中小企業(yè)改制前并購(gòu)重組案例操作實(shí)務(wù)

中小企業(yè)改制前并購(gòu)重組案例操作實(shí)務(wù)中小企業(yè)改制前并購(gòu)重組案例操作實(shí)務(wù)中小企業(yè)改制前并購(gòu)重組案例操作實(shí)務(wù)資料僅供參考文件編號(hào)：2022年4月中小企業(yè)改制前并購(gòu)重組案例操作實(shí)務(wù)版本號(hào)：A修改號(hào)：1頁(yè)次：1.0審核：批準(zhǔn):發(fā)布日期：中小企業(yè)改制前并購(gòu)重組案例操作實(shí)務(wù)一、為什么要進(jìn)行上市前并購(gòu)重組按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間在三年以上的股份有限公司，或者有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司。上市前進(jìn)行并購(gòu)重組，主要是為了解決獨(dú)立性問(wèn)題、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題、關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題以及保持公司的股權(quán)清晰等，通過(guò)并購(gòu)重組以及公司改制，使得企業(yè)能夠符合證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司主體資格的要求，為上市打下良好基礎(chǔ)。1、突出主營(yíng)業(yè)務(wù)主板要求主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，創(chuàng)業(yè)板要求主要經(jīng)營(yíng)一種產(chǎn)品。并購(gòu)重組中很重要的原因就是為了將不相關(guān)業(yè)務(wù)剝離出去，相關(guān)業(yè)務(wù)納入到上市主體中來(lái)，從而達(dá)到主營(yíng)業(yè)務(wù)突出或主要經(jīng)營(yíng)一種產(chǎn)品的目的。該種主營(yíng)業(yè)務(wù)要求具備完整的產(chǎn)供銷體系，具備直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力，不允許把與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)、人員、資質(zhì)等放到上市主體之外。2、實(shí)現(xiàn)公司獨(dú)立運(yùn)作——五獨(dú)立上市公司應(yīng)當(dāng)具備資產(chǎn)獨(dú)立、業(yè)務(wù)獨(dú)立、機(jī)構(gòu)獨(dú)立、財(cái)務(wù)獨(dú)立和人員獨(dú)立五個(gè)要求。3、規(guī)范關(guān)聯(lián)交易以及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)證監(jiān)會(huì)要求擬上市企業(yè)消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，減少關(guān)聯(lián)交易。在上市前并購(gòu)重組的過(guò)程中，企業(yè)可以考慮將同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或關(guān)聯(lián)交易金額比較大的公司吸收到上市主體當(dāng)中，或注銷同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)公司和關(guān)聯(lián)公司，一般不建議企業(yè)將其轉(zhuǎn)讓給無(wú)關(guān)聯(lián)的第三方。4、提升公司整體的運(yùn)營(yíng)效率通過(guò)上市前并購(gòu)重組和企業(yè)改制，建立公司完善的股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及經(jīng)理層規(guī)范運(yùn)作的制度，建立健全完善的、合法合規(guī)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，促進(jìn)企業(yè)的管理水平的提升、業(yè)務(wù)流程的優(yōu)化，從而提升公司整體的運(yùn)營(yíng)效率。5、公司股權(quán)清晰擬上市企業(yè)的股權(quán)必須清晰，不存在法律障礙，不存在任何糾紛。二、參考法律法規(guī)法規(guī)一：《關(guān)于同一控制人在首發(fā)報(bào)告期內(nèi)對(duì)相同或類似業(yè)務(wù)進(jìn)行重組的審核指引（征求意見(jiàn)稿）》1、重組進(jìn)入擬發(fā)行主體的資產(chǎn)自報(bào)告期期初即為同一實(shí)際控制人所控制，且業(yè)務(wù)具有相關(guān)性（相同、類似行業(yè)或同一產(chǎn)業(yè)鏈的上下游）：（1）被重組方重組前一會(huì)計(jì)年度的資產(chǎn)總額或營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)總額超過(guò)發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目百分之五十，但不超過(guò)百分之百的，保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師應(yīng)按照相關(guān)法律法規(guī)對(duì)首次公開(kāi)發(fā)行主體的要求，將被重組方納入盡職調(diào)查范圍并發(fā)表相關(guān)意見(jiàn)。發(fā)行人還應(yīng)按照相關(guān)法律法規(guī)對(duì)首次公開(kāi)發(fā)行主體的要求，在發(fā)行申請(qǐng)文件中提交會(huì)計(jì)師關(guān)于被重組方的有關(guān)文件以及與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料相關(guān)的其他文件。（2）被重組方重組前一會(huì)計(jì)年度的資產(chǎn)總額或營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)總額超過(guò)發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目百分之百的，為便于投資者了解重組后的整體運(yùn)營(yíng)情況，運(yùn)行一個(gè)會(huì)計(jì)年度后方可申請(qǐng)發(fā)行。（3）擬發(fā)行主體收購(gòu)?fù)粚?shí)際控制人持有的下屬企業(yè)股權(quán)，或收購(gòu)其下屬企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，或?qū)嶋H控制人以該等股權(quán)或經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)對(duì)擬發(fā)行主體進(jìn)行增資的，均應(yīng)關(guān)注對(duì)擬發(fā)行主體資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額的影響情況。發(fā)行申請(qǐng)前一年及一期內(nèi)發(fā)生多次重組行為的，對(duì)資產(chǎn)總額或營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)總額的影響應(yīng)累計(jì)計(jì)算。（4）重組中存在同一控制下的企業(yè)合并事項(xiàng)的，申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)自重組當(dāng)期期初把被重組方納入合并范圍，但不對(duì)重組當(dāng)期之前的會(huì)計(jì)期間進(jìn)行追溯調(diào)整。