造價(jià)工程師繼續(xù)教育培訓(xùn)(財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)參數(shù))課件

水利工程建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

水利工程建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)主要評(píng)價(jià)依據(jù)：《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》（國(guó)家計(jì)劃發(fā)展委員會(huì)、建設(shè)部發(fā)布）《水利工程建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)規(guī)范》《新建項(xiàng)目可行性研究經(jīng)濟(jì)評(píng)估方法》《改擴(kuò)建與技術(shù)改造項(xiàng)目可行性研究經(jīng)濟(jì)評(píng)估方法》《中外合資經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目可行性研究經(jīng)濟(jì)評(píng)估方法》（中國(guó)國(guó)際工程咨詢?cè)u(píng)估公司）主要評(píng)價(jià)依據(jù)：《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》新建項(xiàng)目可行性研究?jī)?nèi)容1.投資估算的評(píng)估2.資金籌措方案的評(píng)估3.成本、銷售收入及有關(guān)稅費(fèi)的評(píng)估4.財(cái)務(wù)分析的評(píng)估5.國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析的評(píng)估6.不確定分析及風(fēng)險(xiǎn)分析的評(píng)估7.多方案比較的評(píng)估新建項(xiàng)目可行性研究?jī)?nèi)容1.投資估算的評(píng)估資本金1.計(jì)算基數(shù)：固定資產(chǎn)投資與鋪底流動(dòng)資金之和。2.比例：交通運(yùn)輸35%；鋼鐵、郵電、化肥25%；電力、機(jī)電、建材、化工、石油加工、有色、輕工、紡織、商貿(mào)、及其他行業(yè)20%。資本金1.計(jì)算基數(shù)：固定資產(chǎn)投資與鋪底流動(dòng)資金之和。資本金1.計(jì)算基數(shù)：固定資產(chǎn)投資與鋪底流動(dòng)資金之和。2.比例：交通運(yùn)輸35%；鋼鐵、郵電、化肥25%；電力、機(jī)電、建材、化工、石油加工、有色、輕工、紡織、商貿(mào)、及其他行業(yè)20%。資本金1.計(jì)算基數(shù)：固定資產(chǎn)投資與鋪底流動(dòng)資金之和。資金籌措方案的評(píng)估

3.來(lái)源：貨幣資金、實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)等。資金來(lái)源：各級(jí)政府財(cái)政預(yù)算內(nèi)資金、國(guó)家批準(zhǔn)的專項(xiàng)建設(shè)基金、“撥改貸”和經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目本息回收等；投資機(jī)構(gòu)的所有者權(quán)益；社會(huì)個(gè)人合法資金等。資金籌措方案的評(píng)估3.來(lái)源：貨幣資金、實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)知識(shí)p364經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)知識(shí)p364建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

一、概述

二、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)

三、財(cái)務(wù)基本報(bào)表

四、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)案例

建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)一、概述

二、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)

三、財(cái)務(wù)基本一、概述

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)和評(píng)價(jià)準(zhǔn)則

一、概述

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)和評(píng)價(jià)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV≥0財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR≥行業(yè)基準(zhǔn)收益率ic投資回收期Pt≤行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期Pc投資利潤(rùn)率≥行業(yè)平均投資利潤(rùn)率投資利稅率≥行業(yè)平均投資利稅率資本金利潤(rùn)率越大越好資產(chǎn)負(fù)債率越小財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小借款償還期Pd≤貸款機(jī)構(gòu)的要求期限流動(dòng)比率速動(dòng)比率財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值FNPVF≥0創(chuàng)匯財(cái)務(wù)換（節(jié)）匯成本≤官方匯率盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)盈利能力分析清償能力分析外匯效果分析不確定性分析財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV≥0資產(chǎn)負(fù)債率越小財(cái)務(wù)盈利能力分析動(dòng)態(tài)投資回收期Pt≤行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期Pc投資利潤(rùn)率≥行業(yè)平均投資利潤(rùn)率投資利稅率≥行業(yè)平均投資利稅率資本金利潤(rùn)率越大越好靜態(tài)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV≥0財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR≥行業(yè)基準(zhǔn)收益率ic現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表?yè)p益表盈利能力分析動(dòng)態(tài)投資回收期Pt≤行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期Pc靜態(tài)清償能力分析資產(chǎn)負(fù)債率越小財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小借款償還期Pd≤貸款機(jī)構(gòu)的要求期限流動(dòng)比率速動(dòng)比率(靜態(tài))資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表借款還本付息計(jì)算表清償能力分析資產(chǎn)負(fù)債率越小財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小(靜態(tài))外匯效果分析

