某城投公司戰(zhàn)略規(guī)劃x課件

學海無

涯目

錄前言.............................................................................................................

1一、企業(yè)概況及初步分析..........................................................................

1（一）某城投公司概況..............................................................................

1（二）鼎元投資關于城投發(fā)展的思考...................................................

2（三）需要研究和解決的問題.................................................................

5二、研究目標及內(nèi)容..................................................................................

8（一）研究目標............................................................................................

8（二）研究主要內(nèi)容和框架.....................................................................

9三、項目組織及進度安排........................................................................

11（一）項目組織..........................................................................................11（二）進度安排..........................................................................................12（三）項目質(zhì)量審核管理體系...............................................................13四

鼎元投資簡介

......................................................................................

13（一）公司簡介..........................................................................................13（二）外部專家資源.................................................................................14（三）部分相關業(yè)績.................................................................................15word0學海無涯目錄word01word1學海無

涯前

言2009

年

10

月

30

日，中國鼎元投資有限公司（以下簡稱“鼎元投資”）副總裁與某城投公司相關人員就某城市建設投資發(fā)展有限責任公司的發(fā)展戰(zhàn)略與“十二五”規(guī)劃進行了初步溝通。應客戶方的要求，同時也遵循鼎元投資項目管理的一般程序，根據(jù)多年來開展城市發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃研究的實踐經(jīng)驗，結(jié)合某城市建設投資發(fā)展有限公司的實際情況，我們草擬如下建議書，供某城投領導決策時參考。本建議書主要包括以下內(nèi)容：一、企業(yè)概況及初步分析二、研究目標及內(nèi)容三、項目組織及進度安排四、中國鼎元投資有限公司簡介需要說明的是：本項目建議書是在雙方初步溝通交流的基礎上提出的，未進行全面、深入的內(nèi)外部調(diào)研，對某市城市建設投資情況由外及內(nèi)的審視所依據(jù)的資料也是不完整和不清晰的，不可避免地會引入一些推測和假定，因此現(xiàn)階段尚無法提出對某市城投發(fā)展戰(zhàn)略和“十二五”規(guī)劃的結(jié)論性判斷和建議。隨著雙方合作的深入開展，鼎元投資將開展更為詳盡的調(diào)研與分析工作，提出更具針對性、前瞻性、系統(tǒng)性的建議和操作方案。鼎元投資期待能與某市相關方面就本項目進行更深入的討論，并最終確立合作關系。一、企業(yè)概況及初步分析（一）某城投公司概況某市城市建設投資有限公司是經(jīng)某市政府批準成立的國有獨資有限責任公司，直屬市政府領導。公司成立于

2001

年，目前注冊資本金

20

億元，擁有

5個全資子公司、12

個控股子公司以及

8

個參股子公司。公司投資領域廣闊，涵word1學海無涯前言2學海無

涯蓋港口、城市供水、燃氣、房地產(chǎn)、交通等行業(yè)，成立以來，投資建成了多座大型立交及城市快速干道，拓寬、整治中心區(qū)道路

30

多條，完成了環(huán)古城風貌一期、二期保護工程及

14

座古運河橋梁建設，還投資建設了太倉港、規(guī)劃展示館、伍子胥紀念園、白洋灣和東匯路定銷商品房等一系列城市基礎設施。截至

2008

年，公司總資產(chǎn)約

350

億元，全年實現(xiàn)主營業(yè)務收入

21.72

億元，較上年增長

15.44，并逐步形成了以港口、高速公路、城市天然氣為主的三大經(jīng)營板塊。（二）鼎元投資關于城投發(fā)展的思考1、全國城投的發(fā)展路經(jīng)從沈陽城投作為第一家城投公司年成立以來，隨著國家政策的積極推動，各地政府紛紛響應國家政策，進行城市基礎設施的市場化改革，成立相應的城投公司，目前全國已有

100

多家大大小小的城投公司。根據(jù)對全國多家城投公司的深度調(diào)研以及結(jié)合山東現(xiàn)代多年來在城投公司研究方面的經(jīng)驗，城投公司從成立之初到轉(zhuǎn)型為良性循環(huán)的真正市場化企業(yè)，主要經(jīng)歷了三個階段，形成了四種類型的公司形式：word2學海無涯word23學海無

涯圖：城投公司發(fā)展階段第一階段，“以政府信用為基石，舉債搞建設”是這一階段的基本特征。城投公司是只是政府為解決城市基礎設施建設所需資金而成立的一個平臺，是政府融資的窗口。在政府信用和有限財力支持下，城投在一個較短的歷史階段內(nèi)，集中地方政府資源，負責城市基礎設施建設、投資和融資工作，使城市化有了一個發(fā)展的基礎。第二階段，“盤活存量、城市經(jīng)營”是這個階段的基本特征。隨著政府投融資體制改革的深入，按照城市資源統(tǒng)一管理、提高資產(chǎn)利用率和提高資金運作效率第一階段財政支持注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)政策支持財政支持、城建基金等持續(xù)注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)政策支持第二階段第三階段政府文件、財政支持、資產(chǎn)注入以政府信用為基石，舉債建設以政府信用為基石，舉債建設資本運作、良性循環(huán)運作 結(jié)果高負債、“三代”公運作 結(jié)果資源一定程度整合融資渠道較窄運作 結(jié)果幾大核心業(yè)務板塊多渠道融資word3學海無涯圖：城投公司發(fā)展階段第一階段財政支持注入優(yōu)4word4學海無

涯的思路，政府對城投公司的支持力度加大，向城投公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，出臺支持性政策。城投公司利用政府給予的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和出臺的支持性政策進行城市資源整合，對基礎設施存量資產(chǎn)進行變現(xiàn)，開發(fā)地產(chǎn)業(yè)務等，這些措施既籌措了城建資金，又改善了城市形象。第三階段，“資本運作、良性循環(huán)”是這一階段的基本特征。在政府的支持下，城投公司市場化程度加深，因此更多的利用市場化手段融資，建立起多元化的融資渠道，分散了籌資風險，逐步形成可持續(xù)發(fā)展的投融資模式，同時為城市基礎設施建設做出重大貢獻。2、城投的類型分析在上述發(fā)展路徑的基礎上，結(jié)合現(xiàn)階段國內(nèi)城投公司的資產(chǎn)運營情況，我們將其大致分為四類。第一類城投公司，基本上未進行市場化運作，從某種意義上是一種“皮包”公司，功能比較單一，公司沒有自主選擇項目的權(quán)力,

把有成本的資金投資于周期長的公益項目,

無法實現(xiàn)資金的良性循環(huán)，也沒有項目建成后的管理權(quán)，更不享受項目的投資收益，成為“代籌資、代投資、代出納”的“三代”公司，因此只能靠借新債還舊債，還要滿足新項目融資的需要，導致這一時期的城投公司負債累累，難以為繼。在公司未來的發(fā)展方向上比較迷茫，與政府各職能部門的關系也比較混亂。許多新成立的城投公司都存在這些問題。同時在這個階段由于地方政府公共財政積累較少，城投償債機制極不健全，地方政府債務風險很大。第二類城投公司，已經(jīng)具有了一定的資源和資產(chǎn)規(guī)模，同時由于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入，資產(chǎn)負債率有所降低，城投償債機制也初步形成，城投公司開始努力嘗試多渠道融資。但是由于基礎設施資產(chǎn)流動性較差、土地資源變現(xiàn)的制約條件太多，導致城投公司融資的主要途徑依舊是銀行貸款，缺乏一些新型的、多元化的融資word4學海無涯5word5學海無

