002435 長江潤發(fā) T型導(dǎo)軌實心導(dǎo)軌空心導(dǎo)軌扶梯導(dǎo)軌電梯導(dǎo)軌行業(yè)

002435長江潤發(fā)

T型導(dǎo)軌實心導(dǎo)軌空心導(dǎo)軌扶梯導(dǎo)軌電梯導(dǎo)軌行業(yè)

江蘇省張家港市金港鎮(zhèn)鎮(zhèn)山東路公司精解祁12010年6月2日募集資金凈額：萬元

23祁4（一）主營業(yè)務(wù)

本公司作為電梯系統(tǒng)部件制造商，主要從事電梯導(dǎo)軌系統(tǒng)部件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)。目前，公司的產(chǎn)品包括實心導(dǎo)軌及導(dǎo)軌毛坯、空心導(dǎo)軌、扶梯導(dǎo)軌、連接板、壓導(dǎo)板及其他電梯部件，共180多個產(chǎn)品規(guī)格，電梯導(dǎo)軌年生產(chǎn)能力為10.50萬噸，是目前全球電梯導(dǎo)軌行業(yè)中產(chǎn)品規(guī)格最齊全的制造商。2006年以來，公司在全球電梯導(dǎo)軌行業(yè)中排名前三位。本公司是電梯導(dǎo)軌行業(yè)第一民族品牌，自成立以來，專注于電梯導(dǎo)軌行業(yè)，不斷研發(fā)新設(shè)備、新產(chǎn)品、新技術(shù)和新工藝，提高管理水平，目前公司的技術(shù)裝備、產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)管理已達到國際先進、國內(nèi)領(lǐng)先水平。本公司的垂直電梯用導(dǎo)軌（包括實心導(dǎo)軌和空心導(dǎo)軌）大部分屬于標準化產(chǎn)品，可實現(xiàn)大批量規(guī)模化生產(chǎn)。隨著電梯技術(shù)的發(fā)展和電梯整機廠商的需要，公司不斷提高產(chǎn)品精度，已開發(fā)出代表國際頂級技術(shù)水平的超高精度實心導(dǎo)軌。在扶梯導(dǎo)軌領(lǐng)域，由于沒有國家標準及行業(yè)標準，電梯導(dǎo)軌制造商根據(jù)扶梯設(shè)計的特定需求和扶梯整機廠商的企業(yè)標準定制開發(fā)扶梯導(dǎo)軌系統(tǒng)，包括扶梯導(dǎo)軌及相關(guān)部件，產(chǎn)品附加值較高。公司能夠深度參與客戶研發(fā)，具備為客戶提供從技術(shù)論證、材質(zhì)選擇、工藝流程設(shè)計、模具設(shè)計和制造、配套試制到后續(xù)服務(wù)的“扶梯導(dǎo)軌解決方案”的能力，并為高端客戶建立專屬生產(chǎn)線，為其快速開發(fā)出風(fēng)格多樣的扶梯導(dǎo)軌系統(tǒng)產(chǎn)品。多年來，公司已經(jīng)開發(fā)奧的斯系列扶梯導(dǎo)軌九種、三菱系列扶梯導(dǎo)軌六種和蒂森系列扶梯導(dǎo)軌六種。目前，在扶梯導(dǎo)軌領(lǐng)域，公司國內(nèi)排名第一。561、電梯電梯是指以動力驅(qū)動，利用沿剛性導(dǎo)軌運行的箱體或者沿固定線路運行的梯級（踏步），進行升降或者平行運送人、貨物的機電設(shè)備，電梯包括垂直運行的電梯、傾斜方向運行的自動扶梯、傾斜或水平方向運行的自動人行道。電梯種類紛繁復(fù)雜，從不同的角度可以有不同的分類。