貴州茅臺(tái)2012報(bào)表質(zhì)量分析

貴州茅臺(tái)股份有限公司

流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量分析小組成員：高莉李建蕊李婷婷目錄公司概況況貨幣資金金質(zhì)量分分析應(yīng)收賬款款質(zhì)量分分析存貨質(zhì)量量分析公司概況況貴州茅臺(tái)臺(tái)酒股份份有限公公司成立立于1999年11月20日，成立立時(shí)注冊(cè)冊(cè)資本為為人民幣幣18,500萬元。公公司于2001年7月31日在上海海證券交交易所公公開發(fā)行行7,150萬(其中，國國有股存存量發(fā)行行650萬股)A股股票，，公司股股本總額額增至25,000萬股。此后，在在2001年末，2002,2003,,2004,2006,2010年末，多多次轉(zhuǎn)增增股本，，向貴州州省工商商行政管管理局辦辦理了注注冊(cè)資本本變更登登記手續(xù)續(xù)，截至至2011年10月27號(hào)，公司司股本總總額由原原來的94,380萬股增至至103,,818萬股。公司經(jīng)營營范圍：：茅臺(tái)酒酒系列產(chǎn)產(chǎn)品的生生產(chǎn)與銷銷售；飲飲料、食食品、包包裝材料料的生產(chǎn)產(chǎn)、銷售售；偽技技術(shù)開發(fā)發(fā)；信息息產(chǎn)業(yè)相相關(guān)產(chǎn)品品的研制制、開發(fā)發(fā)。資產(chǎn)整體體結(jié)構(gòu)分分析項(xiàng)目期末余額占總資產(chǎn)的比例（%）年初余額占總資產(chǎn)的比例（%）本期較上期

變動(dòng)比例(%)流動(dòng)資產(chǎn):

貨幣資金22,061,999,850.1749.0318,254,690,162.0452.3020.86應(yīng)收票據(jù)204,079,117.800.45252,101,396.080.72-19.05應(yīng)收賬款17,818,147.270.042,225,396.480.01700.67預(yù)付款項(xiàng)3,872,870,407.898.611,861,027,424.035.33108.10應(yīng)收利息264,612,813.220.59225,182,760.050.6517.51其他應(yīng)收款137,968,684.110.3147,287,488.890.14191.77存貨9,665,727,593.4221.487,187,117,552.8620.5934.49流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)36,225,076,613.8880.5027,829,632,180.4379.7430.17非流動(dòng)資產(chǎn)：

持有至到期投資50,000,000.000.1160,000,000.000.17-16.67長(zhǎng)期股權(quán)投資4,000,000.000.014,000,000.000.010.00固定資產(chǎn)6,807,333,231.0915.135,426,012,349.6115.5525.46在建工程392,672,323.950.87251,446,326.430.7256.17工程物資2,676,942.590.014,918,294.640.01-45.57無形資產(chǎn)862,615,899.201.92808,425,512.332.326.70長(zhǎng)期待攤費(fèi)用10,177,029.430.0213,805,361.440.04-26.28遞延所得稅資產(chǎn)643,656,913.321.43502,628,950.531.4428.06非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)8,773,132,339.5819.507,071,236,794.9820.2624.07資產(chǎn)總計(jì)44,998,208,953.46100.0034,900,868,975.41100.0028.93流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)結(jié)構(gòu)分分析項(xiàng)目期末余額占流動(dòng)資產(chǎn)的比例（%）年初余額占流動(dòng)資產(chǎn)的比例（%）本期較上期

變動(dòng)比例(%)流動(dòng)資產(chǎn):

