中級財務管理學習歷年習題

2015年中級會計師《財務管理》考試真題及答案解析（

word版）一、單項選擇題

(共

25題，每題

1分，共

25分。)1、以下各樣籌資方式中，最有利于降低公司財務風險的是

()

。A.刊行一般股B.刊行優(yōu)先股C.刊行公司債券D.刊行可變換債券【參照答案】

A【解析】財務風險從低到高:權(quán)益資本，刊行可變換債券、融資租借、刊行公司債券，因此財務風險最低的是刊行一般股，優(yōu)先股是結(jié)余債務和權(quán)益之間的，選項A正確。2、以下各樣籌資方式中，籌資限制條件相對最少的是()融資租借刊行股票C.刊行債券D.刊行短期資券【參照答案】A【解析】公司運用股票、債券、長久借錢等籌資方式，都遇到相當多的資格條件的現(xiàn)值，如足夠的抵押品、銀行貸款的信用標準、刊行債券的政府管束等。比較之下，融資租借籌資的限制條件很少。因此選項A正確。3、以下各項中，與保存利潤籌資比較，屬于吸取直接投資特點是()資本成本較低籌資速度快C.籌資規(guī)模有限D(zhuǎn).形成生產(chǎn)能力較快【參照答案】D【解析】吸取直接投資的籌資特點包括：(1)能趕快形成生產(chǎn)力;(2)簡單進行信息交流;(3)資本成本較高;(4)公司控制權(quán)集中(5)不簡單進行產(chǎn)權(quán)交易。保存利潤的籌資特點包括：(1)不用發(fā)生籌資花銷;(2)保持公司控制權(quán)散布;(3)籌資數(shù)額有限。因此選項D正確。4、以下各樣籌資方式中，公司無需要支付資本占用費的是()刊行債券刊行優(yōu)先股C.刊行短期單據(jù)D.刊行認股權(quán)證【參照答案】D【解析】刊行債券、刊行短期單據(jù)需要支付利息花銷，刊行優(yōu)先股需要支付優(yōu)先股的股利，這些都會產(chǎn)生資本的占用費，刊行認股權(quán)證不需要資本的占用費。因此選項D是正確的。5、某公司向銀行借貸2000萬元，年利息為8%，籌資費率為0.5%，該公司使用的所得稅稅率為25%，則該筆借錢的資本成本是()【參照答案】B【解析】資本成本=年資本占用費/(籌資總數(shù)-籌資費用)=2000x8%x(1-25%)/[2000x(1-0.5%)]=6.03%6、以下各樣財務決議方法中，可以用于確定最有資本構(gòu)造且考慮了市場反應細風陡峭素的事()現(xiàn)值指數(shù)法每股利潤解析法C.公司價值解析法D.平均資本成本比較法【參照答案】C【解析】每股利潤解析法、平均資本成本比較法都是從賬面價值的角度進行資本構(gòu)造的優(yōu)化解析，沒有考慮市場反應，也即沒有考慮因素。公司價值解析法，實在考慮市場風險基礎上，以公司市場價值為標準，進行資本構(gòu)造優(yōu)化。因此選項C正確。