涯工具的利用，在償債機制方面還不夠完善，這類公司大多存在可持續(xù)融資的困難。目前國內(nèi)二線城市的城投公司普遍存在這樣問題。第三類城投公司，根據(jù)自身的資源進行公益性項目、經(jīng)營性項目和準經(jīng)營性項目的區(qū)分，形成幾大核心業(yè)務板塊，甚至部分板塊掛牌上市，建立比較完善的投融資補償機制來彌補公益性項目投資。同時作為產(chǎn)業(yè)整合、資本運作的多元化投資主體，城投公司形成了比較完善的管理體制和投融資體制，運用多元化的融資方式進行滾動發(fā)展和持續(xù)經(jīng)營。第四類城投公司，這是城投公司或者說國有投資公司的最高級階段和最終目標。這一類型公司，定位清晰、權(quán)責明確，制定了科學的戰(zhàn)略規(guī)劃，不但已解決了自身的融資、建設、運營良性發(fā)展問題，而且形成了完善的內(nèi)部管理體制、用人機制、財務風險控制體系和投融資體系等，實現(xiàn)了從項目融資管理到對城市整體建設投融資計劃及管理實施的轉(zhuǎn)變，達到了自我造血、動態(tài)平衡與可持續(xù)發(fā)展的最優(yōu)狀態(tài)。（三）需要研究和解決的問題從上面的城投發(fā)展階段分析可以看出，近年來，某城投克服國家宏觀調(diào)控政策的影響，通過各種渠道，積極為城市建設籌集資金，保證了城市建設對資金的需求，加上某市的社會經(jīng)濟迅速發(fā)展，某城投已經(jīng)進入了穩(wěn)定發(fā)展的第三階段，正在向最后一個類型的城投公司發(fā)展的過程中。但與此同時，由于城投公司的自身特點和區(qū)域發(fā)展條件，要達到城投發(fā)展的最高階段和最終目標，某城投也面臨著一些問題需要研究和解決：1、城投公司的戰(zhàn)略定位有待進一步明晰按市場經(jīng)濟發(fā)展的要求，城投公司應該是“產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責分明、政企分開、管理科學”的現(xiàn)代企業(yè)制度。由于目前大部分城市城建基礎設施項目的決策、融word5學海無涯6學海無

涯資、建設、經(jīng)營和管理由政府的不同部門來執(zhí)行,所以難以形成真正意義上的、符合風險－收益一體化要求的投融資主體，造成了各地城投公司的產(chǎn)權(quán)、經(jīng)營權(quán)、收益權(quán)的脫節(jié)和不統(tǒng)一。某城投公司盡管已成為某市城市國有資產(chǎn)運營的主體之一，某市城市基礎設施建設融資和投資的平臺，承擔著國有資產(chǎn)保值增值的任務，但其實際上是介于行政、事業(yè)、企業(yè)性質(zhì)之間的混合體，其職責和定位并不是非常的明晰，公司自身對未來發(fā)展的方向的決定和掌控較為有限。因此某城投作為“城市建設投融資主體，城市資產(chǎn)資源運營主體和城市建設主力軍”的地位必須盡快得到確定。2、城投公司負債率居高不下，迫切需要完善造血機制由政府投入的城建資產(chǎn)往往運營、管理權(quán)難以得到充分落實，由于一些城建項目收益不高，甚至屬于公益性項目，不能盡快收回投資，年復一年，引起城投公司資產(chǎn)負債率越來越高，債務償還難以保證，對城投公司的可持續(xù)發(fā)展也是一定的威脅。某城投與國內(nèi)其它城投一樣，經(jīng)營性資產(chǎn)比重普遍偏小，經(jīng)營性收入有限，雖然公司于

2007

年

11

月發(fā)行了十年期

6

億元“07

蘇城投債”，并于

2008年委托興業(yè)銀行銷售某城投信托貸款項目投資于新華信托投資有限公司發(fā)行的“山東省某市城市快速路網(wǎng)完善工程建設－北環(huán)路快速道路工程項目貸款資金信托”，并由國家開發(fā)銀行提供有條件連帶責任擔保。但公司近三年的資產(chǎn)負債率為

73.9

、73.18

、71.39

，仍需要逐步創(chuàng)造條件，增強造血功能，降低公司資產(chǎn)負債率。3、城投公司需要參與城市土地資源的進一步整合作為政府平臺的城投公司，其資產(chǎn)一般具有規(guī)模大、盈利性差異大、管理層級多、資產(chǎn)之間協(xié)同效應不夠等特點。對于某城投來說，旗下的子公司、控股和參股公司數(shù)量不可謂不多，但若論這些公司所擁有資產(chǎn)的運營效應和效率，尚未得到全面發(fā)揮。例如對于城市資源運作來說，土地收儲開發(fā)以及房地產(chǎn)業(yè)務是目word6學海無涯word67word7學海無

涯前國內(nèi)城投公司經(jīng)營性業(yè)務中效益最佳的板塊，是公司的主要盈利和支柱性產(chǎn)業(yè)，同時也為公司多元化融資提供了堅實的基礎和巨大的操作空間。而某城投的控股子公司中就包括某市土地儲備開發(fā)有限公司，因此在整合城市資源的過程中，如何充分利用這一平臺，從城市整體發(fā)展出發(fā)，規(guī)劃開發(fā)全市土地資源，使其為城投公司的融資和資本運作發(fā)揮應有的效益，是必須研究的課題。4、城投公司的風險控制機制亟待加強往往城投公司的資產(chǎn)多為公益性的資產(chǎn)，資產(chǎn)本身不具盈利能力或盈利能力也較差，如果無法建立有效的補償機制，同時在城投公司的運作中加強風險控制，必將導致城投公司負債過高，財務風險加劇，城投公司的經(jīng)營運作難以實現(xiàn)良性循環(huán)，無法實現(xiàn)可持續(xù)融資。某城投近年來在城建領域投資力度較大，橋梁、道路、紀念館、景區(qū)建設等一系列工程實施，帶來的是債務的迅速增加，未來要想將公司的財務風險控制在一定范圍內(nèi)，則除了從項目區(qū)分、嚴格預算等方面對財務狀況進行監(jiān)控，還需要站在城投公司整體的角度，根據(jù)公司的資產(chǎn)資源規(guī)模、現(xiàn)金流情況、未來發(fā)展前景等，設定合理的舉債規(guī)模和償債機制，也就是建立一套符合某城市建設的城投財務與風險控制模型，用以指導和規(guī)范未來城投公司的發(fā)展速度和發(fā)展方向。5、完善“十二五”規(guī)劃，規(guī)范項目建設時序某市地處長三角地區(qū)，現(xiàn)有

5

個國家級開發(fā)區(qū)和

10

個省級開發(fā)區(qū)，是我國的歷史文化名城和重要的風景旅游城市，未來隨著京滬高速鐵路的建成，整個區(qū)域?qū)碛懈鼮楸憬莸慕煌ňW(wǎng)絡。近年來，某市經(jīng)濟增長的規(guī)模和速度一直處于全國城市發(fā)展前列，城市基礎設施的投資也逐年遞增，僅

2008

年就達

514.22

億元，極大的促進了某市

GDP

的增長。在這樣的背景下，城投公司需要通過制定科學的“十二五”規(guī)劃，既從戰(zhàn)略高度描繪遠景發(fā)展藍圖，又對近期城市建設的主要方向、重點內(nèi)容有一個具體的安排，對城市建設實行有效的引導。通過規(guī)劃突破時word7學海無涯word8學海無

涯空、地域和產(chǎn)業(yè)限制，從更大范圍更高層次來謀篇布局，確定科學的思路，使城市建設與其他各行各業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，獲得最佳的經(jīng)濟效益、社會效益和生態(tài)效益，從而提升城投公司的層次，盡快達到城投發(fā)展的最高階段。因此做好“十二五”規(guī)劃也是目前擺在某城投公司面前必須完成的任務。二、研究目標及內(nèi)容（一）研究目標基于前述分析，我們認為某城投公司非常有必要對其發(fā)展戰(zhàn)略和“十二五”進行規(guī)劃和研究，為內(nèi)部科學、高效的運轉(zhuǎn)和可持續(xù)、低成本的融資提供借鑒和指導，為總體戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)提供有力支撐。具體而言，擬達到的目標如下：1、明確城投公司未來