貨幣資金22,061,999,850.1760.9018,254,690,162.0465.5920.86應(yīng)收票據(jù)204,079,117.800.56252,101,396.080.91-19.05應(yīng)收賬款17,818,147.270.052,225,396.480.01700.67預(yù)付款項(xiàng)3,872,870,407.8910.691,861,027,424.036.69108.10應(yīng)收利息264,612,813.220.73225,182,760.050.8117.51其他應(yīng)收款137,968,684.110.3847,287,488.890.17191.77存貨9,665,727,593.4226.687,187,117,552.8625.8334.49流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)36,225,076,613.88100.0027,829,632,180.43100.0030.17貨幣資金金質(zhì)量分分析單位：元元2011年較上年增長(zhǎng)2010年2009年五糧液公司貨幣資金18,254,690,162.0441.63%12,888,393,889.2919,743,152,155.2421,550,861,665.98流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)27,829,632,180.4337%20,300,284,828.3115,655,585,363.3929,713,141,282.56總資產(chǎn)合計(jì)34,900,868,975.4136.40%25,587,579,940.6919,769,623,147.7236,905,840,779.24貨幣資金占總資產(chǎn)得比重52.30%——50.37%48.28%58.39%貴州茅臺(tái)臺(tái)各年貨貨幣資金金情況由上表看看出，公公司2011年貨幣資資金期末末余額為為18,254,,690,162.04元，比2010上漲41.63%，有較大大的貨幣幣資金金金額變動(dòng)動(dòng)，但總總量占總總資產(chǎn)的的比重變變化不大大。與同同行業(yè)的的五糧液液公司相相比，茅茅臺(tái)的貨貨幣資金金在總資資產(chǎn)中所所占的比比重相差差不大，，所以，，貨幣資資金應(yīng)屬屬正常。。原因分析析在該公司司的資產(chǎn)產(chǎn)結(jié)構(gòu)中中，貨幣幣資金所所占的比比率較大大且逐年年呈增長(zhǎng)長(zhǎng)趨勢(shì)，，分析其其增長(zhǎng)的的原因可可能是由由于主營業(yè)務(wù)務(wù)的增長(zhǎng)長(zhǎng)導(dǎo)致的大大量貨幣幣資金的的流入，，因?yàn)樵撛摴驹谠?011年1月，4月，6月，8月，9月，10月，，11月月，12月相繼繼進(jìn)行了了提價(jià)漲幅甚至至達(dá)30%所以以導(dǎo)致貨貨幣資金金流入大大量流入入，從而而貨幣資資金增加加。2011201020092008流動(dòng)比率1.932.893.062.88比上年增減-0.96-0.170.18-0.56流動(dòng)比率率分析一般來說說，流動(dòng)動(dòng)比率越越高，短短期償債債能力越越強(qiáng)，流流動(dòng)比率率在2時(shí)比較理理想。由由上表可可知，茅茅臺(tái)的流流動(dòng)比率率幾乎都都在2以上，接接近于3，短期償償債能力力很好。。貴州茅茅臺(tái)總體體上各年年都有很很好的流流動(dòng)比率率，并且且逐漸向向更適宜宜的方向向發(fā)展。。應(yīng)收賬款款質(zhì)量分分析從貴州茅茅臺(tái)股份份有限公公司2011年年年報(bào)中中可以得得出以下下數(shù)據(jù)：：合并報(bào)表表中，期期初應(yīng)收收賬款金金額為1,254,599..91元元，期末末金額為為2,225,,396.48元，增增加了970,,796.57元，增增長(zhǎng)比率率為77.38%在母公司司報(bào)表中中，期初初應(yīng)收賬賬款金額額為560,359,,532.21元，期期末金額額為1,,432,900,053..50元元，增加加了872,540,,521.29元，增增長(zhǎng)比率率為155.71%變動(dòng)情況況增長(zhǎng)比率率較大，，但據(jù)該該公司年年報(bào)聲明明，應(yīng)收收賬款增增加的主主要原因因是子公公司應(yīng)收收銷售款款增加所所致，由由下表中中的數(shù)據(jù)據(jù)我們也也可看出出，母公公司期末末的應(yīng)收收賬款全全部為應(yīng)應(yīng)收子公公司的賬賬款。壞賬準(zhǔn)備備計(jì)提分分析貴州茅臺(tái)臺(tái)股份有有限公司司對(duì)應(yīng)收收賬款的的壞賬計(jì)計(jì)提采用用了以下下方法賬齡應(yīng)收賬款計(jì)提比例說明1年以內(nèi)（含1年）5%1－2年10%2－3年30%3－4年30-50%4－5年50-80%5年以上100%在該公司司公告中中，按賬賬齡分析析法計(jì)提提壞賬準(zhǔn)準(zhǔn)備的應(yīng)應(yīng)收賬款款如下：：賬齡計(jì)提比例一年以內(nèi)5.12%1至2年10%2至3年30%3至4年40%4至5年5年以上100%應(yīng)收賬款款壞賬準(zhǔn)準(zhǔn)備計(jì)提提比例為為該實(shí)際計(jì)計(jì)提比例例與聲明明的計(jì)提提準(zhǔn)備一一致。