金融市場學(xué)第三章利息與利率

1、文檔編碼 : CU6P1K9S7E6 HL6A9H7P4C7 ZT5A9T6X6N4第三章 利息和利率單項題（每題 1 分）1、 按利率是否考慮通貨膨脹的影響可以劃分為 ；A 實際利率、名義利率B 市場利率、官定利率、行業(yè)利率C 基準(zhǔn)利率、無風(fēng)險利率D. 其他2、 降低利率會使企業(yè)利潤相對 ；A.削減 B.增加 C.不變 D.無關(guān)3、 認(rèn)為利息是犧牲眼前消費,等待將來消費而獲得的酬勞的經(jīng)濟學(xué)家是 ；A 威廉 配第 B 歐文 費雪 C 西尼爾 D 龐巴維克4、 某國某年的名義利率為 25%,而通貨膨脹率達(dá) 14%,那么依據(jù)費雪的方程式實際利率應(yīng)為 ；A 9.6% B 11% C 39% D 38

2、% 5、 某公司向銀行貸款 1000萬元,年利率為 6%,期限五年,按年計息,復(fù)利計算,就到期后應(yīng)償付銀行利息 ；A 300萬元 B 1338萬元 C 338萬元 D 1300萬元6、以下哪些因素是促使貸款利率上升的緣由 ；A 預(yù)期通貨膨脹率上升B 商業(yè)周期處于經(jīng)濟蕭條階段C 資本邊際效率下降D 以上均是7、 月息 5厘,是指月利率為 ；A 5% B 5% C 0.5% D 0.05% 8、 準(zhǔn)備市場利率水平的直接因素是（）；A 平均利潤率 B 物價水平 C 匯率水平 D 資金供求狀況9、以下利率準(zhǔn)備理論中, 強調(diào)投資和儲蓄對利率的準(zhǔn)備作用；A 馬克思利率理論 B 古典利率理論C 可貸資金利率

3、理論D 流淌性偏好利率理論10、關(guān)于現(xiàn)值的特點,以下說法錯誤選項 A 終值越大,現(xiàn)值越大 B 將來支付的期限越短,現(xiàn)值越大 C 利率越低,現(xiàn)值越小 D 現(xiàn)值和終值的變動方向是一樣的11、以下描述中正確選項 ；A 當(dāng)息票債券平價發(fā)行時,其到期收益率高于息票利率B 當(dāng)息票債券折價發(fā)行時,其到期收益率低于票面利率C 當(dāng)息票債券溢價發(fā)行時,其到期收益率等于票面利率D 息票債券的市場價格與到期收益率呈反方向關(guān)系12、利率對儲蓄的收入效應(yīng)說明,人們在利率水平提高時,可能 ；A 增加儲蓄,削減消費B 削減儲蓄,增加消費C 在不削減消費的情形下增加儲蓄D 在不削減儲蓄的情形下增加消費13、可貸資金利率準(zhǔn)備理論

4、認(rèn)為,既然利息產(chǎn)生于資金的貸放過程,就應(yīng)當(dāng)從 ）的供應(yīng)及需求來考察利率的準(zhǔn)備；A 貨幣資金 B 借貸資本 C 可貸資金 D 商品資本14、當(dāng)經(jīng)濟處于“ 流淌性陷阱” 時,增加貨幣供應(yīng)對利率的影響是 ；A 上升 B 下降 C 不變 D 先上升后下降15、以下不屬于凱恩斯流淌性偏好利率理論特點的是 A 它是利率的貨幣準(zhǔn)備理論B 貨幣可以間接影響實際經(jīng)濟水平C 當(dāng)經(jīng)濟陷入“ 流淌性陷阱” 時,利率不再變動D 它是一種流量理論16、現(xiàn)有一張永久債券,其市場價格為 到期收益率為 ；20元,當(dāng)水久年金為 5元時,該債券的A 8% B 12.5% C 20% D 25% 17、美國地方政府發(fā)行的市政債券的利