7、某公司計劃投資建設一條生產(chǎn)線，投資總數(shù)為60萬元，預計生產(chǎn)線接產(chǎn)后每年可為公司新增利潤4萬元，生產(chǎn)線的年折舊額為6萬元，則該投資的靜態(tài)回收期位()年A.5B.6C.10D.15【參照答案】B【解析】靜態(tài)投資回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金流量，每年現(xiàn)金流量=4+6=10(萬元)，原始投資額為60萬元，因此靜態(tài)回收期=60/10=6,選項B正確。8、某公司預計M設施報廢時的凈殘值為3500元，稅法例定的凈殘值為5000元，該公司合用的所得稅稅率為25%，則該設施報廢惹起的預計現(xiàn)金凈流量為()元A.3125B.3873C.4625D.5375【參照答案】B【解析】該設施報廢惹起的預計現(xiàn)金凈流量=爆粉是凈殘值+(稅法例定的凈殘值-報廢時凈殘值)x所得稅稅率=3500=(5000-3500)x25%=3875(元)9、市場利率和債券期對債券價值都有較大的影響。以下有關表述中，不正確的是()市場利率上升會致使債券價值下降長久債券的價值對市場利率的敏感性小于短期債券C.債券限時越短，債券票面利率對債券價值的影響越小D.債券票面利率與市場利率不相同時，債券面值與債券價值存在差別【參照答案】B【解析】長久債券對市場利率的敏感會大于短期債券，在市場利率較低時，長久債券的價值遠高于短期債券，在市場率較高時，長久的價值遠低于短期債券。因此選項B不正確。10、某公司用長久資本根源知足全部非流動財富和部分永遠性流動財富的需要，而用短期資本根源知足剩下部分永遠性流動財富和全部顛簸性流動財富的需要，則該公司的流動財富融資策略是()但是融資策略保守融資策略C.折中融資策略D.限時般配融資策略【參照答案】A【解析】激進融資策略的特點：長久融資小于(非流動財富+永遠性流動財富)、短期融資大于顛簸性流動財富，利潤細風險較高。因此選項A正確。11、某公司全年需用x資料18000件，計劃動工360天。該資料訂貨日至到貨日的時間為5天，保險儲備量為100件，該資料的再訂貨點是()件。A.100B.150C.250D.350【參照答案】D【解析】再訂貨點=預計交貨期內(nèi)的需求+保險儲備，預計交貨期內(nèi)的需求=18000/360x5=250(件)，因此，再訂貨點=250=100=350(件)。12、某公司向銀行借錢100萬元，年利率為8%，銀行要求保存12%的補償性金額，則該借錢的實質(zhì)年利率為()【參照答案】C【解析】借錢的實質(zhì)利率=100x8%[100x(1-12%)]=9.09%,因此選項C正確。13、以下對于量本利解析基本假定的表述中，政務額的是()產(chǎn)銷平衡產(chǎn)品產(chǎn)銷構(gòu)造牢固C.銷售收入與業(yè)務量呈完好線性關系D.總成本由營業(yè)成本和時期收花銷兩部組成【參照答案】D【解析】量本利解析主要假定條件包絡：(1)總成本與固定成本和改動成本兩部分組成：

