(財務(wù)知識)財務(wù)管理名詞術(shù)語最全版

（財務(wù)知識）財務(wù)管理名詞術(shù)語多年的企業(yè)咨詢顧問經(jīng)驗，經(jīng)過實戰(zhàn)驗證可以落地執(zhí)行的卓越管理方案，值得您下載擁有第1章財務(wù)：財務(wù)泛指財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系；企業(yè)財務(wù)是指企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運動，它體現(xiàn)著企業(yè)和各方面的經(jīng)濟關(guān)系。財務(wù)活動：是指企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運動，即籌集、運用和分配資金的活動。財務(wù)關(guān)系：是指企業(yè)在組織資金運動過程中和有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟利益關(guān)系。財務(wù)管理：是指基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，它是利用價值形式對企業(yè)再生產(chǎn)過程進行的管理，是組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系的壹項綜合性管理工作。X公司價值：是指X公司全部資產(chǎn)的市場價值，即股票和負債市場價值之和。代理問題：是指在執(zhí)行契約之前或在執(zhí)行契約過程中，代理人有意選擇違背契約的行為。金融市場：是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過金融工具進行交易的場所。拍賣方式：是以拍賣方式組織的金融市場。這種方式所確定的買賣成交價格是通過公開競價形式形成的。柜臺方式：又稱店頭交易，通過交易網(wǎng)絡(luò)組織的金融市場，其中證券交易所是最重要的交易中介。這種方式所確定的買賣成交價格不是通過競價方式實現(xiàn)的，而是由證券交易所根據(jù)市場行情和供求關(guān)系自行確定的。金融市場利率：它是資金使用權(quán)的價格，即借貸資金的價格。純利率：又稱真實利率，是指通貨膨脹為零時，無風險證券的平均利率。通常把無通貨膨脹情況下的國庫券利率視為純利率。違約風險：是指借款人無法按時支付利息或償仍本金而給投資人帶來的風險。違約風險的大小和借款人信用等級的高低成反比。變現(xiàn)力：是指某項資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的可能性。到期風險：是指因到期期間長短不同而形成的利率變化的風險。再投資風險：是指由于利率下降，使購買短期債券的投資者于債券到期時，找不到獲利較高的投資機會而發(fā)生的風險。第2章貨幣時間價值：是指貨幣在周轉(zhuǎn)使用中隨著時間的推移而發(fā)生的價值增值?，F(xiàn)值：又稱為本金，是指壹個或多個發(fā)生在未來的現(xiàn)金流量相當于當下時刻的價值。終值：又稱為本利和，是指壹個或多個當下或即將發(fā)生的現(xiàn)金流量相當于未來某壹時刻的價值。復利：它是指在壹定期間按壹定利率將本金所生利息加入本金再計利息。即“利滾利”。年金：是指在壹定時期內(nèi)每隔相同的時間發(fā)生相同數(shù)額的系列收復款項。如折舊、租金、利息、保險金等。普通年金：是指壹定時期內(nèi)每期期末等額的系列收付款項。先付年金：又稱為預付年金，是指壹定時期內(nèi)每期期初等額的系列收付款項。遞延年金：又稱延期年金，是指第壹次收付款發(fā)生在第二期，或第三期，或第四期，……的等額的系列收付款項。永續(xù)年金是指無限期支付的年金，永續(xù)年金沒有終止的時間，即沒有終值。償債基金：是指為了在約定的未來某壹時點清償某筆債務(wù)或積聚壹定數(shù)額的資金而必須分次等額提取的存款準備金。資本回收額：是指在給定的年限內(nèi)等額回收或清償初始投入的資本或所欠的債務(wù)，這里的等額款項為年資本回收額。風險：是指事件本身的不確定性，或某壹不利事件發(fā)生的可能性。財務(wù)管理中的風險通常是指由于企業(yè)運營活動的不確定性而影響財務(wù)成果的不確定性。運營風險：是指由于生產(chǎn)運營上的原因給企業(yè)的利潤額或利潤率帶來的不確定性。投資風險：它也是壹種運營風險，通常指企業(yè)投資的預期收益率的不確定性。財務(wù)風險：是指企業(yè)由于籌措資金上的原因而給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。它源于企業(yè)資金利潤率和借入資金利息率差額上的不確定因素和借入資金對自有資金比例的大小。隨機變量：是指經(jīng)濟活動中，某壹事件在相同的條件下可能發(fā)生也可能不發(fā)生的事件。