應(yīng)收賬款款流動(dòng)性性分析應(yīng)收賬款款周轉(zhuǎn)率率（合并并報(bào)表數(shù)數(shù)據(jù)3/(1254599.91+2225396..48))*2==10576.08應(yīng)收賬款款周轉(zhuǎn)率率（母公公司報(bào)表表數(shù)據(jù)））6071912763.67/(560359532..21++1432900053.5)*2=6..09應(yīng)收賬款款周轉(zhuǎn)天天數(shù)（母母公司報(bào)報(bào)表數(shù)據(jù)據(jù)）360//6.09=59天應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率200920102011貴州茅臺(tái)344.061027.6310576.08宜賓五糧液206.23161.83246.78山西汾酒50.9785.33183.62同行業(yè)比比較從以上數(shù)數(shù)據(jù)可知知，茅臺(tái)臺(tái)公司從從2009年到2011年應(yīng)收賬賬款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度最最快，管管理效率率最高且且逐年大大幅度增增長(zhǎng)，這這樣可以以有效減減少呆壞壞賬。存貨分析析金額結(jié)構(gòu)2010年2011年20102011差異原材料503,577,346.41370,530,496.027%7%0%在產(chǎn)品1,266,853,851.581,149,874,514.8118%21%3%庫存商品689,432,618.39474,367,615.8510%9%-1%自制半成品4,727,253,736.483,579,353,456.7466%64%-2%合計(jì)7,187,117,552.865,574,126,083.42100%100%0%結(jié)構(gòu)分析析從存貨的的分類中中可以看看出，在在產(chǎn)品和和自制半成成品在存貨中中所占的的比例很很大，而而且縱向向比較發(fā)發(fā)現(xiàn)，2011年的存存貨各個(gè)個(gè)項(xiàng)目所所占比重重和2010年年的基本本上一樣樣。這就就說明茅茅臺(tái)酒的的生產(chǎn)過過程占用用時(shí)間比比較長(zhǎng)。。結(jié)論：釀造時(shí)間間長(zhǎng)存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率分析析2010年存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率=銷銷售成本本/存貨貨平均余余額=11..74//[（40.93+54.16）//2]==0.252011年存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率=銷銷售成本本/存貨貨平均余余額=18..54//[（54.16+67.35）//2]==0.31縱向?qū)Ρ缺瓤梢钥纯闯龃尕涁浿苻D(zhuǎn)率率有所提提高，說說明存貨貨周轉(zhuǎn)速速度加快快，存貨貨的流動(dòng)動(dòng)性有所所增強(qiáng)。。為什么這這么低呢呢？存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率橫向向比較相比同行行業(yè)的其其他大公公司，貴貴州茅臺(tái)臺(tái)的存貨貨周轉(zhuǎn)率率嚴(yán)重低于于行業(yè)水水平。五糧液液和瀘州州老窖的的存貨周周轉(zhuǎn)率一一般為1.22左右，，大約相相當(dāng)于貴貴州茅臺(tái)臺(tái)的6倍倍。原因一：：存貨積積壓貴州茅臺(tái)臺(tái)存貨周周轉(zhuǎn)率低低的原因因是近年年來存貨貨數(shù)額在在大幅度度增加，，因?yàn)槊┟┡_(tái)價(jià)格格較高，，物以稀稀為貴，，使得存存貨積壓壓。原因二：：釀造時(shí)時(shí)間長(zhǎng)貴州茅臺(tái)臺(tái)的釀造造時(shí)間比比其他企企業(yè)的釀釀造時(shí)間間長(zhǎng)，使使得存貨貨周轉(zhuǎn)率率低于行行業(yè)平均均水平。。單位：億億元2010年存貨毛利利率=營營業(yè)利潤(rùn)潤(rùn)/營業(yè)業(yè)收入==68%%2011年存貨毛利利率=營營業(yè)利潤(rùn)潤(rùn)/營業(yè)業(yè)收入==69%%存貨毛利利率分析析存貨毛利利率比較較高，而而且2011年年有所增增加說明明存貨盈盈利性比比較好，，有增長(zhǎng)長(zhǎng)的趨勢(shì)勢(shì)。原因：1.價(jià)格上上漲茅臺(tái)在2011年初提提價(jià)24%，國國慶前又又上調(diào)出出廠價(jià)20%左左右。2.茅臺(tái)臺(tái)酒單位成本本同比下降降了。應(yīng)收票據(jù)據(jù)合并報(bào)表2012年2011年變動(dòng)額變動(dòng)率(%)應(yīng)收票據(jù)204,079,117.80252,101,396.08-48,022,278.28-19.05流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)36,225,076,613.8827,829,632,180.438,395,444,433.4530.17資產(chǎn)總計(jì)44,998,208,953.4634,900,868,975.4110,097,339,978.0528.93占流動(dòng)資產(chǎn)比例(%)0.560.91————占總資產(chǎn)比例(%)0.450.72————母公司報(bào)表2012年2011年應(yīng)收票據(jù)00合并報(bào)表表中的應(yīng)應(yīng)收票據(jù)據(jù)全部為為子公司司所持有有。母公公司沒有有應(yīng)收票票據(jù)。應(yīng)收票據(jù)