3—5

年發(fā)展戰(zhàn)略目標，包括公司愿景、使命和價值觀，為實現(xiàn)某城投“三位一體”的戰(zhàn)略定位奠定基礎。2、通過

SWOT

分析方法，對城投公司面臨的優(yōu)勢、劣勢、機遇和威脅進行分析，對公司業(yè)務范圍、存量資產(chǎn)進行梳理和研究，提出資產(chǎn)整合和資本運作的框架思路，構(gòu)建起有效的戰(zhàn)略實施及運營體系和城投的核心競爭力。3、評價某城投公司目前的融資風險和財務風險，提出具有可持續(xù)的盈利模式及風險防范的措施建議。對城投公司戰(zhàn)略實施和后續(xù)管理提升提供工作指導。通過對公司現(xiàn)有運營管理體系、組織結(jié)構(gòu)、管理機制的研究和優(yōu)化、調(diào)整，為后續(xù)公司運作，包括部門運作和業(yè)務流程優(yōu)化、財務和人力資源管理體系、企業(yè)文化建設等提供有益建議。以《某城市總體規(guī)劃（2007～2020）》為統(tǒng)領，建議和完善城投公司的“十二五”規(guī)劃。主要著力于建設的時序，公司內(nèi)部管理水平的繼續(xù)提升。word8學海無涯word9學海無

涯（二）研究主要內(nèi)容和框架內(nèi)容：1、對某市總體規(guī)劃、城市發(fā)展水平、城建投融資現(xiàn)狀進行調(diào)研分析，為城投公司戰(zhàn)略定位、資源整合和政策爭取提供依據(jù)。2、對國內(nèi)其他先進城投公司的戰(zhàn)略定位、發(fā)展路徑、改革思路、投融資運作、公益性項目實施等進行翔實的外部調(diào)研，分析其成功經(jīng)驗與不足，為某城投的發(fā)展提供同業(yè)借鑒。3、基于某市城市資源狀況，分析市政府做大做強城投公司的總體要求和政策空間，明確城投公司的總體定位和作用，圍繞做大資本規(guī)模、爭取資源注入、開辟資金來源、強化資產(chǎn)運作、拓寬融資渠道等方面進行可行性分析和論證。4、基于城投公司的戰(zhàn)略作用和職能，明確城投公司與政府其他管理部門的關系，為城投公司的良性、快速發(fā)展奠定良好的基礎。5、基于城投公司的性質(zhì)，提出城投公司合理的組織架構(gòu)、人力資源管理架構(gòu)、資產(chǎn)管理架構(gòu)、財務管理架構(gòu)，為城投公司的發(fā)展提供充分的組織保障。6、結(jié)合城投公司可能具備的城市資源，基于國有資產(chǎn)管理及國有資本保值增值的要求，提出城投公司資產(chǎn)管理和產(chǎn)業(yè)運作的基本框架。7、結(jié)合城投公司承擔的政府公益性項目的情況，提出城建項目管理的框架，以充分保證項目管理的規(guī)范性，保證能夠按時完成政府的相關要求。8、根據(jù)某城投的實際情況，提出“十二五”期間城建項目實施步驟與實施建議，保障某城投在較高的起點快速發(fā)展，同時提出某城投公司的中長期發(fā)展規(guī)劃，為某城投的可持續(xù)發(fā)展奠定基礎。研究框架（見下圖）：word9學海無涯學海無

涯外部分析外部環(huán)境分析國家投融資體制改革分析（相關文件及分析）宏觀政策環(huán)境分析（與土地房產(chǎn)有關的宏觀調(diào)控措施）區(qū)域經(jīng)濟運行環(huán)境分析（省市規(guī)劃和某城市定位）概況、發(fā)展歷程及取得的成績同業(yè)經(jīng)驗借鑒各個階段城投公司獲得的政府支持城市基礎設施理論分析戰(zhàn)略與組織架構(gòu)的演變啟示內(nèi)部分析城市資源狀況分析某城投財務分析發(fā)展戰(zhàn)略形成城投的戰(zhàn)略定位發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃“十二五”規(guī)劃某投融資體系現(xiàn)狀，市政府對城投的期望（文件）提出某城投在體系中的作用和定位依次提出產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略、組織戰(zhàn)略和投融資戰(zhàn)略實施方案近期方案與建議中長期方案與建議word10學海無涯外部分析外部環(huán)境分析國家投融資體制改革word11學海無

涯三、項目組織及進度安排（一）項目組織為保證項目的正常推進，強化項目管理，建議由某市城投公司與鼎元投資公司共同成立項目機構(gòu)，由雙方的主管領導和相關人員共同參與，負責項目的溝通協(xié)調(diào)、資源配置以及項目質(zhì)量控制。項目機構(gòu)由項目領導小組和項目工作小組組成。項目領導小組建議由某市城投公司主管領導與鼎元投資的公司領導和項目主管組成，主要負責指導項目，并對項目各階段成果提出完善建議。項目工作小組由某市城投公司相關部門和鼎元投資項目團隊組成，負責項目具體實施。鼎元投資執(zhí)行團隊的主要成員：1、項目主管——張文

先生鼎元投資公司董事長兼總裁，南京市人民政府經(jīng)濟社會發(fā)展咨詢委員，美國加州大學工商管理博士，南京大學

MBA，注冊咨詢專家。曾在特大型國有企業(yè)擔任各項重要職務，對經(jīng)濟和企業(yè)及資本市場研究方面有豐富的經(jīng)驗，并在山東省內(nèi)積極策劃和組織實施了眾多投資銀行業(yè)務及管理咨詢服務。2、項目質(zhì)量控制總監(jiān)——貝林

先生鼎元投資公司副總裁，在基礎設施融資方面有深入的研究。有近八年市政和交通基礎設施項目投融資實際操作的經(jīng)驗，特別是在城投公司發(fā)展戰(zhàn)略及投融資咨詢、公開招商的操作等方面經(jīng)驗非常豐富。其參與城市建設投融資公司發(fā)展戰(zhàn)略及投融資規(guī)劃等重大項目的咨詢工作，開創(chuàng)了國內(nèi)基礎設施投融資的多項先例。3、項目成員——許如家word11學海無涯12學海無

涯鼎元投資公司城市建設投融資事業(yè)部副總經(jīng)理，專業(yè)研究產(chǎn)業(yè)發(fā)展及經(jīng)濟管理。曾負責及參與《濟南市城建集團投融資戰(zhàn)略規(guī)劃研究》、《大連市城市投資經(jīng)營有限公司投融資戰(zhàn)略研究》、《烏魯木齊市城投公司發(fā)展及投融資戰(zhàn)略研究》、《幕燕風景名勝區(qū)開發(fā)戰(zhàn)略研究》、《淮安城市資產(chǎn)經(jīng)營戰(zhàn)略與對策研究》、《公益性事業(yè)單位管理體制改革研究》等項目。4、項目成員——趙盛城市建設投融資事業(yè)部高級經(jīng)理，在技術(shù)經(jīng)濟管理和實業(yè)投資方面有深入地研究。曾參與《南京市幕燕風景名勝區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略研究》、南京幕燕風景區(qū)招商項目、《通遼市城市投資經(jīng)營有限公司投融資戰(zhàn)略研究》、《重慶市永川區(qū)區(qū)域發(fā)展投融資規(guī)劃研究》山東盛世文化娛樂有限責任公司招商方案等課題的研究。5、財務成員——張麗芳城市建設投融資事業(yè)部項目經(jīng)理，中國注冊會計師。一直從事財經(jīng)審計工作，在財務管理、稅務、會計等方面有較高的造詣，在投資項目財務可行性研究和財務分析方面有深入的研究和豐富的經(jīng)驗。曾經(jīng)負責和參與多個基礎設施項目的財務分析負責人，參與襄樊市城市生活垃圾焚燒發(fā)電廠

