金融市場(chǎng)學(xué)3章課件

1、金 融 市 場(chǎng) 學(xué) 主講：朱明高級(jí)工程師、高級(jí)技師、國(guó)家經(jīng)濟(jì)師 高級(jí)國(guó)家職業(yè)技能鑒定考評(píng)員 高級(jí)技能專業(yè)教師第三章 金融市場(chǎng)的交易工具金 融 市 場(chǎng) 學(xué) 主講：朱明第三章 金融知足常樂(lè)，歷經(jīng)兵農(nóng)工商學(xué)。歷經(jīng)：兵團(tuán)開(kāi)車，地方修車，企業(yè)管理：技術(shù)、運(yùn)營(yíng)、 物流、安全、保衛(wèi)，職任：客運(yùn)站長(zhǎng)、 公司經(jīng)理， 集團(tuán)技術(shù)總監(jiān)， 總經(jīng)理及法人代表。學(xué)歷：本科、MBA，專業(yè)：汽車維修與使用、企業(yè)管理、經(jīng)濟(jì)管理。職業(yè)資格與職稱：高級(jí)工程師、高級(jí)技師、國(guó)家經(jīng)濟(jì)師、高級(jí)技能專業(yè)教師、高級(jí)國(guó)家職業(yè)資格考評(píng)員。 管理科學(xué)研究院特約講師、 管理顧問(wèn)有限公司高級(jí)講師?？妥谓蹋捍髮W(xué)、 技師學(xué)院、國(guó)家職業(yè)資格培訓(xùn)與考評(píng)及企業(yè)內(nèi)

2、部職業(yè)培訓(xùn)。Q號(hào)657555589朱明 百度個(gè)人主頁(yè) (本人教學(xué)資料搜索:朱明zhubob(需要資料內(nèi)容)朱明工作室知足常樂(lè)，歷經(jīng)兵農(nóng)工商學(xué)。朱明 百度個(gè)人主頁(yè) (第三章 金融市場(chǎng)的交易工具貨幣頭寸的定義與價(jià)格匯票、本票、支票的比較區(qū)別債券的定義、特點(diǎn)與分類股票的定義與特點(diǎn)普通股與優(yōu)先股的比較區(qū)別股票與債券的區(qū)別聯(lián)系基金證券的定義，投資基金的含義基金證券與股票、債券的區(qū)別聯(lián)系影響匯率波動(dòng)的因素第三章 金融市場(chǎng)的交易工具貨幣頭寸的定義與價(jià)格第一節(jié) 貨幣市場(chǎng)交易工具貨幣市場(chǎng)交易工具主要有：貨幣頭寸、票據(jù)、國(guó)庫(kù)券、CD等貨幣頭寸、多頭寸、少頭寸的定義1、貨幣頭寸：指商業(yè)銀行每日收支相抵后，資金過(guò)?；?/p>

3、不足的數(shù)量。多頭寸：收入大于支出少頭寸：收入小于支出2、準(zhǔn)備金頭寸第一節(jié) 貨幣市場(chǎng)交易工具貨幣市場(chǎng)交易工具主要有：貨幣頭寸、票貨幣頭寸作為交易工具的特點(diǎn)：即時(shí)可用貨幣頭寸的價(jià)格1、貨幣頭寸的價(jià)格即拆借利率（由雙方當(dāng)事人議定或者公開(kāi)競(jìng)價(jià)決定）2、決定拆借利率最重要的因素是當(dāng)時(shí)貨幣市場(chǎng)資金供求狀況3、拆借利率一般低于中央銀行的再貼現(xiàn)率（如果高于再貼現(xiàn)率，銀行會(huì)拒絕辦理貼現(xiàn)，并向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)貸款）貨幣頭寸作為交易工具的特點(diǎn)：即時(shí)可用票據(jù)一、票據(jù)的性質(zhì) 票據(jù)：指出票人自己承諾或委托付款人，在指定日期或見(jiàn)票時(shí)，無(wú)條件支付一定金額并可流通轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證券。票據(jù)二、票據(jù)的特征（無(wú)因性、流通性、要式性）

