信用評(píng)級(jí)第五章課件

1第五章信用評(píng)級(jí)流程1第五章信用評(píng)級(jí)流程2本章要點(diǎn)信用評(píng)級(jí)流程概況項(xiàng)目立項(xiàng)與項(xiàng)目準(zhǔn)備信息收集與盡職調(diào)查信用風(fēng)險(xiǎn)分析信用等級(jí)確定等級(jí)公示與跟蹤第五章信用評(píng)級(jí)流程2本章要點(diǎn)第五章信用評(píng)級(jí)流程3第一節(jié)信用評(píng)級(jí)流程概況信用評(píng)級(jí)流程是對(duì)評(píng)級(jí)項(xiàng)目自項(xiàng)目立項(xiàng)到項(xiàng)目完成發(fā)布公告，各個(gè)階段影響評(píng)級(jí)質(zhì)量的重要環(huán)節(jié)的行為做出的明確規(guī)定，是評(píng)級(jí)人員進(jìn)行評(píng)級(jí)分析、提出評(píng)級(jí)觀點(diǎn)的行為規(guī)范，是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)項(xiàng)目流程管理的指南。第五章信用評(píng)級(jí)流程3第一節(jié)信用評(píng)級(jí)流程概況第五章信用評(píng)級(jí)流程4建立評(píng)級(jí)項(xiàng)目委托關(guān)系或確定主動(dòng)評(píng)級(jí)的目標(biāo)主體。組成項(xiàng)目小組。項(xiàng)目小組成員收集信息、分析資料，形成初步的評(píng)級(jí)結(jié)論。第五章信用評(píng)級(jí)流程4建立評(píng)級(jí)項(xiàng)目委托關(guān)系或確定主動(dòng)評(píng)級(jí)的目標(biāo)主體。第五章信用5評(píng)級(jí)小組人員將評(píng)級(jí)的初步意見(jiàn)匯報(bào)給信用評(píng)級(jí)委員會(huì)，由信用評(píng)級(jí)委員會(huì)投票決定最終信用等級(jí)。告知受評(píng)主體等級(jí)結(jié)果、等待回復(fù)并根據(jù)受評(píng)主體補(bǔ)充的資料決定是否受理復(fù)評(píng)。第五章信用評(píng)級(jí)流程5評(píng)級(jí)小組人員將評(píng)級(jí)的初步意見(jiàn)匯報(bào)給信用評(píng)級(jí)委員會(huì)，由信用評(píng)6在相關(guān)的媒體上公布信用等級(jí)結(jié)果及評(píng)級(jí)報(bào)告，項(xiàng)目小組人員隨時(shí)準(zhǔn)備回答社會(huì)投資者對(duì)信用等級(jí)的咨詢及質(zhì)詢。跟蹤評(píng)級(jí)并及時(shí)作出最新的信用評(píng)級(jí)報(bào)告，公告最新信用等級(jí)。第五章信用評(píng)級(jí)流程6在相關(guān)的媒體上公布信用等級(jí)結(jié)果及評(píng)級(jí)報(bào)告，項(xiàng)目小組人員隨時(shí)7第二節(jié)項(xiàng)目立項(xiàng)與項(xiàng)目準(zhǔn)備信用評(píng)級(jí)項(xiàng)目形成一般有兩種形式：主動(dòng)方式與委托方式。一、主動(dòng)評(píng)級(jí)由評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)根據(jù)市場(chǎng)的需要主動(dòng)立項(xiàng)而未經(jīng)受評(píng)主體委托的評(píng)級(jí)稱為主動(dòng)評(píng)級(jí)。第五章信用評(píng)級(jí)流程7第二節(jié)項(xiàng)目立項(xiàng)與項(xiàng)目準(zhǔn)備第五章信用評(píng)級(jí)流程8

主動(dòng)評(píng)級(jí)項(xiàng)目的確立是無(wú)需受評(píng)主體同意的，是自行立項(xiàng)。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的主動(dòng)評(píng)級(jí)無(wú)需經(jīng)任何機(jī)構(gòu)包括主管部門的批準(zhǔn)。主動(dòng)評(píng)級(jí)項(xiàng)目一般適用于非特定信用行為的信用評(píng)級(jí)，如主權(quán)評(píng)級(jí)、金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)等。第五章信用評(píng)級(jí)流程8主動(dòng)評(píng)級(jí)項(xiàng)目的確立是無(wú)需受評(píng)主體同意的，是自行立項(xiàng)。第五9

主動(dòng)評(píng)級(jí)項(xiàng)目的實(shí)施主要依據(jù)公開信息進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)分析，在信息缺乏透明或信息質(zhì)量不可靠的環(huán)境中，主動(dòng)評(píng)級(jí)項(xiàng)目的質(zhì)量會(huì)受到很大影響，因此，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)一般會(huì)選擇在市場(chǎng)信息環(huán)境比較成熟的領(lǐng)域或區(qū)域?qū)嵤┲鲃?dòng)評(píng)級(jí)。第五章信用評(píng)級(jí)流程9主動(dòng)評(píng)級(jí)項(xiàng)目的實(shí)施主要依據(jù)公開信息進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)分析，在信10

在主動(dòng)評(píng)級(jí)中，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)擁有自主權(quán)，是否開始針對(duì)某一領(lǐng)域或區(qū)域的主動(dòng)評(píng)級(jí)，完全取決于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)需求潛力的分析與把握。第五章信用評(píng)級(jí)流程10在主動(dòng)評(píng)級(jí)中，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)擁有自主權(quán)，是否開始針對(duì)某一領(lǐng)域11二、委托評(píng)級(jí)整體上講，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)項(xiàng)目以委托評(píng)級(jí)為主。委托評(píng)級(jí)是由受評(píng)主體直接委托評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)其整體信用質(zhì)量或特定融資行為的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)級(jí)。第五章信用評(píng)級(jí)流程11二、委托評(píng)級(jí)第五章信用評(píng)級(jí)流程12