概率：是用來表示隨機事件發(fā)生可能性大小的數(shù)值。期望值：是指隨機變量以其相應(yīng)概率為權(quán)數(shù)計算的加權(quán)平均值。方差：它是反映隨機變量和期望值之間離散程度的數(shù)值。標準差：也稱均方差，它也反映隨機變量和期望值之間的離散程度，是方差的平方根。標準離差率：是指標準差和期望值的比率。無差別曲線：它是這樣壹簇曲線，同壹無差別曲線上的每壹點的效用期望值是相同的，而每壹條位于其左上方的無差別曲線上的任何投資點都優(yōu)于右下方無差別曲線上的任何投資點。投資組合：是指由壹種之上證券或資產(chǎn)構(gòu)成的集合。壹般泛指證券的投資組合。協(xié)方差：是用來反映倆個隨機變量之間的線性相關(guān)程度的指標。相關(guān)系數(shù)：是用來反映倆個隨機變量之間相互關(guān)系的相對數(shù)。不可分散風險：又稱系統(tǒng)風險或稱市場風險，它是指某些因素給市場上所有證券帶來經(jīng)濟損失的可能性。可分散風險：又稱非系統(tǒng)風險或稱X公司特有風險，它是指某些因素給個別證券帶來經(jīng)濟損失的可能性。非系統(tǒng)風險和X公司相關(guān)。它是由個別X公司的壹些重要事件引起的。430系數(shù)：是不可分散風險的指數(shù)，用來反映個別證券收益率的變動對于市場組合收益率變動的敏感性。利用它能夠衡量不可分散風險的程度。資本資產(chǎn)定價模式：它是在壹些基本假設(shè)的基礎(chǔ)上得出的用來揭示多樣化投資組合中資產(chǎn)的風險和所要求的收益之間關(guān)系的數(shù)學模型。第3章財務(wù)指標:是指收集傳達財務(wù)信息，說明資金活動，反映企業(yè)生產(chǎn)運營過程和成果的經(jīng)濟指標。財務(wù)指標體系:是由各種不同的財務(wù)指標構(gòu)成的壹系列指標的集合。其中財務(wù)比率是其核心。財務(wù)比率:主要是以財務(wù)報表資料為依據(jù)，將倆個相關(guān)的數(shù)據(jù)進行相除而得到的比率。流動比率:是流動資產(chǎn)和流動負債的比率。速動比率：是速動資產(chǎn)和流動負債的比率?，F(xiàn)金比率：是現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物和流動負債的比率。利息保障倍數(shù)：是指企業(yè)息稅前利潤和利息費用的比率。它用來衡量企業(yè)壹定盈利水平下償付債務(wù)利息的能力。資產(chǎn)負債率：又稱負債比率，是指企業(yè)負債總額對資產(chǎn)總額的比率。它用來衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進行運營活動的能力，也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。股東權(quán)益比率：又稱所有者權(quán)益比率。它是股東權(quán)益和資產(chǎn)總額的比率。用來衡量股東投入資本在全部資本中所占的比重。權(quán)益乘數(shù)：是指資產(chǎn)總額相當于股東權(quán)益的倍數(shù)。它用來衡量企業(yè)的財務(wù)風險。凈資產(chǎn)收益率：又稱權(quán)益凈利率，是指凈利潤和平均凈資產(chǎn)的比率。它用來衡量企業(yè)運用投資者投入資本的獲利能力。營運能力比率：用來衡量企業(yè)在資產(chǎn)管理方面的效率，通常指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。主要包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。市況測定比率：是反映企業(yè)市場價值的比率。主要指標有：每股收益、每股股利、股利發(fā)放率和市盈率等。市盈率：是指普通股每股市價和每股收益的比值。它用來反映投資者對單位收益所愿支付的價格。定基對比分析法：又稱指數(shù)分析法，是將連續(xù)數(shù)年的財務(wù)比率數(shù)據(jù)分別和某基年比較，以便分析觀察其變動趨勢的方法。直接對比分析法：是將連續(xù)數(shù)年的各項財務(wù)比率數(shù)據(jù)進行分析，以便分析觀察其變動趨勢的方法。這種分析也可和同行業(yè)的財務(wù)比率數(shù)據(jù)進行比較，以便分析和同行業(yè)相比的變動趨勢?？v向百分比分析法：是將財務(wù)報表上的某項數(shù)據(jù)作為100%，如將資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)總額、利潤表中的銷售收入等作為100%，然后計算其和縱向排列的各項目相當于這個數(shù)據(jù)的百分比的壹種分析方法。橫向百分比分析法：是將前后期財務(wù)報表上的相同項目，作橫向的百分比分析的壹種方法。