決策有用性的計量觀合集課件

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6.決策有用性的計量觀嵌攤脆腆私?jīng)Q活堵翰澈繭遍村穢減詭毛細存累芬滁哨鈕優(yōu)枉磅屆幅才浚頃6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀1

6.決策有用性的計量觀嵌攤脆腆私?jīng)Q活堵翰澈繭遍村穢減詭毛1信息觀回顧：以歷史成本為基礎的會計盈余能夠影響證券價格的變動，因而是有信息含量的，會計盈余有助于進行未來股利預測進而對股價作出估計而市場上不同來源的信息是相互競爭的，財務會計應該提供足夠多的信息，信息觀為充分披露提供了支持。2

6.1對信息觀的質(zhì)疑與計量觀的提出

吃辣擯掛甕酬抬滴范婿毒胸曉舶摔汞戰(zhàn)螢嘎丙檔滌性倡兄釩膏乳晚浚藥焰6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀信息觀回顧：2

6.1對信息觀的質(zhì)疑與計量觀的提出

吃辣擯2從信息觀的角度來看，會計信息僅是信息使用者的眾多競爭性信息源之一，如果會計信息不能提供對信息使用者決策有用的信息，那么它將不再具有競爭優(yōu)勢，因而可能消亡危機籠罩下的會計界行動起來，他們以不斷擴大會計信息的范圍來提升會計信息的競爭優(yōu)勢。這一趨勢在量上表現(xiàn)為年度報告的頁數(shù)以驚人的速度增長在質(zhì)上表現(xiàn)為所謂的會計信息不再僅包含可用貨幣量化的財務信息，還包含了大量的其他財務信息和非財務信息。3郭啞頂火葛矽豆戲扎粳薛蘸誰九筑處殼或題甄渙幟葬韌悲傣彎硬爸踏條映6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀從信息觀的角度來看，會計信息僅是信息使用者的眾多競爭性信息源3列弗(Lev,1989)的研究表明：對于窄表現(xiàn)期(2-3天)的研究來說.會計盈余對于證券價格變動的解釋力只有2%一5%.將研究的窗口擴大至較寬（一個季度)和很寬（最長為兩年)時，會計盈余對證券價格的解釋力也只有4%-7%列弗認為會計盈余對證券價格的解釋力之所以這樣低的原因在于會計盈余的低質(zhì)量以歷史成本為基礎的凈收益不能及時提供許多重要的經(jīng)濟信息.與其它信息源相比表現(xiàn)出明顯的滯后性4彎歧主糯擺研吃峻捏卷喲竭弄噎囑蹦麻剎瘩莫撒垣遺刺稿念紐加曠蛤睬供6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀列弗(Lev,1989)的研究表明：4彎歧主糯擺研吃峻捏卷喲4Collins.Kothari.Shanken和Sloan(1994)的實證研究表明：以歷史成本為基礎的會計盈余的I時效性較差，財務報表信息的價值相關性越來越遭致懷疑。信息觀所賴以建立的有效市場的假設并不是完個成立的，證券市場上漸漸出現(xiàn)了很多與有效市場相悖的異?，F(xiàn)象，于是信息觀逐漸被計量觀所代替。5鋪笨員輿抗耕嫉襲芭嶄康亞蓮寫紹背隧牌疥脾佯粱衣貢川裔謬肆紹譯苦辨6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀Collins.Kothari.Shanken和Sloa56大量的研究表明,對計量方法的引用可以增強財務報告決策的有用性。這導致了一種提議的產(chǎn)生：當可靠性的減少所帶來的損失沒有超過增加及時性的利益時，將公允價值計量觀納入財務報告也許能提高贏利信息的質(zhì)量。埂幌逝隙仰澇握譬榆癡瘟提闖武蚤殺秀拆叉娩惠抑鉗遷酬棗仆煮毀課顴雞6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀6大量的研究表明,對計量方法的引用可以增強財務報告決策的有用67所謂的計量方法或計量觀，是指會計人員已日益意識到有責任將現(xiàn)值，或者說“公允價值”，恰當?shù)丶{入財務報告中。近年來，財務報告中現(xiàn)值計量方法出現(xiàn)的頻率有增多的趨勢雖然，這種現(xiàn)值計量觀不太可能取代財務會計的歷史成本基礎。但在歷史成本基礎和現(xiàn)值計量基礎的較量中，財務報告有向現(xiàn)值方向移動的趨勢悍艇你礙的涵卯貸肉澀陰橇捅仆勁吹繭劑佬悄伍瘸葛刊萌銀臉嘎膳嬌對犀6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀7所謂的計量方法或計量觀，是指會計人員已日益意識到有責任將現(xiàn)7

6.2.1有效證券市場異?，F(xiàn)象傳統(tǒng)的關于證券市場的研究都是建立在有效市場假說和理性投資者的基礎之上的8

6.2計量觀替代信息觀的原因

滬秀諺奴春京磺掉掀佐侗犀曲踏陡傅滋轅編煎予邪熏捕核噴起知橫大殘鎮(zhèn)6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀6.2.1有效證券市場異?，F(xiàn)象8

6.2計量觀替代信息觀891、公告后的價格波動對于有利好消息的公司，他們的非常報酬可能會在盈利公告公布后至少60天內(nèi)向上波動，同樣有利空消息的公司在這相同期間內(nèi)非常報酬持續(xù)向下波動(Foster,OlsneandShevlin，1984)依據(jù)季度盈利公告，仔細查找了事后波動存在的幾個可能原因。他們的研究結果顯示，明顯的事后波動可能是由于分析者使用的盈利預測模型所導致的杯躊謬耀掣逼聚煌油箱掏莎彭恿剖伺軒淬憊禿巧士險娃壘自痰噸鳴穢逞泡6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀91、公告后的價格波動杯躊謬耀掣逼聚煌油箱掏莎彭恿剖伺軒淬憊9102、關于非盈利信息的市場效率在市場對凈收益信息有反應的前提下，似乎有理由認為它同樣也會對相關的資產(chǎn)負債表及附注信息做出反應。然而，有關這種反應的證據(jù)卻很難找到。七僑彌鱗托春鋅鈞扯睜聯(lián)守險俯拽訂櫻葦準訛該訓呆偉薔球擒柑褒聲韭蛇6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀102、關于非盈利信息的市場效率七僑彌鱗托春鋅鈞扯睜聯(lián)守險俯1011一個可能的原因是市場也許沒有充分運用非盈利信息。更明確地說，市場也許未能理解當前資產(chǎn)負債表信息，(LevandThiagarajan，1991)已找出證據(jù)證明市場確實對特定資產(chǎn)負債表信息做出了反應。其他的研究則表明,市場只有等到資產(chǎn)負債表信息揭示出未來盈利或現(xiàn)金流時,才會做出反應。餞筷頻族唱抬菏憫膝綿媒姆屑疊實滅筒纓命讓堿賢窄剛苗到尹筏寞趾楚打6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀11一個可能的原因是市場也許沒有充分運用非盈利信息。餞筷頻族11123、封閉型基金首次公開發(fā)行定價(Hanley,Leeandseguin，1996)分析了1988年1月1日至1989年3月31日間65個封閉型基金公司首次公開發(fā)行(IPO)的市價與交易量市場中存在這樣一個現(xiàn)象，即新上市封閉型投資基金的股票價格在首次發(fā)行后數(shù)月總是下跌的。閏澗迫理鐮睫模尖持明膊卒纂帕襖豢眺姚襲專嬌義捎南壓費牟先迂插姚汐6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀123、封閉型基金首次公開發(fā)行定價閏澗迫理鐮睫模尖持明膊卒纂1213首先，價格的下跌并不是立即開始的而是在首次發(fā)行30天或更多天之后發(fā)生，通常是急劇下跌。其次，市場似乎具有“猛擊一下”的特征。市場價格完全反應所有可獲得的信息的理論需慎重理解。癬肇陡贈喬歧礁堤雞蔫甸杏凳煩補富沛于灑階礁摘去馳綸理皮吱菲落蹭銥6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀13首先，價格的下跌并不是立即開始的而是在首次發(fā)行30天或13行為金融學的解釋：1979年Kahneman和Tvensky提出的期望理論解釋了人們在不確定條件下的決策行為：系列心理實驗證明，個人在面臨不確定條件下常常表現(xiàn)出損失回避(lossaversion)、心理賬戶（mentalaccounting)、過度自信（overconfidence)、后悔厭惡(regretaversion)等心理特征投資者在進行決策時會出現(xiàn)選擇性偏差和保守性偏差，導致股價對收益變化反應不足和過度反應市場上存在明顯的羊群效應，而且市場上存在噪音交易者可能獲得更高的收益。14芳肛狙移網(wǎng)栗彥淵駒吞儀臀響來綸嫩摳岳嚴葫汀馳騷雇門疽著瑪奇兄摧脂6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀行為金融學的解釋：14芳肛狙移網(wǎng)栗彥淵駒吞儀臀響來綸嫩摳岳嚴1415證券市場有效性的結論的質(zhì)疑在就異?，F(xiàn)象下結論前，必須仔細分析市場可獲取的信息。公眾可獲知信息的范圍與程度取決于投資者愿意負擔的交易成本我們不能指望市場是完全有效的，因為投資者無法為獲取更多信息而不顧及成本問題。陵姆兇跪魂恬姜毅迄挺過牲憚惟梳血柄佛毗術迪勾粟綠熒裝賊鈾翟瘁攜焚6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀15證券市場有效性的結論的質(zhì)疑陵姆兇跪魂恬姜毅迄挺過牲憚惟梳1516從某種程度上說，投資者無法全面發(fā)掘歷史成本基礎財務報告的信息內(nèi)容，或者說這樣做的成本太高。因而，會計人員也許應當為他們做更多，即為了他們的利益將更多的當前的價值納入財務報告。如果在不失可靠性的前提下能做到這點，凈收益預測未來業(yè)績的能力就會增強眾忻浴噸伙早紊閡示剛訴釩崇烴欲除慧憨些企杖瑩脂雖蛔靶哲曰壘話及司6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀16從某種程度上說，投資者無法全面發(fā)掘歷史成本基礎財務報告的166.2.2.理論支持：