基于委托方與受評(píng)主體的關(guān)系，委托評(píng)級(jí)可分為受評(píng)主體委托與第三方機(jī)構(gòu)委托。受評(píng)主體委托是主要形式。第五章信用評(píng)級(jí)流程12基于委托方與受評(píng)主體的關(guān)系，委托評(píng)級(jí)可分為受評(píng)主體委托13

委托評(píng)級(jí)項(xiàng)目的立項(xiàng)是在受評(píng)主體與評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)簽訂信用評(píng)級(jí)委托合同的基礎(chǔ)上確立的。受評(píng)主體有義務(wù)為評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供相關(guān)資料及現(xiàn)場(chǎng)訪談環(huán)境，并向評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)支付委托評(píng)級(jí)費(fèi)用。第五章信用評(píng)級(jí)流程13委托評(píng)級(jí)項(xiàng)目的立項(xiàng)是在受評(píng)主體與評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)簽訂信用評(píng)級(jí)委14

在成熟的金融市場(chǎng)，債務(wù)融資主體在進(jìn)行融資行為之前一般都會(huì)主動(dòng)委托評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)級(jí)。在一些不成熟的資本市場(chǎng)，為了控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，政府也會(huì)采取指令方式或引導(dǎo)方式，鼓勵(lì)債務(wù)融資主體自愿采取委托評(píng)級(jí)的作法。第五章信用評(píng)級(jí)流程14在成熟的金融市場(chǎng)，債務(wù)融資主體在進(jìn)行融資行為之前一般都15

在信息透明度不高的環(huán)境中，委托評(píng)級(jí)尤顯重要。經(jīng)過(guò)交流，利用專家的敏感性，收集并發(fā)現(xiàn)信息，通過(guò)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信用分析及評(píng)級(jí)報(bào)告的信息公開，可以提高信用風(fēng)險(xiǎn)信息的透明度和準(zhǔn)確度。第五章信用評(píng)級(jí)流程15在信息透明度不高的環(huán)境中，委托評(píng)級(jí)尤顯重要。經(jīng)過(guò)交流，16三、項(xiàng)目小組組建人員數(shù)量一般情況下，評(píng)級(jí)項(xiàng)目小組由2--3名分析人員組成。專業(yè)構(gòu)成行業(yè)分析專家、財(cái)務(wù)分析專家、語(yǔ)言專家第五章信用評(píng)級(jí)流程16三、項(xiàng)目小組組建第五章信用評(píng)級(jí)流程17三、項(xiàng)目小組組建項(xiàng)目人員構(gòu)成是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)保證評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)水準(zhǔn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一。其業(yè)務(wù)能力直接影響能否收集有價(jià)值的評(píng)級(jí)資料，影響評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的把握和揭示，最終直接影響信用等級(jí)確定的準(zhǔn)確性。第五章信用評(píng)級(jí)流程17三、項(xiàng)目小組組建第五章信用評(píng)級(jí)流程18第三節(jié)信息搜集與盡職調(diào)查一、外部信息搜集出版物、網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊等研究報(bào)告外部信息搜集是進(jìn)行評(píng)級(jí)的第一步。第五章信用評(píng)級(jí)流程18第三節(jié)信息搜集與盡職調(diào)查第五章信用評(píng)級(jí)流程19一、外部信息搜集國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)信息、國(guó)家政策法規(guī)信息。行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手公開的信息。主要原材料及產(chǎn)品市場(chǎng)信息。第五章信用評(píng)級(jí)流程19一、外部信息搜集第五章信用評(píng)級(jí)流程20一、外部信息搜集對(duì)于國(guó)內(nèi)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，公開信息的收集過(guò)程不僅為項(xiàng)目分析提供了最新的信息資料，而且為分析人員在進(jìn)行盡職調(diào)查之前進(jìn)行了行業(yè)知識(shí)培訓(xùn)。對(duì)于主動(dòng)評(píng)級(jí)項(xiàng)目，外部信息收集是信用評(píng)級(jí)信息收集的唯一渠道。第五章信用評(píng)級(jí)流程20一、外部信息搜集第五章信用評(píng)級(jí)流程21一、外部信息搜集注意問(wèn)題要有重點(diǎn)要有時(shí)效要有甄別第五章信用評(píng)級(jí)流程21一、外部信息搜集第五章信用評(píng)級(jí)流程22二、企業(yè)內(nèi)部信息搜集企業(yè)內(nèi)部信息搜集是直接從企業(yè)取得的文字資料及通過(guò)盡職調(diào)查收集的現(xiàn)場(chǎng)訪談資料。第五章信用評(píng)級(jí)流程22二、企業(yè)內(nèi)部信息搜集第五章信用評(píng)級(jí)流程23準(zhǔn)備資料清單資料清單是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)根據(jù)受評(píng)主體的業(yè)務(wù)特點(diǎn)設(shè)置的、希望受評(píng)主體提供的、影響受評(píng)主體信用評(píng)級(jí)的內(nèi)部資料的清單。第五章信用評(píng)級(jí)流程23準(zhǔn)備資料清單第五章信用評(píng)級(jí)流程24