4、1、無(wú)條件支付一定金額為目的 2、是一種無(wú)因債權(quán)證券（因：產(chǎn)生票據(jù)義務(wù)權(quán)利關(guān)系的原因）二、票據(jù)的特征（無(wú)因性、流通性、要式性） 3、一種設(shè)權(quán)證券（票據(jù)權(quán)利行使離不開(kāi)票據(jù)） 4、一種可以流通轉(zhuǎn)讓的權(quán)利證書（記名與無(wú)記名） 5、一種要式證券（法定方式） 6、一種返還證券 3、一種設(shè)權(quán)證券（票據(jù)權(quán)利行使離不開(kāi)票據(jù)）票據(jù)的分類1、按信用關(guān)系：匯票、本票、支票2、按到期時(shí)間：即期票據(jù)與定期票據(jù)3、按票據(jù)發(fā)票人或付款人：商業(yè)票據(jù)，因商品交易而發(fā)生的票據(jù)（商業(yè)匯票、商業(yè)本票）和銀行票據(jù)，銀行簽發(fā)并承擔(dān)付款義務(wù)的票據(jù)（銀行匯票、銀行本票）票據(jù)的分類匯票一、定義：由出票人簽發(fā)，要求付款人按約定的付款期限，對(duì)指定

5、的收款人無(wú)條件支付一定金額的票據(jù)二、當(dāng)事人（出票人、付款人、收款人）匯票三、分類1、按簽發(fā)主體不同，分為商業(yè)匯票和銀行匯票2、按期限長(zhǎng)短分即期匯票和遠(yuǎn)期匯票3、按記載收款人方式分為記名式和無(wú)記名匯票4、按簽發(fā)和支付地點(diǎn)不同分為國(guó)內(nèi)和國(guó)際匯票三、分類四、匯票的承兌、轉(zhuǎn)讓與償付1、承兌：承兌人通過(guò)他的承兌允諾付款，出票人開(kāi)出匯票，擔(dān)保到期付款，假如承兌人到期不能付款，即由出票人付款。2、轉(zhuǎn)讓：定期匯票的持票人在未到期以前，到銀行辦理貼現(xiàn)，或背書用以支付債務(wù)和購(gòu)買的行為3、償付：見(jiàn)票即付或者到期后并經(jīng)提示償付四、匯票的承兌、轉(zhuǎn)讓與償付本 票定義：由出票人簽發(fā)，約定由自己在指定日期無(wú)條件支付一定金額給

6、收款人或持票人的票據(jù)。當(dāng)事人（出票人和收款人）分類：商業(yè)本票、銀行本票；即期本票、遠(yuǎn)期本票本 票定義：由出票人簽發(fā)，約定由自己在指定日期無(wú)條件支支 票定義：由出票人簽發(fā)，委托銀行于見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付給收款人或持票人的票據(jù)。當(dāng)事人（出票人、收款人、付款人）類型 1、記名支票：在票上記載收款人姓名或商號(hào)的支票支 票定義：由出票人簽發(fā)，委托銀行于見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付給 2、記名支票：在票上不記載收款人姓名或商號(hào)的支票 3、平行線支票或劃線支票：在票據(jù)正面劃兩道平行線的支票。 4、保付支票：支票付款人在支票上記載“照付”或“保付”字樣的支票 2、記名支票：在票上不記載收款人姓名或商號(hào)的支票匯票、本票、支票的

7、比較區(qū)別1、匯票、本票是信用證券，支票是支付證券2、當(dāng)事人3、匯票有承兌，支票與本票沒(méi)有4、出票人與付款人之間的資金關(guān)系（支票要有，匯票、本票不一定）匯票、本票、支票的比較區(qū)別5、支票付款人是銀行，本票付款人為出票人，匯票付款人不確定6、支票有保付、劃線制度，其他沒(méi)有7、本票、支票的背書人負(fù)有追償義務(wù)，匯票背書人有擔(dān)保承兌及付款義務(wù)5、支票付款人是銀行，本票付款人為出票人，匯票付款人不確定8、支票是見(jiàn)票即付，匯票和本票均有到期日記載9、支票的出票人應(yīng)擔(dān)保支票的支付；匯票的出票人應(yīng)擔(dān)保承兌和擔(dān)保付款；本票的出票人則自己承擔(dān)付款責(zé)任8、支票是見(jiàn)票即付，匯票和本票均有到期日記載國(guó)庫(kù)券（短期政府債券，

