國民消費與投資理念分析課件

國民消費與投資

第10章國民消費與投資1本章學習的提示這章的分析基礎，是兩部門經(jīng)濟模型，即只有消費者和生產(chǎn)者的經(jīng)濟。因此，沒有經(jīng)濟學基礎的學生，應該留心，不要把這章的分析結論直接用于三部門經(jīng)濟和四部門經(jīng)濟，對三部門經(jīng)濟和四部門經(jīng)濟的分析在后面章節(jié)。本章學習的提示這章的分析基礎，是兩部門經(jīng)濟模型，即只有消費者21.1國民消費曲線的含義反映收入與消費之間的依存關系的曲線。其含義是消費支出取決于收入水平。如果用C表示消費，Y表示收入，則有消費函數(shù)的一般形式：

C=f(Y)1.1國民消費曲線的含義反映收入與消費之間的依存關系的曲線3國民消費曲線YC

線是收支相抵線，線上的任何一點都表示收入等于消費支出。國民消費曲線YC線是收支相抵線，線上的任何一點都表41.2自發(fā)消費和引致消費消費中有一部分是不依賴收入的，即沒有任何收入也必須有這部分消費，它是指維持人的生存的最基本的消費(如個人沒有收入，則由社會提供)。這部分消費，叫自發(fā)(初始)消費。消費中的另一部分是依賴收入的，它隨收入的變動而同向變動。這部分消費叫引致消費，意為由收入引發(fā)而導致的消費。1.2自發(fā)消費和引致消費消費中有一部分是不依賴收入的，即沒51.3邊際消費傾向引致消費隨收入變動而變動。表示收入變動所引起消費變動的關系的概念，是邊際消費傾向(MPC)。MPC的定義：增加的消費在增加的收入中的比例。公式為：

MPC=⊿C/⊿Y1.3邊際消費傾向引致消費隨收入變動而變動。6國民消費的均衡與不均衡由于有自發(fā)消費，因此，真實的國民消費曲線不會從原點出發(fā)，而是從自發(fā)消費水平出發(fā)。如設自發(fā)消費為a，邊際消費傾向為b，則消費函數(shù)為：

C=a+bY國民消費的均衡與不均衡由于有自發(fā)消費，因此，真實的國民消費曲7圖示(教科書201頁)aCCYEYa在E的左面，C>Y；E的右面，Y大于C，其差額為儲蓄S。Y=C+S圖示(教科書201頁)aCCYEYa在E的左面，C>Y；81.4長期消費曲線表示長期中消費與收入之間的依存關系的曲線。在長期中，消費是收入的穩(wěn)定函數(shù)。后面的“絕對收入假說”、“持久收入假說”等理論就是從不同角度在解釋這一函數(shù)關系的。長期消費有一個特點：邊際消費傾向小于1并等于平均消費傾向。它的位置在線的下方。1.4長期消費曲線表示長期中消費與收入之間的依存關系的曲線9長期消費曲線C=b?YYCY=C長期消費曲線C=b?YYCY=C101.5決定消費的有關理論