準(zhǔn)備資料清單受評(píng)主體近幾年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。反映受評(píng)主體經(jīng)營(yíng)記錄的資料。影響受評(píng)主體運(yùn)營(yíng)的政策及法律資料以及其他與信用有關(guān)的文字及數(shù)字資料等。第五章信用評(píng)級(jí)流程24準(zhǔn)備資料清單第五章信用評(píng)級(jí)流程25三、盡職調(diào)查準(zhǔn)備盡職調(diào)查的含義是盡職責(zé)了解所需的信息。盡職調(diào)查包括盡職調(diào)查時(shí)間、地點(diǎn)、參加的人員以及訪談內(nèi)容的主題。盡職調(diào)查是由實(shí)地查看與管理層訪談兩項(xiàng)組成。第五章信用評(píng)級(jí)流程25三、盡職調(diào)查準(zhǔn)備第五章信用評(píng)級(jí)流程26三、盡職調(diào)查準(zhǔn)備在盡職調(diào)查過(guò)程中，評(píng)級(jí)人員會(huì)發(fā)現(xiàn)受評(píng)主體在資料清單以外的可供信用分析的資料，這樣做既彌補(bǔ)了資料清單針對(duì)性不強(qiáng)的問(wèn)題，又避免了受評(píng)主體因?qū)Y料清單的要求不明白而導(dǎo)致資料提供不全。第五章信用評(píng)級(jí)流程26三、盡職調(diào)查準(zhǔn)備第五章信用評(píng)級(jí)流程27三、盡職調(diào)查準(zhǔn)備盡職調(diào)查期限國(guó)際評(píng)級(jí)的首次評(píng)級(jí)項(xiàng)目一般為1至2天，跟蹤評(píng)級(jí)僅為半天或1天時(shí)間國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)項(xiàng)目最多不會(huì)超過(guò)5天工作日。第五章信用評(píng)級(jí)流程27三、盡職調(diào)查準(zhǔn)備第五章信用評(píng)級(jí)流程28四、盡職調(diào)查之實(shí)地查看實(shí)地查看是書面資料不足的最好補(bǔ)充。在實(shí)地查看之前，需明確重點(diǎn)。查看受評(píng)主體的生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)主要適用于工業(yè)企業(yè)，直觀感覺(jué)受評(píng)主體的經(jīng)營(yíng)規(guī)模與經(jīng)營(yíng)氛圍，體會(huì)受評(píng)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)是否與其資料反映的一致。這種方式對(duì)于國(guó)內(nèi)的民營(yíng)企業(yè)尤其適用。第五章信用評(píng)級(jí)流程28四、盡職調(diào)查之實(shí)地查看第五章信用評(píng)級(jí)流程29五、盡職調(diào)查之管理層訪談目的：了解企業(yè)管理經(jīng)營(yíng)理念、管理制度的設(shè)計(jì)思想、企業(yè)決策層對(duì)企業(yè)歷史經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)的評(píng)價(jià)、對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的預(yù)測(cè)、對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手實(shí)力的評(píng)價(jià)。第五章信用評(píng)級(jí)流程29五、盡職調(diào)查之管理層訪談第五章信用評(píng)級(jí)流程30五、盡職調(diào)查之管理層訪談與決策人直接會(huì)談，了解決策人對(duì)企業(yè)發(fā)展的真實(shí)想法，對(duì)預(yù)測(cè)企業(yè)的成長(zhǎng)性及判斷企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要。第五章信用評(píng)級(jí)流程30五、盡職調(diào)查之管理層訪談第五章信用評(píng)級(jí)流程31五、盡職調(diào)查之管理層訪談對(duì)于國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，受評(píng)對(duì)象多為全球性機(jī)構(gòu)，因此評(píng)級(jí)項(xiàng)目的盡職調(diào)查更多地集中于與評(píng)級(jí)對(duì)象的高層管理人員訪談。第五章信用評(píng)級(jí)流程31五、盡職調(diào)查之管理層訪談第五章信用評(píng)級(jí)流程32五、盡職調(diào)查之管理層訪談訪談問(wèn)題高層管理者：決策層決策、戰(zhàn)略前景的可執(zhí)行性與難點(diǎn)、信用實(shí)力保證的信心與障礙、經(jīng)營(yíng)管理的主要問(wèn)題與解決對(duì)策等。中層管理者：市場(chǎng)總監(jiān)、財(cái)務(wù)總監(jiān)、技術(shù)總監(jiān)第五章信用評(píng)級(jí)流程32五、盡職調(diào)查之管理層訪談第五章信用評(píng)級(jí)流程33五、盡職調(diào)查之管理層訪談訪談方式開會(huì)式一對(duì)一重點(diǎn)訪談電話訪談或書面訪談第五章信用評(píng)級(jí)流程33五、盡職調(diào)查之管理層訪談第五章信用評(píng)級(jí)流程34第四節(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)分析這是項(xiàng)目小組形成評(píng)級(jí)觀點(diǎn)的核心環(huán)節(jié)。經(jīng)過(guò)公開渠道收集、與受評(píng)主體訪談、受評(píng)主體提供等途徑獲得與受評(píng)主體信用質(zhì)量有關(guān)的資料匯集后，項(xiàng)目小組集中研究分析信息資料。第五章信用評(píng)級(jí)流程34第四節(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)分析第五章信用評(píng)級(jí)流程35一、信息整理錄入1.多渠道信息整理（信息歸類、取舍）2.財(cái)務(wù)信息整理3.信息錄入（評(píng)級(jí)信息數(shù)據(jù)庫(kù)）第五章信用評(píng)級(jí)流程35一、信息整理錄入第五章信用評(píng)級(jí)流程36二、數(shù)據(jù)模型與定量分析數(shù)據(jù)模型是各家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)基于信用評(píng)級(jí)信息，應(yīng)用不同的數(shù)學(xué)與統(tǒng)計(jì)方法建立的信用評(píng)級(jí)模型。定量分析是評(píng)級(jí)小組針對(duì)信息收集中的量化信息進(jìn)行指標(biāo)計(jì)算，對(duì)指標(biāo)之間的關(guān)系、變動(dòng)規(guī)律進(jìn)行分析。第五章信用評(píng)級(jí)流程36二、數(shù)據(jù)模型與定量分析第五章信用評(píng)級(jí)流程37三、定性分析定性分析以定量分析為依據(jù)，并對(duì)定量分析的指標(biāo)形態(tài)給出合理解釋。首先需解讀定量分析指標(biāo)反映的信息。其次需核實(shí)無(wú)法合理解讀的指標(biāo)背后的原因。最重要是找到企業(yè)形成現(xiàn)有實(shí)力的主要?jiǎng)右颉５谖逭滦庞迷u(píng)級(jí)流程37三、定性分析第五章信用評(píng)級(jí)流程38四、評(píng)級(jí)報(bào)告撰寫評(píng)級(jí)報(bào)告是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)信息服務(wù)的載體，是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)展示機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)服務(wù)水平的平臺(tái)，是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)就信用風(fēng)險(xiǎn)觀點(diǎn)與外界溝通的媒介，是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供專業(yè)化信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)服務(wù)的標(biāo)志。第五章信用評(píng)級(jí)流程38四、評(píng)級(jí)報(bào)告撰寫第五章信用評(píng)級(jí)流程39四、評(píng)級(jí)報(bào)告撰寫評(píng)級(jí)報(bào)告主要包括報(bào)告摘要、評(píng)級(jí)聲明、報(bào)告正文及報(bào)告附錄組成。報(bào)告摘要：報(bào)告的首頁(yè)，主要包括評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)觀點(diǎn)及受評(píng)企業(yè)反映信用實(shí)力的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)。評(píng)級(jí)聲明是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)向社會(huì)表明評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的身份與行為的原則，承諾的職業(yè)道德原則。第五章信用評(píng)級(jí)流程39四、評(píng)級(jí)報(bào)告撰寫第五章信用評(píng)級(jí)流程40四、評(píng)級(jí)報(bào)告撰寫報(bào)告正文是評(píng)級(jí)小組信用風(fēng)險(xiǎn)分析水平的綜合體現(xiàn)，表現(xiàn)了信息分析整理的效果，對(duì)重點(diǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)把握的準(zhǔn)確程度。行業(yè)政策、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、技術(shù)環(huán)境等外部環(huán)境因素；企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模與實(shí)力、管理層素質(zhì)與企業(yè)發(fā)展、財(cái)務(wù)實(shí)力等企業(yè)內(nèi)部因素。第五章信用評(píng)級(jí)流程40四、評(píng)級(jí)報(bào)告撰寫第五章信用評(píng)級(jí)流程41四、評(píng)級(jí)報(bào)告撰寫報(bào)告附錄包括評(píng)級(jí)對(duì)象最近幾年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)附表、信用等級(jí)的含義、評(píng)級(jí)使用的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)含義以及其他需要特別說(shuō)明的評(píng)級(jí)相關(guān)事項(xiàng)。第五章信用評(píng)級(jí)流程41四、評(píng)級(jí)報(bào)告撰寫第五章信用評(píng)級(jí)流程42四、評(píng)級(jí)報(bào)告撰寫評(píng)級(jí)報(bào)告基本要求：觀點(diǎn)清楚明確、分析直接合理、指標(biāo)容易理解。第五章信用評(píng)級(jí)流程42四、評(píng)級(jí)報(bào)告撰寫第五章信用評(píng)級(jí)流程43