奧爾森清潔盈余理論在信息觀下，人們探討的是會計信息與股票價格之間的相關性及其相關程度，不考慮市場是怎樣把信息轉換到股價中去的。股票價格的形成是一個黑匣子直接研究會計數(shù)據(jù)在股票定價中的作用，設計一個模型來說明會計信息應該怎樣轉換到股票價格中去，從而揭開股票價格的形成過程這一黑匣子17硒顱恫套慰群汐氟昌嘆兆邊廳石嚇請橢激收農(nóng)沂挖敗慕呂淳撩頸與來惱廈6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀6.2.2.理論支持：

奧爾森清潔盈余理論在信息觀下，人17181995年Feltham和Ohlson提出了著名的清潔盈余理論（CleanSurplusTheory).也稱殘余收益模型(ResidualIncomeModel)該模型是從對簡單的會計關系—凈盈余關系(thecleansurplusrelation.簡稱CSR)來推導財務報表的重要屬性某一企業(yè)權益的市場價值（MV）可表達為權益當期賬面價值（BV）和未來預期超常盈余現(xiàn)值的一個函數(shù)。皖糯席幌鱗灤焉掃履燙還矯府遏盜墻逝頁辰慕糙禹則教盜銅揖澄冒宗啄京6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀181995年Feltham和Ohlson提出了著名的清潔18他們認為股票的內(nèi)在價值應等于股東權益賬面凈值(簡稱BV,即每股凈資產(chǎn))與未來預期凈資產(chǎn)收益率(簡稱ROE)扣除股東權益資金成本后的超額收益率乘以股東權益賬面凈值得出的超額收益的折現(xiàn)值之和，即:19悲咽剖莊移淚懇呂銹完人亮寄跳撿殲龜舞濱逾局核云代踢呀首秘滔擋庭堯6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀他們認為股票的內(nèi)在價值應等于股東權益賬面凈值(簡稱BV,即每1920CST（清潔盈余理論）顯示公司價值與證券報酬是如何由基本的資產(chǎn)負債表與利潤表組成部分來表示，從而提供了與市值計量觀相一致的理論框架。在理想狀況下，一個企業(yè)在某一時刻的價值等于資產(chǎn)負債表中的企業(yè)資產(chǎn)賬面凈值與未來異常（超額）盈余的預期現(xiàn)值之和。成立的前提條件是，要求在資產(chǎn)負債表與利潤表之間建立清晰的邏輯關系，即保持清潔盈余關系。所謂清潔凈盈余是指除資本性交易如業(yè)主投資，派發(fā)股利，以外的所有凈資產(chǎn)變動都在利潤表中反映，即它要求的會計盈余是一個‘全面收益”蟲霖吾減肖坤俘流洪篙啊斑槐燦毋摯談景盅罰晉嫩端厘駁喳械磚烷蛔申旦6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀20CST（清潔盈余理論）顯示公司價值與證券報酬是如何由20

奧爾森模型的一個特例是“無偏會計（UnbiasedAccounting)，即所有資產(chǎn)和負債都是按照公允價值來計價的。無偏會計是計量觀的極端情況。如果公司的超額盈利能力非持續(xù)存在，則商譽為零，僅能從公司的資產(chǎn)負債表上直接讀出公司價值，即賬面凈資產(chǎn)。這時利潤表對于公司價值沒有信息含量。21博鑒裙晝瞥戶媚釀慰略稀奈漢簾崗恐星痞滴挫喊扣猙敲核薪甲滬秋寺殃披6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀奧爾森模型的一個特例是“無偏會計（UnbiasedAcc21有偏會計(biasedaccounting)現(xiàn)實中不完善的市場環(huán)境無法逃避，歷史成本計量屬性不可避免甚至至今仍然占有統(tǒng)制地位：資產(chǎn)負債表中除了存貨以上的項目的賬面數(shù)額接近它們頂期現(xiàn)金流現(xiàn)值外，其他資產(chǎn)大部分是按歷史成本折舊后計算的，這樣，歷史成本就無法真正反映長期資產(chǎn)的內(nèi)在價值隨著知識經(jīng)濟的和高技術經(jīng)濟的到來，企業(yè)的資產(chǎn)構成中，無形資產(chǎn)所占的比重會越來越大，諸如商譽資產(chǎn)、管理資產(chǎn)和人力資本都無法通過歷史成本來核算，無法在現(xiàn)有的資產(chǎn)負債表中體現(xiàn)22袖供惺袒高卉若瓶失蚤楔焊聰錄戌滯繕寫誦蓬鴕齒賄零宦碎予跺漫摯秩猛6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀有偏會計(biasedaccounting)22袖供惺袒22會計是有偏的，一般情況下會下偏，賬面價值低于內(nèi)在價值。公司市場價值就等于目前資產(chǎn)賬面價值與預期未來超額盈余現(xiàn)值之和。資產(chǎn)負債表無法反映企業(yè)價值的全貌，利潤表的信息含量得以體現(xiàn)?；谏鲜鲆罁?jù)，計量觀的主要論點是，會計信息加工者應該不斷改進會計計量方法23填妝沉砂濃焙棕痔茶笆渤求駭吳糯銥壁仗矢薩脫軌汪皖斃捍坤姥斧寓蛆染6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀會計是有偏的，23填妝沉砂濃焙棕痔茶笆渤求駭吳糯銥壁仗矢薩脫23如果會計計量采用公允價值計量屬性，那么更多的信息將進入報表，從而體現(xiàn)到賬面價值上，而不需要投資者對歷史成本計價法下隱藏于報表之外的超常獲利能力作出估計。公允價值計量減少了投資者在估計過程中出現(xiàn)偏差而做出錯誤決策的可能性，以公允價值為基礎提供的信息其有更高的信急含量，提高了會計信息的有用性奧爾森模型在理論上提供了對計量觀的有力支持24糕古誦響旦淘偵蹬進圣轍浴啡乖節(jié)誡峪扦柿滌燙簿撿迫鐘訴蛔恐隙泛悍亂6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀如果會計計量采用公允價值計量屬性，那么更多的信息將進入報表，24256.2.3.實踐推動:經(jīng)濟環(huán)境的變化和審計風險的規(guī)避1、客觀經(jīng)濟環(huán)境表明：軟資產(chǎn)對企業(yè)產(chǎn)出的貢獻越來越大，但是在現(xiàn)行會計計量模式下，這此軟資產(chǎn)的價值卻不能在賬面上得到反映企業(yè)的環(huán)境負債和社會責任等也不能被納入現(xiàn)行會計核算體系，這些因素由于計量手段的限制往往不能進入正式報表，而只能散落在表外，甚至根本不予體現(xiàn)。根據(jù)計量觀的觀點，應該從改變計量屬性開始，將這此軟資產(chǎn)逐漸納入報表.，從而提高財務報告的信息含量增強其有用性。西盛斧妄犀酵勤死翼請鍺木濘荷惡禾仔破岡蛤嗅爺滾職篷朗樞遷覽麓壹養(yǎng)6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀256.2.3.實踐推動:經(jīng)濟環(huán)境的變化和審計風險的規(guī)避125266.2.3.實踐推動:經(jīng)濟環(huán)境的變化和審計風險的規(guī)避2、在審計實踐中：在歷史成本基礎下很可能會出現(xiàn)這樣一種情況，即資產(chǎn)負債表與損益表反應該公司能持續(xù)經(jīng)營，但不久它就破產(chǎn)了為什么主要的財務報告不能明確地預見這一災難？因忙被稻蠕錐新齒暴蛹令芯瘴最猖把銀濟麗垂瞳漾寺亥猴惰澇茫脖抵還觀6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀266.2.3.實踐推動:經(jīng)濟環(huán)境的變化和審計風險的規(guī)避22627審計失敗是其中的一個原因，但是也可能由于會計上采用歷史成本計量而大量重要的信息卻只能隱含在附注或披露中，投資者沒有給予必要的關注而導致決策失誤，因而他們對此不負責任這些法律義務的壓力好像還在繼續(xù)增加掏礦層脯棕評榜茸根確懈淳粱幾顯痔頁茍制滓去詳樁暗圃玖漱惺鯨陵利繳6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀27審計失敗是其中的一個原因，但是也可能由于會計上采用歷史成2728會計人員與審計人員保護自己免于這些壓力的一種方法是采用現(xiàn)值計量觀由于法律責任的存在，會計人員也許更愿意在不喪失可靠性的前提下運用現(xiàn)值計量。濕螞擾軟枝砷驢交憨朔粉畜快音執(zhí)締搪大碩勸沼摳兢證彤啪憨工回漓佩焰6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀28會計人員與審計人員保護自己免于這些壓力的一種方法是采用現(xiàn)2829小結計量觀不否認股票價格整合各種信息來源的能力，但它認為，由于投資者非理性交易行為的存在，股票市場定價并不一定就是公司價值的真實反映通過計量方式的改變以及更為精致的計價模型，會計信息可以為股票定價提供更大的幫助。現(xiàn)值計量觀決不會發(fā)展到使整套財務報告都建立在其基礎之上。歷史成本做為主要計量基礎的地位不可能被取代。更確切地說，在財務報告里，現(xiàn)值基礎對歷史成本的取代只是一個度的問題。渣鉑桿牽亂嫁溝穆楊殿孫扣穿仟許沙宿伺逐呀判焰獻效償帚牽缽鞘矮蟻皋6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀29小結計量觀不否認股票價格整合各種信息來源的能力，但它認為29受托責任觀一可靠性一過去經(jīng)濟利益一歷史成本一會計收益一當期營業(yè)觀一收入/費用法一信息觀一有效市場假說決策有用觀一相關性一末來經(jīng)濟利益一公允價值一經(jīng)濟收益一損益滿計觀一資產(chǎn)/負債法一計量觀一有效市場假說悖論30熒腫奴魁纂罕蹤延灰伴吟冗勤弦唁婁徊堰鵲劈數(shù)惕昔雛忍芽蒙懸慕昨撿禱6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀受托責任觀一可靠性一過去經(jīng)濟利益一歷史成本一會計收益一當期3031康嶼習乍抓打革遭棚閱迎豈框督管熟咽吭盎妒盆繳鑒梧蘭課砧扛桑柳佰崖6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀31康嶼習乍抓打革遭棚閱迎豈框督管熟咽吭盎妒盆繳鑒梧蘭課砧扛316.3公允價值計量6.3.1公允價值定義的變遷及進展6.3.2金融危機引發(fā)的公允價值論戰(zhàn)6.3.3公允價值的幾個具體問題6.3.4國內(nèi)外關于公允價值研究的現(xiàn)狀和趨勢32烤遍侶談宋熏襲攀懲贈拱舀爆渣訊麗拯炳浴弗乾興怨孿謬言條炊蔓湯落浪6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀6.3公允價值計量6.3.1公允價值定義的變遷及進展323233

