專題研究（供內(nèi)部交流）：美國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展簡(jiǎn)析

1、 HYPERLINK / 廣發(fā)期貨有限公司提醒廣大投資者：期市有風(fēng)險(xiǎn) 入市需謹(jǐn)慎 HYPERLINK / 廣發(fā)期貨有限公司提醒廣大投資者：期市有風(fēng)險(xiǎn) 入市需謹(jǐn)慎目錄 HYPERLINK l _bookmark0 一、期貨市場(chǎng)發(fā)展沿革1 HYPERLINK l _bookmark1 二美國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展2 HYPERLINK l _bookmark2 三美國(guó)期貨市場(chǎng)的現(xiàn)狀3 HYPERLINK l _bookmark3 四、美國(guó)商品期貨的發(fā)展4 HYPERLINK l _bookmark4 五、美國(guó)金融期貨的發(fā)展5 HYPERLINK l _bookmark5 六、總結(jié)7免責(zé)聲明8 HYPERL

2、INK / 廣發(fā)期貨有限公司提醒廣大投資者：期 HYPERLINK / 廣發(fā)期貨有限公司提醒廣大投資者：期一、期貨市場(chǎng)發(fā)展沿革（Intercontinental Exchange, 。以CME1898年， 最是 一2000年112002年12月 上20077CMECME Group。爾后200年月18C與YXOECMCT、 NYMEX和COMEX四大交易所在內(nèi)的交易所集團(tuán)。在不斷的合并與發(fā)展 年至1977年19803268%1983圖1：舊金山、紐和波圖1：舊金山、紐和波頓房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)期圖2：天氣期貨持量貨持倉(cāng)量350002006年9月2007年72006年9月2007年7月2008年5月2

3、009年3月2010年1月2010年11月2011年9月2012年7月2013年5月2014年3月年1月2015年11月2016年9月2017年7月2018年5月2019年3月2002年5月2003年6月2004年7月2005年8月2006年9月2007年10月2008年11月2009年12月2011年1月2012年2月2013年3月2014年4月2015年5月2016年6月2017年7月2018年8月 HYPERLINK / 廣發(fā)期貨有限公司提醒廣大投資者：期 HYPERLINK / 廣發(fā)期貨有限公司提醒廣大投資者：期天氣期貨也是一種創(chuàng)新且小眾的期貨，持倉(cāng)量呈現(xiàn)明顯的季節(jié)趨勢(shì)， 二、美國(guó)期貨

4、市場(chǎng)的發(fā)展2019年9（CME與ICE） 50表 1：美國(guó)交易所上市有代表性期貨品種大類品種實(shí)物期貨農(nóng)產(chǎn)品小麥、大豆、牛奶、玉米、咖啡、黃油、奶酪、活牛、可可、棉花、生豬、糖、木料、培根。能源期貨原油、天然氣金屬期貨黃金、白銀、銅、鉑金等金融期貨股指期貨標(biāo)普 500、迷你標(biāo)普 500、日經(jīng)期貨等匯率期貨歐元期貨、日元期貨、英鎊期貨、澳元期貨等利率期貨歐洲美元債期貨、美國(guó)國(guó)債期貨、利率互換期貨創(chuàng)新期貨/綜合房地產(chǎn)指數(shù)、波士頓房地產(chǎn)、芝加哥房地產(chǎn)、天氣期貨、環(huán)境期貨（碳排放權(quán)）等CME ICE 20世紀(jì)年代和80701982206080CBOT198250198519862002 HYPERLIN

5、K / 廣發(fā)期貨有限公司提醒廣大投資者：期 HYPERLINK / 廣發(fā)期貨有限公司提醒廣大投資者：期19751020圖3：1986-2002年CBOT不同期貨期權(quán)的合約成交量（單位：百萬(wàn)張合約）數(shù)據(jù)來(lái)源：投資學(xué) 廣發(fā)期貨發(fā)展研究中心三、美國(guó)期貨市場(chǎng)的現(xiàn)狀圖4：2009-2018年北美期貨交易所不同期貨持倉(cāng)量變化90,000,00080,000,00070,000,000貴金屬60,000,000其他金屬50,000,000農(nóng)產(chǎn)品40,000,000外匯30,000,000指數(shù)個(gè)股指數(shù)20,000,000能源10,000,000利率-北美北美北美北美北美北美北美北美北美北美2009201020

6、112012201320142015201620172018數(shù)據(jù)來(lái)源：FIA，廣發(fā)期貨發(fā)展研究中心 HYPERLINK / 廣發(fā)期貨有限公司提醒廣大投資者：期 HYPERLINK / 廣發(fā)期貨有限公司提醒廣大投資者：期依據(jù)FIACMEICE20092018300020092013201620172018四、美國(guó)商品期貨的發(fā)展CBOT20026.513.57倍、4.314.91圖 5：交易量 Top 4 的農(nóng)產(chǎn)品期貨2002年2002年1月年7月2003年1月2003年7月2004年1月2004年7月2005年1月2005年7月年1月2006年7月2007年1月2007年7月2008年1月200

