wù)收到現(xiàn)金（百萬元）收現(xiàn)比在手貨幣資金（億元）-2018Q32019Q32018Q3同比2019Q3同比300070.SZ碧水源6049711012%18%002310.SZ東方園林9649383612%-60%300197.SZ鐵漢生態(tài)6295452734%-28%數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 五、十三五期間環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資或超15萬億元，細(xì)分領(lǐng)域投資機(jī)遇顯現(xiàn)。 中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃綱要中針對資源環(huán)境提出了具體的要求。其中，主要污染物排放量減少的約束性目標(biāo)年均增速均在10%以上。為了進(jìn)一步實現(xiàn)“十三五”規(guī)劃的目標(biāo)，“十三五”期間，對于環(huán)保行業(yè)的投資額將進(jìn)一步增長。根據(jù)此前發(fā)布的全國城市生態(tài)保護(hù)與建設(shè)規(guī)劃(2015-2020年)，到2020年，我國環(huán)保投資占GDP的比例將不低于3.5%。 另預(yù)測，大氣污染防治行動計劃水污染防治行動計劃土壤污染防治行動計劃三大十條印發(fā)實施后，需要投入十幾萬億元或者20萬億元才能基本解決“十三五”的環(huán)保任務(wù)。綜合來看，“十三五”期間環(huán)保行業(yè)的總投資額或?qū)⒊^15萬億元。此外，在環(huán)境污染治理投資的增加，也將進(jìn)一