黃金投資專題培訓(xùn)教程方案

1、黃金投資培訓(xùn)課程廣東省黃金公司中信客戶部主講人：陳總監(jiān)公司介紹廣東省黃金公司是廣東省政府授予行業(yè)管理職能，對全省黃金生產(chǎn)行業(yè)進(jìn)行管理的專業(yè)公司。公司網(wǎng)站/本公司凝聚了一批在相關(guān)領(lǐng)域有豐富的市場分析研究及資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的精英人組成了一支高效、務(wù)實(shí)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶I(yè)團(tuán)隊(duì)致力于對黃金作全方位研究，及時(shí)把最新資訊推薦給客戶，實(shí)現(xiàn)客戶資產(chǎn)保值增值國內(nèi)金融投資行業(yè)發(fā)展歷史與前景年外匯投資盲目發(fā)展過程.2002年中行推出“外匯期權(quán)”交易.2003年國家開放個(gè)人黃金投資自由買賣,上海黃金交易所成立.2005年多家商業(yè)銀行推出外匯、黃金買賣服務(wù).2007年11月黃金期貨交易推出2007年下半年中國多家商業(yè)銀行推出外匯保

2、證金交易服務(wù)，年月叫停商業(yè)銀行保證金業(yè)務(wù)中國加入WTO時(shí)承諾全面開放金融市場國外金融公司及先進(jìn)的金融投資產(chǎn)品將引入國內(nèi)黃金投資將成為國內(nèi)新興的個(gè)人投資渠道為什么要加入金融行業(yè)及優(yōu)勢行業(yè)選擇決定一生高收入挑戰(zhàn)性增廣知識、鍛煉判斷力培養(yǎng)個(gè)人修為、磨礪心智提高個(gè)人綜合素質(zhì)、環(huán)境適應(yīng)能力全面提升業(yè)務(wù)拓展能力輕松工作、輕松享受成功的四個(gè)基本條件目標(biāo)行動 方法速度成功的四個(gè)基本條件目標(biāo)行動 方法速度什么是金融“金”指資金，“融”指融通，“金融”是社會資金融通的總稱。這個(gè)場所既可以是有形的場所也可以是無形的場所；金融資產(chǎn)是指一切代表未來收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證，亦稱為金融產(chǎn)品，它是一種無形資產(chǎn)。金融工具是

3、指金融市場的交易對象或交易標(biāo)的物，它泛指在金融市場上進(jìn)行資金融通的各類憑證或契約。金融工具種類繁多，主要可分為票據(jù)，債券，外匯，股票，基金，期貨合約，期權(quán)和約等。 金融市場的起源1、什么是金融市場 金融市場是指以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的資金供應(yīng)者和資金需求者進(jìn)行資金融通的場所。2、金融市場分類按業(yè)務(wù)活動期限劃分，可分為貨幣市場和資本市場；按成交后是否立即交割，可分為現(xiàn)貨市場和期貨市場；按地域范圍劃分，可分為地方性、國內(nèi)性、國際性金融市場；按市場職能劃分，可分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、黃金市場。黃金匯兌制黃金匯兌制 黃金匯兌本位制盛行于 1876 年至第一次世界大戰(zhàn)主導(dǎo)著國際經(jīng)濟(jì)體系。在

4、黃金匯兌制中，貨幣在黃金價(jià)格的支持下達(dá)到新的穩(wěn)定階段。黃金匯兌制廢除了舊時(shí)代國王和統(tǒng)治者任意貶低幣值，導(dǎo)致通貨膨脹。但是，黃金匯兌本位制并不十全十美。隨著一國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，它會從國外大量進(jìn)口商品，直至耗盡支持本國幣值所需的黃金儲備。其結(jié)果是，貨幣供給量緊縮，利率抬高，經(jīng)濟(jì)活動放緩至經(jīng)濟(jì)衰退。最終，商品物價(jià)跌至谷底，逐漸吸引其它國家紛至沓來，大量搶購該國商品。這將向該國重新注入黃金，直至增加該國貨幣供給量，壓低利率，并且重新創(chuàng)造財(cái)富。此類“繁榮-衰退”模式貫穿于整個(gè)黃金本位制時(shí)代，直到第一次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)打斷了貿(mào)易流通和黃金的自由流動。 特征：黃金成為信用的基礎(chǔ)，各國黃金可以自由買賣和進(jìn)口主要

5、國際黃金市場倫敦黃金市場 美國黃金市場 蘇黎世黃金市場 香港黃金市場 黃金市場存在原因投資 套期保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 投機(jī)黃金市場的供應(yīng)和需求黃金市場的黃金供給主要有三種性質(zhì) 經(jīng)常性供給 誘發(fā)性供給 調(diào)節(jié)性供給 世界黃金的需求 各國官方的儲備 工業(yè)及首飾用金 投資需求 影響黃金價(jià)格變動因素供給因素 地上的黃金存量 年供求量 新的金礦開采成本 黃金生產(chǎn)國的政治、軍事和經(jīng)濟(jì)的變動狀況 央行的黃金儲備增減需求因素 黃金實(shí)際需求量（首飾業(yè)、工業(yè)等）的變化 保值的需要 投機(jī)性需求其他因素 美元匯率影響 各國的貨幣政策與國際黃金價(jià)格密切相關(guān) 通貨膨脹對金價(jià)的影響 國際貿(mào)易、財(cái)政、外債赤字對金價(jià)的影響 地緣政治 股

