中級財(cái)管2017年第02章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)課后作業(yè)

1、WORD資料.可編輯第二章：財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)一、單項(xiàng)選擇題某人將100元存入銀行，年利率3%,按單利計(jì)息，5年后的本利和為（）元。A.115B.115.93C.114D.114.93某公司連續(xù)5年每年年末存入銀行20000元，假定銀行利息率為8%，5年期8% 的年金終值系數(shù)為5.8666, 5年期8%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.9927,則5年后公司 能得到（）元。A.16379.97B.26378.97C.379086.09D.117332.00根據(jù)貨幣時間價值理論，在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)加1、系數(shù)減1的 計(jì)算結(jié)果，應(yīng)當(dāng)?shù)扔冢ǎ?。A.遞延年金現(xiàn)值系數(shù)B.后付年金現(xiàn)值系數(shù)C.預(yù)付年金終值系數(shù)專業(yè)

2、技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯D.永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)（A/F, i, n）表示（）。A.資本回收系數(shù)B.償債基金系數(shù)0.普通年金現(xiàn)值系數(shù)口.普通年金終值系數(shù)在下列各項(xiàng)貨幣時間價值系數(shù)中，與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)的是（）。A.（P/F,i,n）B.（P/A,i,n）C.（F/P,i,n）D.（F/A,i,n）6年分期付款購物，每年年初付款800元，設(shè)銀行年利率為10%，該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于現(xiàn)在一次現(xiàn)金支付的購價為（）元。（P/A，10%，6）=4.3553A.3832.66B.3484.24C.3032.64D.3335.90已知某企業(yè)預(yù)計(jì)每年存入銀行1萬元，以供n年后償還債務(wù)，該筆存款的年利專業(yè)

3、技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯率為i,則該筆債務(wù)為（）萬元。A.1- （1+i） n/iB.1- （1+i） -n/iC. （1+i） n-1/iD. （1+i） -n-1/i某企業(yè)于年初存入銀行50000元，假定年利息率為12%,每年復(fù)利兩次。已知 （F/P, 6%，5）=1.3382，（F/P，6%，10）=1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623, （F/P，12%，10）=3.1058,則第5年年末的本利和為（）元。A.66910B.88115C.89540D.155290下列有關(guān)名義利率和實(shí)際利率之間關(guān)系的說法中，不正確的是（）。A.若每年計(jì)算一次復(fù)利，實(shí)際利率等于名義

4、利率B.如果按照短于一年的計(jì)息期計(jì)算復(fù)利，實(shí)際利率高于名義利率C.實(shí)際利率=名義利率/一年計(jì)息的次數(shù)D.實(shí)際利率=（1+名義利率/一年計(jì)息的次數(shù)）一年計(jì)息的次數(shù)-1資產(chǎn)的收益額除了包括期限內(nèi)資產(chǎn)的現(xiàn)金凈收入外，還包括（）。A.市場價格專業(yè)技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯B.期末資產(chǎn)的價值相對于期初價值的升值C.期末資產(chǎn)的價值D.期初資產(chǎn)的價值某債券一年前的價格為20元，一年中的稅后利息為0.5元，現(xiàn)在的市價為25 元。那么，在不考慮交易費(fèi)用的情況下，一年內(nèi)該債券的收益率是（）。A.25.5%B.25%C.22.5%D.27.5%必要收益率等于（）。A.純粹利率+風(fēng)險收益率3.通貨膨脹率+風(fēng)險

5、收益率C.無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率D.純粹利率+通貨膨脹率某企業(yè)年初花10000元購得A公司股票，至今為止收到100元的股利，預(yù)計(jì)未 來一年股票價格為11000元的概率是50%，股票價格為12000元的概率是30%， 股票價格為9000元的概率是20%，該企業(yè)的預(yù)期收益率是（）。A.8%B.9%專業(yè)技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯C.10%D.11%已知甲、乙兩個方案投資收益率的期望值分別為10%和12%,兩個方案都存在投資風(fēng)險，在比較甲、乙兩方案風(fēng)險大小時應(yīng)使用的指標(biāo)是（）。A.標(biāo)準(zhǔn)離差率B.標(biāo)準(zhǔn)離差0.協(xié)方差D方差企業(yè)進(jìn)行多元化投資，其目的之一是（）。A.追求風(fēng)險B.消除風(fēng)險C.減少風(fēng)險

