某某省某某州市某某城市某某州高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)新能源裝備產(chǎn)業(yè)園PPP項目物有所值評價報告

1、 PAGE * ROMAN PAGE * ROMAN II目 錄 HYPERLINK l _bookmark0 項目概況1 HYPERLINK l _bookmark1 1.1.項目基本情況 1 HYPERLINK l _bookmark2 1.2.項目初步實施安排 6 HYPERLINK l _bookmark3 1.3.項目的建設(shè)意義 8 HYPERLINK l _bookmark4 PPP模式論證12 HYPERLINK l _bookmark5 2.1.采取 PPP 模式的必要性 12 HYPERLINK l _bookmark6 2.2.采取 PPP 模式的可行性 13 HYPERL

2、INK l _bookmark7 2.3.PPP 模式運作方式 15 HYPERLINK l _bookmark8 風(fēng)險分配框架17 HYPERLINK l _bookmark9 3.1.風(fēng)險分配原則 17 HYPERLINK l _bookmark10 3.2.風(fēng)險識別情況 17 HYPERLINK l _bookmark11 3.3.風(fēng)險分配方案 19 HYPERLINK l _bookmark12 3.4.風(fēng)險防范措施 22 HYPERLINK l _bookmark13 物有所值定性分析25 HYPERLINK l _bookmark14 4.1.定性分析基本指標說明 25 HYPER

3、LINK l _bookmark15 4.2.定性分析附加指標說明 26 HYPERLINK l _bookmark16 4.3.權(quán)重分配說明 27 HYPERLINK l _bookmark17 4.4.評分方法 27 HYPERLINK l _bookmark18 4.5.物有所值定性分析評價結(jié)論 29 HYPERLINK l _bookmark19 物有所值定量分析31 HYPERLINK l _bookmark20 5.1.PSC 值計算 31 HYPERLINK l _bookmark21 5.2.PPP 值計算 36 HYPERLINK l _bookmark22 5.3.物有所值

4、定量分析結(jié)論 38 HYPERLINK l _bookmark23 PPP模式物有所值分析39 HYPERLINK l _bookmark24 評分標準40 HYPERLINK l _bookmark25 附件一：專家簽到表44 HYPERLINK l _bookmark26 附件二：專家打分表45TOC o 1-1 h z u HYPERLINK l _bookmark27 附件三：結(jié)果確認表52 HYPERLINK l _bookmark28 附件四：PSC值計算表53 HYPERLINK l _bookmark29 附件五：PPP值計算表54 HYPERLINK l _bookmark3

5、0 附件六：運營收入（使用者付費）估算55 HYPERLINK l _bookmark31 附件七：運營收入（使用者付費）估算表60 HYPERLINK l _bookmark32 附件八：運營成本估算表62 PAGE PAGE 29項目概況 .項目基本情況 項目名稱 某某州高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)新能源裝備產(chǎn)業(yè)園 PPP 項目。 項目地點 某某省某某州市某某城市。 項目實施機構(gòu) （。 項目投資 （A（B、（C（以CCPPP1454.9PPP138865133679（含增值稅100999（含土地出讓金和相關(guān)稅費20878萬元，工程建設(shè)其他費用 8517 萬元，基本預(yù)備費 3285 萬元；建設(shè)期融資費

6、用5186 萬元。 其中： 一期項目（A）5729543445（含土地出讓金和相關(guān)稅費3395基本預(yù)備費 1405 萬元。建設(shè)期融資費用 1307 萬元。 一期項目（B）6157647666（含土地出讓金和相關(guān)稅費399215503127一期項目（C 段）配送中心估算靜態(tài)總投資 14808 萬元。包括工程費用 9888萬元，土地費用（含土地出讓金和相關(guān)稅費）3460 萬元，工程建設(shè)其他費用 1130萬元，基本預(yù)備費 330 萬元。建設(shè)期融資費用 752 萬元。 項目建設(shè)內(nèi)容 本項目包含某某州高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)新能源裝備產(chǎn)業(yè)園一期項目（A 段、某某州高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)新能源裝備產(chǎn)業(yè)園一期項目（B

7、 段、某某州高新技術(shù)產(chǎn)（C549508 平方米。 項目 A 段規(guī)劃總建筑面積 199171 平方米，全部為地上建筑，包括展示中心33480 平方米，綜合服務(wù)中心 11760 平方米，1#人才公寓 6484 平方米，2#人才100075320045000孵化樓39000240B27833766960，4# 1800033172140，5#孵化樓53200241202412038190平方米，9#4824050項目 C 段規(guī)劃總建筑面積 72000 平方米，包括 1#配送中心 36000 平方米，236000項目產(chǎn)出說明 產(chǎn)出需求 （1）符合國家級高新區(qū)以及某某州高新區(qū)的發(fā)展要求； （2）加快新舊