BOT

項目、新沂市地表水廠一期工程

BT

項目、新沂經(jīng)濟開發(fā)區(qū)污水處理廠一期工程

BT

等項目。（二）進度安排鼎元投資將高效、負責地協(xié)助委托人順利完成相關工作。本研究擬定兩個月左右完成，工作流程大致如下圖（具體工作計劃在合同簽訂后雙方討論確定）：工作事項注：擬定大綱word內(nèi)、外部調(diào)研補充調(diào)研12學海無涯工作事項內(nèi)、外部調(diào)研補充調(diào)研13學海無

涯1、上述工作內(nèi)容由鼎元投資在客戶配合下獨立完成，工作進度安排以客戶方與鼎元投資雙方積極配合為基礎編制。2、若非因鼎元投資自身原因造成的工作延緩，則以上進度安排原則上將適時調(diào)整。（三）項目質(zhì)量審核管理體系總結(jié)多年咨詢管理實踐，鼎元投資已經(jīng)建立起一整套完善的“項目質(zhì)量審核管理體系”，并嚴格付諸實施，確保項目的規(guī)范推進和高質(zhì)量服務。四

鼎元投資簡介（一）公司簡介鼎元投資公司注冊資本為人民幣

1000

萬元。經(jīng)營范圍包括：投融資服務、企業(yè)改制、管理咨詢和資產(chǎn)委托管理。公司專業(yè)顧問多數(shù)具有碩士或博士學位、多年工作經(jīng)驗、豐富的與海內(nèi)外金融機構(gòu)、外商投資機構(gòu)、政府部門交往經(jīng)驗且熟悉國際公開招商慣例。成立十年來，鼎元投資已成功地為一百多個項目提供了投融資顧問和投融資代理服務；為境內(nèi)外七十多家企業(yè)提供了企業(yè)改制、上市策項目業(yè)主質(zhì)量監(jiān)督項目負責人項目組公司項目質(zhì)量審核委員會word13學海無涯四鼎元投資簡介項目負責人項目組公司項目word14學海無

涯劃、收購兼并、資產(chǎn)重組和管理咨詢方面的服務。在多年的運作中鼎元投資取得了多項資質(zhì)：1、世界銀行注冊咨詢機構(gòu)2、亞洲開發(fā)銀行注冊咨詢機構(gòu)3、中華人民共和國證券投資咨詢從業(yè)資格4、中國工商聯(lián)團體會員5、山東省科技咨詢信譽機構(gòu)（AAA

級）6、山東省管理咨詢協(xié)會副會長單位（二）外部專家資源鼎元投資與省內(nèi)外多家研究院所都有著長期友好的合作關系，擁有國內(nèi)一流的外部專家資源，介紹如下：1、全國政協(xié)委員、著名經(jīng)濟學家——蕭灼基教授現(xiàn)任北京大學經(jīng)濟學院教授、博士生導師，長期從事經(jīng)濟理論和經(jīng)濟政策研究。兼任北京市市場經(jīng)濟研究所所長、北京市人民政府專家顧問、《經(jīng)濟界》雜志主編，著有多部研究專著。2、著名經(jīng)濟學家——孫效良教授長期從事經(jīng)濟政策研究和經(jīng)濟體制改革工作，曾任國家體改委委員兼生產(chǎn)體制司司長。現(xiàn)兼任中國社會科學院工業(yè)經(jīng)濟研究所研究員，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學法學院教授。被選為中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會副會長，中國行政學會政策科學研究會副理事長。3、著名經(jīng)濟學家——曹鳳岐教授現(xiàn)任北京大學光華管理學院副院長、博士生導師、北京大學金融與證券研究中心主任、全國工商管理碩士教育指導委員會委員。word14學海無涯word15學海無

涯4、著名經(jīng)濟學家、博士生導師、經(jīng)濟學教授——王國剛教授現(xiàn)任中國社會科學院金融研究中心副主任，兼任中國金融學會常務理事、中國農(nóng)村金融學會常務理事、中國國際公共關系學會常務理事等職；主要從事資本市場、企業(yè)金融等理論與實踐問題研究。（三）部分相關業(yè)績我公司自成立以來，秉承“團結(jié)、高效、創(chuàng)新、發(fā)展”的企業(yè)精神，以出眾的研發(fā)能力、豐富的實踐經(jīng)驗、廣泛的公共關系和對客戶高度負責的執(zhí)業(yè)精神，在管理咨詢業(yè)務方面取得了大量成功的業(yè)績。我公司與山東省計委、山東省經(jīng)貿(mào)委、山東省交通廳、山東省建設廳、南京市交通局等市政府部門保持著良好的合作關系。同時我公司擔任了山東省交通產(chǎn)業(yè)集團、南京市交通投資控股集團、南京市城市建設投資控股集團、武漢城投集團以及邯鄲、運城、通遼、重慶等大型集團公司及城投公司的常年管理顧問。現(xiàn)列舉公司部分相關業(yè)績?nèi)缦拢?、城建集團投融資戰(zhàn)略規(guī)劃項目南京市城建集團聘請鼎元投資為投融資顧問，就公司投融資戰(zhàn)略展開研究。鼎元投資在內(nèi)外部調(diào)研的基礎上，針對南京城建集團日益嚴峻的投融資工作現(xiàn)狀，結(jié)合集團現(xiàn)有的資產(chǎn)與資源狀況，對公司整體投融資工作做出戰(zhàn)略規(guī)劃并提出了具體的實施方案。項目成果《南京市城市建設投資控股集團投融資戰(zhàn)略規(guī)劃報告》得到南京城建集團的充分認可，并引起南京市政府的高度重視。2、國有資產(chǎn)重組與平臺組建方案受重慶市永川區(qū)政府委托，我公司在投融資平臺類國有企業(yè)整合改組方案研究中，堅持以現(xiàn)代企業(yè)制度為基礎，滿足政府區(qū)域建設投融資需要為核心，強化投融資平臺企業(yè)的市場競爭能力為支撐的規(guī)劃指導思想。制定了區(qū)域范圍內(nèi)國有資產(chǎn)重組與平臺組建方案，包括資源整合、平臺搭建、組織構(gòu)架與運營模式，通過方案的規(guī)劃和實施，提升了投融資平臺類國有企業(yè)的整體投融資能力，壯大平臺企業(yè)參與市場競爭的能力，增強為政府建設投資項目服務，實現(xiàn)了政府建設項word15學海無涯word16學海無

涯目的資金平衡與區(qū)域持續(xù)經(jīng)營的目標。3、城投投融資戰(zhàn)略規(guī)劃項目該咨詢項目是武漢城投世行投資項目的發(fā)展戰(zhàn)略，包括：1、根據(jù)城投公司的主要任務、擁有的資源、當前的現(xiàn)狀，結(jié)合國資委的要求，研究、擬定城投公司發(fā)展戰(zhàn)略，制定

2009-2010

年發(fā)展規(guī)劃，制定

2011-2015

年發(fā)展規(guī)劃。2、協(xié)助業(yè)主（武漢城建外資辦）做好資產(chǎn)清理和盤點，建立資產(chǎn)管理制度。具體工作內(nèi)容為：城投公司發(fā)展方向戰(zhàn)略、企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略、企業(yè)管理戰(zhàn)略、企業(yè)文化戰(zhàn)略、企業(yè)競爭戰(zhàn)略及人才管理戰(zhàn)略等，以及資產(chǎn)清理和盤點，并以武漢市中環(huán)線為試點，探索政府補償項目投資的模式。4、城市建設投資開發(fā)有限公司發(fā)展戰(zhàn)略研究鼎元投資通過對運城城投成立以來運作狀況的詳盡分析，對運城市城市資源的初步調(diào)研，結(jié)合國內(nèi)同類城投公司投融資運作的實踐經(jīng)驗和城市基礎設施的理論研究，對運城城投公司的下一步發(fā)展思路進行了梳理，并在此基礎上提出了運城城投發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃和相關建議。5、城投投融資戰(zhàn)略規(guī)劃項目鼎元投資項目組在大量內(nèi)外部調(diào)研的基礎上，深入分析、總結(jié)了通遼城投的內(nèi)外部投融資環(huán)境，以通遼城投的資產(chǎn)與資源為基礎，明確了通遼城投的投融資戰(zhàn)略，并提出近期、中期與遠期三階段的實施方案與建議。項目研究成果《通遼市城市投資經(jīng)營有限責任公司投融資戰(zhàn)略規(guī)劃報告》得到市政府分管副市長和客戶方的高度贊賞，并已著手實施。6、山東世紀集團發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃項目鼎元投資項目組在分析、總結(jié)華威集團所處行業(yè)特點的基礎上，結(jié)合華威集團內(nèi)部資源，運用