5、率低于聯(lián)邦政府債券,其緣由可能是 ；A 違約風(fēng)險因素 B 流淌性差異因素 C 稅收差異因素 D 市場需求因素 ；18、以下關(guān)于純粹預(yù)期假說的觀點描述正確選項 A 不同期限證券具有完全替代性 B 如預(yù)期短期利率高于現(xiàn)行短期利率,就收益率曲線向下傾斜 C 如預(yù)期短期利率低于現(xiàn)行短期債券利率,就收益率曲線向上傾斜 D 如預(yù)期短期利率保持不變,就收益率曲線向下傾斜 19、以下說法錯誤選項 ；A 純粹預(yù)期假說將金融市場視為整體,強調(diào)不同期限債券之間的完全替代性 B 分割市場假說強調(diào)長短期債券之間完全不能相互替代 C 流淌性升水假說認(rèn)為不同期限的債券之間不能相互替代 D 流淌性升水假說認(rèn)為大多數(shù)投資者偏好

6、流淌性較高的短期債券20、以下說法正確選項 ；A 純粹預(yù)期假說不能說明不同期限債券利率隨時間一起波動這一現(xiàn)象 B 分割市場假說可以說明典型的收益率曲線是向上傾斜的 C 依據(jù)流淌性升水假說,大部分收益率曲線是向下傾斜的 D 依據(jù)分割市場假說,長期利率會受到短期資金市場供求的影響21、期限相同的各種金融工具的利率之間的關(guān)系表達(dá)為 ；A 利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu) B 利率的期限結(jié)構(gòu)C 利率的信用結(jié)構(gòu) D 利率的補償結(jié)構(gòu)22、依據(jù)托賓 q理論,當(dāng)貨幣供應(yīng)增加時,導(dǎo)致市場利率下降,就促使 從而促進(jìn)投資支出增加；A q1 C q=1 D q保持不變 ；23、利率作為調(diào)劑經(jīng)濟的杠桿,其杠桿作用發(fā)揮的大小主要取決于A、

7、利率對儲蓄的替代效應(yīng) B、利率對儲蓄的收入效應(yīng) C、消費傾向 D、經(jīng)濟主體對利率的敏捷性程度24、西方國家所說的基準(zhǔn)利率,一般是指中心銀行的 ；A、貸款利率 B、存款利率 C、市場利率D、再貼現(xiàn)利率 25、依據(jù)流淌性升水假說,當(dāng)預(yù)期將來短期利率略微下降時,就有可能使 ；A、收益曲線向上傾斜 B、收益曲線向下傾斜 C、收益曲線呈水平狀 D、收益曲線先上升后下降 26、收益曲線所描述的是 ；A 債券的到期收益率與債券期限之間的關(guān)系 B 債券的當(dāng)期收益率與債券期限之間的關(guān)系 C 債券的息票率與債券期限之間的關(guān)系 D 債券的持有期收益率與債券期限之間的關(guān)系27、在進(jìn)行貸款或融資活動時,貸款者和借款者并

8、不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將貸款或債券從一個期限調(diào)整為另一個期限,或著說市場是低效的,這是 的觀點；A 純粹預(yù)期假說 B 流淌性升水假說C 市場分割假說 D 流淌性陷阱假說28、依據(jù)市場分隔理論,假如短期資金市場供需曲線交叉點利率低于長期資金市場供需曲線交叉點利率低于長期資金市場供需曲線交叉點利率,就收益曲線顯現(xiàn) ；A 向下傾斜趨勢B 向上傾斜趨勢D 雙拱曲線趨勢C 水平趨勢線趨勢29、由于期限較長的債券涉及額外增加的風(fēng)險,所以長期債券的收益率等于短期債券收益率再加上一個風(fēng)險溢價；這是 的觀點；A 市場分隔假說 B 純粹預(yù)期假說C 流淌性升水假說 D 費雪假說30、經(jīng)濟學(xué)家所說的“ 最精確的