8、動能轉(zhuǎn)換，打造新的產(chǎn)業(yè)增長點； （3）滿足技術(shù)條件的情況下實現(xiàn)經(jīng)濟效益和社會效益最大化； （4）具有可行性和可操作性。 產(chǎn)出內(nèi)容與規(guī)模 表 1-1 A 段產(chǎn)出內(nèi)容與規(guī)模一覽表 序號 名稱 數(shù)量 單位 備注 1 占地面積（A 段） 429333 644.0 畝 2 總建筑面積（A 段） 199171 全部地上 其中 展示中心 33480 綜合服務(wù)中心 11760 1#人才公寓 6484 2#人才公寓 10007 1#孵化樓 53200 2#孵化樓 45000 3#孵化樓 39000 主門衛(wèi) 90 門衛(wèi) 1 50 門衛(wèi) 2 50 門衛(wèi) 3 50 3 計容面積（A 段） 353111 4 容積率 1

9、.007 總期平衡 5 建筑占地（A 標段） 164888 6 建筑密度 43.7% 總期平衡 7 綠化率 8.3% 總期平衡 8 機動車停車數(shù)（A 段） 400 個 表 1-2 B 段產(chǎn)出內(nèi)容與規(guī)模一覽表 序號 名稱 數(shù)量 單位 備注 1 占地面積（B 段） 382451 573.7 畝 2 總建筑面積（B 段） 278337 全部地上 序號 名稱 數(shù)量 單位 備注 其中 研發(fā)中心 66960 4#孵化樓 18000 動力站 3317 消防污水 2140 5#孵化樓 53200 6#孵化樓 24120 7#孵化樓 24120 8#孵化樓 38190 9#孵化樓 48240 門衛(wèi) 4 50 3

10、 計容面積 440942 B 段 4 容積率 1.007 總期平衡 5 建筑占地 184852 B 段 6 建筑密度 43.7% 總期平衡 7 綠化率 8.27% 總期平衡 8 機動車停車數(shù) 560 個 B 段 表 1-3 C 段產(chǎn)出內(nèi)容與規(guī)模一覽表 序號 名稱 數(shù)量 單位 備注 1 占地面積 158134 237.2 畝 2 總建筑面積 72000 全部地上 其中 1#配送中心 36000 2#配送中心 36000 3 計容面積 72000 C 段 4 容積率 1.008 總期平衡 5 建筑占地 43524 C 段 6 建筑密度 42.9% 總期平衡 7 綠化率 5.4% 總期平衡 8 停車

11、數(shù) 410 個 C 段 產(chǎn)出標準 （1）建設(shè)工程達到合格標準。 （試行（2013182關(guān)于印發(fā)的通知（國科發(fā)高2010680）等相關(guān)規(guī)定的具體要求。 項目提供產(chǎn)品的價格 項目的可持續(xù)性 本項目采用“建設(shè)-擁有-運營-移交”的“BOOT”模式，與傳統(tǒng)模式相比， 政府方的收益 項目產(chǎn)出的意義 以“創(chuàng)新、創(chuàng)智、創(chuàng)城”的三創(chuàng)城市定位，引導(dǎo)某某城城市整體提升發(fā)展。技創(chuàng)新、制造服務(wù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)高地。 項目運營內(nèi)容 項目進展及計劃 2018102，A2019，BC2018112020 年 6 月進入運營維護階段。 .項目初步實施安排 項目合作期限ABC18PPP2，A2019進入運營維護階段，BC2018

12、1120206A117BC 216項目公司股權(quán)結(jié)構(gòu)（）合資成立項目公司實施本項目。 10%90%期投入資金超過政府方應(yīng)出資金額，則超出部分由項目公司支付給政府方。 項目投融資結(jié)構(gòu)本項目估算靜態(tài)總投資 133679 萬元。 33419.753341.9890%，30077.78100259.25項目回報機制使用者付費租賃收入后勤物業(yè)管理收入項目公司為園區(qū)入駐企業(yè)或單位提供公共衛(wèi)生、設(shè)施維護、門禁安防等物業(yè)（某某價發(fā)201533 號）等相關(guān)規(guī)定，依據(jù)雙方物業(yè)服務(wù)合同約定的付費標準收取物業(yè)費。可行性缺口補助PPPPPP資產(chǎn)權(quán)屬B 段全部資產(chǎn)（含更新重置或改造形成的資產(chǎn)C （12#配送服務(wù)中心（含更新

13、重置或改造形成的資產(chǎn)）的所有權(quán)、運營維護權(quán)和收益權(quán)。項目合作期內(nèi)，項目公司擁有本項目 A 段全部資產(chǎn)（含更新重置或改造形成的資產(chǎn)）的所有權(quán)、運營維護權(quán)和收益權(quán)。 相關(guān)配套安排.項目的建設(shè)意義 項目建設(shè)符合國家科技創(chuàng)新、“雙創(chuàng)”發(fā)展要求 20166某某州高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)新能源裝備產(chǎn)業(yè)園項目以促進高新區(qū)高端裝備制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展、提升產(chǎn)業(yè)品質(zhì)為目標，以高端裝備制造和新能源汽車產(chǎn)業(yè)為重點， 項目建設(shè)有利于加快新舊動能轉(zhuǎn)換，打造新的產(chǎn)業(yè)增長點 理優(yōu)化服務(wù)培育壯大經(jīng)濟發(fā)展新動能加快新舊動能接續(xù)轉(zhuǎn)換的意見（國辦發(fā)20174 號項目建設(shè)符合京津翼協(xié)同發(fā)展相關(guān)要求 項目建設(shè)符合某某州市發(fā)展規(guī)劃要求 項目建設(shè)有利于