第五節(jié)信用等級(jí)確定一、評(píng)審委員會(huì)評(píng)審委員會(huì)是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)確定評(píng)級(jí)項(xiàng)目信用等級(jí)的最終決策機(jī)構(gòu)。評(píng)審委員會(huì)是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)內(nèi)負(fù)責(zé)審議評(píng)級(jí)小組的評(píng)級(jí)報(bào)告內(nèi)容、確定評(píng)級(jí)項(xiàng)目最終登記、以委員會(huì)的組織形式設(shè)立的機(jī)構(gòu)。第五章信用評(píng)級(jí)流程43第五節(jié)信用等級(jí)確定第五章信用評(píng)級(jí)流程44一、評(píng)審委員會(huì)國(guó)際評(píng)審委員會(huì)一般不采用固定機(jī)構(gòu)模式，而是針對(duì)每個(gè)項(xiàng)目臨時(shí)組成。國(guó)內(nèi)與國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)審委員會(huì)都由評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)內(nèi)部資深分析人員組成，不選用外部專家。第五章信用評(píng)級(jí)流程44一、評(píng)審委員會(huì)第五章信用評(píng)級(jí)流程45二、最終信用等級(jí)確定評(píng)級(jí)小組提交的資料：評(píng)級(jí)報(bào)告的初稿、受評(píng)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表及說(shuō)明、參考數(shù)據(jù)、重要資格證明、重要法律文件、模型輸出結(jié)果或評(píng)級(jí)打分表、其他重要的原始資料。第五章信用評(píng)級(jí)流程45二、最終信用等級(jí)確定第五章信用評(píng)級(jí)流程46二、最終信用等級(jí)確定評(píng)審委員會(huì)審議評(píng)級(jí)小組提交的評(píng)級(jí)報(bào)告與相關(guān)資料、針對(duì)報(bào)告中的重點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行質(zhì)疑、在與評(píng)級(jí)小組溝通基礎(chǔ)上提出評(píng)級(jí)報(bào)告的修改意見(jiàn)、以投票的方式確定評(píng)級(jí)項(xiàng)目的最終信用等級(jí)。第五章信用評(píng)級(jí)流程46二、最終信用等級(jí)確定第五章信用評(píng)級(jí)流程47三、復(fù)評(píng)申請(qǐng)?jiān)诘燃?jí)確定之后，項(xiàng)目小組將在較短的時(shí)間內(nèi)將最終等級(jí)通知受評(píng)主體。如若受評(píng)主體對(duì)信用等級(jí)及報(bào)告有異議則須在一定時(shí)間內(nèi)提出復(fù)評(píng)申請(qǐng)。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將根據(jù)受評(píng)主體的申請(qǐng)及補(bǔ)充的資料情況判斷是否有復(fù)評(píng)的必要。四、復(fù)評(píng)受理第五章信用評(píng)級(jí)流程47三、復(fù)評(píng)申請(qǐng)第五章信用評(píng)級(jí)流程48

