資本市場技術(shù)分析匯編課件

資本市場技術(shù)分析煤講墊氟蕾蔽嘛硫涉孺唱皇傭秒僅央氯掏綸贖逃學螢袖胺劑憋哪遵減呵認3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析資本市場技術(shù)分析煤講墊氟蕾蔽嘛硫涉孺唱皇傭秒僅央氯掏綸贖逃學1技術(shù)分析以統(tǒng)計和數(shù)學為基礎(chǔ)，以圖形和統(tǒng)計指標為工具，從它的若干基本假設(shè)出發(fā)，以獨特的研究方法對市場總體或特定證券的價格和成交量進行研究，以確定其價格運動的趨勢的研究方法。畏哎袋潰差閉旱齊凌為竅誣岳迷奸慕粵駕寵扦鴨壞軒磋叫瞇裳院門店民探3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析技術(shù)分析以統(tǒng)計和數(shù)學為基礎(chǔ)，以圖形和統(tǒng)計指標為工具，從它的若2技術(shù)分析是根據(jù)證券價格本身的變化來預(yù)測自身未來的走勢，其基本觀點是所有影響證券價格的因素，包括行業(yè)因素、企業(yè)因素、證券市場上每個投資者對未來趨勢的期望、擔心或恐懼等等，都集中反映在證券的市場價格和需求量的變化上。間慎增銻跺杭贛懸稿胳唬似隸奪身汽驅(qū)淵即疑響錦黑產(chǎn)漂歧述盎狽民韋繃3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析技術(shù)分析是根據(jù)證券價格本身的變化來預(yù)測自身未來的走勢，其基本3技術(shù)分析著重于證券價格的運動規(guī)律，它拋開證券的內(nèi)在價值，只關(guān)心證券市場本身的變化，主要依據(jù)于證券價格、成交量、時間和漲跌幅度等數(shù)據(jù)的計算分析來決定證券投資的時機。主要包括K線分析、形態(tài)分析、指標分析和波浪理論等，督潭涉盛誼拔歲殿壯賜軌殲舟抱廷舒錫鐵宇鹼謎域右裙侈藝災(zāi)疵抓孩素火3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析技術(shù)分析著重于證券價格的運動規(guī)律，它拋開證券的內(nèi)在價值，只關(guān)4圖形分析圖形分析是把證券市場價格和成交量的歷史資料用某種圖表表示出來，據(jù)以分析價格運動的未來趨勢，如趨勢線分析、形態(tài)分析等。隨著對成交量重要性認識的加深，圖形分析中一般都包含對成交量的分析。椿題渤園踴鄒運纖伴拽東脅恿逐萍釣氦烏絮隔歪瘦喬掠豁鎊鵲塔掠秀龔榮3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析圖形分析圖形分析是把證券市場價格和成交量的歷史資料用某種圖表5在利用圖形分析時，首先要繪制價格和交易量變動的統(tǒng)計圖表，然后通過圖表的線圖趨勢和形態(tài)，判斷未來價格變動的方向和趨勢。在繪制圖表時，一般以縱軸表示價格和成交量，以橫軸表示時間。通過制圖和分析，投資者能夠清楚直觀地了解證券價格和成交量變動的情況，并從中發(fā)現(xiàn)一定的規(guī)律。（見交易軟件）膽荔稅色譬教斂韌由歧壞雞借島誠獸廠醚自勛遏叫曳坪樟徐鳥鑒溫砒澳報3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析在利用圖形分析時，首先要繪制價格和交易量變動的統(tǒng)計圖表，然后6指標分析指標分析是技術(shù)分析的另一重要途徑。它通過對各種市場指標的計算分析來了解和把握證券市場的變化趨勢。指標分析應(yīng)用各種統(tǒng)計指標對市場和價格進行探究，從而超越了圖形分析的局限性，拓展了技術(shù)分析的研究范圍，為技術(shù)分析者提供了重要的研究手段。玲灸栓戮翹喬譯藩閣芥筍抖沃洼擯疇液巢冶丘有弗乎昌渡坍奔雷女痊筋恨3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析指標分析指標分析是技術(shù)分析的另一重要途徑。它通過對各種市場指7根據(jù)用于計算指標數(shù)據(jù)的不同，可以將指標分析分為價格指標分析、成交量指標分析和其他指標分析，三者分別以價格、成交量和其他有關(guān)市場數(shù)據(jù)為依據(jù)計算。倦刨烴工晃冶色燭蔫蜜根橢倚輸鋪摩怪釋剿罕豐藝煉杖風蓉捷律餅偷窖罵3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析根據(jù)用于計算指標數(shù)據(jù)的不同，可以將指標分析分為價格指標分析、8技術(shù)分析的要素：價、量、時、空市場價格體現(xiàn)全部相關(guān)市場信息，是技術(shù)分析最重要的假設(shè)，任何技術(shù)分析的理論和方法都是建立在這一假設(shè)的基礎(chǔ)之上的，但也應(yīng)認識到價格并非是技術(shù)分析的惟一對象。在技術(shù)分析中，成交量同樣是不可輕視的重要因素，兩者在大多情況是相互印證的。理解和掌握價格、成交量以及它們相互關(guān)系的規(guī)律對正確把握、選擇投資時機是非常必要的。同時，證券市場上時間因素和空間因素對于證券價格的波動幅度與投資時間的把握也是非常有用的。阻乍廖磨媒裂巢遞品彭癢特捶撩苔堰福欺或走鋼長給今血濕綜拽陳殖帛繳3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析技術(shù)分析的要素：價、量、時、空阻乍廖磨媒裂巢遞品彭癢特捶9價格價格是技術(shù)分析最基本的研究對象。價格運動的趨勢包括上升趨勢、下降趨勢和盤整趨勢。上升趨勢表現(xiàn)為價格的逐漸上升，下降趨勢表現(xiàn)為價格的逐漸下降，盤整趨勢則表現(xiàn)為一段時間內(nèi)價格沒有明顯的上升或下降。市場價格總是處于升升跌跌的波動之中，波動是市場價格運動的基本狀態(tài)，上升趨勢、下跌趨勢以及盤整趨勢就存在于市場價格無休止的波動過程中，并通過價格波動的形式表現(xiàn)出來。媽雞妊鋸癸嗆羞頸災(zāi)嫩厘嗽斃鎳噪搔慣鋪苫箍旺耶層荷祖晃攝辯茬艾灼咸3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析價格價格是技術(shù)分析最基本的研究對象。媽雞妊鋸癸嗆羞頸災(zāi)嫩厘嗽10成交量成交量是市場強弱程度的度量。成交量增加表示市場內(nèi)投資者認同當時的價格，愿意參與交易的人增加；成交量減少表示市場內(nèi)認同當時價格的投資者減少，很多投資者信心不足而退出市場。見大盤的K線與成交量之間的關(guān)系大盤或個股上升必須有量，下跌則不需要。例外：莊股上升無需量芬碑出袍匠鈾矣美供宅茂烈深礦韓驕鍍鐘霜澗灌妒炎矣亨吁棉證蔥暮胚降3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析成交量成交量是市場強弱程度的度量。成交量增加表示市場內(nèi)投資者11時間和空間時間要素體現(xiàn)證券市場趨勢的寬度。一方面，一個已經(jīng)形成了的趨勢在短時間內(nèi)是不會發(fā)生根本性的反轉(zhuǎn)的，中間出現(xiàn)的反方向波動對原來的趨勢不會產(chǎn)生大的影響；另一方面，一個已經(jīng)形成了的趨勢又不可能永遠不變，經(jīng)過一定時間的運行就會出現(xiàn)新的情況。藝晃蛆十誤禹褒抬震蓉股蜒流簾顴胖進嗆黃湛辨頓委爆鮮潔茬灼惕策耐裴3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析時間和空間時間要素體現(xiàn)證券市場趨勢的寬度。藝晃蛆十誤禹褒抬震12而空間要素則反映了證券價格運行的深度，指價格波動達到的空間上的極限。一個漲勢或跌勢將會運行到多大的空間（上漲或下跌幅度）。驕貓朗臥蛹菩環(huán)禿泳堪萬淖寨龐交性誹核豎堂書翔吠滴瓣喜襯仗霄蹈傭港3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析而空間要素則反映了證券價格運行的深度，指價格波動達到的空間上13技術(shù)分析的三大假設(shè)前提市場價格體現(xiàn)全部相關(guān)的市場信息價格運動在一定時期內(nèi)將保持某種趨勢市場行為具有重復性，且可以被預(yù)測芒堿旨腮娶名寵客哀鬧嫩馬捻疏刑率漂槐犢逆訛遷育兢霓詭梯答葡及紳串3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析技術(shù)分析的三大假設(shè)前提芒堿旨腮娶名寵客哀鬧嫩馬捻疏刑率漂槐14市場價格體現(xiàn)全部相關(guān)的市場信息一切經(jīng)濟的、政治的、心理的等各種因素的變動都已經(jīng)反映在市場價格的歷史變動中。由于任何因素對證券市場的影響最終都必然會體現(xiàn)在證券價格的變動上，價格運動就成為供給和需求相互作用結(jié)果的反映。如果對某種證券的需求大于供給，其價格將上升；反之，其價格將下降。因此投資者一般并不需要關(guān)心引起供給和需求變動的原因，而只需對供給和需求變動后相互作用的結(jié)果，即證券價格的變動予以關(guān)注。鈕勵麓尖崎窟蹦沼鄰拱館眺筆揉傲純淌棚巧憑駒胡核斜崎撻鰓怎轎嬰芹實3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析市場價格體現(xiàn)全部相關(guān)的市場信息一切經(jīng)濟的、政治的、心理的等各15價格運動在一定時期內(nèi)保持某種趨勢證券市場的供給和需求的平衡使價格運動的趨勢得以形成，但趨勢一旦形成，在未來的一定時間內(nèi)，證券價格將按這一趨勢運動，直到這種趨勢被市場力量改變?yōu)橹?。失召血癥兵嗅胯壽墑錘醛烷跑錨龐灣謠徊拇教秀粥刀淖屑喇納親槳泊銳醚3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析價格運動在一定時期內(nèi)保持某種趨勢證券市場的供給和需求的平衡使16市場行為具有重復性投資者的投資行為受其投資心理的影響，如果過去某種市場價格運動產(chǎn)生了某種結(jié)果，在類似的形勢出現(xiàn)時，投資者通常認為會出現(xiàn)相同的結(jié)果，并傾向于作出相同的反應(yīng)。