8、期限多在一年以內(nèi)，通常在國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)交易）可轉(zhuǎn)讓大額定期存單：銀行向存款人出售的一種債務(wù)類金融工具，它每年向存款人支付固定利息，到期按購(gòu)買價(jià)格還本，因額度較大和具有流動(dòng)性而成為大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)的交易工具。國(guó)庫(kù)券（短期政府債券，期限多在一年以內(nèi)，通常在國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)交易第二節(jié) 債券債券的定義、性質(zhì)、特點(diǎn) 1、債券是債務(wù)人在籌集資金時(shí)，依照法律手續(xù)發(fā)行，向債權(quán)人承諾按約定利率和日期支付利息，并在特定日期償還本金，從而明確債權(quán)債務(wù)關(guān)系的有價(jià)證券 債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證、借貸關(guān)系的證券化、可以流通轉(zhuǎn)讓第二節(jié) 債券債券的定義、性質(zhì)、特點(diǎn) 2、債券包含的要素 面值（幣種和面值大?。?利率（債券利息與債券面值之

9、比） 期限（短期與長(zhǎng)期） 2、債券包含的要素 3、特點(diǎn) 債權(quán)，可以收回本金 到期才能辦理清償 可以流通轉(zhuǎn)讓 有市場(chǎng)價(jià)格 安全性較高 3、特點(diǎn)債券的分類按發(fā)行主體1、政府債券：政府向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行的債券（政府債券、地方政府債券和政府保證債券），屬本票性質(zhì)2、公司債券：企業(yè)為籌集長(zhǎng)期資本，承諾在一定時(shí)期內(nèi)支付利息、償還本金而發(fā)行的債券，屬本票性質(zhì)3、金融債券：由銀行或其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券債券的分類按發(fā)行主體按利息支付方式1、定息債券：利息固定的債券2、貼現(xiàn)債券：發(fā)行時(shí)依照規(guī)定的貼現(xiàn)率，以低于債券面額的價(jià)格發(fā)行，到期按債券面額兌付而不另付利息的債券按利息支付方式按有無(wú)擔(dān)保1、信用債券：無(wú)抵押品擔(dān)保2

10、、擔(dān)保債券:以抵押財(cái)產(chǎn)作為擔(dān)保而發(fā)行的債券。按有無(wú)擔(dān)保按償還方式1、設(shè)償債基金債券：債券的發(fā)行人根據(jù)債券契約的要求，必須于每年節(jié)余中按發(fā)行總額提存一定比例作為償債基金，以保證債券的還本付息。2、分期償還債券：債券發(fā)行以后，每隔一定時(shí)間償還一批，以減輕集中償還的負(fù)擔(dān)，有利于降低籌資成本按償還方式3、通知償還債券：發(fā)行人于債券到期前，隨時(shí)通知債權(quán)人清償債務(wù)的債券4、延期償還債券：債券期滿后又延期償還的債券3、通知償還債券：發(fā)行人于債券到期前，隨時(shí)通知債權(quán)人清償債務(wù)5、永久債券：一種由國(guó)家發(fā)行的、不規(guī)定還本日期，僅按期支付利息的公債6、可轉(zhuǎn)換債券：可以轉(zhuǎn)換為其他債券或股票的債券5、永久債券：一種由國(guó)

11、家發(fā)行的、不規(guī)定還本日期，僅按期支付利按籌集資金方法1、公募債券：以非特定的廣大投資者為對(duì)象廣泛募集的債券2、私募債券：指僅以與債券發(fā)行人有特定關(guān)系的投資群為對(duì)象而募集的債券按籌集資金方法按債券在市場(chǎng)活動(dòng)的范圍1、新發(fā)債券（發(fā)行市場(chǎng)）2、既發(fā)債券（流通市場(chǎng)）按債券在市場(chǎng)活動(dòng)的范圍按籌資目的1、購(gòu)買財(cái)產(chǎn)債券：為籌集購(gòu)置財(cái)產(chǎn)的資金而發(fā)行的債券2、合并債券：為籌集收回各種舊債券的資金而發(fā)行的債券按籌資目的3、改組債券：為減輕公司利息負(fù)擔(dān)，在征得債權(quán)人同意前提下，以低利率債券換回高利率債券而發(fā)行的債券4、資金調(diào)劑債券：為籌集歸還各項(xiàng)已到期借款資金而發(fā)行的債券3、改組債券：為減輕公司利息負(fù)擔(dān)，在征得債權(quán)

