企業(yè)財務預警-課件

主講：吳立揚教授企業(yè)財務預警CorporateFinancialPrewarning企業(yè)財務預警

目錄一.財務預警概述二.財務預警的機理分析三.財務預警的模型與方法四.財務預警實證研究的現(xiàn)狀及意義五.財務預警實證研究的理論分析六.上市公司靜態(tài)財務預警研究七.上市公司動態(tài)財務預警研究目錄一.目錄八.我國財務困境公司的現(xiàn)狀及其成因分析九.外部信息需求者對財務預警模型的應用十.內(nèi)部信息使用者對財務預警模型的應用十一.財務預警系統(tǒng)的外延與拓展研究

——企業(yè)預警系統(tǒng)框架設計十二.財務預警系統(tǒng)的外延與拓展研究

——企業(yè)預警系統(tǒng)的日常監(jiān)控與危機管理目錄八.

第一章財務預警概述PowerPoint第一章第一章財

第一章財務預警概述

第一節(jié)財務預警的概念及其意義

第二節(jié)財務預警的類型

第三節(jié)財務預警的特性分析

第四節(jié)財務預警的環(huán)境因素分析第一章財務預警概第一節(jié)財務預警的概念及其意義

一、財務預警的概念

二、財務預警的研究意義第一節(jié)財務預警的概念及其意義一、財務預警的概念

一、財務預警的概念1.財務預警（1）財務預警概念是以財務會計信息為基礎，通過設置并觀察一些敏感性預警指標的變化，對企業(yè)可能或者將要面臨的財務危機，所實施的實時監(jiān)控和預測警報。（2）財務預警組成

財務危機企業(yè)喪失支付能力，無力支付到期債務或費用，以及出現(xiàn)資不抵債的經(jīng)濟現(xiàn)象。

預警事先預知并發(fā)出警示，以避免或盡可能降低損失。一、財務預警的

一、財務預警的概念2.財務危機的表象（支付壓力和支付能力脫節(jié)）1）現(xiàn)金性財務危機是指現(xiàn)金流出量超出現(xiàn)金流入量，而產(chǎn)生的不能按期還本付息的風險，其本質(zhì)是負債的期限結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金流量的期限結(jié)構(gòu)不相一致引起的。2）收支性財務危機是指企業(yè)由于收不抵支，而引起的不能償還到期債務本息的風險。一、財務預警

一、財務預警的概念3.財務危機的實質(zhì)（資源配置失效）1）籌資和投資的不平衡2）閑置資金利用效率低下3）分配和發(fā)展之間的不平衡4.財務預警的運行機制（風險控制機制）財務預警集預測、警示、報警等功能于一身。它能夠預測到財務危機可能的風險，將其以特別的方式警示利益相關者，并提出具體建議，幫助其規(guī)避風險。一、財務預

二、財務預警研究的意義可以幫助市場經(jīng)濟主體降低營運風險，保障經(jīng)濟體制改革的進一步深化。對促進我國資本市場的規(guī)范和健康發(fā)展，具有重要的理論價值和實際意義。促進社會資源的進一步優(yōu)化配置，提高整個社會的資本利用效率和盈利水平。二、財務

第二節(jié)財務預警的類型一、財務危機類型界定二、關于財務危機類型應重視的幾個問題第二節(jié)

一、財務危機類型界定1．財務危機的定義狹義：指企業(yè)全部資本中由于負債比例過高，而使企業(yè)不能按期還本付息造成的風險，也稱為負債風險或破產(chǎn)風險。廣義：指企業(yè)經(jīng)營過程中，各種不利因素所導致企業(yè)的經(jīng)營失敗和財務失敗。一、