（5）被重組方重組前一會(huì)計(jì)年度的資產(chǎn)總額或營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)總額超過(guò)發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目百分之五十的，申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表需包含重組完成后的最近一期資產(chǎn)負(fù)債表。除申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表外，還應(yīng)假定重組后的公司架構(gòu)在申報(bào)報(bào)表期初即已存在，編制近三年及一期的備考利潤(rùn)表，并由申報(bào)會(huì)計(jì)師出具意見(jiàn)。2、若該重組并非發(fā)生在同一實(shí)際控制人范圍內(nèi)，被重組方重組前一會(huì)計(jì)年度的資產(chǎn)總額或營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)總額超過(guò)發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目百分之三十的，運(yùn)行一個(gè)會(huì)計(jì)年度后方可申請(qǐng)發(fā)行；超過(guò)百分之五十的，運(yùn)行三年后方可申請(qǐng)發(fā)行；報(bào)告期內(nèi)發(fā)生多次重組行為的，對(duì)資產(chǎn)總額或營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)總額的影響應(yīng)累計(jì)計(jì)算。法規(guī)二：《〈首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法〉第十二條“實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更”的理解和適用——證券期貨法律適用意見(jiàn)第1號(hào)》（中國(guó)證監(jiān)會(huì)2007年11月25日證監(jiān)法律字[2007]15號(hào)）－－簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)1》法規(guī)三：《〈首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法〉第十二條發(fā)行人最近3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有發(fā)生重大變化的適用意見(jiàn)——證券期貨法律適用意見(jiàn)第3號(hào)》（中國(guó)證監(jiān)會(huì)2008年5月19日中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)公告[2008]22號(hào)）－－簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)3》三、并購(gòu)重組的方式并購(gòu)重組的方式主要有股權(quán)收購(gòu)、資產(chǎn)收購(gòu)、增資、注銷、資產(chǎn)剝離等方式。1、股權(quán)收購(gòu)：股權(quán)收購(gòu)即上市主體通過(guò)以現(xiàn)金或股權(quán)對(duì)價(jià)的方式購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)公司的股權(quán)，從而使目標(biāo)公司成為上市主體的子公司，上市以后，目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)納入到合并報(bào)表范圍。股權(quán)收購(gòu)有可以分為現(xiàn)金收購(gòu)股權(quán)和股權(quán)置換股權(quán)兩種方式。2、資產(chǎn)收購(gòu)：資產(chǎn)收購(gòu)即上市主體通過(guò)現(xiàn)金方式收購(gòu)目標(biāo)公司的資產(chǎn)，資產(chǎn)收購(gòu)?fù)瓿梢院?，目?biāo)公司可以繼續(xù)存留也可以注銷。3、增資：被重組方股東以其持有的被重組方的資產(chǎn)、股權(quán)向擬發(fā)行人增資。4、資產(chǎn)剝離：將與主營(yíng)業(yè)務(wù)不相關(guān)資產(chǎn)通過(guò)分立、資產(chǎn)出售等方式剝離出去。四、案例解析康力電梯——主營(yíng)業(yè)務(wù)納入發(fā)行人，剝離分主營(yíng)業(yè)務(wù)康力電梯是國(guó)內(nèi)電梯、扶梯的研發(fā)、制造、銷售、安裝和維保為一體的民營(yíng)企業(yè)，是中國(guó)國(guó)內(nèi)最主要的電梯供應(yīng)商之一，并于2010年3月在創(chuàng)業(yè)板上市?？盗Ξa(chǎn)品涵蓋多種電梯類別，包括客用電梯、住宅電梯、高速客梯、醫(yī)用電梯、觀光電梯、無(wú)機(jī)房電梯、載貨電梯、液壓電梯、汽車梯；苗條型自動(dòng)扶梯、公共交通型自動(dòng)扶梯、室外型自動(dòng)扶梯、大高度自動(dòng)扶梯、傾斜自動(dòng)人行道、水平自動(dòng)人行道等產(chǎn)品。根據(jù)康力電梯招股說(shuō)明書(shū)，2007年5月-10月，康力電梯根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的需要梳理主業(yè)，增加了與主業(yè)配套的控股子公司持股比例，對(duì)前景一般、或與主業(yè)無(wú)關(guān)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)行了整合或出讓，為快速發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。康力電梯重組原則主要為：（一）專注主營(yíng)業(yè)務(wù)，剝離非主營(yíng)業(yè)務(wù)，主營(yíng)業(yè)務(wù)全部進(jìn)入擬上市公司；（二）規(guī)范同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和減少關(guān)聯(lián)交易行為?？盗﹄娞莞闹浦亟M情況如下：1、股權(quán)收購(gòu)——蘇州新達(dá)蘇州新達(dá)從事電、扶梯零部件產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，在發(fā)行人從事整機(jī)業(yè)務(wù)后，也為發(fā)行人生產(chǎn)配套零部件。因此，蘇州新達(dá)是發(fā)行人康力電梯的上游零配件生產(chǎn)廠家，與發(fā)行人之間存在較大的關(guān)聯(lián)交易。根據(jù)發(fā)行主體業(yè)務(wù)完整性的要求，必須將蘇州新達(dá)納入到上市主體當(dāng)中來(lái)。由于蘇州新達(dá)和康力電梯擁有共同的實(shí)際控制人，因此，在股權(quán)收購(gòu)的過(guò)程中按照賬面價(jià)值收購(gòu)，并不產(chǎn)生所得稅。收購(gòu)前蘇州新達(dá)擁有2240萬(wàn)出資額，股東情況分別為康力電梯（%），鼎峰包裝廠（%），朱美娟（%），朱小娟（%），康力電梯已出資額收購(gòu)頂峰包裝廠、朱美娟、朱小娟全部股份，收購(gòu)?fù)瓿梢院?，發(fā)行人全資控股蘇州新達(dá)。2、股權(quán)收購(gòu)——收購(gòu)奔一機(jī)電奔一機(jī)電專業(yè)從事扶梯梯級(jí)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、銷售，其主要為發(fā)行人整機(jī)產(chǎn)品生產(chǎn)配套梯級(jí)零部件，亦為發(fā)行人康力電梯的上游廠家。