(2)銷售收入與業(yè)務量呈完好線性關系：

(3)產(chǎn)銷平衡：

(4)產(chǎn)品產(chǎn)銷構(gòu)造牢固。因此選項

D不正確。14、某公司生產(chǎn)和銷售單調(diào)產(chǎn)品，該產(chǎn)品單位邊緣貢獻為

2元，2014年銷售量為40萬件，利潤為50萬元。假定整本性態(tài)保持不變，則銷售量的利潤敏感系數(shù)是()【參照答案】D【解析】單位邊緣貢獻為2，銷售量為40，利潤為50，依據(jù)Qx(P-V)-F=利潤，則有40x2-F=50，可以得出固定成本F=30(萬元)，假定銷售量上升10%，變化后的銷售量=40x(1+10%)=44(萬元),變化后的利率=44x2-30=58(萬元)，利率的變化率=(58-50)/50=16%，因此銷售量的敏感系數(shù)=16%/10%=1.60，選項D正確。15、以下成本項目中，與傳統(tǒng)成本法比較，運用作業(yè)成本法核算更擁有優(yōu)勢的是()直接資料成本直接人工成本C.間接制造花銷D.特定產(chǎn)品專用生產(chǎn)線折舊費【參照答案】C【解析】在作業(yè)成本法下，對于直接花銷確實認和分派與傳統(tǒng)的成本計算方法是一致的，而間接花銷的分派對象不再是產(chǎn)品，而是作業(yè)活動。采用作業(yè)成本法，制造花銷依據(jù)成本動因直接分派，防備了傳統(tǒng)成本計算法下的成本歪曲。所以此題選C。16、某股利分派理論認為，由于對資本利得利潤征收的稅率低于對股利利潤征收的稅率，公司應采用低股利政策。該股利分派原由是()代理理論信號傳達理論C."手中鳥”理論D.所得稅差別理論【參照答案】D【解析】所得稅差別理論認為，資本利得利潤比股利利潤更有利于實現(xiàn)利潤最大化目標，公司應該采用低股利政策。對資本利得利潤征收的稅率低于對股利利潤征收的稅率。再者。即便兩者沒有稅率上的差別，由于投資者對資本利得收益的納稅時間選擇更具彈性，投資者還可以享受延緩納稅帶來的利潤差別。17、以下各項中，收公司股票切割影響的是()每股股票價值股東權(quán)益總數(shù)C.公司資本構(gòu)造D.股東持股比率【參照答案】A【解析】股票切割，知識增加公司刊行在外的股票股數(shù)，而公司的股東權(quán)益總數(shù)及內(nèi)部構(gòu)造都不會產(chǎn)生變化。股數(shù)增加致使每股價值降低，因此選項A正確。18、以下各樣股利支付形式中，不會改變公司資本構(gòu)造的是()股票股利財富股利C.欠債股利D.現(xiàn)金股利【參照答案】A【解析】發(fā)放股票股利對公司來說，并沒有現(xiàn)金流出公司，也不會致使公司的財富減少，而但是將公司的未分派利潤轉(zhuǎn)變成股本和資本公積，不改變公司股東權(quán)益總數(shù)，但會改變股東的構(gòu)造成，因此選項A是正確的。19、確定股東能否有權(quán)領取股利的截止日期是()除息日股權(quán)登記日C.股權(quán)宣告日D.股權(quán)發(fā)放日【參照答案】B【解析】股權(quán)登記日，即有權(quán)領取本期股利的股東資格登記截止日期，因此正確答案是選項B.20、產(chǎn)權(quán)比率越高，平時反應的信息是()財務構(gòu)造越隆重長久償債能力越強C.