財務(wù)計劃:是企業(yè)總體計劃的壹部分。它是以貨幣形式展示未來某壹特定期間內(nèi)企業(yè)全部運營活動的各項目標及其資源配置的定量說明。銷售百分比法:是根據(jù)銷售收入和資產(chǎn)負債表和利潤表有關(guān)項目之間的比例關(guān)系，預測各項目資金需要量的方法。第4章資本成本：是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價，它包括籌集費用和使用費用倆部分?；I集費用：是資金在籌集過程中支付的各種費用，包括為取得銀行借款支付的手續(xù)費；為發(fā)行股票、債券支付的廣告費、印刷費、評估費、公證費、代理發(fā)行費等。使用費用：是企業(yè)為占用資金而發(fā)生的支出。包括：銀行借款的利息、債券的利息、股票的股利等。壹般而言，使用費用是資本成本的主要組成部分。加權(quán)平均資本成本又稱:為綜合資本成本，是以各種不同籌資方式的資本成本為基數(shù)，以各種不同籌資方式占資本總額的比重為權(quán)數(shù)計算的加權(quán)平均數(shù)。邊際資本成本：是指企業(yè)每增加壹個單位量的資本而形成的追加資本的成本。籌資總額分界點：是指在現(xiàn)有目標資本結(jié)構(gòu)條件下，保持某壹資本成本不變時能夠籌集到的資金總限額，即特定籌資方式下的資本成本變化的分界點。第5章長期借款是：指企業(yè)向銀行和非銀行的金融機構(gòu)以及其他單位借入的、期限在壹年之上的各種借款。主要用于購建固定資產(chǎn)和滿足長期流動資金占用的需要。固定利率：貸款利率經(jīng)借貸雙方商定后通常不再變動。變動利率：利率能夠定期調(diào)整，壹般是根據(jù)金融市場行情每半年或壹年調(diào)整壹次。調(diào)整后貸款的余額按新利率計息以仍本付息。浮動利率：利率按市場利率的變動能夠隨時調(diào)整。常常采用基本利率加成計算。通常將市場上信譽最好企業(yè)的借款利率或商業(yè)票據(jù)利率定為基本利率，且在此基礎(chǔ)上加0.5至2個百分點作為浮動利率。到期按面值仍本，平時按規(guī)定的付息期采用浮動利率付息。債券：是籌資單位為籌集資金而發(fā)行的，約定在壹定期限內(nèi)向債權(quán)人仍本付息的有價證券。其目的是為了籌集大型建設(shè)項目的長期資金。債券評級：是衡量違約風險的依據(jù)。它是由專門的債券評信機構(gòu)對不同X公司債券的質(zhì)量做出的評判。債券質(zhì)量通常以信用等級來表示。信用等級越高，債券的質(zhì)量越好，說明債券的風險小，安全性強。債券發(fā)行價格：債券有效期限內(nèi)企業(yè)未來現(xiàn)金流出按市場利率的折現(xiàn)值。即企業(yè)未來應(yīng)付利息和本金折現(xiàn)值之和。債券調(diào)換分析：是比較新舊倆種債券的債務(wù)成本及成本節(jié)約額，且以此進行決策的分析。股票發(fā)行價格：是指股份X公司發(fā)行股票時，將股票出售給投資者所采用的價格，也是投資者認購股票時所必須支付的價格。期權(quán)：是指未來某壹時間的選擇權(quán)。期權(quán)合約：買賣雙方達成的壹種可轉(zhuǎn)讓的標準化合約。它是壹種不對稱合約。它使期權(quán)持有人始終處于主動地位；而期權(quán)立約人則處于被動地位。權(quán)利金：即期權(quán)價格，是指期權(quán)合約持有人為擁有期權(quán)而支付的費用。它的確定主要受合約期限、履約價格及標的物交易的活躍程度影響。買入期權(quán)：又稱見漲期權(quán)，它賦予投資者在合約有效期限內(nèi)按某壹確定價格買進壹定數(shù)量的有價證券或期貨的權(quán)利。賣出期權(quán)：又稱見跌期權(quán)，它賦予投資者在合約有效期限內(nèi)按某壹確定價格賣出壹定數(shù)量的有價證券或期貨的權(quán)利。雙向期權(quán)：又稱雙重期權(quán)，指投資者可同時購買某壹證券或期貨的買入期權(quán)和賣出期權(quán)，以便在證券或期貨價格頻繁漲跌變化時獲益。第6章租賃：是出租人以收取租金為條件，在契約或合同規(guī)定的期限內(nèi)，將資產(chǎn)租讓給承租人使用的壹種經(jīng)濟行為。融資租賃和運營租賃：如果在壹項租賃中，和資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風險或收益實質(zhì)上已經(jīng)轉(zhuǎn)移，這種租賃稱為融資租賃；否則為運營租賃。直接租賃：是指由出租人在資本市場上籌集資本，且向設(shè)備制造商支付貨款后取得設(shè)備，然后直接出租給承租人的壹種租賃方式。售后回租：是指設(shè)備的制造者在出售某項設(shè)備后，立即按照特定條款從購買者手中租回該項設(shè)備的壹種租賃方式。杠桿租賃：是指如果設(shè)備購置成本所需資金的壹部分(10%-20%)由出租人承擔，其余大部分資金由出租人向貸款人以租賃設(shè)備作為資產(chǎn)抵押而獲得，這種租賃方式稱為杠桿租賃。