財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值FNPVF≥0創(chuàng)匯

財(cái)務(wù)換（節(jié)）匯成本≤官方匯率(動(dòng)態(tài))外匯平衡分析表外匯效果分析財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值FNPVF≥0創(chuàng)匯(動(dòng)態(tài)不確定性分析盈虧平衡分析敏感性分析概率分析不確定性分析盈虧平衡分析某項(xiàng)目計(jì)算期5年，凈現(xiàn)金流量如圖所示。行業(yè)基準(zhǔn)收益率ic=10%，行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期Pc=4.8年，試根據(jù)Pt、FNPV、FIRR指標(biāo)分析該項(xiàng)目是否可行。例：某項(xiàng)目計(jì)算期5年，凈現(xiàn)金流量如圖所示。行業(yè)基準(zhǔn)收益率凈現(xiàn)金流量圖：(萬(wàn)元)1010471018012345年份凈現(xiàn)金流量圖：(萬(wàn)元)1010471018012345年份靜態(tài)投資回收期Pt：年份012345累計(jì)凈現(xiàn)金流量（萬(wàn)元）-10-20-16-9119可行靜態(tài)投資回收期Pt：年份012345累計(jì)凈現(xiàn)金流量-10-財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV：萬(wàn)元＞0

可行財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV：萬(wàn)元＞0可行設(shè)i

=20%時(shí),FNPV

=0.55萬(wàn)元設(shè)i=10%時(shí),FNPV=7.48萬(wàn)元財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR：(內(nèi)插)設(shè)i

=22%時(shí),FNPV

=-0.48萬(wàn)元1122設(shè)i=20%時(shí),FNPV=0.55萬(wàn)元設(shè)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR：(內(nèi)插)可行財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR：(內(nèi)插)可行二、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)支出財(cái)務(wù)收入二、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)支出財(cái)務(wù)支出建設(shè)項(xiàng)目總投資年運(yùn)行費(fèi)流動(dòng)資金稅金財(cái)務(wù)支出建設(shè)項(xiàng)目總投資財(cái)務(wù)支出:建設(shè)項(xiàng)目總投資固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅建設(shè)期和部分運(yùn)行初期的

借款利息流動(dòng)資金（鋪底）財(cái)務(wù)支出:建設(shè)項(xiàng)目總投資固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅建項(xiàng)目總投資固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅建設(shè)期和部分運(yùn)行初期的借款利息流動(dòng)資金（鋪底）工程費(fèi)用預(yù)備費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)價(jià)差預(yù)備費(fèi)建筑工程費(fèi)機(jī)電設(shè)備及安裝工程費(fèi)金屬結(jié)構(gòu)設(shè)備及安裝工程費(fèi)臨時(shí)工程費(fèi)建設(shè)占地及水庫(kù)淹沒(méi)處理補(bǔ)償費(fèi)獨(dú)立費(fèi)用概算國(guó)家規(guī)定籌資方案估算項(xiàng)目總投資固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅建設(shè)期和部分運(yùn)行固定資產(chǎn)投資概算工程費(fèi)用預(yù)備費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)價(jià)差預(yù)備費(fèi)建筑工程費(fèi)機(jī)電設(shè)備及安裝工程費(fèi)金屬結(jié)構(gòu)設(shè)備及安裝工程費(fèi)臨時(shí)工程費(fèi)建設(shè)占地及水庫(kù)淹沒(méi)處理補(bǔ)償費(fèi)獨(dú)立費(fèi)用固定資產(chǎn)投資概算工程費(fèi)用預(yù)備費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)價(jià)差預(yù)備費(fèi)建筑工程費(fèi)固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅根據(jù)《中華人民共和國(guó)固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅暫行條例》和《中華人民共和國(guó)固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》規(guī)定：固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅根據(jù)2.對(duì)國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展但受能源、交通等制約的項(xiàng)目稅率為5%對(duì)國(guó)家急需發(fā)展的項(xiàng)目稅率為0%2.對(duì)國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展但受能源、交通等制約的項(xiàng)目稅率為5%對(duì)國(guó)家對(duì)樓堂館所以及國(guó)家嚴(yán)格限制的項(xiàng)目課以重稅，稅率為30%4.對(duì)一般的其他項(xiàng)目投資實(shí)行中等稅負(fù)政策，稅率為15%對(duì)樓堂館所以及國(guó)家嚴(yán)格限制的項(xiàng)目課以重稅，稅率為30%4.對(duì)建設(shè)期和部分運(yùn)行初期的借款利息