財務杠桿效應越強D.股東權(quán)益的保障程度越高【參照答案】C【解析】產(chǎn)權(quán)比率=欠債總數(shù)/全部者權(quán)益總數(shù)x100%，這一比率越高，表示公司長久償債能力越弱，債權(quán)人權(quán)益保障程度越低，因此選項B、D不正確;產(chǎn)權(quán)比率高，是高風險、高酬勞的財務構(gòu)造，財務杠桿效應強，因此選項C正確，選項A不正確21、某公司向銀行借錢1000萬元，年利率為4%，限時為1年，則該借錢的實質(zhì)年利率為()【參照答案】D【解析】實質(zhì)年利率=(1+r/m)m-1=(1+4%/4)-1=4.06%22、當某上市公司的β系數(shù)大于0時，以下對于該公司風險與利潤表述中，正確的選項是()系統(tǒng)風險高于市場組合風險財富利潤率與市場平均利潤率呈同向變化C.財富利潤率改動幅度小于市場平均利潤率改動幅度D.財富利潤率改動幅度大于市場平均利潤率改動幅度【參照答案】B【解析】依據(jù)上述β系數(shù)的定義可知，當某財富的β系數(shù)大于1時，說明該財富的利潤率和市場平均利潤率呈同方向、同比率的變化，即假如市場平均利潤率增加(或減少)1%.那么該財富的利潤率也相應得增加(或減少)1%。也就是說，該財富所含的系統(tǒng)風險與市場組合的風險一致，當某財富的β系數(shù)小于1時，說明該財富利潤率的改動幅度小于市場組合利潤的改動幅度，因此其所含的系統(tǒng)風險小于市場組合的風險。23、運用彈性估量法編制成本花銷估量包括以下步驟：①確定合用的業(yè)務量范圍;②確定各項成本與業(yè)務量的數(shù)量關系;③選項業(yè)務量計算單位;④計算各項估量成本。這四個小步驟的正確次序是()①→②→③→④③→②→①→④C.③→①→②→④D.①→③→②→④【參照答案】C【解析】運用彈性估量法編制估量的基本步驟是：第一步，選擇業(yè)務量的計量單位;第二步，確定合用業(yè)務量的業(yè)務范圍，第三步，逐項研究并確定各項成本和業(yè)務量之間的數(shù)量關系：第四步，計算各項估量成本，并用必然的方法來表達，因此正確答案是C。(參賜教材65頁)24、隨著估量履行不斷補充估量，但素來把持一個固定估量期長度的估量編制方法是()轉(zhuǎn)動估量法彈性估量法C.零基估量法D.按期估量法【參照答案】A【解析】轉(zhuǎn)動估量法是指在編制估量時，將估量與會計時期走開，隨著估量的履行不斷地補充估量，逐期向后轉(zhuǎn)動，使估量期素來保持為一個固定長度的一種估量方法，因此此題的正確答案是選項A(C參照教材68頁)25、當一些債務馬上到期時，公司誠然有足夠的償債能力，但為了保持現(xiàn)有的資本構(gòu)造，仍舊舉新債還宿債。這種籌資的動機是()擴大性籌資動機支付性籌資動機C.調(diào)整型籌資動機D.創(chuàng)辦性籌資動機【參照答案】C【解析】調(diào)整性籌資動機，是指公司因調(diào)整資本構(gòu)造而產(chǎn)生的籌資動機。當一些債務馬上到期，公司誠然有足夠的償債能力，但為了保持現(xiàn)有的資本構(gòu)造，仍舊舉新債還宿債。這是為了調(diào)整資本構(gòu)造，因此此題正確答案是選項

