2018年中級(jí)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》真題及解析

2018年中級(jí)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》真題及解析（第二批）一、單項(xiàng)選擇題某項(xiàng)目的期望投資收益率為14%，風(fēng)險(xiǎn)收益率為9%，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為2%，則該項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率為（）。0.29%22.22%14.29%0.44%答案：C【解析】項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率=2%/14%X100%=14.29%，選擇C。關(guān)于杜邦分析體系所涉及的財(cái)務(wù)指標(biāo)，下列表述錯(cuò)誤的是（）。營業(yè)凈利率可以反映企業(yè)的盈利能力權(quán)益乘數(shù)可以反映企業(yè)的償債能力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以反映企業(yè)的營運(yùn)能力總資產(chǎn)收益率是杜邦分析體系的起點(diǎn)答案：D【解析】凈資產(chǎn)收益率是杜邦分析體系的起點(diǎn)。公司投資于某項(xiàng)長期基金，本金為5000萬元，每季度可獲取現(xiàn)金收益50萬元，則其年收益率為（）。2.01%1.00%4.00%4.06%答案：D【解析】年收益=（1+50/5000）4-1=4.06%，所以選擇D。下列各項(xiàng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)中，能反映企業(yè)發(fā)展能力的是（）。權(quán)益乘數(shù)資本保值增值率現(xiàn)金運(yùn)營指數(shù)凈資產(chǎn)收益率答案：B【解析】反映股東權(quán)益發(fā)展能力指標(biāo)主要保值增值率與資本積累率，選B。下列股利政策中，有利于保持企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)的是（）。固定股利政策剩余股利政策固定股利支付率政策低正常股利加額外股利政策答案：B【解析】剩余股利政策的優(yōu)點(diǎn)之一是有利于保持企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)，所以選擇B。下列各項(xiàng)中，以市場需求為基礎(chǔ)的定價(jià)方法是（）。保本點(diǎn)定價(jià)法全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法目標(biāo)利潤法邊際分析定價(jià)法答案：D【解析】以市場需求為基礎(chǔ)的定價(jià)方法有需求價(jià)格彈性系數(shù)法與邊際分析定價(jià)法，選擇D。下列財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，容易導(dǎo)致企業(yè)短期行為的是（）。股東財(cái)富最大化企業(yè)價(jià)值最大化相關(guān)者利益最大化利潤最大化答案：D【解析】利潤最大化缺點(diǎn)之一是可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的短期財(cái)務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。所以選D。己知純粹利率為3%，通貨膨脹補(bǔ)償率為2%，投資某證券要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，則該證券的必要收益率為（）。5%11%7%9%答案：B【解析】證券的必要收益率=3%+2%+6%=11%，選擇B。關(guān)于普通股籌資方式，下列說法錯(cuò)誤的是（）普通股籌資屬于直接籌資普通股籌資能降低公司的資本成本普通股籌資不需要還本付息普通股籌資是公司良好的信譽(yù)基礎(chǔ)答案：B【解析】普通股票籌資資本成本最高，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。在計(jì)算速動(dòng)比率指標(biāo)時(shí)，下列各項(xiàng)中，不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（）。應(yīng)收票據(jù)貨幣資金應(yīng)收賬款存貨答案：D【解析】速動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)容包括貨幣資產(chǎn)、交易性金融資產(chǎn)和各種應(yīng)收款項(xiàng)。所以選擇D。根據(jù)企業(yè)2018年的現(xiàn)金預(yù)算，第一季度至第四季度期初現(xiàn)金余額分別為1萬元、2萬元、1.7萬元、1.5萬元，第四季度現(xiàn)金收入為20萬元，現(xiàn)金支出為19萬元，不考慮其他因素，則該企業(yè)2018年末的預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中，貨幣資金年末數(shù)為（）萬元。