財務(wù)管理學(xué)第五版課后答案(全部)

1、 ） 。 1 1 1 元11 ） 2）（）r %15%) 0.3015%) 0.40(70%15%) 0.30 65.84%222 r wr w r w rp1 12 2n nn wi ii1ir rn項證券，w ipi ）i iiiiMiMiM的標準差， M 。 , R RR R RRMFP MFP (R R )iRRRiiFiMFRi MiiiRFTheoryR R () (R R ) (R RR R )FR R jjFj1F1Fj2F2FFR、RR1 FnnnF1F2 g g r gg 83V = +0= += += 8 =P = ni n，A=P ni n，=P = Ani ni nn

2、，則= n，查= 5， 6，5n6n= =K P +K P +K P1 12 23 3= + += =K P +K P +K P1 12 23 3= + = (40%2 (20%2 (0%2 (60%26%)2 0.30(20%26%)2 0.20(10%26%)2 0.20 24.98% ABC8.6%+7.9%+7.6%=160.6720003 (R R )RRiFiMFR =AR =BR =CR =D =K R =mFR R (R R)iFiMF=+=R R (R R )i=F+i0M =F4 (R R ) 58RRi FiMFIIIMV r 1r )2r )ndr )ndBddIMnr

3、 )t r )nt1dd I（PVIFA )M(PVIF=)r ,nr ,n+ 5 8，= += 3657FV 61%) 7 8.54%)21 1260（億美元）nnn=nn） ） 6 ） =K P +K P +K P1 12 23 3= + +=） =K P +K P +K P1 12 23 3= + +=） =K P +K P +K P1 12 23 3=+=K P +K P +K P1 12 23 3= + +=A 10%)2 0.2010%)2 0.6010%)2 0.20 0%B(6%14%)2 0.2014%)2 0.60(31%14%)2 0.20 8.72%C5 (22%12%

4、)2 0.2012%)2 0.60(4%12%)2 0.20 8.58%D (5%15%) 0.2015%) 0.60(25%15%) 0.20 6.32%222ABCD C。 D；A。 3(R R )(R R ) p03(R R )(R R ) p R R)(,BiBDiDiCOV(R ,R ) Bi1AiADiDi AADi1BD(R )2VAR(R )2DDDD3(R R )(R R ) pCOV(R ,R )CiCDiDi Ci1 1.31CD(R )VAR21DDDR R (R R ) 10% 1.26 10%) 16.3%BfBDfR R (R R )10%1.3110%)3.45

5、%CfBDfR 15%DA DC BCDB6 7a 8 年A年A年 度2111191111122X4=+66=6+7a=b=YY=+ abX+=1011 12 13514) 100010006%51043(元)（1+5%）（1+5%）5tt1100010006%51000(元)（1+6%）（1+6%）5tt1100010006%5959(元)（1+7%）（1+7%）5tt120000200003.1696311.14(元)PVIFA10%,4日 期20合計 ：1516V BS式中：V BS EBIT/EBITDOLS/SDOL 17S S Q(PV) EBIT Q(PV)Q(PV) Q Q(P

6、V)FS CDOLS SC F DOLQS P V F DOLSC /EPS/EPSDEL EBIT/EBIT EAT EPSEPS ( IT)/N18EPS T)/NEBITDFLEBIT I I T N （ DCLDTL) EPS/EPS即Q/Q/或S/SDCL或DTL) 率 （ 1920）5。I T) BF )K bbb6D pPpD pP pDKp pPp81。D GPc 。21合計或或 或或或 或 C A ） ） ）BC 79885C5A= 5004000100%100%=1500400022= 500100%4000AB=1500100%100%4000=

7、 5004000= 500100%4000=1500100%4000BC=1000100%100%4000=10004000=1000100%4000=1000100%4000CAA 的 的 萬優(yōu) 先 普 通 1300100%90001200100%100%9000 ：150090001500100%90003500100%90001 。 8 EBIT23( ( 40%)）7840640140%股2402000640140%股2402000400140%股240） 1S ）下的貝塔系數(shù)（ BKB(K ) R R SFMBK ）R ）MR ）MK ）B8S0K SS=3000140%16%K W

8、K SS=300010008%140%17%V=1000+10305.88=11305.88K 1000 WK S3000200010%140%18%V=2000+9333.33=11333.33K 2000 WK S3000300012%）140%19%V=3000+8336.84=11336.84K W3000 ）K S3000400014%140%20%24K 4000 7320 W1132011320K S3000500016%140%21%V=5000+6285.71=11285.71K 5000 W111111 LS C M) NP LS C M)5元 。25=+ +=+ /*5+

9、=/% % *= +=26） ） ） 112713003000 AB若。 15%,115%,2A 15%,115%,2B ， 。AB時 40%,140%,2A時 50%,150%,2Ax40%012050%40% 74120 xA時 35%,135%,2B時 40%,140%,2Bx35%028.540%35% 8728.5x36.2%B 10%,210%,210%,210%,5S 10%,210%,310%,210%,3+125L 。SLS表 t012 283 456/x20%010.8x25%20% 13.910.8L表0/1 23456/x20%00.1x25%20% 33.10.1 S

10、LL = =。R 3R 3，查= 3， 3，RR 30%1.7051.81635%30% 1.6961.816由R=。 = =。R 3R 3，查=R= 3，。 = =。R 3R 3，查= 3 3，29RR 30% 1.7861.81635%30% 1.6961.816由R=。+ +=0R 1，R 2，R 3，R=。= =，= =，= =，= 1 + 2，+ 3， 30(1稅率)后成本相對應(yīng)的概念是稅后收入。同樣，由于所得稅的作用，公司實際得到的現(xiàn)金流入是稅后收入：稅后收入=應(yīng)稅收入(1稅率) 。稅負減少=折舊稅率=(1(1稅率)+折舊） ） 、 jRF Rm ,31、 250-50）= 0 5）406 A ）510%,5PVIFAA16%,3PVIFABA16%,6PVIFA16%,3B AB表5012345 =） 1。32PVIFPVIFPVIF10%,110%,310%,2PVIF10%,4AB(310300) 0.5(290300) 0.5100A=B=22(800300) 0.5(200300) 0.525000022BBPVIF