一、財務危機類型界定２.財務危機的類型分類標準：危機的程度和處理程序（1）運營失?。‥conomicFailure）指企業(yè)收入，低于包括其資本成本在內(nèi)的全部運營成本。（2）商業(yè)失敗（BusinessFailure）指企業(yè)未經(jīng)正式破產(chǎn)程序，但以債權(quán)人不能收回全部債權(quán)為代價，而終止經(jīng)營的情況。（3）技術(shù)性無力償債（TechnicalInsolvency）指企業(yè)由于安排調(diào)度不當、資金周轉(zhuǎn)不靈，而導致無力償還到期債務。

一、財

一、財務危機類型界定（4）無力償債（Insolvency）指企業(yè)可以籌集到的資金，不足以抵償企業(yè)債務。

（5）資不抵債（Insolvency

inBankruptcy）指企業(yè)總資產(chǎn)的市場價值，低于其總負債的賬面價值。（6）正式破產(chǎn)（LegalBankruptcy）指企業(yè)的全部負債超過其全部資產(chǎn)的價值，企業(yè)的所有者權(quán)益出現(xiàn)負數(shù)，并且企業(yè)無法籌集到新的資金，以償還到期債務的一種極端財務危機。一、財

二、關于財務危機類型應重視的幾個問題1．財務危機與負債無必然聯(lián)系2．財務危機和短期盈虧無必然聯(lián)系3．財務危機與負債結(jié)構(gòu)有重大關聯(lián)負債比例過高，且多為短期負債，并缺乏償債能力，則潛在的威脅會轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的財務危機。4．經(jīng)營危機與財務危機的關系兩者都是財務危機預警的內(nèi)涵。5．財務危機與現(xiàn)金流的關系現(xiàn)金流量在財務危機預警研究中，處于首要地位。

第三節(jié)財務預警的特性分析一、財務危機的表現(xiàn)特征二、財務危機預警的階段性特征第三節(jié)財務預警的

一、財務危機的表現(xiàn)特征1.建立有效的和有針對性的財務預警系統(tǒng)必須對企業(yè)可能出現(xiàn)的財務危機的表現(xiàn)特征，有一定程度的把握和認知。如何正確地判斷和確定本企業(yè)最重要和最明顯的財務危機表現(xiàn)特征，是建立有效財務預警系統(tǒng)的關鍵。要認識本企業(yè)經(jīng)營和財務管理活動的特點；分析和掌握企業(yè)經(jīng)營和財務管理過程中的薄弱環(huán)節(jié)。一、財務危機一、財務危機的表現(xiàn)特征2.財務危機的表現(xiàn)特征不同企業(yè)的財務危機有不同的表現(xiàn)特征，同一企業(yè)在危機發(fā)展的不同階段會有不同的表現(xiàn)特征。如：1）銷售規(guī)模明顯下降；2）成本劇增、失控；3）應收帳款大幅增加；4）流動資金嚴重匱乏；5）資產(chǎn)質(zhì)量低下，盈利水平差；6）盲目擴張、投資失控。一、財務

二、財務危機預警的階段性特征財務危機發(fā)展階段1.負債比例持續(xù)上升2.過分依賴外部貸款3.風險加劇4.收款不力5.開始拖欠1.盲目擴張2.營銷不善3.無效制度4.缺乏風險預警機制5.無視環(huán)境重大變化1.現(xiàn)金失控2.資金周轉(zhuǎn)明顯緩慢3.市場退化4.籌資困難5.無心經(jīng)營6.信譽大跌1.資不抵債2.貨幣資金嚴重短缺3.完全喪失償債能力4.債務重整5.宣布破產(chǎn)財務危機惡化階段財務危機最終階段財務危機潛伏階段二、財務危機預警的階段性特征財

第四節(jié)財務預警的環(huán)境因素分析一、財務預警的外部環(huán)境分析二、財務預警的內(nèi)部環(huán)境分析第四節(jié)財務預警的環(huán)境

一、財務預警的外部環(huán)境分析

1．金融環(huán)境變化一定時期國家宏觀金融政策的變動，可能對企業(yè)財務管理和財務預警系統(tǒng)的影響是最大的。

2．法律環(huán)境因素企業(yè)財務管理和財務預警系統(tǒng)的建立等財務活動，都是在各種經(jīng)濟法規(guī)的制約下運行的，會受到這些法規(guī)直接或間接的影響。