TOC\o"1-5"\h\z2.77.24.22.5答案：D【解析】貨幣資金年末數(shù)=1.5+20-19=2.5（萬元）。選擇D。下列投資活動(dòng)中，屬于間接投資的是（）。建設(shè)新的生產(chǎn)線開辦新的子公司吸收合并其他企業(yè)購買公司債券答案：D【解析】購買公司債券屬于證券投資，證券投資是間接投資。所以選擇D。某公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券面值為100元，轉(zhuǎn)股價(jià)格為20元。當(dāng)前該債券已到轉(zhuǎn)股期，股票市價(jià)為25元，則該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為（）。TOC\o"1-5"\h\z1.250.854答案：C【解析】轉(zhuǎn)換比率=100/20=5。所以選擇C。下列投資決策方法中，最適用于項(xiàng)目壽命期不同的互斥投資方案決策的是（）。凈現(xiàn)值法靜態(tài)回收期法年金凈流量法動(dòng)態(tài)回收期法答案：C【解析】最適用于項(xiàng)目壽命期不同的互斥投資方案決策方法是年金凈流量法。所以選擇C。關(guān)于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的計(jì)算，下列公式中正確的是（）?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期-存貨周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期答案：C【解析】現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。所以選擇C。下列各項(xiàng)中，可用來表示應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的是（）。壞賬損失給予客戶的現(xiàn)金折扣應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息應(yīng)收賬款日常管理費(fèi)用答案：C【解析】應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本可用應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息表示，所以選擇C。某投資項(xiàng)目需要在第一年年初投資840萬元，壽命期為10年，每年可帶來營業(yè)現(xiàn)金流量180萬元，已知按照必要收益率計(jì)算的10年期年金現(xiàn)值系數(shù)為7.0，則該投資項(xiàng)目的年金凈流量為（）萬元。TOC\o"1-5"\h\z6012096126答案：A【解析】年金現(xiàn)金凈流量=（-840+180X7）/7=60（萬元）。選擇A。根據(jù)存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型，影響經(jīng)濟(jì)訂貨批量的因素是（）。購置成本每次訂貨變動(dòng)成本固定儲(chǔ)存成本缺貨成本答案：B【解析】根據(jù)存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量計(jì)算公式可知，存貨年需要量、單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本、每次訂貨變動(dòng)成本都會(huì)影響存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量計(jì)算結(jié)果，所以選擇B。下列各項(xiàng)中，正確反映公同凈利潤分配順序的是（）。提取法定公積金、提取任意公積金、彌補(bǔ)以前年度虧損、向投資者分配股利向投資者分配股利、彌補(bǔ)以前年度虧損、提取法定公積金、提取任意公積金彌補(bǔ)以前年度虧損、向投資者分配股利、提取法定公積金、提取任意公積金彌補(bǔ)以前年度虧損、提取法定公積金、提取任意公積金、向投資者分配股利答案：D【解析】凈利潤分配順序的是：彌補(bǔ)以前年度虧損、提取法定公積金、提取任意公積金、向投資者分配股利，所以選擇D。下列預(yù)算中，一般不作為現(xiàn)金預(yù)算編制依據(jù)的是（）。管理費(fèi)用預(yù)算直接人工預(yù)算生產(chǎn)預(yù)算直接材料預(yù)算答案：C【解析】生產(chǎn)預(yù)算是唯一只以實(shí)物量表示的預(yù)算，與現(xiàn)金預(yù)算沒有直接聯(lián)系，所以選擇C。某產(chǎn)品本期產(chǎn)量為60套，直接材料標(biāo)準(zhǔn)用量為18千克/套，直接材料標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格為270元/千克，直接材料實(shí)際用量為1200千克，實(shí)際價(jià)格為280元/千克。則該產(chǎn)品的直接材料用量差異為（）元。