14、高新區(qū)引進人才，對完善高新區(qū)引智環(huán)境具有積極作用PPPPPP（1）籌措社會資金，降低政府投入 PPP（2）風(fēng)險分擔(dān)，利益共享 PPP（3）轉(zhuǎn)變政府職能，實現(xiàn)政企分開 PPPPPP （4）促進產(chǎn)業(yè)園由“重建設(shè)”到“重運營”模式的轉(zhuǎn)變 PPPPPP（1）PPP 模式政策環(huán)境成熟 PPP 模式，取得了顯著成效。財政部、國家發(fā)改委等中PPP PPP PPP 模式的推廣和落實，由此可見，PPP （2）產(chǎn)業(yè)園項目采取 PPP 模式建設(shè)的政策環(huán)境成熟 PPP2017119（20177（PPP） 2017 年 5 月 12 日，關(guān)于支持“飛地經(jīng)濟”發(fā)展的指導(dǎo)意見（發(fā)改地區(qū)2017922區(qū)可探索園區(qū)管理與日常運

15、營相分離。” 20141030（2014542015122（20152832PPP（3）某某城實踐 PPP 模式經(jīng)驗豐富 PPPPPPPPP2017PPPPPP PPPPPP（4）投資人市場成熟 PPP 2.3.PPP 模式運作方式 （A 段（B 段、某某州高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)新能源裝備產(chǎn)業(yè)園一期項目（C 段。上述三個子項目均不包含設(shè)備及工器具投資，其中一期項目（C 段）1#2#配送PPP 某某州高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)新能源裝備產(chǎn)業(yè)園一期項目（A段，已由某某城市（EPC（并簽訂施工合同，目前項目已處于建設(shè)之中，為在建項目。（B 段和某某州高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)新能源裝備產(chǎn)業(yè)園一期項目（C 段，為新建項目

16、。針對上述不同的項目情況，本項目擬采取如下方式運作：本項目擬“建設(shè)-擁有-運營-移交”的“BOOT”模式運作，即項目實施機構(gòu)B C 段項目工程及A A AA 段項目工程及其配套工程的建設(shè)工作。B C 段項目范圍內(nèi)的B C 段項目設(shè)施新區(qū)管委會和其他行業(yè)主管部門的監(jiān)督。A 段項目施工合同范圍內(nèi)的全部項目工A 段項目設(shè)施的所有權(quán)、運A B C 風(fēng)險分配框架 .風(fēng)險分配原則 HYPERLINK /sj/caiwushjs/tongzhigg_cws/201412/t20141209_1740553.html h 2014113（以下簡稱，PPP最優(yōu)風(fēng)險分配原則 在受制于法律約束和保障公共利益的前提下

17、，風(fēng)險應(yīng)分配給能夠以最小成本（對政府而言、最有效管理它的一方承擔(dān)，并且給予風(fēng)險承擔(dān)方選擇如何處理和最小化該等風(fēng)險的權(quán)利。 風(fēng)險收益對等原則 風(fēng)險可控原則 PPP.風(fēng)險識別情況 在本項目中，潛在的或客觀存在的主要風(fēng)險因素包括： 法律、政策變更風(fēng)險 項目建設(shè)風(fēng)險 本項目建設(shè)風(fēng)險的主要情形包括由于審批獲得/延誤、融資資金不到位、設(shè)計不當(dāng)、承包商違約、工程質(zhì)量和安全、勞資/設(shè)備的獲取、效率低/材料浪費、完工風(fēng)險、地質(zhì)條件、施工技術(shù)不過關(guān)、場地可用性、工程/運營變更等。 運營管理風(fēng)險 宏觀經(jīng)濟風(fēng)險 項目宏觀經(jīng)濟風(fēng)險包括通貨膨脹、基準利率變化等風(fēng)險。 成本超支風(fēng)險 收益風(fēng)險 不可抗力風(fēng)險 .風(fēng)險分配方案

18、根據(jù)財政部關(guān)于推廣運用政府和社會資本合作模式有關(guān)問題的通知(財金201476，PPPPPP 通過風(fēng)險分擔(dān)實現(xiàn)兩個功能：風(fēng)險分配的結(jié)果可以減少風(fēng)險發(fā)生的概率、本項目風(fēng)險分配建議詳見下表： 表 3-1：風(fēng)險分配表風(fēng)險類別政府方承擔(dān)共同承擔(dān)社會資本承擔(dān)政治風(fēng)險征用建設(shè)風(fēng)險審批獲得/延誤（政府方原因造成）審批獲得/延誤（社會資本原因造成）融資資金不到位設(shè)計不當(dāng)（政府方原因造成）設(shè)計不當(dāng)（社會資本原因風(fēng)險類別政府方承擔(dān)共同承擔(dān)社會資本承擔(dān)造成）承包商違約工程質(zhì)量工地安全勞資/設(shè)備的獲取勞資糾紛土地使用（政府方原因造成）土地使用（社會資本原因造成）效率低/材料浪費完工風(fēng)險融資成本高施工技術(shù)不過關(guān)地質(zhì)條件場