按電梯用途可分為乘客電梯、載貨電梯、醫(yī)用電梯、雜物電梯、觀光電梯、車輛電梯、船舶電梯、建筑施工電梯和其他類型電梯；按電梯運行速度可分為低速電梯（1米/秒以下）、中速電梯（1米/秒-2米/秒）、高速電梯（2米/秒-5米/秒）和超高速電梯（5米/秒以上）；按驅(qū)動方式不同可分為交流電梯、直流電梯、液壓電梯、齒輪齒條電梯、螺桿式電梯、直線電機驅(qū)動的電梯等。電梯產(chǎn)品的性能主要包括安全性、可靠性、高效性和舒適性。安全性是指電梯產(chǎn)品安全穩(wěn)定運行的能力，電梯的其他性能均以安全性為前提展開；可靠性是指電梯產(chǎn)品在規(guī)定時間內(nèi)保持規(guī)定功能的概率；高效性是指電梯產(chǎn)品在5分鐘高峰期內(nèi)的運輸能力；舒適性是指人們乘坐電梯時的內(nèi)心感覺，研究表明，人們對電梯開關(guān)門間隔時間最短要求為30秒，到達目的地最長心理承受時間為90秒，因此，可通過加速度、減速度的運用和氣壓裝置的調(diào)整滿足人們乘坐電梯時的舒適性要求。72、電梯導(dǎo)軌電梯導(dǎo)軌是安裝在電梯井道中或樓層之間的兩列或多列垂直或傾斜的剛性軌道。電梯導(dǎo)軌的主要功能是保證轎廂和對重裝置沿其作上下運動，或保證自動扶梯和自動人行道梯級沿其作傾斜或水平運動，為電梯轎廂、對重裝置或梯級提供導(dǎo)向。電梯導(dǎo)軌包括實心導(dǎo)軌、空心導(dǎo)軌和扶梯導(dǎo)軌。實心導(dǎo)軌主要用作垂直電梯主軌（轎廂用導(dǎo)軌），按照導(dǎo)軌精度的不同，實心導(dǎo)軌又可分為普通精度、高精度和超高精度導(dǎo)軌；空心導(dǎo)軌主要用作垂直電梯的副軌（對重裝置用導(dǎo)軌）；扶梯導(dǎo)軌主要用于自動扶梯及自動人行道。電梯導(dǎo)軌不但控制電梯轎廂和對重的運行軌跡，而且也是轎廂發(fā)生意外超速時緊急制停的堅固支撐。作為電梯系統(tǒng)的重要部件，電梯導(dǎo)軌對電梯運行的安全性、舒適度至關(guān)重要。89101、電梯導(dǎo)軌行業(yè)的發(fā)展歷程及市場化程度20世紀80年代末，由于中國電梯市場的迅猛發(fā)展，國際電梯品牌廠商相繼進入中國市場，中國電梯導(dǎo)軌市場需求量大大增加，但作為電梯系統(tǒng)重要基準部件的電梯導(dǎo)軌國內(nèi)產(chǎn)能不足，主要依賴進口，致使電梯導(dǎo)軌成本偏高。隨著國內(nèi)科技水平的提高，國內(nèi)逐漸涌現(xiàn)出一批電梯導(dǎo)軌制造商，如張家港市潤發(fā)機械廠（本公司前身）、首鋼電梯廠、蘇州上吳電梯導(dǎo)軌、天津市電梯導(dǎo)軌廠、廣州中聯(lián)電梯導(dǎo)軌、河北滄州機械廠、杭州三杭電梯部件廠、上鋼三廠春光導(dǎo)軌廠等，國內(nèi)電梯導(dǎo)軌民族企業(yè)快速發(fā)展，迅速推動了電梯導(dǎo)軌的國產(chǎn)化。20世紀90年代以來，在電梯導(dǎo)軌行業(yè)迅猛發(fā)展的同時，塞維拉和蒙特費羅兩家國際電梯導(dǎo)軌制造商瞄準中國電梯導(dǎo)軌廣闊的市場，快速進入中國市場，給中國電梯導(dǎo)軌行業(yè)帶來了新設(shè)備、新技術(shù)和新工藝。20世紀90年代末，長江潤發(fā)已經(jīng)在國內(nèi)電梯導(dǎo)軌行業(yè)形成一定的市場地位和影響力，成為塞維拉和蒙特費羅第一并購目標。