12、人同意前提下，以按投資人收益分：1、固定利率債券2、浮動(dòng)利率債券3、分紅公司債券（可以參加公司分紅）4、參加公司債券（可以參加分配盈余）按投資人收益分：5、免稅債券6、收益?zhèn)ɡ㈦S公司收益而定）7、附新股認(rèn)購(gòu)權(quán)債券（新股認(rèn)購(gòu)權(quán)跟債權(quán)結(jié)合）5、免稅債券按期限:短期、中期和長(zhǎng)期（5年以上）按發(fā)行區(qū)域1、國(guó)內(nèi)債券：由本國(guó)政府或本國(guó)法人發(fā)行并在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)流通的債券2、國(guó)際債券：由國(guó)際機(jī)構(gòu)、外國(guó)政府或外國(guó)法人發(fā)行的債券。發(fā)行主體與發(fā)行市場(chǎng)不在同一國(guó)家（外國(guó)債券和歐洲債券）按期限:短期、中期和長(zhǎng)期（5年以上）分析比較匯票、本票和支票分析比較匯票、本票和支票第三節(jié) 股票股票與股份公司1、股票：股份公司發(fā)給

13、股東作為入股憑證，股東憑此取得股息收益的一種有價(jià)證券2、股份公司：股份有限公司和股份兩合公司（部分股東責(zé)任有限，部分責(zé)任無(wú)限）第三節(jié) 股票股票與股份公司股票的要素及特點(diǎn)1、要素：股份公司名稱、登記日期、股份總額及每股金額、發(fā)行日期、股票種類、股息發(fā)放日期地點(diǎn)及其他事項(xiàng)2、股票特點(diǎn)1、無(wú)償還期限（不可返還性）2、代表股東權(quán)力3、風(fēng)險(xiǎn)性強(qiáng)4、不同程度的流動(dòng)性股票的要素及特點(diǎn)股票的類別一：普通股和優(yōu)先股 普通股：股份公司發(fā)行的無(wú)特別權(quán)利的股票（均等的利益分配權(quán)、經(jīng)營(yíng)參與權(quán)、財(cái)產(chǎn)分配權(quán)、新股認(rèn)購(gòu)權(quán)等）1、優(yōu)先股：在分紅以及公司清算時(shí)分配財(cái)產(chǎn)方面，可以享受某些優(yōu)先權(quán)利（領(lǐng)取股息、求償權(quán)）的股票股票的類別

14、2、普通股同優(yōu)先股以及企業(yè)債券的比較： 在公司盈余分配，排在后兩者后面 對(duì)剩余財(cái)產(chǎn)請(qǐng)求權(quán)排在后兩者后面 具有對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的參與權(quán)、表決權(quán)和選舉權(quán)，而后兩者沒(méi)有 享有新股認(rèn)購(gòu)權(quán)和轉(zhuǎn)讓權(quán)，而后兩者沒(méi)有2、普通股同優(yōu)先股以及企業(yè)債券的比較：3、優(yōu)先股的分類 累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股（上年未支付的股息能否累積到下一年度的優(yōu)先股） 參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股（是否能參與剩余盈利分配的優(yōu)先股） 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和累積調(diào)換優(yōu)先股（可轉(zhuǎn)換成普通股的優(yōu)先股，后者是兼有累積和可轉(zhuǎn)換兩種性質(zhì)） 股息可調(diào)整的優(yōu)先股3、優(yōu)先股的分類二：記名股票和無(wú)記名股票1、記名股票：股票上載有股東姓名，并同時(shí)記載于公司股東名冊(cè)上的股票（