建設(shè)期利息計(jì)入固定資產(chǎn)正常運(yùn)行期利息計(jì)入總成本費(fèi)用運(yùn)行初期利息視情況計(jì)入固定資產(chǎn)或總成本費(fèi)用建設(shè)期和部分運(yùn)行初期建設(shè)期利息計(jì)入固定資產(chǎn)正常運(yùn)行期利息計(jì)借款利息計(jì)算方法：1、建設(shè)期利息計(jì)算2、運(yùn)行期利息計(jì)算借款利息計(jì)算方法：1、建設(shè)期利息計(jì)算2、運(yùn)行期利息計(jì)算1、建設(shè)期利息計(jì)算

假定借款當(dāng)年在年中支用，按半年計(jì)息，其后年份按全年計(jì)息每年應(yīng)計(jì)利息qj=(年初借款本息累計(jì)Pj+×年利率i)1、建設(shè)期利息計(jì)算每年應(yīng)計(jì)利息qj)例：某項(xiàng)目建設(shè)期2年，運(yùn)行期15年,共向銀行貸款300萬(wàn),第1年貸100萬(wàn),第二年貸200萬(wàn)，年利率10%。運(yùn)行期還款能力為每年200萬(wàn),計(jì)劃運(yùn)行期2年內(nèi)還清貸款。試按經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)要求估算項(xiàng)目建設(shè)期、運(yùn)行期各年利息及運(yùn)行期各年償還的本金為多少？例：某項(xiàng)目建設(shè)期2年，運(yùn)行期15年,共向銀行貸款300萬(wàn),第建設(shè)期各年利息：第一年年初借款本息累計(jì)P0=0萬(wàn)第二年年初借款本息累計(jì)P1=105萬(wàn)建設(shè)期各年利息：第一年年初借款本息累計(jì)P0=0萬(wàn)第二年年初借建設(shè)期借款累計(jì)Ic為：建設(shè)期借款累計(jì)Ic為：2、運(yùn)行期利息計(jì)算按償還方式，分三種方法：①還款當(dāng)年在年末償還,按全年計(jì)息

每年應(yīng)計(jì)利息

=年初借款本息累計(jì)×年利率2、運(yùn)行期利息計(jì)算按償還方式，分三種方法：①還款當(dāng)年在年末償接上例—第三年年初借款本息累計(jì)為第四年年初借款本息累計(jì)為

P3=325.5+32.55-200=158.05萬(wàn)

P2=325.5萬(wàn)運(yùn)行期借款利息：接上例—第三年年初借款本息累計(jì)為第四年年初借款本息累計(jì)為P由以上計(jì)算可知—運(yùn)行期第三年還款:

200萬(wàn)158.05+15.81=173.86萬(wàn)運(yùn)行期第四年還款:由以上計(jì)算可知—運(yùn)行期第三年還款:158.05+15.8建設(shè)期運(yùn)行期IC012nn-1200①還款當(dāng)年在年末償還,按全年計(jì)息建設(shè)期運(yùn)行期IC012nn-1200①還款當(dāng)年在年末償還,②等額償還本金和利息建設(shè)期運(yùn)行期AIC012n②等額償還本金和利息建設(shè)期運(yùn)行期AIC012n②等額償還本金和利息每年支付利息=(IC

-年初償還本金累計(jì))×年利率每年還本付息額：每年償還本金=A-每年支付利息IC—建設(shè)期末固定資產(chǎn)借款本金及利息之和②等額償還本金和利息每年支付利息每年還本付息額：每年償還本金②等額償還本金和利息每年支付利息=(IC