為了保持國內(nèi)電梯導(dǎo)軌行業(yè)的民族品牌，長江潤發(fā)選擇了自我發(fā)展、做大民族品牌的道路。兩家國際電梯導(dǎo)軌制造商進而轉(zhuǎn)向收購國內(nèi)其他有一定規(guī)模和影響力的電梯導(dǎo)軌制造商，加快在中國的投資擴產(chǎn)和收購兼并步伐。長江潤發(fā)面對日益嚴峻的市場競爭與外資并購壓力，一方面依靠自我積累加大投資擴產(chǎn)力度，截至目前產(chǎn)能已達到萬噸，另一方面公司狠抓精細化管理和技術(shù)進步，堅持自主創(chuàng)新，提高產(chǎn)品質(zhì)量并增加高端產(chǎn)品比重，在近幾年與塞維拉和蒙特費羅的競爭中逐漸發(fā)展壯大，確立了全球排名第三的行業(yè)地位。目前，塞維拉、蒙特費羅與本公司處于電梯導(dǎo)軌行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位，市場集中度較高。三大電梯導(dǎo)軌制造商的電梯導(dǎo)軌系統(tǒng)部件產(chǎn)品主要配套世界八大電梯整機廠商，與高端客戶形成了相互依存的緊密合作關(guān)系，在市場競爭中處于行業(yè)主導(dǎo)地位，占據(jù)主要的市場份額，引領(lǐng)行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級。國內(nèi)其他電梯導(dǎo)軌制造商則以國內(nèi)中小電梯整機廠商為主要客戶，產(chǎn)品以普通精度和常規(guī)規(guī)格為主，競爭較為激烈。1112電梯導(dǎo)軌行業(yè)的現(xiàn)狀與特征（1）電梯導(dǎo)軌行業(yè)現(xiàn)狀隨著我國電梯行業(yè)的快速發(fā)展，中國電梯行業(yè)逐步呈現(xiàn)出以美國奧的斯、日本三菱、日本東芝、日本日立、日本富士達、瑞士迅達、德國蒂森、芬蘭通力等世界八大電梯整機廠商為主導(dǎo)的電梯整機市場格局，世界八大電梯整機廠商為行業(yè)內(nèi)一線電梯整機廠商，2008年世界八大電梯整機廠商國內(nèi)市場份額接近70%；以富士電梯等外資品牌和康力電梯等少數(shù)國內(nèi)民族品牌為主的電梯整機廠商為行業(yè)內(nèi)二線電梯整機廠商；其他400多家內(nèi)資企業(yè)為行業(yè)內(nèi)三線電梯整機廠商。世界八大電梯整機廠商業(yè)務(wù)重點在于電梯整機的研發(fā)和制造，所需的電梯部件大部分向?qū)I(yè)化制造商采購。電梯導(dǎo)軌作為電梯系統(tǒng)的重要部件，對電梯運行的安全性、舒適度至關(guān)重要。出于對產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)與服務(wù)能力、資信、品牌等各方面的考慮，一線電梯整機廠商一般選擇一線電梯導(dǎo)軌制造商進行合作，在經(jīng)過嚴格的測評后才將電梯導(dǎo)軌制造商納入其供應(yīng)商體系，為其進行長年配套，電梯導(dǎo)軌制造商則根據(jù)一線電梯整機廠商的研發(fā)方向進行技術(shù)和產(chǎn)品升級。因此，一線電梯整機廠商與一線電梯導(dǎo)軌制造商合作關(guān)系極為穩(wěn)固。