資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表

1、 HYPERLINK 附件六：財(cái)務(wù)分分析資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：A股股份有限公司司 20055年12月331日 單位：萬元 表表1資產(chǎn)行次年初數(shù)期末數(shù)負(fù)債和股東權(quán)益益行次年初數(shù)期末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金1134000172400短期借款682600050000短期投資200應(yīng)付票據(jù)6900應(yīng)收票據(jù)300應(yīng)付賬款7080000128000應(yīng)收股利400預(yù)收賬款7100應(yīng)收利息500應(yīng)付工資7200應(yīng)收賬款6136000168000應(yīng)付福利費(fèi)7300其他應(yīng)收款700應(yīng)付股利742000030000預(yù)付賬款800應(yīng)交稅金7500應(yīng)收補(bǔ)貼款900其他應(yīng)交款8080009600存貨1025200032

2、0000其他應(yīng)付款8120001000待攤費(fèi)用1180008400預(yù)提費(fèi)用8260006600一年內(nèi)到期的長(zhǎng)長(zhǎng)期債權(quán)投資資212200018000預(yù)計(jì)負(fù)債8300其他流動(dòng)資產(chǎn)2400一年內(nèi)到期的長(zhǎng)長(zhǎng)期負(fù)債864400056000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)31552000686800其他流動(dòng)負(fù)債9000長(zhǎng)期投資：長(zhǎng)期股權(quán)投資3210000160000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)100186000281200長(zhǎng)期債權(quán)投資3400長(zhǎng)期負(fù)債：長(zhǎng)期投資合計(jì)3810000160000長(zhǎng)期借款10150000130000固定資產(chǎn)：應(yīng)付債券1023000060000固定資產(chǎn)原價(jià)39364000480000長(zhǎng)期應(yīng)付款10300減：累計(jì)折舊4

3、0104000152000專項(xiàng)應(yīng)付款10600固定資產(chǎn)凈值41260000328000其他長(zhǎng)期負(fù)債10800減：固定資產(chǎn)減減值準(zhǔn)備4200長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)11080000190000固定資產(chǎn)凈額43260000328000遞延稅項(xiàng)：工程物資4400遞延稅款貸項(xiàng)11100在建工程45050000負(fù)債合計(jì)114266000471200固定資產(chǎn)清理46420000固定資產(chǎn)合計(jì)50302000378000股東權(quán)益：無形資產(chǎn)及其他他資產(chǎn)：股本115400000520000無形資產(chǎn)5110000090000減：已歸還投資資11600長(zhǎng)期待攤費(fèi)用5200股本凈額117400000520000其他長(zhǎng)期資產(chǎn)5320

4、00400資本公積1182000020000無形資產(chǎn)及其他他資產(chǎn)合計(jì)6010200090400盈余公積119160000160000遞延稅項(xiàng)：未分配利潤121120000144000遞延稅款借項(xiàng)6100股東權(quán)益合計(jì)122700000844000資產(chǎn)總計(jì)6796600013152000負(fù)債和股東權(quán)益益合計(jì)13596600013152000利 潤 表表編制單位：A股股份有限公司司 2005年年12月311日 單位：萬元 表2項(xiàng)目行次上年累計(jì)數(shù)本年累計(jì)數(shù)一、主營業(yè)務(wù)收收入11900000024000000減：主營業(yè)務(wù)成成本41567961119411766主營業(yè)務(wù)稅金及及附加585000120000

5、二、主營業(yè)務(wù)利利潤10247039338824加：其他業(yè)務(wù)利利潤11900010000減：營業(yè)費(fèi)用144703938824管理費(fèi)用153200058200財(cái)務(wù)費(fèi)用164800077800三、營業(yè)利潤18129000174000加：投資收益191300030000補(bǔ)貼收入2200營業(yè)外收入234000041000減：營業(yè)外支出出254200045000四、利潤總額2714000020000000減：所得稅284620066000五、凈利潤3093800134000通過比率分析法法主要揭示以以下四個(gè)問題題：企業(yè)的償償債能力、營營運(yùn)能力、盈盈利能力及現(xiàn)現(xiàn)金流量的角角度評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)的流動(dòng)性、償償債能力、