一、財務預警的外部環(huán)境分析1．金融環(huán)境變化

一、財務預警的外部環(huán)境分析3．經(jīng)濟環(huán)境因素企業(yè)財務預警系統(tǒng)和標準的確立，必須緊密地與客觀經(jīng)濟環(huán)境的狀況和發(fā)展相聯(lián)系。

4．稅務環(huán)境因素國家稅務政策及其改變，都會對企業(yè)財務戰(zhàn)略和預警系統(tǒng)的確定造成影響。一、財務預警

二、財務預警內(nèi)部環(huán)境分析1．企業(yè)的經(jīng)濟性質(zhì)、規(guī)模和行業(yè)特征2．企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營和財務管理水平3．企業(yè)管理人員的素質(zhì)4．企業(yè)經(jīng)營狀況和穩(wěn)定性5．本企業(yè)、同行業(yè)歷史和目前的財務運作狀況二、財務預警內(nèi)部

第一章結(jié)束第一章結(jié)束

主講：吳立揚教授企業(yè)財務預警CorporateFinancialPrewarning企業(yè)財務預警

目錄一.財務預警概述二.財務預警的機理分析三.財務預警的模型與方法四.財務預警實證研究的現(xiàn)狀及意義五.財務預警實證研究的理論分析六.上市公司靜態(tài)財務預警研究七.上市公司動態(tài)財務預警研究目錄一.目錄八.我國財務困境公司的現(xiàn)狀及其成因分析九.外部信息需求者對財務預警模型的應用十.內(nèi)部信息使用者對財務預警模型的應用十一.財務預警系統(tǒng)的外延與拓展研究

——企業(yè)預警系統(tǒng)框架設計十二.財務預警系統(tǒng)的外延與拓展研究

——企業(yè)預警系統(tǒng)的日常監(jiān)控與危機管理目錄八.

第一章財務預警概述PowerPoint第一章第一章財

第一章財務預警概述

第一節(jié)財務預警的概念及其意義

第二節(jié)財務預警的類型

第三節(jié)財務預警的特性分析

第四節(jié)財務預警的環(huán)境因素分析第一章財務預警概第一節(jié)財務預警的概念及其意義

一、財務預警的概念

二、財務預警的研究意義第一節(jié)財務預警的概念及其意義一、財務預警的概念

一、財務預警的概念1.財務預警（1）財務預警概念是以財務會計信息為基礎，通過設置并觀察一些敏感性預警指標的變化，對企業(yè)可能或者將要面臨的財務危機，所實施的實時監(jiān)控和預測警報。（2）財務預警組成

財務危機企業(yè)喪失支付能力，無力支付到期債務或費用，以及出現(xiàn)資不抵債的經(jīng)濟現(xiàn)象。

預警事先預知并發(fā)出警示，以避免或盡可能降低損失。一、財務預警的

一、財務預警的概念2.財務危機的表象（支付壓力和支付能力脫節(jié)）1）現(xiàn)金性財務危機是指現(xiàn)金流出量超出現(xiàn)金流入量，而產(chǎn)生的不能按期還本付息的風險，其本質(zhì)是負債的期限結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金流量的期限結(jié)構(gòu)不相一致引起的。2）收支性財務危機是指企業(yè)由于收不抵支，而引起的不能償還到期債務本息的風險。一、財務預警

一、財務預警的概念3.財務危機的實質(zhì)（資源配置失效）1）籌資和投資的不平衡2）閑置資金利用效率低下3）分配和發(fā)展之間的不平衡4.財務預警的運行機制（風險控制機制）財務預警集預測、警示、報警等功能于一身。它能夠預測到財務危機可能的風險，將其以特別的方式警示利益相關者，并提出具體建議，幫助其規(guī)避風險。一、財務預