6、市行情對金價(jià)的影響 國際原油價(jià)格對金價(jià)的影響黃金交易品種介紹現(xiàn)貨黃金期貨黃金實(shí)物黃金紙黃金黃金期權(quán) 保證金交易在各項(xiàng)投資之中，保證金可算是最公平和最吸引人的投資方式之一。保證金交易就是投資者以銀行、造市商或經(jīng)紀(jì)商提供的融資來進(jìn)行交易。融資的比例越大，客戶需要付出的資金也越少，例如，交易商提供的保證金融資比例是100倍，即最低的保證金要求是1%，投資者只要100美圓，就可以進(jìn)行達(dá)10,000美圓的交易，充分利用了以小搏大的的杠桿效用。除了資金放大之外，保證金投資另一項(xiàng)最吸引人的特色是可以雙向操作，您可以在貨幣上升時(shí)買入獲利（做多頭），也可以在貨幣下跌時(shí)賣出獲利（做空頭），從而不必受到所謂的熊市中

7、無法賺錢的限制。T+0交易，所有交易瞬間完成，交易策略可以根據(jù)市場情況隨時(shí)下達(dá)，極為靈活，即使方向看錯(cuò)，立即止損反手，損失不大，獲利仍然還是不小極為巨大。因此，保證金可謂是最靈活可靠的投資方式。保證金交易優(yōu)勢交易量大、流動性強(qiáng)周一到周五小時(shí)不間斷交易交易雙向交易提供較高杠桿，可以以小博大。預(yù)設(shè)止損止盈，控制風(fēng)險(xiǎn)和保證盈利的大小。國際上的主要市場及時(shí)間黃金市場的參與者 一般而言，凡是在黃金市場上進(jìn)行交易活動的人都可定義為黃金市場的參與者。主要參與者大體有以下幾類：政府或中央銀行、黃金交易商，經(jīng)紀(jì)商和顧客。分析課程黃金的分析基本面分析和技術(shù)面分析是分析金融市場的兩種主要方法，基本面分析是基于根本的

8、經(jīng)濟(jì)狀況，而技術(shù)面分析是使用歷史的價(jià)格來預(yù)測未來的波動，短線交易者更傾向于使用技術(shù)面分析，主要根據(jù)價(jià)格的行為去制定他們的交易策略，中長線交易者更傾向于使用基本面分析，去判斷黃金的適當(dāng)價(jià)格和它們未來的價(jià)值。分析的方法主要有兩種：基本面分析和技術(shù)分析?；久娣治雠c技術(shù)分析最明顯的一點(diǎn)區(qū)別就是, 基本面分析研究市場運(yùn)動的原因, 而技術(shù)分析研究市場運(yùn)動的效果. 基本面分析是對影響黃金價(jià)格的基本因素進(jìn)行分析，基本因素主要包括各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與狀況，世界、地區(qū)與各國政治情況，市場預(yù)期等?？傊趯?shí)施成功的交易策略前，重要的是了解在市場上驅(qū)使價(jià)格波動的因素，最好的交易策略，通常是考慮了基本面和技術(shù)面分析的。

9、對于技術(shù)交易者來說，了解即將公布的重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或事件是非常重要的，反之，基本面交易者也要知道市場關(guān)注的重要的技術(shù)位?；久娣治?、基本面分析是基于對宏觀基本因素的狀況、發(fā)生的變化及其對金價(jià)走勢造成的影響加以研究，以判斷金價(jià)走勢的分析方法。研究對象包括經(jīng)濟(jì)、政治、軍事、人文、地理、突發(fā)事件等各個(gè)方面。一般用以判斷長期金價(jià)變化的趨勢。2、影響黃金價(jià)格的基本面因素有供求關(guān)系，政治影響，地域政治事件，物價(jià)，美圓利率，國際原油價(jià)格等3、一般情況下數(shù)據(jù)很少能改變當(dāng)前的趨勢，可以按原趨勢操作，但要注意及時(shí)調(diào)整止損，防止意外損失。4、重要數(shù)據(jù)可能改變當(dāng)前的趨勢，數(shù)據(jù)公布前及時(shí)調(diào)整倉位。5、數(shù)據(jù)公布時(shí)，根據(jù)市

