上半年中國(guó)K12教育市場(chǎng)投融資情況分析及中國(guó)K12課外教培市場(chǎng)發(fā)展前景分析圖

上半年中國(guó)K12教育市場(chǎng)投融資情況分析及中國(guó)K12課外教培市場(chǎng)發(fā)展前景分析[圖]一、2019年上半年中國(guó)K12教育市場(chǎng)投融資情況K12：總體占比保持穩(wěn)定，前期投資占主導(dǎo)2018年，K12投資案例共75起，同比增長(zhǎng)21起，占比17.05%，同比下降2.15個(gè)百分點(diǎn)，K12投資在歷年投資標(biāo)的占比重均保持在18%左右，投融資情況保持穩(wěn)定。其中前期投資，千萬(wàn)級(jí)投資占比穩(wěn)定：投資輪次：前期投資為主。2019年截至5月，K12投資前期投資占比回升，在K12投資領(lǐng)域中占據(jù)主導(dǎo)地位，其中前期投資在K12投資占比2018年為74.32%，2019年為76%，2018、2019年共錄得投資74起，其中創(chuàng)立三年內(nèi)獲投標(biāo)的數(shù)為47，一年內(nèi)獲投標(biāo)的數(shù)為14。人民幣千萬(wàn)級(jí)投資穩(wěn)定，美元高額投資占比不斷擴(kuò)大：2019年K12領(lǐng)域在人民幣方面仍以千萬(wàn)級(jí)別以上投資為主，2019年占比70.5%，較2018年的71.7%有所下降，但幅度較?。幻涝矫?，高額投資占比不斷上升，千萬(wàn)級(jí)別以上投資2018年較2017年多2起，2019年錄得億級(jí)以上投資3宗。數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理K12：強(qiáng)者恒強(qiáng)吸金效應(yīng)明顯，在線教育公司獲關(guān)注強(qiáng)者恒強(qiáng)，較成熟標(biāo)的吸金效應(yīng)顯著：2019年首輪獲投事件占比23.08%相比2018年（54.55%）大幅下降。與此同時(shí)，2019年截至5月K12獲3輪及以上投資標(biāo)的融資事件共14起，投資標(biāo)的獲4輪及以上融資事件共10起，4輪及以上投資的比例也大幅上升至38.46%（2018年19.48%），占比創(chuàng)下近四年新高。K12在線教育公司持續(xù)獲得關(guān)注：2019年獲4輪及以上融資的10項(xiàng)標(biāo)的中，8項(xiàng)為K12在線教育領(lǐng)域的投資，在線教育成為K12教育投資主要細(xì)分領(lǐng)域，其中不乏作業(yè)盒子、掌門(mén)1對(duì)1等K12在線教育龍頭企業(yè)。隨著科技進(jìn)步實(shí)現(xiàn)技術(shù)支撐，移動(dòng)支付興起及用戶線上活躍時(shí)間增長(zhǎng)，教育資源線上打通，在線教育各類場(chǎng)景化日漸完善，預(yù)計(jì)未來(lái)三年K12市場(chǎng)交易規(guī)模將保持持續(xù)增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理二、2019年中國(guó)K12課外教培市場(chǎng)發(fā)展前景分析K12課外教培行業(yè)：市場(chǎng)空間廣闊，新政下有望加速整合中產(chǎn)階級(jí)群體不斷擴(kuò)大，教育支出持續(xù)提升2018年我國(guó)平均每十萬(wàn)人有16,963人在接受K12階段教育?？傮w規(guī)模自15年以來(lái)有所上漲。K12學(xué)段各類學(xué)校50.48萬(wàn)所，同比增長(zhǎng)1.3%；K12階段在校生2.36億人，同比增長(zhǎng)2.2%；專任教師1496.1萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)2.9%。數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，私人財(cái)富快速積累，中產(chǎn)階級(jí)規(guī)模不斷擴(kuò)大，成為教育消費(fèi)的中堅(jiān)力量。2017年中國(guó)中產(chǎn)階級(jí)人群（財(cái)富凈值處于一萬(wàn)至十萬(wàn)美元區(qū)間）規(guī)模達(dá)3.6億人，占全球的34%。預(yù)計(jì)到2020年將上升到全球的40%。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，2017年中國(guó)人均年消費(fèi)性教育支出達(dá)807元/人，同比增長(zhǎng)7.6%，2013-2017年復(fù)合增長(zhǎng)率為8.7%。教育支出占總消費(fèi)的比重穩(wěn)步提升。在父母對(duì)子女教育愈發(fā)重視的背景下，我國(guó)市場(chǎng)對(duì)高端教育需求不斷提升。根據(jù)億歐智庫(kù)的調(diào)研，高收入家庭教育消費(fèi)支出水漲船高。年收入15萬(wàn)以上的家庭中，年教育支出超過(guò)15000元的占比達(dá)17.2%，10001元-15000元占比達(dá)45.7%。數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理K12課外教培市場(chǎng)規(guī)模巨大，各學(xué)段參培率穩(wěn)步上升目前我國(guó)K12課外教培市場(chǎng)規(guī)模巨大，2018年K12課后教育服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)5064億元，同比增長(zhǎng)8.8%；其中學(xué)?？