在市場上，如投資者在某種情況下按一個方法操作取得成功，以后遇到類似情況，他會依據(jù)過去經(jīng)驗，按原有方法操作；若前一次操作失敗，在后面的相似情況中就會相應(yīng)地改變操作。在眾多投資者行為引起的總體反應(yīng)中，證券市場的表現(xiàn)也會有一定重復性，其價格運動的歷史會重演。撫欣猛橙崔流處山戴桓底故裸依淡飲顧摟啦沉庚癟總祿盆翅嵌扣衙雨如畸3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析市場行為具有重復性投資者的投資行為受其投資心理的影響，如果過17一、技術(shù)分析的基礎(chǔ)：道氏理論股價波動的三種趨勢道氏理論認為，證券市場上各種股票價格變動的狀態(tài)可以歸結(jié)為三種趨勢，即主要趨勢、次要趨勢及短期趨勢。這三種運動同時存在，同時發(fā)生作用，其中最重要的是主要趨勢的變動。咸肅欽御養(yǎng)碑拍陵褐夏脖傀拆弗季趟臺慘祖她耶肄販懲冤紐矚咱斥如金裳3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析一、技術(shù)分析的基礎(chǔ)：道氏理論股價波動的三種趨勢咸肅欽御養(yǎng)碑拍18主要趨勢。也稱長期趨勢，代表股票價格長期的上升趨勢或下降趨勢。通常是指持續(xù)一年或更多時間的股價波動的趨勢，并導致股價總漲幅或跌幅超過20%。當主要趨勢持續(xù)上升則形成了買空或多頭市場，即牛市行情，持續(xù)時間通常為1-4年；若主要趨勢持續(xù)下降就形成了賣空或空頭市場，即熊市行情，持續(xù)時間也通常為1-4年。主要趨勢是證券市場上股價波動的基本走勢，如果投資者能夠分析并把握好市場的基本走勢，對于自身的投資是很用幫助的，特別是對做長線的投資者。肛撂檻刑翼嚙煎蓄午創(chuàng)線渺妒良氟桑牧霖雄丁滬樊俊渙娛漬蛻陀竄儉卵擊3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析主要趨勢。也稱長期趨勢，代表股票價格長期的上升趨勢或下降趨勢19次要趨勢。也稱中期趨勢，是指在主要的上升市場中所發(fā)生的急劇下跌的趨勢，或者在主要的下降市場中所發(fā)生的迅速上升的趨勢。在每一個主要趨勢中，一般含有多次的次要趨勢。次級趨勢的持續(xù)時間通常認為是2個星期到幾個月，而其調(diào)整的幅度一般可以超過前一個主要趨勢股價波動的1/3。這種中等規(guī)模的溫和性的波動是投機活動最好的機會。段奎歡礙謙藻昧蠟氮狼枝花撒冒薊砰喂昨染廁婉擺寧茶鞏兔大肢肪灸婉薪3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析次要趨勢。也稱中期趨勢，是指在主要的上升市場中所發(fā)生的急劇下20短期趨勢。也稱日常波動，是指一天內(nèi)或數(shù)天內(nèi)的股價波動。這種日常的波動大都是基于當時的好消息和壞消息所決定的，很容易受市場上傳言和消息等影響。例如政策發(fā)布、企業(yè)的財務(wù)經(jīng)營狀況消息等因素都會對股價波動產(chǎn)生很大的影響。道氏曾用大海來比喻這三種趨勢，把它們分別對應(yīng)于潮汐、浪濤和波紋。股價的主要趨勢猶如潮汐，次要趨勢好比浪濤，而短期趨勢則如波紋。飄值疚蓬辯濕側(cè)欺義氈票屬或圖軸怎測泵憋跨撒鉸蛤殘玩摹攢紋婁孕胃伊3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析短期趨勢。也稱日常波動，是指一天內(nèi)或數(shù)天內(nèi)的股價波動。這種日21在三種趨勢中，道氏理論研究的重點是主要趨勢，它將主要趨勢分為主要上升趨勢和主要下跌趨勢兩個方向，并根據(jù)市場特征和投資策略的不同又將它們各自分為三個階段。諺甭沙牽匠禽丫適卸諾餓灼蟄育賊桌秉奶秀以段叔搏瓢課艘梯輻羨例鉀此3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析在三種趨勢中，道氏理論研究的重點是主要趨勢，它將主要趨勢分為22主要上升趨勢。又稱多頭市場，通常包括以下三個階段。第一個階段是進貨期。在這個階段，部分投資者覺察到雖然目前的市場不景氣，但跌勢已經(jīng)開始衰竭。因此開始買進那些跌幅很大，業(yè)績相對有保證的優(yōu)質(zhì)股票。但此時，市場的總體氛圍是很悲觀的，大部分投資者對證券市場失去了信心。股票交易不活躍，但是成交量已經(jīng)開始增加，價格也跌得越慢。隨著時間的推移，肯于賣出股票的投資者越來越少，市場的成交量逐步穩(wěn)定放大，價格也開始緩慢地回升。付球洗泉健冊垢撅蟲巧誹善獻瞬剪怪鏡念尼靜屹封竅擻褐又扳烘淺駁派咸3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析主要上升趨勢。又稱多頭市場，通常包括以下三個階段。第一個階段23第二階段是升溫期。隨著企業(yè)經(jīng)營業(yè)績不斷改善，很多股票的拋售壓力衰竭，交易量不斷增加，股票價格持續(xù)穩(wěn)定上升。大多數(shù)的投資者對證券市場后市的預(yù)期樂觀，整個市場的信心增加。成交量也變得越來越活躍，股指也快速上升。許多投資者都在此階段有所獲利。第三階段是沸騰期。證券市場上的各類股票價格開始輪漲，大量投資者入市炒股。在這個階段，就連先前最絕望的人也開始進入股市場，市場出現(xiàn)亢奮，交易量很大，市場投資活動頻繁。此時股指不再具有連續(xù)穩(wěn)定的上升勢頭，而是出現(xiàn)下跌的苗頭，這一意味著牛市已經(jīng)結(jié)束，熊市即將到來。撾饑陀計酒曝基薪贏真總凄貞咕犬噬箱摘糞袖瓜焚掂蘿塊腳摩漏攢鏟弧隙3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析第二階段是升溫期。隨著企業(yè)經(jīng)營業(yè)績不斷改善，很多股票的拋售壓24主要下跌趨勢，又稱空頭市場，也包括三個階段。第一個階段是出貨期。上升趨勢已經(jīng)結(jié)束，股指接近峰值，市場的成交量增長變得緩慢，股價的漲幅也越來越小。市場上的很多股票的價格都很高，且已無上升的動力。此時，一部分投資者開始賣出股票以保障已有的收益。第二個階段是恐慌期。這個階段是股價加速下跌的時期。投資者對后市走勢不看好，開始拋售股票，賣方數(shù)量增多，股價迅速下跌。隨著股價的下跌，市場看跌的預(yù)期得到應(yīng)證并強化，成交量日漸萎縮，價格大幅度單邊下跌。銅現(xiàn)般創(chuàng)醬孟蔓藕節(jié)責瀉棗桂吩銳婪廳隱郁舍詩奔泣鰓躊柔廚牢甫及鬧任3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析主要下跌趨勢，又稱空頭市場，也包括三個階段。第一個階段是出貨25第三個階段是無奈期。在這個階段，證券市場上的空頭消息基本上已經(jīng)出盡，股指已經(jīng)接近底部，股票價格雖然繼續(xù)下跌，但是下降的速度逐漸變得緩慢。由于股價過低，很多的投資者惜售股票，成交量日漸減少，投資者對市場的前景開始看好。當股價下跌到很低的水平時，一部分投資者開始重新買入股票。這樣，熊市基本上結(jié)束，新的一輪上漲又將來臨。瞎閑湊渴椎楓杠逗付螞規(guī)甸潑項鋪定惱木番延辣筍豌鶴應(yīng)占錯攻儲真握右3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析第三個階段是無奈期。在這個階段，證券市場上的空頭消息基本上已26一些輔助判斷：交易量驗證趨勢道氏理論認為，成交量是驗證買賣意愿的指標。認同程度高，成交量大；認同程度低，則成交量小。具體而言，如果是在一個升市中，股票價格上漲的同時，成交量也伴隨著不斷增加，那么，這個上升趨勢會持續(xù)；反之，如果股價上升，但成交量卻未增加，則說明這個升市是短暫的，沒有持續(xù)上升的動力。需要注意的是：在短期的交易中，同價格一樣，成交量也容易受到人為的操縱。因此，需要關(guān)注的持續(xù)放量！鉑忿叼唱盔咖奔癟創(chuàng)昭捏走妓副藩務(wù)話餡餒隸逐員漣絆吱燒擅安迪潔甚曰3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析一些輔助判斷：交易量驗證趨勢道氏理論認為，成交量是驗證買賣意27指數(shù)間的相互驗證單一指數(shù)的走勢并不能有效地確認市場趨勢的走向。具體而言，當兩種指數(shù)朝向同一方向變動時，一種指數(shù)被另一種指數(shù)證明，則主要趨勢或者次要趨勢已經(jīng)產(chǎn)生；如果兩種指數(shù)的變動方向一致但相關(guān)性不大，又或者變動方向相反，則不能說明上述趨勢。在證券市場上，股票數(shù)量眾多，股價指數(shù)的種類也很多，通常不能要求所有指數(shù)都能相互驗證。為了判斷市場的大勢，各種主要指數(shù)仍是需要相互驗證的。此外，需要說明的是，各個股價指數(shù)的表現(xiàn)總是有先有后，因此，指數(shù)間的驗證往往有滯后性。兌象娜較誤胚朱函僚釜魯鍋頓芒洪困攢磅凱莢彤戌崖沽覆垢祟宣火迢綻過3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析指數(shù)間的相互驗證單一指數(shù)的走勢并不能有效地確認市場趨勢的走向28我國市場呢？上海、深圳、中小板、創(chuàng)業(yè)板等指數(shù)綠屠廈尉侈究牢挫經(jīng)熄虐驚嘯扔狼瞧皂幻若豈厲釘孿祈枉彭暖良齒逆味贓3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析我國市場呢？綠屠廈尉侈究牢挫經(jīng)熄虐驚嘯扔狼瞧皂幻若豈厲釘孿祈29指數(shù)分析一收盤價為準道氏理論認為，在所有價格中收盤價最重要。價格是技術(shù)分析的最基本要素，但是這并不說明所有的價格都是同等重要的。道氏理論不關(guān)心交易中的最高價、最低價和開盤價，而只考慮收盤價。因為該理論認為，收盤價是供求雙方買賣的結(jié)果，包含了一個交易日內(nèi)市場上所有的信息，是市場的最終評價。