10、場反應(yīng)來選擇時(shí)機(jī)來短線獲利。6、基本面分析包括對宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo), 資產(chǎn)市場以及政治因素的研究.宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)包括經(jīng)濟(jì)增長率等數(shù)字, 由國內(nèi)生產(chǎn)總值,利息率, 通貨膨脹率, 失業(yè)率, 貨幣供應(yīng)量, 外匯儲備以及生產(chǎn)率等要素計(jì)算而得. 經(jīng)濟(jì)指標(biāo)名稱一級指標(biāo)：資本凈流入，失業(yè)率，非農(nóng)就業(yè)職位，總貿(mào)易逆差（貿(mào)易赤字）和GDP。二級指標(biāo)：消費(fèi)者信心指數(shù)，耐用品訂單，芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)，領(lǐng)先指標(biāo)，生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI），消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI），零售銷售，設(shè)備使用率，工業(yè)生產(chǎn)，ISM非制造業(yè)活動指數(shù)，ISM制造業(yè)活動指數(shù)，三級指標(biāo)：工廠訂單，個(gè)人收入，個(gè)人支出，新屋銷售，營建許可，新屋動工，出口物價(jià)，進(jìn)口

11、物價(jià)，貿(mào)易進(jìn)口總額，貿(mào)易出口總額，消費(fèi)信貸。一般情況下，一級指標(biāo)會影響匯率波動50100點(diǎn)，二級指標(biāo)影響波動3050點(diǎn)，三級指標(biāo)影響波動1030點(diǎn)。市場判斷美國主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)數(shù)據(jù)解讀和公布時(shí)間1、國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）：是指一國在一定時(shí)期其境內(nèi)生產(chǎn)的全部最終產(chǎn)品和服務(wù)的總值。反映一個(gè)國家總體經(jīng)濟(jì)形勢的好壞，與經(jīng)濟(jì)增長密切相關(guān)，被大多數(shù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家視為“最富有綜合性的經(jīng)濟(jì)動態(tài)指標(biāo)”。主要由消費(fèi)、私人投資、政府支出、凈出口額四部分組成。數(shù)據(jù)穩(wěn)定增長，表明經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，國民收入增加，有利于美圓匯率；反之，則利淡。一般情況下，如果GDP連續(xù)兩個(gè)季度下降，則被視為衰退。此數(shù)據(jù)每季度由美國商務(wù)部進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，分

12、為初值、修正值、終值。一般在每季度末的某日北京時(shí)間 21：30公布前一個(gè)季度的終值。 2、非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)為就業(yè)報(bào)告中的一個(gè)項(xiàng)目，該項(xiàng)目主要統(tǒng)計(jì)從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)以外的職位變化情形，該數(shù)據(jù)與失業(yè)率一同公布，公布時(shí)間通常為每月第一周的周五。 非農(nóng)就業(yè)人數(shù)，它能反映出制造行業(yè)和服務(wù)行業(yè)的發(fā)展及其增長，數(shù)字減少便代表企業(yè)減低生產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)步入蕭條。當(dāng)社會經(jīng)濟(jì)較快時(shí)，消費(fèi)自然隨之而增加，消費(fèi)性以及服務(wù)性行業(yè)的職位也就增多。當(dāng)非農(nóng)業(yè)就業(yè)數(shù)字大幅增加時(shí)，表明了一個(gè)健康的經(jīng)濟(jì)狀況，理論上對匯率應(yīng)當(dāng)有利，并可能預(yù)示著更高的利率，而潛在的高利率促使外匯市場更多地推動該國貨幣價(jià)值，反之亦然。因此，該數(shù)據(jù)是觀察社會經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)

13、展程度和狀況的一項(xiàng)重要指標(biāo)。3、失業(yè)率（UNEMPLOYMENT RATE）：經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表，與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)。數(shù)據(jù)上升說明經(jīng)濟(jì)發(fā)展受阻，反之則看好。對于大多數(shù)西方國家來說，失業(yè)率在4%左右為正常水平，但如果超過9%，則說明經(jīng)濟(jì)處于衰退。此數(shù)據(jù)由美國勞工部編制，每月第一個(gè)周五21：30公布。4、貿(mào)易赤字（TRADE DIFICIT）：國際間的貿(mào)易是構(gòu)成經(jīng)濟(jì)活動的重要環(huán)節(jié)。當(dāng)一國出口大于進(jìn)口時(shí)稱為貿(mào)易順差；反之，稱逆差。美國的貿(mào)易數(shù)據(jù)一直處于逆差狀態(tài)，重點(diǎn)是在赤字的擴(kuò)大或縮小。赤字?jǐn)U大不利于美圓，反之則有利。此數(shù)據(jù)由美國商務(wù)部編制，每月中、下旬某日晚間21：30公布前一個(gè)月數(shù)字。5、經(jīng)常項(xiàng)目

14、收支：經(jīng)常帳為一國收支表上的主要項(xiàng)目，內(nèi)容記載一國與外國包括因?yàn)樯唐?勞務(wù)進(jìn)出口、投資所得、其他商品與勞務(wù)所得以及片面轉(zhuǎn)移等因素所產(chǎn)生的資金流出與流入的狀況。如果為正數(shù)，為順差，有利本國貨幣；反之，則不利于本國貨幣。此數(shù)據(jù)由美國商務(wù)部編制，每月中旬某日21：30公布。6、資本帳收支：主要描述一國的長、短期資本流動情況，包括長期資本、非流動性短期私人資本、特別提款權(quán)、誤差與遺漏，以及流動性短期私人資本等項(xiàng)目。資本項(xiàng)目在金融日益國際化、自由化的今天，影響不亞于經(jīng)常帳項(xiàng)目，金融市場對外開放程度越高，影響越大。其對匯率的影響的觀察方法與經(jīng)常帳基本相同。7、利率（INTRESTRATE）：利率是借出資金