9、利率計量指標(biāo)” 是 ；A 息票利率 B 到期收益率 C 當(dāng)期收益率 D 現(xiàn)期貼現(xiàn)值31、以下哪種債券的到期收益率最高 ；A 面值為 1000美元、息票利率為 5%、售價為 900美元的 20年期債券B 面值為 1000美元、息票利率為 5%、售價為 1000美元的 20年期債券C 面值為 1000美元、息票利率為 5%、售價為 100美元的 20年期債券D 信息不足,無法回答該問題32、擁有債券的人不愿意聽到利率上升的消息,是由于他們所持有的債券 A 到期收益率會下跌B 息票利息會削減C 價格會下跌D 上述表述都是正確的33、1年期貼現(xiàn)發(fā)行債券,到期時支付1000美元,假如持有期為 1年,購買

10、價格為955美元,那么其收益率是 ；A 4.5% B 4.7% C 5.5% D 9.5% 34、貨幣供應(yīng)增加的 將導(dǎo)致利在短期內(nèi)下跌；A 收入效應(yīng)B 物價水平效應(yīng)C 通貨膨脹預(yù)期效應(yīng)D 流淌性效應(yīng)35、假如顯現(xiàn)了貨幣供應(yīng)增速上升,并且流淌性效應(yīng)大于收入效應(yīng)、物價水平效應(yīng)和通貨膨脹預(yù)期效應(yīng),且通貨膨脹預(yù)期的調(diào)整特別緩慢,那么短期內(nèi)利率會 ；A 保持不變B 上升C 下跌D 無法推測36、假如顯現(xiàn)了貨幣供應(yīng)增速上升,并且流淌性效應(yīng)小于收入效應(yīng)、物價水平效應(yīng)和通貨膨脹預(yù)期效應(yīng),那么長期內(nèi)利率會 ；A 與初始的水平相比,保持不變 B 與初始的水平相比,有所上升 C 與初始的水平相比,保持下跌 D 無法

11、推測37、假如公司債券的違約風(fēng)險加劇,該債券的需求曲線會 ；A 向右位移,國債的需求曲線會向左位移,公司債券的風(fēng)險溢價增加 B 向左位移,國債的需求曲線會向右位移,公司債券的風(fēng)險溢價削減 C 向右位移,國債的需求曲線會向左位移,公司債券的風(fēng)險溢價削減 D 向左位移,國債的需求曲線會向右位移,公司債券的風(fēng)險溢價增加 38、風(fēng)險、流淌性、所得稅政策都相同,但期限不同的債券的收益率軌跡被稱為（）B 期限結(jié)構(gòu)曲線C 風(fēng)險結(jié)構(gòu)曲線D 利率曲線A 收益率曲線39、依據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)的分割市場理論,假如債券持有人更偏好短期債券,就收益率曲線應(yīng)當(dāng)是 ； ；A 向上傾斜的B 平整的C 向下傾斜的D 垂直的40、依

12、據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)的流淌性升水理論,平整的收益率曲線意味著A 預(yù)期將來的短期利率會略微上升 B 預(yù)期將來的短期利率保持不變 C 預(yù)期將來的短期利率會略微下跌 D 與長期利率相比,債券持有人不再偏好短期利率 多項選擇（每題 2分）1、以下關(guān)于現(xiàn)值特點描述正確選項 ；A 將來支付越多,現(xiàn)值越大 B 將來支付期限越長,現(xiàn)值越大 C 利率越高,現(xiàn)值越大 D 利率越低,現(xiàn)值越大 2、以下關(guān)于息票債券價格、到期收益率與票面利率的關(guān)系描述正確選項 ；A 當(dāng)債券平價發(fā)行時,其到期收益率等于息票利率 B 當(dāng)債券折價發(fā)行時,其到期收益率低于票面利率 C 當(dāng)債券溢價發(fā)行時,其到期收益率高于票面利率 D 債券的市場價格與