第六節(jié)等級(jí)公示與跟蹤一、等級(jí)公示等級(jí)公告即是將評(píng)級(jí)報(bào)告及信用等級(jí)在公開渠道上向社會(huì)公示。在信用等級(jí)公示期間，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有責(zé)任、無(wú)償解答各種涉及評(píng)級(jí)報(bào)告與信用評(píng)級(jí)的質(zhì)疑與咨詢。第五章信用評(píng)級(jí)流程48第六節(jié)等級(jí)公示與跟蹤第五章信用評(píng)級(jí)流程49二、評(píng)級(jí)項(xiàng)目存檔要求保存項(xiàng)目過(guò)程中形成的所有資料，尤其是企業(yè)的財(cái)務(wù)信息、經(jīng)營(yíng)信息及市場(chǎng)信息。第五章信用評(píng)級(jí)流程49二、評(píng)級(jí)項(xiàng)目存檔第五章信用評(píng)級(jí)流程50三、信用風(fēng)險(xiǎn)跟蹤信用風(fēng)險(xiǎn)跟蹤是在評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)確定了信用等級(jí)之后，長(zhǎng)期關(guān)注與受評(píng)企業(yè)有關(guān)的各種風(fēng)險(xiǎn)信息，定期或在出現(xiàn)可能影響信用等級(jí)重大信息時(shí)，重新對(duì)信用等級(jí)進(jìn)行及時(shí)審議，調(diào)整或保持信用等級(jí)及評(píng)級(jí)觀點(diǎn)的行為。第五章信用評(píng)級(jí)流程50三、信用風(fēng)險(xiǎn)跟蹤第五章信用評(píng)級(jí)流程51三、信用風(fēng)險(xiǎn)跟蹤定期跟蹤：每年相對(duì)固定的時(shí)間段跟蹤企業(yè)的最新信息，并對(duì)企業(yè)的信用等級(jí)進(jìn)行審議保持或調(diào)整。一般選擇在企業(yè)公開財(cái)務(wù)報(bào)表或財(cái)務(wù)報(bào)表完成審計(jì)后較短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行。主體評(píng)級(jí)定期跟蹤是半年一次，中長(zhǎng)期債項(xiàng)評(píng)級(jí)的定期跟蹤是一年一次。第五章信用評(píng)級(jí)流程51三、信用風(fēng)險(xiǎn)跟蹤第五章信用評(píng)級(jí)流程52三、信用風(fēng)險(xiǎn)跟蹤不定期跟蹤：在信用風(fēng)險(xiǎn)跟蹤期內(nèi)，評(píng)級(jí)人員關(guān)注到與受評(píng)主體相關(guān)的、可能會(huì)影響信用等級(jí)的重大事件，并針對(duì)此次事件對(duì)信用等級(jí)的影響進(jìn)行特定事件的評(píng)級(jí)。第五章信用評(píng)級(jí)流程52三、信用風(fēng)險(xiǎn)跟蹤第五章信用評(píng)級(jí)流程53三、信用風(fēng)險(xiǎn)跟蹤信用等級(jí)有效期：評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給定的信用等級(jí)的有效時(shí)間。目的：解決發(fā)債主體不配合；限制發(fā)債主體濫用信用等級(jí)進(jìn)行宣傳。跟蹤評(píng)級(jí)收費(fèi)第五章信用評(píng)級(jí)流程53三、信用風(fēng)險(xiǎn)跟蹤第五章信用評(píng)級(jí)流程54第五章信用評(píng)級(jí)流程1第五章信用評(píng)級(jí)流程55本章要點(diǎn)信用評(píng)級(jí)流程概況項(xiàng)目立項(xiàng)與項(xiàng)目準(zhǔn)備信息收集與盡職調(diào)查信用風(fēng)險(xiǎn)分析信用等級(jí)確定等級(jí)公示與跟蹤第五章信用評(píng)級(jí)流程2本章要點(diǎn)第五章信用評(píng)級(jí)流程56第一節(jié)信用評(píng)級(jí)流程概況信用評(píng)級(jí)流程是對(duì)評(píng)級(jí)項(xiàng)目自項(xiàng)目立項(xiàng)到項(xiàng)目完成發(fā)布公告，各個(gè)階段影響評(píng)級(jí)質(zhì)量的重要環(huán)節(jié)的行為做出的明確規(guī)定，是評(píng)級(jí)人員進(jìn)行評(píng)級(jí)分析、提出評(píng)級(jí)觀點(diǎn)的行為規(guī)范，是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)項(xiàng)目流程管理的指南。第五章信用評(píng)級(jí)流程3第一節(jié)信用評(píng)級(jí)流程概況第五章信用評(píng)級(jí)流程57建立評(píng)級(jí)項(xiàng)目委托關(guān)系或確定主動(dòng)評(píng)級(jí)的目標(biāo)主體。組成項(xiàng)目小組。項(xiàng)目小組成員收集信息、分析資料，形成初步的評(píng)級(jí)結(jié)論。第五章信用評(píng)級(jí)流程4建立評(píng)級(jí)項(xiàng)目委托關(guān)系或確定主動(dòng)評(píng)級(jí)的目標(biāo)主體。第五章信用58評(píng)級(jí)小組人員將評(píng)級(jí)的初步意見(jiàn)匯報(bào)給信用評(píng)級(jí)委員會(huì)，由信用評(píng)級(jí)委員會(huì)投票決定最終信用等級(jí)。告知受評(píng)主體等級(jí)結(jié)果、等待回復(fù)并根據(jù)受評(píng)主體補(bǔ)充的資料決定是否受理復(fù)評(píng)。第五章信用評(píng)級(jí)流程5評(píng)級(jí)小組人員將評(píng)級(jí)的初步意見(jiàn)匯報(bào)給信用評(píng)級(jí)委員會(huì)，由信用評(píng)59在相關(guān)的媒體上公布信用等級(jí)結(jié)果及評(píng)級(jí)報(bào)告，項(xiàng)目小組人員隨時(shí)準(zhǔn)備回答社會(huì)投資者對(duì)信用等級(jí)的咨詢及質(zhì)詢。跟蹤評(píng)級(jí)并及時(shí)作出最新的信用評(píng)級(jí)報(bào)告，公告最新信用等級(jí)。第五章信用評(píng)級(jí)流程6在相關(guān)的媒體上公布信用等級(jí)結(jié)果及評(píng)級(jí)報(bào)告，項(xiàng)目小組人員隨時(shí)60第二節(jié)項(xiàng)目立項(xiàng)與項(xiàng)目準(zhǔn)備信用評(píng)級(jí)項(xiàng)目形成一般有兩種形式：主動(dòng)方式與委托方式。一、主動(dòng)評(píng)級(jí)由評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)根據(jù)市場(chǎng)的需要主動(dòng)立項(xiàng)而未經(jīng)受評(píng)主體委托的評(píng)級(jí)稱為主動(dòng)評(píng)級(jí)。第五章信用評(píng)級(jí)流程7第二節(jié)項(xiàng)目立項(xiàng)與項(xiàng)目準(zhǔn)備第五章信用評(píng)級(jí)流程61