TOC\o"1-5"\h\z10800120003240033600答案：C【解析】產(chǎn)品的直接材料用量差異=（1200-60X18）X270=32400（元）。所以選擇C。若兩項(xiàng)證券資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)為0.5,則下列說法正確的是（）。兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率之間不存在相關(guān)性無法判斷兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率是否存在相關(guān)性兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以分散一部分非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以分散一部分系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)答案：C【解析】若兩項(xiàng)證券資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)為0.5,具有風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)，分散掉一部分非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。選擇C。下列各項(xiàng)中，屬于證券資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是（）。破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)公司研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)再投資風(fēng)險(xiǎn)答案：D【解析】證券投資系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)。所以選擇D。資本成本一般由籌資費(fèi)和占用費(fèi)兩部分構(gòu)成。下列各項(xiàng)中，屬于占用費(fèi)的是（）。向銀行支付的借款手續(xù)費(fèi)向股東支付的股利發(fā)行股票支付的宣傳費(fèi)發(fā)行債券支付的發(fā)行費(fèi)答案：B【解析】資本成本的占用費(fèi)用是指企業(yè)在資本使用過程中因占用資本而付出的代價(jià)，如股利和利息等，這是資本成本的主要內(nèi)容。所以選擇B。某企業(yè)的營業(yè)凈利率為20%，總資產(chǎn)凈利率為30%，則總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為（）次。TOC\o"1-5"\h\z0.670.10.51.5答案：D【解析】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=30%.20%=1.5。選擇D。二、多項(xiàng)選擇題關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型，下列說法正確的有（）。該模型反映資產(chǎn)的必要收益率而不是實(shí)際收益率該模型中的資本資產(chǎn)主要指的是債券資產(chǎn)該模型解釋了風(fēng)險(xiǎn)收益率的決定因素和度量方法該模型反映了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資產(chǎn)必要收益率的影響答案：ACD【解析】資產(chǎn)資產(chǎn)定價(jià)模型反映資產(chǎn)的必要收益率而不是實(shí)際收益率，所以A正確，該模型中的資本資產(chǎn)主要指的是股票資產(chǎn)，所以B錯(cuò)誤，該模型解釋了風(fēng)險(xiǎn)收益率的決定因素和度量方法，反映了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資產(chǎn)必要收益率的影響，所以CD正確。某企業(yè)發(fā)生的下列固定成本中，一般屬于酌量性固定成本的有（）。廣告費(fèi)職工培訓(xùn)費(fèi)新產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)設(shè)備折舊費(fèi)答案：ABC【解析】酌量性固定成本一一管理當(dāng)局的短期（經(jīng)營）決策行動(dòng)能改變其數(shù)額的固定成本；如廣告費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)、新產(chǎn)品研究開發(fā)費(fèi)等，所以選擇ABC。下列預(yù)算中，需要以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制的有（）。銷售費(fèi)用預(yù)算制造費(fèi)用預(yù)算直接人工預(yù)算管理費(fèi)用預(yù)算答案：BC【解析】一般以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)的預(yù)算有直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算。