種類期末數(shù)期初數(shù)銀行承兌匯票204,079,117.80252,101,396.08合計(jì)204,079,117.80252,101,396.08由上表可可知，公公司應(yīng)收收票據(jù)占占流動(dòng)資資產(chǎn)及總總資產(chǎn)比比例較小小，結(jié)算算方式全全部為銀銀行承兌兌匯票，，變現(xiàn)性性較好，，收回賬賬款的可可能性很很大。預(yù)付賬款款分析合并報(bào)表2012年2011年變動(dòng)額變動(dòng)率預(yù)付款項(xiàng)3,872,870,407.891,861,027,424.032,011,842,983.86108.10占流動(dòng)資產(chǎn)

比例(%)10.696.69

占總資產(chǎn)比例(%)8.615.33

預(yù)付賬款款變動(dòng)率率很大，，占總資資產(chǎn)的比比例也很很大。從從預(yù)付賬賬款的對(duì)對(duì)象分析析原因。。預(yù)付款項(xiàng)項(xiàng)金額前前五名單單位情況況單位名稱與本公司關(guān)系金額時(shí)間仁懷市財(cái)政局政府部門1,196,718,240.001年以內(nèi)180,000,000.001至2年400,000,000.002至3年8,000,000.003年以上貴州省公路局工程承建單位200,000,000.001年以內(nèi)重慶建工集團(tuán)股

份有限公司工程中標(biāo)單位158,745,595.811年以內(nèi)習(xí)水縣財(cái)政局政府部門80,000,000.001年以內(nèi)貴州建工集團(tuán)第

四建筑工程公司工程中標(biāo)單位48,620,115.001年以內(nèi)合計(jì)

