中國出版行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及營業(yè)收入分析

中國出版行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及營業(yè)收入分析

一、線上增長紅利明顯，龍頭集中趨勢將延續(xù)

線上渠道驅(qū)動(dòng)大眾出版行業(yè)保持較快增長，2019上半年中國圖書零售市場規(guī)模繼續(xù)保持增長，同比上升10.82%。其中，網(wǎng)店渠道盡管增速有所放緩，但繼續(xù)保持較高的增長速度，同比上升了24.19%，實(shí)體書店同比下滑11.72%。

近些年圖書零售市場銷售碼洋情況

2019年上半年，圖書零售市場的各大板塊之間沒有發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，少兒依舊是碼洋比重最高、成長最快的板塊。碼洋比重位列第二、第三的社科圖書和教材教輔也呈現(xiàn)出上漲態(tài)勢。

2019H1分品類碼洋及動(dòng)銷情況

2019年上半年，社科及科技類圖書在線上增速領(lǐng)先，分別為33.76%及33.82%，其次為教材教輔及少兒，增速分別為29.72%及26.55%，線上僅生活類圖書出現(xiàn)負(fù)增長。社科及科技類圖書線下銷售出現(xiàn)較大幅負(fù)增長，分別為26.87%及27.57%，線下僅教材教輔出現(xiàn)正增長。線上渠道不僅驅(qū)動(dòng)了行業(yè)的增長，同時(shí)由于線上渠道集中度高，在營銷資源上，頭部圖書享有更高權(quán)重，這加速了行業(yè)向頭部的集中。

2019年1-6月實(shí)體書店渠道細(xì)分市場同比增長率（%））

2019年1-6月網(wǎng)店渠道細(xì)分市場同比增長率（%））

新書貢獻(xiàn)減弱，新書動(dòng)銷品種數(shù)已近十年未增長，2012-2016年維持在20萬左右，2019年上半年更下滑了6.22%，預(yù)計(jì)全年全市場新增版號將下滑約10%，一批靠量驅(qū)動(dòng)的出版企業(yè)將逐漸退出市場。

近些年綜合零售市場新書情況（萬種）

頭部圖書碼洋占比進(jìn)一步提升，銷量排名前1%的圖書，碼洋占比從2014年的43.73%提升至2017年的51.70%；另一個(gè)維度數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)年新出圖書碼洋比重下降至17%，三年以上老書碼洋占比提升至31.97%，新書品種貢獻(xiàn)率下降至14%（新書品種效率仍然高于平均）。

進(jìn)入頭部圖書的難度進(jìn)一步提升，從虛構(gòu)、非虛構(gòu)、少兒三大榜總榜前100名來看，2018年上半年有5本新書進(jìn)入到前100名中，這5本新書對整個(gè)總榜前100名的碼洋貢獻(xiàn)是5.67%，而2019年上半年只有3本新書進(jìn)入前100名中，這3本新書對整個(gè)總榜前100名的碼洋貢獻(xiàn)是4.35%，碼洋貢獻(xiàn)有所下降。

老書在市場中所占碼洋比重進(jìn)一步增大

二、毛利率小幅提升，業(yè)績環(huán)比改善顯著

2019Q3出版發(fā)行行業(yè)整體收入同比小幅下降，歸母凈利潤同比持平。2019Q3出版發(fā)行公司的營業(yè)收入總計(jì)279.09億，同比下降2.12%，整體來看，出版發(fā)行行業(yè)的收入變化已經(jīng)趨于穩(wěn)定。歸母凈利潤方面，2019Q2總歸母凈利潤27.44億，同比增長1.57%。

2019Q3出版行業(yè)的收入小幅下滑

2019Q3出版行業(yè)的歸母凈利潤同比持平

行業(yè)整體毛利率和凈利率水平維持穩(wěn)定，期間費(fèi)用率較為穩(wěn)定。2019Q3出版行業(yè)整體毛利率為29.60%，環(huán)比和同比均有小幅下滑，2019Q3三大費(fèi)用率19.13%，財(cái)務(wù)費(fèi)用率一直為負(fù)，表明出版行業(yè)公司現(xiàn)金流良好。