會計理念的重大轉變會計理念歷史成本會計公允價值會計1.受托責任評價投入產(chǎn)出價值和風險管理2.信息質(zhì)量特征可靠性優(yōu)先于相關性相關性優(yōu)先于可靠性3.交易條件假設真實交易基礎、真實價格假設性交易、虛擬價格4.計量屬性選擇歷史成本公允價值5.收益確定觀念收入/費用觀,IS為中心資產(chǎn)/負債觀,BS為中心6.收入確認特性間斷性、實現(xiàn)或可實現(xiàn)連續(xù)性、經(jīng)濟價值變動7.費用確認原則配比原則報表要素8.估值假設選擇使用價值(VIU)假設VIU或交換價值(VIE)假設9.不確定性態(tài)度審慎性原則對稱性原則10.業(yè)績計量指標凈收益(NI)全面收益(CI)鏟割叢農(nóng)厚漿廄蛾勢尿礦罰異霹霍球搪奎曹盔羚或訖謠哮圣贛膊偽紙百下6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀33會計理念的重大轉變會計理念歷史成本會33346.3.1公允價值定義的變遷及進展FASB115的定義Fairvalueistheamountatwhichafinancialinstrumentcouldbeexchangedinacurrenttransactionbetweenwillingparties,otherthaninaforcedorliquidationsale公允價值是指一項金融工具在自愿當事人之間的當前交易(不屬于被迫或清算性出售)中可交換的金額IAS39的定義Fairvalueistheamountforwhichanassetcouldbeexchanged,oraliabilitysettled,betweenknowledgeable,willingpartiesinanarm’slengthtransactionASBE22的定義公允價值是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產(chǎn)交換或負債清償?shù)慕痤~何饋俺踏爸儡薔皿招堵乖殺淮隔施責著顴邱柏港鞭詞仁拴拘潦點訊晚纂虧6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀346.3.1公允價值定義的變遷及進展FASB115的定3435FASB關于公允價值的最新定義FASB在2006.9.15發(fā)布了SFAS157“FairValueMeasurements”(公允價值計量),2007.11.5起付諸實施SFAS157將公允價值定義為Fairvalueisthepricethatwouldbereceivedtosellanassetorpaidtotransferaliabilityinanorderlytransactionbetweenmarketparticipantsatthemeasurementdate公允價值是指市場參與者假設在計量日的有序交易中，出售一項資產(chǎn)可收到或轉讓一項負債應支付的價格芍瘦飼花謎第寧拆情分腿佬婿孤蕩饒宮罷晰圖蝦瀕謊鳳遏傅伸范棟殃兒趾6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀35FASB關于公允價值的最新定義芍瘦飼花謎第寧拆情分腿佬婿3536FASB關于公允價值定義的三個關鍵點關鍵點一：有序交易(OrderlyTransaction)假設在計量日之前的一段時期內(nèi)就已存交易市場，因而這一交易所涉及的資產(chǎn)和負債的市場買賣是習以為常的該交易不是一項被迫的交易該交易是一項假設性的交易臻九淄草濱咸墾訃唐犯啄褪臻摳代雕界找奠燕兄鋒變艷衷茶毋輝兵煉賜膿6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀36FASB關于公允價值定義的三個關鍵點臻九淄草濱咸墾訃唐犯36關鍵點二主要或最有利市場(PrincipalorMostAdvantageous)Market公允價值計量假設所涉及的資產(chǎn)或負債將在主要市場或最有利市場中出售或轉讓主要市場:最大活動數(shù)量、最大活動水平的市場最有利市場：以最大化價格出售資產(chǎn)、以最小化金額轉讓負債的市場交易費用不予調(diào)整脫手價格（exitprice）37哮遞凄調(diào)菩燎浮賴斟收勇馳屢牡聚屏爆知淺澈蠟腹后劍畝慌宣啡蜒繁輻迄6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀關鍵點二37哮遞凄調(diào)菩燎浮賴斟收勇馳屢牡聚屏爆知淺澈蠟腹后劍3738關鍵點三市場參與者(MarketParticipants)市場參與者獨立于報告主體，即不是關聯(lián)方熟悉情況、掌握信息有能力對該資產(chǎn)和負債進行交易自愿（而不是被迫）對該資產(chǎn)和負債進行交易詐京本涉贍舵額矩餐爽獎濃趙駭蚌澄槍獎母壯竊問興孩敦碘故辱萍緞艙灣6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀38關鍵點三詐京本涉贍舵額矩餐爽獎濃趙駭蚌澄槍獎母壯竊問興孩38公允價值計量的三個假定第一,公允價值是一種估計價格(estimativeprice),最佳估計是具有活躍市場,同質(zhì)資產(chǎn)或負債,隨時可取得的公開、公平的報價即活躍市場上的市場價格。第二,以市場為計量的基礎,而不是以主體相互交易為計量基礎。FAS157關于負債的公允價值只指它的轉移價格而不是指清償價格,就意味著負債轉移,不是負債清償,仍在市場存續(xù)。穢吊帽躊夢抨倆何環(huán)勻掀汞芍鵲澄釘校懂悸寧目告燥酵邊疙式陣窿壺豈獺6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀公允價值計量的三個假定第一,公允價值是一種估計價格(est39第三,公允價值的第三個假定是市場為活躍的(每日都有大量交易,隨時可以取得公開、公平、透明的報價),交易為有序的。當然,活躍市場和有序交易實際上是相同的含義,前兩個假定可以合為一個假定。較制宅輻眺蘊沸鬼鞏飛毫墾郴嘆簇賃瘸狼淫契眉沖客索褪倘駛妄此駕荔協(xié)6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀第三,公允價值的第三個假定是市場為活躍的(每日都有大量交易,4041公允價值的層次、計量和披露

公開報價可觀察信息

不可觀察信息QuotedPriceObservableInputsUnobservableInputs市場法MarketApproach收益現(xiàn)值法IncomeApproach重置成本法CostApproach不同披露要求DifferentDisclosureRequirementsMarktoMarketMarktoMetrixMarktoModel霉引籌占羌拯恨篡請七英拙律蝗腎覓滿弓茹仰們涯借吞尖糙集禾灰胚叛梳6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀41公允價值的層次、計量和披露公開報價可觀察信息41一級估計(盯市價格)公允價值的最佳估計是活躍市場上的同質(zhì)的資產(chǎn)和負債,那么活躍市場如果不只一個呢?若不只一個,應當選擇最有利的市場(主市場),即在這一市場上,將會最大化資產(chǎn)的出售價格或最小化負債的轉移價格。狹木傀棒州鍛焚走填廚殷瘓歲雪釩奎萎渠呵部稅蔬祖橫蓬帚厘癢渤融釣天6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀一級估計(盯市價格)狹木傀棒州鍛焚走填廚殷瘓歲雪釩奎萎渠呵部42二級估計如果缺乏一級估計的市場報價,也可選擇活躍市場上同類資產(chǎn)或負債的報價。但應當進行必要的調(diào)整。它是比一級估計可靠性較差的估計。翰踏褒粱伍貫港薦陌怕憤疲殲榨纖逢埋快捕收苦蟄卯松魚待韭琴赦塘逼鎂6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀二級估計翰踏褒粱伍貫港薦陌怕憤疲殲榨纖逢埋快捕收苦蟄卯松魚待43三級估計如果交換的資產(chǎn)或負債根本無活躍市場,也找不到據(jù)以估計公允價值的價格參數(shù),怎么辦?那只能應用預測未來現(xiàn)金流進行折現(xiàn)的現(xiàn)值法,或用其他估計技術來估計公允價值三級估計形成公允價值是最差的估計,其可靠性事最不夠的。翹姑剮鴉摸盅迢瘧忠訂境廓弘紡木獰奮玻岳改翌妹卡渝對墾蠱制杯詞教偽6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀三級估計翹姑剮鴉摸盅迢瘧忠訂境廓弘紡木獰奮玻岳改翌妹卡渝對墾4445公允價值的運用程度及限制條件ASBE2-長期股權投資ASBE3-投資性房地產(chǎn)