19、地可用性/準備（政府方原因造成）場地可用性/準備（社會資本原因造成）工程/運營變更（政府方原因造成）工程/運營變更（社會資本原因造成）運營引入入駐企業(yè)未達標風(fēng)險風(fēng)險類別政府方承擔(dān)共同承擔(dān)社會資本承擔(dān)管理風(fēng)險運營商違約服務(wù)質(zhì)量不好維修過于頻繁運營效率低資產(chǎn)維護狀況不佳移交后資產(chǎn)狀況不佳法律風(fēng)險法律變更（市本級）行業(yè)規(guī)定變化（市本級）法律變更（非市本級）行業(yè)規(guī)定變化（非市本級）項目公司破產(chǎn)合同文件沖突第三方延誤/違約成本超支風(fēng)險建造成本超支（政府方原因造成）建造成本超支（社會資本原因造成）運營成本超支維護成本高收益風(fēng)險收益不足材料費上漲（政府方原因造成）材料費上漲（社會資本原因造成）風(fēng)險類別政府方

20、承擔(dān)共同承擔(dān)社會資本承擔(dān)收費/稅收變更宏觀經(jīng)濟風(fēng)險通貨膨脹基準利率變化其他風(fēng)險不可抗力天氣/環(huán)境惡劣.風(fēng)險防范措施 法律、政策變更風(fēng)險 PPP項目建設(shè)風(fēng)險 PPP PPP 項目合同中項目公司能夠積極履行建設(shè)進度相關(guān)義務(wù)。如果上述建設(shè)風(fēng)險由政府方原因?qū)е拢瑒t項目公司的履約保函不會被兌取， 由此產(chǎn)生的對項目公司合作期的影響，政府有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)通過延長合作期或現(xiàn)金補償?shù)姆绞絹硐PP 運營管理風(fēng)險 PPP 宏觀經(jīng)濟風(fēng)險 成本超支風(fēng)險 成本超支風(fēng)險主要包括建設(shè)成本超支、運營成本超支及維護成本高的風(fēng)險。建設(shè)成本超支風(fēng)險由政府方和社會資本共同承擔(dān)。在一定范圍內(nèi)，針對建設(shè)成本超支風(fēng)險，在PPP 項目合同中

21、會設(shè)置對應(yīng)價格調(diào)整機制。需要調(diào)價時，運營成本超支及維護成本高導(dǎo)致的成本超支風(fēng)險由社會資本承擔(dān)。 收益風(fēng)險 針對收費/稅收變更的風(fēng)險，由政府方進行承擔(dān)。不可抗力風(fēng)險 物有所值定性分析 物有所值評價即通過對本項目采用政府與社會資本合作的 PPP 模式和政府PPP根據(jù)財政部政府和社會資本合作模式操作指南（試行（財金2014113號（政府和社會資本合作中心 定性評價重點關(guān)注項目采用政府和社會資本合作模式與采用政府傳統(tǒng)采購.定性分析基本指標說明 6全生命周期整合程度 風(fēng)險識別與分配 風(fēng)險識別與分配主要評估項目是否得到充分識別并在政府和社會資本之間績效導(dǎo)向與鼓勵創(chuàng)新 考核是否建立以基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)供給數(shù)

22、量、質(zhì)量和效率為導(dǎo)向的績效標PPP PPP（或可用性等。PPP潛在競爭程度 （或其聯(lián)合體之間競爭的潛力， 以及預(yù)計在隨后的項目準備、采購等階段是否能夠采取促進競爭的措施。 政府機構(gòu)能力 PPPPPPPPPPPPPPPPPP PPPPPP可融資性 （貸款和債券市場.定性分析附加指標說明 根據(jù)項目具體情況，在基本指標基礎(chǔ)上，需確定不少于三項附加指標，主要.權(quán)重分配說明 基本指標 80%，分別為： 15% 15% 15% 10% 15% 10% 附加指標 20%，分別為： 4% 4% 6% 6% .評分方法 7PPP6 項基本指標和 4 項附加指標進行逐一評分。其中，每項指標滿分 100，要求指60

23、（含）以上的，項目通過物有所PPP某某州高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)新能源裝備產(chǎn)業(yè)園 PPP 項目物有所值評價.物有所值定性分析評價結(jié)論 物有所值定性分析評分結(jié)果計算表指標 權(quán)重 A 總分 B 最高分 C 最低分 D 平均分 E=（B-C-D）（專家數(shù)-2） 加權(quán)分 F=EA 全生命周期整合程度 15% 554 85 72 79.4 11.91 風(fēng)險識別與分配 15% 513 79 68 73.2 10.98 基績效導(dǎo)向與鼓勵創(chuàng)新 15% 577 92 78 81.4 12.21 本潛在競爭程度 10% 556 90 75 78.2 7.82 指標 政府機構(gòu)能力 15% 617 95 70 90.4 1

24、3.56 可融資性 10% 551 90 70 78.2 7.82 基本指標小計 80% 64.3 項目規(guī)模大小 4% 604 90 80 86.8 3.47 補全生命周期成本測算準確性 4% 532 80 70 76.4 3.06 充運營收入增長潛力 6% 558 80 78 80.0 4.80 指標 行業(yè)示范性 6% 571 85 80 81.2 4.87 補充指標小計 20% 16.2 評分結(jié)果 100% 80.5 29某某某某州高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)新能源裝備產(chǎn)業(yè)園 PPP 項目物有所值評價 PAGE PAGE 3980.5PPPPPP 物有所值定量分析 物有所值定量分析是在假定采用 PP