奔一機(jī)電注冊(cè)資本2,000萬(wàn)元，其中朱小娟出資1,萬(wàn)元，占注冊(cè)資本的70%，朱奎順出資萬(wàn)元，占注冊(cè)資本的30%。奔一機(jī)電設(shè)立時(shí)的兩名股東均為康力電梯實(shí)際控制人王友林的關(guān)聯(lián)方：朱小娟系王友林之妻朱美娟的妹妹，朱奎順系王友林的岳父。奔一機(jī)電實(shí)際上受公司實(shí)際控制人王友林控制。2007年8月-9月，蘇州新達(dá)以出資額收購(gòu)了奔一機(jī)電，使之成為蘇州新達(dá)的全資子公司，納入至上市主體當(dāng)中，從而解決了業(yè)務(wù)完整性問(wèn)題和關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題。出于同樣的原因，公司收購(gòu)了廣都配件和運(yùn)輸公司兩家業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)公司。3、業(yè)務(wù)合并——注銷安裝公司與銷售公司安裝公司實(shí)際上受實(shí)際控制人王友林控制，設(shè)立該公司的初衷是發(fā)行人從事整機(jī)制造業(yè)務(wù)初期，由其為整機(jī)業(yè)務(wù)提供配套安裝服務(wù)。銷售公司受公司實(shí)際控制人王友林控制，設(shè)立該公司的初衷是發(fā)行人從事整機(jī)制造業(yè)務(wù)初期，由其專業(yè)銷售整機(jī)產(chǎn)品和管理銷售渠道。兩公司均為上市主體配套服務(wù)公司，07年5月，兩公司通過(guò)股東會(huì)決議注銷公司，同時(shí)將業(yè)務(wù)和人員并入到發(fā)行主體當(dāng)中，安裝公司并入工程部門(mén)，銷售公司并入營(yíng)銷部門(mén)。4、剝離非主營(yíng)業(yè)務(wù)——轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)公司、物業(yè)公司和嘉、別墅電梯公司以及鄭州康力、深圳康力公司房地產(chǎn)公司設(shè)立的主要目的是為了解決發(fā)行人外來(lái)高級(jí)管理人員、技術(shù)人員、職工的住宿問(wèn)題，發(fā)行人為了專注于發(fā)展電梯主業(yè)，另一方面因?yàn)橛嘞虏糠值貕K涉及到政府拆遷，需要一定的時(shí)間和投入，特別分散精力，故公司將房地產(chǎn)公司全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給自然人孫琳。由于該次轉(zhuǎn)讓給第三方，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格需按照公允價(jià)值轉(zhuǎn)讓，因此本次轉(zhuǎn)讓的價(jià)格為公司的凈資產(chǎn)價(jià)格，高于出資額100萬(wàn)，因此需要按照20%的稅率繳納財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得稅。物業(yè)公司為服務(wù)于房地產(chǎn)公司的管理公司，與房地產(chǎn)公司同時(shí)轉(zhuǎn)讓給自然人孫琳。嘉和別墅電梯公司為2006年發(fā)行人收購(gòu)的公司，起初目的為發(fā)展別墅電梯，但由于國(guó)內(nèi)別墅電梯行業(yè)市場(chǎng)不成熟，同時(shí)為了解決與發(fā)行人康力電梯的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，公司將嘉和別墅電梯公司與房地產(chǎn)公司、物業(yè)公司一并轉(zhuǎn)讓給孫琳。2008年10月，嘉和別墅電梯公司注銷，估計(jì)也是出于謹(jǐn)慎性考慮。轉(zhuǎn)讓發(fā)行人持有的鄭州康力和深圳康力兩家參股代理商的股權(quán)（30%）是出于公司統(tǒng)一管理的需求，公司將兩家由參股關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)閱渭兊拇黻P(guān)系，同時(shí)也是為了平衡其他代理商的措施。通過(guò)上述重組以后，發(fā)行人專注于電梯的設(shè)計(jì)、制造、銷售、安裝、維保業(yè)務(wù)，子公司蘇州新達(dá)、奔一機(jī)電及廣都配件專注于零部件的制造，運(yùn)輸公司從事專業(yè)運(yùn)輸業(yè)務(wù)。這樣既可以充分發(fā)揮發(fā)行人與蘇州新達(dá)各自的專業(yè)化優(yōu)勢(shì)，又有利于整機(jī)和零部件業(yè)務(wù)在研發(fā)設(shè)計(jì)、制造、銷售方面的相互協(xié)作，充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。同時(shí)解決了公司獨(dú)立性問(wèn)題（業(yè)務(wù)獨(dú)立、人員獨(dú)立、資產(chǎn)獨(dú)立）、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題和關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題，掃清了上市的障礙，與2010年3月成功上市。五、并購(gòu)重組之——企業(yè)文化整合三部曲在企業(yè)并購(gòu)后，原來(lái)各不相同的企業(yè)文化共處于一個(gè)新的環(huán)境之中，經(jīng)過(guò)沖突與選擇的互動(dòng)過(guò)程，必然發(fā)生內(nèi)容和形式的變化。一般來(lái)說(shuō)，它會(huì)以原有的優(yōu)勢(shì)文化為基礎(chǔ)，吸收異質(zhì)文化中的某些優(yōu)良成分，重塑企業(yè)文化。經(jīng)過(guò)整合，新的企業(yè)文化既保留了原有好的特質(zhì)，又從異質(zhì)文化中吸收了一些新的特質(zhì)，從而形成一種新的企業(yè)文化體系。也可以說(shuō)，企業(yè)文化整合是以原有企業(yè)文化為基礎(chǔ)，通過(guò)揚(yáng)棄、創(chuàng)新、再造和重塑，最終形成符合企業(yè)變化和發(fā)展的新文化的過(guò)程。這一過(guò)程的實(shí)現(xiàn)需要企業(yè)在并購(gòu)前期、中期、后期都做好相應(yīng)的準(zhǔn)備，分三步開(kāi)展針對(duì)性的工作。并購(gòu)前：文化審查、共建文化整合研究小組文化整合應(yīng)從并購(gòu)前開(kāi)始，這樣才能盡早發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、解決問(wèn)題，使后面的整合更順利。而如果兩個(gè)企業(yè)的文化無(wú)法融合，并購(gòu)行動(dòng)就應(yīng)及時(shí)終止。企業(yè)并購(gòu)的主要目的是考慮兩家企業(yè)并購(gòu)后如何能為股東和利益相關(guān)者創(chuàng)造更大的價(jià)值。為了提高企業(yè)并購(gòu)的成功率，很重要的一點(diǎn)是加強(qiáng)并購(gòu)整合的力度。要實(shí)現(xiàn)成功整合，兩家企業(yè)在真正合并前就要具體描述新公司的愿景，并制定實(shí)現(xiàn)這個(gè)愿景的計(jì)劃。這些計(jì)劃包括許多因素，其中文化、人和合并后新公司的競(jìng)爭(zhēng)力非常重要。因此，要提高合并后文化整合的成功率，企業(yè)必須在并購(gòu)前就要入手。并購(gòu)前，企業(yè)需要做以下兩個(gè)方面的工作。首先，要做全面的審慎調(diào)查。文化審查極其重要。企業(yè)并購(gòu)引起的文化變更，使得多數(shù)員工會(huì)表現(xiàn)出對(duì)他們?cè)绕髽I(yè)文化的關(guān)注和向往。