6、營營運(yùn)能力、盈盈利能力。償債能力的評(píng)價(jià)價(jià)償債能力是企業(yè)業(yè)償還各種到到期債務(wù)的能能力。通常以以其變現(xiàn)性和和債務(wù)物質(zhì)保保障程度為衡衡量標(biāo)準(zhǔn)。分分為短期償債債能力和長(zhǎng)期期償債能力。短期償債能力是是指企業(yè)以其其流動(dòng)資產(chǎn)支支付在一年內(nèi)內(nèi)即將到期的的流動(dòng)負(fù)債的的能力。如果果企業(yè)的短期期償債能力弱弱，就意味著著企業(yè)的流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)對(duì)其流流動(dòng)負(fù)債償還還的保障能力力差，企業(yè)的的信用受損，短短期籌資能力力被削弱，籌籌資成本和進(jìn)進(jìn)貨成本增大大，投資能力力和獲利能力力下降。衡量量企業(yè)短期償償債能力的指指標(biāo)有三：流動(dòng)比率：流動(dòng)動(dòng)比率式中流動(dòng)資產(chǎn)和和流動(dòng)負(fù)債的的數(shù)值可以從從資產(chǎn)負(fù)債表表中取得。這這一指標(biāo)可以以說明企業(yè)每每一元

7、流動(dòng)負(fù)負(fù)債有多少元元流動(dòng)資產(chǎn)作作償還保證。一一般認(rèn)為該比比率保持在22左右為宜，因因?yàn)槠髽I(yè)的存存貨約占流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)的一半半左右，若流流動(dòng)比率在22左右就說明明企業(yè)即使不不依賴出售存存貨也可以清清償短期債務(wù)務(wù)。但應(yīng)注意意的是該比率率不宜過低也也不宜過高，過過低說明企業(yè)業(yè)償債能力不不足；過高則則會(huì)影響企業(yè)業(yè)的盈利能力力。 速動(dòng)比率： 速動(dòng)比率率式中的所有數(shù)據(jù)據(jù)同樣可以從從資產(chǎn)負(fù)債表表中取得。這這一指標(biāo)是進(jìn)進(jìn)一步衡量不不依賴出售存存貨而能清償償短期債務(wù)的能力力。一般認(rèn)為為以1為宜，因因?yàn)樵摫嚷蔬^過大，雖然表表明企業(yè)有足足夠的償債能能力，但也說說明企業(yè)有較較多的不能盈盈利的速動(dòng)資資產(chǎn)。 現(xiàn)金比率：現(xiàn)金比

8、率式中的現(xiàn)金類資資產(chǎn)是指現(xiàn)金金及現(xiàn)金等價(jià)價(jià)物，通常按按速動(dòng)資產(chǎn)減減應(yīng)收賬款計(jì)計(jì)算。一般來來說，現(xiàn)金比比率在0.22以上為好，并并不是越高越越好，過高的的現(xiàn)金比率說說明企業(yè)擁有有過多的非盈盈利性資產(chǎn)（現(xiàn)現(xiàn)金和銀行存存款），不利利于企業(yè)的盈盈利能力。長(zhǎng)期償債能力是是企業(yè)以其資資產(chǎn)或勞務(wù)支支付長(zhǎng)期債務(wù)務(wù)的能力。企企業(yè)長(zhǎng)期償債債能力的高低低不僅受其短短期償債能力力的制約，而且受企企業(yè)獲利能力力的影響。因因?yàn)樵黾恿鲃?dòng)動(dòng)資產(chǎn)和現(xiàn)金金流入量最終終依賴于企業(yè)業(yè)的獲利規(guī)模模。如果企業(yè)業(yè)的長(zhǎng)期償債債能力弱，不不但意味著企企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)增大，而而且也意味著著企業(yè)利用財(cái)財(cái)務(wù)杠桿的政政策失敗，企企業(yè)的資本結(jié)結(jié)構(gòu)有問題

9、。衡衡量長(zhǎng)期償債債能力的指標(biāo)標(biāo)主要有：資產(chǎn)負(fù)債率： 資產(chǎn)負(fù)債率率100% 式中的的數(shù)據(jù)可以從從資產(chǎn)負(fù)債表表中取得。該該指標(biāo)是衡量量企業(yè)資本結(jié)結(jié)構(gòu)是否合理理的重要財(cái)務(wù)務(wù)指標(biāo)。一方方面，長(zhǎng)期債債權(quán)人據(jù)此衡衡量企業(yè)信用用的物質(zhì)保障障程度。資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率越低低，說明債權(quán)權(quán)資金的安全全邊際越高，企企業(yè)信用的物物質(zhì)保障程度越越高；反之則則相反。另一一方面，經(jīng)營營者據(jù)此為舉舉債經(jīng)營的支支撐點(diǎn)。資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率越高高，說明舉債債經(jīng)營程度越越高，財(cái)務(wù)杠杠桿作用越大大，在投資收收益率大于負(fù)負(fù)債利息率的的前提下，所所有者報(bào)酬率率也越大。但但同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也也隨之加大。利息保障倍數(shù)：利息保障倍倍數(shù) 式中利利息費(fèi)用通常常以利潤表中