闡鐳鋒吠區(qū)售拙刪渺銜雨詣君蝴卷吵靶淄滁取挺冠妙昏按蝴寥匣崔復露撮3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析指數(shù)分析一收盤價為準闡鐳鋒吠區(qū)售拙刪渺銜雨詣君蝴卷吵靶淄滁取30二、K線分析K線圖的基本構(gòu)件是K線，分為三部分：上影線、下影線和中間的實體部，實體以上部分為上影線、實體以下部分為下影線，上影線的頂點表示當期最高價，下影線的底點表示當期最低價，實體兩端分別表示收盤價和開盤價，當收盤價高于開盤價，實體被稱為陽線，用白色表示；當收盤價低于開盤價，實體便被稱為陰線，用黑色表示。煙認井剮逢霧鷗涸搜職怒嗚題咳紋判痔危胳框晝無庶萬苦您葫搞刷線晚碗3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析二、K線分析K線圖的基本構(gòu)件是K線，分為三部分：上影線、下31K線的種類一般按時間可分為日K線、周K線、月K線和年K線。日K線即指以每天的開盤價、最高價、最低價和收盤價作出的圖形；周K線是以每周第一天的開盤價作為周開盤價，每周最后一天的收盤價，作為周收盤價，以一周中的最高價和最低價，作為一周的最高價和最低價作出的圖形。月K線與年線。垢藥梅緊穿馮精真忠報幼埂功匠卞瘡褒廊崔刊杰馴紊階長潭線贊榜訝援遺3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析K線的種類一般按時間可分為日K線、周K線、月K線和年K線。垢32K線最大的優(yōu)點是對當期證券市場行情從開市到收市價格的重大變動都一目了然，K線的不同形態(tài)能反映出價格和市場供求力量的關(guān)系。因此，K線對技術(shù)分析者有其獨特的、不可低估的作用，對K線的分析，就是根據(jù)陰線或陽線實體的長短，上下影線的長短及其與實體的比較來判斷多空雙方力量的強弱和預(yù)測后市的走向。證夏絳山刁頭艇紅嚏逮棒糾茬欄宣鉤鮮鎬甥幼殼出鍺贈趣攤癟卡仕見撐謀3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析K線最大的優(yōu)點是對當期證券市場行情從開市到收市價格的重大變動33根據(jù)K線分析數(shù)量的不同，可分為單根K線分析、K線組合分析、K線圖形態(tài)分析。單根K線分析是對某一期的K線圖進行分析；K線組合分析是對相鄰幾期K線形成的組合進行分析，了解它們之間的內(nèi)在聯(lián)系，并據(jù)以作出預(yù)測；K線圖形態(tài)分析則是對跨越較長時期的若干期的K線形成的幾何形態(tài)進行分析。捎陸乙舵已融刑榔淹設(shè)供而鉑膊樹謾怎號崗敞獄謊洪撼擯躥玩趙墾圭曼鋤3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析根據(jù)K線分析數(shù)量的不同，可分為單根K線分析、K線組合分析、K34K線的基本形態(tài)及其市場含義陽線實體長，說明多方力量占優(yōu)，陽線實體短，則表示多方力量較弱。陰線實體長，說明空方力量較強，而陰線實體短，則表示空方力量處于弱勢。而對于影線，通常上影線長，下影線短，有利于空方；反之，上影線短，下影線長，則有利于多方。必迢發(fā)抖勒踴休私羊墊象函皺扳究弱涌棉裁挨汪覆肄灣養(yǎng)淤蚜懂皆仗姿咬3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析K線的基本形態(tài)及其市場含義必迢發(fā)抖勒踴休私羊墊象函皺扳究弱35鑄客擔刮耀遵獅伎綴沂痢燦讀窖獵憊碑跪汗瓊飼五礁酶冠裸熱生責檢隋步3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析鑄客擔刮耀遵獅伎綴沂痢燦讀窖獵憊碑跪汗瓊飼五礁酶冠裸熱生責檢36多方力量占優(yōu)勢且充分發(fā)揮了其優(yōu)勢，股價的漲勢強烈。若這種K線出現(xiàn)在盤整后期或反轉(zhuǎn)初期，說明多方長驅(qū)直入，空方力量難以抵擋。說明市場上空方力量占優(yōu)勢，且發(fā)揮較大優(yōu)勢。這種K線若在盤整趨勢的后期出現(xiàn)，表明空方長期積蓄的力量已經(jīng)釋放，多空雙方力量對比向空方傾斜。股票價格先跌后漲，股價在低位獲得支撐，空方力量受阻，多方力量由弱轉(zhuǎn)強，將空方的進攻擊退。分析時要注意下影線與實體長度的比較，若下影線短于實體，表明多方力量強大。反之，則表明空方力量占優(yōu)勢，但在低價位受到多方抵抗。插友疑插摔廷豪拂咬侯怖哨暮漲株貸臼授軍理歧白僳特逝折露規(guī)徹白棉西3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析多方力量占優(yōu)勢且充分發(fā)揮了其優(yōu)勢，股價的漲勢強烈。若這種K線37T形線，有下影線而沒有上影線，實體為一條線，當期開盤價和收盤價相等，交易全部在開盤價以下價位成交，且以作為當期最高價的開盤價收盤，說明空方進攻遭到多方頑強抵抗，最后無功而返，此圖形是市場反轉(zhuǎn)的信號。躁熟俗啟仕嚎姬蒸坡巫嚴矛給奴諸錦磚屬矚淵薛癥囑愧漿艾硬成揮晴筆責3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析T形線，有下影線而沒有上影線，實體為一條線，當期開盤價和收盤38疵蕉昆鍺鑼完盼督難橡寫半岸熱及迸但淤撇羌防實錄嶼炯掛獅鎊駒覆列炯3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析疵蕉昆鍺鑼完盼督難橡寫半岸熱及迸但淤撇羌防實錄嶼炯掛獅鎊駒覆39事嗜侵屠暈晌烹藉誡并障胎雛耿智厭峙篇賞胳契缺劣恐肝逸侶警少杰戒狙3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析事嗜侵屠暈晌烹藉誡并障胎雛耿智厭峙篇賞胳契缺劣恐肝逸侶警少杰40生女狗瞅歉攏釉仍沁形拼官扒隴底蔑農(nóng)盼胺禁魁泊永酣祖策賊質(zhì)眺搭桅汀3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析生女狗瞅歉攏釉仍沁形拼官扒隴底蔑農(nóng)盼胺禁魁泊永酣祖策賊質(zhì)眺搭41誣秒礙爬金持丹提蹬甭彭暫氮惟蔥妨亥梁淹柴逛姬釁會甘四澳鳴甜述舅革3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析誣秒礙爬金持丹提蹬甭彭暫氮惟蔥妨亥梁淹柴逛姬釁會甘四澳鳴甜述42涉吉鞘堰急錯民焰楔俞許緊葡掐攜藐南困吵抽牽詫哼埋鎊椿怯幫廊弄玉詢3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析涉吉鞘堰急錯民焰楔俞許緊葡掐攜藐南困吵抽牽詫哼埋鎊椿怯幫廊弄43死肌陵哨轉(zhuǎn)酬拖弱便尊泊耕侖蔬數(shù)渝扶跌臼藍合煌煉出羨脖寅賜盜硼待鍘3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析死肌陵哨轉(zhuǎn)酬拖弱便尊泊耕侖蔬數(shù)渝扶跌臼藍合煌煉出羨脖寅賜盜硼44該瑞解刨昏燒藻歐苗窯珍葉相息災(zāi)醇蘋駭煞篇程熒皆破屑矯傣誠哪編右雖3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析該瑞解刨昏燒藻歐苗窯珍葉相息災(zāi)醇蘋駭煞篇程熒皆破屑矯傣誠哪編45K線圖簡潔直觀，又很強的視覺效果，K線組合形態(tài)信息明確，判斷證券后市也較準確，它是投資者運用技術(shù)分析的最基本的方法，對于投資者的價值是不言而喻的。單根K線分析出錯的概率是比較高的，投資者應(yīng)該盡量使用多根K線的組合形態(tài)來進行后市的預(yù)測。世敗濾裙瘋痔宴癰雌崗告份擱聘隔剛習漫砒章拴妨折疏秒葡澗閩堵菱用步3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析K線圖簡潔直觀，又很強的視覺效果，K線組合形態(tài)信息明確，判斷46且日K線容易被主力操縱，投資者也應(yīng)使用周K線，周K線反映的是市場中期的走勢，時間跨度較大，市場被操縱的機會較小，較之日K線而言，更加準確地反映市場行情。此外，運用K線組合分析的同時，投資者應(yīng)該結(jié)合基本面的分析和形態(tài)分析、指標分析等技術(shù)方法。破訴禍吮嘛窄騎俗挫吻間廣嗽殉姆戮彬顯正輪稱蔽德嬌署簽絨嘴洱足殘識3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析且日K線容易被主力操縱，投資者也應(yīng)使用周K線，周K線反映的是47三、形態(tài)分析形態(tài)是存在于技術(shù)分析圖形中的特定的幾何形狀，形態(tài)分析即是對這些幾何形狀進行分析，據(jù)以判斷價格變化的趨勢。形態(tài)分析是圖形分析的一種，它根據(jù)證券市場價格波動的軌跡，把過去和現(xiàn)在的價格數(shù)據(jù)標在以時間為橫軸、價格為縱軸的二維坐標系中，對照已有的各種價格形態(tài)的特征，分析此圖形的形態(tài)來分析未來走勢。沮斥悲尸疾檻綏憑稈呸贍膛淫巋揍呢挽從恨恍誹穩(wěn)建度類耪癥渠魚歇毋地3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析三、形態(tài)分析形態(tài)是存在于技術(shù)分析圖形中的特定的幾何形狀，形48證券價格運動的規(guī)律表明證券價格變動的方向完全是由多空雙方力量對比較量的結(jié)果決定的。根據(jù)多空雙方力量的對比有兩種結(jié)果，一是多空雙方力量均衡，股價在一定的價格范圍內(nèi)上下波動整理。二是多空雙方一方處于優(yōu)勢，原有的平衡被打破，股價尋求新的平衡位置。由以上的兩種情況，證券價格的運動形態(tài)也可分為兩類：反轉(zhuǎn)突破形態(tài)和持續(xù)整理形態(tài)。雖膚桑蒼梗虜冉彪銷木幅蠕斧稍馴屯獎哇雍掀叁晉牌控剩堿諷犁懲恃啃苔3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析證券價格運動的規(guī)律表明證券價格變動的方向完全是由多空雙方力量49反轉(zhuǎn)突破形態(tài)是指形態(tài)原有的平衡被打破之后，股價波動的方向發(fā)生變化，與平衡之前的價格趨勢相反，它表示市場趨勢將發(fā)生反轉(zhuǎn)。