其次，在并購(gòu)前兩家公司就應(yīng)該成立文化整合研究小組，分析公司文化整合的可行性，未來(lái)價(jià)值如何體現(xiàn)和探討并購(gòu)后的文化整合過(guò)程等。并購(gòu)中：高層牽頭、制度帶動(dòng)、培訓(xùn)貫徹、溝通保障并購(gòu)進(jìn)行階段為文化整合開(kāi)始執(zhí)行的階段，也是文化整合步驟的實(shí)施階段，這一階段往往伴隨著較大的變革舉措，如新的組織機(jī)構(gòu)的建立、管理層的調(diào)整、人員的精簡(jiǎn)或啟動(dòng)較大的項(xiàng)目等。在這個(gè)過(guò)程中最重要的是如何化解文化整合帶來(lái)的矛盾和沖突。并購(gòu)過(guò)程中的矛盾和沖突是文化整合過(guò)程中可能起到重大阻礙作用的關(guān)鍵因素，它可以是某一個(gè)人、一個(gè)利益團(tuán)體、原企業(yè)的一種制度等。隨著文化整合步驟的執(zhí)行，障礙焦點(diǎn)將是一個(gè)十分活躍的因素。由于新舊文化的直接接觸或碰撞，發(fā)生文化沖突在所難免。因此，在基礎(chǔ)建設(shè)階段把握文化整合的速度和可能發(fā)生文化沖突的強(qiáng)度的關(guān)系能有效緩和或化解矛盾和沖突。首先，企業(yè)文化的整合應(yīng)從高層發(fā)起，以高層來(lái)推動(dòng)整個(gè)文化整合的實(shí)施過(guò)程。實(shí)施的過(guò)程應(yīng)采取適當(dāng)?shù)姆绞剑幕I(lǐng)導(dǎo)小組就實(shí)施中出現(xiàn)的問(wèn)題與高層領(lǐng)導(dǎo)及時(shí)溝通，及時(shí)修訂解決方法和策略。其次，利用制度帶動(dòng)文化整合。制度文化是企業(yè)文化的重要組成部分，建立一套基本的體制。再次，企業(yè)還需加強(qiáng)培訓(xùn)，要對(duì)員工進(jìn)行有效培訓(xùn)，宣傳并購(gòu)后導(dǎo)致的組織變革、新的制度、新的經(jīng)營(yíng)方式等，使員工能夠快速融入到新的企業(yè)文化中。最后還應(yīng)加強(qiáng)溝通。整合目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)在很大程度上依賴于組織與員工間的有效溝通。并購(gòu)后：維護(hù)調(diào)整、求同存異并購(gòu)后階段是并購(gòu)文化整合過(guò)程中的最后一個(gè)階段，這個(gè)階段之前，新的制度和管理層的調(diào)整已經(jīng)完成，面臨的主要問(wèn)題就是維護(hù)和調(diào)整新制度使之能夠順利而有效的實(shí)施。求同存異或許是并購(gòu)后有效的方法，即雙方都避開(kāi)矛盾，尋求容易達(dá)成一致的事件。在這一階段，企業(yè)應(yīng)有意的將優(yōu)秀文化因素積極發(fā)揚(yáng)，同時(shí)對(duì)平庸和低下的進(jìn)行摒棄，便能催生出一個(gè)整合后的生氣勃勃的并購(gòu)企業(yè)新文化。只有在長(zhǎng)時(shí)間的磨合中找到企業(yè)需要的、員工易于接受的文化，并將其推廣開(kāi)來(lái)，文化才得以真正的融合。六、并購(gòu)重組中的10個(gè)稅務(wù)籌劃點(diǎn)并購(gòu)重組（Merger&Acquisition）泛指在市場(chǎng)機(jī)制作用下，企業(yè)為了獲得其他企業(yè)的控制權(quán)而進(jìn)行的產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)，主要表現(xiàn)為兩個(gè)以上公司合并、組建新公司或相互參股。并購(gòu)重組過(guò)程中，通常會(huì)涉及企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅、增值稅、營(yíng)業(yè)稅、契稅、印花稅、土地增值稅等，其中，最為重要的是所得稅，無(wú)論對(duì)于企業(yè)還是個(gè)人，積極的稅務(wù)籌劃，都可以大大降低并購(gòu)重組的稅負(fù)成本?；I劃點(diǎn)1：爭(zhēng)取特殊性稅務(wù)處理，遞延納稅最新頒布實(shí)施的《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)重組有關(guān)企業(yè)所得稅處理問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[2014]109號(hào)）將適用特殊性稅務(wù)處理的股權(quán)收購(gòu)和資產(chǎn)收購(gòu)比例由不低于75%調(diào)整為不低于50%，因此，滿足以下條件可申請(qǐng)?zhí)厥庑远悇?wù)處理，暫時(shí)不用繳納稅款：（1）具有合理的商業(yè)目的，且不以減少、免除或者推遲繳納稅款為主要目的。（2）被收購(gòu)、合并或分立部分的資產(chǎn)或股權(quán)比例符合本通知規(guī)定的比例。（50%）（3）企業(yè)重組后的連續(xù)12個(gè)月內(nèi)不改變重組資產(chǎn)原來(lái)的實(shí)質(zhì)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。（4）重組交易對(duì)價(jià)中涉及股權(quán)支付金額符合本通知規(guī)定比例。（85%）（5）企業(yè)重組中取得股權(quán)支付的原主要股東，在重組后連續(xù)12個(gè)月內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓所取得的股權(quán)。籌劃點(diǎn)2：資產(chǎn)收購(gòu)與股權(quán)收購(gòu)的選擇籌劃點(diǎn)3：資產(chǎn)與債權(quán)、債務(wù)等“打包轉(zhuǎn)讓”的運(yùn)用根據(jù)《關(guān)于納稅人資產(chǎn)重組有關(guān)增值稅問(wèn)題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2011年第13號(hào)）規(guī)定：納稅人在資產(chǎn)重組過(guò)程中，通過(guò)合并、分立、出售、置換等方式，將全部或者部分實(shí)物資產(chǎn)以及與其相關(guān)聯(lián)的債權(quán)、負(fù)債和勞動(dòng)力一并轉(zhuǎn)讓給其他單位和個(gè)人，不屬于增值稅的征稅范圍，其中涉及的貨物轉(zhuǎn)讓，不征收增值稅。同時(shí)，根據(jù)《關(guān)于納稅人資產(chǎn)重組有關(guān)營(yíng)業(yè)稅問(wèn)題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2011年第51號(hào)）規(guī)定，納稅人在資產(chǎn)重組過(guò)程中，通過(guò)合并、分立、出售、置換等方式，將全部或者部分實(shí)物資產(chǎn)以及與其相關(guān)聯(lián)的債權(quán)、債務(wù)和勞動(dòng)力一并轉(zhuǎn)讓給其他單位和個(gè)人的行為，不屬于營(yíng)業(yè)稅征收范圍，其中涉及的不動(dòng)產(chǎn)、土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓，不征收營(yíng)業(yè)稅?；I劃點(diǎn)4：未分配利潤(rùn)、盈余公積的處理根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于落實(shí)企業(yè)所得稅法若干稅收問(wèn)題的通知》（國(guó)稅函[2010]79號(hào)）第三條“關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得確認(rèn)和計(jì)算問(wèn)題”規(guī)定，轉(zhuǎn)讓股權(quán)收入扣除為取得該股權(quán)所發(fā)生的成本后，為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得。