15、的回報(bào)或使用資金的代價(jià)。一國利率的高低對貨幣匯率有著直接影響。高利率的貨幣由于回報(bào)率較高，則需求上升，匯率升值；反之，則貶值。美國的聯(lián)邦基金利率由美聯(lián)儲的會議來決定。8、生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)（PPI）：主要衡量各種商品在不同生產(chǎn)階段的價(jià)格變化的情形。數(shù)據(jù)上升說明生產(chǎn)旺盛、通脹有上升的可能，聯(lián)儲傾向于提高利率，有利于美圓；反之，則不利于美圓。此數(shù)據(jù)由美國勞工局編制，每月第二個(gè)周五的21：30分公布。9、消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）：以與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務(wù)價(jià)格統(tǒng)計(jì)出來的物價(jià)變動指針，是討論通脹時(shí)最主要的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)上升，則通脹可能上升，聯(lián)儲趨于調(diào)高利率，對美圓有利；反之，則不利美圓。但是，通脹應(yīng)保持在一定的

16、幅度里，太高（惡性通脹）或太低（通縮），都不利于匯率。數(shù)據(jù)由美國勞工局編制，每月第三個(gè)星期某日23：00公布。 10、零售（批發(fā)）物價(jià)指數(shù)（WPI）：是根據(jù)大宗物資批發(fā)價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)格編制而得的物價(jià)指數(shù)。 包括在內(nèi)的產(chǎn)品有原料、中間產(chǎn)品、最終產(chǎn)品與進(jìn)出口品，但不包括各類勞務(wù)。討論通貨膨脹時(shí)，最常提及的三種物價(jià)指數(shù)之一，觀察方法與CPI、PPI基本相同。每月中旬公布前一個(gè)月的數(shù)據(jù)。11、領(lǐng)先指標(biāo)：由股價(jià)、消費(fèi)品定單、周均失業(yè)救濟(jì)金索求、建筑批則、消費(fèi)者預(yù)期、制造廠商交貨定單變動、貨幣供應(yīng)、銷售業(yè)績、敏感原料價(jià)格變動、廠房設(shè)備定單、平均工作周等項(xiàng)目構(gòu)成，是觀察未來6-12個(gè)月內(nèi)經(jīng)濟(jì)走向的指標(biāo)。數(shù)

17、據(jù)好，匯率上升；反之則下降。12、個(gè)人收入（PERSONAL INCOME）：代表個(gè)人從各種所得來源獲得的收入總和。包括工資薪水、社會福利、支出儲蓄、股利收入等。數(shù)據(jù)提高，代表經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，消費(fèi)可能增加，有利于本國貨幣；反之則不利。由美國經(jīng)濟(jì)研究局編制，每月月初某日21：30公布。 13、商業(yè)庫存（INVENTORIES）：包括工廠存貨、批發(fā)業(yè)存貨、零售業(yè)存貨。主要用以評估生產(chǎn)循環(huán)狀況。存貨低于適當(dāng)水準(zhǔn)，將增加生產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)向好，對貨幣有利；反之則不利。數(shù)據(jù)由美國商務(wù)部編制，每月中旬某日21：30或23：00公布。14、采購經(jīng)理人指數(shù)（PURCHASE MANAGEMENT INDEX）：是衡量制造業(yè)

18、的重要指標(biāo)?？疾熘圃鞓I(yè)在生產(chǎn)、新定單、商品價(jià)格、存貨、雇員、定單交貨、新出口定單和進(jìn)口等方面。數(shù)據(jù)以50為強(qiáng)弱分界點(diǎn)，在以上表示制造業(yè)向好對貨幣有利；反之則意味著衰退，對貨幣不利。數(shù)據(jù)由供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）編制，每月初某日23：00公布。15、耐久財(cái)訂單(Durable Good Orders)：所謂耐久財(cái)是指不易耗損的財(cái)物，如汽車、飛機(jī)等重工業(yè)產(chǎn)品和制造業(yè)資本財(cái)。其它諸如電器用品等也是。耐久財(cái)訂單代表未來一個(gè)月內(nèi)制造商生產(chǎn)情形的好壞, 數(shù)據(jù)與貨幣匯率呈正相關(guān)，但需要注意其國防定單所占的比重。耐久財(cái)訂單由美國商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，一般在每月的22號至25號晚上21：30或23：00公布。 16、設(shè)備使