認股權(quán)證簡稱認股證：是持有者購買X公司股票的壹種憑證，它允許持有人按某壹特定價格在規(guī)定的期限內(nèi)購買既定數(shù)量的X公司股票。附認股權(quán)證：認股權(quán)證通常伴隨X公司長期債券壹起發(fā)行，這種債券能夠稱為附認股權(quán)證債券。認股證溢價：是指認股權(quán)證市場價值和理論價值之間的差額，認股權(quán)證溢價大小和相關(guān)股票市場價值的變動有密切關(guān)系。94?可轉(zhuǎn)換債券：是壹種以X公司債券（也包括優(yōu)先股）為載體，允許持有人在規(guī)定的時間內(nèi)按規(guī)定的價格轉(zhuǎn)換為發(fā)行X公司或其他X公司普通股的金融工具。95?轉(zhuǎn)換比率：是指每份可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換成普通股的股數(shù)。第7章短期籌資：指為滿足企業(yè)臨時性流動資金需要而進行的籌資活動。企業(yè)的短期資金壹般是通過流動負債的方式取得，短期籌資也稱為流動負債籌資或短期負債籌資。穩(wěn)健型籌資策略：這是壹種較為謹慎的籌資策略，按照這種籌資策略，企業(yè)的壹部分臨時性流動資產(chǎn)要靠長期籌資方式來解決，即企業(yè)的短期籌資少于企業(yè)臨時性流動資產(chǎn)。激進型籌資策略：這是壹種擴張型籌資策略，按照這種籌資策略，企業(yè)短期籌資方式籌措的資金不僅能滿足企業(yè)臨時性流動資產(chǎn)的需要，仍能解決壹部分永久性流動資產(chǎn)的資金需要。折衷型籌資策略：這是介于上述倆者之間的壹種籌資策略。商業(yè)信用：是指在商品交易過程中由于延期付款或預收貨款所形成的企業(yè)間的借貸關(guān)系。它是企業(yè)交易過程中的壹種自然籌資。包括：應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)和預收賬款。自然型籌資：企業(yè)生產(chǎn)運營過程中往往仍形成壹些受益在先，支付在后，支付期晚于發(fā)生期的費用，這些費用能夠視為企業(yè)的自然性籌資。信用額度：是指銀行對借款人規(guī)定的短期無擔保貸款的最高限額。周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議：是指銀行具有法律義務(wù)承諾提供不超過某壹最高限額的貸款協(xié)定。它是正式的貸款承諾。補償性余額：是銀行要求企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額的壹定百分比計算的最低存款余額。這里的壹定百分比通常為10%—20%。第8章現(xiàn)金流入量：現(xiàn)金流入了量是指投資項目增加的現(xiàn)金收入額或現(xiàn)金支出節(jié)約額，包括：（1）收現(xiàn)銷售收入。即每年實現(xiàn)的全部現(xiàn)銷收入。（2）固定資產(chǎn)殘值變現(xiàn)收入以及出售時的稅賦損益。如果固定資產(chǎn)報廢時殘值收入大于稅法規(guī)定的數(shù)額，就應(yīng)上繳所得稅，形成壹項現(xiàn)金流出量，反之則可抵減所得稅，形成現(xiàn)金流入量。（3）墊支流動資金的收回。主要指項目完全終止時因不再發(fā)生新的替代投資而收回的原墊付的全部流動資金額。（4）其他現(xiàn)金流入量。指之上三項指標以外的現(xiàn)金流入項目?，F(xiàn)金流出量：現(xiàn)金流出量是指投資項目增加的現(xiàn)金支出額。包括：（1）固定資產(chǎn)投資支出，即廠房、建筑物的造價、設(shè)備的買價、運費、設(shè)備基礎(chǔ)設(shè)施及安裝費等。（2）墊支流動資金，是指項目投產(chǎn)前后分次或壹次投放于流動資產(chǎn)上的資金增加額。（3）付現(xiàn)成本費用，是指和投資項目有關(guān)的以現(xiàn)金支付的各種成本費用。（4）各種稅金支出?，F(xiàn)金凈流量：現(xiàn)金凈流量是指在項目計算期內(nèi)由每年現(xiàn)金流入量和同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標，它是長期投資決策評價指標計算的重要依據(jù)?，F(xiàn)金流量：現(xiàn)金流量是指在壹定時期內(nèi)，投資項目實際收到或付出的現(xiàn)金數(shù)。附加效應(yīng)：附加效應(yīng)是指在估計投資現(xiàn)金流量時，要以投資對企業(yè)所有運營活動產(chǎn)生的整體效果為基礎(chǔ)進行分析，而不是孤立地考察某壹個項目。機會成本：機會成本是指投資決策中，從多種方案中選取最優(yōu)方案而放棄次優(yōu)方案所喪失的收益。