颇枯o導(dǎo)和語(yǔ)言輔導(dǎo)市場(chǎng)規(guī)模分別為4214億元和850億元，同比分別增長(zhǎng)7.2%和17.7%。K12課后教輔市場(chǎng)2014-2018復(fù)合增長(zhǎng)率為11.1%。近年來(lái)市場(chǎng)規(guī)模增速有所回落。根據(jù)匯豐2017年的統(tǒng)計(jì)，93%的中國(guó)家長(zhǎng)正在或曾經(jīng)讓孩子參加課外輔導(dǎo)或私教，位居全球首位并遠(yuǎn)超全球平均水平。2018年，參加K12課后服務(wù)的學(xué)生數(shù)量達(dá)5900萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)3.0%，其中幼兒園、小學(xué)、初中和高中分別為590萬(wàn)人、2230萬(wàn)人、1710萬(wàn)人和1370萬(wàn)人，分別占10.0%、37.8%、29.0%和23.2%。以此測(cè)算，2018年幼兒園、小學(xué)、初中和高中課后教輔參培率分別為31.7%、21.6%、36.8%和34.8%。近年來(lái)各學(xué)段參培率均有所提升，其中幼兒園上漲最快，2018年參培率較2014年提升6.0個(gè)百分點(diǎn)。從班級(jí)結(jié)構(gòu)來(lái)看：一對(duì)一及小班（2-10人）、常規(guī)課堂（11-30人）和大班（30人以上）市場(chǎng)規(guī)模分別為2586億元、3573億元和372億元，小班和常規(guī)課堂占比分別為39%和55%，為目前K12課后教育服務(wù)的主要模式。數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理課外教培行業(yè)分散度高，新政策出臺(tái)未來(lái)有望洗牌目前K12課外線下輔導(dǎo)行業(yè)格局高度分散。由于受到師資、場(chǎng)地等因素的制約，行業(yè)龍頭存在難以下探三、四線城市市場(chǎng)的問(wèn)題。2017年K12課后輔導(dǎo)行業(yè)CR5僅為4.7%。截止2018財(cái)年，新東方994個(gè)學(xué)習(xí)中心，好未來(lái)676個(gè)學(xué)習(xí)中心中的63.8%和86.5%分布在一二線城市。同時(shí)，由于中高考各省市單獨(dú)命題，催生了大量基于當(dāng)?shù)氐闹行⌒徒膛鄼C(jī)構(gòu)。區(qū)域性龍頭如龍門(mén)教育、大智教育、金石教育、四季教育、佳一教育等深耕當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，使得各地教培市場(chǎng)區(qū)域壁壘較高。K12課外教輔行業(yè)典型成本結(jié)構(gòu)中，教師薪酬占比通常達(dá)到60%-70%，目前教育機(jī)構(gòu)紛紛大力推行標(biāo)準(zhǔn)化授課模式，試圖淡化師資對(duì)教學(xué)質(zhì)量和招生宣傳的影響，以便降低相關(guān)成本和更好的向區(qū)域外擴(kuò)張。數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理2018年以來(lái)，國(guó)務(wù)院、教育部等國(guó)家部位先后頒布政策規(guī)范課外培訓(xùn)行業(yè)。大量無(wú)證經(jīng)營(yíng)的小型機(jī)構(gòu)將被取締，行業(yè)分散化的格局有望得到改變，利好行業(yè)龍頭。數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理轉(zhuǎn)型大語(yǔ)文，師資課程運(yùn)營(yíng)三重優(yōu)勢(shì)構(gòu)筑護(hù)城新高考政策利好大語(yǔ)文賽道，各大機(jī)構(gòu)加速布局2014年9月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于深化考試招生制度改革的實(shí)施意見(jiàn)》，對(duì)考試形式、考試內(nèi)容、招生錄取機(jī)制等方面都提出了全新的要求。在新高考的政策思路下，外語(yǔ)可以多次參加考試；文理分科取消，采取3+3的模式，即語(yǔ)數(shù)外三門(mén)主科+其余三門(mén)自選學(xué)科；更側(cè)重綜合素質(zhì)考量。在此背景下，語(yǔ)文成為新高考下最具區(qū)分度的學(xué)科。在2016年9月發(fā)布的《中國(guó)學(xué)生發(fā)展核心素養(yǎng)》及2017年12月發(fā)布的《普通高中課程方案和語(yǔ)文等學(xué)科課程標(biāo)準(zhǔn)（2017版）》中，從宏觀導(dǎo)向到細(xì)節(jié)要求，均體現(xiàn)了語(yǔ)文學(xué)科的重要性。未來(lái)高考對(duì)語(yǔ)文對(duì)閱讀能力、文學(xué)鑒賞能力的要求持續(xù)提升，擁有較高文學(xué)素養(yǎng)的學(xué)生更能發(fā)揮優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前課外教培市場(chǎng)中，英語(yǔ)和數(shù)學(xué)由于起步較早，標(biāo)準(zhǔn)化較高，故行業(yè)整體成熟度較高，已經(jīng)趨于存量博弈。而大語(yǔ)文賽道目前尚無(wú)行業(yè)龍頭，未來(lái)發(fā)展?jié)摿薮蟆?018年以來(lái)，好未來(lái)、立思辰、新東方等教育公司紛紛布局大語(yǔ)文，大語(yǔ)文賽道越來(lái)越成為課外教培行業(yè)重要的增量來(lái)源。目前市場(chǎng)上的大