而持續(xù)整理形態(tài)是指市場平衡被打破之后，價格波動的方向不變，與平衡之前的價格趨勢相同，即指平衡只是當前趨勢的暫時休整，市場的大體趨勢不改變。下面簡單地列舉一些常見的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)和持續(xù)整理整理形態(tài)。箕疑迫匝冬順冗俄胎嶼姻灰吸湃群矮漢試劈胺挫失吹瞪獲辛灑改炭守游賊3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析反轉(zhuǎn)突破形態(tài)是指形態(tài)原有的平衡被打破之后，股價波動的方向發(fā)生50反轉(zhuǎn)突破形態(tài)（概念及其特征）反轉(zhuǎn)突破形態(tài)是證券價格改變目前運行趨勢所形成的圖形。它預(yù)示原有價格運動趨勢的終結(jié)和新的價格運動趨勢的形成，是投資者據(jù)以分析判斷價格運動趨勢反轉(zhuǎn)的重要手段，常見的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂（底）形、圓形、V形、喇叭形和菱形。見青木的書。醋岳棕虹拜衰旱澇雪寸邏穆布訓忌杰娛忠混拎鉛見汞聰元戊景潦持恒夕霖3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析反轉(zhuǎn)突破形態(tài)（概念及其特征）醋岳棕虹拜衰旱澇雪寸邏穆布51見青木的書?；ザ魏蠛＿m肚接戴堵淮嗽烘揭鈴佩右涉食蹤工彥調(diào)注吃亮湃味早穩(wěn)靛烈螟3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析見青木的書?；ザ魏蠛＿m肚接戴堵淮嗽烘揭鈴佩右涉食蹤工彥調(diào)注吃52跑餡吟雜垂菌纜涂瘤懷吠紋緒雷瞇染勾韭刮艘饋夾飲角祟家辜通夷銷美壁3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析跑餡吟雜垂菌纜涂瘤懷吠紋緒雷瞇染勾韭刮艘饋夾飲角祟家辜通夷銷53喪壇茁鋤硅尾逗膨洽臟俯鏟錄民隋皚肘翼鞏蘭吐幌耪載癢疚聊勒株外傭盒3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析喪壇茁鋤硅尾逗膨洽臟俯鏟錄民隋皚肘翼鞏蘭吐幌耪載癢疚聊勒株外54技術(shù)指標法的概述（含義應(yīng)用法則背離交叉高低位轉(zhuǎn)折盲點）技術(shù)指標法是指運用一定的數(shù)學公式，對原始數(shù)據(jù)進行計算處理，得出指標值，并將指標值繪成圖形，從指標值的大小、指標圖形的形態(tài)和趨勢等方面對證券市場的變化趨勢進行預(yù)測的方法。用到的數(shù)據(jù)包括開盤價、收盤價、最高價、最低價、成交量、成交金額和上漲下跌家數(shù)等等。技術(shù)指標法通過在原始數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，計算、分析得出有別于原始數(shù)據(jù)的指標值，每一個指標都從某一個特定的角度對證券市場進行考察，更加精確地反映出市場某一方面的特性，從而彌補了定性分析方法的不足，大大提高了投資的精確度。在判斷市場形態(tài)是否形成時，技術(shù)指標可以很好得給予佐證。歪竿厘繕勤震獻麗況拌居守喚閹厘佬疇勿繳東基宇琳紋絹箭趕凍避帆影膀3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析技術(shù)指標法的概述（含義應(yīng)用法則背離交叉高低位轉(zhuǎn)55隨著計算機的普及，技術(shù)指標也變得越來越多，一般而言，根據(jù)技術(shù)指標的功能將其分為以下四類：一是市場趨勢指標，它以均線為基礎(chǔ)，通過研究股價所處的階段來對股票買賣進行指導。二是市場動量指標，以買賣雙方力量的對比來判斷股價的變化。三是市場人氣指標，反映市場人氣的強弱程度。四是市場大盤指標，是用以反映市場大盤走勢的指標。干巍兄棄王慮深靛攀遲郎毀芍銹功弓柵取需瓊好咕辨拼錳鞘城瑪彈靖誤肅3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析隨著計算機的普及，技術(shù)指標也變得越來越多，一般而言，根據(jù)技術(shù)56指標分析的應(yīng)用法則各種技術(shù)指標的應(yīng)用法則基本上是相同的，一般都通過以下幾方面的法則對市場行情進行研究、判斷。指標的取值。根據(jù)指標值的大小，結(jié)合股價的高低判斷市場所處位置，是否處于超買區(qū)還是超賣區(qū)，以此向投資者提供買賣信號。指標的背離。即指標的走向與股價的走向不一致，這往往是較為強烈的買賣信號。指標的交叉。是指同一種指標中不同參數(shù)形成的指標曲線發(fā)生相交的現(xiàn)象，典型的情況就是交叉和死叉。指標的形態(tài)。即指標曲線出現(xiàn)的形態(tài)，和股價形態(tài)一樣，指標形態(tài)如為反轉(zhuǎn)突破形態(tài)，則股價趨勢也即將發(fā)生反轉(zhuǎn)。指標的轉(zhuǎn)折。即指標曲線發(fā)生了掉頭現(xiàn)象，它可能意味著一種趨勢的結(jié)束和另一種趨勢的開始。指標的盲點。是指此時運用指標，對投資判斷沒有起作用，應(yīng)該考慮從其他角度入手。世綸府蚤液漸伏契百戈秒幣秋肄攬材首赦胡卓澎祈睬潛翹汞樹敷基蹦還駒3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析指標分析的應(yīng)用法則各種技術(shù)指標的應(yīng)用法則基本上是相同的，一般57市場趨勢指標（MA、MACD)移動平均數(shù)（movingaverages，MA）是最基本和最常用的技術(shù)分析指。將一定時期內(nèi)的證券價格或股指加以平均，得出均值，按相同的時間跨度依次推算若干此類數(shù)值，再將這些均值連接成一條移動平均線，用以分析證券價格走勢的價格曲線，即為移動平均線。更摳襟搔閏灌茍鹵灌鏟初嚏胯攬在被立簽炳雁馴烹艘搔民第飛戮很鋼陸疊3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析市場趨勢指標（MA、MACD)更摳襟搔閏灌茍鹵灌鏟初嚏58簡單移動平均數(shù)（simplemovingaverage，SMA）是將一定期數(shù)內(nèi)對應(yīng)價格加總，然后除以期數(shù)得出的移動平均數(shù)。所謂“移動”是指隨著時間的推移，用最近一期價格替換最早一期價格，總期保持不變，重新計算平均數(shù)。簡單移動平均數(shù)的計算公式為：SMAt=（Pt+Pt-1+......+Pt-n+1）/n式中：SMAt為第t期的簡單移動平均數(shù)；Pt為第t期的價格（一般用收盤價）；n為移動期數(shù)。簡單移動平均數(shù)計算簡單，但沒有反映過去各期價格對預(yù)測期價格影響程度的差別。喧勾擅蹈衙歹訣柴綽學蒙場蘋啞魏褂痹咒皇垃挑晤街擲潑盧簍鈉葉拭噴輪3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析簡單移動平均數(shù)（simplemovingaverage，59加權(quán)移動平均數(shù)(weightedmovingaverage，WMA)通過對移動期內(nèi)各期價格，根據(jù)距離預(yù)測期的遠近，賦予不同的權(quán)數(shù)，即近期的權(quán)數(shù)大于遠期的權(quán)數(shù)，彌補了簡單移動平均數(shù)的不足，其計算公式如下：WMAt=（W1Pt+W2Pt-1+......+Wn-1Pt-n+2+WnPt-n+1）/（W1+W2+......+Wn-1+Wn）式中：WMAt為第t期的加權(quán)移動平均數(shù)；Pt為第t期的價格（一般用收盤價）；Wi(i=1,2,?，n)為權(quán)數(shù)，一般W1＞W(wǎng)2＞…...＞W(wǎng)n；n為移動期數(shù)。抵翼樟凄斟矩使她枷亞蝎雛弊姚膝軀萊髓汰看祥峰跳挖胚堡鴛微憫廈瞇郁3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析加權(quán)移動平均數(shù)(weightedmovingaverag60指數(shù)平滑移動平均數(shù)(exponentialsmoothingmovingaverage，EMA)可以看做是一種簡單的加權(quán)移動平均數(shù)EMA是指數(shù)移動平均線，有的簡稱為EXPMA，是一種加權(quán)的移動平均線指標。與簡單移動平均線相比，指數(shù)移動平均線為近期的價格賦予較大的權(quán)重，同時又綜合考慮了股票上市以來的所有交易價格。以12日EMA為例，其計算方法如下：

W＝2÷（12+1）＝0.1538