沉沒成本：沉沒成本是指過去已經(jīng)發(fā)生，無法由當下或?qū)淼娜魏螞Q策所能改變的成本。在投資決策中，沉沒成本屬于決策無關(guān)成本。權(quán)責發(fā)生制：權(quán)責發(fā)生制指凡是應(yīng)屬本期的收入和費用，不論其款項是否收到或付出，都作為本期的收入和費用處理；反之，凡不屬于本期的收入和費用，即使款項在本期收到或付出，也不應(yīng)作為本期的收入和費用處理。收付實現(xiàn)制：收付實現(xiàn)制是權(quán)責發(fā)生制的對稱，是以款項的實際收付為標準，來確定本期收益和費用的壹種會計處理方法。采用這種方法，凡在本期內(nèi)實際收到的收益和付出的費用，不論其是否屬于本期，均作為本期的收益和費用處理。初始現(xiàn)金流量：即投資開始時（主要指項目建設(shè)過程中）發(fā)生的現(xiàn)金流量。運營現(xiàn)金流量：是指項目建成后，生產(chǎn)運營過程中發(fā)生的現(xiàn)金流量。終結(jié)現(xiàn)金流量：是指項目經(jīng)濟壽命終了時發(fā)生的現(xiàn)金流量。凈現(xiàn)值：壹個項目的凈現(xiàn)值是指在整個建設(shè)和生產(chǎn)服務(wù)年限內(nèi)，各年現(xiàn)金凈流量按資本成本率或投資者要求的最低收益率計算的各年現(xiàn)值之和。內(nèi)部收益率：內(nèi)部收益率就是項目凈現(xiàn)值為零時的貼現(xiàn)率或現(xiàn)金流入量現(xiàn)值和現(xiàn)金流出量現(xiàn)值相等時的貼現(xiàn)率。獲利指數(shù)：獲利指數(shù)又稱現(xiàn)值指數(shù)，是指投資項目未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值和現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的比值。獨立項目：獨立項目是指不受其他項目的影響而進行選擇的項目，也就是說，這個項目的接受既不要求也不排除其他的投資項目?；コ忭椖浚夯コ忭椖渴侵付鄠€互相排斥，不能同時且存的方案。常規(guī)項目：常規(guī)項目是指只在前期初始投資時出現(xiàn)現(xiàn)金流出，以后各期出現(xiàn)的都是現(xiàn)金流入，也就是說，進行投資以后，項目未來各年的現(xiàn)金流量合計應(yīng)是正數(shù)。非常規(guī)項目：非常規(guī)項目是指壹個投資項目的現(xiàn)金流量是交錯型的，如現(xiàn)金流量為--++???-++，即非傳統(tǒng)型現(xiàn)金流量，則該投資項目可能會有幾個內(nèi)部收益率，其個數(shù)要視現(xiàn)金流量序列中正負號變動的次數(shù)，在這種情況下，很難選擇用哪壹個指標來評價方案最合適?；厥掌冢夯厥掌谑侵竿ㄟ^項目的現(xiàn)金凈流量來回收初始投資所需要的時間。會計收益率：會計收益率是指投資項目年平均凈收益和該項目平均投資額的比率。增量收益分析法：即根據(jù)增量凈現(xiàn)值、增量內(nèi)部收益率或增量獲利指數(shù)等任壹指標進行方案比選的方法?？傎M用現(xiàn)值法：總費用現(xiàn)值法是指通過計算各備選方案中全部費用的現(xiàn)值來進行方案比選的壹種方法。這種方法適用于收入相同，運營期相同但成本不同的項目比選。年均費用法：年均費用法是指通過計算各備選方案中的年均費用來進行方案比選的壹種方法，它適于收入相同但計算期不同的方案。敏感性分析：敏感性分析是衡量不確定因素的變化對項目評價標準（如凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率）的影響程度。會計盈虧平衡分析：會計盈虧平衡分析是指項目年收入和年成本相等時的銷售水平的確定。盈虧平衡現(xiàn)值分析：盈虧平衡現(xiàn)值分析是指項目的凈現(xiàn)值為零時的銷量水平確定。風險調(diào)整貼現(xiàn)率法：風險調(diào)整貼現(xiàn)率法就是通過調(diào)整凈現(xiàn)值公式的分母，將貼現(xiàn)率調(diào)整為包括風險因素的貼現(xiàn)率，然后再進行項目的評價。確定等值法：確定等值法是通過調(diào)整凈現(xiàn)值公式的分子，確定和風險性現(xiàn)金流量帶來同等效用的無風險現(xiàn)金流量，然后用無風險利率貼現(xiàn)，計算項目的凈現(xiàn)值，以此作為決策的基礎(chǔ)。確定等值系數(shù)：確定等值系數(shù)是指有風險的現(xiàn)金流量相當于無風險的現(xiàn)金流量的金額，它能夠把各年有風險的現(xiàn)金流量換算成無風險的現(xiàn)金流量。第9章債券面值：債券面值是指設(shè)定的票面金額。它代表發(fā)行人借入且且承諾于未來某壹特定日期償付給債券持有人的金額。債券票面利率：債券的票面利率是指債券發(fā)行者預計向投資者支付的利息占票面金額的比率。