-年初償還本金累計(jì))×年利率每年還本付息額：每年償還本金=A-每年支付利息②等額償還本金和利息每年支付利息每年還本付息額：每年償還本金接上例—每年還本付息額：萬(wàn)元接上例—每年還本付息額：萬(wàn)元每年支付利息=(IC

-年初償還本金累計(jì))×年利率每年償還本金=A-每年支付利息第三年年初償還本金累計(jì)為0萬(wàn)因此第三年：支付利息=325.5×10%=32.55萬(wàn)元償還本金=187.55-32.55=155萬(wàn)元每年支付利息每年償還本金=A-每年支付利息第三年年初每年支付利息=(IC

-年初償還本金累計(jì))×年利率每年償還本金=A-每年支付利息第四年年初償還本金累計(jì)為155萬(wàn)元因此第四年：支付利息=（325.5-155）×10%=17.05萬(wàn)元償還本金=187.55-17.05=170.5萬(wàn)元每年支付利息每年償還本金=A-每年支付利息第四年年初③等額還本,利息照付等額還本，借款利息在建設(shè)期內(nèi)即開(kāi)始按年支付每年支付利息=(年初借款本金累計(jì)+本年借款額/2)×年利率每年償還本金=累計(jì)借款總額/還款期③等額還本,利息照付等額還本，借款利息在建設(shè)期內(nèi)即開(kāi)始按年支接上例—假定運(yùn)行期兩年內(nèi)還清貸款每年支付利息=(年初借款本金累計(jì)+本年借款額/2)×年利率萬(wàn)元當(dāng)年付清萬(wàn)元當(dāng)年付清建設(shè)期：接上例—每年支付利息=(年初借款本金累計(jì)萬(wàn)元當(dāng)年付清萬(wàn)元每年支付利息=(年初借款本金累計(jì)+本年借款額/2)×年利率運(yùn)行期：每年償還本金==150萬(wàn)元還款：150+30=180萬(wàn)元還款：150+15=165萬(wàn)元每年支付利息：每年支付利息=(年初借款本金累計(jì)運(yùn)行期：還款：150+30=等額還本,借款利息累計(jì)到建設(shè)期末開(kāi)始按年支付每年支付利息=(Ic-年初償還本金累計(jì))×年利率每年償還本金=Ic/n等額還本,借款利息累計(jì)到建設(shè)期末開(kāi)始按年支付每年支付利息建設(shè)期利息計(jì)算同①:IC=325.5萬(wàn)元每年償還本金=Ic/n

=

325.5/2=162.75萬(wàn)元運(yùn)行期:假定運(yùn)行期兩年內(nèi)還清貸款接上例—建設(shè)期利息計(jì)算同①:IC=325.5萬(wàn)元每年償還本金=每年支付利息=(Ic-年初償還本金累計(jì))×年利率還款162.75+32.55=195.3萬(wàn)元還款162.75+16.28=179.03萬(wàn)元運(yùn)行期：每年支付利息還款162.75+32.55=195.3萬(wàn)元鋪底流動(dòng)資金鋪底流動(dòng)資金=流動(dòng)資金×30%鋪底流動(dòng)資金鋪底流動(dòng)資金=流動(dòng)資金×30%財(cái)務(wù)支出:年運(yùn)行費(fèi)工資及福利費(fèi)材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)維護(hù)費(fèi)其它費(fèi)用財(cái)務(wù)支出:年運(yùn)行費(fèi)工資及福利費(fèi)流動(dòng)資金可采用以下方法估算：（1）擴(kuò)大指標(biāo)估算法（2）分項(xiàng)詳細(xì)估算法財(cái)務(wù)支出:流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)=應(yīng)收帳款+存貨+現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付帳款流動(dòng)資金可采用以下方法估算：財(cái)務(wù)支出:流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-財(cái)務(wù)支出:稅金銷售稅金及附加所得稅增值稅營(yíng)業(yè)稅城市維護(hù)建設(shè)稅教育費(fèi)附加財(cái)務(wù)支出:稅金銷售稅金及附加增值稅銷售稅金及附加增值稅—是對(duì)在我國(guó)境內(nèi)銷售（或進(jìn)口）商品生產(chǎn)和流通中各環(huán)