10、中的財(cái)務(wù)費(fèi)用用代替。該指指標(biāo)是指企業(yè)業(yè)一定時(shí)期內(nèi)內(nèi)所獲得的息息稅前利潤是是當(dāng)期所支付付利息的幾倍倍。利息保障障倍數(shù)越大，說說明企業(yè)投資資利潤率越高高，支付長(zhǎng)期期債務(wù)利息的的能力越強(qiáng)。通通常連續(xù)比較較多年，以判判斷企業(yè)的長(zhǎng)長(zhǎng)期償債能力力是否穩(wěn)定。營運(yùn)能力的評(píng)價(jià)價(jià)營運(yùn)能力是指企企業(yè)對(duì)其有限限資源的配置置和利用能力力，從價(jià)值的的角度看，就就是企業(yè)資金金的利用效果果。可以用以以下指標(biāo)衡量量： 流動(dòng)資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率：流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次次數(shù) 流動(dòng)資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù) 式中流流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)額常以銷售售收入凈額表表示，流動(dòng)資資產(chǎn)平均占用用額是期初和和期末流動(dòng)資資產(chǎn)的平均數(shù)數(shù)。該指標(biāo)是是評(píng)價(jià)企業(yè)流流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)狀況和營運(yùn)

11、運(yùn)能力的一個(gè)個(gè)綜合性指標(biāo)標(biāo)。在其他條條件相同的情情況下，流動(dòng)動(dòng)資金周轉(zhuǎn)速速度越快（次次數(shù)越多，天天數(shù)越少），說說明企業(yè)經(jīng)營營管理水平越越高，資源利利用效率越高高，流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)所帶來的經(jīng)經(jīng)濟(jì)效益越高高。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率率： 應(yīng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次數(shù) 應(yīng)應(yīng)收賬款平均均回收期（天天/次） 式中賒賒銷凈額是與與應(yīng)收賬款余余額相對(duì)應(yīng)的的賒銷商品凈凈額（即賒銷銷總額減銷售售退回和折扣扣），平均應(yīng)應(yīng)收賬款余額額是期初、期期末應(yīng)收賬款款的平均數(shù)。該該指標(biāo)考核的的是企業(yè)的信信用管理能力力。分析時(shí)，既要參考行業(yè)平均值，也要考慮企業(yè)的信用政策是否合理。應(yīng)收賬款的回收直接影響企業(yè)現(xiàn)金回收和短期債務(wù)的清償，必須給予重視。 存貨

12、周轉(zhuǎn)率率：存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)式中數(shù)據(jù)可以從從資產(chǎn)負(fù)債表表和利潤表中中取得。該指指標(biāo)是從存貨貨變現(xiàn)速度的的角度來評(píng)價(jià)價(jià)企業(yè)的銷售售能力和存貨貨適量程度的的，無絕對(duì)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，因行業(yè)業(yè)而異?？偟牡膩碚f，存貨貨變現(xiàn)速度越越快越好，說說明企業(yè)銷售售能力越強(qiáng)，營營運(yùn)資金占?jí)簤涸诖尕浬系牡牧吭叫　?總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率：總資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù) 該指標(biāo)標(biāo)是從周轉(zhuǎn)速速度的角度評(píng)評(píng)價(jià)企業(yè)全部部資產(chǎn)的使用用效率?？傎Y資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)越多，說明明企業(yè)全部資資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速速度越快，資資產(chǎn)利用越充充分，結(jié)構(gòu)分分布越合理，進(jìn)進(jìn)而說明企業(yè)業(yè)的營運(yùn)能力力越強(qiáng)。盈利能力的評(píng)價(jià)價(jià)盈利能力是企業(yè)業(yè)獲取利潤的的能力，反映映著企業(yè)