6、D.接受風(fēng)險下列說法正確的是（）。A.相關(guān)系數(shù)為0時，不能分散任何風(fēng)險B.相關(guān)系數(shù)在01之間時，相關(guān)系數(shù)越低風(fēng)險分散效果越小C.相關(guān)系數(shù)在-10之間時，相關(guān)系數(shù)越高風(fēng)險分散效果越大D.相關(guān)系數(shù)為-1時，可以最大程度的分散風(fēng)險專業(yè)技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯某證券資產(chǎn)組合中有三只股票，相關(guān)的信息如下表所示:股票6系數(shù)股票的每股市價股數(shù)A13200B1. 24100C1. 510100則：證券資產(chǎn)組合的B系數(shù)為（）。A.1.23B.1.175C.1.29D.1.34已知某公司股票風(fēng)險收益率為9%，短期國債收益率為5%,市場組合收益率為10%,則該公司股票的B系數(shù)為（）。A.1.8B.0.8C

7、.1D.2下列各項(xiàng)中，不屬于資本資產(chǎn)定價模型局限性的是（）。A.某些資產(chǎn)或企業(yè)的B值難以估計(jì)B.CAPM是建立在一系列假設(shè)之上的，其中一些假設(shè)與實(shí)際情況有較大偏差，使得CAPM的有效性受到質(zhì)疑。C.由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性和不斷變化，使得依據(jù)歷史數(shù)據(jù)估算出來的B值對未專業(yè)技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯來的指導(dǎo)作用要打折扣D.市場整體對風(fēng)險的厭惡程度難以估計(jì)企業(yè)為維持一定經(jīng)營能力所必須負(fù)擔(dān)的最低成本是（）。A.約束性固定成本B.酌量性變動成本C.混合成本D.酌量性固定成本某企業(yè)產(chǎn)量和總成本情況，見下表：年度產(chǎn)量（萬件）總成本（萬兀）2008 年68602009 年45562010 年60582

8、011 年50432012 年7564則采用高低點(diǎn)法確定的固定成本為（）萬元。A.43.75B.63.55C.42.56D.53.68甲公司的推銷人員若銷售100件商品，每月固定工資2000元，在此基礎(chǔ)上，若 推銷員的業(yè)績超出規(guī)定業(yè)務(wù)量，推銷員每超過10件，工資就增加500元。那么 推銷員的工資費(fèi)用是（）。專業(yè)技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯A.半固定成本B.半變動成本C.延期變動成本D.曲線變動成本下列選項(xiàng)中，屬于半固定成本模型的是（）。；E77=D.二、多項(xiàng)選擇題專業(yè)技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯下列可以表示貨幣時間價值的利息率有（）。人.沒有風(fēng)險的公司債券利率3.在通貨膨脹率很低的

9、情況下，國債的利率0.沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均利潤率D.加權(quán)平均資本成本下列各項(xiàng)中，其數(shù)值等于預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)的有（）。A.（P/A，i，n）（1+i）B.（P/A，i，n-1）+1C.（F/A，i，n）（1+i）D.（F/A，i，n+1）-1已知（P/F，8%，5）=0.6806，（F/P，8%，5）=1.4693，（P/A，8%，5）=3.9927,（F/A，8%，5）=5.8666,則i=8%，n=5時的償債基金系數(shù)和資本回 收系數(shù)分別為（）。A.0.1705B.0.6803C.0.2505D.0.1075下列關(guān)于名義利率和實(shí)際利率的說法中，正確的有（）。A.實(shí)際利率是指包

10、括補(bǔ)償通貨膨脹（包括通貨緊縮）風(fēng)險的利率專業(yè)技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯B.如果按照短于一年的計(jì)息期計(jì)算復(fù)利，實(shí)際利率高于名義利率C.名義利率是指剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報(bào)的真實(shí)利率D.若每年計(jì)算一次復(fù)利，實(shí)際利率等于名義利率某企業(yè)投資某項(xiàng)資產(chǎn)12000元，投資期3年，每年收回投資4600元，則其投資 回報(bào)率（）。已知：（P/A，6%，3）=2.6730,（P/A，7%，3）=2.6243,（P/A， 8%，3）=2.5771A.大于8%B.小于8%C.大于7%D.小于6%下列關(guān)于資產(chǎn)收益的說法中，正確的有（）A.資產(chǎn)收益可以用金額表示，也可以用百分比表示B.資產(chǎn)的收益額主

11、要是利息、紅利或股息收益C. 一般情況下，我們都用收益率的方式來表示資產(chǎn)的收益D.資產(chǎn)的收益率指的是資產(chǎn)增值量與期初資產(chǎn)價值的比值下列說法正確的有（）。A.無風(fēng)險收益率=貨幣的時間價值+通貨膨脹補(bǔ)貼率必要收益率二無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率C.必要收益率二貨幣的時間價值+通貨膨脹補(bǔ)貼+風(fēng)險收益率專業(yè)技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯D.必要收益率二貨幣的時間價值+通貨膨脹補(bǔ)貼財(cái)務(wù)管理風(fēng)險對策有哪些（）。A.規(guī)避風(fēng)險B.減少風(fēng)險C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險D.接受風(fēng)險下列各項(xiàng)反映隨機(jī)變量離散程度的指標(biāo)有（）。A方差B.標(biāo)準(zhǔn)離差C.平均差D.全距下列關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險的說法中，不正確的有（）。A.它是影響所有資產(chǎn)的，不能通