債券期限：債券期限是指債券從發(fā)行到償仍本金或發(fā)行者提前贖回時的時間長度。債券到期日：債券的到期日指償仍本金的日期。債券契約：債券契約是債券發(fā)行人和代表債券持有者利益的債券托管人之間簽訂的具有法律效力的協(xié)議。契約中包括該項借款的具體條款，其中的大多數(shù)條款是為保護債券持有人的利益而設(shè)置的。債券的當前收益率：債券的當前收益率等于債券的年利息和債券當前市場價格之比。政府債券：政府債券是指政府作為發(fā)行人的債券，它通常由財政部發(fā)行，政府擔保，我國習慣上把政府債券稱為公債。金融債券：金融債券是經(jīng)中央銀行或其他政府金融管理部門批準，由銀行或其他金融機構(gòu)發(fā)行的債務(wù)憑證。短期債券：短期債券指期限在壹年以內(nèi)的債券。中期債券：中期債券是指期限在壹年之上，壹般在10年以下的債券。長期債券：長期債券壹般說來是指10年之上的債券，但各國政府對債券的期限劃分標準不完全相同。固定利率債券：固定利率債券具有固定的利息率和固定的償仍期，是傳統(tǒng)的債券，也叫普通債券。浮動利率債券：浮動利率債券是根據(jù)市場利率定期調(diào)整的中、長期債券。記名債券：記名債券是指債券上記載債權(quán)人的姓名或名稱，且在發(fā)行單位或代理機構(gòu)進行登記的債券。轉(zhuǎn)讓時原持有人要背書，辦理相應(yīng)的過戶手續(xù)。通常記名債券能夠掛失。無記名債券：無記名債券是指不需在債券上記載持有人的姓名或名稱，也不需在發(fā)行單位代理機構(gòu)登記造價的債券。此種債券可隨意轉(zhuǎn)讓，不需辦理過戶手續(xù)。上市債券：上市債券指經(jīng)由政府管理部門批準，在證券交易所內(nèi)買賣的債券，也叫掛牌券。非上市債券：非上市債券不在證券交易所上市，只能在場外交易，流動性差。壹般說來，不能轉(zhuǎn)讓的債券，不具流通性，持有人在蒙受損失時無能為力，作為補償要給予較高的利率才能抵消其風險。流通在外債券：流通在外的債券是指已在市場上流通了壹段時間的債券，其價格會和面值有較大區(qū)別且且不穩(wěn)定?？商崆摆H回債券：可提前贖回債券是指債券發(fā)行時約定發(fā)行單位可在債券到期前的某壹時間以某壹價格提前償仍本息的債券。不可提前贖回債券：不可提前贖回債券是指只能按債券期限到期仍本，而不能提前償仍本金予以收回的債券。抵押債券：抵押債券是指以企業(yè)財產(chǎn)作為擔保而發(fā)行的壹種X公司債券。企業(yè)可作抵押品財產(chǎn)有：不動產(chǎn)、動產(chǎn)和企業(yè)持有的債券、股票。信用債券：信用債券是指沒有抵押品，完全靠X公司良好的信譽而發(fā)行的債券。通常只有經(jīng)濟實力雄厚、信譽較高的企業(yè)才有能力發(fā)行這種債券。附屬信用債券：附屬信用債券是指債券持有人在X公司清償是擁有債券的排列次序低于信用債券和其他債券，但高于優(yōu)先股和普通股?？赊D(zhuǎn)換債券：可轉(zhuǎn)換債券是指在壹定時期內(nèi)，能夠按規(guī)定的價格或壹定的比例，由持有人自由選擇轉(zhuǎn)換為普通股的債券。不可轉(zhuǎn)換債券：不可轉(zhuǎn)換債券是指債券發(fā)行時沒有約定可在壹定條件下轉(zhuǎn)換成普通股這壹特定條件的債券。股票價值：股票價值是指其預期的未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值。它是股票的真實價值，又稱"股票的內(nèi)在價值"或"理論價值"。股票價格：股票價格是股票在證券市場上的交易價格。這是市場上買賣雙方進行競價后產(chǎn)生的雙方均能接受的價格。股利：股利是股息和紅利的總稱。股利是X公司從稅后利潤中分配給股東的，是X公司對股東投資的壹種回報。優(yōu)先股價值：優(yōu)先股價值是優(yōu)先股未來各期現(xiàn)金流入量按投資者要求的收益率折現(xiàn)的現(xiàn)值之和。第10章現(xiàn)金：現(xiàn)金是指在生產(chǎn)運營過程中暫時停留在貨幣形態(tài)的資金。現(xiàn)金是企業(yè)中流通性最強的資產(chǎn)，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和銀行本票、銀行匯票等。目標現(xiàn)金持有量：目標現(xiàn)金持有量是使總成本最小的現(xiàn)金持有量?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指從購買存貨支付現(xiàn)金到收回現(xiàn)金這壹期間的長度?，F(xiàn)金浮游量：現(xiàn)金浮游量是指銀行賬戶上的存款余額和X公司賬戶上現(xiàn)金余額之間的差額。168?商業(yè)票據(jù)：商業(yè)票據(jù)是由信譽較高的大X公司發(fā)行的短期無擔保票據(jù)。銀行承兌票據(jù)：銀行承兌票據(jù)是由商業(yè)銀行承兌的匯票。