所以選擇BC。在確定目標(biāo)現(xiàn)金余額的存貨模型中，需要考慮的相關(guān)現(xiàn)金成本有（）。管理成本短缺成本交易成本機(jī)會(huì)成本答案：CD【解析】在確定目標(biāo)現(xiàn)金余額的存貨模型中，需要考慮的相關(guān)現(xiàn)金成本有交易成本與機(jī)會(huì)成本。所以選擇CD。下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)利用商業(yè)信用進(jìn)行籌資的形式有（）。應(yīng)付票據(jù)預(yù)收賬款短期借款應(yīng)付賬款答案：ABD【解析】通常包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款與應(yīng)計(jì)未付款等形式。所以選擇ABD。下列各項(xiàng)中，屬于債務(wù)籌資方式的有（）。商業(yè)信用吸收直接投資融資租賃留存收益答案：AC【解析】商業(yè)信用、融資租賃屬于債務(wù)籌資方式，吸收直接投資與留存收益屬于權(quán)益籌資方式。選擇AC。下列因素中，一般會(huì)導(dǎo)致企業(yè)借款資本成本上升的有（）。資本市場流動(dòng)性增強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加大通貨膨脹水平提高企業(yè)盈利能力上升答案：BC【解析】影響資本成本的因素有：（1）總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境，總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境和狀態(tài)決定企業(yè)所處的國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和水平，以及預(yù)期的通貨膨脹；（2）資本市場條件，即資本市場效率，資本市場效率表現(xiàn)為資本市場上的資本商品的市場流動(dòng)性；（3）企業(yè)經(jīng)營狀況和融資狀況，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的大小與企業(yè)經(jīng)營狀況相關(guān)；（4）企業(yè)對(duì)籌資規(guī)模和時(shí)限的需求。資本市場流動(dòng)性增強(qiáng).企業(yè)盈利能力上升導(dǎo)致企業(yè)借款資本成本下降，所以選擇BC。在確定融資租賃的租金時(shí)，一般需要考慮的因素有（）。租賃公司辦理租賃業(yè)務(wù)所發(fā)生的費(fèi)用租賃期滿后租賃資產(chǎn)的預(yù)計(jì)殘值租賃公司購買租賃資產(chǎn)所墊付資金的利息租賃資產(chǎn)價(jià)值答案：ABCD【解析】確定融資租賃的租金主要融資資產(chǎn)原值及凈殘值、租賃公司辦理租賃業(yè)務(wù)所發(fā)生的費(fèi)用.租賃公司購買租賃資產(chǎn)所墊付資金的利息，所以選擇ABCD。下列投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)中，考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值因素的有（）。靜態(tài)回收期凈現(xiàn)值內(nèi)含報(bào)酬率現(xiàn)值指數(shù)答案：BCD【解析】凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率、現(xiàn)值指數(shù)都是考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，靜態(tài)回收期不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)。下列籌資方式中，一般屬于間接籌資方式的有（）。優(yōu)先股籌資融資租賃銀行借款籌資債券籌資答案：BC【解析】優(yōu)先股籌資與債券籌資是直接籌資方式，融資租賃與銀行借款籌資是間接籌資方式，所以選擇BC。三、判斷題在銀行授予企業(yè)的信貸額度內(nèi)，企業(yè)可以按需借款，銀行應(yīng)當(dāng)承擔(dān)滿足企業(yè)在貸款限額內(nèi)的全部需求的法律義務(wù)。（）答案：錯(cuò)【解析】在銀行授予企業(yè)的信貸額度內(nèi)，企業(yè)可以按需借款，銀行應(yīng)當(dāng)不承擔(dān)滿足企業(yè)在貸款限額內(nèi)的全部需求的法律義務(wù)。凈現(xiàn)值法可直接用于對(duì)壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行決策。（）答案：錯(cuò)【解析】凈現(xiàn)值法不可直接用于對(duì)壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行決策。相對(duì)于采用目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)，采用市場價(jià)值權(quán)數(shù)計(jì)算的平均資本成本更適用于未來的籌資決策。