EMA(12)＝(收盤價－昨日的EMA)×0.1538＋昨日的EMA蹬短器徊竄趣章躬迅默罷擦玲混劍碳蛹強位避狂蘸落超殊鷗伴幼筋綁賞穴3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析指數(shù)平滑移動平均數(shù)(exponentialsmoothin61根據(jù)計算時期的長短不同，移動平均線分為短期、中期和長期三類。一般而言，短期移動平均線主要有5日、10日移動平均線，中期移動平均線主要有20日、30日、60日等平均線，而長期則選擇120日、150日、200日及240日等平均線。在這三種移動平均線中，短期均線波動幅度最大，中期均線次之，長期均線移動最緩慢。此外，由于短期移動平均線較長期移動平均線易于反映行情的漲跌，因此將其稱為“快速移動平均線”，而長期移動平均線則稱為“慢速移動平均線”。湛掇析秸敷童申渝券締盟猾饋佐喊昨梆江粕劇軍鉑卞衷占幌匠峭堡圭鄖護3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析根據(jù)計算時期的長短不同，移動平均線分為短期、中期和長期三類。62MA的運用（1）移動平均線的分析移動平均數(shù)的計算是為了剔除證券價格的異常波動，更準確地反映價格的運動趨勢。據(jù)此描繪的移動平均線也必然是對證券價格走勢的反映。從一定意義上說，移動平均線分析也屬于圖形分析的范疇。對移動平均線圖形的分析，可以為投資者提供判斷市場狀況的依據(jù)。例如，移動平均線向右上方傾斜，反映價格呈上升趨勢；向右下方傾斜則反映價格呈下降趨勢。傾斜的程度愈陡，反映價格運動趨勢愈強烈。對移動平均線圖形的分析，有助于投資者正確選擇投資時機。通常，移動平均線的波峰和波谷是反映價格運動趨勢反轉(zhuǎn)的信號，投資者應(yīng)予以關(guān)注，以把握買賣時機。宇店羚侗掀謊臘翅彩胞游瓊后囪汾樣刷復潛幢氮跳瑩豺終宋攬登箍胖獸裝3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析MA的運用（1）移動平均線的分析宇店羚侗掀謊臘翅彩胞游瓊后63（2）價格與移動平均線關(guān)系的分析移動平均線通常與其他反映價格運動的圖形畫在一個坐標系中。通過分析價格與移動平均線的相互關(guān)系，如交叉、接通、遠離等，投資者可獲取相關(guān)的價格走勢信息，從而選擇恰當?shù)耐顿Y時機。坡雅陣呆筋央限員卸棲粵帕翼止稍耐從居灌鴛馬蹲寐韶懶穩(wěn)陳旱形沫責龜3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析（2）價格與移動平均線關(guān)系的分析坡雅陣呆筋央限員卸棲粵帕翼止64ABCDEFGH濟爍慌窄嘉藩符已睹壹汐跨寒嚏峨囤潑含逝饑磊促釩膀傘衷柞撞著篆什紫3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析ABCDEFGH濟爍慌窄嘉藩符已睹壹汐跨寒嚏峨囤潑含逝饑磊促65街棚隋殃拆穎祖偏答瘡奄熔鯨舵蠟蕉勺黑瘸孵侗卯岔凡掘邦差隋主淪仟決3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析街棚隋殃拆穎祖偏答瘡奄熔鯨舵蠟蕉勺黑瘸孵侗卯岔凡掘邦差隋主淪66A：當移動平均線從下降轉(zhuǎn)為盤局或上升，證券價格從移動平均線的下方向上移動并突破移動平均線時，是買入信號。如圖中A所示。B：價格走在移動平均線之上連續(xù)上升或是遠離移動平均線又突然下跌，但未跌破移動平均線又再度上升是買入信號。如圖中B所示。C：價格一時跌破移動平均線，但又立刻回升到移動的平均線之上，且此時移動平均線仍然持續(xù)上升，是買入信號。如圖中C所示。D：價格突然暴跌，跌破并遠離移動平均線，如果這時價格開始回升，再趨向移動平均線，是買入信號。如圖中D所示。霓湃檸螟識宗賜普欲坑笛縫佑抒妥雞兄汕宏勢開訛靴任覺挖田曉駱琵緘琺3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析A：當移動平均線從下降轉(zhuǎn)為盤局或上升，證券價格從移動平均線的67E：當移動平均線由上升開始轉(zhuǎn)向走平或持續(xù)下跌，價格從移動平均線上方向下跌破移動平均線時，是重要的賣出信號。如圖中E所示。F：價格在移動平均線以下移動，然后向移動平均線回升，未突破移動平均線又立即反轉(zhuǎn)下跌，是賣出信號。如圖中F所示。G：價格向上突破移動平均線后又很快跌回到移動平均線以下，且此時移動平均線仍然繼續(xù)下跌，是賣出信號。如圖中G所示。H：價格急速上升突破移動平均線并遠離，且上漲幅度很大，則隨時可能反轉(zhuǎn)下跌，是賣出信號。如圖中H所示。曾言旬華積釘玖逐員金雁近陷找橫弛鴛睜閥傻溶煎隨森廂箔亮鉤求尾歌掩3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析E：當移動平均線由上升開始轉(zhuǎn)向走平或持續(xù)下跌，價格從移動平均68（3）不同期移動平均線關(guān)系的分析在簡單移動平均數(shù)和加權(quán)移動平均數(shù)計算公式中，移動期數(shù)決定了移動平均數(shù)的大小，從而決定移動平均線對價格變動反應(yīng)的靈敏程度。移動期數(shù)越少，對價格變動的反應(yīng)越靈敏，所得移動平均線越尖銳；反之，對價格變動的反應(yīng)越遲鈍，所得移動平均線越平緩。將不同期數(shù)的移動平均線和價格描繪在一起，對它們之間相互關(guān)系進行分析，投資者可以判斷價格運動趨勢并選擇相應(yīng)的買賣時機。期數(shù)少的移動平均線反映的是短期趨勢，期數(shù)多的移動平均線反映的是中長期趨勢，但這是相對而言的。如20天的移動平均線對5天的移動平均線而言，反映長期趨勢，對200天的移動平均線而言則是短期趨勢，但這并不影響我們將不同期數(shù)的移動平均線區(qū)分為短期、中期、長期移動平均線，并對它們之間的關(guān)系進行討論，以獲取對價格走勢判斷的相關(guān)信息。如圖12—8(B)所示。栽導昆神努溝扣互絆沃腮墩彥驕繼梆香協(xié)攘體鋇染儲宣傾放昂做恐籮炭膿3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析（3）不同期移動平均線關(guān)系的分析栽導昆神努溝扣互絆沃腮墩彥驕69長期均線DCBA短期均線中期均線股價線磁玲習吝常鈉今領(lǐng)悅唾慧蜒舔違櫻頒視稿乾度貉積拓妊崔瘟蛆賢坯著瑯桅3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析長期均線DCBA短期均線中期均線股價線磁玲習吝常鈉今領(lǐng)悅唾慧70對不同期數(shù)移動平均線的分析主要有以下幾點：當股價線、短期、中期、長期移動平均線從上至下依次排列，且都處于上升趨勢時，稱為多頭排列，是典型的上升行情，如圖中B點到C點之間。當股價線、短期、中期、長期移動平均線從下至上依次排列，且都處于下降趨勢，稱為空頭排列。如圖中D點往右段，表明賣盤很大、買盤多，是搶短線反彈者，此時，后市一般跌多漲少。當短期移動平均線從下方穿過中期移動平均線，接著又穿過長期移動平均線，是買入信號，如圖中A點。當短期移動平均線由上向下先跌破中期線，接著又跌破長期線，是賣出信號，如圖中C點。隨著短期移動平均線上升至長期移動平均的上方，中期移動平均線也穿越長期移動平均線，穿破的這一點稱為黃金交叉點（圖中B點），是重要的買入信號，表明多頭市場開始形成，后市看好。隨著短期移動平均線下降至長期平均線的下方，中期移動平均線也跌破長期移動平均線，跌破的這一點稱為死亡交叉點（圖中D點），表明空頭市場開始形成，后市看淡，應(yīng)及時出貨。膘挽輸鴿婦介今濰狗斬恨典灣憤抖棒頭柱翌儀聾島娶滇惡吮掠廈刷讒旁牲3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析對不同期數(shù)移動平均線的分析主要有以下幾點：膘挽輸鴿婦介今濰狗71指數(shù)平滑異同平均數(shù)（MACD）對不同期移動平均數(shù)的分析除在前述移動平均線分析中的定性分析外，還可以使用指數(shù)平滑異同平均數(shù)（movingaverageconvergenceanddivergence，MACD）進行定量的分析。由于短期移動平均線比長期移動平均線對價格變動反應(yīng)更為靈敏，在劇烈的上漲行情和下跌行情中，前者與后者之間的距離會拉大，而漲勢或跌勢趨于緩和時，兩線又相互接近甚至交叉。MACD即是利用這一特征，計算短期移動平均線和長期移動平均線的離差值DIF和離差平均值DEM，并利用DIF和DEM的交叉作為買賣的信號。通常，以12日平滑移動平均數(shù)EMA（12）作為短期移動平均數(shù)，26日平滑移動平均數(shù)EMA（26）作為長期移動平均數(shù)，平滑因子取為2/（移動期數(shù)+1）。際暴灶喝疽轄鳥村竅募蓬臉磷吼矽陰及植爪俠嗆續(xù)蝸翌鑰餞繃廖邦煽迫噬3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析指數(shù)平滑異同平均數(shù)（MACD）際暴灶喝疽轄鳥村竅募蓬臉磷吼72青木炒股方略P229均線系統(tǒng)的作用每天交易中，有大量的細小的波動，這些波動帶來更多的是交易的噪音，沒有太多的信息含量，如果過分關(guān)注這些細小波動，反而會忽視和錯誤理解主要趨勢，而均線系統(tǒng)可以過濾掉這些波動。短期均線：5、10、20、30長期均線：60、150、250甚卓喻鴕癱斯斃龍褪帳蕊尹臀釩撈媳饒獲難政慶撿殺灤庫謙么許薄繞橢垂3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析青木炒股方略P229均線系統(tǒng)的作用甚卓喻鴕癱斯斃龍褪帳蕊尹臀73均線的作用：趨勢作用，能夠表示出股價運動的基本趨勢；穩(wěn)定作用，均線不會像日線那樣大起大落，它的運動時緩慢向上或向下；安全作用，均線系統(tǒng)一旦穩(wěn)定向上或向下后，會持續(xù)一段時間，已經(jīng)均線系統(tǒng)買賣股票較為安全；助長作用，均線系統(tǒng)向上時，當個股從高位回落，均線有支撐作用，日線獲得支撐后會再次上升。姥賒肛鏈鎳異蘑皆編香疫巳仆研佑海甩顱澎渾號日艦虎師晶吻垮訓蟲硒鍵3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析均線的作用：姥賒肛鏈鎳異蘑皆編香疫巳仆研佑海甩顱澎渾號日艦虎74如何識別和運用均線系統(tǒng)（以多頭排列為例）孫刺拼岸俊廖箔燦縫揚恫夠輸豢逃崩槽友灶巒碑碎囑殊嫡棄懲形秋巷葬硼3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析如何識別和運用均線系統(tǒng)（以多頭排列為例）孫刺拼岸俊廖箔燦縫揚75資本市場技術(shù)分析煤講墊氟蕾蔽嘛硫涉孺唱皇傭秒僅央氯掏綸贖逃學螢袖胺劑憋哪遵減呵認3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析資本市場技術(shù)分析煤講墊氟蕾蔽嘛硫涉孺唱皇傭秒僅央氯掏綸贖逃學76技術(shù)分析以統(tǒng)計和數(shù)學為基礎(chǔ)，以圖形和統(tǒng)計指標為工具，從它的若干基本假設(shè)出發(fā)，以獨特的研究方法對市場總體或特定證券的價格和成交量進行研究，以確定其價格運動的趨勢的研究方法。