13、的財(cái)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)經(jīng)營績(jī)效，是是企業(yè)償債能能力和營運(yùn)能能力的綜合體體現(xiàn)。主要財(cái)財(cái)務(wù)指標(biāo)有： 資產(chǎn)報(bào)酬率率：資產(chǎn)報(bào)酬酬率100% 式中數(shù)數(shù)據(jù)可從資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表和利利潤表中得到到。該指標(biāo)體體現(xiàn)企業(yè)全部部資產(chǎn)獲取經(jīng)經(jīng)營效益的能能力，評(píng)價(jià)時(shí)時(shí)自然是越高高越好。 權(quán)益報(bào)酬率率：權(quán)益報(bào)酬酬率100% 式中的的凈利潤是稅稅后利潤，凈凈資產(chǎn)是資產(chǎn)產(chǎn)減去負(fù)債后后的余額。該該指標(biāo)是站在在所有者的角角度考核投資資報(bào)酬率。評(píng)評(píng)價(jià)時(shí)也是越越高越好。 營業(yè)利潤率率：營業(yè)利潤潤率100%式中數(shù)據(jù)可從利利潤表中取到到。該指標(biāo)反反映的是企業(yè)業(yè)主營業(yè)務(wù)的的盈利能力。它它可以綜合反反映企業(yè)的銷售規(guī)模、單位位產(chǎn)品的平均均售價(jià)、單位位產(chǎn)品

14、的制造造成本、期間間費(fèi)用的控制制能力。評(píng)價(jià)價(jià)時(shí)也是越高高越好。 銷售毛利率率= 銷售凈利率率=值得注意的是一一個(gè)企業(yè)能否否持續(xù)發(fā)展，其其關(guān)鍵取決于于企業(yè)營運(yùn)能能力、償債能能力、盈利能能力三者的協(xié)協(xié)調(diào)程度。因因?yàn)閱渭冏非笄髢攤芰Φ牡奶岣?，就?huì)會(huì)增大易變現(xiàn)現(xiàn)資產(chǎn)的占用用，勢(shì)必導(dǎo)致致資產(chǎn)的收益益水平下降，影影響企業(yè)的營營運(yùn)能力和盈盈利能力；單單純追求提高高資產(chǎn)的營運(yùn)運(yùn)能力，就可可能片面地重重視企業(yè)在一一定時(shí)期內(nèi)獲獲取的銷售收收入規(guī)模，相相應(yīng)增大應(yīng)收收賬款上的資資金占用，而而忽視其企業(yè)業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)動(dòng)性和短期償償債能力；單單純追求企業(yè)業(yè)的盈利能力力，又可能犯犯下負(fù)債過多多，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)過大的錯(cuò)誤誤。另外

15、，由于資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表和利利潤表的數(shù)據(jù)據(jù)無法揭示企企業(yè)在現(xiàn)金流流轉(zhuǎn)方面存在在的問題。所所以，財(cái)務(wù)分分析有必要從現(xiàn)金金流量的角度度對(duì)企業(yè)的償償債能力、營營運(yùn)能力、盈盈利能力進(jìn)行行再評(píng)價(jià)。評(píng)評(píng)價(jià)的內(nèi)容主主要有：經(jīng)營營活動(dòng)現(xiàn)金流流量評(píng)價(jià)、現(xiàn)現(xiàn)金流量表的的變動(dòng)趨勢(shì)評(píng)評(píng)價(jià)和現(xiàn)金流流量表的財(cái)務(wù)務(wù)比率評(píng)價(jià)。三、杜邦分析法法杜邦分析法是由由美國杜邦公公司率先采用用的一種系統(tǒng)統(tǒng)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方方法。它是利利用財(cái)務(wù)比率率指標(biāo)之間的的內(nèi)在聯(lián)系對(duì)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀狀況和經(jīng)濟(jì)效效益進(jìn)行綜合合分析與評(píng)價(jià)價(jià)的方法。其其基本原理是是將權(quán)益報(bào)酬酬率這個(gè)綜合合評(píng)價(jià)指標(biāo)逐逐級(jí)分解為多多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率率的乘積，目目的在于揭示示企業(yè)財(cái)務(wù)狀狀況的全貌和和財(cái)務(wù)指標(biāo)的的內(nèi)在聯(lián)系，深深入分析和比比較公司的經(jīng)經(jīng)營業(yè)績(jī)。詳詳見杜邦分析析圖： 權(quán)益報(bào)酬率率 凈利潤/所所有者權(quán)益 資產(chǎn)凈利率 權(quán)益乘數(shù)=1（1資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率）銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率凈利潤 銷售收入 銷售收入 資產(chǎn)產(chǎn)總額 銷售收入 全部成本其他利潤所得稅 流動(dòng)資產(chǎn) + 非流流動(dòng)資產(chǎn)制造成本 銷售成本 管理費(fèi)用用 財(cái)務(wù)費(fèi)用用 現(xiàn)金、有價(jià)價(jià)證券 應(yīng)收賬款 存貨 其他流流動(dòng)資產(chǎn) 式中的的資產(chǎn)總額、流流動(dòng)資產(chǎn)、