（）答案：錯(cuò)【解析】相對(duì)于采用目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)，采用市場價(jià)值權(quán)數(shù)計(jì)算的平均資本成本不適用于未來的籌資決策。如果企業(yè)的全部資本來源于普通股權(quán)益資本，則其總杠桿系數(shù)與經(jīng)營杠桿系數(shù)相等。（）答案：對(duì)【解析】如果企業(yè)的全部資本來源于普通股權(quán)益資本，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)等于1，則其總杠桿系數(shù)與經(jīng)營杠桿系數(shù)相等。相對(duì)于企業(yè)長期債券籌資，短期融資券的籌資成本較高。（）答案：錯(cuò)【解析】相對(duì)于企業(yè)長期債券籌資，短期融資券的籌資成本較低。金融市場可以劃分為貨幣市場和資本市場，股票市場屬于資本市場。（）答案：對(duì)【解析】金融市場可以劃分為貨幣市場和資本市場，資本市場包括債券、股票、融資租賃。所以股票市場屬于資本市場。股票分割會(huì)使公司股票總數(shù)增加，但公司股本總額不變。（）答案：對(duì)【解析】股票分割會(huì)使公司股票總數(shù)增加，但公司股本總額不變。一般而言，企業(yè)依靠大量短期負(fù)債來滿足自身資金需求的做法體現(xiàn)出一種較為保守的融資策略。（）答案：錯(cuò)【解析】一般而言，企業(yè)依靠大量短期負(fù)債來滿足自身資金需求的做法體現(xiàn)出一種較為激進(jìn)的融資策略。若某公司當(dāng)年可分配利潤不足以支付優(yōu)先股的全部股息時(shí)，所欠股息在以后年度不予補(bǔ)發(fā)，則該優(yōu)先股屬于非累積優(yōu)先股。（）答案：對(duì)【解析】若某公司當(dāng)年可分配利潤不足以支付優(yōu)先股的全部股息時(shí)，所欠股息在以后年度不予補(bǔ)發(fā)，則該優(yōu)先股屬于非累積優(yōu)先股。在固定資產(chǎn)投資決策中，當(dāng)稅法規(guī)定的y爭殘值和預(yù)計(jì)y爭殘值不同口寸，終結(jié)期現(xiàn)金流量的計(jì)算一般應(yīng)考慮所得稅的影響。（）答案：對(duì)【解析】在固定資產(chǎn)投資決策中，當(dāng)稅法規(guī)定的爭殘值和預(yù)計(jì)爭殘值不同口寸，終結(jié)期現(xiàn)金流量的計(jì)算一般應(yīng)考慮所得稅的影響。四、計(jì)算分析題甲公司于2018年1月1日購置一條生產(chǎn)線，有四種付款方案可供選擇。方案一：2020年初支付100萬元。方案二：2018年至2020年每年初支付30萬元。方案三：2019年至2022年每年初支付24萬元。方案四：2020年至2024年每年初支付21萬元。公司選定的折現(xiàn)率為10%，部分貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下表所示。部分貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表期數(shù)（口）123456(P/F,10%,n)0.909O'.8260.7510.6830.6200.564(P/Ar10%,n)0.9091.7352.4863.1693.7904.355要求：（1）計(jì)算方案一的現(xiàn)值。（2）計(jì)算方案二的現(xiàn)值。

計(jì)算方案三的現(xiàn)值。計(jì)算方案四的現(xiàn)值。判斷甲公司應(yīng)選擇哪種付款方案。答案：【解析】(1)方案一的現(xiàn)值：100X(P.F,10%,2)=1OOXO.8264=82.64(萬元)方案二的現(xiàn)值：30+30X(P.A,10%,2)=3O+3OX1.7355=82.O7(萬元)方案三的現(xiàn)值：24X(P.A,10%,4)=24X3.1699=76.O8(萬元)方案四的現(xiàn)值:21X(P.A,10%,5)X(P.F,10%,1)=21X3.79O8XO.9O91=72.37(萬元)甲公司應(yīng)該選擇方案四。乙公司擬用2000萬元進(jìn)行證券投資，并準(zhǔn)備長期持有。其中，1200萬元購買A公司股票，800萬元購買B公司債券，有關(guān)資料如下：目前無風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%,市場平均收益率為16%,A公司股票的B系數(shù)為1.2。A公司當(dāng)前每股市價(jià)為12元。預(yù)計(jì)未來每年的每股股利均為2.7元。B公司債券的必要收益率為7%。要求：利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A公司股票的必要收益率。計(jì)算A公司股票的價(jià)值，并據(jù)以判斷A公司股票是否值得購買。計(jì)算乙公司證券投資組合的必要收益率。答案：【解析】(1)A公司股票的必要收益率=6%+1.2X(16%-6%)=18%A公司股票的價(jià)值=2.7.18%=15(元)因?yàn)槭袃r(jià)低于價(jià)值，所以值得購買。