2,272,083,950.81

預(yù)付賬款款增加的的主要原原因是預(yù)預(yù)付工程程進(jìn)度款款增加所所致。“十二五”期間，根根據(jù)公司司發(fā)展戰(zhàn)戰(zhàn)略規(guī)劃劃及貴州州省委、、省政府府的要求求，公司司將進(jìn)一一步加大大對(duì)茅臺(tái)臺(tái)酒和系系列產(chǎn)品品技改項(xiàng)項(xiàng)目及配配套設(shè)施施、道路路工程及及科研設(shè)設(shè)施等項(xiàng)項(xiàng)目的建建設(shè)。2013年，公司司計(jì)劃實(shí)實(shí)施的重重點(diǎn)項(xiàng)目目主要包包括：中中華片區(qū)區(qū)第一期期茅臺(tái)酒酒技改工工程及配配套設(shè)施施項(xiàng)目、、茅臺(tái)循循環(huán)經(jīng)濟(jì)濟(jì)科技示示范園壇壇廠片區(qū)區(qū)第一批批建設(shè)工工程項(xiàng)目目、醬香香型系列列酒制酒酒技改工工程及配配套設(shè)施施項(xiàng)目、、環(huán)山酒酒庫項(xiàng)目目、多功功能會(huì)議議中心、、技術(shù)創(chuàng)創(chuàng)新和設(shè)設(shè)備改造造、購置置土地等等項(xiàng)目，，預(yù)計(jì)2013年所需基基本建設(shè)設(shè)資金約約829,,840萬元。公公司將采采用自籌籌或其它它方式來來解決所所需資金金。賬齡期末數(shù)期初數(shù)金額比例（%）金額比例（%）1年以內(nèi)2,165,196,533.6555.91,238,833,459.5766.571至2年1,142,748,104.2429.51556,724,341.8029.912至3年525,893,210.0013.5846,865,461.742.523年以上39,032,560.001.0118,604,160.921合計(jì)3,872,870,407.891001,861,027,424.03100由上表可可知，兩兩年以內(nèi)內(nèi)的預(yù)付付賬款所所占比重重達(dá)96.48%，兩年以以上的預(yù)預(yù)付賬款款比重很很小。其他應(yīng)收收款質(zhì)量量分析其他應(yīng)收收款變動(dòng)動(dòng)情況年初余額期末余額增幅其他應(yīng)收款47,287,488.89137,968,684.11191.77%流動(dòng)資產(chǎn)27,829,632,180.4336,225,076,613.8830.17%總資產(chǎn)34,900,868,975.4144,998,208,953.4628.93%其他應(yīng)收款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重0.17%0.38%0.21%其他應(yīng)收款占總資產(chǎn)的比重0.14%0.31%0.17%從表中可可以看出出，本年年其他應(yīng)應(yīng)收款增增加了90681195.22，增增幅為191..77%%，有較較大幅度度的增長(zhǎng)長(zhǎng)，但其其占流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)和和總資產(chǎn)產(chǎn)的比重重是很小小的。從從其他應(yīng)應(yīng)收款的的構(gòu)成，，簡(jiǎn)單分分析其變變動(dòng)原因因：其他應(yīng)收收款前五五名單位位從其他應(yīng)應(yīng)收款前前五名單單位可以以看出，，全部為為本年新新增的一一年以內(nèi)內(nèi)的其他他應(yīng)收款款項(xiàng)，其其總額達(dá)達(dá)81579163.40，占其他他應(yīng)收款款增幅的的90%。在該公司司年報(bào)的的批注中中，詳細(xì)細(xì)解釋了了前五名名單位的的其他應(yīng)應(yīng)收款的的性質(zhì)，，按照會(huì)會(huì)計(jì)處理理方法，，確實(shí)是是應(yīng)該計(jì)計(jì)入“其其他應(yīng)收收款”科科目進(jìn)行行核算的的。所以，這這些數(shù)據(jù)據(jù)大體上上可以解解釋本期期其他應(yīng)應(yīng)收款增增長(zhǎng)的原原因。其他應(yīng)收收款變現(xiàn)現(xiàn)性分析析從表中可可以看出出，在企企業(yè)的其其他應(yīng)收收款中，，一年以以內(nèi)的債債權(quán)所占占比例為為94..79%%，這說說明其他他應(yīng)收款款形成壞壞賬的可可能性很很小，所所以其可可收回性性是很好好的。其他應(yīng)收收款壞賬賬準(zhǔn)備的的計(jì)提年報(bào)公布布的壞賬賬準(zhǔn)備計(jì)計(jì)提比例例計(jì)提比例1年以內(nèi)5%1—2年10%2--3年30%3--4年30-50%4--5年50-80%5年以上100%實(shí)際計(jì)提提比例計(jì)提比例1年以內(nèi)5%1--2年10%2--3年30%4--5年5年以上100%實(shí)際計(jì)提提比例與與公布的的計(jì)提方方法一致致。綜上，貴貴州茅臺(tái)臺(tái)12年的其他他應(yīng)收款款項(xiàng)目的的變化時(shí)時(shí)正常的的，對(duì)其其處理也也是合理理的。非流動(dòng)資資產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)分析項(xiàng)目期末余額占非流動(dòng)資產(chǎn)的比例（%）年初余額占非流動(dòng)資產(chǎn)的比例（%）本期較上期