C.(拜會教材

86頁)二、多項選擇題

(共

10題，每題

2分，共

20分)1、以下各項舉措中，可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的有

()A.減少對外投資B.延緩支付貨款C.加快應收賬款的回收D.加快產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售【參照答案】

BCD【解析】現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應收賬款周轉(zhuǎn)期-應付賬款周轉(zhuǎn)期。對外投資不影響現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，故A錯。延緩支付貨款會延伸應收賬款周轉(zhuǎn)期，進而縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，故B正確。加快應收賬款的回收會縮短加快應收賬款的周期，故C正確。加快產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售會是存貨周期縮短，故D正確。因此，答案為BCD。2、依據(jù)責任成本管理基根源理，成本中心只對可控負責?？煽爻杀緫邆涞臈l件有()該成本是成本中心計量的該成本的發(fā)生是成本中心可預示的該成本是成本中心可調(diào)治和控制的該成本是為成本中心獲取收入而發(fā)生的【參照答案】ABC【解析】可控成本確實定應具備三項條件：有關的責任單位或個人有方法了解所發(fā)生耗資的性質(zhì);有關的責任單位或個人有方法對所發(fā)生耗資加以計量;有關的責任單位或個人有方法對所發(fā)生耗資加以控制和調(diào)治。因此答案為ABC。3、以下各項中，屬于節(jié)余激勵政策優(yōu)點有()保持目標資本構(gòu)造降低再投資資本成本使股利與公司盈利掛鉤實現(xiàn)公司價值的長久最大化【參照答案】ABD【解析】采用節(jié)余股利政策的根根源因在于保持理想的資本構(gòu)造，使加權(quán)平均資本成本最低，進而實現(xiàn)公司價值的長久最大化。而固定股利支付率政策能使股利與公司盈利親密地配合，以表現(xiàn)多盈多分，少盈少分，無盈不分的原則。因此答案為ABD。4、以下各因素中，影響公司償債能力的有()經(jīng)營租借或有事項財富質(zhì)量授信額度【參照答案】ABCD【解析】影響公司償債能力的其他因素包括：(1)可動用的銀行貸款指標或授信額度(2)財富質(zhì)量(3)或有事項或許諾事項(4)經(jīng)營租借。因此答案為ABCD。5、公司制公司有可能在經(jīng)營者和股東之間的利益矛盾，解決這一矛盾的方式有()A、解聘B、接收C、回收借錢D、授予股票期權(quán)【參照答案】ABD【解析】協(xié)調(diào)全部者與經(jīng)營者利益矛盾的方式包括：解聘、接收和激勵，其中激勵分為股票期權(quán)和績效股兩種，因此此題的答案為ABD。6、某公司向銀行借入一筆款項，年利率為10%，分6次還清，從第5年至第10年每年關償還本息5000元。以下計算該筆款現(xiàn)值的算式中，正確的有()A.5000×(P/A,10%,6)×(P/F,10%,3)B.5000×(P/A,10%,6)×(P/F,10%,4)C.5000×[(P/A,10%,9)-(P/F,10%,3)]D.5000×[(P/A,10%,10)-(P/F,10%,4)]【參照答案】BD【解析】此題考遞延年金的計算。計算公式為P=A(P/A，i，n)×(P/F，i，m)或許P=A×[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m).題目中的年金是第5年至第10年發(fā)生的。因此遞緩期m=4,年金期數(shù)n=6.年金A=5000，利率i=10%.因此答案為BD。7、以下各項估量中，與編制利潤表估量直接有關的是()。銷售估量生產(chǎn)估量C.產(chǎn)品成本估量D.銷售及管理花銷估量【參照答案】ACD【解析】利潤表中的銷售收入、銷售成本、銷售及管理花銷分別來自銷售收入估量，產(chǎn)品成本估量，銷售及管理花銷估量。而生產(chǎn)估量只波及實物量不波及價值量。因此選ACD.8、以下各項中，屬于盈利公積金用途的有()填充損失轉(zhuǎn)贈股本C.擴大經(jīng)營D.分派股利【參照答案】ABC【解析】公司的盈利公積主要用于公司未來的經(jīng)營發(fā)展，也可用于填充損失。