乙公司證券投資組合的必要收益率=1200/2000X18%+800.2000X7%=13.6%丙公司生產(chǎn)并銷售A.B.C三種產(chǎn)品，固定成本總額為27000元，其他有關(guān)信息如下表所示。產(chǎn)品銷售信息表項(xiàng)目銷售量項(xiàng)目銷售量(件)A產(chǎn)品15000B產(chǎn)品10000C產(chǎn)品50G0單價(jià)(元)邊際貢獻(xiàn)率3040%4520%6030%要求：假設(shè)運(yùn)用加權(quán)平均法進(jìn)行量本利分析，計(jì)算:①加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率；②綜合保本點(diǎn)銷售額。假設(shè)運(yùn)用順序法進(jìn)行量本利分析，按照邊際貢獻(xiàn)率由高到低的順序補(bǔ)償固定成本，計(jì)算公司達(dá)到保本狀態(tài)時(shí)，由各產(chǎn)品補(bǔ)償?shù)墓潭ǔ杀痉謩e是多少。定成本分別是多少。答案：【解析】(1)①A產(chǎn)品銷售比重=15000X30.(15000X30+10000X45+5000X60)X100%=37.5%B產(chǎn)品銷售比重=10000X45/(15000X30+10000X45+5000X60)X100%=37.5%C產(chǎn)品銷售比重=5000X60.(15000X30+10000X45+5000X60)X100%=25%加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=37.5%X40%+37.5%X20%+25%X30%=30%②綜合保本銷售額=27000.30%=900000(元)(2)A產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)180000(15000X30X40%)元，不能完全補(bǔ)償固定成本；C產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)90000(5000X60X30%)元，A產(chǎn)品C產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)之后剛好27000元。A產(chǎn)品補(bǔ)償固定成本180000元；C產(chǎn)品補(bǔ)償固定成本90000元；B產(chǎn)品補(bǔ)償固定成本為零。丁公司2017年末的資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)如下。資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)單位：萬元資產(chǎn)年末數(shù)負(fù)僮和所有者權(quán)益年末數(shù)貨幣資金450短期借款應(yīng)收賬款250應(yīng)付賬款280存貨400投期借款700非流動(dòng)資產(chǎn)1300所有者權(quán)益合計(jì)驟資產(chǎn)怠計(jì)2400負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)24002017年?duì)I業(yè)收入為1650萬元，營業(yè)成本為990萬元，凈利潤為220萬元，應(yīng)收賬款年初余額為150萬元，存貨年初余額為260萬元，所有者權(quán)益年初余額為1000萬元。該公司年末流動(dòng)比率為2.2。要求：計(jì)算上表中字母A和B所代表的項(xiàng)目金額。每年按360天計(jì)算，計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù).存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和營業(yè)毛利率。答案：【解析】(1)A=(2400-13OO)：2.2-280=220(萬元以=2400-700-280-220=1200(元)(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)二1650/[(150+250)/2]=8.25(次)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/[990.(260+400)：2]=120(天)營業(yè)毛利率=(1650-990)：1650X100%=40%五、綜合題甲公司是一家生產(chǎn)經(jīng)營比較穩(wěn)定的制造企業(yè)，長期以來僅生產(chǎn)A產(chǎn)品。公司2017年和2018年的有關(guān)資料如下：資料一:公司采用平滑指數(shù)法對(duì)銷售量進(jìn)行預(yù)測(cè)，平滑指數(shù)為0.6。2017年A產(chǎn)品的預(yù)測(cè)銷售量為50萬噸，實(shí)際銷售量為45萬噸，A產(chǎn)品的銷售單價(jià)為3300元.噸。資料二：由于市場環(huán)境發(fā)生變化，公司對(duì)原銷售預(yù)測(cè)結(jié)果進(jìn)行修正，將預(yù)計(jì)銷售額調(diào)整為180000萬元。