SWOT、多因素綜合分析和波士頓矩陣等多種研究分析工具對華威集團進行戰(zhàn)略分析，根據(jù)戰(zhàn)略制定標準，提出華威集團發(fā)展戰(zhàn)略建議。項目word16學海無涯學海無

涯研究成果《山東華威世紀集團發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃報告》得到客戶的認可，并在實施過程中為客戶創(chuàng)造了顯著的經(jīng)濟效益。7、泰安市政公用產(chǎn)業(yè)集團規(guī)范化管理制度建設泰安市市政公用產(chǎn)業(yè)集團是經(jīng)市人民政府直接授權(quán)的國有獨資企業(yè)。集團就公司在現(xiàn)有資源條件下制度架構(gòu)的問題和核算體系、控制體系等問題聘請我公司進行管理咨詢，經(jīng)過雙方的一致努力，最終提交如下成果：《公司章程》、《董事會工作條例》、《監(jiān)事會工作條例》、《總經(jīng)理工作細則》、《財務管理制度》、《投資管理制度》、《籌資管理制度》。上述成果均得到了客戶的高度認可，并在集團公司的董事會一致獲得通過。8、城投公司投融資戰(zhàn)略研究鼎元投資通過對邯鄲城投成立以來投融資狀況的詳盡分析，對邯鄲市城市資源的初步調(diào)研，結(jié)合國內(nèi)同類城投公司投融資運作的實踐經(jīng)驗，對邯鄲城投公司的下一步投融資操作所需要的方式方法以及運作策略進行了分析研究，并在此基礎上提出了邯鄲城投投融資戰(zhàn)略規(guī)劃和分階段運作建議。9、城投公司投融資戰(zhàn)略研究受聘于烏魯木齊市城投公司，鼎元投資就公司投融資戰(zhàn)略展開研究。在內(nèi)外部調(diào)研的基礎上，針對烏魯木齊城投投融資工作中出現(xiàn)的土地、基礎設施及市政項目運作中的問題，結(jié)合城投現(xiàn)有的資產(chǎn)與資源狀況，對公司整體投融資工作做出戰(zhàn)略規(guī)劃并提出了具體的政策訴求和操作建議。10、大橋資本運作項目南京市政府擬通過引進外資，將南京長江二橋

65的股權(quán)進行轉(zhuǎn)讓，盤活存量資產(chǎn)，吸收國際先進的路橋管理經(jīng)驗，提升服務水平，實現(xiàn)特許經(jīng)營。鼎元投word17學海無涯word17學海無

涯資受南京市交通投資集團委托，擔任該項目的融資財務顧問及招商代理。鼎元投資的服務內(nèi)容包括設計融資總體方案，協(xié)助資產(chǎn)剝離和中介機構(gòu)工作的協(xié)調(diào)，擬定合資邊界條件，全程組織并參與數(shù)十家中外投資商的接洽和談判，協(xié)助有關專題的政府匯報工作。該項目于

2004

年

12

月

28

日成功簽約，交易資金一次到位。圓滿實現(xiàn)了引進戰(zhàn)略性投資人和先進管理經(jīng)驗的目標。11、橋增資擴股項目南京市政府擬通過引進社會資本，增資南京長江三橋有限公司，再以南京三橋有限公司的名義融資建設南京長江三橋，并對三橋進行運營和維護，提升服務水平，實行特許經(jīng)營。鼎元投資受南京市交通投資集團的委托，擔任融資財務顧問。鼎元投資的服務內(nèi)容包括擬定融資邊界條件，完成融資方案和相關法律文件的起草工作，全程參與方案實施并協(xié)助客戶進行商務談判，協(xié)助有關專題的政府匯報工作。該項目于

2004

年

6

月

8

日成功簽約，2005

年

9

月

30

日長江三橋提前建成通車。12、山東省高速公路集團公司融資項目鼎元投資在擔任山東省高速公路集團融資顧問期間幫助山東省高速公路集團進行高速公路資產(chǎn)項目的包裝和出售，出讓沂淮江高速公路

20的股權(quán)，順利完成社會融資

12.6

億元。13、悅達投資收購山東京滬高速、陜西西潼高速公路股權(quán)項目在擔任悅達投資公司財務顧問期間，鼎元投資公司出具了悅達投資收購兩條高速公路的投資價值分析報告和獨立財務顧問報告，兩項交易共涉及資金

21

億元，使悅達投資順利完成了上述重大收購項目。word18學海無涯word18學海無

涯目

錄前言.............................................................................................................

1一、企業(yè)概況及初步分析..........................................................................

1（一）某城投公司概況..............................................................................

1（二）鼎元投資關于城投發(fā)展的思考...................................................

2（三）需要研究和解決的問題.................................................................

5二、研究目標及內(nèi)容..................................................................................

8（一）研究目標............................................................................................

8（二）研究主要內(nèi)容和框架.....................................................................

9三、項目組織及進度安排........................................................................

11（一）項目組織..........................................................................................11（二）進度安排..........................................................................................12（三）項目質(zhì)量審核管理體系...............................................................13四

鼎元投資簡介

......................................................................................

13（一）公司簡介..........................................................................................13（二）外部專家資源.................................................................................14（三）部分相關業(yè)績.................................................................................15word0學海無涯目錄word020word1學海無

涯前

言2009

年

10

月

30

日，中國鼎元投資有限公司（以下簡稱“鼎元投資”）副總裁與某城投公司相關人員就某城市建設投資發(fā)展有限責任公司的發(fā)展戰(zhàn)略與“十二五”規(guī)劃進行了初步溝通。應客戶方的要求，同時也遵循鼎元投資項目管理的一般程序，根據(jù)多年來開展城市發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃研究的實踐經(jīng)驗，結(jié)合某城市建設投資發(fā)展有限公司的實際情況，我們草擬如下建議書，供某城投領導決策時參考。本建議書主要包括以下內(nèi)容：一、企業(yè)概況及初步分析二、研究目標及內(nèi)容三、項目組織及進度安排四、中國鼎元投資有限公司簡介需要說明的是：本項目建議書是在雙方初步溝通交流的基礎上提出的，未進行全面、深入的內(nèi)外部調(diào)研，對某市城市建設投資情況由外及內(nèi)的審視所依據(jù)的資料也是不完整和不清晰的，不可避免地會引入一些推測和假定，因此現(xiàn)階段尚無法提出對某市城投發(fā)展戰(zhàn)略和“十二五”規(guī)劃的結(jié)論性判斷和建議。隨著雙方合作的深入開展，鼎元投資將開展更為詳盡的調(diào)研與分析工作，提出更具針對性、前瞻性、系統(tǒng)性的建議和操作方案。鼎元投資期待能與某市相關方面就本項目進行更深入的討論，并最終確立合作關系。一、企業(yè)概況及初步分析（一）某城投公司概況某市城市建設投資有限公司是經(jīng)某市政府批準成立的國有獨資有限責任公司，直屬市政府領導。公司成立于