但是，用盈利公積填充損失應該由董事會建議，經(jīng)股東大會或近似機構(gòu)贊同;轉(zhuǎn)增資本(股本)，當提取的盈利公積累積比好多時，公司可以將盈利公積轉(zhuǎn)增資本(股本)，但是必然經(jīng)股東大會或近似機構(gòu)贊同，而且用盈利公積轉(zhuǎn)增資本(股本)后，保存的盈利公積不得少于注冊資本的25%。盈利公積不得用于此后年度的利潤分派。因此D不對。正確答案為ABC。9、以下各項因素中，影響公司資本構(gòu)造決議的有()A、公司的經(jīng)營情況B、國家的信用等級C、國家的錢幣供給量D、管理者的風險偏好【參照答案】ABCD【解析】影響公司資本構(gòu)造的因素：公司經(jīng)營情況的牢固性和成長率、公司的財務情況和信用等級、公司財富構(gòu)造、公司投資人和管應該局的態(tài)度、行業(yè)特征和公司發(fā)展周期、經(jīng)濟環(huán)境的稅務政策和錢幣政策。因此此題答案為ABCD。10、在考慮公司所得稅的前提下，以下可用于計算現(xiàn)金流量的公式有()A.稅后經(jīng)營凈利潤+非付現(xiàn)成本B.營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅C.(營業(yè)收入-付現(xiàn)成本)×(1-所得稅稅率)D.營業(yè)收入×(1-所得稅稅率)+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率【參照答案】AB【解析】在考慮公司所得稅的時，營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=稅后經(jīng)營凈利潤+非付現(xiàn)成本=營業(yè)收入×(1-所得稅稅率)-付現(xiàn)成本×所得稅稅率+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率。因此答案為AB。三、判斷題(共10題，每題1分，共10分)1、公司在始創(chuàng)期平時采用外面籌資，而在成長久平時采用內(nèi)部籌資。()【參照答案】錯【解析】處于成長久的公司，內(nèi)部籌資經(jīng)常難以知足需要。這就需要公司寬泛地睜開外面籌資，如刊行股票、債劵、獲取商業(yè)信用等。2、資本成本率是公司用以確定項目要求達到的投資酬勞率的最低標準。()【參照答案】對【解析】資本成本是權(quán)衡資本構(gòu)造優(yōu)化程度的標準，也是對投資獲取經(jīng)濟效益的最低要求，平時用資本成本率表示。3、某投資者進行間接投資，與其交易的籌資者實在進行直接籌資;某投資者進行直接接投資，與其交易的籌資者實在進行間接籌資?！緟⒄沾鸢浮垮e【解析】直接籌資是指公司不借助銀行等金融機構(gòu)，直接與資本全部者磋商，融通資本的一種籌資活動。直接籌資主要有吸取直接投資、刊行股票、刊行債券和商業(yè)信用等籌資方式。間接融資是指以錢幣為主要金融工具，經(jīng)過銀行系統(tǒng)吸取社會存款，再對公司、個人貸款的一種融資體系。這種以銀行金融機構(gòu)為中介進行的融資活動場所即為間接融資市場，主要包括中長久銀行信貸市場、保險市場、融資租借市場等。4、運營資本擁有多樣性、顛簸性、短期性、改動性和不易變現(xiàn)等特點。()【參照答案】錯【解析】運營資本的根源擁有靈巧多樣性;運營資本的數(shù)量擁有顛簸性;運營資本的周轉(zhuǎn)擁有短期性;運營資本的實物形態(tài)擁有改動性和易變現(xiàn)性。5、對作業(yè)和流程的履行情況進行議論時，使用的核查指標可以是財務指標也可以是非財務指標，其中非財務指標主要用于時間、質(zhì)量、效率三個方面的考慮?！緟⒄沾鸢浮繉Α窘馕觥咳粢h論作業(yè)和流程的履行情況，必然成立業(yè)績指標，可以是財務指標也可以是非財務指標，非財務指標主要表現(xiàn)在時間、質(zhì)量、效率三個方面，比方：投入產(chǎn)出比、次品率、生產(chǎn)周期等。6、當公司處于經(jīng)營牢固或成長久，對未來的盈利和支付能力可作出正確的判斷并擁有足夠的掌握時，可以考慮采用牢固增加的股利政策，增強投資者信息?！緟⒄沾鸢浮繉Α窘馕觥坎捎霉潭ɑ蚶喂痰墓衫?，要求公司對未來的盈利和支付能力可作出正確的判斷。固定或牢固的股利政策平時合用于經(jīng)營比較牢固或正處于成長久的公司。7、業(yè)績股票激勵模式只對業(yè)績目標進行核查，而不要求股價的上升，因此比較適合業(yè)績牢固性的上市公司?！