12、過資產(chǎn)組合來消除的風(fēng)險B.它是特定企業(yè)或特定行業(yè)所特有的0.可通過增加組合中資產(chǎn)的數(shù)目而最終消除D.不能隨著組合中資產(chǎn)數(shù)目的增加而消失，它是始終存在的 11.下列因素可以影響系統(tǒng)風(fēng)險的有（）。A.宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變動專業(yè)技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯B.國家經(jīng)濟(jì)政策的變化C.稅制改革D.世界能源狀況按照投資的風(fēng)險分散理論，若A、B兩項(xiàng)目的投資額相等，則（）。A.若A、B完全負(fù)相關(guān)，則投資組合的風(fēng)險能夠完全抵消B.若A、B完全正相關(guān)，則投資組合的風(fēng)險等于A、B的風(fēng)險之和C.若A、B完全正相關(guān)，則投資組合的風(fēng)險不能被抵消D.若A、B項(xiàng)目相關(guān)系數(shù)小于0，組合后的非系統(tǒng)風(fēng)險可以減少在計(jì)算由兩項(xiàng)資產(chǎn)組

13、成的投資組合收益率的方差時，需要考慮的因素有（）。A.單項(xiàng)資產(chǎn)在投資組合中所占比重B.單項(xiàng)資產(chǎn)的B系數(shù)C.單項(xiàng)資產(chǎn)的方差D.兩種資產(chǎn)的協(xié)方差下列有關(guān)兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)表述不正確的有（）A.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時，投資兩項(xiàng)資產(chǎn)能抵銷任何投資風(fēng)險B.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為-1時，投資兩項(xiàng)資產(chǎn)的非系統(tǒng)風(fēng)險不可以充分抵消C.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0時，投資兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以降低風(fēng)險D.兩項(xiàng)資產(chǎn)之間的相關(guān)性越大，其投資組合可分散的投資風(fēng)險的效果越大專業(yè)技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯下列關(guān)于證券市場線的表述中，正確的有（）。A.證券市場線的斜率為個別資產(chǎn)（或特定投資組合）的必要收益率超過無風(fēng)險收益率的部分與該資產(chǎn)（或

14、投資組合）的B系數(shù)的比B.證券市場線是資本資產(chǎn)定價模型用圖示形式表示的結(jié)果C.當(dāng)無風(fēng)險收益率Rf變大而其他條件不變時，所有資產(chǎn)的必要收益率都會上漲，且增加同樣的數(shù)量D.在市場均衡狀態(tài)下，每項(xiàng)資產(chǎn)的預(yù)期收益率應(yīng)該等于其必要收益率資本資產(chǎn)定價模型是建立在一系列假設(shè)之上的，下列選項(xiàng)屬于這些假設(shè)的有（）。A.市場是均衡的B.市場不存在摩擦C.市場參與者都是理性的D.不存在交易費(fèi)用三、判斷題貨幣時間價值是指沒有風(fēng)險也沒有通貨膨脹情況下的社會平均利潤率，是利潤平均化規(guī)律發(fā)生作用的結(jié)果。（）遞延年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算都需要考慮遞延期。（）遞延年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算都需要考慮遞延期。（）當(dāng)存在通貨膨脹時，實(shí)際收益

15、率不應(yīng)當(dāng)扣除通貨膨脹率的影響，此時才是真實(shí)的專業(yè)技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯收益率。（）人們在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時，之所以選擇低風(fēng)險的方案，是因?yàn)榈惋L(fēng)險會帶來高收益， 而高風(fēng)險的方案則往往收益偏低。（）對于兩種證券形成的投資組合，當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時，投資組合的預(yù)期值和標(biāo)準(zhǔn) 差均為單項(xiàng)資產(chǎn)的預(yù)期值和標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)。（）當(dāng)相關(guān)系數(shù)小于1大于-1時，證券資產(chǎn)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差小于組合中各資產(chǎn) 收益率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值。（）無論資產(chǎn)之間相關(guān)系數(shù)的大小如何，投資組合的風(fēng)險不會高于組合中所有單個資 產(chǎn)中的最高風(fēng)險。（）所有資產(chǎn)的B系數(shù)都是大于等于零的，不可能小于零。（）在風(fēng)險分散過程中，隨著資產(chǎn)組合中資