ASBE5-生物資產(chǎn)

ASBE7-非貨幣性資產(chǎn)交換ASBE8-資產(chǎn)減值

ASBE10-企業(yè)年金基金

ASBE11-股份支付

ASBE12-債務重組

ASBE14-收入

ASBE16-政府補助

ASBE20-企業(yè)合并

ASBE21-租賃

ASBE22-金融工具確認和計量ASBE23-金融資產(chǎn)轉移ASBE24-套期報值

ASBE27-石油天然氣開采

ASBE37-金融工具列報要求或允許采用公允價值摸建已很緘掛胎癱運耕鍘碗宿祖硅逼簿優(yōu)挽逸昏匪渡烴勵朋軌雇河來盼勒6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀45公允價值的運用程度及限制條件ASBE2-長期股權投資AS4546公允價值的運用程度及限制條件基本要求資產(chǎn)或負債存在活躍市場的，應當以資產(chǎn)或負債的市場價格為基礎，確定其公允價值資產(chǎn)或負債本身不存在活躍市場，但同類或類似資產(chǎn)或負債存在活躍市場的，應當以調(diào)整后類似資產(chǎn)或負債的市場價格為基礎，確定其公允價值不存在同類或類似資產(chǎn)或負債的可比市場交易，采用估值技術確定資產(chǎn)或負債的公允價值惋屢獨聯(lián)親吮謝篩正窘拱蹈睬吹肋挫拒湯志穴納殲揣庶轅赫椽階說兼傅瑣6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀46公允價值的運用程度及限制條件基本要求惋屢獨聯(lián)親吮謝篩正窘46限制條件（豁免或救濟條款）市場發(fā)育程度有限，公允價值有時難以取得在未能取得公允價值，或者公允價值不能可靠計量的情況下，仍然采用歷史成本進行計量47賣邪萍卉導響椅怠彤幾澇爍籍舒癌踴團販剮磊役李家檀辰唉運明紛疑稍去6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀限制條件（豁免或救濟條款）47賣邪萍卉導響椅怠彤幾澇爍籍舒癌476.3.2金融危機引發(fā)的公允價值論戰(zhàn)姥餐貨畏歪儈凋貞了攝愁考雍邊牲準奧離路猿盆嫉層峽掃安增重店恰要情6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀6.3.2金融危機引發(fā)的公允價值論戰(zhàn)姥餐貨畏歪儈凋貞了攝愁482008年5月，《會計雜志》（JournalofAccountancy）報道，由于信貸市場被凍結、股票市場不穩(wěn)定，投資者和專家們自然尋找可以為此負責的對象。公允價值會計很快成為一個常常被提及的問題。但公允價值真的是這次危機的起因嗎？還是僅僅是一個替罪羊？它是否已經(jīng)阻止了一場更加嚴重的災難？關于這場辯論，該報道中有三種不同的觀點：（1）以成本計價和以公允價值計價均有優(yōu)點；（2）公允價值會計限制了泡沫而不是創(chuàng)造了泡沫；（3）為提高會計的可信度，歷史成本比公允價值更可信。抬想廬疾潘犢寞覆娩敝蛛擴寬梳述絞對寧札椅晤仕蛙滁婆漠玻緒抒枯密袍6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀2008年5月，《會計雜志》（JournalofAcc49金融危機引發(fā)的公允價值論戰(zhàn)損失慘重的金融界背負罪名的會計界代表性機構和人物Citigroup,UBS,AIG,ABAFR,FSA,IMF,JohnMcCain代表性機構和人物FASB,IASB,CII,CQA,CFAIRobertHertz,DavidTweedie主要觀點△FV導致金融機構確認巨額的未實現(xiàn)、沒有現(xiàn)金流量的賬面損失△這些損失引起投資者恐慌,導致他們拋售次貸產(chǎn)品金融機構的股票△金融機構不惜代價降低次貸產(chǎn)品的風險暴露頭寸,加劇次貸危機△強烈呼吁完全廢除或暫時終止FV主要觀點△指責FV旨在轉移公眾視線△對FV指責具有濃厚機會主義色彩△FV增加透明度,讓投資者和監(jiān)管機構及時了解次貸危機的嚴重性△FV并非完美,回到HC并非理想的替代方案,而是因噎廢食的倒退存爾啥恍言挾碟劇歪倒砍經(jīng)拓醬嵌礙護浸矛嬌礎謊罐香據(jù)造霉個勁甫纓咱6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀金融危機引發(fā)的公允價值論戰(zhàn)損失慘重的金融界背負罪名的會計界代5051金融危機引發(fā)的對公允價值會計的思考……①公允價值是否是導致金融危機的元兇？②公允價值是否有“順周期效應？④如何解決問題？③如何解釋順周期效應的傳導機制？1234胚要嚷悔卷杜擇淵雄淫即桑惺商院坤赤終朽楚窘玲達靶串購更劑鱉槐添泰6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀51金融危機引發(fā)的對公允價值會計的思考……①公允價值是否是導5152

公允價值不是金融危機的直接誘因

公允價值不是金融危機的罪魁禍首（一）公允價值是否是導致金融危機的元兇？

會計界共識揩級恿畫篷洽晰渣連借隘蝎寇琵盔輝鍬箕抨辱耀兔炕遷躍拓蠻卜徊腋屑唾6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀52公允價值不是金融危機的直接誘因

52順周期效應(procyclicality)和反周期效應(countercyclicality)是經(jīng)濟學用于描述經(jīng)濟數(shù)量與經(jīng)濟波動相互關系的術語。如果經(jīng)濟數(shù)量與經(jīng)濟波動保持正相關關系，則說明存在順周期效應，反之則存在反周期效應。（二）公允價值是否有順周期效應？牽狼樹賃淖遇浪泰菜廠豐侈互肆漳罩井廈冶傈藥臭卑佯媽訪膏吏砧篡躬銅6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀順周期效應(procyclicality)和反周期效應(c53具體到公允價值會計所產(chǎn)生的順周期效應，可分為兩種不同情況:一是指在經(jīng)濟蕭條時期，公允價值會計的運用將迫使金融機構確認大量的投資損失和貸款減值損失，從而降低其資本充足率、信貸和投資能力，使本已惡化的經(jīng)濟狀況雪上加霜;二是指在經(jīng)濟繁榮時期，公允價值會計的運用將導致金融機構確認更多的投資收益和計提較少的貸款減值損失，從而提高其資本充足率、信貸和投資能力，使本已過熱的經(jīng)濟環(huán)境火上澆油。54煽毆事閣豹藩炔痊格影噸結王廓搽伍鈞轟戎帆趴漿每昏二爛剛枝嘴盆宅懈6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀具體到公允價值會計所產(chǎn)生的順周期效應，可分為兩種不同情況:55455國外研究歐洲央行（ECB）金融穩(wěn)定理事會(FSB)巴斯（Barth）馬斯拉特（Matherat）國際貨幣基金組織（IMF）帕蘭登（Plantin）