變動(dòng)比例(%)非流動(dòng)資產(chǎn)：

持有至到期投資50,000,000.000.5760,000,000.000.85-16.67長(zhǎng)期股權(quán)投資4,000,000.000.054,000,000.000.060.00固定資產(chǎn)6,807,333,231.0977.595,426,012,349.6176.7325.46在建工程392,672,323.954.48251,446,326.433.5656.17工程物資2,676,942.590.034,918,294.640.07-45.57無形資產(chǎn)862,615,899.209.83808,425,512.3311.436.70長(zhǎng)期待攤費(fèi)用10,177,029.430.1213,805,361.440.20-26.28遞延所得稅資產(chǎn)643,656,913.327.34502,628,950.537.1128.06非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)8,773,132,339.58100.007,071,236,794.98100.0024.07持有至到到期投資資變現(xiàn)性：：國債和和銀行次次級(jí)定期期債券的的變現(xiàn)性性相對(duì)來來說都比比較強(qiáng)，，而且風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)也比比較小，，所以企企業(yè)可以以獲得穩(wěn)穩(wěn)定的投投資收益益。而且且今年年年末國債債已經(jīng)到到期，已已經(jīng)獲得得投資收收益。盈利性投資金額投資收益投資收益率持有至到期投資本期50,000,000.003,103,250.006.21%持有至到期投資上期60,000,000.003,383,000.005.64%國債10,000,000.00279,750.002.80%從上表可可以看出出本期投投資收益益率比上上期有所所增加，，主要原原因是銀銀行次級(jí)級(jí)定期債債券的投投資收益益率大于于國債的的投資收收益率，，而今年年國債到到期，使使得今年年投資收收益率上上升。不過這兩兩年的投投資收益益率都大大于同期期存款利利率，所所以盈利利性相對(duì)對(duì)來說比比較強(qiáng)。。長(zhǎng)期股權(quán)權(quán)投資合并報(bào)表2012年2011年變動(dòng)額變動(dòng)率長(zhǎng)期股權(quán)投資4,000,000.004,000,000.0000非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)8,773,132,339.587,071,236,794.981,701,895,544.624.07占非流動(dòng)

資產(chǎn)比例(%)0.050.06

占總資產(chǎn)比例(%)0.010.01

合并數(shù)沒沒有變動(dòng)動(dòng)，由于于合并數(shù)數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小小于母公公司數(shù)，，說明母母公司長(zhǎng)長(zhǎng)期股權(quán)權(quán)投資規(guī)規(guī)模較大大，且主主要為對(duì)對(duì)子公司司控制性性投資。。母公司報(bào)表2012年2011年變動(dòng)額變動(dòng)率長(zhǎng)期股權(quán)投資432,600,000.0024,600,000.00408,000,000.001658.54非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)8,608,073,279.506,808,504,564.721,799,568,714.7826.43占非流動(dòng)

資產(chǎn)比例(%)5.030.36占總資產(chǎn)比例(%)0.960.122012年長(zhǎng)期股股權(quán)投資資4.32億，比2011年增加4.08億，增幅幅達(dá)1658.54%。公司于于2012年出資4.08億元投資資設(shè)立貴貴州茅臺(tái)臺(tái)集團(tuán)財(cái)財(cái)務(wù)有限限公司，，我公司司占股權(quán)權(quán)比例51%。盈利性長(zhǎng)期股權(quán)投資情況（成本法）被投資單位投資成本期初余額增減變動(dòng)期末余額貴州茅臺(tái)酒廠