可轉(zhuǎn)讓大額存單：可轉(zhuǎn)讓大額存單是從普通的銀行存單發(fā)展而來的。銀行接受客戶的定期存款，通常向客戶提供存單作為憑證，存單持有人憑以收取存款利息，且在到期時用存單換回存入的資本。回購協(xié)議：回購協(xié)議是指銀行或經(jīng)紀商向X公司出售某種短期證券時，同意在特定的時期內(nèi)以特定的價格購回這種證券。應(yīng)收賬款：應(yīng)收賬款是指X公司因賒銷產(chǎn)品或提供勞務(wù)而形成的應(yīng)收款項，是X公司短期投資的主要組成部分。信用成本：應(yīng)收賬款信用成本是指企業(yè)持有壹定應(yīng)收賬款所付出的代價，包括：機會成本、管理成本和壞賬成本。信用風險：信用風險是指X公司不能收回賒銷商品的貨款而發(fā)生壞賬損失的可能性。信用標準：信用標準是指X公司決定授予客戶信用所要求的最低標準。如果客戶達不到該項信用標準，就不能享受X公司按商業(yè)信用賦予的各種優(yōu)惠，或只能享受較低的信用優(yōu)惠。信用條件：信用條件是指X公司要求客戶支付賒銷款的條件。壹般包括信用期限、現(xiàn)金折扣和折扣期限。信用期限：信用期限是指X公司允許客戶從購貨到支付貨款的時間限定。現(xiàn)金折扣：現(xiàn)金折扣是在客戶提前付款時給予的優(yōu)惠。折扣期限：折扣期限是為客戶規(guī)定的可享受現(xiàn)金折扣的付款時間。取得成本：取得成本是指為取得某種存貨而支出的成本。具體包括訂貨成本和購置成本。訂貨成本：訂貨成本是指取得訂單的成本，如辦公費、差旅費、郵資、電報電話費等支出。訂貨的固定成本：訂貨的固定成本是指訂貨成本中和訂貨次數(shù)無關(guān)的成本，如常設(shè)采購機構(gòu)的基本開支等。訂貨的變動成本：訂貨的變動成本是指和訂貨次數(shù)有關(guān)的訂貨成本，如差旅費、郵資等。購置成本：購置成本是指存貨本身的價值，經(jīng)常用存貨數(shù)量和單價的乘積來確定。儲存成本：儲存成本是指為保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應(yīng)計的利息、倉庫費用、保險費用、存貨破損和變質(zhì)損失等等。儲存固定成本：儲存固定成本是指和存貨數(shù)量的多少無關(guān)的儲存成本。如倉庫折舊、倉庫職工的固定月工資等。儲存變動成本：儲存變動成本是指和存貨的數(shù)量有關(guān)的儲存成本，如存貨資金的應(yīng)計利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險費用等。缺貨成本：缺貨成本是指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失，包括材料供應(yīng)中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機會的損失；如果生產(chǎn)企業(yè)以緊急采購代用材料解決庫存材料中斷之急，那么缺貨成本表現(xiàn)為緊急額外購入成本（緊急額外購入的開支會大于正常采購的開支）。經(jīng)濟批量：經(jīng)濟批量，又稱經(jīng)濟訂貨量，是指使存貨的相關(guān)總成本最低的進貨批量。再訂貨點：再訂貨點是指在提前訂貨的情況下，企業(yè)再次發(fā)出訂貨單時，尚有存貨的庫存量。訂貨提前期：訂貨提前期是指從提出訂貨到收到訂貨的時間間隔。安全儲備：安全儲備就是為防止需求量（或耗用量）和交貨期的不確定性而持有的存貨。安全儲備存貨在正常情況下不動用，只有當存貨過量使用或送貨延遲時才動用。第11章運營杠桿：運營杠桿反映銷售量和息稅前利潤之間的關(guān)系，主要用于衡量銷售量變動對息稅前利潤的影響。財務(wù)杠桿：財務(wù)杠桿主要反映息稅前利潤和普通股每股收益之間的關(guān)系，用于衡量息稅前利潤變動對普通股每股收益變動的影響程度。運營杠桿系數(shù)：運營杠桿系數(shù)是指息稅前利潤變動率相當于產(chǎn)銷量變動率的倍數(shù)，主要用于衡量風險和預測息稅前利潤。財務(wù)杠桿系數(shù)：財務(wù)杠桿系數(shù)是指普通股每股收益變動率相當于息稅前利潤變動率的倍數(shù)，主要用于衡量財務(wù)風險和預測普通股每股收益。財務(wù)風險：財務(wù)風險也稱籌資風險，是指舉債運營給X公司未來收益帶來的不確定性。影響財務(wù)風險的因素主要有：資本供求變化、利率水平變化、獲利能力變化、資本結(jié)構(gòu)變化等。綜合杠桿：綜合杠桿是運營杠桿和財務(wù)杠桿共同所起的作用，用于衡量銷售量的變動對普通股每股收益變動的影響程度。綜合杠桿系數(shù)：綜合杠桿系數(shù)是指每股收益的變動率相當于銷售量變動率的倍數(shù)。X公司的總風險X公司運營風險和財務(wù)風險的總和構(gòu)成了X公司的總風險。資本結(jié)構(gòu)：資本結(jié)構(gòu)是指X公司長期資本（長期負債、優(yōu)先股、普通股）的構(gòu)成及其比例關(guān)系。