2001

年，目前注冊資本金

20

億元，擁有

5個全資子公司、12

個控股子公司以及

8

個參股子公司。公司投資領域廣闊，涵word1學海無涯前言21學海無

涯蓋港口、城市供水、燃氣、房地產(chǎn)、交通等行業(yè)，成立以來，投資建成了多座大型立交及城市快速干道，拓寬、整治中心區(qū)道路

30

多條，完成了環(huán)古城風貌一期、二期保護工程及

14

座古運河橋梁建設，還投資建設了太倉港、規(guī)劃展示館、伍子胥紀念園、白洋灣和東匯路定銷商品房等一系列城市基礎設施。截至

2008

年，公司總資產(chǎn)約

350

億元，全年實現(xiàn)主營業(yè)務收入

21.72

億元，較上年增長

15.44，并逐步形成了以港口、高速公路、城市天然氣為主的三大經(jīng)營板塊。（二）鼎元投資關于城投發(fā)展的思考1、全國城投的發(fā)展路經(jīng)從沈陽城投作為第一家城投公司年成立以來，隨著國家政策的積極推動，各地政府紛紛響應國家政策，進行城市基礎設施的市場化改革，成立相應的城投公司，目前全國已有

100

多家大大小小的城投公司。根據(jù)對全國多家城投公司的深度調(diào)研以及結(jié)合山東現(xiàn)代多年來在城投公司研究方面的經(jīng)驗，城投公司從成立之初到轉(zhuǎn)型為良性循環(huán)的真正市場化企業(yè)，主要經(jīng)歷了三個階段，形成了四種類型的公司形式：word2學海無涯word222學海無

涯圖：城投公司發(fā)展階段第一階段，“以政府信用為基石，舉債搞建設”是這一階段的基本特征。城投公司是只是政府為解決城市基礎設施建設所需資金而成立的一個平臺，是政府融資的窗口。在政府信用和有限財力支持下，城投在一個較短的歷史階段內(nèi)，集中地方政府資源，負責城市基礎設施建設、投資和融資工作，使城市化有了一個發(fā)展的基礎。第二階段，“盤活存量、城市經(jīng)營”是這個階段的基本特征。隨著政府投融資體制改革的深入，按照城市資源統(tǒng)一管理、提高資產(chǎn)利用率和提高資金運作效率第一階段財政支持注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)政策支持財政支持、城建基金等持續(xù)注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)政策支持第二階段第三階段政府文件、財政支持、資產(chǎn)注入以政府信用為基石，舉債建設以政府信用為基石，舉債建設資本運作、良性循環(huán)運作 結(jié)果高負債、“三代”公運作 結(jié)果資源一定程度整合融資渠道較窄運作 結(jié)果幾大核心業(yè)務板塊多渠道融資word3學海無涯圖：城投公司發(fā)展階段第一階段財政支持注入優(yōu)23word4學海無

涯的思路，政府對城投公司的支持力度加大，向城投公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，出臺支持性政策。城投公司利用政府給予的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和出臺的支持性政策進行城市資源整合，對基礎設施存量資產(chǎn)進行變現(xiàn)，開發(fā)地產(chǎn)業(yè)務等，這些措施既籌措了城建資金，又改善了城市形象。第三階段，“資本運作、良性循環(huán)”是這一階段的基本特征。在政府的支持下，城投公司市場化程度加深，因此更多的利用市場化手段融資，建立起多元化的融資渠道，分散了籌資風險，逐步形成可持續(xù)發(fā)展的投融資模式，同時為城市基礎設施建設做出重大貢獻。2、城投的類型分析在上述發(fā)展路徑的基礎上，結(jié)合現(xiàn)階段國內(nèi)城投公司的資產(chǎn)運營情況，我們將其大致分為四類。第一類城投公司，基本上未進行市場化運作，從某種意義上是一種“皮包”公司，功能比較單一，公司沒有自主選擇項目的權(quán)力,

把有成本的資金投資于周期長的公益項目,

無法實現(xiàn)資金的良性循環(huán)，也沒有項目建成后的管理權(quán)，更不享受項目的投資收益，成為“代籌資、代投資、代出納”的“三代”公司，因此只能靠借新債還舊債，還要滿足新項目融資的需要，導致這一時期的城投公司負債累累，難以為繼。在公司未來的發(fā)展方向上比較迷茫，與政府各職能部門的關系也比較混亂。許多新成立的城投公司都存在這些問題。同時在這個階段由于地方政府公共財政積累較少，城投償債機制極不健全，地方政府債務風險很大。第二類城投公司，已經(jīng)具有了一定的資源和資產(chǎn)規(guī)模，同時由于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入，資產(chǎn)負債率有所降低，城投償債機制也初步形成，城投公司開始努力嘗試多渠道融資。但是由于基礎設施資產(chǎn)流動性較差、土地資源變現(xiàn)的制約條件太多，導致城投公司融資的主要途徑依舊是銀行貸款，缺乏一些新型的、多元化的融資word4學海無涯24word5學海無

涯工具的利用，在償債機制方面還不夠完善，這類公司大多存在可持續(xù)融資的困難。目前國內(nèi)二線城市的城投公司普遍存在這樣問題。第三類城投公司，根據(jù)自身的資源進行公益性項目、經(jīng)營性項目和準經(jīng)營性項目的區(qū)分，形成幾大核心業(yè)務板塊，甚至部分板塊掛牌上市，建立比較完善的投融資補償機制來彌補公益性項目投資。同時作為產(chǎn)業(yè)整合、資本運作的多元化投資主體，城投公司形成了比較完善的管理體制和投融資體制，運用多元化的融資方式進行滾動發(fā)展和持續(xù)經(jīng)營。第四類城投公司，這是城投公司或者說國有投資公司的最高級階段和最終目標。這一類型公司，定位清晰、權(quán)責明確，制定了科學的戰(zhàn)略規(guī)劃，不但已解決了自身的融資、建設、運營良性發(fā)展問題，而且形成了完善的內(nèi)部管理體制、用人機制、財務風險控制體系和投融資體系等，實現(xiàn)了從項目融資管理到對城市整體建設投融資計劃及管理實施的轉(zhuǎn)變，達到了自我造血、動態(tài)平衡與可持續(xù)發(fā)展的最優(yōu)狀態(tài)。（三）需要研究和解決的問題從上面的城投發(fā)展階段分析可以看出，近年來，某城投克服國家宏觀調(diào)控政策的影響，通過各種渠道，積極為城市建設籌集資金，保證了城市建設對資金的需求，加上某市的社會經(jīng)濟迅速發(fā)展，某城投已經(jīng)進入了穩(wěn)定發(fā)展的第三階段，正在向最后一個類型的城投公司發(fā)展的過程中。但與此同時，由于城投公司的自身特點和區(qū)域發(fā)展條件，要達到城投發(fā)展的最高階段和最終目標，某城投也面臨著一些問題需要研究和解決：1、城投公司的戰(zhàn)略定位有待進一步明晰按市場經(jīng)濟發(fā)展的要求，城投公司應該是“產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責分明、政企分開、管理科學”的現(xiàn)代企業(yè)制度。由于目前大部分城市城建基礎設施項目的決策、融word5學海無涯25學海無

涯資、建設、經(jīng)營和管理由政府的不同部門來執(zhí)行,所以難以形成真正意義上的、符合風險－收益一體化要求的投融資主體，造成了各地城投公司的產(chǎn)權(quán)、經(jīng)營權(quán)、收益權(quán)的脫節(jié)和不統(tǒng)一。某城投公司盡管已成為某市城市國有資產(chǎn)運營的主體之一，某市城市基礎設施建設融資和投資的平臺，承擔著國有資產(chǎn)保值增值的任務，但其實際上是介于行政、事業(yè)、企業(yè)性質(zhì)之間的混合體，其職責和定位并不是非常的明晰，公司自身對未來發(fā)展的方向的決定和掌控較為有限。因此某城投作為“城市建設投融資主體，城市資產(chǎn)資源運營主體和城市建設主力軍”的地位必須盡快得到確定。2、城投公司負債率居高不下，迫切需要完善造血機制由政府投入的城建資產(chǎn)往往運營、管理權(quán)難以得到充分落實，由于一些城建項目收益不高，甚至屬于公益性項目，不能盡快收回投資，年復一年，引起城投公司資產(chǎn)負債率越來越高，債務償還難以保證，對城投公司的可持續(xù)發(fā)展也是一定的威脅。某城投與國內(nèi)其它城投一樣，經(jīng)營性資產(chǎn)比重普遍偏小，經(jīng)營性收入有限，雖然公司于