宏觀經(jīng)濟學要說明的首要問題，就是一個國家的國民收入是如何決定。從最簡單的關系講，社會的總收入由總需求水平?jīng)Q定。而總需求中有2/3是消費需求，可以說，是一國的消費水平?jīng)Q定國民收入水平(前面的國民消費曲線圖示)。故對消費進行理論分析十分重要。不同的消費理論從不同角度說明消費由什么決定。1.5決定消費的有關理論宏觀經(jīng)濟學要說明的首要問題，就是11絕對收入決定論凱恩斯認為，在短期中，收入與消費是相關的，即消費取決于收入。其主要觀點是：1.實際消費支出是實際收入的穩(wěn)定函數(shù)；2.收入是指現(xiàn)期絕對實際收入水平；3.邊際消費傾向(MPC)遞減；4.邊際消費傾向小于平均消費傾向。絕對收入決定論凱恩斯認為，在短期中，收入與消費是相關的，即消12邊際消費傾向遞減絕對收入假說的核心內(nèi)容是邊際消費傾向遞減。邊際消費傾向遞減指：隨著收入的增加，人們的消費也會增加，但消費增加的幅度小于收入增加的幅度。邊際消費傾向遞減絕對收入假說的核心內(nèi)容是邊際消費傾向遞減。13那么，可由此推導出：在自然狀態(tài)下，需求總是不足的。要提高國民收入水平，必須人為地增加消費。你也可以由此理解到，凱恩斯的理論的核心觀點，就是“有效需求不足”，他的政策主張，就是讓政府來全面干預經(jīng)濟，增大總需求。那么，可由此推導出：在自然狀態(tài)下，需求總是不足的。要提高國民14凱恩斯的觀點可以解釋短期內(nèi)平均消費傾向(消費在收入中占的比例)遞減的現(xiàn)象，但是不能說明長期中平均消費傾向不變這一經(jīng)驗結論和事實。有些學者用“非收入因素對消費的影響”補充、修正了凱恩斯的觀點，而有些學者提出了不同理論。弗里得曼的“持久收入假說”屬于后者。凱恩斯的觀點可以解釋短期內(nèi)平均消費傾向(消費在收入中占的比例15持久收入論弗里德曼認為，影響人們消費的因素是持久收入(3年以上的固定收入)。因為短期中，個人可支配收入要受許多偶然因素的影響，是經(jīng)常變動的。而人們的消費卻不會隨收入的波動而經(jīng)常變動。實際上，人們總是根據(jù)長期穩(wěn)定的收入水平來決定消費的。持久收入論弗里德曼認為，影響人們消費的因素是持久收入(3年以16持久收入假說的基本結論由弗里得曼的“持久收入假說”很容易引申出兩個結論：1.短期的平均消費傾向遞減，但持久性消費會隨持久性收入比例地增加，從而保持長期消費傾向不變；2.由于大多數(shù)暫時性收入會被儲蓄起來，結果造成宏觀消費與生產(chǎn)失衡，故宏觀政策應通過增加超前的持久性減稅來推動持久性消費的增加，從而增加總需求。持久收入假說的基本結論由弗里得曼的“持久收入假說”很容易引申17生命周期假說莫迪利安尼等學者認為，每個人都是根據(jù)他一生的全部收入來安排他的消費支出的。因為消費者是有理性的，能以合理的方式實現(xiàn)效用最大化。因此，各家庭的消費要受制于該家庭在其整個生命期間內(nèi)所獲得的總收入。生命周期假說莫迪利安尼等學者認為，每個人都是根據(jù)他一生的全部18一生收入和消費的圖示收入和支出2030405060年齡支出收入一生收入和消費的圖示收入和支出203019圖示說明從勞動經(jīng)濟學的角度講，一個人一生的收入和支出是不一致的：收入曲線是一條拋物線。年青時經(jīng)驗、工作能力不足收入低，然后逐漸增加。40歲左右達到工作能力和精力的巔峰狀態(tài)，收入也達到一生的頂點。隨后，體力隨年齡增加而衰減，收入減少，直到靠領退休金維持余生。圖示說明從勞動經(jīng)濟學的角度講，一個人一生的收入和支出是不一致20但消費曲線則不同，它是一直遞增的。一方面，消費水平提上去容易減下來難；另一方面，年青時受教育、結婚、生育等都需要較大支出，年老時保健、治病等花費較多，支出水平客觀上降不下來。這兩極的收支差額，靠消費信貸和儲蓄解決。因此，理性的消費者都要從一生考慮，統(tǒng)籌安排自己收入和支出。但消費曲線則不同，它是一直遞增的。一方面，消費水平提上去容易211.6影響消費的其它因素利率；價格水平；收入分配；消費品存量；流動資產(chǎn)；預期收入；政府政策等。這些因素也叫消費的“非收入因素”。1.6影響消費的其它因素利率；這些因素也叫消費的“非收入因221.7節(jié)約的悖論凱恩斯在提出自己的“有效需求不足”論時，引用了一首寓言詩，用“蜜蜂的故事”說明了一個道理：傳統(tǒng)觀念中，節(jié)約是一種美德。但是如果社會成員都講節(jié)儉、少消費，會導致社會總需求不足，從而引起經(jīng)濟蕭條，這就很糟糕。這實際是社會道德與經(jīng)濟道德的沖突，或者說是一種“合成謬誤”。解決它的辦法是儲蓄全部轉化為投資。(教科書為什么從這里開始分析投資？)1.7節(jié)約的悖論凱恩斯在提出自己的“有效需求不足”論時，引232.1經(jīng)濟學中的投資概念投資來源于增加或維持資本存量的需求，故，總投資=新增投資和重置投資。由此，投資支出要分為三類：1.企業(yè)固定資產(chǎn)投資；2.住宅性投資；3.存貨投資。不同類別的投資，決定因素不一樣，對國民經(jīng)濟的影響也不同，一般都要分別分析。2.1經(jīng)濟學中的投資概念投資來源于增加或維持資本存量的需求24企業(yè)投資企業(yè)投資是為了獲得利潤，因此，在不考慮外部因素的條件下，投資由資本收益和資本成本決定，廠商作投資決策，就是在這二者之間權衡。資本收益由資本的邊際產(chǎn)品收益決定，而