16、產(chǎn)數(shù)目的增加，分散風(fēng)險的效應(yīng)會越來越 明顯。（）兩種完全負(fù)相關(guān)的股票組成的證券組合，不能抵消任何風(fēng)險。（）單項(xiàng)資產(chǎn)或特定投資組合的必要收益率受到無風(fēng)險收益率Rf、市場組合的平均專業(yè)技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯收益率Rm和8系數(shù)三個因素的影響。（）市場風(fēng)險溢酬（Rm-Rf）反映市場整體對風(fēng)險的偏好，如果風(fēng)險厭惡程度高，則（Rm-Rf）的值就小，訴肖有變化時，就會導(dǎo)致該資產(chǎn)的必要收益率以較小幅度的變化。（）QQ年3124?那一手提供，非聯(lián)系本QQ購買，課程后續(xù)問題一律與本人無關(guān)，本人不提供售后支持，特此說明 資本資產(chǎn)定價模型和證券市場線最大的貢獻(xiàn)是提供了對風(fēng)險和收益之間的一種實(shí)質(zhì)性的表述，用

17、簡單的關(guān)系式表示出“高收益伴隨著高風(fēng)險”。（）固定成本是指在特定的產(chǎn)量范圍內(nèi)受產(chǎn)量變動的影響，在一定期間內(nèi)總額保持固定不變的成本。（）技術(shù)性變動成本是一直存在的，其發(fā)生額是由企業(yè)最高管理層決定的。（）回歸分析法又稱為工業(yè)工程法，是根據(jù)生產(chǎn)過程中各種材料和人工成本消耗量的技術(shù)測定來劃分固定成本和變動成本的方法。（）四、計(jì)算分析題有甲、乙兩只股票，其預(yù)期收益狀況如下:經(jīng)濟(jì)情況概率乩股票收益率B股票收益率壑榮0.430%50%一般0. 520%30%蕭條0.1-10%-20%專業(yè)技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯已知甲、乙股票的B系數(shù)分別為1.5和1.8,市場組合的收益率為10%,無風(fēng)險收益率為4%

18、。假設(shè)資本資產(chǎn)定價模型成立。要求：(1)分別計(jì)算甲、乙股票收益率的期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率，并比較其風(fēng) 險大?。?假設(shè)投資者將全部資金按照30%和70%的比例分別投資購買甲、乙股票構(gòu) 成投資組合，請計(jì)算投資組合的B系數(shù)和風(fēng)險收益率；(3)計(jì)算投資組合的必要收益率。A、B兩個投資項(xiàng)目，其材料如下：限E兩個投資項(xiàng)目的預(yù)測信息運(yùn)作情況概率A項(xiàng)目的收益率E項(xiàng)目的收益率良好30%40%30%一般40%20%15%很差30%-20%-5%要求：(1)分別計(jì)算A、B兩個投資項(xiàng)目的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差；(2)市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差是5%, A、B與市場組合的相關(guān)系數(shù)分別是0.8和0.6,分別計(jì)算A、B兩個投資項(xiàng)目的

19、8系數(shù)。某公司擬進(jìn)行股票投資，計(jì)劃購買A、B、C三種股票，并分別設(shè)計(jì)了甲、乙兩 種投資組合。已知三種股票的B系數(shù)分別為1.5、1.0和0.5,它們在甲種投資組合下的投資比專業(yè)技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯重為50%、30%和20%;乙種投資組合的風(fēng)險收益率為3.6%。同期市場上所有 股票的平均收益率為10%，無風(fēng)險收益率為6%。假設(shè)資本資產(chǎn)定價模型成立。要求：(1)根據(jù)A、B、C股票的B系數(shù)，分別評價這三種股票相對于市場投資組合而 言的投資風(fēng)險大小。(2)計(jì)算A股票的必要收益率。(3)計(jì)算甲種投資組合的B系數(shù)和風(fēng)險收益率。(4)計(jì)算乙種投資組合的B系數(shù)和必要收益率。(5)比較甲、乙兩種投資

20、組合的B系數(shù)，評價它們的投資風(fēng)險大小。某制造企業(yè)關(guān)于成本的歷史資料統(tǒng)計(jì)如下：項(xiàng)目201120122013產(chǎn)量(萬件)101418頭際總成本(萬兀)120170200已知該公司2014年的產(chǎn)量為25萬件。要求：(1)采用高低點(diǎn)法預(yù)測該公司2014年的總成本；(2)假設(shè)固定成本為25萬元，采用回歸分析法預(yù)測該公司2014年的總成本。答案解析一、單項(xiàng)選擇題.【答案】A【解析】專業(yè)技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯100X（1+3%X5） =115 （元）【知識點(diǎn)】終值和現(xiàn)值的計(jì)算.【答案】D【解析】本題屬于已知年金求終值，故答案為：F=A X (F/A,8%,5 ) =20000 X 5.8666=