2007

年

11

月發(fā)行了十年期

6

億元“07

蘇城投債”，并于

2008年委托興業(yè)銀行銷售某城投信托貸款項目投資于新華信托投資有限公司發(fā)行的“山東省某市城市快速路網(wǎng)完善工程建設－北環(huán)路快速道路工程項目貸款資金信托”，并由國家開發(fā)銀行提供有條件連帶責任擔保。但公司近三年的資產(chǎn)負債率為

73.9

、73.18

、71.39

，仍需要逐步創(chuàng)造條件，增強造血功能，降低公司資產(chǎn)負債率。3、城投公司需要參與城市土地資源的進一步整合作為政府平臺的城投公司，其資產(chǎn)一般具有規(guī)模大、盈利性差異大、管理層級多、資產(chǎn)之間協(xié)同效應不夠等特點。對于某城投來說，旗下的子公司、控股和參股公司數(shù)量不可謂不多，但若論這些公司所擁有資產(chǎn)的運營效應和效率，尚未得到全面發(fā)揮。例如對于城市資源運作來說，土地收儲開發(fā)以及房地產(chǎn)業(yè)務是目word6學海無涯word626word7學海無

涯前國內(nèi)城投公司經(jīng)營性業(yè)務中效益最佳的板塊，是公司的主要盈利和支柱性產(chǎn)業(yè)，同時也為公司多元化融資提供了堅實的基礎和巨大的操作空間。而某城投的控股子公司中就包括某市土地儲備開發(fā)有限公司，因此在整合城市資源的過程中，如何充分利用這一平臺，從城市整體發(fā)展出發(fā)，規(guī)劃開發(fā)全市土地資源，使其為城投公司的融資和資本運作發(fā)揮應有的效益，是必須研究的課題。4、城投公司的風險控制機制亟待加強往往城投公司的資產(chǎn)多為公益性的資產(chǎn)，資產(chǎn)本身不具盈利能力或盈利能力也較差，如果無法建立有效的補償機制，同時在城投公司的運作中加強風險控制，必將導致城投公司負債過高，財務風險加劇，城投公司的經(jīng)營運作難以實現(xiàn)良性循環(huán)，無法實現(xiàn)可持續(xù)融資。某城投近年來在城建領域投資力度較大，橋梁、道路、紀念館、景區(qū)建設等一系列工程實施，帶來的是債務的迅速增加，未來要想將公司的財務風險控制在一定范圍內(nèi)，則除了從項目區(qū)分、嚴格預算等方面對財務狀況進行監(jiān)控，還需要站在城投公司整體的角度，根據(jù)公司的資產(chǎn)資源規(guī)模、現(xiàn)金流情況、未來發(fā)展前景等，設定合理的舉債規(guī)模和償債機制，也就是建立一套符合某城市建設的城投財務與風險控制模型，用以指導和規(guī)范未來城投公司的發(fā)展速度和發(fā)展方向。5、完善“十二五”規(guī)劃，規(guī)范項目建設時序某市地處長三角地區(qū)，現(xiàn)有

5

個國家級開發(fā)區(qū)和

10

個省級開發(fā)區(qū)，是我國的歷史文化名城和重要的風景旅游城市，未來隨著京滬高速鐵路的建成，整個區(qū)域?qū)碛懈鼮楸憬莸慕煌ňW(wǎng)絡。近年來，某市經(jīng)濟增長的規(guī)模和速度一直處于全國城市發(fā)展前列，城市基礎設施的投資也逐年遞增，僅

2008

年就達

514.22

億元，極大的促進了某市

GDP

的增長。在這樣的背景下，城投公司需要通過制定科學的“十二五”規(guī)劃，既從戰(zhàn)略高度描繪遠景發(fā)展藍圖，又對近期城市建設的主要方向、重點內(nèi)容有一個具體的安排，對城市建設實行有效的引導。通過規(guī)劃突破時word7學海無涯word8學海無

涯空、地域和產(chǎn)業(yè)限制，從更大范圍更高層次來謀篇布局，確定科學的思路，使城市建設與其他各行各業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，獲得最佳的經(jīng)濟效益、社會效益和生態(tài)效益，從而提升城投公司的層次，盡快達到城投發(fā)展的最高階段。因此做好“十二五”規(guī)劃也是目前擺在某城投公司面前必須完成的任務。二、研究目標及內(nèi)容（一）研究目標基于前述分析，我們認為某城投公司非常有必要對其發(fā)展戰(zhàn)略和“十二五”進行規(guī)劃和研究，為內(nèi)部科學、高效的運轉(zhuǎn)和可持續(xù)、低成本的融資提供借鑒和指導，為總體戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)提供有力支撐。具體而言，擬達到的目標如下：1、明確城投公司未來

3—5

年發(fā)展戰(zhàn)略目標，包括公司愿景、使命和價值觀，為實現(xiàn)某城投“三位一體”的戰(zhàn)略定位奠定基礎。2、通過

SWOT

分析方法，對城投公司面臨的優(yōu)勢、劣勢、機遇和威脅進行分析，對公司業(yè)務范圍、存量資產(chǎn)進行梳理和研究，提出資產(chǎn)整合和資本運作的框架思路，構(gòu)建起有效的戰(zhàn)略實施及運營體系和城投的核心競爭力。3、評價某城投公司目前的融資風險和財務風險，提出具有可持續(xù)的盈利模式及風險防范的措施建議。對城投公司戰(zhàn)略實施和后續(xù)管理提升提供工作指導。通過對公司現(xiàn)有運營管理體系、組織結(jié)構(gòu)、管理機制的研究和優(yōu)化、調(diào)整，為后續(xù)公司運作，包括部門運作和業(yè)務流程優(yōu)化、財務和人力資源管理體系、企業(yè)文化建設等提供有益建議。以《某城市總體規(guī)劃（2007～2020）》為統(tǒng)領，建議和完善城投公司的“十二五”規(guī)劃。主要著力于建設的時序，公司內(nèi)部管理水平的繼續(xù)提升。word8學海無涯word9學海無

涯（二）研究主要內(nèi)容和框架內(nèi)容：1、對某市總體規(guī)劃、城市發(fā)展水平、城建投融資現(xiàn)狀進行調(diào)研分析，為城投公司戰(zhàn)略定位、資源整合和政策爭取提供依據(jù)。2、對國內(nèi)其他先進城投公司的戰(zhàn)略定位、發(fā)展路徑、改革思路、投融資運作、公益性項目實施等進行翔實的外部調(diào)研，分析其成功經(jīng)驗與不足，為某城投的發(fā)展提供同業(yè)借鑒。3、基于某市城市資源狀況，分析市政府做大做強城投公司的總體要求和政策空間，明確城投公司的總體定位和作用，圍繞做大資本規(guī)模、爭取資源注入、開辟資金來源、強化資產(chǎn)運作、拓寬融資渠道等方面進行可行性分析和論證。4、基于城投公司的戰(zhàn)略作用和職能，明確城投公司與政府其他管理部門的關系，為城投公司的良性、快速發(fā)展奠定良好的基礎。5、基于城投公司的性質(zhì)，提出城投公司合理的組織架構(gòu)、人力資源管理架構(gòu)、資產(chǎn)管理架構(gòu)、財務管理架構(gòu)，為城投公司的發(fā)展提供充分的組織保障。6、結(jié)合城投公司可能具備的城市資源，基于國有資產(chǎn)管理及國有資本保值增值的要求，提出城投公司資產(chǎn)管理和產(chǎn)業(yè)運作的基本框架。7、結(jié)合城投公司承擔的政府公益性項目的情況，提出城建項目管理的框架，以充分保證項目管理的規(guī)范性，保證能夠按時完成政府的相關要求。8、根據(jù)某城投的實際情況，提出“十二五”期間城建項目實施步驟與實施建議，保障某城投在較高的起點快速發(fā)展，同時提出某城投公司的中長期發(fā)展規(guī)劃，為某城投的可持續(xù)發(fā)展奠定基礎。研究框架（見下圖）：word9學海無涯學海無