25、P 模式與政府傳統(tǒng)投資和采購模式的產(chǎn)PPP（PPP 值（PSCPPP物有所值定量分析的主要步驟： （1）根據(jù)參照項目計算 PSC 值； （2）根據(jù)財政可承受能力測算方式計算 PPP 值； （3）比較 PSC 值和 PPP 值，計算物有所值量值和指數(shù)，得出定量分析結(jié)論。 PSCPSCPPPPSC（1） 參照項目的建設(shè)和運營維護凈成本； （2） 競爭性中立調(diào)整值； （3） 項目全部風(fēng)險成本。 PSC設(shè)定參照項目 設(shè)定參照項目遵循如下原則： PPPPPP調(diào)整； 參照項目的各項假設(shè)和特征在計算全過程中保持不變。 參數(shù)指標選擇 資本結(jié)構(gòu)：政府資本和社會資本的建設(shè)成本、資本性收益、運營維護成本、第三方收入

26、、其他成本等計算，應(yīng)按照出資比例計算，本項目BOOT10%，90%； 138865折現(xiàn)率選擇：依據(jù)財政部政府和社會資本合作項目財政承受能力論（財金201521）201710樣考慮到項目投資額較大，運營周期長等，不確定性因素多，因此折4.5%； 合理利潤率選擇：依據(jù)財政部政府和社會資本合作項目財政承受（財金201521）第十八條“合理利潤率應(yīng)以商業(yè)銀（行業(yè)利潤水平通常在 8% 左右4.9%的基礎(chǔ)上上浮7%。 18PPP2，A2019，BC201820206A117BC216 PSCPSC（建設(shè)成本-資本性收益（運營成本- 運營收入-其他收入） 建設(shè)凈成本主要包括參照項目設(shè)計、建造等方面投入的現(xiàn)金

27、以及固定資產(chǎn)、運營凈成本主要包括參照項目全生命周期內(nèi)運營維護所需的原材料、設(shè)備、PPP66839.50125168.18運營成本包括燃料動力費、工資及福利費和維修費，詳見附件八。7578.38（使用者付費88989.0245599.25其他收入：本項目暫無其他收入。 PSC89356.79競爭性中立調(diào)整值 競爭性中立調(diào)整值是為了消除政府傳統(tǒng)采購模式下公共部門相對社會資本PPP增值稅=進項稅-銷項稅； 附加稅=增值稅12.5%； 所得稅=（項目收入-運營成本-稅金及附加）所得稅率競爭性中立調(diào)整值=稅金及附加+所得稅 本項目考慮增值稅和所得稅，競爭性中立調(diào)整值的折現(xiàn)值為 2272.92 萬元。 風(fēng)

28、險承擔(dān)成本 （財金201521 號）“基本”、“不利”、“較差”及“最壞”等情景假設(shè)，測算各類風(fēng)險發(fā)生帶來的風(fēng)險承擔(dān)支出”。計算公式為：風(fēng)險承擔(dān)成本= （某情景風(fēng)險后果值某情景發(fā)生概率） 各情景發(fā)生概率及總成本值變化如下：單位：萬元情景假設(shè) 風(fēng)險后果 發(fā)生概率 總成本值變化 有利 投入節(jié)約 5%以上 5% -347.16 基本 投入節(jié)約 5%-成本超支 5% 10% 0.00 不利 投入超支 5%-15% 50% 6943.25 較差 投入超支 15%-25% 25% 6943.25 最壞 投入超支 25%以上 10% 3471.63 10%。 PPPPSCPPP根據(jù) PPP 值中全生命周期風(fēng)

29、險承擔(dān)責(zé)任: 風(fēng)險承擔(dān)成本 17010.96 萬元 可轉(zhuǎn)移風(fēng)險承擔(dān)成本 15309.87 萬元 自留風(fēng)險承擔(dān)成本 1701.10 萬元 本項目風(fēng)險承擔(dān)成本為 17010.96 萬元，政府自留風(fēng)險承擔(dān)成本為 1701.10萬元，可轉(zhuǎn)移風(fēng)險承擔(dān)成本為 15309.87 萬元。 考慮到本項目運營維護內(nèi)容較復(fù)雜，則運營期政府方會產(chǎn)生風(fēng)險承擔(dān)成本， 因此將風(fēng)險承擔(dān)成本的 30%計入運營期并按照運營期限（16 年）均攤，每年為318.96 萬元。風(fēng)險承擔(dān)成本的 70%計入建設(shè)期，按照項目投資進度 50%、50%的比例分兩年計入，每年分別為 5953.84 萬元和 5953.84 萬元。風(fēng)險承擔(dān)成本的折現(xiàn)值