13、到期收益率呈反方向關(guān)系3、收益曲線描述的是具有相同 的金融資產(chǎn)的期限與利率之間的關(guān)系；A 稅率結(jié)構(gòu) B 流淌性 C 市場風(fēng)險 D 信用風(fēng)險4、導(dǎo)致利率上升的因素有 ；A 擴張的貨幣政策B 緊縮的貨幣政策C 通貨膨脹D 經(jīng)濟高增長5、以下關(guān)于古典利率理論的說法正確選項 ；A 古典利率理論是一種局部均衡理論B 古典利率理論是實際利率理論C 古典利率理論使用的是存量分析方法D 利率能自動調(diào)劑經(jīng)濟實現(xiàn)均衡6、以下屬于凱恩斯流淌性偏好利率理論特點的是 ；A 它是利率的貨幣準(zhǔn)備理論B 貨幣可以直接影響實際經(jīng)濟水平C 當(dāng)經(jīng)濟陷入“ 流淌性陷阱” 時,利率不再變動D 它是一種流量理論7、可貸資金利率準(zhǔn)備理論認(rèn)

14、為,以下因素準(zhǔn)備了均衡利率的形成 ；A 儲蓄與投資 B 投資 C 貨幣供求 D 貨幣需求8、利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu)是指債券的期限相同,但因 的差異,而顯現(xiàn)不同的利率差異；A 稅率結(jié)構(gòu)B 流淌性C 市場風(fēng)險D 違約風(fēng)險9、純粹預(yù)期假說認(rèn)為 ；A 不同期限證券間具有完全替代性B 如預(yù)期短期利率高于現(xiàn)行短期利率,就收益曲線向下傾斜C 如現(xiàn)行短期利率低,就收益曲線向上傾斜D 如預(yù)期短期利率保持不變,就收益曲線向下傾斜10、流淌升水假說認(rèn)為 ；A 不同期限的債券利率隨時間一起波動B 如預(yù)期短期利率保持不變,就收益曲線向上傾斜C 如預(yù)期短期利率略微下降,就收益曲線向下傾斜D 典型的收益曲線總是水平狀的11、收益的

15、資本化現(xiàn)象發(fā)揮作用的領(lǐng)域有 ；A 土地買賣與長期租用C 有價證券價格的形成B 衡量人力資本的價值D 商品定價12、古典利率準(zhǔn)備理論認(rèn)為,準(zhǔn)備利率的實際因素有 ；A 生產(chǎn)率 B 可貸資金 C 節(jié)約 D 流淌性偏好13、以下觀點中哪些屬于近代西方學(xué)者對利息本質(zhì)的懂得 ；A 西尼爾的“ 節(jié)欲論”B 歐文 費雪的“ 人性不耐論”C 龐巴維克的“ 時差利息論D A和B正確 14、到期收益率取決于以下因素A 債券的市場價格 B 債券期限 C 債券面額 D 票面利率 15、在金融交易中,投資者往往依據(jù)收益曲線的形狀來推測利率的變動方向,以下正確選項 A 當(dāng)收益曲線向下傾斜時,長期利率高于短期利率 B 當(dāng)收益

16、曲線向上傾斜時,長期利率高于短期利率 C 當(dāng)收益曲線平整時,長期利率等于短期利率 D 收益曲線大多是向下傾斜的,有時也會呈水平狀或向上傾斜 16、以下哪種表述是正確的 A 與短期債券相比,長期債券的當(dāng)期收益率可以很好地近似到期收益率 B 息票債券的價格和利率的變化方向是相反的 C 距離到期日越遠(yuǎn),利率同等幅度的變動所引起的債券價格變動就越小 D 息票債券發(fā)行后,其息票利率是固定的17、債券的風(fēng)險溢價受債券的以下哪些因素的影響 ；A 到期期限 B 流淌性 C 違約風(fēng)險 D 所得稅政策 18、以下表述中正確選項 ；A 不同到期期限的債券的利率隨時間一起波動 B 假如短期利率較高,收益率曲線通常向下