主動(dòng)評(píng)級(jí)項(xiàng)目的確立是無(wú)需受評(píng)主體同意的，是自行立項(xiàng)。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的主動(dòng)評(píng)級(jí)無(wú)需經(jīng)任何機(jī)構(gòu)包括主管部門的批準(zhǔn)。主動(dòng)評(píng)級(jí)項(xiàng)目一般適用于非特定信用行為的信用評(píng)級(jí)，如主權(quán)評(píng)級(jí)、金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)等。第五章信用評(píng)級(jí)流程8主動(dòng)評(píng)級(jí)項(xiàng)目的確立是無(wú)需受評(píng)主體同意的，是自行立項(xiàng)。第五62

主動(dòng)評(píng)級(jí)項(xiàng)目的實(shí)施主要依據(jù)公開信息進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)分析，在信息缺乏透明或信息質(zhì)量不可靠的環(huán)境中，主動(dòng)評(píng)級(jí)項(xiàng)目的質(zhì)量會(huì)受到很大影響，因此，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)一般會(huì)選擇在市場(chǎng)信息環(huán)境比較成熟的領(lǐng)域或區(qū)域?qū)嵤┲鲃?dòng)評(píng)級(jí)。第五章信用評(píng)級(jí)流程9主動(dòng)評(píng)級(jí)項(xiàng)目的實(shí)施主要依據(jù)公開信息進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)分析，在信63

在主動(dòng)評(píng)級(jí)中，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)擁有自主權(quán)，是否開始針對(duì)某一領(lǐng)域或區(qū)域的主動(dòng)評(píng)級(jí)，完全取決于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)需求潛力的分析與把握。第五章信用評(píng)級(jí)流程10在主動(dòng)評(píng)級(jí)中，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)擁有自主權(quán)，是否開始針對(duì)某一領(lǐng)域64二、委托評(píng)級(jí)整體上講，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)項(xiàng)目以委托評(píng)級(jí)為主。委托評(píng)級(jí)是由受評(píng)主體直接委托評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)其整體信用質(zhì)量或特定融資行為的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)級(jí)。第五章信用評(píng)級(jí)流程11二、委托評(píng)級(jí)第五章信用評(píng)級(jí)流程65

基于委托方與受評(píng)主體的關(guān)系，委托評(píng)級(jí)可分為受評(píng)主體委托與第三方機(jī)構(gòu)委托。受評(píng)主體委托是主要形式。第五章信用評(píng)級(jí)流程12基于委托方與受評(píng)主體的關(guān)系，委托評(píng)級(jí)可分為受評(píng)主體委托66

委托評(píng)級(jí)項(xiàng)目的立項(xiàng)是在受評(píng)主體與評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)簽訂信用評(píng)級(jí)委托合同的基礎(chǔ)上確立的。受評(píng)主體有義務(wù)為評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供相關(guān)資料及現(xiàn)場(chǎng)訪談環(huán)境，并向評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)支付委托評(píng)級(jí)費(fèi)用。第五章信用評(píng)級(jí)流程13委托評(píng)級(jí)項(xiàng)目的立項(xiàng)是在受評(píng)主體與評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)簽訂信用評(píng)級(jí)委67

在成熟的金融市場(chǎng)，債務(wù)融資主體在進(jìn)行融資行為之前一般都會(huì)主動(dòng)委托評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)級(jí)。在一些不成熟的資本市場(chǎng)，為了控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，政府也會(huì)采取指令方式或引導(dǎo)方式，鼓勵(lì)債務(wù)融資主體自愿采取委托評(píng)級(jí)的作法。第五章信用評(píng)級(jí)流程14在成熟的金融市場(chǎng)，債務(wù)融資主體在進(jìn)行融資行為之前一般都68