二、財務預警研究的意義可以幫助市場經(jīng)濟主體降低營運風險，保障經(jīng)濟體制改革的進一步深化。對促進我國資本市場的規(guī)范和健康發(fā)展，具有重要的理論價值和實際意義。促進社會資源的進一步優(yōu)化配置，提高整個社會的資本利用效率和盈利水平。二、財務

第二節(jié)財務預警的類型一、財務危機類型界定二、關于財務危機類型應重視的幾個問題第二節(jié)

一、財務危機類型界定1．財務危機的定義狹義：指企業(yè)全部資本中由于負債比例過高，而使企業(yè)不能按期還本付息造成的風險，也稱為負債風險或破產(chǎn)風險。廣義：指企業(yè)經(jīng)營過程中，各種不利因素所導致企業(yè)的經(jīng)營失敗和財務失敗。一、

一、財務危機類型界定２.財務危機的類型分類標準：危機的程度和處理程序（1）運營失敗（EconomicFailure）指企業(yè)收入，低于包括其資本成本在內(nèi)的全部運營成本。（2）商業(yè)失敗（BusinessFailure）指企業(yè)未經(jīng)正式破產(chǎn)程序，但以債權(quán)人不能收回全部債權(quán)為代價，而終止經(jīng)營的情況。（3）技術(shù)性無力償債（TechnicalInsolvency）指企業(yè)由于安排調(diào)度不當、資金周轉(zhuǎn)不靈，而導致無力償還到期債務。

一、財

一、財務危機類型界定（4）無力償債（Insolvency）指企業(yè)可以籌集到的資金，不足以抵償企業(yè)債務。

（5）資不抵債（Insolvency

inBankruptcy）指企業(yè)總資產(chǎn)的市場價值，低于其總負債的賬面價值。（6）正式破產(chǎn)（LegalBankruptcy）指企業(yè)的全部負債超過其全部資產(chǎn)的價值，企業(yè)的所有者權(quán)益出現(xiàn)負數(shù)，并且企業(yè)無法籌集到新的資金，以償還到期債務的一種極端財務危機。一、財

二、關于財務危機類型應重視的幾個問題1．財務危機與負債無必然聯(lián)系2．財務危機和短期盈虧無必然聯(lián)系3．財務危機與負債結(jié)構(gòu)有重大關聯(lián)負債比例過高，且多為短期負債，并缺乏償債能力，則潛在的威脅會轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的財務危機。4．經(jīng)營危機與財務危機的關系兩者都是財務危機預警的內(nèi)涵。5．財務危機與現(xiàn)金流的關系現(xiàn)金流量在財務危機預警研究中，處于首要地位。

第三節(jié)財務預警的特性分析一、財務危機的表現(xiàn)特征二、財務危機預警的階段性特征第三節(jié)財務預警的

一、財務危機的表現(xiàn)特征1.建立有效的和有針對性的財務預警系統(tǒng)必須對企業(yè)可能出現(xiàn)的財務危機的表現(xiàn)特征，有一定程度的把握和認知。如何正確地判斷和確定本企業(yè)最重要和最明顯的財務危機表現(xiàn)特征，是建立有效財務預警系統(tǒng)的關鍵。要認識本企業(yè)經(jīng)營和財務管理活動的特點；分析和掌握企業(yè)經(jīng)營和財務管理過程中的薄弱環(huán)節(jié)。一、財務危機一、財務危機的表現(xiàn)特征2.財務危機的表現(xiàn)特征不同企業(yè)的財務危機有不同的表現(xiàn)特征，同一企業(yè)在危機發(fā)展的不同階段會有不同的表現(xiàn)特征。如：1）銷售規(guī)模明顯下降；2）成本劇增、失控；3）應收帳款大幅增加；4）流動資金嚴重匱乏；5）資產(chǎn)質(zhì)量低下，盈利水平差；6）盲目擴張、投資失控。一、財務

二、財務危機預警的階段性特征財務危機發(fā)展階段1.負債比例持續(xù)上升2.過分依賴外部貸款3.風險加劇4