企業(yè)在計(jì)算股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得時(shí)，不得扣除被投資企業(yè)未分配利潤(rùn)等股東留存收益中，按該項(xiàng)股權(quán)所可能分配的金額。同時(shí)根據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)所得稅若干問(wèn)題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2011年第34號(hào)）第五條規(guī)定，投資企業(yè)從被投資企業(yè)撤回或減少投資，其取得的資產(chǎn)中，相當(dāng)于被投資企業(yè)累計(jì)未分配利潤(rùn)和累計(jì)盈余公積按減少實(shí)收資本比例計(jì)算的部分，應(yīng)確認(rèn)為股息所得；股息所得為“免稅收入”，因此，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓前，可以先分配股東留存收益?；I劃點(diǎn)5：成本“核定”的使用根據(jù)最新實(shí)施的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法（試行）》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2014年第67號(hào)）第十七條規(guī)定：“個(gè)人轉(zhuǎn)讓股權(quán)未提供完整、準(zhǔn)確的股權(quán)原值憑證，不能正確計(jì)算股權(quán)原值的，由主管稅務(wù)機(jī)關(guān)核定其股權(quán)原值?！睆闹安糠值貐^(qū)實(shí)踐來(lái)看，比如，海南省按申報(bào)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入的一定比例（15%）核定計(jì)稅成本。因此，對(duì)于部分近年來(lái)迅猛發(fā)展的行業(yè)而言（如房地產(chǎn)等），如果按照上述方式進(jìn)行核定的成本大于實(shí)際成本，可以適用這一方法進(jìn)行稅務(wù)籌劃，以降低應(yīng)納稅所得額?；I劃點(diǎn)6：變更公司注冊(cè)地址為了招商引資，發(fā)展中西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)，國(guó)家及地方層面都出臺(tái)了一系列的區(qū)域性稅收優(yōu)惠政策，多數(shù)經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)都出臺(tái)了財(cái)政返還政策。各地出臺(tái)的區(qū)域性的稅收優(yōu)惠政策或財(cái)政返還政策，實(shí)際上是降低了實(shí)際的稅負(fù)率。2010年以來(lái)，針對(duì)上市公司限售股減持，更是一度出現(xiàn)了所謂的“鷹潭模式”、“林芝模式”等，一大批股權(quán)轉(zhuǎn)讓方實(shí)現(xiàn)了成功避稅，涉及金額高達(dá)數(shù)十億元?；I劃點(diǎn)7：“過(guò)橋資金”的引入諸如房地產(chǎn)等近年來(lái)快速發(fā)展的行業(yè)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中，面臨的一個(gè)突出問(wèn)題就是企業(yè)的資產(chǎn)增值過(guò)大，相比較而言，賬面的“原值”過(guò)小，從而帶來(lái)高昂的稅負(fù)成本，甚至迫使并購(gòu)重組交易的終止。實(shí)踐中，為了提高被轉(zhuǎn)讓股權(quán)的“原值”，可以通過(guò)引入“過(guò)橋資金”，變債權(quán)為股權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓收益的的降低，減少稅負(fù)成本?；I劃點(diǎn)8：搭建境外架構(gòu)引入境外架構(gòu)，可以將直接股權(quán)轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)化為間接股權(quán)轉(zhuǎn)讓，實(shí)現(xiàn)稅負(fù)的降低，如下圖：籌劃點(diǎn)9：分期繳納稅款的爭(zhēng)取根據(jù)《關(guān)于非貨幣性資產(chǎn)投資企業(yè)所得稅政策問(wèn)題的通知》（財(cái)稅[2014]116號(hào)）的規(guī)定，“居民企業(yè)以非貨幣性資產(chǎn)對(duì)外投資確認(rèn)的非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，可在不超過(guò)5年期限內(nèi)，分期均勻計(jì)入相應(yīng)年度的應(yīng)納稅所得額，按規(guī)定計(jì)算繳納企業(yè)所得稅?！睂?duì)于個(gè)人股東在并購(gòu)重組過(guò)程中存在的納稅金額過(guò)大，缺少必要資金的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，實(shí)踐中，部分地區(qū)稅務(wù)機(jī)關(guān)采取了與個(gè)人簽署協(xié)議，分期繳納稅款的做法，并購(gòu)企業(yè)及個(gè)人也可以善加利用?；I劃點(diǎn)10：納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間的籌劃根據(jù)國(guó)稅函「2010」79號(hào)文件規(guī)定：企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)收入，應(yīng)于轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效、且完成股權(quán)變更手續(xù)時(shí)，確認(rèn)收入的實(shí)現(xiàn)。根據(jù)《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法（試行）》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2014年第67號(hào)）規(guī)定，“具有下列情形之一的，扣繳義務(wù)人、納稅人應(yīng)當(dāng)依法在次月15日內(nèi)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)申報(bào)納稅：（一）受讓方已支付或部分支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款的；（二）股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議已簽訂生效的；（三）受讓方已經(jīng)實(shí)際履行股東職責(zé)或者享受股東權(quán)益的；（四）國(guó)家有關(guān)部門(mén)判決、登記或公告生效的；（五）本辦法第三條第四至第七項(xiàng)行為已完成的；（六）稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)定的其他有證據(jù)表明股權(quán)已發(fā)生轉(zhuǎn)移的情形?！笨梢?jiàn)，無(wú)論是股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的簽訂或是價(jià)款的支付都會(huì)影響納稅義務(wù)的產(chǎn)生，需要事先籌劃，推遲納稅義務(wù)的產(chǎn)生。