在信息透明度不高的環(huán)境中，委托評(píng)級(jí)尤顯重要。經(jīng)過(guò)交流，利用專家的敏感性，收集并發(fā)現(xiàn)信息，通過(guò)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信用分析及評(píng)級(jí)報(bào)告的信息公開，可以提高信用風(fēng)險(xiǎn)信息的透明度和準(zhǔn)確度。第五章信用評(píng)級(jí)流程15在信息透明度不高的環(huán)境中，委托評(píng)級(jí)尤顯重要。經(jīng)過(guò)交流，69三、項(xiàng)目小組組建人員數(shù)量一般情況下，評(píng)級(jí)項(xiàng)目小組由2--3名分析人員組成。專業(yè)構(gòu)成行業(yè)分析專家、財(cái)務(wù)分析專家、語(yǔ)言專家第五章信用評(píng)級(jí)流程16三、項(xiàng)目小組組建第五章信用評(píng)級(jí)流程70三、項(xiàng)目小組組建項(xiàng)目人員構(gòu)成是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)保證評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)水準(zhǔn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一。其業(yè)務(wù)能力直接影響能否收集有價(jià)值的評(píng)級(jí)資料，影響評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的把握和揭示，最終直接影響信用等級(jí)確定的準(zhǔn)確性。第五章信用評(píng)級(jí)流程17三、項(xiàng)目小組組建第五章信用評(píng)級(jí)流程71第三節(jié)信息搜集與盡職調(diào)查一、外部信息搜集出版物、網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊等研究報(bào)告外部信息搜集是進(jìn)行評(píng)級(jí)的第一步。第五章信用評(píng)級(jí)流程18第三節(jié)信息搜集與盡職調(diào)查第五章信用評(píng)級(jí)流程72一、外部信息搜集國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)信息、國(guó)家政策法規(guī)信息。行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手公開的信息。主要原材料及產(chǎn)品市場(chǎng)信息。第五章信用評(píng)級(jí)流程19一、外部信息搜集第五章信用評(píng)級(jí)流程73一、外部信息搜集對(duì)于國(guó)內(nèi)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，公開信息的收集過(guò)程不僅為項(xiàng)目分析提供了最新的信息資料，而且為分析人員在進(jìn)行盡職調(diào)查之前進(jìn)行了行業(yè)知識(shí)培訓(xùn)。對(duì)于主動(dòng)評(píng)級(jí)項(xiàng)目，外部信息收集是信用評(píng)級(jí)信息收集的唯一渠道。第五章信用評(píng)級(jí)流程20一、外部信息搜集第五章信用評(píng)級(jí)流程74一、外部信息搜集注意問(wèn)題要有重點(diǎn)要有時(shí)效要有甄別第五章信用評(píng)級(jí)流程21一、外部信息搜集第五章信用評(píng)級(jí)流程75二、企業(yè)內(nèi)部信息搜集企業(yè)內(nèi)部信息搜集是直接從企業(yè)取得的文字資料及通過(guò)盡職調(diào)查收集的現(xiàn)場(chǎng)訪談資料。第五章信用評(píng)級(jí)流程22二、企業(yè)內(nèi)部信息搜集第五章信用評(píng)級(jí)流程76準(zhǔn)備資料清單資料清單是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)根據(jù)受評(píng)主體的業(yè)務(wù)特點(diǎn)設(shè)置的、希望受評(píng)主體提供的、影響受評(píng)主體信用評(píng)級(jí)的內(nèi)部資料的清單。第五章信用評(píng)級(jí)流程23準(zhǔn)備資料清單第五章信用評(píng)級(jí)流程77