畏哎袋潰差閉旱齊凌為竅誣岳迷奸慕粵駕寵扦鴨壞軒磋叫瞇裳院門店民探3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析技術(shù)分析以統(tǒng)計和數(shù)學為基礎(chǔ)，以圖形和統(tǒng)計指標為工具，從它的若77技術(shù)分析是根據(jù)證券價格本身的變化來預(yù)測自身未來的走勢，其基本觀點是所有影響證券價格的因素，包括行業(yè)因素、企業(yè)因素、證券市場上每個投資者對未來趨勢的期望、擔心或恐懼等等，都集中反映在證券的市場價格和需求量的變化上。間慎增銻跺杭贛懸稿胳唬似隸奪身汽驅(qū)淵即疑響錦黑產(chǎn)漂歧述盎狽民韋繃3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析技術(shù)分析是根據(jù)證券價格本身的變化來預(yù)測自身未來的走勢，其基本78技術(shù)分析著重于證券價格的運動規(guī)律，它拋開證券的內(nèi)在價值，只關(guān)心證券市場本身的變化，主要依據(jù)于證券價格、成交量、時間和漲跌幅度等數(shù)據(jù)的計算分析來決定證券投資的時機。主要包括K線分析、形態(tài)分析、指標分析和波浪理論等，督潭涉盛誼拔歲殿壯賜軌殲舟抱廷舒錫鐵宇鹼謎域右裙侈藝災(zāi)疵抓孩素火3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析技術(shù)分析著重于證券價格的運動規(guī)律，它拋開證券的內(nèi)在價值，只關(guān)79圖形分析圖形分析是把證券市場價格和成交量的歷史資料用某種圖表表示出來，據(jù)以分析價格運動的未來趨勢，如趨勢線分析、形態(tài)分析等。隨著對成交量重要性認識的加深，圖形分析中一般都包含對成交量的分析。椿題渤園踴鄒運纖伴拽東脅恿逐萍釣氦烏絮隔歪瘦喬掠豁鎊鵲塔掠秀龔榮3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析圖形分析圖形分析是把證券市場價格和成交量的歷史資料用某種圖表80在利用圖形分析時，首先要繪制價格和交易量變動的統(tǒng)計圖表，然后通過圖表的線圖趨勢和形態(tài)，判斷未來價格變動的方向和趨勢。在繪制圖表時，一般以縱軸表示價格和成交量，以橫軸表示時間。通過制圖和分析，投資者能夠清楚直觀地了解證券價格和成交量變動的情況，并從中發(fā)現(xiàn)一定的規(guī)律。（見交易軟件）膽荔稅色譬教斂韌由歧壞雞借島誠獸廠醚自勛遏叫曳坪樟徐鳥鑒溫砒澳報3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析在利用圖形分析時，首先要繪制價格和交易量變動的統(tǒng)計圖表，然后81指標分析指標分析是技術(shù)分析的另一重要途徑。它通過對各種市場指標的計算分析來了解和把握證券市場的變化趨勢。指標分析應(yīng)用各種統(tǒng)計指標對市場和價格進行探究，從而超越了圖形分析的局限性，拓展了技術(shù)分析的研究范圍，為技術(shù)分析者提供了重要的研究手段。玲灸栓戮翹喬譯藩閣芥筍抖沃洼擯疇液巢冶丘有弗乎昌渡坍奔雷女痊筋恨3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析指標分析指標分析是技術(shù)分析的另一重要途徑。它通過對各種市場指82根據(jù)用于計算指標數(shù)據(jù)的不同，可以將指標分析分為價格指標分析、成交量指標分析和其他指標分析，三者分別以價格、成交量和其他有關(guān)市場數(shù)據(jù)為依據(jù)計算。倦刨烴工晃冶色燭蔫蜜根橢倚輸鋪摩怪釋剿罕豐藝煉杖風蓉捷律餅偷窖罵3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析根據(jù)用于計算指標數(shù)據(jù)的不同，可以將指標分析分為價格指標分析、83技術(shù)分析的要素：價、量、時、空市場價格體現(xiàn)全部相關(guān)市場信息，是技術(shù)分析最重要的假設(shè)，任何技術(shù)分析的理論和方法都是建立在這一假設(shè)的基礎(chǔ)之上的，但也應(yīng)認識到價格并非是技術(shù)分析的惟一對象。在技術(shù)分析中，成交量同樣是不可輕視的重要因素，兩者在大多情況是相互印證的。理解和掌握價格、成交量以及它們相互關(guān)系的規(guī)律對正確把握、選擇投資時機是非常必要的。同時，證券市場上時間因素和空間因素對于證券價格的波動幅度與投資時間的把握也是非常有用的。阻乍廖磨媒裂巢遞品彭癢特捶撩苔堰福欺或走鋼長給今血濕綜拽陳殖帛繳3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析技術(shù)分析的要素：價、量、時、空阻乍廖磨媒裂巢遞品彭癢特捶84價格價格是技術(shù)分析最基本的研究對象。價格運動的趨勢包括上升趨勢、下降趨勢和盤整趨勢。上升趨勢表現(xiàn)為價格的逐漸上升，下降趨勢表現(xiàn)為價格的逐漸下降，盤整趨勢則表現(xiàn)為一段時間內(nèi)價格沒有明顯的上升或下降。市場價格總是處于升升跌跌的波動之中，波動是市場價格運動的基本狀態(tài)，上升趨勢、下跌趨勢以及盤整趨勢就存在于市場價格無休止的波動過程中，并通過價格波動的形式表現(xiàn)出來。媽雞妊鋸癸嗆羞頸災(zāi)嫩厘嗽斃鎳噪搔慣鋪苫箍旺耶層荷祖晃攝辯茬艾灼咸3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析價格價格是技術(shù)分析最基本的研究對象。媽雞妊鋸癸嗆羞頸災(zāi)嫩厘嗽85成交量成交量是市場強弱程度的度量。成交量增加表示市場內(nèi)投資者認同當時的價格，愿意參與交易的人增加；成交量減少表示市場內(nèi)認同當時價格的投資者減少，很多投資者信心不足而退出市場。見大盤的K線與成交量之間的關(guān)系大盤或個股上升必須有量，下跌則不需要。例外：莊股上升無需量芬碑出袍匠鈾矣美供宅茂烈深礦韓驕鍍鐘霜澗灌妒炎矣亨吁棉證蔥暮胚降3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析成交量成交量是市場強弱程度的度量。成交量增加表示市場內(nèi)投資者86時間和空間時間要素體現(xiàn)證券市場趨勢的寬度。一方面，一個已經(jīng)形成了的趨勢在短時間內(nèi)是不會發(fā)生根本性的反轉(zhuǎn)的，中間出現(xiàn)的反方向波動對原來的趨勢不會產(chǎn)生大的影響；另一方面，一個已經(jīng)形成了的趨勢又不可能永遠不變，經(jīng)過一定時間的運行就會出現(xiàn)新的情況。藝晃蛆十誤禹褒抬震蓉股蜒流簾顴胖進嗆黃湛辨頓委爆鮮潔茬灼惕策耐裴3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析時間和空間時間要素體現(xiàn)證券市場趨勢的寬度。藝晃蛆十誤禹褒抬震87而空間要素則反映了證券價格運行的深度，指價格波動達到的空間上的極限。一個漲勢或跌勢將會運行到多大的空間（上漲或下跌幅度）。驕貓朗臥蛹菩環(huán)禿泳堪萬淖寨龐交性誹核豎堂書翔吠滴瓣喜襯仗霄蹈傭港3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析而空間要素則反映了證券價格運行的深度，指價格波動達到的空間上88技術(shù)分析的三大假設(shè)前提市場價格體現(xiàn)全部相關(guān)的市場信息價格運動在一定時期內(nèi)將保持某種趨勢市場行為具有重復性，且可以被預(yù)測芒堿旨腮娶名寵客哀鬧嫩馬捻疏刑率漂槐犢逆訛遷育兢霓詭梯答葡及紳串3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析技術(shù)分析的三大假設(shè)前提芒堿旨腮娶名寵客哀鬧嫩馬捻疏刑率漂槐89市場價格體現(xiàn)全部相關(guān)的市場信息一切經(jīng)濟的、政治的、心理的等各種因素的變動都已經(jīng)反映在市場價格的歷史變動中。由于任何因素對證券市場的影響最終都必然會體現(xiàn)在證券價格的變動上，價格運動就成為供給和需求相互作用結(jié)果的反映。如果對某種證券的需求大于供給，其價格將上升；反之，其價格將下降。因此投資者一般并不需要關(guān)心引起供給和需求變動的原因，而只需對供給和需求變動后相互作用的結(jié)果，即證券價格的變動予以關(guān)注。鈕勵麓尖崎窟蹦沼鄰拱館眺筆揉傲純淌棚巧憑駒胡核斜崎撻鰓怎轎嬰芹實3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析市場價格體現(xiàn)全部相關(guān)的市場信息一切經(jīng)濟的、政治的、心理的等各90價格運動在一定時期內(nèi)保持某種趨勢證券市場的供給和需求的平衡使價格運動的趨勢得以形成，但趨勢一旦形成，在未來的一定時間內(nèi)，證券價格將按這一趨勢運動，直到這種趨勢被市場力量改變?yōu)橹?。失召血癥兵嗅胯壽墑錘醛烷跑錨龐灣謠徊拇教秀粥刀淖屑喇納親槳泊銳醚3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析價格運動在一定時期內(nèi)保持某種趨勢證券市場的供給和需求的平衡使91市場行為具有重復性投資者的投資行為受其投資心理的影響，如果過去某種市場價格運動產(chǎn)生了某種結(jié)果，在類似的形勢出現(xiàn)時，投資者通常認為會出現(xiàn)相同的結(jié)果，并傾向于作出相同的反應(yīng)。在市場上，如投資者在某種情況下按一個方法操作取得成功，以后遇到類似情況，他會依據(jù)過去經(jīng)驗，按原有方法操作；若前一次操作失敗，在后面的相似情況中就會相應(yīng)地改變操作。在眾多投資者行為引起的總體反應(yīng)中，證券市場的表現(xiàn)也會有一定重復性，其價格運動的歷史會重演。撫欣猛橙崔流處山戴桓底故裸依淡飲顧摟啦沉庚癟總祿盆翅嵌扣衙雨如畸3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析市場行為具有重復性投資者的投資行為受其投資心理的影響，如果過92一、技術(shù)分析的基礎(chǔ)：道氏理論股價波動的三種趨勢道氏理論認為，證券市場上各種股票價格變動的狀態(tài)可以歸結(jié)為三種趨勢，即主要趨勢、次要趨勢及短期趨勢。