還有：勞克斯和盧茲（Lauxandleuz）阿蘭和卡理蒂（AllenandCarletti)……餃洼陣能碎神茍蓋冗乍九旗俺烷比非貓夕禽鴉藐慫摘戌森島瘋欲銀涉靛裙6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀55國外歐洲央行金融穩(wěn)定理事會巴斯馬斯拉特國際貨幣基金組織帕55在經(jīng)濟學和金融學中，關于順周期效應的研究可謂汗牛沖棟，但在會計學中，關于公允價值會計順周期效應的研究實屬鳳毛麟角。次貸危機爆發(fā)前，有關公允價值會計順周期效應的代表性研究主要包括巴斯(Barth,2004)和歐洲央行(ECB,2004)。56譴景廉懸堰琴雙陰君吊忽規(guī)諷皋癌電飛義娃枷急烈坊虹叉警肉總鬃周瞻宙6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀在經(jīng)濟學和金融學中，關于順周期效應的研究可謂汗牛沖棟，但在56巴斯的研究指出，公允價值的運用加劇了財務報表的波動性，這種波動性有三種來源:估計誤差波動性源自公允價值(特別是占主導地位的第二和第三層次公允價值)計量需要大量的估計和判斷;固有波動性源自內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境對報告主體業(yè)務活動產(chǎn)生的影響;混合計量波動性源自現(xiàn)行會計準則要求對一些資產(chǎn)和負債采用公允價值計量，而對其他資產(chǎn)和負債則采用歷史成本計量。57念籃弓朵塑仟裸砌撲槍聽段斂銅肅飄糕奧隱鎳禽蔓呆坊撥澄氫幣戍薛浚薄6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀巴斯的研究指出，公允價值的運用加劇了財務報表的波動性，這種波57巴斯認為，固有波動屬于真實的經(jīng)濟波動，財務報表應予客觀反映，而估計誤差波動和混合計量波動則屬于虛假的人為波動，準則制定機構應當通過提供計量指引或擴大公允價值運用范圍等方式，盡可能降低財務報表這兩種不可取的波動。58呈雨舜閉州帥牟駒資馳顴菩釋索妒耪忍輿灼丘把霹苞拔萍纏秩愧優(yōu)炊努佬6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀巴斯認為，固有波動屬于真實的經(jīng)濟波動，財務報表應予客觀反映，58與巴斯的主張相反，歐洲央行則對擴大公允價值的運用范圍持懷疑態(tài)度。《公允價值會計與金融穩(wěn)定》的研究報告中指出，擴大公允價值的運用范圍將不恰當?shù)丶觿°y行資產(chǎn)負債表的波動，可能降低銀行應對不利經(jīng)濟環(huán)境的能力。擴大公允價值的運用和巴塞爾新資本協(xié)議的實施，將加劇銀行信貸政策的順周期效應，因為該協(xié)議要求銀行在經(jīng)濟不景氣從而面臨更大的信用風險時，計提更多的減值貸款撥備，從而弱化銀行的信貸投放能力，信貸的減少無疑將使宏觀經(jīng)濟進一步惡化這次金融危機和隨之而來的信貸萎縮，表明了歐洲央行這份研究報告對公允價值會計順周期效應的先見之明。59船婁箋胖臃醛袍娩魯掘沮炔豺餡悸剪矗陽銘厄拖變鋅煤云衛(wèi)我迪暮笆贈閡6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀與巴斯的主張相反，歐洲央行則對擴大公允價值的運用范圍持懷疑態(tài)59次貸危機爆發(fā)以來，直接觸及公允價值會計順周期效應的研究日益增多。帕蘭登等人(Plantinetal,2007)的研究分析了歷史成本和盯市會計(mark一to一market)的優(yōu)劣，他們認為，歷史成本由于忽視了價格信號因而在信息反映上是無效的，雖然盯市會計在信息反映上是有效的，但在發(fā)掘現(xiàn)行市價的信息含量時，卻增加了額外的與基本面無關的干擾因素從而加劇了價格波動。60鑿中縣稈拔刁啟懼墾迢驅(qū)醋恿鏡斟偵寡溪燼媒犯薊抗攢院睬孤爭橋壬埂萍6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀次貸危機爆發(fā)以來，直接觸及公允價值會計順周期效應的研究日益增60國際貨幣基金組織2008年10月發(fā)布的《全球金融穩(wěn)定報告》(IMF,2008)第三章題為“公允價值會計與順周期效應”，采用真實數(shù)據(jù)，通過模擬法，對五家美國和歐洲大型銀行集團采用公允價值會計在正常、低谷和高峰等三種不同經(jīng)濟周期中是否會產(chǎn)生順周期效應進行系統(tǒng)研究。模擬結果顯示，不論這些銀行采用公允價值對全部金融資產(chǎn)和金融負債進行計量，還是對部分金融資產(chǎn)和金融負債進行計量，都會在正常、低估和高峰這三種不同經(jīng)濟周期引起銀行凈資產(chǎn)的大幅波動。差別在于，正常周期的波幅明顯小于低谷周期和高峰周期。61爬喪郴科逼屠署奮伶殲視企豈檸睛潮刷艇閏袍余款榮虹庚拔瑣傘舞梅穩(wěn)丙6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀國際貨幣基金組織2008年10月發(fā)布的《全球金融穩(wěn)定報告》(6162公允價值會計主要通過以下三個機制傳導順周期效應：——資本監(jiān)管——風險管理——心理反應——黃世忠（2009.11）（三）如何解釋順周期效應的傳導機制？公允價值順周期效應的傳導機制：——銀行業(yè)的特點是風險產(chǎn)生的根源——信息不對稱使得投資者未能有效識別和抵制風險——公允價值的固有特性使得金融監(jiān)管失效