15、轉(zhuǎn)讓須背書，在名冊(cè)上過(guò)戶）2、無(wú)記名股票：股票上不記載股東姓名的股票（轉(zhuǎn)讓方便，流動(dòng)性強(qiáng)）二：記名股票和無(wú)記名股票三：有面額股票和無(wú)面額股票1、有面額股票:票面上載有一定金額2、無(wú)面額股票：無(wú)票面價(jià)值記載，僅標(biāo)明每股占資本總額一定比例的股票三：有面額股票和無(wú)面額股票四：資產(chǎn)股、藍(lán)籌股和成長(zhǎng)股1、資產(chǎn)股：擁有大量固定資產(chǎn)和閑置房地產(chǎn)的公司發(fā)行的股票（市場(chǎng)價(jià)格幾倍于面值）2、藍(lán)籌股：規(guī)模龐大、經(jīng)營(yíng)良好、收益豐厚的大公司發(fā)行的股票（高投資價(jià)值）3、成長(zhǎng)股：前景看好的中小型公司發(fā)行的股票四：資產(chǎn)股、藍(lán)籌股和成長(zhǎng)股五：收入股和績(jī)優(yōu)股1、收入股：能支付較高當(dāng)前股息的股票2、績(jī)優(yōu)股：以往業(yè)績(jī)和盈余良好的股票

16、六：強(qiáng)勢(shì)股（領(lǐng)漲股）和弱勢(shì)股（相反）五：收入股和績(jī)優(yōu)股七：投資股和投機(jī)股1、投資股：投資期限長(zhǎng)、有信心的股票2、投機(jī)股：價(jià)格波動(dòng)幅度大，前景不確定的股票八：周期股（隨經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的公司發(fā)行的）和穩(wěn)定股（相反、穩(wěn)定）七：投資股和投機(jī)股股票與債券的區(qū)別聯(lián)系1、聯(lián)系 都是籌集資金的手段 證券市場(chǎng)的兩大支柱 二者的價(jià)格和收益是相互影響的股票與債券的區(qū)別聯(lián)系2、區(qū)別 性質(zhì)不同（股權(quán)和債權(quán)） 發(fā)現(xiàn)者范圍不同（債券范圍更廣） 期限不同（無(wú)期和定期） 風(fēng)險(xiǎn)和收益不同（股票更高） 責(zé)任和權(quán)利不同（股東有參與權(quán)等）2、區(qū)別第四節(jié) 基金證券 基金證券與投資基金1、基金證券：由投資基金發(fā)起人向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行，證明持

17、有人按其所持份額享有資產(chǎn)所有權(quán)、資產(chǎn)收益權(quán)和剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)的有價(jià)證券2、投資基金：利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式第四節(jié) 基金證券 基金證券與投資基金3、投資基金應(yīng)包括的三種含義 投資制度、大眾化的投資工具、投向的廣泛性和收益的共享性3、投資基金應(yīng)包括的三種含義基金證券與股票、債券的區(qū)別聯(lián)系1、共性 均為債券投資 形式上相似 股票和債券是基金證券的投資對(duì)象基金證券與股票、債券的區(qū)別聯(lián)系2、區(qū)別 投資地位不同（股東、債權(quán)人、基金收益人） 風(fēng)險(xiǎn)程度不同（比股票小比債券大） 收益情況不同（債券收益是確定的，股票和基金證券收益不確定）2、區(qū)別 投資方式不同（基是間接投資方式） 價(jià)格取向不公（基取決資產(chǎn)

18、凈值，債取決利率，股取決市場(chǎng)供求） 投資回收方式不同（債有限期、股無(wú)限期、基金有限期和無(wú)限期） 投資方式不同（基是間接投資方式）第五節(jié) 外匯外匯的界定1、外匯：外國(guó)貨幣及其用外幣表示的用于國(guó)際間結(jié)算的支付手段2、外匯的分類 自由外匯：無(wú)須經(jīng)過(guò)發(fā)行貨幣國(guó)批準(zhǔn) 記帳外匯：要經(jīng)有關(guān)外匯管理部門批準(zhǔn)第五節(jié) 外匯外匯的界定外匯匯率及其標(biāo)價(jià)匯率：用一國(guó)貨幣表示的另一國(guó)貨幣的價(jià)格或比率直接標(biāo)價(jià)法：以一定單位的外國(guó)貨幣折合若干本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法間接標(biāo)價(jià)法：以一定單位的本國(guó)貨幣折合若干外國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法外匯匯率及其標(biāo)價(jià)匯率的決定1、金本位制度下，決定基礎(chǔ)是鑄幣平價(jià)匯率的決定2、浮動(dòng)匯率制度下，主要受市場(chǎng)供求關(guān)系制約，具體因素有： 國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，良好則上升 國(guó)際收支狀況，順差則匯率上升 各國(guó)政治