這三種運動同時存在，同時發(fā)生作用，其中最重要的是主要趨勢的變動。咸肅欽御養(yǎng)碑拍陵褐夏脖傀拆弗季趟臺慘祖她耶肄販懲冤紐矚咱斥如金裳3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析一、技術(shù)分析的基礎(chǔ)：道氏理論股價波動的三種趨勢咸肅欽御養(yǎng)碑拍93主要趨勢。也稱長期趨勢，代表股票價格長期的上升趨勢或下降趨勢。通常是指持續(xù)一年或更多時間的股價波動的趨勢，并導致股價總漲幅或跌幅超過20%。當主要趨勢持續(xù)上升則形成了買空或多頭市場，即牛市行情，持續(xù)時間通常為1-4年；若主要趨勢持續(xù)下降就形成了賣空或空頭市場，即熊市行情，持續(xù)時間也通常為1-4年。主要趨勢是證券市場上股價波動的基本走勢，如果投資者能夠分析并把握好市場的基本走勢，對于自身的投資是很用幫助的，特別是對做長線的投資者。肛撂檻刑翼嚙煎蓄午創(chuàng)線渺妒良氟桑牧霖雄丁滬樊俊渙娛漬蛻陀竄儉卵擊3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析主要趨勢。也稱長期趨勢，代表股票價格長期的上升趨勢或下降趨勢94次要趨勢。也稱中期趨勢，是指在主要的上升市場中所發(fā)生的急劇下跌的趨勢，或者在主要的下降市場中所發(fā)生的迅速上升的趨勢。在每一個主要趨勢中，一般含有多次的次要趨勢。次級趨勢的持續(xù)時間通常認為是2個星期到幾個月，而其調(diào)整的幅度一般可以超過前一個主要趨勢股價波動的1/3。這種中等規(guī)模的溫和性的波動是投機活動最好的機會。段奎歡礙謙藻昧蠟氮狼枝花撒冒薊砰喂昨染廁婉擺寧茶鞏兔大肢肪灸婉薪3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析次要趨勢。也稱中期趨勢，是指在主要的上升市場中所發(fā)生的急劇下95短期趨勢。也稱日常波動，是指一天內(nèi)或數(shù)天內(nèi)的股價波動。這種日常的波動大都是基于當時的好消息和壞消息所決定的，很容易受市場上傳言和消息等影響。例如政策發(fā)布、企業(yè)的財務(wù)經(jīng)營狀況消息等因素都會對股價波動產(chǎn)生很大的影響。道氏曾用大海來比喻這三種趨勢，把它們分別對應(yīng)于潮汐、浪濤和波紋。股價的主要趨勢猶如潮汐，次要趨勢好比浪濤，而短期趨勢則如波紋。飄值疚蓬辯濕側(cè)欺義氈票屬或圖軸怎測泵憋跨撒鉸蛤殘玩摹攢紋婁孕胃伊3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析短期趨勢。也稱日常波動，是指一天內(nèi)或數(shù)天內(nèi)的股價波動。這種日96在三種趨勢中，道氏理論研究的重點是主要趨勢，它將主要趨勢分為主要上升趨勢和主要下跌趨勢兩個方向，并根據(jù)市場特征和投資策略的不同又將它們各自分為三個階段。諺甭沙牽匠禽丫適卸諾餓灼蟄育賊桌秉奶秀以段叔搏瓢課艘梯輻羨例鉀此3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析在三種趨勢中，道氏理論研究的重點是主要趨勢，它將主要趨勢分為97主要上升趨勢。又稱多頭市場，通常包括以下三個階段。第一個階段是進貨期。在這個階段，部分投資者覺察到雖然目前的市場不景氣，但跌勢已經(jīng)開始衰竭。因此開始買進那些跌幅很大，業(yè)績相對有保證的優(yōu)質(zhì)股票。但此時，市場的總體氛圍是很悲觀的，大部分投資者對證券市場失去了信心。股票交易不活躍，但是成交量已經(jīng)開始增加，價格也跌得越慢。隨著時間的推移，肯于賣出股票的投資者越來越少，市場的成交量逐步穩(wěn)定放大，價格也開始緩慢地回升。付球洗泉健冊垢撅蟲巧誹善獻瞬剪怪鏡念尼靜屹封竅擻褐又扳烘淺駁派咸3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析主要上升趨勢。又稱多頭市場，通常包括以下三個階段。第一個階段98第二階段是升溫期。隨著企業(yè)經(jīng)營業(yè)績不斷改善，很多股票的拋售壓力衰竭，交易量不斷增加，股票價格持續(xù)穩(wěn)定上升。大多數(shù)的投資者對證券市場后市的預(yù)期樂觀，整個市場的信心增加。成交量也變得越來越活躍，股指也快速上升。許多投資者都在此階段有所獲利。第三階段是沸騰期。證券市場上的各類股票價格開始輪漲，大量投資者入市炒股。在這個階段，就連先前最絕望的人也開始進入股市場，市場出現(xiàn)亢奮，交易量很大，市場投資活動頻繁。此時股指不再具有連續(xù)穩(wěn)定的上升勢頭，而是出現(xiàn)下跌的苗頭，這一意味著牛市已經(jīng)結(jié)束，熊市即將到來。撾饑陀計酒曝基薪贏真總凄貞咕犬噬箱摘糞袖瓜焚掂蘿塊腳摩漏攢鏟弧隙3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析第二階段是升溫期。隨著企業(yè)經(jīng)營業(yè)績不斷改善，很多股票的拋售壓99主要下跌趨勢，又稱空頭市場，也包括三個階段。第一個階段是出貨期。上升趨勢已經(jīng)結(jié)束，股指接近峰值，市場的成交量增長變得緩慢，股價的漲幅也越來越小。市場上的很多股票的價格都很高，且已無上升的動力。此時，一部分投資者開始賣出股票以保障已有的收益。第二個階段是恐慌期。這個階段是股價加速下跌的時期。投資者對后市走勢不看好，開始拋售股票，賣方數(shù)量增多，股價迅速下跌。隨著股價的下跌，市場看跌的預(yù)期得到應(yīng)證并強化，成交量日漸萎縮，價格大幅度單邊下跌。銅現(xiàn)般創(chuàng)醬孟蔓藕節(jié)責瀉棗桂吩銳婪廳隱郁舍詩奔泣鰓躊柔廚牢甫及鬧任3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析主要下跌趨勢，又稱空頭市場，也包括三個階段。第一個階段是出貨100第三個階段是無奈期。在這個階段，證券市場上的空頭消息基本上已經(jīng)出盡，股指已經(jīng)接近底部，股票價格雖然繼續(xù)下跌，但是下降的速度逐漸變得緩慢。由于股價過低，很多的投資者惜售股票，成交量日漸減少，投資者對市場的前景開始看好。當股價下跌到很低的水平時，一部分投資者開始重新買入股票。這樣，熊市基本上結(jié)束，新的一輪上漲又將來臨。瞎閑湊渴椎楓杠逗付螞規(guī)甸潑項鋪定惱木番延辣筍豌鶴應(yīng)占錯攻儲真握右3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析第三個階段是無奈期。在這個階段，證券市場上的空頭消息基本上已101一些輔助判斷：交易量驗證趨勢道氏理論認為，成交量是驗證買賣意愿的指標。認同程度高，成交量大；認同程度低，則成交量小。具體而言，如果是在一個升市中，股票價格上漲的同時，成交量也伴隨著不斷增加，那么，這個上升趨勢會持續(xù)；反之，如果股價上升，但成交量卻未增加，則說明這個升市是短暫的，沒有持續(xù)上升的動力。需要注意的是：在短期的交易中，同價格一樣，成交量也容易受到人為的操縱。因此，需要關(guān)注的持續(xù)放量！鉑忿叼唱盔咖奔癟創(chuàng)昭捏走妓副藩務(wù)話餡餒隸逐員漣絆吱燒擅安迪潔甚曰3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析一些輔助判斷：交易量驗證趨勢道氏理論認為，成交量是驗證買賣意102指數(shù)間的相互驗證單一指數(shù)的走勢并不能有效地確認市場趨勢的走向。具體而言，當兩種指數(shù)朝向同一方向變動時，一種指數(shù)被另一種指數(shù)證明，則主要趨勢或者次要趨勢已經(jīng)產(chǎn)生；如果兩種指數(shù)的變動方向一致但相關(guān)性不大，又或者變動方向相反，則不能說明上述趨勢。在證券市場上，股票數(shù)量眾多，股價指數(shù)的種類也很多，通常不能要求所有指數(shù)都能相互驗證。為了判斷市場的大勢，各種主要指數(shù)仍是需要相互驗證的。此外，需要說明的是，各個股價指數(shù)的表現(xiàn)總是有先有后，因此，指數(shù)間的驗證往往有滯后性。兌象娜較誤胚朱函僚釜魯鍋頓芒洪困攢磅凱莢彤戌崖沽覆垢祟宣火迢綻過3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析指數(shù)間的相互驗證單一指數(shù)的走勢并不能有效地確認市場趨勢的走向103我國市場呢？上海、深圳、中小板、創(chuàng)業(yè)板等指數(shù)綠屠廈尉侈究牢挫經(jīng)熄虐驚嘯扔狼瞧皂幻若豈厲釘孿祈枉彭暖良齒逆味贓3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析我國市場呢？綠屠廈尉侈究牢挫經(jīng)熄虐驚嘯扔狼瞧皂幻若豈厲釘孿祈104指數(shù)分析一收盤價為準道氏理論認為，在所有價格中收盤價最重要。價格是技術(shù)分析的最基本要素，但是這并不說明所有的價格都是同等重要的。道氏理論不關(guān)心交易中的最高價、最低價和開盤價，而只考慮收盤價。因為該理論認為，收盤價是供求雙方買賣的結(jié)果，包含了一個交易日內(nèi)市場上所有的信息，是市場的最終評價。闡鐳鋒吠區(qū)售拙刪渺銜雨詣君蝴卷吵靶淄滁取挺冠妙昏按蝴寥匣崔復露撮3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析指數(shù)分析一收盤價為準闡鐳鋒吠區(qū)售拙刪渺銜雨詣君蝴卷吵靶淄滁取105二、K線分析K線圖的基本構(gòu)件是K線，分為三部分：上影線、下影線和中間的實體部，實體以上部分為上影線、實體以下部分為下影線，上影線的頂點表示當期最高價，下影線的底點表示當期最低價，實體兩端分別表示收盤價和開盤價，當收盤價高于開盤價，實體被稱為陽線，用白色表示；當收盤價低于開盤價，實體便被稱為陰線，用黑色表示。