邊際產(chǎn)品收益=邊際生產(chǎn)率×產(chǎn)品價格若設價格不變，則資本的邊際生產(chǎn)率就是決定投資的主要因素之一了。企業(yè)投資企業(yè)投資是為了獲得利潤，因此，在不考慮外部因素的條件252.2資本邊際生產(chǎn)率資本邊際生產(chǎn)率：增加一單位資本投入所增加的產(chǎn)量。由于邊際收益遞減規(guī)律的作用，資本邊際生產(chǎn)率有遞減的趨勢。即其它條件不變，連續(xù)增加資本的投入，會使增加資本的利用率不斷降低，產(chǎn)量不斷減少。在圖上，資本的邊際生產(chǎn)率曲線是一條向右下方傾斜的曲線。2.2資本邊際生產(chǎn)率資本邊際生產(chǎn)率：增加一單位資本投入所增26資本邊際生產(chǎn)率曲線圖示MPKKMECK：資本投入量

MPK：資本邊際產(chǎn)量

MEC：資本邊際生產(chǎn)率曲線資本邊際生產(chǎn)率曲線圖示MPKKMECK：資本投入量27階梯狀的MEC曲線一個企業(yè)的MEC曲線是階梯狀的。這是指在實際經(jīng)濟生活中，一個企業(yè)的資金會同時有若干個投資方向或投資項目，這些項目的邊際生產(chǎn)率不一樣。當企業(yè)面臨若干可供選擇的投資項目時，他會得到如下的圖形：階梯狀的MEC曲線一個企業(yè)的MEC曲線是階梯狀的。28企業(yè)的階梯狀MEC曲線

100200300450投資量(萬元)MEC10%8%6%4%(%)MEC企業(yè)的階梯狀MEC曲線100200292.3投資邊際效率資本邊際效率遞減并不一定代表企業(yè)投資遞減。企業(yè)在作投資決策時，還要考慮資金成本。只要資金成本下降大于資本邊際效率的減少，則投資就有利潤。資金成本一般用利率表示。其它條件不變，投資與利率的高低呈反向變動關系。由此可看出投資邊際效率曲線。2.3投資邊際效率資本邊際效率遞減并不一定代表企業(yè)投資遞減30投資邊際效率曲線MEIKiMEIMEI：表示投資與利率之間存在反向變動的關系的曲線。i：利率K：投資量

投資邊際效率曲線MEIKiMEIMEI：表示投資與利率之間存31MEC與MEIMECMEIKiMEI比MEC陡峭些，是因為投資邊際效率小于資本邊際效率MEC與MEIMECMEIKiMEI比MEC陡峭些，是因為投322.4投資的決定與影響企業(yè)在作投資決策時，要在運用這幾個基本分析工具的基礎中，綜合其它因素全面考慮、權衡。具體的過程，除了本章的說明外，還可以結合前面第5章“公司理財”的有關知識。對投資決策有重要影響的利率，教科書在后面的IS-LM模型中還有分析，應予以特別重視。2.4投資的決定與影響企業(yè)在作投資決策時，要在運用這幾個基33國民消費與投資

第10章國民消費與投資34本章學習的提示這章的分析基礎，是兩部門經(jīng)濟模型，即只有消費者和生產(chǎn)者的經(jīng)濟。因此，沒有經(jīng)濟學基礎的學生，應該留心，不要把這章的分析結論直接用于三部門經(jīng)濟和四部門經(jīng)濟，對三部門經(jīng)濟和四部門經(jīng)濟的分析在后面章節(jié)。本章學習的提示這章的分析基礎，是兩部門經(jīng)濟模型，即只有消費者351.1國民消費曲線的含義反映收入與消費之間的依存關系的曲線。其含義是消費支出取決于收入水平。如果用C表示消費，Y表示收入，則有消費函數(shù)的一般形式：