21、117332.00 (元)?！局R點(diǎn)】終值和現(xiàn)值的計(jì)算.【答案】C【解析】普通年金終值系數(shù)期數(shù)加1，系數(shù)減1，等于預(yù)付年金終值系數(shù)?！局R點(diǎn)】終值和現(xiàn)值的計(jì)算.【答案】B【解析】(A/F, i, n)表示償債基金系數(shù)。償債基金系數(shù)與普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)?！局R點(diǎn)】終值和現(xiàn)值的計(jì)算.【答案】B【解析】普通年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)。專業(yè)技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯【知識點(diǎn)】終值和現(xiàn)值的計(jì)算.【答案】A【解析】根據(jù)預(yù)付年金現(xiàn)值=年金額x預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=年金額乂普通年金的現(xiàn)值x(1+i),本題中，一次現(xiàn)金支付的購價二800 x(P/A, 10%, 6)x(1+10%) =3832

22、.66 (元)。【知識點(diǎn)】終值和現(xiàn)值的計(jì)算.【答案】C【解析】本題是對普通年金終值計(jì)算公式的考核，要求學(xué)員掌握普通年金現(xiàn)值以及普通年 金終值的計(jì)算公式?！局R點(diǎn)】終值和現(xiàn)值的計(jì)算.【答案】C【解析】第5年年末的本利和二50000X(F/P,6%,10) =89540 (元)【知識點(diǎn)】利率的計(jì)算.【答案】C【解析】專業(yè)技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯實(shí)際利率=（1+名義利率/一年計(jì)息的次數(shù)）一年計(jì)息的次數(shù)-1,因此選項(xiàng)C不 正確，選項(xiàng)D正確?！局R點(diǎn)】利率的計(jì)算.【答案】B【解析】資產(chǎn)的收益額包括期限內(nèi)資產(chǎn)的現(xiàn)金凈收入和期末資產(chǎn)的價值相對于期初價值 的升值?！局R點(diǎn)】資產(chǎn)的收益與收益率.【答案

23、】D【解析】一年中債券的收益=0.5+（25-20）=5.5 （元），債券的收益率=5.5/20=27.5%?！局R點(diǎn)】資產(chǎn)的收益與收益率.【答案】C【解析】必要收益率也稱最低必要報(bào)酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理 要求的最低收益率，必要收益率等于無風(fēng)險收益率加風(fēng)險收益率。無風(fēng)險收益率 二純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)償率。專業(yè)技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯【知識點(diǎn)】資產(chǎn)的收益與收益率.【答案】B【解析】100010000 * 50%+2000 + 10000 * 30%-1000 - 10000 義 20%=9%。【知識點(diǎn)】資產(chǎn)的收益與收益率.【答案】A【解析】在兩個方案投資收益率的

24、期望值不相同的情況下，應(yīng)該用標(biāo)準(zhǔn)離差率來比較兩個 方案的風(fēng)險?！局R點(diǎn)】資產(chǎn)的風(fēng)險及其衡量.【答案】C【解析】非系統(tǒng)風(fēng)險可以通過投資組合進(jìn)行分散，所以企業(yè)進(jìn)行多元化投資的目的之一是 減少風(fēng)險。注意系統(tǒng)風(fēng)險是不能被分散的，所以風(fēng)險不可能被消除?！局R點(diǎn)】資產(chǎn)的風(fēng)險及其衡量.【答案】D【解析】資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)越小，其組合的風(fēng)險分散效果越明顯。專業(yè)技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯【知識點(diǎn)】證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益.【答案】C【解析】A 股票所占比例二(3X200) / (3X200+4X100+10X100) =30%, B 股票所占 比例二(4X100) / (3X200+4X100+10X1

25、00) =20%, C 股票所占比例二(10 X 100) / (3 X 200+4 X 100+10 X 100) =50%，證券資產(chǎn)組合的B系數(shù)=1 X 30%+1.2 X 20%+1.5 X 50%=1.29?！局R點(diǎn)】證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益.【答案】A【解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型：9%=B(10%-5%),求得片1.8?！局R點(diǎn)】資本資產(chǎn)定價模型.【答案】D【解析】盡管CAPM已經(jīng)到了廣泛的認(rèn)可，但在實(shí)際運(yùn)用中，仍存在著一些明顯的局限， 主要表現(xiàn)在：(1)某些資產(chǎn)或企業(yè)的B值難以估計(jì)，特別是對一些缺乏歷史數(shù) 據(jù)的新興行業(yè)；(2)由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性和不斷變化，使得依據(jù)歷史數(shù)據(jù) 估算