7、8年7月2009年1月年7月2010年1月2010年7月2011年1月2011年7月2012年1月2012年7月年1月2013年7月2014年1月2014年7月2015年1月2015年7月2016年1月年7月2017年1月2017年7月2018年1月2018年7月2019年1月2019年7月玉米期貨大豆期貨豆油期貨小麥期貨數(shù)據(jù)來(lái)源：BGG，廣發(fā)期貨發(fā)展研究中心2525萬(wàn)張。隨著國(guó)際原油價(jià)格的跌宕起伏， 原油期貨交易量也快速增長(zhǎng)，2019年月均成交量較2002年增長(zhǎng)了5.52倍。 HYPERLINK / 廣發(fā)期貨有限公司提醒廣大投資者：期 HYPERLINK / 廣發(fā)期貨有限公司提醒廣大投資者：

8、期圖 6：交易量 Top 3 的能源期貨2002年2002年1月2002年7月2003年1月2003年7月2004年1月2004年7月2005年1月2005年7月2006年1月2006年7月2007年1月2007年7月2008年1月2008年7月2009年1月2009年7月2010年1月2010年7月2011年1月2011年7月2012年1月2012年7月2013年1月2013年7月2014年1月2014年7月年1月2015年7月2016年1月2016年7月2017年1月2017年7月2018年1月2018年7月2019年1月2019年7月原油期貨天然氣貨汽油期貨數(shù)據(jù)來(lái)源：BGG，廣發(fā)期貨發(fā)展

9、研究中心達(dá)到歷史新高的958較接近，2019年的月均成交量在200萬(wàn)張合約左右，較2002年分別增加了6.428.08圖 7：交易量 Top 3 的貴金屬期貨2002年2002年1月2002年7月2003年1月2003年7月2004年1月2004年7月2005年1月2005年7月2006年1月2006年7月2007年1月2007年7月2008年1月2008年7月2009年1月年7月2010年1月2010年7月2011年1月2011年7月2012年1月2012年7月2013年1月2013年7月2014年1月2014年7月2015年1月2015年7月2016年1月2016年7月2017年1月201

10、7年7月2018年1月2018年7月2019年1月2019年7月黃金白銀銅數(shù)據(jù)來(lái)源：BGG，廣發(fā)期貨發(fā)展研究中心五、美國(guó)金融期貨的發(fā)展長(zhǎng)的細(xì)分品種。（2008年至2012歐2013 HYPERLINK / 廣發(fā)期貨有限公司提醒廣大投資者：期 HYPERLINK / 廣發(fā)期貨有限公司提醒廣大投資者：期圖 8：交易量 Top 3 的外匯期貨2002年2002年1月2002年7月2003年1月2003年7月2004年1月2004年7月年1月2005年7月2006年1月2006年7月2007年1月2007年7月2008年1月年7月2009年1月2009年7月2010年1月2010年7月2011年1月2

11、011年7月2012年1月2012年7月2013年1月2013年7月2014年1月2014年7月2015年1月2015年7月2016年1月2016年7月2017年1月2017年7月2018年1月2018年7月2019年1月2019年7月歐元外期貨英鎊外期貨日元外期貨數(shù)據(jù)來(lái)源：BGG，廣發(fā)期貨發(fā)展研究中心102.983.89倍和1.51圖 9：交易量 Top 3 的利率期貨2002年2002年1月2002年7月2003年1月2003年7月2004年1月2004年7月2005年1月2005年7月2006年1月2006年7月2007年1月2007年7月2008年1月2008年7月2009年1月200

12、9年7月2010年1月年7月2011年1月2011年7月2012年1月2012年7月2013年1月2013年7月2014年1月2014年7月2015年1月2015年7月2016年1月2016年7月2017年1月2017年7月2018年1月2018年7月2019年1月2019年7月歐洲美元債期貨10年期國(guó)債5年期國(guó)債數(shù)據(jù)來(lái)源：BGG，廣發(fā)期貨發(fā)展研究中心5001003.345002007至200850020112018500 HYPERLINK / 廣發(fā)期貨有限公司提醒廣大投資者：期 HYPERLINK / 廣發(fā)期貨有限公司提醒廣大投資者：期圖 10：交易量 Top2 的股指期貨2002年2002年1月2002年7月2003年1月2003年7月2004年1月2004年7月年1月2005年7月2006年1月2006年7月2007年1月2007年7月2008年1月2008年7月2009年1月2009年7