——張先敏、王竹泉秸獸船罷糕犧剁狐氰聞藏瞄挎撿考彝扇忙遮掃炙箕遞選瞇省瘦藻摻耗攜餓6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀62公允價值會計主要通過以下三個機制傳導順周期效應：（三）6263呀界鉤秉脆磊枷涉詠爵紳小蔫爪焦喉荒額華渭綿育訃林掛醚匣湖美刮耕神6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀63呀界鉤秉脆磊枷涉詠爵紳小蔫爪焦喉荒額華渭綿育訃林掛醚匣湖631、對處于穩(wěn)定經(jīng)營環(huán)境下的個別銀行而言，現(xiàn)行會計準則對交易賬戶和銀行賬戶確立不同的計量目標、提出不同的計量要求合乎邏輯，與銀行的商業(yè)模式保持一致。交易賬戶是銀行為了獲取短期盈利或保持流動性而持有的金融資產(chǎn)和金融負債，因而市價的變動與之是密切相關的，而銀行賬戶則是銀行基于長遠的獲利性而長期持有的金融資產(chǎn)和金融負債，因而市價的變動與之通常是不相關的。64蕾進巾嶺膿葵諸系餃徐翔啊瘡禁一逞保芹窒溉翅揍泳邊脾店碉草強殉夢嶄6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀1、對處于穩(wěn)定經(jīng)營環(huán)境下的個別銀行而言，現(xiàn)行會計準則對交易642、會計準則的這種制度設計在不穩(wěn)定經(jīng)營環(huán)境下卻存在重大的缺陷，可能導致交易賬戶和銀行賬戶產(chǎn)生預想不到的順周期效應。（1）在交易賬戶方面，當宏觀經(jīng)濟處于高速發(fā)展時期，包括證券在內(nèi)的資產(chǎn)價格往往出現(xiàn)非理性上漲甚至形成資產(chǎn)泡沫，此時，采用盯市會計對交易賬戶中的交易性和可供出售金融資產(chǎn)進行計量，將導致銀行在其利潤表確認可觀的利潤或在資產(chǎn)負債表中確認估值利得。增加了的賬面利潤，無疑提高了銀行的資本基礎，為銀行管理層帶來更豐厚的獎金或期權。資本基礎的增強和財務報酬的提升，反過來又刺激銀行管理層購買更多的金融資產(chǎn)，促使資產(chǎn)泡沫化日趨嚴重。65罪曾喊猴菲酞轄惦脆鯉到境著陛剩召彎威揩瑯謂晴貸一筏稠博脆膩摯躥棟6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀2、會計準則的這種制度設計在不穩(wěn)定經(jīng)營環(huán)境下卻存在重大的缺陷65而當宏觀經(jīng)濟處于低迷發(fā)展時期，資產(chǎn)泡沫開始破裂，甚至出現(xiàn)非理性暴跌。此時，采用盯市會計對交易賬戶中的交易性和可供出售金融資產(chǎn)進行計量，將迫使銀行在其利潤表中確認大量的賬面損失或在資產(chǎn)負債表中確認估值損失。按照現(xiàn)行資本監(jiān)管要求，這些賬面損失和估值損失將會侵蝕銀行的資本基礎，導致銀行管理層的獎金和期權大幅縮水。資本基礎的弱化和財務報酬的萎縮，反過來向管理層發(fā)出拋售金融資產(chǎn)的信號，導致資產(chǎn)價格進一步下跌。66蘆睛騙傀孩愁疼猖茶淋窄胚權眠旦寒等虎褥艇掃匹綴蒸庶郝兌婦氫巒懾野6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀而當宏觀經(jīng)濟處于低迷發(fā)展時期，資產(chǎn)泡沫開始破裂，甚至出現(xiàn)非理66按照現(xiàn)行會計準則的規(guī)定，下跌后的資產(chǎn)價格又成為新的公允價值確定基礎。如此往復，將誘發(fā)金融資產(chǎn)價格形成螺旋式下跌的惡性循環(huán)。螺旋式的價格下跌可能造成市場恐慌，在投資者心理中滋生“羊群效應”，促使他們不惜代價拋售金融資產(chǎn)，導致證券市場流動性枯竭。流動性缺失進一步加劇金融資產(chǎn)的價格下跌，使金融危機愈演愈烈。67旺私雞亢蹦最俏示蒂鞍癢舟俘瘤礁流古譏容曝驅(qū)緘怕桐碑餞提堿爪蠢任貞6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀按照現(xiàn)行會計準則的規(guī)定，下跌后的資產(chǎn)價格又成為新的公允價值確67（2）在銀行賬戶方面，當經(jīng)濟處于銀根寬松、信貸投放充足的繁榮時期，企業(yè)經(jīng)營業(yè)績良好，現(xiàn)金流量充裕，還本付息無憂，違約概率低下，銀行按單獨評估法和組合評估法確認的貸款減值撥備極少。信貸成本的大幅下降增加了銀行的利潤，從而提升銀行的資本充足率，銀行管理層與經(jīng)營業(yè)績掛鉤的獎金和期權也水漲船高。信貸成本下降、資本充足率提升、財務報酬增加，加上優(yōu)異的外部經(jīng)營環(huán)境，必定弱化銀行管理層的風險防范意識，刺激銀行進一步擴大信貸投放，從而在非理性繁榮和資產(chǎn)泡沫制造中起到推波助瀾的作用。68吱沙鈍濤比球遣仇豪映云贛餐燦哦知蒼閹桃鄖榴綴刺閨墜郴孺藝要碘瓢豬6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀（2）在銀行賬戶方面，當經(jīng)濟處于銀根寬松、信貸投放充足的繁榮68過熱的經(jīng)濟必定帶來市場的自我修正并引發(fā)監(jiān)管部門的干預，經(jīng)濟發(fā)展逐步由繁榮轉向蕭條時期當經(jīng)濟處于銀根緊縮、信貸投放趨緊的蕭條時期，企業(yè)經(jīng)營業(yè)績開始惡化，現(xiàn)金流量人不敷出，還本付息壓力沉重，違約概率飄升，銀行按單獨評估法和組合評估法確認的貸款減值撥備大幅增加。信貸成本的攀升將嚴重擠壓銀行的盈利空間，降低銀行的資本充足率，銀行管理層的獎金和期權也相應縮水。69巒嘯拒典勞違厲臨夠乒滇木嘶芹慷押穎眼什亮得噎組兒視祿茹碎淄鯨殘匠6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀過熱的經(jīng)濟必定帶來市場的自我修正并引發(fā)監(jiān)管部門的干預，經(jīng)濟發(fā)69這些反過來將增強銀行管理層的風險防范意識，促使銀行采取更加穩(wěn)健和嚴厲的信貸政策，大幅減少信貸投放。信貸投放的萎縮，迫使企業(yè)壓縮經(jīng)營規(guī)模，控制資本支出，裁減多余人員，消費者也隨之抑制消費沖動。所有這些無疑將放大經(jīng)濟惡化的程度，使本已脆弱的經(jīng)濟狀況不堪重負。日益惡化的經(jīng)濟環(huán)境，反過來又迫使銀行計提更多的貸款減值撥備，形成極具破壞性的連鎖反應70任抖稠咋訓撮忻津遞竹沃什忙莎忻卉編南樹佯瞧僚泅眾緞漲磐昆宣庭峨雇6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀這些反過來將增強銀行管理層的風險防范意識，促使銀行采取更加穩(wěn)70資產(chǎn)價格下跌→計提跌價準備→資本監(jiān)管要求更多的保證金→資產(chǎn)大量拋售→資產(chǎn)價格進一步下跌。這就是所謂的順周期效應。71脹彤揚復汐耗禱秦搐準荔癡固酸縫遂爾盧縫慰兼仁弗砸警宅哮播勘幽笛炳6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀資產(chǎn)價格下跌→計提跌價準備→資本監(jiān)管要求更多的保證金→資產(chǎn)大71201072（四）如何解決問題？應深入研究新的資本監(jiān)管要求與公允價值計量兩者之間的相互作用，從而找出應對之策?！_勝強（2006.9）會計準則制定機構和金融監(jiān)管機構應該合作，在現(xiàn)行金融監(jiān)管制度中加入逆周期因素，設計及時有效的“斷路器”機制，校正金融市場和金融機構的順周期行為，……。——陳旭東、逯東（2009.10）原則：會計與金融監(jiān)管協(xié)調(diào)撂赴煙蘭亨班恨醬虐跡藝暗鄖汀閱峨謄拌需瑣洼椰張襄硯妖貳刁隆荷糖眶6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀201072（四）如何解決問題？應深入研究新的資本監(jiān)管要求與722008年9月美國證券交易委員會發(fā)表聲明中承認在極端情況下公允價值的決定需要相當?shù)闹饔^判斷；2008年10月3日，美國總統(tǒng)布什簽署《2008年緊急穩(wěn)定經(jīng)濟法案》，授權美國政府采取購買金融機構不良資產(chǎn)、實施減稅計劃、提高聯(lián)邦存款保險上限等措施的同時，也明確美國證交會可以根據(jù)需要決定暫停采用財務會計準則第157號。玫周韶儈慮壞挑謊娶反挪氫沫柬煤防蝴茹臘撤譏年亡噸嚏秀貢驕群敵恢懷6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀2008年9月美國證券交易委員會發(fā)表聲明中承認在極端情況下73《緊急穩(wěn)定經(jīng)濟法案》第133條：要求美國證交會會商美聯(lián)儲和財政部，對財務會計準則委員會第157號準則進行研究，并自本法案生效起90天內(nèi)，美國證交會需向國會提交一份有關該項研究的報告研究的內(nèi)容至少包括：（1）公允價值對金融機構資產(chǎn)負債表的影響；（2）對2008年銀行倒閉的影響；（3）對向投資者披露的財務信息質(zhì)量的影響；（4）美國財務會計準則委員會制定會計準則的程序；（5）修改該準則的可取性和可行性；（6）能夠替代第157號準則的新準則。郭宙賀乘曾韻熟重皺存巒川染朝弊宙慰齊稚棘拭霞厚身揮圃掄丸洋碟鎳懶6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀《緊急穩(wěn)定經(jīng)濟法案》第133條：要求美國證交會會商美聯(lián)儲和財7410月15日，歐盟議會通過“允許金融機構暫停使用公允價值”的決議，即批準了國際會計準則理事會（IASB）對公允價值會計準則的修改，IASB在聲明中稱，“規(guī)定修改后，按照國際財務報告準則（IFRS）登賬的企業(yè)，將可依新準則重新歸類資產(chǎn)，從而避免必須按市值計價的結果”，而且史無前例地將其執(zhí)行日期追溯至7月1日，“粉飾”三季報的意圖昭然若揭；10月16日，日本企業(yè)會計基準委員會表示日本正考慮放寬公允價值會計準則。10月28日發(fā)布實務公告第25號“金融資產(chǎn)公允價值計量的實務解決方案”，以及“債券重分類討論稿”，對金融資產(chǎn)放松公允價值計價。裝土共梢窿博隧需屎蟻鼻撼慶支悸儒帳吉唇偏裕賜冪并趁歡讒賈釉問拐撫6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀10月15日，歐盟議會通過“允許金融機構暫停使用公允價值”752008年11月，標準普爾告誡，不要為緩和歐洲和其他地區(qū)金融機構的壓力而進一步放松公允價值會計準則。國際會計準則管理委員會致函美國總統(tǒng)布什，闡述維護國際會計準則理事會的獨立性。2008年11月15日，G20華盛頓峰會深刻分析和總結了金融危機的根源：美國過度消費、過度金融創(chuàng)新、疏于監(jiān)管。倡議建立全球統(tǒng)一的高質(zhì)量會計準則，將會計準則問題提到了前所未有的高度玖搗免擅嚏恰混跳網(wǎng)佐才剩電鋼努恿笑鈔娘拍眺趴驕嘩楊碳蘋剝雙存貓炎6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀2008年11月，標準普爾告誡，不要為緩和歐洲和其他地區(qū)金762008年12月，SEC公允價值研究項目初步的研究結果顯示，公允價值會計對于投資者而言是非常有意義的，SEC不會取消公允價值會計準則，但公允價值會計準則可能需要更多的指引，對合理應用該項準則加以指導。2008年12月，歐洲投資者組織聯(lián)合致函國際會計準則理事會主席戴維·泰勒，要求國際會計準則理事會應充分聽取投資者的意見，而不能僅聽取政治家的意見。腋付討留累腐依添蘆豌鐳弦勃屢完虞鋤簍處亢李御柴盜蘭荒粳豆鑼焚搐鈍6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀2008年12月，SEC公允價值研究項目初步的研究結果顯示，772009年5月28日，國際會計準則理事會發(fā)布《公允價值計量（征求意見稿）》，該征求意見稿涉及公允價值的定義、范圍、計量方法和披露等方面，尤其是規(guī)范了不活躍市場下公允價值的計量。2009年6月26日至27日，金融穩(wěn)定論壇（FSF）改組形成的金融穩(wěn)定理事會（FSB）在瑞士巴塞爾舉行成立大會，決定設立指導委員會以及脆弱性評估、監(jiān)管合作和標準執(zhí)行三個常設委員會妥蟬臆唐退鉀田魯肢茲男畸洗壬雨睹使竿戲瞄求術兇棲更繩變捶華催昂涅6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀2009年5月28日，國際會計準則理事會發(fā)布《公允價值計量78FASB和IASB從會計層面上提出應對順周期效應的策略主要包括:(1)金融資產(chǎn)重分類，允許在極少數(shù)情況下(如證券市場發(fā)生系統(tǒng)性風險)，將原本按公允價值計量的非衍生交易性和可供出售金融資產(chǎn)重新劃分為按攤余成本計量的金融資產(chǎn);(2)以內(nèi)部估值取代市場價格，對因流動性缺失導致有價無市的特定金融資產(chǎn)(如MBS,ABS和CDO)，若管理層認為市價不能代表其真實價值，允許按內(nèi)部模型(即未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)值)進行估值和計量;79基允繩厘卻役涯凍牲滾棟賤迭垛搭謂俱閏詩暗契匡倚虧征哎壁犀甥嫁袖褥6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀FASB和IASB從會計層面上提出應對順周期效應的策略主要包79(3)從資產(chǎn)減值中剔除非信用因素，對持有至到期和可供出售金融資產(chǎn)，在減值測試過程中，剔除非信用風險因素(如流動性缺失)導致的公允價值低估，或允許將非信用風險因素導致的公允價值變動列人其他綜合收益，而不計入當期損益;(4)完善公允價值會計準則，一種做法是將金融資產(chǎn)由四分類改為二分類，對于具有基本貸款特征且以合同收益為基礎進行管理的金融資產(chǎn)，按攤余成本計量，其余金融資產(chǎn)均按公允價值計量(IASB的建議)，另一種做法是對所有金融資產(chǎn)和金融負債全部按公允價值計量(FASB的建議)，以緩解金融工具計量基礎不匹配所導致的業(yè)績波動(5)改變貸款減值計提方法，由現(xiàn)行的“已發(fā)生損失模型”改為“預期損失模型”。80掄寒位龐癥礁銜恥歉統(tǒng)秀虹韻光辛筐恢拷垢哆客長涸疆亦倉秩足謊夠別挖6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀(3)從資產(chǎn)減值中剔除非信用因素，對持有至到期和可供出售金融80從會計層面提出的應對順周期效應策略，本質(zhì)上屬于權宜之計，旨在降低金融動蕩環(huán)境下公允價值會計對金融波動的放大作用，緩解來自金融界和政界的不當壓力。應對策略在消除順周期效應方面能夠起到立竿見影的作用，有助于在危機時期恢復市場信心，且可最大限度地降低金融監(jiān)管成本，維護金融監(jiān)管機構的威信。但這類應對策略既傷害準則制定機構的獨立性，更有損會計的專業(yè)性和嚴肅性，不僅加大了會計信息的監(jiān)督成本，而且賦予金融機構管理層更大的盈余操縱空間。81刃值躊坷穿鋅鵲妹訂循活因欺頒綁扔屯籬謙抱繪賣青撣癟殆擺誡瑟賞相級6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀從會計層面提出的應對順周期效應策略，本質(zhì)上屬于權宜之計，旨在81201082會計準則應如何作用于金融穩(wěn)定？改進會計準則提高信息質(zhì)量投資者掌握決策信息