小結(jié)：當(dāng)然，上述十種方法并不是孤立的，通常需要綜合運(yùn)用，同時(shí)，每一種方式也都或多或少的存在一定的法律風(fēng)險(xiǎn)，并購(gòu)重組方需要控制其中的法律風(fēng)險(xiǎn)，如，特殊性稅務(wù)處理應(yīng)按要求提交完備的備案材料，“過(guò)橋資金”使用過(guò)程中，要防范被被認(rèn)定抽逃資金的風(fēng)險(xiǎn)，境外架構(gòu)的引入可能因缺少“合理商業(yè)目的”被稅務(wù)機(jī)關(guān)“穿透”，利用區(qū)域性稅收優(yōu)惠政策變更注冊(cè)地時(shí)，需要防范政策變更以及財(cái)政補(bǔ)貼不能兌現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。專家建議，企業(yè)及個(gè)人在設(shè)計(jì)稅務(wù)籌劃方案的過(guò)程中，對(duì)于法律風(fēng)險(xiǎn)的防范具有同樣重要的地位。七、并購(gòu)中無(wú)形資產(chǎn)如何進(jìn)行定價(jià)與稅務(wù)處理對(duì)于企業(yè)內(nèi)部重組或者在兼并過(guò)程中對(duì)被兼并業(yè)務(wù)的重組，法規(guī)環(huán)境特別是稅法將在很大程度上具有重要影響。因其重組過(guò)程是對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)本身進(jìn)行調(diào)整和改造的過(guò)程，往往伴隨著資源和利潤(rùn)的重新調(diào)整。2008年新企業(yè)所得稅法實(shí)施以后，國(guó)家稅務(wù)總局陸續(xù)通過(guò)財(cái)稅[2009]59號(hào)和國(guó)家稅務(wù)總局公告[2010]4號(hào)，明確了企業(yè)重組的所得稅處理的一般規(guī)則。然而，在實(shí)踐中，圍繞企業(yè)重組特別是企業(yè)的業(yè)務(wù)重組，仍然有許多稅務(wù)問(wèn)題存在困惑。本文將重點(diǎn)討論業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移中與無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)移相關(guān)的轉(zhuǎn)讓定價(jià)問(wèn)題。關(guān)聯(lián)交易稅務(wù)問(wèn)題頻現(xiàn)據(jù)媒體報(bào)道，廣東省國(guó)家稅務(wù)局完成了對(duì)廣州某大型零售商業(yè)企業(yè)（下稱“X公司”）的反避稅調(diào)查，對(duì)該企業(yè)在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移中向關(guān)聯(lián)方已支付的1億元無(wú)形資產(chǎn)對(duì)價(jià)作了納稅調(diào)整，這一調(diào)整所針對(duì)的交易是X公司的關(guān)聯(lián)企業(yè)Y公司通過(guò)向X公司整體轉(zhuǎn)讓其業(yè)務(wù)，在轉(zhuǎn)讓過(guò)程中確認(rèn)了2億元的商譽(yù)，而這些無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入，被用于彌補(bǔ)Y公司以前年度的虧損（Y公司累計(jì)虧損超過(guò)3億元）；同時(shí)，其相關(guān)無(wú)形資產(chǎn)在X公司賬上每年攤銷金額約為2,000萬(wàn)元，減少了X公司的利潤(rùn)。稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)上述無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓進(jìn)行了調(diào)查和調(diào)整，認(rèn)定無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)移存在避稅的嫌疑。案例之二，一家外商投資企業(yè)S設(shè)立了一家分銷企業(yè)T，并將銷售業(yè)務(wù)從原企業(yè)中分立出來(lái)，交給新的T分銷公司負(fù)責(zé)，而分銷企業(yè)并沒(méi)有因此轉(zhuǎn)移支付對(duì)價(jià)。稅務(wù)機(jī)關(guān)也對(duì)上述業(yè)務(wù)重組提出質(zhì)疑，認(rèn)為T(mén)公司需要就業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移向S公司支付相應(yīng)的對(duì)價(jià)，因?yàn)檗D(zhuǎn)移過(guò)程中涉及了無(wú)形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移；并要求對(duì)相關(guān)的無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行合理的評(píng)估，以確定轉(zhuǎn)移的價(jià)格。案例之三，一家跨國(guó)企業(yè)A將一個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)從全球經(jīng)營(yíng)體系中剝離，出售給了第三方；第三方在接手這一業(yè)務(wù)時(shí)，需要在中國(guó)地區(qū)和A公司的三家中國(guó)子公司中進(jìn)行業(yè)務(wù)交接。在交接過(guò)程中，稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)為，這一轉(zhuǎn)讓的整體對(duì)價(jià)中，對(duì)應(yīng)中國(guó)業(yè)務(wù)的部分應(yīng)當(dāng)在中國(guó)的業(yè)務(wù)交接中予以體現(xiàn)，因此對(duì)A公司的子公司按資產(chǎn)賬面價(jià)值向第三方出售資產(chǎn)的交接交易提出了質(zhì)疑。上述三個(gè)案例，都是重組過(guò)程中典型的關(guān)聯(lián)交易稅務(wù)問(wèn)題，并涉及到了無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的稅務(wù)處理和定級(jí)問(wèn)題（案例三的關(guān)聯(lián)關(guān)系來(lái)自于業(yè)務(wù)整體轉(zhuǎn)移過(guò)程）。無(wú)形資產(chǎn)如何進(jìn)行定價(jià)與稅務(wù)處理未來(lái)幾年，中國(guó)稅務(wù)機(jī)關(guān)將在繼續(xù)關(guān)注關(guān)聯(lián)購(gòu)銷交易的基礎(chǔ)上，向無(wú)形資產(chǎn)、總部服務(wù)、關(guān)聯(lián)股權(quán)和融資等交易延伸。而關(guān)聯(lián)交易安排都必須具有明確和合理的商業(yè)目的和完善的交易文件支持。一般來(lái)說(shuō)，稅務(wù)機(jī)關(guān)會(huì)從關(guān)聯(lián)企業(yè)的資產(chǎn)、人員、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、財(cái)務(wù)情況、相關(guān)的交易憑證和記錄等方面進(jìn)行評(píng)估，根據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)、人員配置情況和實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與企業(yè)所獲得的利潤(rùn)、實(shí)際稅負(fù)之間的關(guān)聯(lián)性和合理性，來(lái)判斷關(guān)聯(lián)交易安排是否具有其合理的商業(yè)目的。