C=f(Y)1.1國民消費曲線的含義反映收入與消費之間的依存關系的曲線36國民消費曲線YC

線是收支相抵線，線上的任何一點都表示收入等于消費支出。國民消費曲線YC線是收支相抵線，線上的任何一點都表371.2自發(fā)消費和引致消費消費中有一部分是不依賴收入的，即沒有任何收入也必須有這部分消費，它是指維持人的生存的最基本的消費(如個人沒有收入，則由社會提供)。這部分消費，叫自發(fā)(初始)消費。消費中的另一部分是依賴收入的，它隨收入的變動而同向變動。這部分消費叫引致消費，意為由收入引發(fā)而導致的消費。1.2自發(fā)消費和引致消費消費中有一部分是不依賴收入的，即沒381.3邊際消費傾向引致消費隨收入變動而變動。表示收入變動所引起消費變動的關系的概念，是邊際消費傾向(MPC)。MPC的定義：增加的消費在增加的收入中的比例。公式為：

MPC=⊿C/⊿Y1.3邊際消費傾向引致消費隨收入變動而變動。39國民消費的均衡與不均衡由于有自發(fā)消費，因此，真實的國民消費曲線不會從原點出發(fā)，而是從自發(fā)消費水平出發(fā)。如設自發(fā)消費為a，邊際消費傾向為b，則消費函數(shù)為：

C=a+bY國民消費的均衡與不均衡由于有自發(fā)消費，因此，真實的國民消費曲40圖示(教科書201頁)aCCYEYa在E的左面，C>Y；E的右面，Y大于C，其差額為儲蓄S。Y=C+S圖示(教科書201頁)aCCYEYa在E的左面，C>Y；411.4長期消費曲線表示長期中消費與收入之間的依存關系的曲線。在長期中，消費是收入的穩(wěn)定函數(shù)。后面的“絕對收入假說”、“持久收入假說”等理論就是從不同角度在解釋這一函數(shù)關系的。長期消費有一個特點：邊際消費傾向小于1并等于平均消費傾向。它的位置在線的下方。1.4長期消費曲線表示長期中消費與收入之間的依存關系的曲線42長期消費曲線C=b?YYCY=C長期消費曲線C=b?YYCY=C431.5決定消費的有關理論