19、用率(Capacity Utilization)：是工業(yè)總產(chǎn)出對生產(chǎn)設(shè)備的比率。涵蓋的范圍包括生產(chǎn)業(yè)、礦業(yè)、公用事業(yè)、耐久財(cái)、非耐久財(cái)、基本金屬工業(yè)、汽車和小貨車業(yè)及汽油等八個(gè)項(xiàng)目。代表上述產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能利用程度。當(dāng)設(shè)備使用率超過95%以上，代表設(shè)備使用率接近極限，通貨膨脹的壓力將隨產(chǎn)能無法應(yīng)付而急速升高，在市場預(yù)期利率可能升高情況下，對美元是利多。反之如果產(chǎn)能利用用率在90%以下，且持續(xù)下降，表示設(shè)備閑置過多，經(jīng)濟(jì)有衰退的現(xiàn)象，在市場預(yù)期利率可能降低情況下，對美元是利空。每月中旬公布前一個(gè)月的數(shù)據(jù)。17、房屋開工率：一般新屋興建分為兩種，個(gè)別住屋與群體住屋。新屋開工率與建筑許可的增加，理論上對于

20、美元來說，偏向利多 ，不過仍須合并其它經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一同作考量。每月的16號至19號間公布。18、工業(yè)生產(chǎn)（INDUSTRIAL PRODUCTION）：指某國工業(yè)生產(chǎn)部門在一定時(shí)間內(nèi)生產(chǎn)的全部工業(yè)產(chǎn)品的總價(jià)值。在國內(nèi)生產(chǎn)總值中占有很大比重。由于工業(yè)部門雇傭了大量工人，其變動對整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)有著重大影響，與匯率呈正相關(guān)。尤其以制造業(yè)為代表。此數(shù)據(jù)由美聯(lián)儲統(tǒng)計(jì)并在每月15日左右晚間21：15或22；15發(fā)布。 黃金技術(shù)分析 技術(shù)分析是借助心理學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)等學(xué)科的研究方法和手段，通過對以往匯率的研究，預(yù)測出匯率的未來走勢。 K線作為技術(shù)分析的重要手段，是所有職業(yè)投資者必須掌握的。技術(shù)分析的構(gòu)成要素很多，但是

21、主流理論是圍繞著K線分析來研究的。主要包括K線組合、形態(tài)分析、技術(shù)指標(biāo)、波浪理論等等。技術(shù)分析的三大理論假設(shè) 技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是基于三項(xiàng)合理的市場假設(shè)：市場行為涵蓋一切信息；價(jià)格沿趨勢移動；歷史會重演。市場行為涵蓋一切信息這一假設(shè)是我們進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)，其主要思想是認(rèn)為影響滙市價(jià)格的每一個(gè)因素（包括內(nèi)在的和外在的）都反映在市場行為中，不必對影響黃金價(jià)格的具體因素作過多的關(guān)心。這條假設(shè)有其合理性。我們知道，影響黃金價(jià)格的變動有有很多方面的因素，包括宏觀面、政策面、市場面、資金面、心理面等等，但任何一個(gè)因素對市場的影響最終都必然體現(xiàn)在價(jià)格的變動上，在圖表上直觀地反映出來。如果某一消息一公布，價(jià)

22、格卻沒有大的變動，說明這個(gè)消息不是影響市場的因素。價(jià)格沿趨勢移動這一假設(shè)是我們進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的因素，該假設(shè)認(rèn)為黃金價(jià)格的變動是按一定規(guī)律進(jìn)行的，黃金價(jià)格有保持原來方向的慣性。一般說來，一段時(shí)間內(nèi)黃金價(jià)格一直是持續(xù)上漲或下跌，那么今后一段時(shí)間，如果不出意外，黃金價(jià)格也會按這一方向繼續(xù)上漲或下跌，沒有理由改變這一既定的運(yùn)動方向?！绊槃荻鵀椤保绻麅r(jià)格沒有調(diào)頭的內(nèi)部和外部因素，沒有必要逆大勢而為。正是由于這一條，技術(shù)分析者們才花費(fèi)大量心血“按圖索驥”，試圖找出價(jià)格的變動規(guī)律。歷史會重演這一假設(shè)是我們進(jìn)行技術(shù)分析的重要前提，市場運(yùn)動在圖表上留下的運(yùn)動軌跡，常常有驚人的相似之處，可以說，技術(shù)

23、分析的理論就是人們對過去價(jià)格的變動規(guī)律進(jìn)行歸納總結(jié)的結(jié)果。在三大假設(shè)之下，技術(shù)分析有了自己的理論基礎(chǔ)。第一條假設(shè)肯定了研究市場行為就意味著全面考慮了影響價(jià)格的所有因素；第二條和第三條假設(shè)使得我們找到的規(guī)律能夠應(yīng)用于黃金市場的實(shí)際操作之中。 技術(shù)分析方法的分類 技術(shù)分析主要分為如下五類： K線派指標(biāo)派；切線派；形態(tài)學(xué)派；波浪派。 K線派 K線派的研究手法是側(cè)重若干天K線的組合情況，推測市場多空雙方力量的對比，進(jìn)而判斷市場多空雙方誰占優(yōu)勢，是暫時(shí)的，還是決定性的。及線圖是進(jìn)行各種技術(shù)分析的最重要的圖表，我們將在后面詳細(xì)介紹。單獨(dú)一天的K線的形態(tài)有十幾種，若干天K線的組合種類就無法數(shù)清了。人們經(jīng)過不