（集團(tuán)）投資合

作有限責(zé)任公司4,000,000.004,000,000.00

4,000,000.00從上表可可以看出出，公司司主要投投資于制制酒業(yè)，，與公司司核心競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)力相相適應(yīng)，，增強(qiáng)該該項(xiàng)資產(chǎn)產(chǎn)的盈利利性，體體現(xiàn)了公公司的核核心競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)力。長(zhǎng)期股權(quán)權(quán)投資投投資收益益3,723,580,,663.67，占總投投資收益益的99.92%。用成本法法進(jìn)行后后續(xù)計(jì)量量，不會(huì)會(huì)帶來利利潤(rùn)和長(zhǎng)長(zhǎng)期投資資的泡沫沫。變現(xiàn)性分分析公司對(duì)長(zhǎng)長(zhǎng)期股權(quán)權(quán)投資沒沒有計(jì)提提減值，，從一定定程度上上說明公公司該項(xiàng)項(xiàng)資產(chǎn)變變現(xiàn)性較較好。綜上所述述，長(zhǎng)期期股權(quán)投投資盈利利性和變變現(xiàn)性比比較好，，整體質(zhì)質(zhì)量很好好。固定資產(chǎn)產(chǎn)質(zhì)量分分析由于公司司財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)告中公公布的信信息有限限，對(duì)固固定資產(chǎn)產(chǎn)的某些些方面的的分析受受到了限限制。所所以，我我們僅從從以下幾幾個(gè)方面面對(duì)其進(jìn)進(jìn)行了分分析。（一）固固定資產(chǎn)產(chǎn)的規(guī)模模分析年初期末增長(zhǎng)幅度固定資產(chǎn)5,426,012,349.616,807,333,231.0925.46%總資產(chǎn)34,900,868,975.4144,998,208,953.4628.93%固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重15.55%15.13%-0.42%將年初和和期末的的數(shù)值進(jìn)進(jìn)行比較較，我們們可以看看出，固固定資產(chǎn)產(chǎn)期末較較年初增增長(zhǎng)了13.8億元，，增長(zhǎng)幅幅度達(dá)25.46%，，但其占占總資產(chǎn)產(chǎn)的比重重卻有少少許下降降，因?yàn)闉榭傎Y產(chǎn)產(chǎn)期末較較年初增增長(zhǎng)了28.39%。。所以，，固定資資產(chǎn)的增增長(zhǎng)規(guī)模模與總資資產(chǎn)的增增長(zhǎng)規(guī)模模是相對(duì)對(duì)一致的的。固定資產(chǎn)產(chǎn)構(gòu)成及及變動(dòng)情情況固定資產(chǎn)產(chǎn)的增加加主要是是由于本本期房屋屋及建筑筑物，機(jī)機(jī)器設(shè)備備，運(yùn)輸輸工具，，電子設(shè)設(shè)備及其其他較上上期都有有多增加加。固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率分析10年11年12年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.163.834.33固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率=銷售收入入凈額/平均固定定資產(chǎn)原原值固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率越高，，表明企企業(yè)固定定資產(chǎn)利利用越充充分，投投資得當(dāng)當(dāng)，結(jié)構(gòu)構(gòu)合理。。茅臺(tái)在在10---12年固定資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率一直直處于上上升狀態(tài)態(tài)，說明明其固定定資產(chǎn)的的營運(yùn)效效率是很很高的。。10年11年12年山西汾酒6.78.58未披露宜賓五糧液2.343.314.77貴州茅臺(tái)3.163.834.33與同行業(yè)業(yè)比較：：貴州茅臺(tái)臺(tái)的固定定資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于山山西汾酒酒，和宜宜賓五糧糧液相差差不大。。固定資產(chǎn)產(chǎn)變現(xiàn)性性分析根據(jù)固定定資產(chǎn)減減值準(zhǔn)備備的計(jì)提提情況對(duì)對(duì)企業(yè)固固定資產(chǎn)產(chǎn)整體的的變現(xiàn)性性進(jìn)行初初步判斷斷固定資產(chǎn)產(chǎn)的減值值測(cè)試方方法、減減值準(zhǔn)備備計(jì)提方方法：期末或年年度終了了，對(duì)固固定資產(chǎn)產(chǎn)逐項(xiàng)目目進(jìn)行檢檢查，如如果由于于市價(jià)持持續(xù)下跌跌，或技技術(shù)陳舊舊、損壞壞、長(zhǎng)期期閑置等等原因?qū)?dǎo)致其可可收回金金額低于于帳面價(jià)價(jià)值的，，按照可可收回金金額低于于起帳面面價(jià)值的的差額計(jì)計(jì)提固定定資產(chǎn)減減值準(zhǔn)備備。固定定資產(chǎn)減減值準(zhǔn)備備按單項(xiàng)項(xiàng)資產(chǎn)計(jì)計(jì)提。本期增加本期減少從表中可可以看出出，貴州州茅臺(tái)2012年的固定定資產(chǎn)中中各個(gè)單單項(xiàng)資產(chǎn)產(chǎn)都沒有有計(jì)提減減值準(zhǔn)備備，這說說明企業(yè)業(yè)固定資資產(chǎn)變現(xiàn)現(xiàn)性是很很好的。。固定資產(chǎn)產(chǎn)的盈利利性分析析我們用固固定資產(chǎn)產(chǎn)利潤(rùn)率率來對(duì)固固定資產(chǎn)產(chǎn)的盈利利性進(jìn)行行簡(jiǎn)單的的分析固定資產(chǎn)產(chǎn)利潤(rùn)率率=利潤(rùn)總額額/固定資產(chǎn)產(chǎn)平均占占用額由于所需需數(shù)據(jù)不不好收集集，只分分析了12年的數(shù)據(jù)據(jù)12年貴州茅臺(tái)3.06宜賓五糧液2.41山西汾酒未披露可見，與與宜賓五五糧液相相比，貴貴州茅臺(tái)臺(tái)的固定定資產(chǎn)的的盈利性性相對(duì)較較好。在建工程程、工程程物資項(xiàng)目期末余額占非流動(dòng)資產(chǎn)的比例（%）年初余額占非流動(dòng)資產(chǎn)的比例（%）本期較上期