宏觀經(jīng)濟學要說明的首要問題，就是一個國家的國民收入是如何決定。從最簡單的關系講，社會的總收入由總需求水平?jīng)Q定。而總需求中有2/3是消費需求，可以說，是一國的消費水平?jīng)Q定國民收入水平(前面的國民消費曲線圖示)。故對消費進行理論分析十分重要。不同的消費理論從不同角度說明消費由什么決定。1.5決定消費的有關理論宏觀經(jīng)濟學要說明的首要問題，就是44絕對收入決定論凱恩斯認為，在短期中，收入與消費是相關的，即消費取決于收入。其主要觀點是：1.實際消費支出是實際收入的穩(wěn)定函數(shù)；2.收入是指現(xiàn)期絕對實際收入水平；3.邊際消費傾向(MPC)遞減；4.邊際消費傾向小于平均消費傾向。絕對收入決定論凱恩斯認為，在短期中，收入與消費是相關的，即消45邊際消費傾向遞減絕對收入假說的核心內(nèi)容是邊際消費傾向遞減。邊際消費傾向遞減指：隨著收入的增加，人們的消費也會增加，但消費增加的幅度小于收入增加的幅度。邊際消費傾向遞減絕對收入假說的核心內(nèi)容是邊際消費傾向遞減。46那么，可由此推導出：在自然狀態(tài)下，需求總是不足的。要提高國民收入水平，必須人為地增加消費。你也可以由此理解到，凱恩斯的理論的核心觀點，就是“有效需求不足”，他的政策主張，就是讓政府來全面干預經(jīng)濟，增大總需求。那么，可由此推導出：在自然狀態(tài)下，需求總是不足的。要提高國民47凱恩斯的觀點可以解釋短期內(nèi)平均消費傾向(消費在收入中占的比例)遞減的現(xiàn)象，但是不能說明長期中平均消費傾向不變這一經(jīng)驗結論和事實。有些學者用“非收入因素對消費的影響”補充、修正了凱恩斯的觀點，而有些學者提出了不同理論。弗里得曼的“持久收入假說”屬于后者。凱恩斯的觀點可以解釋短期內(nèi)平均消費傾向(消費在收入中占的比例48持久收入論弗里德曼認為，影響人們消費的因素是持久收入(3年以上的固定收入)。因為短期中，個人可支配收入要受許多偶然因素的影響，是經(jīng)常變動的。而人們的消費卻不會隨收入的波動而經(jīng)常變動。實際上，人們總是根據(jù)長期穩(wěn)定的收入水平來決定消費的。持久收入論弗里德曼認為，影響人們消費的因素是持久收入(3年以49持久收入假說的基本結論由弗里得曼的“持久收入假說”很容易引申出兩個結論：1.短期的平均消費傾向遞減，但持久性消費會隨持久性收入比例地增加，從而保持長期消費傾向不變；2.由于大多數(shù)暫時性收入會被儲蓄起來，結果造成宏觀消費與生產(chǎn)失衡，故宏觀政策應通過增加超前的持久性減稅來推動持久性消費的增加，從而增加總需求。持久收入假說的基本結論由弗里得曼的“持久收入假說”很容易引申50生命周期假說莫迪利安尼等學者認為，每個人都是根據(jù)他一生的全部收入來安排他的消費支出的。因為消費者是有理性的，能以合理的方式實現(xiàn)效用最大化。因此，各家庭的消費要受制于該家庭在其整個生命期間內(nèi)所獲得的總收入。生命周期假說莫迪利安尼等學者認為，每個人都是根據(jù)他一生的全部51一生收入和消費的圖示收入和支出2030405060年齡支出收入一生收入和消費的圖示收入和支出203052圖示說明從勞動經(jīng)濟學的角度講，一個人一生的收入和支出是不一致的：收入曲線是一條拋物線。年青時經(jīng)驗、工作能力不足收入低，然后逐漸增加。40歲左右達到工作能力和精力的巔峰狀態(tài)，收入也達到一生的頂點。隨后，體力隨年齡增加而衰減，收入減少，直到靠領退休金維持余生。圖示說明從勞動經(jīng)濟學的角度講，一個人一生的收入和支出是不一致53但消費曲線則不同，它是一直遞增的。一方面，消費水平提上去容易減下來難；另一方面，年青時受教育、結婚、生育等都需要較大支出，年老時保健、治病等花費較多，支出水平客觀上降不下來。這兩極的收支差額，靠消費信貸和儲蓄解決。因此，理性的消費者都要從一生考慮，統(tǒng)籌安排自己收入和支出。但消費曲線則不同，它是一直遞增的。一方面，消費水平提上去容易541.6影響消費的其它因素利率；價格水平；收入分配；消費品存量；流動資產(chǎn)；預期收入；政府政策等。這些因素也叫消費的“非收入因素”。1.6影響消費的其它因素利率；這些因素也叫消費的“非收入因551.7節(jié)約的悖論凱恩斯在提出自己的“有效需求不足”論時，引用了一首寓言詩，用“蜜蜂的故事”說明了一個道理：傳統(tǒng)觀念中，節(jié)約是一種美德。但是如果社會成員都講節(jié)儉、少消費，會導致社會總需求不足，從而引起經(jīng)濟蕭條，這就很糟糕。這實際是社會道德與經(jīng)濟道德的沖突，或者說是一種“合成謬誤”。解決它的辦法是儲蓄全部轉化為投資。(教科書為什么從這里開始分析投資？)1.7節(jié)約的悖論凱恩斯在提出自己的“有效需求不足”論時，引562.1經(jīng)濟學中的投資概念投資來源于增加或維持資本存量的需求，故，總投資=新增投資和重置投資。由此，投資支出要分為三類：1.企業(yè)固定資產(chǎn)投資；2.住宅性投資；3.存貨投資。不同類別的投資，決定因素不一樣，對國民經(jīng)濟的影響也不同，一般都要分別分析。2.1經(jīng)濟學中的投資概念投資來源于增加或維持資本存量的需求57企業(yè)投資企業(yè)投資是為了獲得利潤，因此，在不考慮外部因素的條件下，投資由資本收益和資本成本決定，廠商作投資決策，就是在這二者之間權衡。資本收益由資本的邊際產(chǎn)品收益決定，而

邊際產(chǎn)品收益=邊際生產(chǎn)率×產(chǎn)品價格若設價格不變，則資本的邊際生產(chǎn)率就是決定投資的主要因素之一了。企業(yè)投資企業(yè)投資是為了獲得利潤，因此，在不考慮外部因素的條件582.2資本邊際生產(chǎn)率資本邊際生產(chǎn)率：增加一單位資本投入所增加的產(chǎn)量。由于邊際收益遞減規(guī)律的作用，資本邊際生產(chǎn)率有遞減的趨勢。即其它條件不變，連續(xù)增加資本的投入，會使增加資本的利用率不斷降低，產(chǎn)量不斷減少。在圖上，資本的邊際生產(chǎn)率曲線是一條向右下方傾斜的曲線。2.2資本邊際生產(chǎn)率資本邊際生產(chǎn)率：增加一單位資本投入所增59資本邊際生產(chǎn)率曲