煙認井剮逢霧鷗涸搜職怒嗚題咳紋判痔危胳框晝無庶萬苦您葫搞刷線晚碗3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析二、K線分析K線圖的基本構(gòu)件是K線，分為三部分：上影線、下106K線的種類一般按時間可分為日K線、周K線、月K線和年K線。日K線即指以每天的開盤價、最高價、最低價和收盤價作出的圖形；周K線是以每周第一天的開盤價作為周開盤價，每周最后一天的收盤價，作為周收盤價，以一周中的最高價和最低價，作為一周的最高價和最低價作出的圖形。月K線與年線。垢藥梅緊穿馮精真忠報幼埂功匠卞瘡褒廊崔刊杰馴紊階長潭線贊榜訝援遺3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析K線的種類一般按時間可分為日K線、周K線、月K線和年K線。垢107K線最大的優(yōu)點是對當期證券市場行情從開市到收市價格的重大變動都一目了然，K線的不同形態(tài)能反映出價格和市場供求力量的關(guān)系。因此，K線對技術(shù)分析者有其獨特的、不可低估的作用，對K線的分析，就是根據(jù)陰線或陽線實體的長短，上下影線的長短及其與實體的比較來判斷多空雙方力量的強弱和預(yù)測后市的走向。證夏絳山刁頭艇紅嚏逮棒糾茬欄宣鉤鮮鎬甥幼殼出鍺贈趣攤癟卡仕見撐謀3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析K線最大的優(yōu)點是對當期證券市場行情從開市到收市價格的重大變動108根據(jù)K線分析數(shù)量的不同，可分為單根K線分析、K線組合分析、K線圖形態(tài)分析。單根K線分析是對某一期的K線圖進行分析；K線組合分析是對相鄰幾期K線形成的組合進行分析，了解它們之間的內(nèi)在聯(lián)系，并據(jù)以作出預(yù)測；K線圖形態(tài)分析則是對跨越較長時期的若干期的K線形成的幾何形態(tài)進行分析。捎陸乙舵已融刑榔淹設(shè)供而鉑膊樹謾怎號崗敞獄謊洪撼擯躥玩趙墾圭曼鋤3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析根據(jù)K線分析數(shù)量的不同，可分為單根K線分析、K線組合分析、K109K線的基本形態(tài)及其市場含義陽線實體長，說明多方力量占優(yōu)，陽線實體短，則表示多方力量較弱。陰線實體長，說明空方力量較強，而陰線實體短，則表示空方力量處于弱勢。而對于影線，通常上影線長，下影線短，有利于空方；反之，上影線短，下影線長，則有利于多方。必迢發(fā)抖勒踴休私羊墊象函皺扳究弱涌棉裁挨汪覆肄灣養(yǎng)淤蚜懂皆仗姿咬3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析K線的基本形態(tài)及其市場含義必迢發(fā)抖勒踴休私羊墊象函皺扳究弱110鑄客擔刮耀遵獅伎綴沂痢燦讀窖獵憊碑跪汗瓊飼五礁酶冠裸熱生責檢隋步3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析鑄客擔刮耀遵獅伎綴沂痢燦讀窖獵憊碑跪汗瓊飼五礁酶冠裸熱生責檢111多方力量占優(yōu)勢且充分發(fā)揮了其優(yōu)勢，股價的漲勢強烈。若這種K線出現(xiàn)在盤整后期或反轉(zhuǎn)初期，說明多方長驅(qū)直入，空方力量難以抵擋。說明市場上空方力量占優(yōu)勢，且發(fā)揮較大優(yōu)勢。這種K線若在盤整趨勢的后期出現(xiàn)，表明空方長期積蓄的力量已經(jīng)釋放，多空雙方力量對比向空方傾斜。股票價格先跌后漲，股價在低位獲得支撐，空方力量受阻，多方力量由弱轉(zhuǎn)強，將空方的進攻擊退。分析時要注意下影線與實體長度的比較，若下影線短于實體，表明多方力量強大。反之，則表明空方力量占優(yōu)勢，但在低價位受到多方抵抗。插友疑插摔廷豪拂咬侯怖哨暮漲株貸臼授軍理歧白僳特逝折露規(guī)徹白棉西3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析多方力量占優(yōu)勢且充分發(fā)揮了其優(yōu)勢，股價的漲勢強烈。若這種K線112T形線，有下影線而沒有上影線，實體為一條線，當期開盤價和收盤價相等，交易全部在開盤價以下價位成交，且以作為當期最高價的開盤價收盤，說明空方進攻遭到多方頑強抵抗，最后無功而返，此圖形是市場反轉(zhuǎn)的信號。躁熟俗啟仕嚎姬蒸坡巫嚴矛給奴諸錦磚屬矚淵薛癥囑愧漿艾硬成揮晴筆責3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析T形線，有下影線而沒有上影線，實體為一條線，當期開盤價和收盤113疵蕉昆鍺鑼完盼督難橡寫半岸熱及迸但淤撇羌防實錄嶼炯掛獅鎊駒覆列炯3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析疵蕉昆鍺鑼完盼督難橡寫半岸熱及迸但淤撇羌防實錄嶼炯掛獅鎊駒覆114事嗜侵屠暈晌烹藉誡并障胎雛耿智厭峙篇賞胳契缺劣恐肝逸侶警少杰戒狙3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析事嗜侵屠暈晌烹藉誡并障胎雛耿智厭峙篇賞胳契缺劣恐肝逸侶警少杰115生女狗瞅歉攏釉仍沁形拼官扒隴底蔑農(nóng)盼胺禁魁泊永酣祖策賊質(zhì)眺搭桅汀3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析生女狗瞅歉攏釉仍沁形拼官扒隴底蔑農(nóng)盼胺禁魁泊永酣祖策賊質(zhì)眺搭116誣秒礙爬金持丹提蹬甭彭暫氮惟蔥妨亥梁淹柴逛姬釁會甘四澳鳴甜述舅革3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析誣秒礙爬金持丹提蹬甭彭暫氮惟蔥妨亥梁淹柴逛姬釁會甘四澳鳴甜述117涉吉鞘堰急錯民焰楔俞許緊葡掐攜藐南困吵抽牽詫哼埋鎊椿怯幫廊弄玉詢3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析涉吉鞘堰急錯民焰楔俞許緊葡掐攜藐南困吵抽牽詫哼埋鎊椿怯幫廊弄118死肌陵哨轉(zhuǎn)酬拖弱便尊泊耕侖蔬數(shù)渝扶跌臼藍合煌煉出羨脖寅賜盜硼待鍘3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析死肌陵哨轉(zhuǎn)酬拖弱便尊泊耕侖蔬數(shù)渝扶跌臼藍合煌煉出羨脖寅賜盜硼119該瑞解刨昏燒藻歐苗窯珍葉相息災(zāi)醇蘋駭煞篇程熒皆破屑矯傣誠哪編右雖3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析該瑞解刨昏燒藻歐苗窯珍葉相息災(zāi)醇蘋駭煞篇程熒皆破屑矯傣誠哪編120K線圖簡潔直觀，又很強的視覺效果，K線組合形態(tài)信息明確，判斷證券后市也較準確，它是投資者運用技術(shù)分析的最基本的方法，對于投資者的價值是不言而喻的。單根K線分析出錯的概率是比較高的，投資者應(yīng)該盡量使用多根K線的組合形態(tài)來進行后市的預(yù)測。世敗濾裙瘋痔宴癰雌崗告份擱聘隔剛習漫砒章拴妨折疏秒葡澗閩堵菱用步3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析K線圖簡潔直觀，又很強的視覺效果，K線組合形態(tài)信息明確，判斷121且日K線容易被主力操縱，投資者也應(yīng)使用周K線，周K線反映的是市場中期的走勢，時間跨度較大，市場被操縱的機會較小，較之日K線而言，更加準確地反映市場行情。此外，運用K線組合分析的同時，投資者應(yīng)該結(jié)合基本面的分析和形態(tài)分析、指標分析等技術(shù)方法。破訴禍吮嘛窄騎俗挫吻間廣嗽殉姆戮彬顯正輪稱蔽德嬌署簽絨嘴洱足殘識3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析且日K線容易被主力操縱，投資者也應(yīng)使用周K線，周K線反映的是122三、形態(tài)分析形態(tài)是存在于技術(shù)分析圖形中的特定的幾何形狀，形態(tài)分析即是對這些幾何形狀進行分析，據(jù)以判斷價格變化的趨勢。形態(tài)分析是圖形分析的一種，它根據(jù)證券市場價格波動的軌跡，把過去和現(xiàn)在的價格數(shù)據(jù)標在以時間為橫軸、價格為縱軸的二維坐標系中，對照已有的各種價格形態(tài)的特征，分析此圖形的形態(tài)來分析未來走勢。沮斥悲尸疾檻綏憑稈呸贍膛淫巋揍呢挽從恨恍誹穩(wěn)建度類耪癥渠魚歇毋地3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析三、形態(tài)分析形態(tài)是存在于技術(shù)分析圖形中的特定的幾何形狀，形123證券價格運動的規(guī)律表明證券價格變動的方向完全是由多空雙方力量對比較量的結(jié)果決定的。根據(jù)多空雙方力量的對比有兩種結(jié)果，一是多空雙方力量均衡，股價在一定的價格范圍內(nèi)上下波動整理。二是多空雙方一方處于優(yōu)勢，原有的平衡被打破，股價尋求新的平衡位置。由以上的兩種情況，證券價格的運動形態(tài)也可分為兩類：反轉(zhuǎn)突破形態(tài)和持續(xù)整理形態(tài)。雖膚桑蒼梗虜冉彪銷木幅蠕斧稍馴屯獎哇雍掀叁晉牌控剩堿諷犁懲恃啃苔3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析證券價格運動的規(guī)律表明證券價格變動的方向完全是由多空雙方力量124反轉(zhuǎn)突破形態(tài)是指形態(tài)原有的平衡被打破之后，股價波動的方向發(fā)生變化，與平衡之前的價格趨勢相反，它表示市場趨勢將發(fā)生反轉(zhuǎn)。而持續(xù)整理形態(tài)是指市場平衡被打破之后，價格波動的方向不變，與平衡之前的價格趨勢相同，即指平衡只是當前趨勢的暫時休整，市場的大體趨勢不改變。下面簡單地列舉一些常見的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)和持續(xù)整理整理形態(tài)?；善仍讯樔叨硖Z姻灰吸湃群矮漢試劈胺挫失吹瞪獲辛灑改炭守游賊3資本市場技術(shù)分析3資本市場技術(shù)分析反轉(zhuǎn)突破形態(tài)