涯外部分析外部環(huán)境分析國家投融資體制改革分析（相關文件及分析）宏觀政策環(huán)境分析（與土地房產(chǎn)有關的宏觀調(diào)控措施）區(qū)域經(jīng)濟運行環(huán)境分析（省市規(guī)劃和某城市定位）概況、發(fā)展歷程及取得的成績同業(yè)經(jīng)驗借鑒各個階段城投公司獲得的政府支持城市基礎設施理論分析戰(zhàn)略與組織架構(gòu)的演變啟示內(nèi)部分析城市資源狀況分析某城投財務分析發(fā)展戰(zhàn)略形成城投的戰(zhàn)略定位發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃“十二五”規(guī)劃某投融資體系現(xiàn)狀，市政府對城投的期望（文件）提出某城投在體系中的作用和定位依次提出產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略、組織戰(zhàn)略和投融資戰(zhàn)略實施方案近期方案與建議中長期方案與建議word10學海無涯外部分析外部環(huán)境分析國家投融資體制改革word11學海無

涯三、項目組織及進度安排（一）項目組織為保證項目的正常推進，強化項目管理，建議由某市城投公司與鼎元投資公司共同成立項目機構(gòu)，由雙方的主管領導和相關人員共同參與，負責項目的溝通協(xié)調(diào)、資源配置以及項目質(zhì)量控制。項目機構(gòu)由項目領導小組和項目工作小組組成。項目領導小組建議由某市城投公司主管領導與鼎元投資的公司領導和項目主管組成，主要負責指導項目，并對項目各階段成果提出完善建議。項目工作小組由某市城投公司相關部門和鼎元投資項目團隊組成，負責項目具體實施。鼎元投資執(zhí)行團隊的主要成員：1、項目主管——張文

先生鼎元投資公司董事長兼總裁，南京市人民政府經(jīng)濟社會發(fā)展咨詢委員，美國加州大學工商管理博士，南京大學

MBA，注冊咨詢專家。曾在特大型國有企業(yè)擔任各項重要職務，對經(jīng)濟和企業(yè)及資本市場研究方面有豐富的經(jīng)驗，并在山東省內(nèi)積極策劃和組織實施了眾多投資銀行業(yè)務及管理咨詢服務。2、項目質(zhì)量控制總監(jiān)——貝林

先生鼎元投資公司副總裁，在基礎設施融資方面有深入的研究。有近八年市政和交通基礎設施項目投融資實際操作的經(jīng)驗，特別是在城投公司發(fā)展戰(zhàn)略及投融資咨詢、公開招商的操作等方面經(jīng)驗非常豐富。其參與城市建設投融資公司發(fā)展戰(zhàn)略及投融資規(guī)劃等重大項目的咨詢工作，開創(chuàng)了國內(nèi)基礎設施投融資的多項先例。3、項目成員——許如家word11學海無涯12學海無

涯鼎元投資公司城市建設投融資事業(yè)部副總經(jīng)理，專業(yè)研究產(chǎn)業(yè)發(fā)展及經(jīng)濟管理。曾負責及參與《濟南市城建集團投融資戰(zhàn)略規(guī)劃研究》、《大連市城市投資經(jīng)營有限公司投融資戰(zhàn)略研究》、《烏魯木齊市城投公司發(fā)展及投融資戰(zhàn)略研究》、《幕燕風景名勝區(qū)開發(fā)戰(zhàn)略研究》、《淮安城市資產(chǎn)經(jīng)營戰(zhàn)略與對策研究》、《公益性事業(yè)單位管理體制改革研究》等項目。4、項目成員——趙盛城市建設投融資事業(yè)部高級經(jīng)理，在技術(shù)經(jīng)濟管理和實業(yè)投資方面有深入地研究。曾參與《南京市幕燕風景名勝區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略研究》、南京幕燕風景區(qū)招商項目、《通遼市城市投資經(jīng)營有限公司投融資戰(zhàn)略研究》、《重慶市永川區(qū)區(qū)域發(fā)展投融資規(guī)劃研究》山東盛世文化娛樂有限責任公司招商方案等課題的研究。5、財務成員——張麗芳城市建設投融資事業(yè)部項目經(jīng)理，中國注冊會計師。一直從事財經(jīng)審計工作，在財務管理、稅務、會計等方面有較高的造詣，在投資項目財務可行性研究和財務分析方面有深入的研究和豐富的經(jīng)驗。曾經(jīng)負責和參與多個基礎設施項目的財務分析負責人，參與襄樊市城市生活垃圾焚燒發(fā)電廠

BOT

項目、新沂市地表水廠一期工程

BT

項目、新沂經(jīng)濟開發(fā)區(qū)污水處理廠一期工程

BT

等項目。（二）進度安排鼎元投資將高效、負責地協(xié)助委托人順利完成相關工作。本研究擬定兩個月左右完成，工作流程大致如下圖（具體工作計劃在合同簽訂后雙方討論確定）：工作事項注：擬定大綱word內(nèi)、外部調(diào)研補充調(diào)研12學海無涯工作事項內(nèi)、外部調(diào)研補充調(diào)研32學海無

涯1、上述工作內(nèi)容由鼎元投資在客戶配合下獨立完成，工作進度安排以客戶方與鼎元投資雙方積極配合為基礎編制。2、若非因鼎元投資自身原因造成的工作延緩，則以上進度安排原則上將適時調(diào)整。（三）項目質(zhì)量審核管理體系總結(jié)多年咨詢管理實踐，鼎元投資已經(jīng)建立起一整套完善的“項目質(zhì)量審核管理體系”，并嚴格付諸實施，確保項目的規(guī)范推進和高質(zhì)量服務。四

鼎元投資簡介（一）公司簡介鼎元投資公司注冊資本為人民幣

1000

萬元。經(jīng)營范圍包括：投融資服務、企業(yè)改制、管理咨詢和資產(chǎn)委托管理。公司專業(yè)顧問多數(shù)具有碩士或博士學位、多年工作經(jīng)驗、豐富的與海內(nèi)外金融機構(gòu)、外商投資機構(gòu)、政府部門交往經(jīng)驗且熟悉國際公開招商慣例。成立十年來，鼎元投資已成功地為一百多個項目提供了投融資顧問和投融資代理服務；為境內(nèi)外七十多家企業(yè)提供了企業(yè)改制、上市策項目業(yè)主質(zhì)量監(jiān)督項目負責人項目組公司項目質(zhì)量審核委員會word13學海無涯四鼎元投資簡介項目負責人項目組公司項目word14學海無

涯劃、收購兼并、資產(chǎn)重組和管理咨詢方面的服務。在多年的運作中鼎元投資取得了多項資質(zhì)：1、世界銀行注冊咨詢機構(gòu)2、亞洲開發(fā)銀行注冊咨詢機構(gòu)3、中華人民共和國證券投資咨詢從業(yè)資格4、中國工商聯(lián)團體會員5、山東省科技咨詢信譽機構(gòu)（AAA

級）6、山東省管理咨詢協(xié)會副會長單位（二）外部專家資源鼎元投資與省內(nèi)外多家研究院所都有著長期友好的合作關系，擁有國內(nèi)一流的外部專家資源，介紹如