變動(dòng)比例(%)在建工程392,672,323.954.48251,446,326.433.5656.17工程物資2,676,942.590.034,918,294.640.07-45.57在建工程程增加的的主要原原因是部部分工程程未完工工，部分分待攤費(fèi)費(fèi)用未能能結(jié)轉(zhuǎn)入入固定資資產(chǎn)所致致。工程物資資減少的的主要原原因是本本期工程程施工領(lǐng)領(lǐng)用工程程物資所所致。在建工程程增加的的主要原原因是部部分工程程未完工工，部分分待攤費(fèi)費(fèi)用未能能結(jié)轉(zhuǎn)入入固定資資產(chǎn)所致致。(7)工工程物資資減少的的主要原原因是本本期工程程施工領(lǐng)領(lǐng)用工程程物資所所致。無形資產(chǎn)產(chǎn)分析無形資產(chǎn)情況項(xiàng)目期初賬面余額期末賬面余額本期比上期增加增加比例一、賬面原值合計(jì)863,462,981.64933,648,222.8670,185,241.227.5%其中：土地使用權(quán)850,571,462.01920,710,403.2370,138,941.227.6%軟件開發(fā)費(fèi)12,891,519.6312,937,819.6346,300.000.4%二、累計(jì)攤銷合計(jì)55,037,469.3171,032,323.6615,994,854.3522.5%其中：土地使用權(quán)45,408,566.2760,233,216.5214,824,650.2524.6%軟件開發(fā)費(fèi)9,628,903.0410,799,107.141,170,204.1010.8%三、無形資產(chǎn)賬面

凈值合計(jì)808,425,512.33862,615,899.2054,190,386.876.3%其中：土地使用權(quán)805,162,895.74860,477,186.7155,314,290.976.4%軟件開發(fā)費(fèi)3,262,616.592,138,712.49-1,123,904.10-52.6%四、減值準(zhǔn)備合計(jì)

其中：土地使用權(quán)

軟件開發(fā)費(fèi)

五、無形資產(chǎn)賬面

價(jià)值合計(jì)808,425,512.33862,615,899.2054,190,386.876.3%其中：土地使用權(quán)805,162,895.74860,477,186.7155,314,290.976.4%軟件開發(fā)費(fèi)3,262,616.592,138,712.49-1,123,904.10-52.6%軟件開發(fā)發(fā)下降主主要原因因是累計(jì)計(jì)攤銷的的增加，，比上年年度增加加了10.8%。但是占占無形自自產(chǎn)的比比重很小小，所以以對(duì)無形形資產(chǎn)影影響很小小。土地使用用權(quán)占得得比例很很高，盈盈利性強(qiáng)強(qiáng)，有增增值的空空間，比比較容易易變現(xiàn)。。而且沒沒有計(jì)提提減值準(zhǔn)準(zhǔn)備，說說明年限限變現(xiàn)性性強(qiáng)。整整體質(zhì)量量好。

土地使用權(quán)軟件開發(fā)費(fèi)合計(jì)

金額比例（%）金額比例（%）金額比例（%）2012年860,477,186.7199.752,138,712.490.25862,615,899.20100.002011年805,162,895.7499.603,262,616.590.40808,425,512.33100.00較上期變動(dòng)55,314,290.976.43-1,123,904.10-52.5554,190,386.876.28研發(fā)支出出1.對(duì)于費(fèi)用用化的研研發(fā)支出出：借：研發(fā)發(fā)支出——費(fèi)用化支支出466,,931,790貸：應(yīng)付付職工薪薪酬/銀行存款款466,,931,790期末結(jié)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)：借：管理理費(fèi)用——其他？貸：研發(fā)發(fā)支出——費(fèi)用化支支出466,,931,790管理費(fèi)用用的明細(xì)細(xì)（科研研開發(fā)費(fèi)費(fèi)）-？登記的的是什么么上期余額額為23,435,,114.55本期發(fā)生生額11,699,,003.39期末余額額為35,134,,11