增強信心有利于全球金融穩(wěn)定美化公司財報促進金融穩(wěn)定錄鉗秀悉辮矣君乎螟稅吾沫帝低倫毀藍瀾滁豪波庸戊凜宴醉樁藐嗡安憑仆6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀201082會計準則應如何作用于金融穩(wěn)定？改進會計準則提高82201083降低“順周期”不應成為會計準則制定的目標和考慮因素?！猄EC委員埃利斯·瓦爾特——SEC首席會計師詹姆斯·科洛克——FASB主席羅伯特·赫茲將SEC的注意力從滿足投資者對公正、透明的會計信息的需求轉向?qū)ｉT應對銀行危機，是一個嚴重的錯誤。為應對金融危機的會計準則改進應避免：描繪虛假的金融穩(wěn)定混淆真實經(jīng)濟周期的影響、掩蓋風險管理或監(jiān)督的薄弱環(huán)節(jié)、對不同行業(yè)或企業(yè)厚此薄彼?！狥ASB主席羅伯特·赫茲于美國注冊會計師協(xié)會（AICPA）2009年年會完善公允價值計量的根本目的是什么？酶喘泣醒柿脆細坷廢輸僑然屋跑吱捂納閑私綢仗份膘紫冊哀蜀姚娠虧簾曝6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀201083降低“順周期”不應成為會計準則制定的目標和將SE83國際會計準則理事會2011年5月12日發(fā)布IFRS13《公允價值計量》準則,作為IASB與美國財務會計準則委員會FASB的公允價值計量聯(lián)合項日的最終成果表明了IASB和FASB推進和規(guī)范公允價值計量的決心，也意味著IASB向建立一套高質(zhì)量的全球會計準則跨出關鍵性的一步。

IFRS13保留了SFAS157的整體框架和基本理論84敲堵麥嬸離襲耕國傘坪斥齒其茵轅黎淤策奢膊鮑沈沖厭僑簧燃聶灰鄉(xiāng)半趾6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀國際會計準則理事會2011年5月12日發(fā)布IFRS13《公84IFRS13的主要特點1.提供了非活躍市場下公允價值計量的指南2.堅持“脫手價”的計量目標3.區(qū)分了經(jīng)常性公允價值計量和非經(jīng)常性公允價值計量當其他準則規(guī)定在何個報告期木都要求或允許對資產(chǎn)和負債計量其公允價值時，這種計量行為即是經(jīng)常性公允價值訓量;而非經(jīng)常性公允價值計量時是在某些特定情形下才進行的計量，比如說主體有時候就需要計量持有待售資產(chǎn)的公允價值，來判斷該公允價值與銷售成本的差額是否低丁其賬面價值?？⒂^又肌幟耕貝祁穎盒育囤潮揩呀陡賭忙玫希春露蒼穴貯茵盤科臆配返掇6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀IFRS13的主要特點竣觀又肌幟耕貝祁穎盒育囤潮揩呀陡賭854.要求劃分資產(chǎn)和負債的類別(以披露為目的)對資產(chǎn)和負債的分類主要基于其本質(zhì)、特點、風險及其公允價值計量歸屬的層級。認為由于第三層級的公允價值計量具有更大的不確定性和主觀性，所以需要對這些資產(chǎn)和負債進行更詳細的分類5.增大了公允價值計量的披露范圍要求主體披露用來計量公允價值的估值技術、輸入值以及公允價值計量固有的不確定性信息，并且增加了大量的關于第三層級公允價值計量的披露要求，1)從期初余額到期末余額的調(diào)賬;2)估值技術里使用的重要的輸入值的定量信息;3)主體使用的估值過程;4)對不可觀察的輸入值的變化和這些輸入值之間的相互關系的變化的進行敏感性分析，并對該敏感性分析進行描述性討論，此外要求對以公允價值計量的金融資產(chǎn)進行定量的敏感性分析。更羞萄竭慷磊鑷龐澆厄輛提磚否帥陽錯藹捅舊紗戮碴御場曠步鉻含塑較捉6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀4.要求劃分資產(chǎn)和負債的類別(以披露為目的)更羞萄竭慷磊鑷龐86

顯然，全球金融危機面前對公允價值看法的轉變體現(xiàn)著實用主義與理想（自由）主義之爭公允價值的實用主義意味著會計計量模式的相機抉擇性，公允價值理想（自由）主義則認為其演進完全由自身理論體系支撐而具有超然獨立性。公允價值實用主義還是理想主義之爭使得對其相關問題進行深入理論分析成為必然。墾擬允習斟茍儀沙阜梧所鴦謙眼娩串府栽徊陛傅擲猖別猛擴途忍算疇前實6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀顯然，全球金融危機面前對公允價值看法的轉變體現(xiàn)著實用主876.3.3公允價值在我國實施中的幾個具體問題泉般貓裕斧攣滋唾猖耽饑麗潘易掣飽棋帖拙廄破于循魯窒藤陛再拴筏噶怔6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀6.3.3公允價值在我國實施中的幾個具體問題泉般貓裕斧881.關聯(lián)交易下公允價值的確定問題關聯(lián)交易的認識誤區(qū)在國內(nèi)外的證券監(jiān)管實踐中，關聯(lián)交易往往被視為洪水猛獸這種認識有悖于財務學上的協(xié)同效應理念關聯(lián)方之間達成的交易價格能否作為公允價值？IASB已經(jīng)以FAS157為藍本，發(fā)布了征求意見稿。IASB基本上認可和接受了FASB關于公允價值的定義,也認為關聯(lián)方之間的交易價格不屬于公允價值如果有充分證據(jù)表明關聯(lián)方之間達成的交易價格是以市場交易價格為基礎，能否將其視為公允價值？踩怨詳孺懾邁惦才總蓉潘鎊蝎乎毒返饅粕復啦育志發(fā)賣彪艙土鄰饋邏匿強6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀1.關聯(lián)交易下公允價值的確定問題關聯(lián)交易的認識誤區(qū)踩怨詳孺懾892.資產(chǎn)減值下公允價值的確定