26、出來的B值對未來的指導(dǎo)作用必然要打折扣；(3) CAPM是建立在一系列 假設(shè)之上的，其中一些假設(shè)與實(shí)際情況有較大偏差，使得CAPM的有效性受到專業(yè)技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯質(zhì)疑?！局R點(diǎn)】資本資產(chǎn)定價模型.【答案】A【解析】約束性固定成本屬于企業(yè)“經(jīng)營能力”成本，是企業(yè)為維持一定的業(yè)務(wù)量必須負(fù) 擔(dān)的最低成本。【知識點(diǎn)】成本性態(tài)分析(掌握).【答案】A【解析】單位變動成本二(64-56) / (75-45) =0.27,代入高點(diǎn)的計(jì)算公式Q+0.27X75=64, 解得a=43.75,所以選項(xiàng)A是正確的。【知識點(diǎn)】成本性態(tài)分析(掌握).【答案】A【解析】半固定成本也稱階梯式變動成本，這類

27、成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)的發(fā)生額是固定 的，但當(dāng)業(yè)務(wù)量增長到一定限度，其發(fā)生額就突然跳躍到一個的新水平，然后在 業(yè)務(wù)量增長的一定限度內(nèi)，發(fā)生額又保持不變，直到另一個新的跳躍。專業(yè)技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯【知識點(diǎn)】成本性態(tài)分析（掌握）.【答案】C【解析】半固定成本也稱階梯式變動成本，這類成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)的發(fā)生額是固定 的，但當(dāng)業(yè)務(wù)量增長到一定的限度，其發(fā)生額就突然跳躍到一個新的水平，然后 在業(yè)務(wù)量增長的一定限度內(nèi)，發(fā)生額又保持不變，直到另一個新的跳躍?！局R點(diǎn)】成本性態(tài)分析（掌握）二、多項(xiàng)選擇題.【答案】B, C【解析】本題考點(diǎn)是貨幣時間價值的量的規(guī)定性。貨幣時間價值是沒有風(fēng)險和沒

28、有通貨膨 脹條件下的社會平均利潤率。國庫券也存在購買力風(fēng)險，如果通貨膨脹很低時， 其利率可以代表貨幣時間價值。通貨膨脹率很低的情況下的，公司債券的利率中 還包含著風(fēng)險報(bào)酬率?！局R點(diǎn)】貨幣時間價值的含義.【答案】A, B【解析】本題考查預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)，預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)是在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ) 上，期數(shù)減1，系數(shù)加1，也等于普通年金現(xiàn)值系數(shù)再乘以（1+i）。專業(yè)技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯【知識點(diǎn)】終值和現(xiàn)值的計(jì)算.【答案】A, C【解析】普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)，即償債基金系數(shù)= 1/5.8666=0.1705;資本回收系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù),即資本回收系 數(shù)=

29、1/3.9927=0.2505。與第7頁多選題2相似，只是將數(shù)改了?！耙阎≒/F，10%，6）=0.5645，（F/P，10%，6）=1.7716，（P/A，10%，6）=4.3553,（F/A，10%，6）=7.7156,則 i=10%，n=6 時”?！局R點(diǎn)】終值和現(xiàn)值的計(jì)算.【答案】B, D【解析】名義利率，是指包括補(bǔ)償通貨膨脹（包括通貨緊縮）風(fēng)險的利率；實(shí)際利率是指 剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報(bào)的真實(shí)利率?！局R點(diǎn)】利率的計(jì)算.【答案】B, C【解析】12000=4600X（P/A，i，3），（P/A，i，3） =2.6087 可知選項(xiàng) B、C 正確。專業(yè)技術(shù).整理分享W

30、ORD資料.可編輯【知識點(diǎn)】利率的計(jì)算.【答案】A, C, D【解析】資產(chǎn)的收益額來源于利息、紅利或股息收益和資本利得，所以選項(xiàng)B錯誤。【知識點(diǎn)】 資產(chǎn)的收益與收益率.【答案】A, B, C【解析】無風(fēng)險收益率等于資金的時間價值與通貨膨脹補(bǔ)貼之和；必要收益率等于無風(fēng)險收益率與風(fēng)險收益率之和，計(jì)算公式如下：必要收益（率）二無風(fēng)險收益（率）+風(fēng)險收益（率）二資金的時間價值+通貨膨 脹補(bǔ)貼（率）+風(fēng)險收益（率）。【知識點(diǎn)】 資產(chǎn)的收益與收益率.【答案】A, B, C, D【解析】財(cái)務(wù)管理風(fēng)險對策主要有：規(guī)避風(fēng)險、減少風(fēng)險、轉(zhuǎn)移風(fēng)險、接受風(fēng)險?！局R點(diǎn)】資產(chǎn)的風(fēng)險及其衡量.【答案】A, B, C, D