24、斷地總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)了一些有指導(dǎo)意義的組合，而且，新的結(jié)果正不斷地被發(fā)現(xiàn)，被運(yùn)用。線在東亞地區(qū)很流行，進(jìn)行技術(shù)分析時(shí)往往首先接觸K線圖。 指標(biāo)派指標(biāo)派要考慮市場行為的各個(gè)方面，建立一個(gè)數(shù)學(xué)模型，給出數(shù)學(xué)上的計(jì)算公式，得到一個(gè)體現(xiàn)市場的某個(gè)方面內(nèi)在實(shí)質(zhì)的數(shù)字。這個(gè)數(shù)字叫指標(biāo)值。指標(biāo)值的具體數(shù)值和相互問關(guān)系直接反映價(jià)格所處的狀態(tài)，為我們的操作行為提供指導(dǎo)的方向。指標(biāo)反映的東西大多是從行情報(bào)表中直接看不到的。目前，世界上用在金融市場上的各種名稱的技術(shù)指標(biāo)，數(shù)不勝數(shù)，至少在一千以上。例如：隨機(jī)指標(biāo)(KD指標(biāo))、平滑異同平均線(MACD)、相對強(qiáng)弱指標(biāo)(RSI)、布林帶（BOLL）、趨向指標(biāo)(DMI)、能

25、量潮(OBV)、心理線、乖離率等。這些都是很著名的技術(shù)指標(biāo)，在股市中長盛不衰。而且，隨著時(shí)間的推移，新的技術(shù)指標(biāo)還在不斷涌現(xiàn)。充實(shí)和擴(kuò)大這個(gè)大家族。 切線派 切線派是拄按一定方法和原則劃出一些直線。然后根據(jù)這些直線的情況推測未來趨勢。這些直線就叫切線。切線的作用主要是起支撐和壓力的作用。支撐線和壓力線往后的延伸位置對價(jià)格的趨勢起一定的制約作用。一般說來，價(jià)格在從下向上抬升的過程中，一觸及壓力線，甚至遠(yuǎn)未觸及到壓力線，就會調(diào)頭向下；同樣，從上向下跌的過程中，在支撐線附近就會轉(zhuǎn)頭向上。另外，如果觸及切線后沒有轉(zhuǎn)向，而是繼續(xù)向上或向下，這就叫突破。突破之后，這條直線仍然有實(shí)際作用，只是名稱變了。原來

26、的支撐線變成壓力線，原來的壓力線將變成文撐線。切線派分析股市主要是依據(jù)切線的這個(gè)特性。 切線的畫法是最為重要的，畫得好壞直接影響預(yù)測的結(jié)果。目前，畫切線的方法有很多種，它們都是人們長期研究之后保留下來的精華。著名的有趨勢線、通道線等。此外還有黃金分割線、甘氏線、角度線等。在實(shí)際應(yīng)用中，人們從這些線上獲益不少。 形態(tài)學(xué)派 形態(tài)學(xué)派是根據(jù)價(jià)格圖表中，過去一段時(shí)間走過的軌跡的形態(tài)來預(yù)測價(jià)格未來的趨勢情況的方法。假設(shè)條件1告訴我們，市場的行為包括一切信息。價(jià)格走過的形態(tài)是市場行為的重要部分，是滙市市場對各種信息感受之后的具體表現(xiàn)，用價(jià)格的軌跡或者說是形態(tài)來推測價(jià)格的將來是很有道理的。從價(jià)格軌跡的形態(tài)個(gè)

27、，我們可以推測出市場處在一個(gè)什么樣的大的環(huán)境之中，由此對我們今后的行為給予一定的指導(dǎo)。著名的形態(tài)有M頭、 W底、頭肩頂?shù)椎仁畮追N，這些形態(tài)同樣是人們智慧的結(jié)晶。 波浪派 波浪理論起源于1978年美國人查爾斯J柯林斯發(fā)表的專著波浪理論。波浪理論的實(shí)際發(fā)明者和奠基人是艾略特，他在30年代有了波浪理論最初的想法。簡單地說，上升是5浪下跌是3浪。數(shù)清楚了各個(gè)浪就能準(zhǔn)確地預(yù)見到，跌勢已接近尾聲，牛市既將來臨，或是牛市已到了強(qiáng)駕之末，熊市將來到。波浪理論較之于別的技術(shù)分析流派，最大的區(qū)別就是能提前很長的時(shí)問預(yù)訪至U底和頂。別的流派往往要等到新的趨勢已經(jīng)確立之后才能看到。但是，波浪理論又是公認(rèn)的最難掌握的技