30、為 13977.70 萬元。 PSCPSCPSCPSC 值=105607.41 萬元。 單位：萬元 初始 PSC 值 89356.79 建設(shè)成本 125168.18 運營成本 7578.38 財務(wù)費用 45599.25 運營收入 88989.02 競爭性中立調(diào)整值 2272.92 稅金及附加 592.43 所得稅 1680.49 風(fēng)險承擔(dān)成本 13977.70 PSC 值 105607.41 PPPPPPPPP股權(quán)投資 10%90%股權(quán)。 因此，股權(quán)投資支出為 3341.98 萬元，分兩年計入建設(shè)期，每年 1670.99萬元，股權(quán)投資的折現(xiàn)值為 3129.20 萬元。 運營補貼 本項目運營補貼

31、為政府每年支付的政府付費，折現(xiàn)值為 72795.99 萬元。 風(fēng)險承擔(dān) PPPPPP1701.10考慮到本項目運營維護內(nèi)容較復(fù)雜，則運營期政府方會產(chǎn)生風(fēng)險承擔(dān)成本， 30%（1631.9070%50%、50595.38595.38風(fēng)險承擔(dān)的折現(xiàn)值為 1397.77 萬元。 配套投入 本項目政府負責(zé)的前期工作費用計入項目總投資。因此，無配套投入支出， 即配套投入支出為 0。 PPP綜上所述，PPP 值=股權(quán)投資+運營補貼+風(fēng)險承擔(dān)+配套投入=77322.96 萬元。 單位：萬元 PPP 值 77322.96 股權(quán)投資 3129.20 運營補貼 72795.99 自留風(fēng)險承擔(dān)成本 1397.77

32、配套投入 0 5.3.物有所值定量分析結(jié)論 綜合上述 PSC 值和 PPP 值的分析，計算得到項目全生命周期 PSC 值和 PPP值，并進行分析比較。 物有所值量值（VFM）=PSC 值-PPP 值 物有所值指數(shù)= （PSC 值-PPP 值）/PSC 值100% 具體計算結(jié)果見下表： 物有所值指標分析表 指標 單位 數(shù)值 PSC 值 萬元 105607.41 PPP 值 萬元 77322.96 物有所值量值 萬元 28284.45 物有所值指數(shù) % 26.78% PPPPPP通過比較，政府采用 PPP 模式下測算的 PPP 值比采用傳統(tǒng)采購模式下的 PSC值更低。由此可見，本項目采用 PPP

33、模式，有效緩解財政壓力，提高資源利用效率，且不會給市財政帶來額外的負擔(dān)。因此，本項目符合物有所值（VFM）的要求，適宜采用 PPP 模式進行運作。 PPPPPPPPP某某某某州高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)新能源裝備產(chǎn)業(yè)園 PPP 項目物有所值評價 PAGE PAGE 43評分標準 PPP 項目物有所值定性分析評分參考標準 編號 指標 評分參考標準 1 全生命周期整合程度 81100=項目資料表明，設(shè)計、融資、建造和全部運營、維護到將整合到一個合同中。 6180=41602140=項目資料表明，融資、建造和維護等將整合到一個合同中，但不包括設(shè)計和運營。 020=項目資料表明，設(shè)計、融資、建造等三個或其中更

34、少的環(huán)節(jié)將整合到一個合同中。 2 風(fēng)險識別與分配 81100=項目資料表明，已進行較為深入的風(fēng)險識別工作，預(yù)計其中的絕大部分風(fēng)險或全部主要風(fēng)險將在政府與社會資本合作方之間明確和合理分配。 6180=4160=2140=之間明確和合理分配。 020=項目資料表明，尚未開展風(fēng)險識別工作，或沒有清晰識別風(fēng)險。 3 績效導(dǎo)向與鼓勵創(chuàng)新 81100=絕大部分績效指標符合項目具體情況，全面合理，清晰明確；項目產(chǎn)出說明提出了較為全面、清晰和可測量的產(chǎn)出規(guī)格要求，沒有對如何交付提出要求。 6180=4160=2140=020=未設(shè)置績效指標或績效指標不符合項目具體情況，不合理、不明確；目的產(chǎn)出說明基本上沒有明

35、確產(chǎn)出規(guī)格要求，或主要對如何交付進行了要求。 4 潛在競爭程度 81100=項目將引起社會資本（或其聯(lián)合體）之間競爭的潛力大且已存在明顯的證據(jù)或跡象，例如參與項目推介會的行業(yè)領(lǐng)先的國內(nèi)外企業(yè)數(shù)量較多。 6180=（或其聯(lián)合體4160=（或其聯(lián)合體2140=（或其聯(lián)合體020=（或其聯(lián)合體 5 政府機構(gòu)能力 81100=PPPPPP力。 6180=PPPPPP4160=PPPPPP2140=PPPPPP 020=PPPPPP6 可融資性 81100=預(yù)計項目對金融機構(gòu)的吸引力很高，或已有具備強勁實力的金融機構(gòu)明確表達了對項目的興趣。 6180=預(yù)計項目對金融機構(gòu)的吸引力較高。 4160=預(yù)計項目