企業(yè)重組過(guò)程中是否因?yàn)闃I(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移而發(fā)生無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，如何對(duì)相關(guān)轉(zhuǎn)讓進(jìn)行定價(jià)和稅務(wù)處理，將會(huì)是企業(yè)重組中稅收管理的重要問(wèn)題之一。為了應(yīng)對(duì)這一潛在的稅務(wù)問(wèn)題，企業(yè)可以考慮以下步驟和方式對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估并作出合理的應(yīng)對(duì)。首先，企業(yè)應(yīng)當(dāng)明確業(yè)務(wù)重組過(guò)程中轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)內(nèi)容，以確定是否存在無(wú)形資產(chǎn)。因?yàn)橹亟M是否涉及各種無(wú)形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，不僅將影響交易價(jià)格的確定，還將產(chǎn)生不同的稅務(wù)處理后果。例如，根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局公告2011年第51號(hào)（51號(hào)公告）的規(guī)定，納稅人在資產(chǎn)重組的過(guò)程中，將全部或部分實(shí)物資產(chǎn)以及與其相關(guān)聯(lián)的債權(quán)、債務(wù)和勞動(dòng)力一并轉(zhuǎn)讓的行為，不屬于營(yíng)業(yè)稅征收范圍，其中涉及的不動(dòng)產(chǎn)、土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓，不征收營(yíng)業(yè)稅。再比如，根據(jù)稅法的規(guī)定，企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)中的商譽(yù)，不能在稅前攤銷扣除，只能在相應(yīng)的資產(chǎn)處置或企業(yè)清算時(shí)扣除。而由于無(wú)形資產(chǎn)概念復(fù)雜的內(nèi)涵和外延，如何明確企業(yè)的重組中是否存在無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，也是一個(gè)復(fù)雜的過(guò)程。通常，確認(rèn)企業(yè)是否擁有和轉(zhuǎn)讓相應(yīng)的無(wú)形資產(chǎn)，可以從法定無(wú)形資產(chǎn)開(kāi)始，主要針對(duì)的是企業(yè)持有的符合特定法律規(guī)定的無(wú)形資產(chǎn)，例如經(jīng)過(guò)法律確定的專利所有權(quán)、商標(biāo)權(quán)。然后要看企業(yè)是否根據(jù)相應(yīng)的會(huì)計(jì)制度要求，在賬面上確認(rèn)了無(wú)形資產(chǎn)，例如在研發(fā)過(guò)程中形成的特定無(wú)形資產(chǎn)等。事實(shí)上，最為困難的是，從稅務(wù)角度，企業(yè)還需要從經(jīng)濟(jì)角度分析自身的運(yùn)作情況，來(lái)確定是否擁有經(jīng)濟(jì)意義上的無(wú)形資產(chǎn)。這一過(guò)程往往涉及到復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)分析，特別是企業(yè)經(jīng)營(yíng)中存在關(guān)聯(lián)交易時(shí)，無(wú)形資產(chǎn)的確認(rèn)過(guò)程，往往還要涉及對(duì)企業(yè)自身功能風(fēng)險(xiǎn)定位以及利潤(rùn)水平的綜合分析。其次，在確定無(wú)形資產(chǎn)之后，除了根據(jù)規(guī)定確定稅務(wù)處理外，關(guān)鍵的問(wèn)題就在于如何確定相應(yīng)的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值。前述三個(gè)案例都與這一問(wèn)題密切相關(guān)。基于無(wú)形資產(chǎn)的特性，確定其價(jià)值往往是一個(gè)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)分析過(guò)程。從關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)讓定價(jià)的角度，企業(yè)可以從以下幾方面進(jìn)行考量：一是選擇合理的方法：通常，在確定無(wú)形資產(chǎn)價(jià)格時(shí)，可以適用的轉(zhuǎn)讓定價(jià)方法包括可比非受控價(jià)格法、剩余利潤(rùn)分割法和其他方法等。每種方法的適用都有其具體的條件要求。適用可比非受控價(jià)格法，往往受限于可比交易信息的可獲取性，而其他方法則會(huì)涉及大量的可比和數(shù)據(jù)分析。二是在適用剩余利潤(rùn)分割法和其他方法中，由于相應(yīng)的關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)讓定價(jià)方法的適用和企業(yè)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及經(jīng)營(yíng)假設(shè)密切相關(guān)，企業(yè)往往需要充分考察相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和經(jīng)營(yíng)假設(shè)（包括未來(lái)年度的經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)）并建立相應(yīng)的證據(jù)對(duì)其合理性進(jìn)行說(shuō)明。如果企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和關(guān)聯(lián)交易密切相關(guān)，還應(yīng)就有關(guān)基礎(chǔ)關(guān)聯(lián)交易的合理性作出驗(yàn)證和說(shuō)明。三是企業(yè)需要考慮實(shí)務(wù)中，無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)移所涉及的其他相關(guān)問(wèn)題，包括交易的合同和登記程序等等。如果企業(yè)希望采用成本法等特殊的無(wú)形資產(chǎn)定價(jià)方法，也需要充分考慮與相關(guān)稅務(wù)機(jī)關(guān)溝通的必要。企業(yè)同時(shí)還需要考慮，在未來(lái)的經(jīng)營(yíng)中對(duì)相關(guān)無(wú)形資產(chǎn)的維護(hù)、運(yùn)用乃至進(jìn)一步開(kāi)發(fā)所涉及的問(wèn)題，從而能在重組中轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)時(shí)有針對(duì)性地進(jìn)行計(jì)劃和安排。建議在企業(yè)的兼并重組過(guò)程中，考慮到無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的核心作用，轉(zhuǎn)移無(wú)形資產(chǎn)往往是交易的重要組成部分。這一過(guò)程中，還會(huì)涉及到為了整合經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)流程而需要對(duì)無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行合理配置的情況。