目前，一線電梯導(dǎo)軌制造商主要配套國際一線電梯整機廠商，隨著電梯整機市場的發(fā)展，二線電梯整機廠商中的部分企業(yè)將會逐步發(fā)展壯大，因此，一線電梯導(dǎo)軌制造商除與國際一線電梯整機廠商合作外，將逐步加強與二線電梯整機廠商的合作。（2）電梯導(dǎo)軌行業(yè)特征根據(jù)中國電梯協(xié)會的統(tǒng)計，中國電梯導(dǎo)軌行業(yè)呈現(xiàn)以塞維拉、蒙特費羅和長江潤發(fā)為主導(dǎo)，眾多中小電梯導(dǎo)軌制造商共同發(fā)展的市場格局，三大電梯導(dǎo)軌制造商2008年國內(nèi)市場占有率分別為34.31%、31.65%和19.57%，合計占據(jù)中國電梯導(dǎo)軌市場的85.53%，而世界八大電梯整機廠商2008年國內(nèi)市場份額合計接近70%，三大電梯導(dǎo)軌制造商配套世界八大電梯整機廠商的市場格局已經(jīng)形成。13141、電梯導(dǎo)軌行業(yè)主要企業(yè)電梯導(dǎo)軌行業(yè)的主要企業(yè)包括西班牙塞維拉集團、意大利蒙特費羅集團和長江潤發(fā)三家企業(yè)。西班牙塞維拉和意大利蒙特費羅分別起步于20世紀60年代和40年代，兩家電梯導(dǎo)軌制造商均專注于實心導(dǎo)軌領(lǐng)域，走專業(yè)化的發(fā)展道路，通過數(shù)十年的發(fā)展，逐步形成了國際電梯導(dǎo)軌行業(yè)龍頭的地位。長江潤發(fā)經(jīng)過十多年的自我滾動發(fā)展，已經(jīng)形成較強的技術(shù)實力、管理能力及較高的市場份額。目前，三大電梯導(dǎo)軌制造商主導(dǎo)電梯導(dǎo)軌行業(yè)的發(fā)展。1516電梯導(dǎo)軌行業(yè)的市場份額情況目前，國際電梯導(dǎo)軌企業(yè)主要分布在中國、西班牙、意大利、加拿大、巴西等國家，其中我國電梯導(dǎo)軌的產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的50%以上。塞維拉、蒙特費羅和本公司是全球電梯導(dǎo)軌行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)級制造商，2008年三大電梯導(dǎo)軌制造商在全球的市場份額分別是36.40%、31.70%和10.75%，占據(jù)全球電梯導(dǎo)軌市場約78.85%的市場份額。在國內(nèi)的市場份額分別為34.31%、31.65%和19.57%，占據(jù)國內(nèi)電梯導(dǎo)軌市場近85.53%的市場份額，自2006年以來，本公司在電梯導(dǎo)軌行業(yè)中市場占有率全球排名第三。公司與主要競爭對手在國際、國內(nèi)市場的占有率對比情況如下：從國內(nèi)電梯導(dǎo)軌細分市場來看：實心導(dǎo)軌在電梯導(dǎo)軌中需求量最大，長江潤發(fā)與塞維拉和蒙特費羅共同主導(dǎo)了市場；空心導(dǎo)軌是長江潤發(fā)建廠的基礎(chǔ)產(chǎn)品，曾填補了國內(nèi)空白，長江潤發(fā)在此領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢明顯，長江潤發(fā)與塞維拉國內(nèi)部分合資企業(yè)和蒙特費羅國內(nèi)部分合資企業(yè)共同主導(dǎo)了市場。