棉花套期保值可行性實(shí)施報(bào)告

歡迎下載內(nèi)容僅供參考[棉花]涉棉企業(yè)套期保值可行性報(bào)告的服務(wù)。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，參與套期保值首先要認(rèn)識(shí)到，棉花期貨市場(chǎng)的基本經(jīng)因此，要想使棉花現(xiàn)貨達(dá)到有效的規(guī)避價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的虧損風(fēng)險(xiǎn)或成本增大風(fēng)險(xiǎn)，就要利用棉花期貨市場(chǎng)對(duì)棉花現(xiàn)貨進(jìn)行套期保值。國(guó)棉花企業(yè)參與期貨套期保值的好處主要是能夠有效鎖定生產(chǎn)成本、實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制，提前發(fā)現(xiàn)價(jià)格趨勢(shì)。因?yàn)?，現(xiàn)貨市場(chǎng)受不確定因素的影響無(wú)法回避價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)直接影響企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的正常運(yùn)行，使企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)無(wú)法事先確定成本，鎖住利潤(rùn)。而套期保值就是達(dá)到這一目的的有效手段，是有效轉(zhuǎn)移價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)手段。缺少的一部分。一般講，最常用的套期保值手段有買(mǎi)入套期保值和賣出套期保值。首先，我們用一個(gè)通俗的例子來(lái)說(shuō)明買(mǎi)入套期保值實(shí)施過(guò)程。買(mǎi)入套期保值主要適用于紡織廠或任何單位需要棉花的單位，擔(dān)心買(mǎi)入現(xiàn)貨時(shí)價(jià)格上漲，這時(shí)您可以買(mǎi)進(jìn)期貨對(duì)現(xiàn)貨進(jìn)行保值。如果買(mǎi)入現(xiàn)貨時(shí)價(jià)上漲可以賣出期貨平倉(cāng)，將期貨上盈利的錢(qián)補(bǔ)到現(xiàn)貨上，以達(dá)到控制購(gòu)入成本的目的。05/06加大，如果這時(shí)參與了買(mǎi)入套期保值就能夠有效的控制成本。20051705091330711500元，之后期價(jià)逐步上升。受持續(xù)增加的倉(cāng)單和歐美對(duì)我國(guó)紡織品出口可能采取制裁措施影響2005426155155121486413500在棉花期貨市場(chǎng)上的整個(gè)過(guò)程盈利14864元—13307元=1557元/噸。在現(xiàn)貨市場(chǎng)上購(gòu)入的整個(gè)過(guò)程是虧損13000元—11500元=1500元/噸。1557150057元做用，而且還有額外的盈余。其次，我們?cè)儆靡粋€(gè)通俗的例子來(lái)說(shuō)明賣出套期保值實(shí)施過(guò)程。賣出套期保值主要適用于棉花企業(yè)的庫(kù)存、棉花貿(mào)易商擔(dān)心未來(lái)賣出棉花時(shí)價(jià)格下跌，或者說(shuō)所有涉棉企業(yè)只要擔(dān)心棉價(jià)下跌會(huì)給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失，都可以做賣出套期保值。例如：2005426預(yù)期等利空的影響于15515支撐位1487413300聞下，為下跌趨勢(shì)的棉起到了推波助瀾的做用，直到跌至12830元后開(kāi)始8291355912500在棉花期貨市場(chǎng)上的整個(gè)過(guò)程盈利14874135591315/1330012500元=800/噸。但是從將期貨市場(chǎng)上的盈利1315噸補(bǔ)到現(xiàn)貨市場(chǎng)上的虧損800/515元/保值做用，而且還有額外的盈余。從上面買(mǎi)入套期保值和賣出套期保值的案例中可以看出涉棉企業(yè)參與套期保值的好外，也可以看出套期保值用于穩(wěn)定銷售價(jià)格和穩(wěn)定購(gòu)買(mǎi)價(jià)格以及穩(wěn)定生產(chǎn)成本的重要作用。因此，涉棉企業(yè)參與套期保值的可行性是不言而喻的。筆者在本文中主要談了棉花套期保值不參與實(shí)物交割的方法及案例，因?yàn)樘灼诒Ｖ档膶?shí)物交割要考慮到基差、交割費(fèi)用、貸款利息和交割時(shí)的具體情，實(shí)施起來(lái)較為復(fù)雜，實(shí)施時(shí)必須具有相當(dāng)?shù)膶I(yè)知識(shí)和實(shí)際經(jīng)驗(yàn)方可實(shí)施。因此，在套期保值過(guò)程中是否要進(jìn)行實(shí)物交割要根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況決定。在不參與實(shí)物交割的套期保值過(guò)程中，選擇介入的合約一般要選擇主力合約，當(dāng)一波行情未走完，當(dāng)前的主力合約以到現(xiàn)貨月時(shí)，要將操作的頭寸及時(shí)向新的主力合約移倉(cāng)，以保證套期保值在趨勢(shì)操作中的完整性。近期套期保值建議：912USDA9年末全球棉花庫(kù)存料為5,120萬(wàn)包,84,98198庫(kù)存的增加是期價(jià)承壓的主要原因。9月13日國(guó)棉市場(chǎng)受外盤(pán)的利空下跌走勢(shì)的影響和預(yù)計(jì)新疆棉花產(chǎn)量高于去年的影響大幅走低。1380040050014300元左右，這一價(jià)格以高出遠(yuǎn)月06019131414515506019131414514189元，按技術(shù)分析來(lái)講，跌破該位置就應(yīng)建立賣出套期保值倉(cāng)位了套期保值的目的、起到了套期保值的作用。如果期貨價(jià)格不斷下跌，現(xiàn)