31、【解析】反映隨機(jī)變量離散程度的指標(biāo)包括平均差、方差、標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率和全距專業(yè)技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯等?！局R點(diǎn)】資產(chǎn)的風(fēng)險及其衡量.【答案】B, C【解析】 選項(xiàng)B、C是非系統(tǒng)風(fēng)險的特點(diǎn)?！局R點(diǎn)】證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益.【答案】A, B, C, D【解析】 影響整個市場風(fēng)險的因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變動、國家經(jīng)濟(jì)政策的變化、稅制 改革、企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則改革、世界能源狀況、政治因素等等。【知識點(diǎn)】證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益.【答案】C, D【解析】由投資組合收益的方差。2=W12o12+W22o22+2W1W2o102P 1,2可得，若A、B完全正相關(guān)，p1,2=1,則投資組合的風(fēng)

32、險不能被抵消；若p1,2v0,則組合后的非系統(tǒng)風(fēng)險可以減少，選項(xiàng)C、D正確。專業(yè)技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯【知識點(diǎn)】證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益.【答案】A, C, D【解析】投資組合收益率方差的計(jì)算公式：1月子；不二學(xué)產(chǎn)-h ,其中W為 比重，為方差，為協(xié)方差，未涉及到單項(xiàng)資產(chǎn)的貝塔系數(shù)?！局R點(diǎn)】證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益.【答案】A, B, D【解析】當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時，投資兩項(xiàng)資產(chǎn)不能抵消任何投資風(fēng)險，因此選項(xiàng)A不正確; 當(dāng)相關(guān)系數(shù)為-1時，投資兩項(xiàng)資產(chǎn)的非系統(tǒng)風(fēng)險可以充分抵消，因此選項(xiàng)B不 正確；兩項(xiàng)資產(chǎn)之間的的相關(guān)系數(shù)越小，其投資組合可分散的投資風(fēng)險的效果越 大，所以選項(xiàng)D不正確。

33、【知識點(diǎn)】證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益.【答案】A, B, C, D【解析】按照資本資產(chǎn)定價模型，R=Rf+B (Rm-Rf),資本資產(chǎn)定價模型變形后：(Rm-Rf)=(R-Rf) /B,所以選項(xiàng)A正確；證券市場線是資本資產(chǎn)定價模型用圖示形式表 示的結(jié)果，它是以B系數(shù)為橫軸，以個別資產(chǎn)或組合資產(chǎn)的預(yù)期收益率為縱軸的 一條直線，所以選項(xiàng)B正確；當(dāng)無風(fēng)險收益率Rf變大而其他條件不變時，所有 資產(chǎn)的必要收益率都會上漲，且增加同樣的數(shù)量，反之，亦然，所以選項(xiàng)C正專業(yè)技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯確；在資本資產(chǎn)定價模型的理論框架下，假設(shè)市場是均衡的。在市場均衡狀態(tài)下， 每項(xiàng)資產(chǎn)的預(yù)期收益率應(yīng)該等于其必要

34、收益率，所以選項(xiàng)D正確?！局R點(diǎn)】資本資產(chǎn)定價模型.【答案】A, B, C, D【解析】使資本資產(chǎn)定價模型成立的假設(shè)條件包括：市場是均衡的，市場不存在摩擦，市 場參與者都是理性的、不存在交易費(fèi)用、稅收不影響資產(chǎn)的選擇和交易等?！局R點(diǎn)】資本資產(chǎn)定價模型三、判斷題.【答案】1【解析】考察貨幣時間價值含義。【知識點(diǎn)】貨幣時間價值的含義.【答案】2【解析】遞延年金終值與遞延期無關(guān)，因此遞延年金終值的計(jì)算不需要考慮遞延期。【知識點(diǎn)】終值和現(xiàn)值的計(jì)算.【答案】2專業(yè)技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯【解析】 當(dāng)存在通貨膨脹時，還應(yīng)當(dāng)扣除通貨膨脹率的影響，才是真實(shí)的收益率?！局R點(diǎn)】資產(chǎn)的收益與收益率.【

35、答案】2【解析】高收益往往伴有高風(fēng)險，低收益方案其風(fēng)險程度往往也較低，究竟選擇何種方案， 不僅要權(quán)衡期望收益與風(fēng)險，而且還要視決策者對風(fēng)險的態(tài)度而定。對風(fēng)險比較 反感的人可能會選擇期望收益較低同時風(fēng)險也較低的方案，喜歡冒險的人則可能 選擇風(fēng)險雖高但同時收益也高的方案?！局R點(diǎn)】資產(chǎn)的風(fēng)險及其衡量.【答案】1【解析】根據(jù)兩種證券形成的投資組合的預(yù)期值：.一，可知，投資組合的預(yù)期值為單項(xiàng)資產(chǎn)預(yù)期值的加權(quán)平均數(shù)。投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差 7二產(chǎn)；一不；打二小工。，由于; 二，由此可見，投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差為單項(xiàng)資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)?！局R點(diǎn)】證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益.【答案】1專業(yè)技術(shù).整理分享WORD資料.