公司通過資金習(xí)性分析，采用高低點(diǎn)法對(duì)2018年度資金需要量進(jìn)行預(yù)測(cè)。有關(guān)歷史數(shù)據(jù)如下表所示。年度如17年2016年2015年2014年2013年2012年銷售額148500150000129000120000105000100000資金占用540005500050000490004850047500資料三：公司在2017年度實(shí)現(xiàn)凈利潤50000萬元，現(xiàn)根據(jù)2018年度的預(yù)計(jì)資金需求量來籌集資金，為了維持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，要求所需資金中，負(fù)債資金占40%，權(quán)益資金占60%，按照剩余股利政策分配現(xiàn)金股利。公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為2000萬股。資料四：公司在2018年有計(jì)劃地進(jìn)行外部融資，其部分資金的融資方案如下：溢價(jià)發(fā)行5年期公司債券，面值總額為900萬元，票面利率為9%，發(fā)行總價(jià)為1000萬元，發(fā)行費(fèi)用率為2%；另向銀行借款4200萬元，年利率為6%。公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：(1)根據(jù)資料一，計(jì)算:①2018年A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)銷售量；②2018年A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)銷售額。(2)根據(jù)資料二，計(jì)算如下指標(biāo)：①單位變動(dòng)資金；②不變資金總額；③2018年度預(yù)計(jì)資金需求量。根據(jù)要求(2)的計(jì)算結(jié)果和資料三，計(jì)算：①2018年資金總需求中的權(quán)益資本數(shù)額；

②發(fā)放的現(xiàn)金股利總額與每股股利。根據(jù)資料四，不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，計(jì)算下列指標(biāo)：①債券的資本成本率；②銀行存款的資本成本率。答案：【解析】(1)①2018年A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)銷售量=45X0.6+(1-0.6)X50=47(萬噸)②2018年A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)銷售額=47X3300=155100(萬元)①單位變動(dòng)資金=(55000-47500)/(150000-100000)=0.15②不變資金總額=55000-0.15X150000=32500(萬元)③2018年度預(yù)計(jì)資金需求量=32500+0.15X180000=59500(萬元)①2018年資金總需求中的權(quán)益資本數(shù)額=59500X60%=35700(萬元②發(fā)放的現(xiàn)金股利總額=50000-35700=14300(萬元)每股股利=14300^2000=7.15(元/股)①債券的資本成本率=900X9%X(1-25%)/1000X(1-2%)X100%=6.20%②銀行存款的資本成本率=6%X(1-25%)=4.5%乙公司是一家制造企業(yè)，長期以來只生產(chǎn)A產(chǎn)品。2018年有關(guān)資料如下：資料一：8月份A產(chǎn)品月初存貨量預(yù)計(jì)為180件，8月份和9月份的預(yù)計(jì)銷售量分別為2000件和2500件。A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)月末存貨量為下月銷售量的12%。資料二:生產(chǎn)A產(chǎn)品需要耗用X、Y、Z三種材料，其價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)和用量標(biāo)準(zhǔn)如下表所示。A產(chǎn)品直接材料成本標(biāo)準(zhǔn)項(xiàng)目調(diào)料價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)10元/千克月量標(biāo)準(zhǔn)3千克/件標(biāo)準(zhǔn)Y材料Z材料15元/'千克20元/千克2千克/件2千克/件資料三:公司利用標(biāo)準(zhǔn)成本信息編制直接人工預(yù)算。生產(chǎn)A產(chǎn)品的工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)為3小時(shí)/件，標(biāo)準(zhǔn)工資率為項(xiàng)目調(diào)料價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)10元/千克月量標(biāo)準(zhǔn)3千克/件標(biāo)準(zhǔn)Y材料Z材料15元/'千克20元/千克2千克/件2千克/件資料四：公司利用標(biāo)準(zhǔn)成本信息，并采用彈性預(yù)算法編制制造