雖然，并沒(méi)有明確的稅務(wù)規(guī)定對(duì)重組中的無(wú)形資產(chǎn)稅務(wù)處理予以單獨(dú)明確，但在實(shí)踐中，無(wú)論是考慮經(jīng)營(yíng)的需要還是日益發(fā)展的稅收監(jiān)管，對(duì)無(wú)形資產(chǎn)所可能涉及的稅務(wù)問(wèn)題都應(yīng)有足夠的重視和事先籌劃，這將對(duì)相關(guān)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制有著重要作用。對(duì)于并購(gòu)和重組，此后我們還將繼續(xù)討論。如您對(duì)于并購(gòu)重組中的轉(zhuǎn)讓定價(jià)處理問(wèn)題有更多的探討或建議，可以聯(lián)系德勤轉(zhuǎn)讓定價(jià)稅務(wù)服務(wù)團(tuán)隊(duì)。八、并購(gòu)重組法律盡職調(diào)查的關(guān)注重點(diǎn)與基本方法最近北京二中院認(rèn)定北京某律師事務(wù)所法律盡職調(diào)查失職，給客戶造成上億損失，判令該所3名合伙人賠償客戶800萬(wàn)元，同時(shí)全額退還100萬(wàn)元律師費(fèi)。根據(jù)媒體報(bào)道，這是國(guó)內(nèi)律師行業(yè)迄今為止最高金額的賠償。該案件既為律師執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的防控敲響了警鐘，也對(duì)律師法律盡調(diào)的勤勉盡職義務(wù)提出了明確要求。2015年12月9日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過(guò)了提請(qǐng)全國(guó)人大常委會(huì)審議《關(guān)于授權(quán)國(guó)務(wù)院在實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革中調(diào)整適用<中華人民共和國(guó)證券法>有關(guān)規(guī)定的決定（草案）》，以類似于上海自貿(mào)區(qū)改革的推行方式，先由全國(guó)人大常委會(huì)授權(quán)對(duì)相關(guān)法律調(diào)整適用，在證券法新修完成之前加速推行注冊(cè)制，標(biāo)志著A股公開(kāi)發(fā)行即將邁入“注冊(cè)時(shí)代”。注冊(cè)制的核心是信息披露，強(qiáng)調(diào)的是事中、事后監(jiān)管。這對(duì)證券服務(wù)律師既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。尤其是對(duì)律師的職業(yè)自律與勤勉盡責(zé)提出了更高要求。無(wú)論是并購(gòu)重組還是證券法律服務(wù)，對(duì)目標(biāo)企業(yè)/擬上市主體的法律盡職調(diào)查都是法律服務(wù)的核心內(nèi)容之一，也是律師出具法律意見(jiàn)和建議，履行勤勉盡職義務(wù)的基礎(chǔ)。本文希望通過(guò)由特殊到一般、由內(nèi)容到形式的方式，對(duì)并購(gòu)重組法律盡調(diào)的關(guān)注重點(diǎn)與基本調(diào)查方法進(jìn)行系統(tǒng)梳理和總結(jié)，為并購(gòu)交易的法律調(diào)查及風(fēng)險(xiǎn)防控提供參考與幫助。需要說(shuō)明的是，由于并購(gòu)重組目標(biāo)企業(yè)可能存在公司、合伙企業(yè)、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、全民所有制企業(yè)等多種形式，為表述方便，本文均以公司制企業(yè)為例。同時(shí)，正如后文所論及的，就目標(biāo)公司的法律盡職調(diào)查而言，無(wú)論目標(biāo)公司是并購(gòu)對(duì)象還是擬掛牌/上市主體，關(guān)注重點(diǎn)并無(wú)本質(zhì)區(qū)別，具有共同的適用性。一、并購(gòu)重組的類型1、監(jiān)管型并購(gòu)重組，簡(jiǎn)言之，就是并購(gòu)重組行為涉及監(jiān)管，需要在相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)履行審批、備案或信息披露程序的并購(gòu)。監(jiān)管型并購(gòu)主要包括：（1）上市公司重大資產(chǎn)重組-證監(jiān)會(huì)、交易所，包括發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)（借殼上市）、現(xiàn)金收購(gòu)等；（2）新三板公司重大資產(chǎn)重組-股轉(zhuǎn)公司；（3）國(guó)有企業(yè)并購(gòu)重組-國(guó)資主管部門(mén)；（4）涉外并購(gòu)（走出去、引進(jìn)來(lái)）-發(fā)改委、外資、外匯主管部門(mén)；（5）其他涉及監(jiān)管行業(yè)、企業(yè)的并購(gòu)重組-如金融、證券、醫(yī)療等；（6）涉及多重監(jiān)管的并購(gòu)重組-上述類型的交叉。2、非監(jiān)管型并購(gòu)重組，排除性概念，即監(jiān)管型并購(gòu)重組之外的并購(gòu)重組，由于在正常市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下完全受市場(chǎng)調(diào)整，也可以稱作市場(chǎng)型并購(gòu)重組。二、不同類型并購(gòu)的規(guī)則對(duì)法律盡調(diào)的影響1、一般情況下，監(jiān)管型并購(gòu)重組適用的規(guī)則外延比市場(chǎng)型并購(gòu)更廣，同時(shí)還需適用復(fù)雜的監(jiān)管規(guī)則。2、監(jiān)管型的法律盡調(diào)更側(cè)重是否符合監(jiān)管要求，滿足監(jiān)管審批、備案的合規(guī)性要求；市場(chǎng)型的法律盡調(diào)更側(cè)重于交易目的，鎖定及規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)，作為交易決策甚至交易定價(jià)的參考。3、監(jiān)管型并購(gòu)雖然在盡調(diào)程序及內(nèi)容上要求較多，但盡調(diào)邊界相對(duì)清晰，同時(shí)往往規(guī)定其他中介機(jī)構(gòu)（券商、審計(jì)、評(píng)估）共同介入，律師雖面臨監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，但整體風(fēng)險(xiǎn)可控性更強(qiáng)；市場(chǎng)型并購(gòu)，在目前律師并購(gòu)盡調(diào)缺乏明確規(guī)范指引的情況下，盡調(diào)的內(nèi)容與邊界需要律師根據(jù)經(jīng)驗(yàn)、交易目的、勤勉盡責(zé)的原則要求等因素自行確定，如委托方不愿意承擔(dān)財(cái)務(wù)顧問(wèn)、審計(jì)、評(píng)估等其他中介機(jī)構(gòu)成本，盡管可做免責(zé)陳述，但律師受知識(shí)結(jié)構(gòu)等因素影響，很難全面、深入地發(fā)現(xiàn)目標(biāo)公司存在的問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)?？傮w來(lái)說(shuō)，律師壓力更大、要求更高。三、商業(yè)目的對(duì)并購(gòu)交易及法律盡調(diào)的影響1、影響甚至決定交易方式及結(jié)構(gòu)（1）取得資質(zhì)、進(jìn)入限制行業(yè)（包括借殼上市）：一般采取股權(quán)并購(gòu)；（2）取得核心資產(chǎn)、剝離人員：一般采取資產(chǎn)收購(gòu)；（3）原股東、核心人員鎖定、資金支持：部分股權(quán)收購(gòu)、增資并購(gòu)（資金進(jìn)入目標(biāo)企業(yè)）；（4）取得市場(chǎng)渠道、核心人員，避免對(duì)財(cái)務(wù)影響或?qū)ν馀叮喝藛T歸入加