28、術(shù)分析方法。大浪套小浪，浪中有浪，在數(shù)浪的時(shí)候極容易發(fā)生偏差。事情過了以后，回過頭來數(shù)這些浪，發(fā)現(xiàn)均滿足波浪理論所陳述的，都能數(shù)對。一旦身處在現(xiàn)實(shí)，真正能夠正確數(shù)浪的人是很少的。 技術(shù)分析的三個(gè)基本原則也許大家對原則、總述之類的話語不是很感興趣，急于看到各種形態(tài)的技術(shù)分析，但是我在這提醒大家，在做好技術(shù)分析之前，請一定要讀懂、吃透、牢記這三大原則，它是技術(shù)分析的基礎(chǔ)，是無數(shù)前人經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)的結(jié)晶，切記！切記！ （一）長期形態(tài)比短期形態(tài)更重要（二）位置比形態(tài)更重要（三）市場方向比位置更重要K線基礎(chǔ)知識K線圖又稱“蠟燭圖”，是由日本所創(chuàng)，圖形簡單明快，可操作性強(qiáng)，各種K線組合形態(tài)能對匯價(jià)及時(shí)準(zhǔn)確地做

29、出判斷，它廣泛的應(yīng)用在股票、期貨、外匯黃金當(dāng)中，已成為技術(shù)分析不可或缺的手段。K線基本形態(tài)分析組合K線形態(tài)分析 1、錘子線和上吊線組合K線形態(tài)分析倒錘線和射擊之星 組合K線形態(tài)分析看跌吞沒和看漲吞沒形態(tài)組合K線形態(tài)分析烏云蓋頂形態(tài)和刺透（斬回線）形態(tài) 組合K線形態(tài)分析孕線形態(tài) 組合K線形態(tài)分析反擊線形態(tài)組合K線形態(tài)分析十字星形態(tài)組合K線形態(tài)分析缺口（1）普通缺口（2）突破缺口組合K線形態(tài)分析缺口（）持續(xù)性缺口（）竭盡性缺口 組合K線形態(tài)分析平頭頂形態(tài) 組合K線形態(tài)分析早晨之星（啟明星） 組合K線形態(tài)分析黃昏之星組合K線形態(tài)分析棄嬰形態(tài) 組合K線形態(tài)分析三連陽見頂和三連陰見底組合K線形態(tài)分析上升

30、三法和下降三法 形態(tài)分析 1、支撐線和阻力線 形態(tài)分析2、趨勢線的轉(zhuǎn)化原則 形態(tài)分析3、雙峰反轉(zhuǎn)形態(tài)分析4、頭肩頂 形態(tài)分析5、頭肩底形態(tài)分析6、三重頂（底）形態(tài)分析7、圓形底形態(tài)分析8、V型反轉(zhuǎn)和延伸型V形反轉(zhuǎn)形態(tài)分析9、擴(kuò)大反轉(zhuǎn)型（喇叭型） 形態(tài)分析、上升三角形和下降三角形 形態(tài)分析、箱形整理形態(tài)分析島形形態(tài)分析旗型技術(shù)指標(biāo)分析 （一）技術(shù)指標(biāo)簡介 技術(shù)指標(biāo)的作用主要有兩點(diǎn)：1、通過分析技術(shù)指標(biāo)可以在走勢形態(tài)上沒有明顯反轉(zhuǎn)時(shí)，就提前發(fā)出反轉(zhuǎn)的信號。2、在依據(jù)形態(tài)理論判斷走勢反轉(zhuǎn)或者持續(xù)時(shí)，技術(shù)指標(biāo)可以起到印證的作用。 技術(shù)指標(biāo)的運(yùn)用技巧可以細(xì)分為7個(gè)要素：1、指標(biāo)的背離：指標(biāo)的走向與價(jià)格走

31、向不一致，這時(shí)應(yīng)多加注意。2、指標(biāo)的交叉：指標(biāo)的快線與慢線發(fā)生相交，根據(jù)交叉的情況如“金叉”“死叉”來判斷未來價(jià)格的走向。3、指標(biāo)的高低：指標(biāo)處于什么狀態(tài)，超買還是超賣？4、指標(biāo)的形態(tài)：指標(biāo)是否處于反轉(zhuǎn)形態(tài)？還是持續(xù)形態(tài)？5、指標(biāo)的轉(zhuǎn)折：指標(biāo)是否發(fā)生了轉(zhuǎn)向、調(diào)頭？這種情況有時(shí)是一個(gè)趨勢的結(jié)束和另一個(gè)趨勢的開始。6、指標(biāo)的鈍化：指標(biāo)已失去了敏感度？主要發(fā)生在持續(xù)形態(tài)中。7、指標(biāo)的適用范圍：指標(biāo)的定義和特性決定了它預(yù)測的時(shí)間周期和形態(tài)，中線預(yù)測指標(biāo)不能用于短線分析，持續(xù)形態(tài)分析指標(biāo)不能用于反轉(zhuǎn)形態(tài)等等。技術(shù)指標(biāo)分析（二）移動平均線MA 1、葛藍(lán)碧8項(xiàng)法則：技術(shù)指標(biāo)分析（二）移動平均線MA 2、雙（