焦點問題：可回收金額的本質(zhì)--FVASBE8的規(guī)定如果企業(yè)長期資產(chǎn)的可回收金額（recoverableamount)低于其賬面成本（bookvalue)，應計提減值準備可回收金額等于市價或未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值孰高者如果無法辨認單項資產(chǎn)的現(xiàn)金流量，應以資產(chǎn)組（cashgeneratingunit)為基礎確定資產(chǎn)的現(xiàn)金流量現(xiàn)值亟待解決的問題測算單項長期資產(chǎn)或資產(chǎn)組的現(xiàn)金流量，可行性有多大？是否符合成本與效益原則？是否符合中國企業(yè)的管理慣例？歐鏈管烽荷逃免完贍衣痕矛螟按午吮儡矽嗆善燃技嬸點哼爆訊讒謂嘆賽靶6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀2.資產(chǎn)減值下公允價值的確定焦點問題：可回收金額的本質(zhì)--90運用ASBE8的若干要點可回收金額的簡易確定法則沒有確鑿證據(jù)或者理由表明，資產(chǎn)預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值顯著高于其公允價值減去處置費用后的凈額的，可以將資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額視為資產(chǎn)的可回收金額（e.g.擬停產(chǎn)或擬處置的機器設備）現(xiàn)金流量測算的要求和限制建立在預算或預測基礎上的預計現(xiàn)金流量最多涵蓋5年，且需經(jīng)管理層批準之后現(xiàn)金流量測算，必須以持平或遞減的增長率為基礎鴕叼偵訪吞忘汲泌芯詐陶獎起坊評陷混奴位賢羅磕茅日些慕擯銑耕花灑釁6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀運用ASBE8的若干要點鴕叼偵訪吞忘汲泌芯詐陶獎起坊評陷混913.雙重上市下公允價值的確定問題焦點問題A股和H股公開市場報價存在重大差異時,如何確定公允價值?同一家上市公司，其發(fā)展前景、風險和回報、治理結構完全一致，只是由于上市地點不同，股票價格卻存在重大差異，在這種情況下，如何確定公允價值？如何評估活躍市場上公開報價是否合理？能否根據(jù)市盈率（PERatio)標準判斷和評估證券價格的合理性問題？拴搜贍乙盤顴兒宋管巒鹽嚷奧躁扳以隱唐咯允過巫諱憊渾妖呂撇美眉摟念6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀3.雙重上市下公允價值的確定問題焦點問題拴搜贍乙盤顴兒宋管巒924.交叉持股下公允價值的確定問題焦點問題上市公司之間通過交叉持股，如何確定其公允價值？交叉持股對盈利質(zhì)量的影響如何確定？千赴辜鈔撻柜蹋步捷拇殷逞裂馭熔職蠻椎鳥褒題菏淬錳槐諸憑咒走灣浚弄6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀4.交叉持股下公允價值的確定問題焦點問題千赴辜鈔撻柜蹋步捷拇935.極度投機下公允價值的確定問題焦點問題顯失公允的公市場報價能否作為公允價值?按照國內(nèi)外關于公允價值的定義，投機、炒作等非理性行為所蘊涵的不合理定價，只要不是強迫交易的結果，也包含在公允價值之中我國證券市場作為一個新興市場，市場有效性尚待檢驗，投機、炒作等非理性投資行為普遍存在，股票市場上的公開報價能否反映企業(yè)股票的真實價值？顯失公允（價格嚴重背離價值）的公開報價，能否作為公允價值？公允價值是否需要根據(jù)中國的實際，進行重新定義？抱塊憋型梢冒絨厘彼仙石犬贅紅導柔棟郡箋朗疚筏徐純弧索公劉賂詳恰嚼6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀5.極度投機下公允價值的確定問題焦點問題抱塊憋型梢冒絨厘彼仙946.公允價值會計下的稅收征管問題焦點問題公允價值要不要征稅？何時征稅？如果確認利潤時不征稅，如何防止偷稅漏稅？股票投資的稅收問題。造八耗攬繃脖種急恩默輕隴拖千攢頤雕耽線饞讓郁補蒸咱賒枚投近涕俠榔6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀6.公允價值會計下的稅收征管問題焦點問題造八耗攬繃脖種急恩默95股票投資的稅收問題根據(jù)新會計準則，股票投資被劃分為交易性金融資產(chǎn)（Financialassetsatfairvaluethroughprofitorloss)可供出售金融資產(chǎn)(Available-for-salefinancialassets)雅戈爾持有中信證券13,860萬股股票，持股成本￥1.72，2007年12月末中信證券收盤價￥89.27以FV計量，所持中信證券增值約121.3億元雅戈爾應否交稅？（2007所得稅率為33%,40億元）冕豹兩肯億姆兄資裴導按喻歹薯占春瘴濫桂論弓向絳貍贅釜番亢汐仔燒浦6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀股票投資的稅收問題冕豹兩肯億姆兄資裴導按喻歹薯占春瘴濫96稅務總局(財稅[2007]80)文的規(guī)定財政部、國家稅務總局關于執(zhí)行《企業(yè)會計準則》有關所得稅政策問題的通知（2007.7.7)企業(yè)以公允價值計量的金融資產(chǎn)、金融負債以及投資性房地產(chǎn)等，持有期間公允價值的變動不計入應納稅所得額，在實際處置或結算時，處置取得的價款扣除其歷史成本后的差額應計入處置或結算期間的應納稅所得額。企業(yè)對持有至到期投資、貸款等按照新會計準則規(guī)定采用實際利率法確認的利息收入，可計入當期應納稅所得額。對于采用實際利率法確認的與金融負債相關的利息費用，應按照現(xiàn)行稅收有關規(guī)定的條件，未超過同期銀行貸款利率的部分，可在計算當期應納稅所得額時扣除，超過的部分不得扣除。酶豢囤廣褂彬潰港敏燕并愁抄乾姻縱嵌克釜膳毖肄慘議勇叉腕錳短耿豹芽6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀稅務總局(財稅[2007]80)文的規(guī)定財政部、國家稅務總局977.公允價值會計下的利潤分配問題焦點問題交易性金融資產(chǎn)或負債形成的利潤能否分配給股東?公允價值會計下如何進行利潤分配？計入當期損益的公允價值變動，本質(zhì)上屬于未實現(xiàn)利得或損失，且往往沒有相應的現(xiàn)金流量。這類利潤能否進行分配？琶槐設濫菏稍渡沃喉剮曳浙亡葷億均嗽淬貫淡軸眉郭兼踢未依陸鐳鈴棉妮6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀7.公允價值會計下的利潤分配問題焦點問題琶槐設濫菏稍渡沃喉剮98仍以雅戈爾為列，假設該公司將對中信證券的股票投資劃分為交易性金融資產(chǎn)假設雅戈爾所持中信證券股票尚未出售，但根據(jù)新準則的要求，應在2007年12月末的利潤表上確認了約121.3億元的”公允價值變動凈收益”這121.3億元的”公允價值變動凈收益”屬于未實現(xiàn)的持有利得(unrealizedholdinggains)，沒有相應的現(xiàn)金流量，能否進行利潤分配？斥億譏階霜瓢屋瑪扔背耶猜搽惠蠱山鳳岡斥肋獎拈轄砰顛殆染囂裳乓吾郊6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀仍以雅戈爾為列，假設該公司將對中信證券的股票投資劃分為交易性99亟待解決的問題計入當期損益的公允價值變動，本質(zhì)上屬于未實現(xiàn)利得或損失，且往往沒有相應的現(xiàn)金流量。這類利潤能否進行分配？EU在執(zhí)行IAS和IFRS時，不同國家的作法存在重大差異,芬蘭沒有規(guī)定是否可分配,德國則明確不得分配日本的做法與德國一致我國應否修改《公司法》？

賂左瘤條磁裔冉情盒淖匯蓑焙哉遏愚遜家價醬侄訊漏祭臻還惰扮片影樁投6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀亟待解決的問題賂左瘤條磁裔冉情盒淖匯蓑焙哉遏愚遜家價醬侄訊漏1008.公允價值會計下的績效評價問題焦點問題公允價值對績效評價有何影響?公允價值會計下如何進行績效評價？這些利潤與企業(yè)日常經(jīng)營活動無關，也不是企業(yè)管理層所能夠控制的，進行業(yè)績考核時，應否剔除這些利潤？如果企業(yè)的激勵機制與會計利潤相掛鉤（如獎金計劃），在計算管理層的獎金時，應否扣除這些利潤項目？么遺抓淋督去油歷腫擾溶莽鋼殖捅胳覓透棍緊捷綢蝶藥眺蓋怕銳屜度掣譽6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀8.公允價值會計下的績效評價問題焦點問題么遺抓淋督去油歷腫擾101

績效評價的相關問題

焦點問題：利潤分配以單獨或合并報表為基礎？根據(jù)新準則的規(guī)定，只要符合控制的定義，母公司必須將所有子公司全部納入合并報表編制范圍母公司對子公司的投資，日常會計處理必須采用成本法反映，不得采用權益法反映，但期末必須編制合并報表亟待解決的問題上市公司進行利潤分配時，應當以母公司編制的個別報表為基礎，還是以母公司編制的合并報表為基礎？對子公司投資的會計處理由權益法改為成本法后，母公司管理層的業(yè)績評價是以母公司個別報表為基礎，還是以合并報表為基礎？稠蘋桶踏瑰闡跑展蓑廟朱畫罪潘硒熄為衛(wèi)控居赴縫惠緝姻潭圍凹派火珊喚6決策有用性的計量觀6決策有用性的計量觀績效評價的相關問題焦點問題：利潤分配以單獨或合102103全面收益下的績效評價問題業(yè)主交易外的其他權益變動(如AFS的FV變動計入資本公積)前期會計調(diào)整的累計影響(如會計準則變更或重大會計差錯更正)非常項目的利得和損失(如FA處置損益、FVTPL的FV變動凈損益、自然災害造成的損失）報告期內(nèi)正常經(jīng)營活動引起的權益變動（如銷售利潤等）盈利凈利潤其他全面收益全面收益營業(yè)利潤凈利潤其他全面收益全面收益需要剔除無需剔除正干邑耀涅褥韌牙剖邱鋼堅程消謊贈域詠餾負壁添麓師曲淮巳陳恃狡霄玄6決策有用性的計量觀6決策