緟⒄沾鸢浮繉Α窘馕觥繕I(yè)績股票激勵模式只對業(yè)績目標進行核查，而不要求股價的上升，因此比較適合業(yè)績牢固型的上市公司及其公司公司、子公司。8、公司財務管理的目標理論包括利潤最大化、股東財富最大化、公司價值最大化和有關者利益最大化等理論，其中利潤最大化、股東財富最大化和有關者利益最大化都是以利潤最大化為基礎的?！緟⒄沾鸢浮垮e【解析】利潤最大化、股東財富最大化、公司價值最大化和有關者利益最大化等各樣財務管理的目標都是以股東財富最大化為基礎。9、必要利潤率與投資者認識到的風險有關，假如某項財富的風險較低，那么投資者對該項財富的必要利潤率就較高?！緟⒄沾鸢浮垮e【解析】必要利潤率與認識到的風險有關，人們對于財富的安全性有不相同的見解。假如某公司墜入財務困難的可能性很大，即該公司股票的產(chǎn)生損失的可能性很大，那么投資于該公司股票將會要求一個較高的利潤率，因此，該股票的必要利潤率就較高。10、公司正式下達履行的估量，履行部門一般不可以調(diào)整，但是，市場環(huán)境、政策法例等發(fā)生重要變化，將致使估量履行結(jié)果產(chǎn)生重要偏差時，可經(jīng)逐級審批后調(diào)整?！緟⒄沾鸢浮繉Α窘馕觥抗菊较逻_履行的估量，一般不予以調(diào)整，但估量單位在履行中由于市場環(huán)境、政策法例等發(fā)生重要變化，致使估量的編制基礎不行立或致使估量履行結(jié)果產(chǎn)生重要偏差時，可做調(diào)整。四、計算解析題(共4題，每題5分，共20分)1、甲公司擬投資100萬元購買一臺新設施，年初購入時支付20%的款項，節(jié)余80%的款項下年初付清;新設施購入后可馬上投入使用，使用年限為5年，預計凈殘值為5萬元(與稅法例定的凈殘值相同)，按直線法計提折舊。新設施投產(chǎn)時需墊支運營資本10萬元，設施使用期滿時全額回收。新設施投入使用后，該公司每年新增凈利潤11萬元。該項投資要求的必要酬勞率為12%。有關錢幣時間價值系數(shù)以下表所示：錢幣時間價值系數(shù)表年份（n）12345(P/F，12%，n)0.89290.79720.71180.63550.5674(P/N，12%，n)0.89291.69012.40183.03733.6048要求：計算新設施每年折舊額。計算新設施投入使用后第1-4年營業(yè)現(xiàn)金凈流量。計算新設施投入使用后第5年營業(yè)現(xiàn)金凈流量。計算原始投資額。計算新設施購買項目的凈現(xiàn)值?！緟⒄沾鸢浮棵磕暾叟f額=(100-5)/5=19萬元。第1-4年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=19+11=30萬元第5年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=30+5+10=45萬元原始投資額=100+10=110萬元凈現(xiàn)值=30×(P/A,12%,4)+45×(P/F,12%,5)-100×20%-10-100×80%×(P/F,12%,1)=15.22萬元。2、乙公司使用存貨模型確定最正確現(xiàn)金擁有量。依占有關資料解析，2015年該公司全年現(xiàn)金需求量為8100萬元，每次現(xiàn)金變換的成本為0.2萬元，擁有現(xiàn)金的機會成本率為10%。要求：計算最正確現(xiàn)金擁有量。計算最正確現(xiàn)金擁有量下的現(xiàn)金轉(zhuǎn)變次數(shù)。計算最正確現(xiàn)金擁有量下的現(xiàn)金交易成本。計算最正確現(xiàn)金擁有量下?lián)碛鞋F(xiàn)金的機會成本。計算最正確現(xiàn)金擁有量下的有關總成本?！緟⒄沾鸢浮孔钫_現(xiàn)金擁有量=(2×8100×0.2/10%)1/2=180萬元現(xiàn)金轉(zhuǎn)變次數(shù)=8100/180=45次?，F(xiàn)金交易成本=45×0.2=9萬元。計算最正確現(xiàn)金擁有量下?lián)碛鞋F(xiàn)金的機會成本180/2×10%=9萬元。計算最正確現(xiàn)金擁有量下的有關總成本=9+9=18萬元。也可用公式算=(2×8100×0.2×10%)1/2=18萬元3、丙公司是一家上市公司，管理層要求財務部門對公司的財務情況和經(jīng)營成就進行議論，財務部門依據(jù)公司2013年和2014年的年報整理出用于議論的部分財務數(shù)據(jù)，以下表所示：丙公司部分財務數(shù)據(jù)單位：萬元財富欠債表項目2014年期末余額2013年期末余額應收賬款6500055000流動財富共計200000220000流動欠債共計12000011000