準(zhǔn)備資料清單受評(píng)主體近幾年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。反映受評(píng)主體經(jīng)營(yíng)記錄的資料。影響受評(píng)主體運(yùn)營(yíng)的政策及法律資料以及其他與信用有關(guān)的文字及數(shù)字資料等。第五章信用評(píng)級(jí)流程24準(zhǔn)備資料清單第五章信用評(píng)級(jí)流程78三、盡職調(diào)查準(zhǔn)備盡職調(diào)查的含義是盡職責(zé)了解所需的信息。盡職調(diào)查包括盡職調(diào)查時(shí)間、地點(diǎn)、參加的人員以及訪談內(nèi)容的主題。盡職調(diào)查是由實(shí)地查看與管理層訪談兩項(xiàng)組成。第五章信用評(píng)級(jí)流程25三、盡職調(diào)查準(zhǔn)備第五章信用評(píng)級(jí)流程79三、盡職調(diào)查準(zhǔn)備在盡職調(diào)查過(guò)程中，評(píng)級(jí)人員會(huì)發(fā)現(xiàn)受評(píng)主體在資料清單以外的可供信用分析的資料，這樣做既彌補(bǔ)了資料清單針對(duì)性不強(qiáng)的問(wèn)題，又避免了受評(píng)主體因?qū)Y料清單的要求不明白而導(dǎo)致資料提供不全。第五章信用評(píng)級(jí)流程26三、盡職調(diào)查準(zhǔn)備第五章信用評(píng)級(jí)流程80三、盡職調(diào)查準(zhǔn)備盡職調(diào)查期限國(guó)際評(píng)級(jí)的首次評(píng)級(jí)項(xiàng)目一般為1至2天，跟蹤評(píng)級(jí)僅為半天或1天時(shí)間國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)項(xiàng)目最多不會(huì)超過(guò)5天工作日。第五章信用評(píng)級(jí)流程27三、盡職調(diào)查準(zhǔn)備第五章信用評(píng)級(jí)流程81四、盡職調(diào)查之實(shí)地查看實(shí)地查看是書面資料不足的最好補(bǔ)充。在實(shí)地查看之前，需明確重點(diǎn)。查看受評(píng)主體的生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)主要適用于工業(yè)企業(yè)，直觀感覺(jué)受評(píng)主體的經(jīng)營(yíng)規(guī)模與經(jīng)營(yíng)氛圍，體會(huì)受評(píng)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)是否與其資料反映的一致。這種方式對(duì)于國(guó)內(nèi)的民營(yíng)企業(yè)尤其適用。第五章信用評(píng)級(jí)流程28四、盡職調(diào)查之實(shí)地查看第五章信用評(píng)級(jí)流程82五、盡職調(diào)查之管理層訪談目的：了解企業(yè)管理經(jīng)營(yíng)理念、管理制度的設(shè)計(jì)思想、企業(yè)決策層對(duì)企業(yè)歷史經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)的評(píng)價(jià)、對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的預(yù)測(cè)、對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手實(shí)力的評(píng)價(jià)。第五章信用評(píng)級(jí)流程29五、盡職調(diào)查之管理層訪談第五章信用評(píng)級(jí)流程83五、盡職調(diào)查之管理層訪談與決策人直接會(huì)談，了解決策人對(duì)企業(yè)發(fā)展的真實(shí)想法，對(duì)預(yù)測(cè)企業(yè)的成長(zhǎng)性及判斷企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要。第五章信用評(píng)級(jí)流程30五、盡職調(diào)查之管理層訪談第五章信用評(píng)級(jí)流程84五、盡職調(diào)查之管理層訪談對(duì)于國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，受評(píng)對(duì)象多為全球性機(jī)構(gòu)，因此評(píng)級(jí)項(xiàng)目的盡職調(diào)查更多地集中于與評(píng)級(jí)對(duì)象的高層管理人員訪談。第五章信用評(píng)級(jí)流程31五、盡職調(diào)查之管理層訪談第五章信用評(píng)級(jí)流程85五、盡職調(diào)查之管理層訪談訪談問(wèn)題高層管理者：決策層決策、戰(zhàn)略前景的可執(zhí)行性與難點(diǎn)、信用實(shí)力保證的信心與障礙、經(jīng)營(yíng)管理的主要問(wèn)題與解決對(duì)策等。中層管理者：市場(chǎng)總監(jiān)、財(cái)務(wù)總監(jiān)、技術(shù)總監(jiān)第五章信用評(píng)級(jí)流程32五、盡職調(diào)查之管理層訪談第五章信用評(píng)級(jí)流程86五、盡職調(diào)查之管理層訪談訪談方式開會(huì)式一對(duì)一重點(diǎn)訪談電話訪談或書面訪談第五章信用評(píng)級(jí)流程33五、盡職調(diào)查之管理層訪談第五章信用評(píng)級(jí)流程87第四節(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)分析這是項(xiàng)目小組形成評(píng)級(jí)觀點(diǎn)的核心環(huán)節(jié)。經(jīng)過(guò)公開渠道收集、與受評(píng)主體訪談、受評(píng)主體提供等途徑獲得與受評(píng)主體信用質(zhì)量有關(guān)的資料匯集后，項(xiàng)目小組集中研究分析信息資料。第五章信用評(píng)級(jí)流程34第四節(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)分析第五章信用評(píng)級(jí)流程88一、信息整理錄入1.多渠道信息整理（信息歸類、取舍）2.財(cái)務(wù)信息整理3.信息錄入（評(píng)級(jí)信息數(shù)據(jù)庫(kù)）第五章信用評(píng)級(jí)流程35一、信息整理錄入第五章信用評(píng)級(jí)流程89二、數(shù)據(jù)模型與定量分析數(shù)據(jù)模型是各家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)基于信用評(píng)級(jí)信息，應(yīng)用不同的數(shù)學(xué)與統(tǒng)計(jì)方法建立的信用評(píng)級(jí)模型。定量分析是評(píng)級(jí)小組針對(duì)信息收集中的量化信息進(jìn)行指標(biāo)計(jì)算，對(duì)指標(biāo)之間的關(guān)系、變動(dòng)規(guī)律進(jìn)行分析。第五章信用評(píng)級(jí)流程36二、數(shù)據(jù)模型與定量分析第五章信用評(píng)級(jí)流程90三、定性分析定性分析以定量分析為依據(jù)，并對(duì)定量分析的指標(biāo)形態(tài)給出合理解釋。首先需解讀定量分析指標(biāo)反映的信息。其次需核實(shí)無(wú)法合理解讀的指標(biāo)背后的原因。最重要是找到企業(yè)形成現(xiàn)有實(shí)力的主要?jiǎng)右颉５谖逭滦庞迷u(píng)級(jí)流程37三、定性分析第五章信用評(píng)級(jí)流程91四、評(píng)級(jí)報(bào)告撰寫評(píng)級(jí)報(bào)告是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)信息服務(wù)的載體，是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)展示機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)服務(wù)水平的平臺(tái)，是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)就信用風(fēng)險(xiǎn)觀點(diǎn)與外界溝通的媒介，是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供專業(yè)化信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)服務(wù)的標(biāo)志。第五章信用評(píng)級(jí)流程38四、評(píng)級(jí)報(bào)告撰寫第五章信用評(píng)級(jí)流程92四、評(píng)級(jí)報(bào)告撰寫評(píng)級(jí)報(bào)告主要包括報(bào)告摘要、評(píng)級(jí)聲明、報(bào)告正文及報(bào)告附錄組成。報(bào)告摘要：報(bào)告的首頁(yè)，主要包括評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)觀點(diǎn)及受評(píng)企業(yè)反映信用實(shí)力的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)。評(píng)級(jí)聲明是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)向社會(huì)表明評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的身份與行為的原則，承諾的職業(yè)道德原則。第五章信用評(píng)級(jí)流程39四、評(píng)級(jí)報(bào)告撰寫第五章信用評(píng)級(jí)流程93四、評(píng)級(jí)報(bào)告撰寫報(bào)告正文是評(píng)級(jí)小組信用風(fēng)險(xiǎn)分析水平的綜合體現(xiàn)，表現(xiàn)了信息分析整理的效果，對(duì)重點(diǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)把握的準(zhǔn)確程度。行業(yè)政策、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、技術(shù)環(huán)境等外部環(huán)境因素；企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模與實(shí)力、管理層素質(zhì)與企業(yè)發(fā)展、財(cái)務(wù)實(shí)力等企業(yè)內(nèi)部因素。第五章信用評(píng)級(jí)流程40四、評(píng)級(jí)報(bào)告撰寫第五章信用評(píng)級(jí)流程94四、評(píng)級(jí)報(bào)告撰寫報(bào)告附錄包括評(píng)級(jí)對(duì)象最近幾年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)附表、信用等級(jí)的含義、評(píng)級(jí)使用的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)含義以及其他需要特別說(shuō)明的評(píng)級(jí)相關(guān)事項(xiàng)。第五章信用評(píng)級(jí)流程41四、評(píng)級(jí)報(bào)告撰寫第五章信用評(píng)級(jí)流程95四、評(píng)級(jí)報(bào)告撰寫評(píng)級(jí)報(bào)告基本要求：觀點(diǎn)清楚明確、分析直接合理、指標(biāo)容易理解。第五章信用評(píng)級(jí)流程42四、評(píng)級(jí)報(bào)告撰寫第五章信用評(píng)級(jí)流程96

第五節(jié)信用等級(jí)確定一、評(píng)審委員會(huì)評(píng)審委員會(huì)是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)確定評(píng)級(jí)項(xiàng)目信用等級(jí)的最終決策機(jī)構(gòu)。評(píng)審委員會(huì)是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)內(nèi)負(fù)責(zé)審議評(píng)級(jí)小組的評(píng)級(jí)報(bào)告內(nèi)容、確定評(píng)級(jí)項(xiàng)目最終登記、以委員會(huì)的組織形式設(shè)立的機(jī)構(gòu)。第五章信用評(píng)級(jí)流程43第五節(jié)信用等級(jí)確定第五章