36、對金融機構(gòu)的吸引力一般，通過后續(xù)進一步準備，可提高吸引力。 2140=預(yù)計項目對金融機構(gòu)的吸引力較差，通過后續(xù)進一步準備，可提高吸引力。 020=預(yù)計項目對金融機構(gòu)的吸引力很差。 7 項目規(guī)模大小 81100=106180=2104160=122140=50001020=5000（注：可根據(jù)具體項目的類型、所在地區(qū)等因素重新設(shè)定金額大小。） 8 全生命周期成本測算準確性 81100=項目相關(guān)信息表明，項目的全生命周期成本已被很好的理解和認識，并且被準確預(yù)估的可能性很大。 6180=能性較大。 4160=2140=項目相關(guān)信息表明，項目的全生命周期成本理解和認識還不夠全面清晰。 020=項目相關(guān)

37、信息表明，項目的全生命周期成本基本上沒有得到理解和認識。 9 運營收入增長潛力 81100=預(yù)計社會資本在滿足公共需求的前提下，非常有可能充分利用資產(chǎn)增加額外收入或減少運營成本。 6180=預(yù)計社會資本在滿足公共需求的前提下，較有可能增加額外收入或減少運營成本。 4160=2140=預(yù)計社會資本利用項目資產(chǎn)獲得額外收入或減少運營成本的可能性較小。 020=預(yù)計社會資本利用項目資產(chǎn)獲得額外收入或減少運營成本的可能性非常小。 10 行業(yè)示范性 81100=PPPPPP6180=項目采用PPPPPP4160=PPP2140=PPP020=PPP 某某某某州高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)新能源裝備產(chǎn)業(yè)園 PPP

38、項目物有所值評價 PAGE PAGE 52附件一：專家簽到表 附件二：專家打分表 附件三：結(jié)果確認表 某某某某州高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)新能源裝備產(chǎn)業(yè)園 PPP 項目物有所值評價 PAGE PAGE 54附件四：PSC 值計算表 單位：萬元 折現(xiàn)率：4.5% 項 目 合計 0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 初始 PSC值 89356.79 建設(shè)成本 125168.18 6

39、6839.50 66839.50 運營成本 7578.38 0.00 366.11 732.23 746.87 761.81 777.05 792.59 808.44 824.61 841.10 857.92 875.08 892.58 910.43 928.64 947.22 966.16 985.48 財務(wù)費用 45599.25 0.00 2824.45 6523.02 6276.57 6014.42 5735.57 5438.96 5123.45 4787.85 4430.87 4051.15 3647.24 3217.60 2760.60 2274.48 1757.40 1207.38

40、 622.32 運營收入 88989.02 0.00 1979.54 6302.43 7607.91 8040.90 8499.17 8984.21 9497.60 10041.03 10616.27 11225.21 11869.84 12552.29 13274.79 14039.72 14849.60 15707.10 16615.04 競爭性中立調(diào)整值 2272.92 稅金及附加 592.43 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 96.80 187.57 187.55 187.52 187.50 187.47 187.44 187.

41、41 187.39 所得稅 1680.49 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 182.87 266.39 321.55 404.41 492.60 586.47 686.38 792.71 905.89 1026.35 風(fēng)險承擔(dān)成本 13977.70 5953.84 5953.84 318.96 318.96 318.96 318.96 318.96 318.96 318.96 318.96 318.96 318.96 318.96 318.96 318.96 318.96 318.96 318.96 PSC 值 105607.41 附件五：PPP

42、 值計算表 單位：萬元 折現(xiàn)率：4.5%項 目 合計 0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 股權(quán)投資 3129.20 1670.99 1670.99 運營補貼 72795.99 0.00 5315.47 11099.60 9809.79 9392.78 8950.82 8482.41 7985.97 7459.85 6902.25 6311.31 5685.04 502

43、1.32 4317.92 3572.47 2782.47 1945.24 1057.97 風(fēng)險承擔(dān) 1397.77 595.38 595.38 31.90 31.90 31.90 31.90 31.90 31.90 31.90 31.90 31.90 31.90 31.90 31.90 31.90 31.90 31.90 31.90 配套投入 0 PPP 值 77322.96 某某州高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)新能源裝備產(chǎn)業(yè)園 PPP 項目 物有所值評價 PAGE PAGE 59附件六：運營收入（使用者付費）估算 一、 租賃收入 一期項目（A） A1#-2#1#-3#孵化樓等公共設(shè)施向展示中心 出租面積

44、：總建筑面積 33480 平方米，100%出租。 出租價格：運營期首年租價 10 元/平方米.月，年均增長率 6%。 出租率：運營期首年出租率 70%，運營期第 2 年始正常出租率 95%。 綜合服務(wù)中心 定位：主要為入園企業(yè)集中辦公場所。 出租面積：總地上面積 11760 平方米，100%出租。 出租價格：運營期首年租價 10 元/平方米.月，年均增長率 6%。 出租率：運營期首年出租率 70%，運營期第 2 年始正常出租率 95%。 （3） 1#-2#人才公寓 定位：為專家、員工提供住宿。 出租面積：1#6484，2#10007，100%出租。10/6%。 出租率：運營期首年出租率 70%