36、可編輯【解析】 當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時，組合的風(fēng)險等于組合中各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險的加權(quán)平均值，相關(guān)系 數(shù)越小，分散風(fēng)險的效果越好，風(fēng)險越小，所以當(dāng)相關(guān)系數(shù)小于1大于-1時， 證券資產(chǎn)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差小于組合中各資產(chǎn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值?！局R點(diǎn)】證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益.【答案】1【解析】當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時，投資組合不能分散風(fēng)險，投資組合風(fēng)險就是各個資產(chǎn)的加權(quán) 平均風(fēng)險，此時的投資組合風(fēng)險即為最高；而當(dāng)相關(guān)系數(shù)小于1時，投資組合風(fēng) 險小于各個資產(chǎn)的加權(quán)平均風(fēng)險，所以投資組合的風(fēng)險不會高于所有單個資產(chǎn)中 的最高風(fēng)險?！局R點(diǎn)】證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益.【答案】2【解析】絕大多數(shù)資產(chǎn)的B系數(shù)都是大于零的，極

37、個別資產(chǎn)的B系數(shù)小于零。QQ?的124?那一手提供，非聯(lián)系本QQ購買，課程后續(xù)問題一律與本人無關(guān)，本人不提供售后支持，特此說明 【知識點(diǎn)】證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益.【答案】2【解析】一般來講，隨著資產(chǎn)組合中資產(chǎn)個數(shù)的增加，證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險會逐漸降低， 但資產(chǎn)的個數(shù)增加到一定程度時，證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險程度將趨于平穩(wěn)，這時組專業(yè)技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯合風(fēng)險的降低將非常緩慢直到不再降低。【知識點(diǎn)】證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益.【答案】2【解析】當(dāng)投資組合完全負(fù)相關(guān)時，投資組合可以最大程度地抵消風(fēng)險?！局R點(diǎn)】證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益.【答案】1【解析】單項(xiàng)資產(chǎn)或特定投資組合的必要收益率受到

38、無風(fēng)險收益率Rf、市場組合的平均 收益率Rm和8系數(shù)三個因素的影響?！局R點(diǎn)】資本資產(chǎn)定價模型.【答案】2【解析】市場風(fēng)險溢酬(Rm-Rf)反映市場整體對風(fēng)險的偏好，如果風(fēng)險厭惡程度高，則 (Rm-Rf)的值就大，訴肖有變化時，就會導(dǎo)致該資產(chǎn)的必要收益率以較大幅度的變化。反之，資產(chǎn)的必要收益率受其系統(tǒng)風(fēng)險的影響則較小。專業(yè)技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯【知識點(diǎn)】資本資產(chǎn)定價模型.【答案】1【解析】資本資產(chǎn)定價模型和證券市場線最大的貢獻(xiàn)是提供了對風(fēng)險和收益之間的一種 實(shí)質(zhì)性的表述，CAPM和SML首次將“高收益伴隨著高風(fēng)險”這樣一種直觀認(rèn) 識，用這樣簡單的關(guān)系式表達(dá)出來?！局R點(diǎn)】資本資產(chǎn)定

39、價模型.【答案】2【解析】固定成本是指其總額在一定時期及一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，不直接受業(yè)務(wù)量變動的影 響而保持固定不變的成本?！局R點(diǎn)】成本性態(tài)分析（掌握）.【答案】2【解析】技術(shù)性變動成本是指與產(chǎn)量有明確的技術(shù)或?qū)嵨镪P(guān)系的變動成本。這種成本只要 生產(chǎn)就必然會發(fā)生，若不生產(chǎn)，其技術(shù)性變動成本便為0。而酌量性變動成本是 指通過管理當(dāng)局的決策行動可以改變的變動成本。其單位變動成本的發(fā)生額可由 企業(yè)最高管理層決定?！局R點(diǎn)】成本性態(tài)分析（掌握）專業(yè)技術(shù).整理分享WORD資料.可編輯.【答案】2【解析】技術(shù)測定法又稱為工業(yè)工程法，是根據(jù)生產(chǎn)過程中各種材料和人工成本消耗量的技術(shù)測定來劃分固定成本和變動成本的方法。【知識點(diǎn)】成本性態(tài)分