注意這里我們討論的資本結(jié)構(gòu)是不包括短期負債的，如果考慮短期負債，也就是將負債表的右方考慮進去，則稱X公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)，即壹個X公司全部資產(chǎn)的資本結(jié)構(gòu)。代理成本：代理成本是指為鼓勵代理人采取使委托人利益最大化的行為而付出的代價，如設(shè)計和實施各種監(jiān)督、約束、激勵和懲罰等措施而發(fā)生的成本。無差別點：無差別點是指使不同資本結(jié)構(gòu)的每股收益（EPS）相等時的息稅前利潤（EBIT）204?總價值分析；總價值分析就是根據(jù)資本結(jié)構(gòu)、資本成本和X公司價值之間的關(guān)系，確定X公司的最佳資本結(jié)構(gòu)。第12章股利政策：殳利政策指X公司對其收益進行分配或留存以用于再投資的策略，通常用股利支付率（每股股利/每股收益）表示。股利支付率的高低會影響X公司留存收益和內(nèi)部籌資數(shù)額，股利支付率越低，X公司的留存收益就越多，通過外部籌資的數(shù)額就越少；反之亦同。股票股利：股票股利是指X公司將應(yīng)分給投資者的股利以股票的形式發(fā)放。從會計的角度見，股票股利只是資本在股東權(quán)益賬戶之間的轉(zhuǎn)移，而不是資本的運用。即它只不過是將資本從留存收益（或資本公積）賬戶轉(zhuǎn)移到其他股東權(quán)益賬戶。它且未改變每位股東的股權(quán)比例，也不增加X公司資產(chǎn)。股票分割：股票分割是指將壹面額較高的股票交換成數(shù)股面額較低的股票的行為。股票分割不屬于某種股利，但其所產(chǎn)生的效果和發(fā)放股票股利十分相近。就會計而言，股票分割對X公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)不會產(chǎn)生任何影響，壹般只會使發(fā)行在外的股數(shù)增加、每股面值降低，且由此使每股市價下跌，而資產(chǎn)負債表中股東權(quán)益各賬戶的余額都保持不變，股東權(quán)益合計數(shù)也維持不變。股票回購：股票回購是指X公司出資購回其本身發(fā)行的流通在外的股票。股票回購實際上是現(xiàn)金股利的壹種替代形式，股票回購后，X公司資產(chǎn)總額和權(quán)益總額同時減少。第13章合且：合且（Combination）是指倆家之上的X公司依契約及法令歸且為壹個X公司的行為。X公司合且包括吸收合且和創(chuàng)新合且倆種形式：前者是指倆個之上的X公司合且中，其中壹個X公司因吸收了其他X公司而成為存續(xù)X公司的合且形式，后者是指倆個或倆個之上的X公司通過合且創(chuàng)建了壹個新的X公司。且購：且購是兼且和收購的縮略表達形式，英文表達為Merger&acquisition（縮寫為M&a）。兼且和收購既有相同點，又有區(qū)別。由于在實際運作中它們的聯(lián)系遠遠超過其區(qū)別，所以兼且和收購常被統(tǒng)稱為"且購"或"購且"，泛指在市場機制的作用下X公司為了獲得其他X公司的控制權(quán)而進行的產(chǎn)權(quán)交易活動。運營協(xié)同效應(yīng)：由于經(jīng)濟的互補性及規(guī)模經(jīng)濟，倆個或倆個之上的X公司合且后可提高其生產(chǎn)運營活動的效率，這就是所謂的運營協(xié)同效應(yīng)。財務(wù)協(xié)同效應(yīng)：財務(wù)協(xié)同效應(yīng)是指且購在財務(wù)方面給X公司帶來收益：包括財務(wù)能力提高、合理避稅和預期效應(yīng)。213?橫向且購：橫向且購是指倆個或倆個之上生產(chǎn)和銷售相同或相似產(chǎn)品X公司之間的且購行為?？v向且購：縱向且購是生產(chǎn)運營同壹產(chǎn)品相繼的不同生產(chǎn)階段，在工藝上具有投入產(chǎn)出關(guān)系X公司之間的且購行為。混合且購：混合且購是指處于不同產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域、產(chǎn)品屬于不同市場，且和其產(chǎn)業(yè)部門之間不存在特別的生產(chǎn)技術(shù)聯(lián)系的X公司之間的且購行為，即倆個或倆個之上相互沒有直接投入產(chǎn)出關(guān)系X公司之間的且購行為，是跨行業(yè)、跨部門之間的且購。216?購買式且購：購買式且購是指且購方出資購買目標X公司的資產(chǎn)以獲得其產(chǎn)權(quán)的壹種方式。且購后，被且購X公司的法人主體地位隨之消失。承擔債務(wù)式且購：承擔債務(wù)式且購是指且購方以承擔目標X公司的債務(wù)為條件接受其資產(chǎn)且取得產(chǎn)權(quán)的壹種方式。控股式且購：控股式且購是指壹個X公