在扶梯導(dǎo)軌細分市場，各個電梯整機廠商針對扶梯導(dǎo)軌的標準不同，目前分別選擇不同的電梯導(dǎo)軌企業(yè)作為主要合作對象進行研制開發(fā)，扶梯導(dǎo)軌市場呈現(xiàn)分割狀態(tài)，主要包括長江潤發(fā)、江蘇同力、丹陽申陽、杭州中豪、杭州申菱等生產(chǎn)企業(yè)，其中長江潤發(fā)的市場份額最大，約占國內(nèi)扶梯導(dǎo)軌市場的20%。長江潤發(fā)的主要供應(yīng)對象為三菱、奧的斯和蒂森。17導(dǎo)軌毛坯的主要生產(chǎn)企業(yè)及其市場份額浦鋼公司生產(chǎn)的導(dǎo)軌毛坯以配套本公司實心導(dǎo)軌生產(chǎn)為主，在滿足本公司生產(chǎn)的前提下，還銷售給塞維拉、蒙特費羅在國內(nèi)合資的電梯導(dǎo)軌制造商。從電梯導(dǎo)軌行業(yè)來看，實心導(dǎo)軌應(yīng)用最為廣泛，其需求量約占電梯導(dǎo)軌總需求量的80%，導(dǎo)軌毛坯是生產(chǎn)實心導(dǎo)軌的主要原材料。目前國內(nèi)有導(dǎo)軌毛坯生產(chǎn)能力的企業(yè)約20家，形成以浙江海通、浦鋼公司和天津勇恒三家導(dǎo)軌毛坯制造商為主導(dǎo)的市場格局，三家導(dǎo)軌毛坯制造商年產(chǎn)量均在10萬噸以上。其中，浦鋼公司系本公司的全資子公司，2008年，其市場占有率國內(nèi)排名第二。1819（一）宏觀經(jīng)濟波動的風(fēng)險（二）市場競爭風(fēng)險在全球電梯導(dǎo)軌行業(yè)，公司位居第三。根據(jù)中國電梯協(xié)會的數(shù)據(jù)，2008年，公司與西班牙塞維拉集團（以下簡稱“塞維拉”或“西班牙塞維拉”）和意大利蒙特費羅集團（以下簡稱“蒙特費羅”或“意大利蒙特費羅”）占據(jù)國際電梯導(dǎo)軌市場78.85%的市場份額，其中塞維拉國際市場占有率為36.40%、蒙特費羅國際市場占有率為31.70%，本公司國際市場占有率為10.75%。目前公司的主要競爭對手為塞維拉和蒙特費羅，由于兩家電梯導(dǎo)軌制造商進入電梯導(dǎo)軌領(lǐng)域時間較早并專注于實心導(dǎo)軌的研發(fā)和生產(chǎn)，在生產(chǎn)規(guī)模、資金實力、技術(shù)裝備等方面具有一定的優(yōu)勢。近年來，兩家電梯導(dǎo)軌制造商陸續(xù)并購了國內(nèi)主要的電梯導(dǎo)軌企業(yè)，形成塞維拉合資企業(yè)、蒙特費羅合資企業(yè)、長江潤發(fā)三大電梯導(dǎo)軌制造商主導(dǎo)國內(nèi)電梯導(dǎo)軌行業(yè)發(fā)展的格局。此外，國內(nèi)還存在一些以常規(guī)規(guī)格、普通精度實心導(dǎo)軌為主要產(chǎn)品的小型制造商。未來，隨著電梯行業(yè)的快速發(fā)展，國內(nèi)電梯導(dǎo)軌企業(yè)紛紛擴大實心導(dǎo)軌產(chǎn)能，將導(dǎo)致市場競爭更為激烈，特別是在普通精度實心導(dǎo)軌方面，公司面臨來自塞維拉、蒙特費羅及小規(guī)模制造商的雙重壓力。目前公司的實心導(dǎo)軌市場占有率明顯低于塞維拉、蒙特費羅兩家國際電梯導(dǎo)軌制造商，如果公司不能抓住市場發(fā)展機遇擴大生產(chǎn)規(guī)模、加快