17、傾斜 C 假如短期利率較低,收益率曲線通常向下傾斜 D 收益率曲線通常向上傾斜19、以下哪種情形會導(dǎo)致利率上升 ；A 股票市場波動性加大B 公司不看好新廠房和設(shè)備將來的盈利才能C 人們調(diào)高了對通貨膨脹的預(yù)期D 政府增加了預(yù)算赤字20、以下哪個表述是正確的 ；A 假如債券的到期收益率高于其息票利率,債券的價格就低于其面值B 假如債券的到期收益率低于其息票利率,債券的價格就高于其面值C 假如債券的到期收益率超過其息票利率,券的價格就等于其面值D 只有A和C正確四、判定題1、利息是投資人讓渡資本使用權(quán)而索要的補償,這種補償是對機會成本和風(fēng)險的補償；（） 2、假如投資回報率不大于利率,就投資虧損； 3

18、、基準(zhǔn)利率一般是由政府規(guī)定的； 4、名義利率包含了物價變動的預(yù)期和實際收益率的要求的影響；5、一般地,就實物投資而言,利率提高,將導(dǎo)致投資增加； 6、一般地,就證券投資而言,利率降低,將導(dǎo)致證券價格下跌；7、利率對儲蓄的收入效應(yīng)認(rèn)為,當(dāng)利率提高時,生息資產(chǎn)的收益將提高,居民就會削減即期消費,增加儲蓄； 8、一般將儲蓄隨利率的提高而增加的現(xiàn)象稱為利率對儲蓄的收入效應(yīng)；9、一般地,資本的邊際生產(chǎn)效率與利率之間呈反向變動關(guān)系； 10、債券的到期收益率與債券的市場價格呈正向變動關(guān)系； 11、當(dāng)債券折價發(fā)行時,其到期收益率低于票面利率； 12、古典利率理論使用的是存量分析方法； 13、流淌性偏好利率理論

19、認(rèn)為利率可以直接影響實際經(jīng)濟活動水平；14、可貸資金利率準(zhǔn)備理論認(rèn)為,可貸資金供應(yīng)來自社會的儲蓄存量和該期間貨幣供應(yīng)的變動量； 15、美國地方政府發(fā)行的市政債券利率低于聯(lián)邦政府債券利率的緣由是違約風(fēng)險差異所致； 16、純粹預(yù)期假說可以證明,與型的收益曲線是向上傾斜的； 17、純粹預(yù)期假說認(rèn)為,不同期限證券間不具有完全的替代性； 18、依據(jù)純粹預(yù)期假說,如預(yù)期短期利率高于現(xiàn)行短期利率,就收益曲線向下傾斜（）19、分割市場假說認(rèn)為,不同期限證券間具有完全的替代性； 20、收益曲線的體會事實是,短期利率低,收益曲線往往向下傾斜； 運算題1、假設(shè)某公司債券的面值為 假如張某購買了該債券并持有1 運算即

20、期收益率 2 運算實際收益率100元,票面利率為 6%,5年到期,當(dāng)前價格為 115元 2年,2年后以 112元賣出該債券2、某債券面額為 1000元,5年期,票面利率為 10%,以950元的發(fā)行價格向全社會公開發(fā)行；某投資者認(rèn)購后持有至其次年年末以 持有期收益率是多少 . 990元的市價出售,就該債券的3、設(shè)有 5年期的定期銀行存款 10000元,年利率為 5%,以年為計息期間,請分 別用單利法和復(fù)利法運算到期日的本息和；4、大多數(shù)公司經(jīng)常每隔兩三年就更換電腦；假定電腦的價格是 20220元,而且 在三年內(nèi)完全折舊掉,即沒有任何銷售價值；1 假如電腦設(shè)備的融資成本為i,請用公式表示這臺電腦應(yīng)當(dāng)帶來多少收人才使該公司認(rèn)為值得購買之 .假定每年帶來的收入相等 2 假如電腦在三年內(nèi)不完全折舊掉,問題 值為 2500元；1會有什么不同呢 .假設(shè)其再銷售價3 假如電腦設(shè)備的融資成本為 10%,請重新運算問題 2；5、假設(shè)到期收益率為 3%,一張 5年期、票面利率為 5%、票面額為 1000元的債券的價格是多少 .當(dāng)?shù)狡谑找媛噬仙秊?4%時,債券價格將會發(fā)生什么變化 . 6、以下