32、多）移動平均線 技術(shù)指標(biāo)分析（三）平滑異同移動平均線MACD 1、MACD快線值減去慢線值等于直柱值，即所圖所示的零軸上下方的紅黑豎線，直柱值的表示方法更加直觀，若是直柱值大于0，即MACD在零軸止方出現(xiàn)紅柱，這時(shí)快線位置比慢線高，說明短期趨勢已經(jīng)突破長期趨勢的壓力，市場氣氛偏多。若是直柱值小于0，MACD在零軸下方出現(xiàn)綠柱，說明市場氣氛偏空。2、金叉和死叉技術(shù)指標(biāo)分析（三）平滑異同移動平均線MACD3、MACD背離的意義技術(shù)指標(biāo)分析（四）相對強(qiáng)弱指標(biāo)RSI RSI使用原則（1）快、慢線的選擇及金、死叉的定義與MACD基本相同。（2）RSI可以將0100分為4個(gè)區(qū)域，根據(jù)RSI的取值區(qū)域進(jìn)行操

33、作。一般可以025，2550，5075，75100作為劃分四個(gè)區(qū)域的標(biāo)準(zhǔn)。在行情劇烈變化時(shí)可適當(dāng)將區(qū)域變小，100作為超買和超賣區(qū)?？傊?，RSI超買和超賣區(qū)越小，行情預(yù)測越準(zhǔn)，但是RSI發(fā)出的信號也相應(yīng)減少。（3）RSI的曲線形態(tài)也有預(yù)測行情的作用。當(dāng)RSI曲線在較高或較低的位置形成反轉(zhuǎn)形態(tài)時(shí)，是一個(gè)比較明確的行情反轉(zhuǎn)信號。這些形態(tài)一定要出現(xiàn)在較高和較低位置，離50越遠(yuǎn)，結(jié)論越可信。（4）RSI指標(biāo)的背離意義與MACD相同。（5）RSI曲線形成單峰或單谷的時(shí)候，不能做為反轉(zhuǎn)信號，只有等到第二峰或第二底出現(xiàn)時(shí)才能明確的下結(jié)論。 技術(shù)指標(biāo)分析（四）相對強(qiáng)弱指標(biāo)RSI盤整時(shí)期，RSI曲線上接連出現(xiàn)了

34、三個(gè)谷底，形成三重底形態(tài)，由此判斷，價(jià)格將突破上揚(yáng)。 技術(shù)指標(biāo)分析（四）相對強(qiáng)弱指標(biāo)RSIRSI指標(biāo)的領(lǐng)先意義：RSI指標(biāo)的背離技術(shù)指標(biāo)分析（五）隨機(jī)指數(shù)KDJ1、KDJ的定義隨機(jī)指數(shù)，是期貨和股票市場常用的技術(shù)分析工具。它在圖表上是由和兩條線所形成，K線作為快線指標(biāo)，D線作為慢線指標(biāo)，因此也簡稱線。J=3K-2D，J線大于為超買，小于為超賣，但J線指標(biāo)過于敏感，需與KD線一起使用。隨機(jī)指數(shù)還在設(shè)計(jì)中充分考慮價(jià)格波動的隨機(jī)震幅和中，短期波動的測算，使其短期測市功能比移動平均線更準(zhǔn)確有效，在市場短期超買超賣的預(yù)測方面，又比強(qiáng)弱指數(shù)敏感。 2、KDJ指標(biāo)的使用（1）KD取值大小。KD超過80考慮賣

35、出，低于20考慮買入。但實(shí)際投資中投資者還要結(jié)合形態(tài)來分析。在較高或較低的位置形成雙峰反轉(zhuǎn)或頭肩頂時(shí)，是采取行動的信號。 技術(shù)指標(biāo)分析（2）KDJ金叉和死叉的形成條件金叉出現(xiàn)的位置應(yīng)該比較低，是在超賣區(qū)的位置，越低越好。相交的次數(shù)。有時(shí)候K線和D線在低位要交叉好幾回，交叉最少二次以上才是買進(jìn)信號，越多越好。K線在D線已經(jīng)抬頭向上才與D線相交，比D線還在下降時(shí)與之相交要可靠得多，換句話說：右側(cè)相交比左側(cè)相交好。死叉的形成條件與金叉相同，不過是情況相反，但與金叉一樣，都符合右側(cè)相交原則。 技術(shù)指標(biāo)分析（六）威廉指標(biāo)WMS 威廉指標(biāo)表示的是市場處于超買還是超賣的狀態(tài)。其中金叉、死叉、快線、慢線的含義與KDJ指標(biāo)原理基本相同。應(yīng)用法則：主要是從威廉指標(biāo)“碰頂、碰底”的次數(shù)進(jìn)行分析判斷的。取值介于0100%之間，接近10%或90%就碰底和碰底。威廉指標(biāo)碰頂、碰底的次數(shù)至少2次，一般不超過4次，且曲線脫離了20以下或是80以上，才可以是明確的買入和賣出信號。由于該指標(biāo)過于敏感，在操作過程中，最好能結(jié)合RSI、KDJ等指標(biāo)一起判斷。技術(shù)指標(biāo)