45、，運營期第 2 年始正常出租率 95%。 （4） 1#-3#孵化樓 定位：標準孵化樓用于新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)進行研發(fā)、裝配、加工、運營工作。出租面積：A31372001#孵化樓532002#450003#39000，100%出租。10/6%。 出租率：運營期首年出租率 70%，運營期第 2 年始正常出租率 95%。 （5） 屋頂光伏發(fā)電出租收入 出租面積：展示中心、1#孵化樓、2#孵化樓、3#153940出租價格：7.0 元/平方米.年，每年增長 6%。 出租率：100%。 一期項目（B） B 段項目中研發(fā)中心、4#-9#孵化樓等公共設(shè)施向園區(qū)入駐企業(yè)出租，依據(jù)雙方租（1） 研發(fā)中心 出租面積：

46、總建筑面積 66960 平方米， 100%出租。 出租價格：運營期首年租價 8 元/平方米.月，年均增長率 6%。 出租率：運營期首年出租率 75%，運營期第 2 年始正常出租率 95%。 （2） 4#-9#孵化樓 出租面積：B64#18000553200241202412038190孵化樓 48240 平方米，100%出租。 出租價格：運營期首年租價 10 元/平方米.月，年均增長率 6%。 出租率：運營期首年出租率 75%，運營期第 2 年始正常出租率 95%。 （3） 屋頂光伏發(fā)電出租收入 出租面積：B 標段研發(fā)中心、4#-9#孵化樓屋頂面積 179395 平方米，全部出租。出租價格：7

47、.0 元/平方米.年，每年增長 6%。 出租率：100%。 一期項目（C） C1#-2#配送中心向園區(qū)入駐企業(yè)出租，依據(jù)雙方租賃服務(wù)合同約定的付費標準收取租金收入。依據(jù)本項目當(dāng)?shù)貙嶋H情況，預(yù)測各部分租賃收入具體如下： （1） 1#-2#配送中心 出租面積：C236000，100%出租。10/6%。 出租率：運營期首年出租率 75%，運營期第 2 年始正常出租率 95%。 （2） 屋頂光伏發(fā)電出租收入 1#2#24000出租價格：7.0 元/平方米.年，每年增長 6%。 出租率：100%。 二、 物業(yè)服務(wù)收入 （某某價發(fā)2015331.2/3%。 服務(wù)面積如下： A 段：199171 平方米；

48、B 段：278337 平方米； C 段：72000 平方米。某某某某州高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)新能源裝備產(chǎn)業(yè)園 PPP 項目物有所值評價 PAGE PAGE 62附件七：運營收入（使用者付費）估算表 單位：萬元項 目 合計 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 運營收入（含稅） 181702.64 1979.54 6302.43 7607.91 8040.90 8499.17 8984.

49、21 9497.60 10041.03 10616.27 11225.21 11869.84 12552.29 13274.79 14039.72 14849.60 15707.10 16615.04 （A 72282.51 1979.54 2798.75 2958.25 3127.07 3305.77 3494.91 3695.13 3907.08 4131.45 4368.98 4620.46 4886.70 5168.59 5467.05 5783.07 6117.69 6472.01 1.展示中心 10386.39 281.23 404.57 428.85 454.58 481.85

50、510.76 541.41 573.89 608.33 644.83 683.52 724.53 768.00 814.08 862.92 914.70 969.58 2.綜合服務(wù)中心 3747.05 98.78 142.11 150.63 159.67 169.25 179.41 190.17 201.58 213.68 226.50 240.09 254.49 269.76 285.95 303.11 321.29 340.57 3.1#-2#人才公寓 5254.48 138.52 199.28 211.23 223.91 237.34 251.58 266.68 282.68 299.6

51、4 317.62 336.67 356.88 378.29 400.98 425.04 450.55 477.58 4.1#-3#孵化樓 43715.60 1152.48 1657.92 1757.40 1862.84 1974.61 2093.09 2218.68 2351.80 2492.91 2642.48 2801.03 2969.09 3147.24 3336.07 3536.23 3748.41 3973.31 5.屋頂光伏發(fā)電 2932.41 107.76 114.22 121.08 128.34 136.04 144.20 152.86 162.03 171.75 182.05

52、 192.98 204.56 216.83 229.84 243.63 258.25 273.74 6.物業(yè)服務(wù)收入 5656.83 200.76 280.64 289.06 297.73 306.66 315.86 325.34 335.10 345.15 355.51 366.17 377.16 388.47 400.13 412.13 424.49 437.23 （B 86124.98 2761.12 3660.35 3868.20 4088.18 4320.99 4567.39 4828.19 5104.24 5396.45 5705.76 6033.20 6379.84 6746.8

53、2 7135.35 7546.69 7982.22 1.研發(fā)中心 15549.01 482.11 647.32 686.15 727.32 770.96 817.22 866.25 918.23 973.32 1031.72 1093.63 1159.24 1228.80 1302.53 1380.68 1463.52 2.4#-9#孵化樓 59757.23 1852.83 2487.73 2637.00 2795.22 2962.93 3140.71 3329.15 3528.90 3740.63 3965.07 4202.97 4455.15 4722.46 5005.81 5306.16 5624.53 3.屋頂光伏發(fā)電 3223.87 125.58 133.11 141.10 149.56 158.54 168.05 178.13 188.82 200.15 212.16 224.89 238.38 252.68 267.85 283.92 300.95 4.物業(yè)服務(wù)收入 7594.87 300.60 392.19 403.95 416.07 428.55 441.41 454.65 468.29 482.34 496.81 511